1、美國：周二耶倫將舉行聽證會，這是耶倫任美聯(lián)儲主席以來首次聽證會，她將就貨幣政策及美國經(jīng)濟(jì)前景做證詞。需重點(diǎn)關(guān)注以判斷未來美國貨幣政策走向。

2、中國：中國5年期AA-與AAA級的銀行間固定利率企業(yè)債收益率差升至224個基點(diǎn)，為2012年6月以來最高。AA-及以下評級債券在全球范圍內(nèi)被視為不推薦投資評級。中國垃圾債借債成本飆升至20個月來新高，預(yù)示著目前企業(yè)債券市場充滿了風(fēng)險情緒，尤其中誠信托違約事件更是加重?fù)?dān)憂。

3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周二（2月11日）：

09:00，里奇蒙聯(lián)儲主席萊克發(fā)表演說，主題為“金融穩(wěn)定之路”；

22:00，費(fèi)城聯(lián)儲主席普羅索在德拉瓦大學(xué)主辦的一場活動中，就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表演說；

23:00，美聯(lián)儲主席耶倫在國會金融服務(wù)委員會提供關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的證詞；

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：1月中采PMI50.5%，較上月回落0.5個百分點(diǎn)，新訂單、新出口訂單和生產(chǎn)等分項指數(shù)均出現(xiàn)回落，但生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)反彈并重返50上方。中采PMI繼續(xù)回落但仍處榮枯線上方，結(jié)合發(fā)電量數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)增速依然面臨下行壓力。

2、政策面：2014年全國兩會將分別于3月3日和5日召開；IPO重啟，1月下旬后IPO壓力階段性緩解；中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出2014年將實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，解決地方政府債務(wù)問題，推進(jìn)利率匯率市場化改革；央行節(jié)前通過SLF和逆回購向市場注入流動性。

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。

4、流動性：

A、本周公開市場到期待回籠資金4500億元。關(guān)注本周央行公開市場操作情況。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)5.59%，隔夜回購利率(R001)4.54%，資金利率維持緊平衡。

C、1月下旬后IPO壓力階段性緩解；2月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比大幅下降，本周限售股解禁壓力較??；節(jié)前一周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度放大；1月24日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升，證券交易結(jié)算資金凈流出，交易結(jié)算資金期末余額回落。

5、消息面：

習(xí)近平：改革再難也要向前推進(jìn)

美股周一收漲 市場等待耶倫國會證詞

小結(jié)：1月份中采PMI繼續(xù)回落，經(jīng)濟(jì)存在下行壓力，宏觀面偏空；資金面，1月下旬后IPO發(fā)行壓力階段性緩解；央行節(jié)前向市場注入流動性，資金利率維持緊平衡；股指扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)下跌行情，短線有望繼續(xù)震蕩企穩(wěn)反彈。關(guān)注今天央行公開市場操作情況。

1、節(jié)前央行投放巨量流動性，本周逆回購將到期 4500 億。今日（周二） 14 天逆回購到期 1500 億，21 天逆回購到期 1800 億；周四 21 天逆回購 1200 億。周四，三個月國庫現(xiàn)金到期 300 億。 目前 資金市場7天回購收益率5.3%，處于相對高位。昨日國債期貨尾盤殺跌，市場對本周央行操作偏謹(jǐn)慎，關(guān)注本周公開市場操作。

2、昨日國債市場早盤收益較為穩(wěn)定，但午后市場出現(xiàn)不少賣盤，推高國債收益率。國債 1Y 3.50%（-0.00%）、3Y 3.85%（+0.02%)、5Y 4.17%（+0.04%)、7Y 4.41(-0.03%)、10Y 4.50%（+0.003%）。國開債 1Y 5.03% （+0.10%）3Y 5.52%（+0.08%)、5Y 5.61%(+0.07%)、 7Y 5.70%(+0.04%)、10Y 5.75%（+0.03%）。國債期貨參考標(biāo)的債券 （130020.IB）收益率4.40（+0.01%）凈價 98.106（-0.11）。以5%的資金成本計算，目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價范圍 TF1403(92.364)，TF1406(92.758)。

3、資金方面，昨日回購市場全天較為寬松，變動不大。隔夜資金4.28%（+0.15%），7天回購5.31% （+0.07%）、21天回購5.30%（+0.08%）、1月回購5.77%（-0.21%）。

4、利率互換市場，收益率向上，3M 4.95%（+0.12%）、1Y 4.88%（+0.06%）、5Y 4.97%(+0.06)。信用債市場高低等級分化，高等級收買盤較多，低等級債繼續(xù)跌。中期債5年中票 AAA 6.00%(-0.12%)、AA+  6.88（-0.02%).

