每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、美國:周二耶倫將舉行聽證會,這是耶倫任美聯(lián)儲主席以來首次聽證會,她將就貨幣政策及美國經(jīng)濟(jì)前景做證詞。需重點(diǎn)關(guān)注以判斷未來美國貨幣政策走向。 2、中國:中國5年期AA-與AAA級的銀行間固定利率企業(yè)債收益率差升至224個基點(diǎn),為2012年6月以來最高。AA-及以下評級債券在全球范圍內(nèi)被視為不推薦投資評級。中國垃圾債借債成本飆升至20個月來新高,預(yù)示著目前企業(yè)債券市場充滿了風(fēng)險情緒,尤其中誠信托違約事件更是加重?fù)?dān)憂。 3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周二(2月11日): 09:00,里奇蒙聯(lián)儲主席萊克發(fā)表演說,主題為“金融穩(wěn)定之路”; 22:00,費(fèi)城聯(lián)儲主席普羅索在德拉瓦大學(xué)主辦的一場活動中,就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表演說; 23:00,美聯(lián)儲主席耶倫在國會金融服務(wù)委員會提供關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的證詞; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):1月中采PMI50.5%,較上月回落0.5個百分點(diǎn),新訂單、新出口訂單和生產(chǎn)等分項指數(shù)均出現(xiàn)回落,但生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)反彈并重返50上方。中采PMI繼續(xù)回落但仍處榮枯線上方,結(jié)合發(fā)電量數(shù)據(jù),經(jīng)濟(jì)增速依然面臨下行壓力。 2、政策面:2014年全國兩會將分別于3月3日和5日召開;IPO重啟,1月下旬后IPO壓力階段性緩解;中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出2014年將實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,解決地方政府債務(wù)問題,推進(jìn)利率匯率市場化改革;央行節(jié)前通過SLF和逆回購向市場注入流動性。 3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。 4、流動性: A、本周公開市場到期待回籠資金4500億元。關(guān)注本周央行公開市場操作情況。 B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)5.59%,隔夜回購利率(R001)4.54%,資金利率維持緊平衡。 C、1月下旬后IPO壓力階段性緩解;2月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比大幅下降,本周限售股解禁壓力較??;節(jié)前一周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度放大;1月24日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。 5、消息面: 習(xí)近平:改革再難也要向前推進(jìn) 美股周一收漲 市場等待耶倫國會證詞 小結(jié):1月份中采PMI繼續(xù)回落,經(jīng)濟(jì)存在下行壓力,宏觀面偏空;資金面,1月下旬后IPO發(fā)行壓力階段性緩解;央行節(jié)前向市場注入流動性,資金利率維持緊平衡;股指扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)下跌行情,短線有望繼續(xù)震蕩企穩(wěn)反彈。關(guān)注今天央行公開市場操作情況。 國債: 1、節(jié)前央行投放巨量流動性,本周逆回購將到期 4500 億。今日(周二) 14 天逆回購到期 1500 億,21 天逆回購到期 1800 億;周四 21 天逆回購 1200 億。周四,三個月國庫現(xiàn)金到期 300 億。 目前 資金市場7天回購收益率5.3%,處于相對高位。昨日國債期貨尾盤殺跌,市場對本周央行操作偏謹(jǐn)慎,關(guān)注本周公開市場操作。 2、昨日國債市場早盤收益較為穩(wěn)定,但午后市場出現(xiàn)不少賣盤,推高國債收益率。國債 1Y 3.50%(-0.00%)、3Y 3.85%(+0.02%)、5Y 4.17%(+0.04%)、7Y 4.41(-0.03%)、10Y 4.50%(+0.003%)。國開債 1Y 5.03% (+0.10%)3Y 5.52%(+0.08%)、5Y 5.61%(+0.07%)、 7Y 5.70%(+0.04%)、10Y 5.75%(+0.03%)。國債期貨參考標(biāo)的債券 (130020.IB)收益率4.40(+0.01%)凈價 98.106(-0.11)。以5%的資金成本計算,目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價范圍 TF1403(92.364),TF1406(92.758)。 3、資金方面,昨日回購市場全天較為寬松,變動不大。