5、1月30日公布的匯豐PMI數(shù)據(jù)49.5，較上月下滑1%，低于之前49.6的預(yù)覽值，創(chuàng)6個月新低。2月1日公布中國非制造業(yè)PMI指數(shù)53.4，較上月下滑1.2%，連續(xù)三個月回落，創(chuàng)2008年底以來新低。

6、周六晚間，央行發(fā)布了《2013年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》,強(qiáng)調(diào) 1、繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，堅持“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的取向，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，2、增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、針對性、適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)，3、保持適度流動性，實現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。相比去年三季度貨幣政策報告，本次央行提出增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)。

7、美聯(lián)儲1月30日宣布每月資產(chǎn)購買規(guī)模從750億美元進(jìn)一步縮減100億美元至650億美元，退出QE節(jié)奏加強(qiáng)，但債收益率逆勢下探。截止2月5日，美國10年期國債2.67%，較前一周2.75%降9個基點(diǎn)， 連續(xù)三周下降。新興市場的波動及中國疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是導(dǎo)致美債收益率下行的主要因素。歐元區(qū)主要國家10年期國債較前一周降7-11個基點(diǎn)。外匯市場美元/人民幣中間價報6.1050，較前一周6.1035基 本持平。

8、一、通脹數(shù)據(jù)預(yù)期大幅下降，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加速下滑，銀行一季度有配置需求，基本面支撐國債短期強(qiáng)勢。二、央行貨幣政策有微調(diào)傾向，關(guān)注節(jié)后央行對資金的回籠情況。

1、貴金屬小幅波動。較昨日15:00 PM，倫敦金+0.2%，倫敦銀-0.3%；較今早2:30 AM ，倫敦金+0.0%；倫敦銀-0.2%；

2、法國12月工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.3%,預(yù)期持平，前值增長1.2%；意大利12月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.9%，預(yù)期持平，前值增長0.3%。歐元區(qū)2月Sentix投資者信心指數(shù)13.3，高于預(yù)期的10.7。

3、美國眾議院將于本周三就債務(wù)上限投票，計劃將延遲債務(wù)上限至2015年3月。美國財政部將暫停亮點(diǎn)養(yǎng)老基金的投資，以保持借貸能力。

4、今日前瞻; 美國聯(lián)邦儲備理事會(美聯(lián)儲/FED)主席耶倫在國會金融服務(wù)委員會提供關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的證詞；

5、中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 4035元/千克（+20）；COMEX白銀庫存 5669.82噸（+16.58），上期所白銀庫存 500.783噸（+9.939）；SRPD黃金ETF持倉 797.053噸（-0.00），白銀ISHARES ETF持倉 10045.79噸（-0.00）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD空付多，交收量13098千克；白銀TD空付多，交收量0千克；

6、美國10年tips 0.51%（-0.02%）；CRB指數(shù) 282.54（+0.44%），標(biāo)普五百1790.29（-2.09%）；VIX18.14（+4.37）；

7、倫敦金銀比價63.48(+0.21），金鉑比價0.92（+0.00），金鈀比價1.78（-0.01），黃金/石油比價：13.142（+0.076）；

8、小結(jié)：短期問題：近期美國經(jīng)濟(jì)有減速現(xiàn)象，而以中國為代表的新興經(jīng)濟(jì)體在實體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟的背景下同時面臨美聯(lián)儲縮減QE帶來的資金外流的風(fēng)險；此情形下全球資產(chǎn)避險情緒走高：主要經(jīng)濟(jì)體股指、新興市場貨幣以及工業(yè)屬性的商品集體下跌，而發(fā)達(dá)市場利率在美國國債收益率下降帶動下短期走低，匯率方面歐元區(qū)核心CPI持續(xù)低位下歐央行降息壓力較大，因此美元在避險情緒以及歐元走低壓力下，有被動走強(qiáng)驅(qū)動；貴金屬受經(jīng)濟(jì)短期走弱而反彈的格局仍將持續(xù)；反彈高度受美元強(qiáng)勢壓制。從交易數(shù)據(jù)來看，需要注意美國10年期TIPS收益率已經(jīng)降至近3個月低點(diǎn)，亦表明貴金屬上方空間有限；做空貴金屬需等待美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)重新回升。

昨日布倫特原油收報108.63(-0.86%)美元每桶；WTI收報100.06（+0.18%）；WTI-BRENT價差-8.57（+1.12）；NYMEX汽油2.7248（-0.88%）美元每加侖；取暖油收報2.9981（-1.71%）美元每加侖；ICE柴油收報918.5(+0.27%)美元每噸；

1、昨日天然氣價格回落，使得美國東北部地區(qū)等熱值天然氣價格與燃料油價格相當(dāng)，取暖油需求增速有所緩解，上周因美國天氣持續(xù)寒冷繼續(xù)消耗取暖油燃料庫存。美國東北部天然氣價格急升驅(qū)使該區(qū)的電力公司轉(zhuǎn)為使用燃油發(fā)電。

2、美國煉廠停產(chǎn)預(yù)計在2月中旬達(dá)到頂峰，之后開始回落。預(yù)計下周美國東北部仍將會有雪暴天氣，由于東北部嚴(yán)寒天氣所帶來的取暖油需求在短期內(nèi)仍然可以支撐美原油價格。

3、LLS與WTI價差至6.0美元每桶，LLS-BRENT價差至-2.07美元每桶；

4、美國EIA（1月31日）庫存數(shù)據(jù)：原油總庫存增加44萬桶，庫欣庫存減少155.3萬桶，墨西哥灣的地區(qū)原油庫存增加343.7萬桶，汽油庫存增加50.5萬桶，餾分油庫存減少236萬桶。

5、英國最大的油田Buzzard油田將進(jìn)行本年總計九周的維修，而不是交易商原本預(yù)期的兩周維修。

6、布倫特原油現(xiàn)貨貼水0.5美元每桶。

7、ARA2月6日庫存數(shù)據(jù)，成品油總庫存增加7.9萬噸；取暖油和柴油庫存增加20.6萬噸。燃料油庫存減少15.6萬噸，汽油庫存增加5.5萬噸，石腦油庫存減少0.3萬噸。

總結(jié)：美國東北部取暖油需求有所回落，但是受暴雪天氣預(yù)期影響，美國煉廠檢修在2月中旬到達(dá)頂峰后，逐漸回落，預(yù)計美原油短期內(nèi)仍持高位震蕩格局。布倫特原油一方面受美原油帶動，另外一方面歐洲與亞洲煉廠檢修將迎來高峰，全球原油需求有所回減，預(yù)計布倫特原油將持震蕩下行格局，布倫特與美原油價差有望進(jìn)一步縮窄。

銅：

1、LME 銅 C/3M 升水47.5（昨升47.5）美元/噸，庫存-1625噸，注銷倉單-1550噸，大倉單下降，LME銅庫存降幅趨緩，現(xiàn)貨維持升水，注銷倉單庫存比小幅回升，上周COMEX 基金持倉凈多頭轉(zhuǎn)空，銅遠(yuǎn)期價格曲線為倒價差結(jié)構(gòu)。

2、滬銅庫存本周+1193 噸，現(xiàn)貨對主力合約貼水70元/噸（昨升30），廢精銅價差4450（昨 4500）。

3、現(xiàn)貨比價 7.06（前值 7.08）[進(jìn)口比價 7.33]，三月比價 7.13（前值 7.13）[進(jìn)口比價 7.33]。

4、基本面：智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯，中國銅產(chǎn)量增幅較大，國內(nèi)需求也增長顯著，國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大，下游開工率平穩(wěn)，

進(jìn)口需求關(guān)注內(nèi)外低比價影響，上期所庫存近一個月來持續(xù)增加。內(nèi)外比價較低，廢精銅價差階段性高位回落。

鋁：

1、LME 鋁 C/3M 貼水42（昨貼41)美元/噸，庫存-7950 噸，注銷倉單-5850噸，大倉單維持，庫存下降明顯，注銷倉單小幅回升，貼水縮減。

2、滬鋁交易所庫存+6725 噸，庫存下降趨緩，現(xiàn)貨對主力合約貼水195元/噸（昨貼140）。

3、現(xiàn)貨比價 7.90（前值 7.95）[進(jìn)口比價 8.48]，三月比價 7.79（前值 7.78）[進(jìn)口比價 8.45]，{原鋁出口比價 5.34，鋁材出口比價 6.83}。

4、國外雖減產(chǎn)但 LME 庫存依舊處于高位，近期 LME 鋁世界各地的貿(mào)易升水持續(xù)走高。國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，供應(yīng)壓力有所增加，下游需求增速有所弱化，行業(yè)整體成本有所下移，滬鋁庫存降幅趨緩。供應(yīng)壓力增大及成本下移，且現(xiàn)貨貼水較大，滬鋁弱勢運(yùn)行。

鋅：

1、LME 鋅 C/3M 升水7.5（昨升8）美元/噸，庫存-5450噸，注銷倉單-5250 噸，大倉單維持，庫存繼續(xù)下降，注銷倉單回落較大，現(xiàn)貨貼水轉(zhuǎn)升水。

2、滬鋅庫存+0噸，現(xiàn)貨對主力貼水80元/噸（昨貼35）。

3、現(xiàn)貨比價 7.34（前值 7.39）[進(jìn)口比價 7.89]，三月比價 7.46（前值 7.49）[進(jìn)口比價 7.88]。

4、倫鋅近期交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)強(qiáng)。礦供應(yīng)較寬松，精煉鋅產(chǎn)量控制較好，但國內(nèi)產(chǎn)量增幅以及進(jìn)口量有所上升，國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大。上期所庫存已有所增加。內(nèi)外比價已處于較低位置，現(xiàn)貨貼水縮減。