隔夜資金4.28%(+0.15%),7天回購5.31% (+0.07%)、21天回購5.30%(+0.08%)、1月回購5.77%(-0.21%)。 4、利率互換市場,收益率向上,3M 4.95%(+0.12%)、1Y 4.88%(+0.06%)、5Y 4.97%(+0.06)。信用債市場高低等級分化,高等級收買盤較多,低等級債繼續(xù)跌。中期債5年中票 AAA 6.00%(-0.12%)、AA+ 6.88(-0.02%). 5、1月30日公布的匯豐PMI數(shù)據(jù)49.5,較上月下滑1%,低于之前49.6的預(yù)覽值,創(chuàng)6個月新低。2月1日公布中國非制造業(yè)PMI指數(shù)53.4,較上月下滑1.2%,連續(xù)三個月回落,創(chuàng)2008年底以來新低。 6、周六晚間,央行發(fā)布了《2013年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》,強(qiáng)調(diào) 1、繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,堅持“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的取向,保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,2、增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、針對性、適時適度預(yù)調(diào)微調(diào),3、保持適度流動性,實現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。相比去年三季度貨幣政策報告,本次央行提出增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)。 7、美聯(lián)儲1月30日宣布每月資產(chǎn)購買規(guī)模從750億美元進(jìn)一步縮減100億美元至650億美元,退出QE節(jié)奏加強(qiáng),但債收益率逆勢下探。截止2月5日,美國10年期國債2.67%,較前一周2.75%降9個基點(diǎn), 連續(xù)三周下降。新興市場的波動及中國疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是導(dǎo)致美債收益率下行的主要因素。歐元區(qū)主要國家10年期國債較前一周降7-11個基點(diǎn)。外匯市場美元/人民幣中間價報6.1050,較前一周6.1035基 本持平。 8、一、通脹數(shù)據(jù)預(yù)期大幅下降,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加速下滑,銀行一季度有配置需求,基本面支撐國債短期強(qiáng)勢。二、央行貨幣政策有微調(diào)傾向,關(guān)注節(jié)后央行對資金的回籠情況。 貴金屬: 1、貴金屬小幅波動。較昨日15:00 PM,倫敦金+0.2%,倫敦銀-0.3%;較今早2:30 AM ,倫敦金+0.0%;倫敦銀-0.2%; 2、法國12月工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.3%,預(yù)期持平,前值增長1.2%;意大利12月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.9%,預(yù)期持平,前值增長0.3%。歐元區(qū)2月Sentix投資者信心指數(shù)13.3,高于預(yù)期的10.7。 3、美國眾議院將于本周三就債務(wù)上限投票,計劃將延遲債務(wù)上限至2015年3月。美國財政部將暫停亮點(diǎn)養(yǎng)老基金的投資,以保持借貸能力。 4、今日前瞻; 美國聯(lián)邦儲備理事會(美聯(lián)儲/FED)主席耶倫在國會金融服務(wù)委員會提供關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的證詞; 5、中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 4035元/千克(+20);COMEX白銀庫存 5669.82噸(+16.58),上期所白銀庫存 500.783噸(+9.939);SRPD黃金ETF持倉 797.053噸(-0.00),白銀ISHARES ETF持倉 10045.79噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD空付多,交收量13098千克;白銀TD空付多,交收量0千克; 6、美國10年tips 0.51%(-0.02%);CRB指數(shù) 282.54(+0.44%),標(biāo)普五百1790.29(-2.09%);VIX18.14(+4.37); 7、倫敦金銀比價63.48(+0.21),金鉑比價0.92(+0.00),金鈀比價1.78(-0.01),黃金/石油比價:13.142(+0.076); 8、小結(jié):短期問題:近期美國經(jīng)濟(jì)有減速現(xiàn)象,而以中國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體在實體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟的背景下同時面臨美聯(lián)儲縮減QE帶來的資金外流的風(fēng)險;此情形下全球資產(chǎn)避險情緒走高:主要經(jīng)濟(jì)體股指、新興市場貨幣以及工業(yè)屬性的商品集體下跌,而發(fā)達(dá)市場利率在美國國債收益率下降帶動下短期走低,匯率方面歐元區(qū)核心CPI持續(xù)低位下歐央行降息壓力較大,因此美元在避險情緒以及歐元走低壓力下,有被動走強(qiáng)驅(qū)動;貴金屬受經(jīng)濟(jì)短期走弱而反彈的格局仍將持續(xù);反彈高度受美元強(qiáng)勢壓制。