鉛：

1、LME 鉛 C/3M 貼水17.5（昨貼17.25）美元/噸，庫存-500噸，注銷倉單-500噸，大倉單維持，庫存與注銷倉單回落，貼水縮減。

2、滬鉛交易所庫存+177噸，現(xiàn)貨對主力貼水25元/噸（昨貼45）。

3、現(xiàn)貨比價 6.55（前值 6.57）[進(jìn)口比價 7.73]，三月比價6.57（前值 6.60）[進(jìn)口比價 7.78]，{鉛出口比價 5.53，鉛板出口比價6.06}。

4、倫鉛基本面較強(qiáng)，倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng)，但受交易數(shù)據(jù)擾動明顯。滬鉛去庫存較緩慢，內(nèi)外比價較低，國內(nèi)基本面依舊偏弱。

鎳：

1、LME 鎳 C/3M 貼水40.5（昨貼 41.5）美元/噸，庫存-1002噸，注銷倉單-1002噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單回升，貼水縮減。

2、現(xiàn)貨比價6.71（前值 6.78）[進(jìn)口比價 7.29]。

3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，內(nèi)外比價已處于歷史較低位置，且國內(nèi)鎳礦庫存充足，15000美元/噸一線可拋空；但是有成本支撐以及印尼出口禁令生效，加上鎳/不銹鋼比價低位，預(yù)計13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。

綜合新聞：

1、Freeport和Antam將針對在印尼建造銅冶煉廠進(jìn)行研究，同意建造22億美元、產(chǎn)能為30萬噸煉廠。

2、印尼1月精煉錫出口降至4613噸，自前月的連個月高點(diǎn)下滑66%，同比減少49.6%。

3、南方銅業(yè)公司2013年銅產(chǎn)量減少2.3%至637068噸，預(yù)計今年增加5.5%至672400噸。

4、主要鋅生產(chǎn)商N(yùn)yrstar NV和Mitsui Mining&Smelting證實，已上調(diào)鋅升水。今年鋅升水自去年的每噸120-130美元漲至180-200美元，漲幅近70%。中國2013年鋅進(jìn)口增長1/5.嘉能可旗下加拿大東部Brunswick和Perseverance礦場去年關(guān)閉，這兩個礦2011年產(chǎn)鋅33.5萬噸。MMG公司旗下位于澳大利亞昆士蘭州的Century礦是全球第三大露天鋅礦，產(chǎn)量亦下滑，預(yù)計2013年關(guān)閉。

5、2月10日LME評論：期銅微跌，因預(yù)期中國需求持續(xù)減緩。

結(jié)論：上期所庫存上升較大；倫銅升水但庫存轉(zhuǎn)弱，因中國進(jìn)口需求預(yù)期降低，內(nèi)外銅市將延續(xù)震蕩回調(diào)。滬鋁國內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移，且現(xiàn)貨貼水較大，滬鋁弱勢運(yùn)行，依舊是空頭品種。倫鋅交易數(shù)據(jù)春節(jié)期間轉(zhuǎn)強(qiáng)，滬鋅供應(yīng)壓力增大。倫鎳基本面依舊偏差，15000 美元/噸一線可拋空。

1、現(xiàn)貨市場：春節(jié)后鋼材市場庫存壓力明顯，成交依然清淡，部分市場仍處假日狀態(tài)未完全恢復(fù)交易。鐵礦石成交依然疲弱。

2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3290（-），北京三級螺紋3160（-60），沈陽三級螺紋3290（-），上海6.5高線3260（-），5.5熱軋3400（-20），唐山鐵精粉1045（-），青島港報價折算干基報價900（-10），唐山二級冶金焦1320（-），唐山普碳鋼坯2770（-40）

3、三級鋼過磅價成本3660，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-5.5%，螺紋焦炭礦石期盤5月利潤-0.7%。

4、新加坡鐵礦石掉期，5月116.75（+0.5），Q2價格116.56（+0.1）。

5、春節(jié)后庫存：螺紋822.17萬噸，增135萬噸；線材226.09萬噸，增44.08萬噸；熱軋413.66萬噸，增25.21萬噸。港口鐵礦石10286萬噸，增474萬噸。唐山鋼坯98.2萬噸，增34.13萬噸。

6、小結(jié)：春節(jié)后面臨著鋼材庫存繼續(xù)堆積的壓力，價格短期仍偏弱，只是絕對價格偏低，下方空間也不會太大，反彈還需等待春季旺季的到來。鐵礦石庫存壓力仍大，需求較弱，但期貨貼水較多，反彈也需等待鋼材市場的回暖。

1. 國產(chǎn)礦市場主流市場北穩(wěn)南弱，入市操作者少，活躍度較低，供需兩淡。進(jìn)口礦市場弱勢盤整。

2. 國內(nèi)煉焦煤市場弱勢運(yùn)行，局部地區(qū)有降，成交氣氛冷清，后市依舊看跌為主。進(jìn)口煤炭市場延續(xù)弱勢，交投氣氛清淡，觀望濃。

3. 國內(nèi)焦炭市場以穩(wěn)為主，個別地區(qū)繼續(xù)下調(diào)，市場成交一般。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存2181.8萬噸（+285.4），上周進(jìn)口煉焦煤庫存1243.5萬噸（-2.5），港口焦炭庫存261萬噸（-11），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存9812萬噸（+203）

5. 天津港一級冶金焦平倉價1510（0），天津準(zhǔn)一級焦出廠價1400（0），河北鋼鐵一級焦采購價1450（0），唐山二級焦炭1320（0），臨汾一級冶金焦1220（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次）

6. 秦皇島5500大卡動力煤平倉價570（0），62%澳洲粉礦120.5（-1），唐山鋼坯2770（-20），上海三級螺紋鋼價格3270（0），北京三級螺紋鋼價格3160（-50）

7. 柳林4號焦煤車板價1100（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1040（-40）;澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價113.5美金（-1.5）；港口主流焦煤折算盤面價格970（-30）。

8. 爐料總體格局變化不大，北方螺紋節(jié)后繼續(xù)大跌對爐料打擊較大。期貨方面，焦煤焦炭向上空間不大，鐵礦石庫存大，現(xiàn)貨依然看跌。短期可以關(guān)注買鐵礦石拋螺紋頭寸。

1、 國內(nèi)動力煤價格弱勢運(yùn)行，市場成交清淡。煤礦方面，開工率較低，成交一般；港口方面，庫存高位，報價混亂。

2、 CCI1指數(shù)560元，環(huán)渤海動力煤指數(shù)584；秦皇島5500大卡動力煤平倉價565（-15），5000大卡500-510（-15）；天津港5500大卡動力煤平倉價560（-20）；廣州港5500大卡動力煤640（-30），山西大混5000大卡報585（-50）

3、 環(huán)渤海四港煤炭庫存2181.8萬噸（+285.4），秦皇島煤炭庫存809萬噸（+107），曹妃甸煤炭庫存622萬噸（+139），紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?89.3（+38.7）

4、 大同5500大卡動力煤坑口價375（0），鄂爾多斯5500大卡動力煤坑口價275（0），唐山5000大卡動力煤價格510（+0）

5、 澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報價84.5美金（0），印尼5500大卡動力煤CFR報價615元（0），南非5500大卡動力煤報79美金（0）

6、 春節(jié)期間動力煤需求較差，港口庫存累積，錨地船舶減少。近期由于華東地區(qū)氣溫下降及春季以后企業(yè)開工，電廠負(fù)荷提高，預(yù)計北方港口成交將好轉(zhuǎn)。目前現(xiàn)貨主流成交在550到560。

1、華東全乳膠14700-15600，均價15150/噸（-50）；倉單162770噸（+1120），上海（+0），海南（+0），云南（+0），山東（+0），天津（+1120）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價192.2（9.1）折進(jìn)口成本13920（638），進(jìn)口盈利1230（-688）；RSS3近月結(jié)算價212（6）折進(jìn)口成本16828（418）。日膠主力228.3（5.8），折美金2229（52），折進(jìn)口成本17603（362）。

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價2140美元/噸（55），折人民幣16778（382）；20號復(fù)合膠美金報價2010美元/噸（60），折人民幣14402（418）；渤海電子盤20號膠14543元/噸（509）,煙片2316美金（88）人民幣18025元（614）。

4、泰國生膠片62.31（0.69），折美金1901（19）；膠團(tuán)54.5（0.5），折美金1663（14）；膠水52(0.5),折美金1586(13)。

5、丁苯華東報價13150（0），順丁華東報價12400元/噸（0）。

6、截止1月15日，青島保稅區(qū)庫存天膠+復(fù)合27.42萬噸，較半月前增加1.34萬噸，同比增加6000噸。

7、據(jù)金凱訊1月15日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.8至78.1；半鋼持穩(wěn)于82.5。

小結(jié)：新加坡20號膠漲幅較大；倉單16.3萬噸，9年高位；1405與渤海20號膠價差1337。截止1月中旬保稅區(qū)庫存季節(jié)性增加，輪胎廠開工回落。12月天膠進(jìn)口35萬噸創(chuàng)紀(jì)錄，同比大增66%。11月中國輪胎出口同比增長16.6%。國內(nèi)停割期，泰國即將陸續(xù)進(jìn)入停割期。滬膠價格季節(jié)性： 12-2月強(qiáng)。