從交易數(shù)據(jù)來看,需要注意美國10年期TIPS收益率已經(jīng)降至近3個月低點(diǎn),亦表明貴金屬上方空間有限;做空貴金屬需等待美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)重新回升。 原油: 昨日布倫特原油收報108.63(-0.86%)美元每桶;WTI收報100.06(+0.18%);WTI-BRENT價差-8.57(+1.12);NYMEX汽油2.7248(-0.88%)美元每加侖;取暖油收報2.9981(-1.71%)美元每加侖;ICE柴油收報918.5(+0.27%)美元每噸; 1、昨日天然氣價格回落,使得美國東北部地區(qū)等熱值天然氣價格與燃料油價格相當(dāng),取暖油需求增速有所緩解,上周因美國天氣持續(xù)寒冷繼續(xù)消耗取暖油燃料庫存。美國東北部天然氣價格急升驅(qū)使該區(qū)的電力公司轉(zhuǎn)為使用燃油發(fā)電。 2、美國煉廠停產(chǎn)預(yù)計在2月中旬達(dá)到頂峰,之后開始回落。預(yù)計下周美國東北部仍將會有雪暴天氣,由于東北部嚴(yán)寒天氣所帶來的取暖油需求在短期內(nèi)仍然可以支撐美原油價格。 3、LLS與WTI價差至6.0美元每桶,LLS-BRENT價差至-2.07美元每桶; 4、美國EIA(1月31日)庫存數(shù)據(jù):原油總庫存增加44萬桶,庫欣庫存減少155.3萬桶,墨西哥灣的地區(qū)原油庫存增加343.7萬桶,汽油庫存增加50.5萬桶,餾分油庫存減少236萬桶。 5、英國最大的油田Buzzard油田將進(jìn)行本年總計九周的維修,而不是交易商原本預(yù)期的兩周維修。 6、布倫特原油現(xiàn)貨貼水0.5美元每桶。 7、ARA2月6日庫存數(shù)據(jù),成品油總庫存增加7.9萬噸;取暖油和柴油庫存增加20.6萬噸。燃料油庫存減少15.6萬噸,汽油庫存增加5.5萬噸,石腦油庫存減少0.3萬噸。 總結(jié):美國東北部取暖油需求有所回落,但是受暴雪天氣預(yù)期影響,美國煉廠檢修在2月中旬到達(dá)頂峰后,逐漸回落,預(yù)計美原油短期內(nèi)仍持高位震蕩格局。布倫特原油一方面受美原油帶動,另外一方面歐洲與亞洲煉廠檢修將迎來高峰,全球原油需求有所回減,預(yù)計布倫特原油將持震蕩下行格局,布倫特與美原油價差有望進(jìn)一步縮窄。 金屬: 銅: 1、LME 銅 C/3M 升水47.5(昨升47.5)美元/噸,庫存-1625噸,注銷倉單-1550噸,大倉單下降,LME銅庫存降幅趨緩,現(xiàn)貨維持升水,注銷倉單庫存比小幅回升,上周COMEX 基金持倉凈多頭轉(zhuǎn)空,銅遠(yuǎn)期價格曲線為倒價差結(jié)構(gòu)。 2、滬銅庫存本周+1193 噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水70元/噸(昨升30),廢精銅價差4450(昨 4500)。 3、現(xiàn)貨比價 7.06(前值 7.08)[進(jìn)口比價 7.33],三月比價 7.13(前值 7.13)[進(jìn)口比價 7.33]。 4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國銅產(chǎn)量增幅較大,國內(nèi)需求也增長顯著,國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開工率平穩(wěn), 進(jìn)口需求關(guān)注內(nèi)外低比價影響,上期所庫存近一個月來持續(xù)增加。內(nèi)外比價較低,廢精銅價差階段性高位回落。 鋁: 1、LME 鋁 C/3M 貼水42(昨貼41)美元/噸,庫存-7950 噸,注銷倉單-5850噸,大倉單維持,庫存下降明顯,注銷倉單小幅回升,貼水縮減。 2、滬鋁交易所庫存+6725 噸,庫存下降趨緩,現(xiàn)貨對主力合約貼水195元/噸(昨貼140)。 3、現(xiàn)貨比價 7.90(前值 7.95)[進(jìn)口比價 8.48],三月比價 7.79(前值 7.78)[進(jìn)口比價 8.45],{原鋁出口比價 5.34,鋁材出口比價 6.83}。 4、國外雖減產(chǎn)但 LME 庫存依舊處于高位,近期 LME 鋁世界各地的貿(mào)易升水持續(xù)走高。國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求增速有所弱化,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫存降幅趨緩。供應(yīng)壓力增大及成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁弱勢運(yùn)行。 鋅: 1、LME 鋅 C/3M 升水7.5(昨升8)美元/噸,庫存-5450噸,注銷倉單-5250 噸,大倉單維持,庫存繼續(xù)下降,注銷倉單回落較大,現(xiàn)貨貼水轉(zhuǎn)升水。 2、滬鋅庫存+0噸,現(xiàn)貨對主力貼水80元/噸(昨貼35)。 3、現(xiàn)貨比價 7.34(前值 7.39)[進(jìn)口比價 7.89],三月比價 7.46(前值 7.49)[進(jìn)口比價 7.88]。 4、倫鋅近期交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)強(qiáng)。礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但國內(nèi)產(chǎn)量增幅以及進(jìn)口量有所上升,國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大。上期所庫存已有所增加。內(nèi)外比價已處于較低位置,現(xiàn)貨貼水縮減。 鉛: 1、LME 鉛 C/3M 貼水17.5(昨貼17.25)美元/噸,庫存-500噸,注銷倉單-500噸,大倉單維持,庫存與注銷倉單回落,貼水縮減。 2、滬鉛交易所庫存+177噸,現(xiàn)貨對主力貼水25元/噸(昨貼45)。 3、現(xiàn)貨比價 6.55(前值 6.57)[進(jìn)口比價 7.73],三月比價6.57(前值 6.60)[進(jìn)口比價 7.78],{鉛出口比價 5.53,鉛板出口比價6.06}。 4、倫鉛基本面較強(qiáng),倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng),但受交易數(shù)據(jù)擾動明顯。滬鉛去庫存較緩慢,內(nèi)外比價較低,國內(nèi)基本面依舊偏弱。 鎳: 1、LME 鎳 C/3M 貼水40.5(昨貼 41.5)美元/噸,庫存-1002噸,注銷倉單-1002噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單回升,貼水縮減。 2、現(xiàn)貨比價6.71(前值 6.78)[進(jìn)口比價 7.29]。 3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,內(nèi)外比價已處于歷史較低位置,且國內(nèi)鎳礦庫存充足,15000美元/噸一線可拋空;但是有成本支撐以及印尼出口禁令生效,加上鎳/不銹鋼比價低位,預(yù)計13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。 綜合新聞: 1、Freeport和Antam將針對在印尼建造銅冶煉廠進(jìn)行研究,同意建造22億美元、產(chǎn)能為30萬噸煉廠。 2、印尼1月精煉錫出口降至4613噸,自前月的連個月高點(diǎn)下滑66%,同比減少49.6%。 3、南方銅業(yè)公司2013年銅產(chǎn)量減少2.3%至637068噸,預(yù)計今年增加5.5%至672400噸。 4、主要鋅生產(chǎn)商N(yùn)yrstar NV和Mitsui Mining&Smelting證實,已上調(diào)鋅升水。今年鋅升水自去年的每噸120-130美元漲至180-200美元,漲幅近70%。中國2013年鋅進(jìn)口增長1/5.嘉能可旗下加拿大東部Brunswick和Perseverance礦場去年關(guān)閉,這兩個礦2011年產(chǎn)鋅33.5萬噸。MMG公司旗下位于澳大利亞昆士蘭州的Century礦是全球第三大露天鋅礦,產(chǎn)量亦下滑,預(yù)計2013年關(guān)閉。 5、2月10日LME評論:期銅微跌,因預(yù)期中國需求持續(xù)減緩。 結(jié)論:上期所庫存上升較大;倫銅升水但庫存轉(zhuǎn)弱,因中國進(jìn)口需求預(yù)期降低,內(nèi)外銅市將延續(xù)震蕩回調(diào)。滬鋁國內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁弱勢運(yùn)行,依舊是空頭品種。倫鋅交易數(shù)據(jù)春節(jié)期間轉(zhuǎn)強(qiáng),滬鋅供應(yīng)壓力增大。倫鎳基本面依舊偏差,15000 美元/噸一線可拋空。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場:春節(jié)后鋼材市場庫存壓力明顯,成交依然清淡,部分市場仍處假日狀態(tài)未完全恢復(fù)交易。鐵礦石成交依然疲弱。 2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3290(-),北京三級螺紋3160(-60),沈陽三級螺紋3290(-),上海6.5高線3260(-),5.5熱軋3400(-20),唐山鐵精粉1045(-),青島港報價折算干基報價900(-10),唐山二級冶金焦1320(-),唐山普碳鋼坯2770(-40) 3、三級鋼過磅價成本3660,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-5.5%,螺紋焦炭礦石期盤5月利潤-0.7%。 4、新加坡鐵礦石掉期,5月116.75(+0.5),Q2價格116.56(+0.1)。 5、春節(jié)后庫存:螺紋822.17萬噸,增135萬噸;線材226.09萬噸,增44.08萬噸;熱軋413.66萬噸,增25.21萬噸。港口鐵礦石10286萬噸,增474萬噸。唐山鋼坯98.2萬噸,增34.13萬噸。 