1、中油江蘇汽運(yùn)成交價下跌100至4250元；中油高富下跌50至4300元。瀝青廠庫C1價格在4250-4550元。

2、韓國瀝青華東到岸美金價572.5（+0），折進(jìn)口成本4330元（+0），折盤面4280元（+0）

3、山東焦化料4665（-0），華南180燃料油4520（-0），Brent原油108.63（-0.94）。

4、倉單33790噸（+0）。

5、截止1月29日一周，瀝青廠庫存56%（+5%）；開工率50%（-4%）

6、瀝青價格季節(jié)性：從最近4年的價格季節(jié)性來看，1季度表現(xiàn)最強(qiáng)，4季度相對弱。

7、2013中國進(jìn)口瀝青332萬噸，同比上漲22%。

小結(jié)：瀝青倉單33790噸，持穩(wěn)。中油高富和中油興能汽運(yùn)成交降至4300和4250；溫州中油4100；中石化華東煉廠下調(diào)至4220-4250元。華東進(jìn)口折盤面4280。山東焦化料價格持穩(wěn)。瀝青廠庫存繼續(xù)增加，開工下降。價格季節(jié)性：1季度強(qiáng)，4季度偏弱。

1、日本石腦油價格935.5 ↑7.5  東北亞乙烯1470 -0  石腦油折算成本10283

2、華東LLDPE國產(chǎn)11400 ↓25  華東LLDPE進(jìn)口11625 ↓50

3、LDPE華東12400 ↓175  HDPE華東11700 -0  PP華東11125 -0

4、CFR東北亞1550 -0  折合進(jìn)口成本11947

5、交易所倉單0 -0

6、主力基差（華東現(xiàn)貨）464 ↓26 多單持有收益25.8%

節(jié)日期間，塑料石化庫存積累多，符合季節(jié)性規(guī)律，與其同時今年中下游庫存又普遍偏少。目前市場成交仍未完全恢復(fù)，元宵前后隨著下游企業(yè)逐步入場，市場的補(bǔ)庫節(jié)奏以及相應(yīng)的石化庫存消化情況將成為行情主導(dǎo)因素。

1、原油WTI至100.06（+0.18）；石腦油至933（+8），MX至1146（+14）。

2、亞洲PX至1326（+10）CFR，折合PTA成本7331元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6700（+30），外盤955（-0），進(jìn)口成本7269元/噸，內(nèi)外價差-569。

4、江浙滌絲產(chǎn)銷略回暖但總體依舊低迷，局部較好的有5-6成，較低的只有2-3成，聚酯價格穩(wěn)定。

5、PTA裝置開工率83.9（-0）%，下游聚酯開工率64.5（-0.3）%，織造織機(jī)負(fù)荷25（-0）%。

6、中國輕紡城總成交量54（-8）萬米，其中化纖布成交44（-6）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠6-10天左右，聚酯工廠4-6天左右。

PTA負(fù)荷較高庫存壓力繼續(xù)上升，但下游聚酯產(chǎn)銷略有回暖，對原料補(bǔ)貨需求有小幅恢復(fù)，加之近兩日PX低位回升PTA成本平臺提高，TA1405反彈仍可能持續(xù)，反彈空間可視原油及上游石化類的表現(xiàn)和下游需求恢復(fù)的情況而定。關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一下跌，終止七日漲勢，因美國農(nóng)業(yè)部(USDA)維持其美國2013/14年大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估不變，市場原本預(yù)期USDA將下調(diào)預(yù)估。在USDA報告前，3月大豆升至每蒲式耳1340美分，為七周來最高，但收低6美分，報每蒲式耳1325.50美分。3月豆粕收低2.4美元，報每短噸444美元，在USDA報告前，創(chuàng)下合約高位。3月豆油收升0.17美分，報每磅38.73美元

2馬來西亞期市：周一，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場收盤上漲，創(chuàng)下一個多月來的最高水平，也是連續(xù)第四個交易日上漲，因為海外大豆及豆油市場走強(qiáng)，棕櫚油庫存下滑。基準(zhǔn)4月毛棕櫚油合約上漲1.5%。

3 ICE菜籽：周一，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌，因為芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆市場走軟。截至收盤，3月合約下跌4.10加元，報收421.50加元/噸；5月合約下跌3.80加元，報收431.80加元/噸。