6、小結(jié):春節(jié)后面臨著鋼材庫存繼續(xù)堆積的壓力,價格短期仍偏弱,只是絕對價格偏低,下方空間也不會太大,反彈還需等待春季旺季的到來。鐵礦石庫存壓力仍大,需求較弱,但期貨貼水較多,反彈也需等待鋼材市場的回暖。 鋼鐵爐料: 1. 國產(chǎn)礦市場主流市場北穩(wěn)南弱,入市操作者少,活躍度較低,供需兩淡。進(jìn)口礦市場弱勢盤整。 2. 國內(nèi)煉焦煤市場弱勢運(yùn)行,局部地區(qū)有降,成交氣氛冷清,后市依舊看跌為主。進(jìn)口煤炭市場延續(xù)弱勢,交投氣氛清淡,觀望濃。 3. 國內(nèi)焦炭市場以穩(wěn)為主,個別地區(qū)繼續(xù)下調(diào),市場成交一般。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存2181.8萬噸(+285.4),上周進(jìn)口煉焦煤庫存1243.5萬噸(-2.5),港口焦炭庫存261萬噸(-11),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存9812萬噸(+203) 5. 天津港一級冶金焦平倉價1510(0),天津準(zhǔn)一級焦出廠價1400(0),河北鋼鐵一級焦采購價1450(0),唐山二級焦炭1320(0),臨汾一級冶金焦1220(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次) 6. 秦皇島5500大卡動力煤平倉價570(0),62%澳洲粉礦120.5(-1),唐山鋼坯2770(-20),上海三級螺紋鋼價格3270(0),北京三級螺紋鋼價格3160(-50) 7. 柳林4號焦煤車板價1100(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1040(-40);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價113.5美金(-1.5);港口主流焦煤折算盤面價格970(-30)。 8. 爐料總體格局變化不大,北方螺紋節(jié)后繼續(xù)大跌對爐料打擊較大。期貨方面,焦煤焦炭向上空間不大,鐵礦石庫存大,現(xiàn)貨依然看跌。短期可以關(guān)注買鐵礦石拋螺紋頭寸。 動力煤: 1、 國內(nèi)動力煤價格弱勢運(yùn)行,市場成交清淡。煤礦方面,開工率較低,成交一般;港口方面,庫存高位,報價混亂。 2、 CCI1指數(shù)560元,環(huán)渤海動力煤指數(shù)584;秦皇島5500大卡動力煤平倉價565(-15),5000大卡500-510(-15);天津港5500大卡動力煤平倉價560(-20);廣州港5500大卡動力煤640(-30),山西大混5000大卡報585(-50) 3、 環(huán)渤海四港煤炭庫存2181.8萬噸(+285.4),秦皇島煤炭庫存809萬噸(+107),曹妃甸煤炭庫存622萬噸(+139),紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?89.3(+38.7) 4、 大同5500大卡動力煤坑口價375(0),鄂爾多斯5500大卡動力煤坑口價275(0),唐山5000大卡動力煤價格510(+0) 5、 澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報價84.5美金(0),印尼5500大卡動力煤CFR報價615元(0),南非5500大卡動力煤報79美金(0) 6、 春節(jié)期間動力煤需求較差,港口庫存累積,錨地船舶減少。近期由于華東地區(qū)氣溫下降及春季以后企業(yè)開工,電廠負(fù)荷提高,預(yù)計北方港口成交將好轉(zhuǎn)。目前現(xiàn)貨主流成交在550到560。 橡膠: 1、華東全乳膠14700-15600,均價15150/噸(-50);倉單162770噸(+1120),上海(+0),海南(+0),云南(+0),山東(+0),天津(+1120)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價192.2(9.1)折進(jìn)口成本13920(638),進(jìn)口盈利1230(-688);RSS3近月結(jié)算價212(6)折進(jìn)口成本16828(418)。日膠主力228.3(5.8),折美金2229(52),折進(jìn)口成本17603(362)。 3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2140美元/噸(55),折人民幣16778(382);20號復(fù)合膠美金報價2010美元/噸(60),折人民幣14402(418);渤海電子盤20號膠14543元/噸(509),煙片2316美金(88)人民幣18025元(614)。 4、泰國生膠片62.31(0.69),折美金1901(19);膠團(tuán)54.5(0.5),折美金1663(14);膠水52(0.5),折美金1586(13)。 5、丁苯華東報價13150(0),順丁華東報價12400元/噸(0)。 6、截止1月15日,青島保稅區(qū)庫存天膠+復(fù)合27.42萬噸,較半月前增加1.34萬噸,同比增加6000噸。 7、據(jù)金凱訊1月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.8至78.1;半鋼持穩(wěn)于82.5。 小結(jié):新加坡20號膠漲幅較大;倉單16.3萬噸,9年高位;1405與渤海20號膠價差1337。