4按CBOT下午三點(diǎn)算，5月盤面壓榨虧損3.8%，9月虧損3.2%，南美豆3月船期14（0），南美7月船期-8（0）。

5華東豆粕：南通嘉吉43蛋白豆粕3840元/噸，較上周五跌10元/噸，較節(jié)前（1月24日）漲50元/噸，南通來寶43蛋白豆粕報3850元/噸，成交可議，南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕3870元/噸，較上周六跌10元/噸，較節(jié)前（1月24日）漲100元/噸。泰州益海43蛋白豆粕報價3920元/噸，成交價3900元/噸，較上周六持平，較節(jié)前（1月29日）漲100元/噸，3月份提貨合同3900元/噸，較上周六持平，較節(jié)前（1月29日）漲100元/噸，4月份合同3700元/噸，較上周六持平，較節(jié)前（1月29日）漲100元/噸，或基差M1405+300，5月份合同3650元/噸，較上周六持平，較節(jié)前（1月29日）漲100元/噸，或基差M1405+250。6-8月合同3550元/噸，較上周六持平，較節(jié)前（1月29日）漲100元/噸，或基差M1409+320。

6張家港四級豆油6700（+40)；廣州港24度棕油5800（+50）；菜粕菜油：廣西防城港楓葉公司菜粕合同預(yù)售價2750元/噸，成交1000多噸。廣西防城港大海公司2月以后菜粕仍未報價，無成交。廣東湛江中紡公司菜粕無報價，無成交。廣東東莞富之源工廠36%以上蛋白菜粕現(xiàn)貨至4月份提貨合同2880元/噸。廣東湛江中紡公司四級菜油仍無報價。廣西欽州中糧四級菜油合同預(yù)售價6950元/噸，無成交。廣西防城港楓葉公司四級菜油預(yù)售價6900元/噸，成交200噸。廣東湛江渤海公司四級菜油合同預(yù)售價6820元/噸，成交800噸。

7 國內(nèi)棕油港口庫存102.5（+1.4）萬噸，豆油商業(yè)庫存96.1（-2.2）萬噸，春節(jié)當(dāng)周（截止2月7日）開機(jī)率19%，進(jìn)口豆庫存526萬噸（+45）。

8 USDA將2013/14年美國大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估維持1.5億蒲式耳不變，和1月時預(yù)估一致，市場預(yù)估均值為1.43億蒲式耳。

9 馬來西亞棕櫚油局發(fā)布的最新報告顯示1月底棕櫚油庫存自去年6月份以來首次下滑，2014年1月底馬來西亞棕櫚油庫存比上月減少了2.6%，為193萬噸，因為棕櫚油產(chǎn)量季節(jié)性下滑。不過出口依然疲軟。但是庫存降幅要大于預(yù)期。

小結(jié)：2月報告上調(diào)全球大豆產(chǎn)量86萬噸，期末庫存增加70萬噸；其中巴西產(chǎn)量增加100萬噸，阿根廷產(chǎn)量減少50萬噸；南美的產(chǎn)量以及裝運(yùn)時后期關(guān)注的重點(diǎn)。菜粕壓榨利潤良好，但是現(xiàn)貨或者是遠(yuǎn)期現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面似乎沒有得到改善，菜粕遠(yuǎn)期成交價格依然較高。植物油方面，馬棕油1月數(shù)據(jù)顯示庫存季節(jié)性減少，出口較上月有較大幅度減小，過低的豆棕價差或?qū)⒗^續(xù)抑制出口。豆油、菜油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足；但是另一方面低價格限制下跌空間。

1.膠合板：嘉興千年舟138，嘉善陸意120，杭州緣景居145，常州鵬鴻147，廣州海納99，臨沂飛龍105，廊坊駿龍104，天津元香113。

2.纖維板：嘉興麗人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州東盾85，廣州恒運(yùn)通73，天津北方75。

3.魚珠木材價格指數(shù)（以2006年6月為基日，基準(zhǔn)指數(shù)為100）：15mm細(xì)木工板135.46（2%），15mm中纖板107.61（1.9%），原木143.84（-1.44%），鋸材139.46（-7.12%）

4.排名前20會員持倉凈多：膠合板-2131（-2175），纖維板-7590（-1194）

小結(jié)：

膠板昨日延續(xù)年前上漲行情，收盤132，漲0.88%；纖板漲0.84%，收于65.65。纖板依然較弱，或在65左右維持震蕩。膠板交割價格依然不明朗，建議觀望。年后隨著開春臨近，板材需求將逐步恢復(fù)，或帶動現(xiàn)貨小幅上調(diào)。

1.玉米現(xiàn)貨價：哈爾濱2120(0)，長春2180(0)，濟(jì)南2250(0)，大連港口平艙價2330(0)，深圳港口價2330(0)。南北港口價差0；大連現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水7，長春現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水157。(單位：元/噸)

2.玉米淀粉：長春2720(0)，鄒平2820(0)，石家莊2800(0)； DDGS：肇東2050(-50)，松原2300(0),廣州2500(0)；酒精：肇東5800(0)，松原5700(-150)。(單位：元/噸)

3.大連商品交易所玉米倉單6512(0)張。

4.截至收盤，CBOT近月玉米合約報收443美分/蒲式耳，估算到岸完稅成本價為2007.12(-4.6)元/噸。

5. 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷售報告顯示，截止到1月30日的一周里，本年度交貨的美國玉米出口銷售數(shù)量為170.01萬噸，比一周前減少了8%，不過比四周平均值高出94%。

6. 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米市場收盤小幅下跌，因為玉米現(xiàn)貨市場疲軟，技術(shù)拋盤活躍。截至收盤，玉米市場下跌0.75美分到2.25美分不等，其中3月合約下跌1.25美分，報收443美分/蒲式耳。交易商稱，美國農(nóng)業(yè)部在2月份供需報告中下調(diào)了玉米期末庫存數(shù)據(jù)，因為出口需求旺盛。但是交易商認(rèn)為，玉米現(xiàn)貨市場疲軟，加上技術(shù)拋盤活躍，抵消了2月份供需報告帶來的積極影響。

小結(jié)：

春節(jié)期間外盤連續(xù)上漲，但國內(nèi)玉米行情較為獨(dú)立，主要需關(guān)注收儲及運(yùn)輸補(bǔ)貼政策執(zhí)行情況。年前收儲量巨大（已超過去年收儲總量），年后收儲壓力依然較大，在需求未有明顯起色的狀況下，玉米大幅上漲概率不大。

1．普麥價格:石家莊2610(0)，鄭州2550(0)，廈門2650(0)；強(qiáng)麥價格：8901石家莊2840(0)，豫34鄭州2820(0)，8901廈門CIF價2920(0)，濟(jì)南17黃埔CIF價2930(0)，徐州出庫2830(0),鄭州強(qiáng)麥價格對鄭盤1405合約貼水18。單位：(元/噸)

2．面粉價格：濟(jì)南3170(0)，石家莊3210(0)，鄭州3170(0)；麩皮價格：濟(jì)南1820(0)，石家莊1800(0)，鄭州1860(0)。(單位：元/噸)

3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單8782(0)張，有效預(yù)報0(0)張。

4. 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷售報告顯示，截止到1月30日的一周里，本年度交貨的美國小麥出口銷售數(shù)量為63.88萬噸，比一周前減少了15%，不過比四周平均值高出62%。下個年度交貨的銷售量為9.48萬噸。

5. 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）軟紅冬小麥?zhǔn)袌鍪毡P上漲，因為美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的2月份供需報告利多。截至收盤，小麥?zhǔn)袌錾蠞q5美分到7.25美分不等，其中3月合約上漲7.25美分，報收584.75美分/蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部將2013/14年度美國小麥期末庫存數(shù)據(jù)下調(diào)了5000萬蒲式耳，為5.58億蒲式耳，這也低于市場預(yù)期的6.03億蒲式耳。此次調(diào)整完全在于出口數(shù)據(jù)上調(diào)了5000萬蒲式耳。

小結(jié)：

年前小麥維持高位整理，主要源于麥子質(zhì)量較差，優(yōu)麥供應(yīng)量有限。今年局部地區(qū)出現(xiàn)干旱，且年前的暖冬、年后的大幅降溫亦或?qū)溩由L帶來一定影響。同時年后小麥拋儲數(shù)量將變得較為緊張，因此強(qiáng)麥不宜過分看空。（2014/02/10）

1．稻谷價格:早秈稻--長沙2620(0)，九江2630(0)，武漢2640(0),廣州2800(0)；中晚稻--長沙2700(0)，九江2700(0)，武漢2700(0),廣州2840(0)；粳稻--長春3200(0)，合肥3000(0)，佳木斯3020(0)；九江早秈稻價格對鄭盤1405合約升水325。(單位：元/噸)

2．稻米價格:早秈稻--長沙3740(0)，九江3750(0)，武漢3750(0),廣州3820(0)；中晚米--長沙3920(20)，九江3930(0)，武漢3920(0),廣州3950(0)；粳米--長春4626(1)，合肥4020(0)，佳木斯4060(0)。(單位：元/噸)

3.鄭州商品交易所早秈稻倉單1510(0), 有效預(yù)報0(0)。

4. 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）糙米市場收盤上漲，因為美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的供需報告利多。截至收盤，糙米市場上漲7美分到20.50美分不等，其中3月合約上漲20.50美分，報收1554.50美分/英擔(dān)。交易商稱，2月份供需報告利多，鄰池小麥?zhǔn)袌鲎邚?qiáng)，提振了糙米價格。不過整體來看，糙米市場交投依然不振。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2013/14年度美國所有大米期末庫存為2730萬英擔(dān)，比上月下調(diào)了100萬英擔(dān)，因為大米出口數(shù)據(jù)上調(diào)了100萬英擔(dān)。