截止1月中旬保稅區(qū)庫存季節(jié)性增加,輪胎廠開工回落。12月天膠進(jìn)口35萬噸創(chuàng)紀(jì)錄,同比大增66%。11月中國輪胎出口同比增長16.6%。國內(nèi)停割期,泰國即將陸續(xù)進(jìn)入停割期。滬膠價格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng)。 瀝青: 1、中油江蘇汽運(yùn)成交價下跌100至4250元;中油高富下跌50至4300元。瀝青廠庫C1價格在4250-4550元。 2、韓國瀝青華東到岸美金價572.5(+0),折進(jìn)口成本4330元(+0),折盤面4280元(+0) 3、山東焦化料4665(-0),華南180燃料油4520(-0),Brent原油108.63(-0.94)。 4、倉單33790噸(+0)。 5、截止1月29日一周,瀝青廠庫存56%(+5%);開工率50%(-4%) 6、瀝青價格季節(jié)性:從最近4年的價格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對弱。 7、2013中國進(jìn)口瀝青332萬噸,同比上漲22%。 小結(jié):瀝青倉單33790噸,持穩(wěn)。中油高富和中油興能汽運(yùn)成交降至4300和4250;溫州中油4100;中石化華東煉廠下調(diào)至4220-4250元。華東進(jìn)口折盤面4280。山東焦化料價格持穩(wěn)。瀝青廠庫存繼續(xù)增加,開工下降。價格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。 LLDPE: 1、日本石腦油價格935.5 ↑7.5 東北亞乙烯1470 -0 石腦油折算成本10283 2、華東LLDPE國產(chǎn)11400 ↓25 華東LLDPE進(jìn)口11625 ↓50 3、LDPE華東12400 ↓175 HDPE華東11700 -0 PP華東11125 -0 4、CFR東北亞1550 -0 折合進(jìn)口成本11947 5、交易所倉單0 -0 6、主力基差(華東現(xiàn)貨)464 ↓26 多單持有收益25.8% 節(jié)日期間,塑料石化庫存積累多,符合季節(jié)性規(guī)律,與其同時今年中下游庫存又普遍偏少。目前市場成交仍未完全恢復(fù),元宵前后隨著下游企業(yè)逐步入場,市場的補(bǔ)庫節(jié)奏以及相應(yīng)的石化庫存消化情況將成為行情主導(dǎo)因素。 PTA: 1、原油WTI至100.06(+0.18);石腦油至933(+8),MX至1146(+14)。 2、亞洲PX至1326(+10)CFR,折合PTA成本7331元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6700(+30),外盤955(-0),進(jìn)口成本7269元/噸,內(nèi)外價差-569。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷略回暖但總體依舊低迷,局部較好的有5-6成,較低的只有2-3成,聚酯價格穩(wěn)定。 5、PTA裝置開工率83.9(-0)%,下游聚酯開工率64.5(-0.3)%,織造織機(jī)負(fù)荷25(-0)%。 6、中國輕紡城總成交量54(-8)萬米,其中化纖布成交44(-6)萬米。 7、PTA 庫存:PTA工廠6-10天左右,聚酯工廠4-6天左右。 PTA負(fù)荷較高庫存壓力繼續(xù)上升,但下游聚酯產(chǎn)銷略有回暖,對原料補(bǔ)貨需求有小幅恢復(fù),加之近兩日PX低位回升PTA成本平臺提高,TA1405反彈仍可能持續(xù),反彈空間可視原油及上游石化類的表現(xiàn)和下游需求恢復(fù)的情況而定。關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。 豆類油脂: 1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一下跌,終止七日漲勢,因美國農(nóng)業(yè)部(USDA)維持其美國2013/14年大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估不變,市場原本預(yù)期USDA將下調(diào)預(yù)估。在USDA報告前,3月大豆升至每蒲式耳1340美分,為七周來最高,但收低6美分,報每蒲式耳1325.50美分。3月豆粕收低2.4美元,報每短噸444美元,在USDA報告前,創(chuàng)下合約高位。3月豆油收升0.17美分,報每磅38.73美元 2馬來西亞期市:周一,馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場收盤上漲,創(chuàng)下一個多月來的最高水平,也是連續(xù)第四個交易日上漲,因為海外大豆及豆油市場走強(qiáng),棕櫚油庫存下滑。基準(zhǔn)4月毛棕櫚油合約上漲1.5%。 3 ICE菜籽:周一,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌,因為芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆市場走軟。截至收盤,3月合約下跌4.10加元,報收421.50加元/噸;5月合約下跌3.80加元,報收431.80加元/噸。 4按CBOT下午三點(diǎn)算,5月盤面壓榨虧損3.8%,9月虧損3.2%,南美豆3月船期14(0),南美7月船期-8(0)。 5華東豆粕:南通嘉吉43蛋白豆粕3840元/噸,較上周五跌10元/噸,較節(jié)前(1月24日)漲50元/噸,南通來寶43蛋白豆粕報3850元/噸,成交可議,南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕3870元/噸,較上周六跌10元/噸,較節(jié)前(1月24日)漲100元/噸。泰州益海43蛋白豆粕報價3920元/噸,成交價3900元/噸,較上周六持平,較節(jié)前(1月29日)漲100元/噸,3月份提貨合同3900元/噸,較上周六持平,較節(jié)前(1月29日)漲100元/噸,4月份合同3700元/噸,較上周六持平,較節(jié)前(1月29日)漲100元/噸,或基差M1405+300,5月份合同3650元/噸,較上周六持平,較節(jié)前(1月29日)漲100元/噸,或基差M1405+250。6-8月合同3550元/噸,較上周六持平,較節(jié)前(1月29日)漲100元/噸,或基差M1409+320。 6張家港四級豆油6700(+40);廣州港24度棕油5800(+50);菜粕菜油:廣西防城港楓葉公司菜粕合同預(yù)售價2750元/噸,成交1000多噸。廣西防城港大海公司2月以后菜粕仍未報價,無成交。廣東湛江中紡公司菜粕無報價,無成交。廣東東莞富之源工廠36%以上蛋白菜粕現(xiàn)貨至4月份提貨合同2880元/噸。廣東湛江中紡公司四級菜油仍無報價。廣西欽州中糧四級菜油合同預(yù)售價6950元/噸,無成交。廣西防城港楓葉公司四級菜油預(yù)售價6900元/噸,成交200噸。廣東湛江渤海公司四級菜油合同預(yù)售價6820元/噸,成交800噸。 7 國內(nèi)棕油港口庫存102.5(+1.4)萬噸,豆油商業(yè)庫存96.1(-2.2)萬噸,春節(jié)當(dāng)周(截止2月7日)開機(jī)率19%,進(jìn)口豆庫存526萬噸(+45)。 8 USDA將2013/14年美國大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估維持1.5億蒲式耳不變,和1月時預(yù)估一致,市場預(yù)估均值為1.43億蒲式耳。 9 馬來西亞棕櫚油局發(fā)布的最新報告顯示1月底棕櫚油庫存自去年6月份以來首次下滑,2014年1月底馬來西亞棕櫚油庫存比上月減少了2.6%,為193萬噸,因為棕櫚油產(chǎn)量季節(jié)性下滑。不過出口依然疲軟。但是庫存降幅要大于預(yù)期。 小結(jié):2月報告上調(diào)全球大豆產(chǎn)量86萬噸,期末庫存增加70萬噸;其中巴西產(chǎn)量增加100萬噸,阿根廷產(chǎn)量減少50萬噸;南美的產(chǎn)量以及裝運(yùn)時后期關(guān)注的重點(diǎn)。菜粕壓榨利潤良好,但是現(xiàn)貨或者是遠(yuǎn)期現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面似乎沒有得到改善,菜粕遠(yuǎn)期成交價格依然較高。植物油方面,馬棕油1月數(shù)據(jù)顯示庫存季節(jié)性減少,出口較上月有較大幅度減小,過低的豆棕價差或?qū)⒗^續(xù)抑制出口。豆油、菜油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足;但是另一方面低價格限制下跌空間。 膠合板: 1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。 3.魚珠木材價格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板135.46(2%),15mm中纖板107.61(1.9%),原木143.84(-1.44%),鋸材139.46(-7.12%) 4.排名前20會員持倉凈多:膠合板-2131(-2175),纖維板-7590(-1194) 小結(jié): 膠板昨日延續(xù)年前上漲行情,收盤132,漲0.88%;纖板漲0.84%,收于65.65。纖板依然較弱,或在65左右維持震蕩。膠板交割價格依然不明朗,建議觀望。年后隨著開春臨近,板材需求將逐步恢復(fù),或帶動現(xiàn)貨小幅上調(diào)。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價:哈爾濱2120(0),長春2180(0),濟(jì)南2250(0),大連港口平艙價2330(0),深圳港口價2330(0)。南北港口價差0;大連現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水7,長春現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水157。(單位:元/噸) 2.玉米淀粉:長春2720(0),鄒平2820(0),石家莊2800(0); DDGS:肇東2050(-50),松原2300(0),廣州2500(0);酒精:肇東5800(0),松原5700(-150)。(單位:元/噸) 3.大連商品交易所玉米倉單6512(0)張。 4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報收443美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價為2007.12(-4.6)元/噸。 5. 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷售報告顯示,截止到1月30日的一周里,本年度交貨的美國玉米出口銷售數(shù)量為170.01萬噸,比一周前減少了8%,不過比四周平均值高出94%。 6. 周一,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米市場收盤小幅下跌,因為玉米現(xiàn)貨市場疲軟,技術(shù)拋盤活躍。截至收盤,玉米市場下跌0.75美分到2.25美分不等,其中3月合約下跌1.25美分,報收443美分/蒲式耳。交易商稱,美國農(nóng)業(yè)部在2月份供需報告中下調(diào)了玉米期末庫存數(shù)據(jù),因為出口需求旺盛。但是交易商認(rèn)為,玉米現(xiàn)貨市場疲軟,加上技術(shù)拋盤活躍,抵消了2月份供需報告帶來的積極影響。 小結(jié): 春節(jié)期間外盤連續(xù)上漲,但國內(nèi)玉米行情較為獨(dú)立,主要需關(guān)注收儲及運(yùn)輸補(bǔ)貼政策執(zhí)行情況。年前收儲量巨大(已超過去年收儲總量),年后收儲壓力依然較大,在需求未有明顯起色的狀況下,玉米大幅上漲概率不大。 小麥: 1.普麥價格:石家莊2610(0),鄭州2550(0),廈門2650(0);強(qiáng)麥價格:8901石家莊2840(0),豫34鄭州2820(0),8901廈門CIF價2920(0),濟(jì)南17黃埔CIF價2930(0),徐州出庫2830(0),鄭州強(qiáng)麥價格對鄭盤1405合約貼水18。單位:(元/噸) 2.面粉價格:濟(jì)南3170(0),石家莊3210(0),鄭州3170(0);麩皮價格:濟(jì)南1820(0),石家莊1800(0),鄭州1860(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單8782(0)張,有效預(yù)報0(0)張。 4. 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷售報告顯示,截止到1月30日的一周里,本年度交貨的美國小麥出口銷售數(shù)量為63.88萬噸,比一周前減少了15%,不過比四周平均值高出62%。下個年度交貨的銷售量為9.48萬噸。 5. 周一,芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥?zhǔn)袌鍪毡P上漲,因為美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的2月份供需報告利多。截至收盤,小麥?zhǔn)袌錾蠞q5美分到7.25美分不等,其中3月合約上漲7.25美分,報收584.75美分/蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部將2013/14年度美國小麥期末庫存數(shù)據(jù)下調(diào)了5000萬蒲式耳,為5.58億蒲式耳,這也低于市場預(yù)期的6.03億蒲式耳。此次調(diào)整完全在于出口數(shù)據(jù)上調(diào)了5000萬蒲式耳。 小結(jié): 年前小麥維持高位整理,主要源于麥子質(zhì)量較差,優(yōu)麥供應(yīng)量有限。今年局部地區(qū)出現(xiàn)干旱,且年前的暖冬、年后的大幅降溫亦或?qū)溩由L帶來一定影響。同時年后小麥拋儲數(shù)量將變得較為緊張,因此強(qiáng)麥不宜過分看空。(2014/02/10) 早秈稻: 1.稻谷價格:早秈稻--長沙2620(0),九江2630(0),武漢2640(0),廣州2800(0);中晚稻--長沙2700(0),九江2700(0),武漢2700(0),廣州2840(0);粳稻--長春3200(0),合肥3000(0),佳木斯3020(0);九江早秈稻價格對鄭盤1405合約升水325。(單位:元/噸) 2.稻米價格:早秈稻--長沙3740(0),九江3750(0),武漢3750(0),廣州3820(0);中晚米--長沙3920(20),九江3930(0),武漢3920(0),廣州3950(0);粳米--長春4626(1),合肥4020(0),佳木斯4060(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所早秈稻倉單1510(0), 有效預(yù)報0(0)。 4. 周一,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米市場收盤上漲,因為美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的供需報告利多。截至收盤,糙米市場上漲7美分到20.50美分不等,其中3月合約上漲20.50美分,報收1554.50美分/英擔(dān)。交易商稱,2月份供需報告利多,鄰池小麥?zhǔn)袌鲎邚?qiáng),提振了糙米價格。不過整體來看,糙米市場交投依然不振。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2013/14年度美國所有大米期末庫存為2730萬英擔(dān),比上月下調(diào)了100萬英擔(dān),因為大米出口數(shù)據(jù)上調(diào)了100萬英擔(dān)。 責(zé)任編輯:費(fèi)思妲 |
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