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動力煤市場整體弱穩(wěn):永安期貨2月12日早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-02-12 11:49:45 來源:期貨中國網(wǎng)
每日宏觀策略觀點(diǎn):
1、美國:
(1)耶倫在眾議院金融服務(wù)委員會的證詞主要內(nèi)容:如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合預(yù)期,美聯(lián)儲可能審慎地縮減購債規(guī)模;美國就業(yè)市場復(fù)蘇遠(yuǎn)未完成,失業(yè)率遠(yuǎn)高于實(shí)現(xiàn)完全就業(yè)時的水平;美聯(lián)儲密切監(jiān)視潛在風(fēng)險;美聯(lián)儲密切關(guān)注近期全球市場動蕩,近期市場動蕩并沒有給美國經(jīng)濟(jì)前景帶來實(shí)質(zhì)性風(fēng)險;失業(yè)率降至6.5%門檻下方不會自動觸發(fā)加息,政策利率仍將維持在低位相當(dāng)長時間。
(2)美國眾議院以221:201投票通過不附帶任何政治條件的債務(wù)上限議案,將延遲債務(wù)上限一年時間至2015年3月16日。其中,僅有28名共和黨人支持該議案。
(3)美國12月批發(fā)庫存環(huán)比增長0.3%,不及市場預(yù)期的0.5%,創(chuàng)2013年7月以來最低。
2、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻:
周三(2月12日):
10:00,中國1月出口,上月4.3%;
10:00,中國1月進(jìn)口,上月8.3%;
17:30,英國央行季度通脹報(bào)告;
18:00,歐元區(qū)12月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比,上月1.8%,預(yù)期0.1%;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):1月中采PMI50.5%,較上月回落0.5個百分點(diǎn),新訂單、新出口訂單和生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)回落,但生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)反彈并重返50上方。中采PMI繼續(xù)回落但仍處榮枯線上方,結(jié)合發(fā)電量數(shù)據(jù),經(jīng)濟(jì)增速依然面臨下行壓力。
2、政策面:2014年全國兩會將分別于3月3日和5日召開;IPO重啟,1月下旬后IPO壓力階段性緩解;中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出2014年將實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,解決地方政府債務(wù)問題,推進(jìn)利率匯率市場化改革;央行節(jié)前通過SLF和逆回購向市場注入流動性,本周二暫停逆回購。
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。
4、流動性:
A、本周二央行暫停公開市場操作,本周公開市場到期待回籠資金4500億元。
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)5.20%,隔夜回購利率(R001)4.11%,資金利率小幅回落,維持緊平衡。
C、1月下旬后IPO壓力階段性緩解;2月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比大幅下降,本周限售股解禁壓力較??;節(jié)前一周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度放大;1月24日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。
5、消息面:
央行公開市場零操作意在收緊資金
耶倫證詞五大要點(diǎn):鴿派立場鮮明
小結(jié):1月份中采PMI繼續(xù)回落,經(jīng)濟(jì)存在下行壓力,宏觀面偏空;資金面,1月下旬后IPO發(fā)行壓力階段性緩解;一季度流動性處于季節(jié)性相對寬松時期,資金利率維持緊平衡;股指扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)下跌行情,短線有望繼續(xù)震蕩企穩(wěn)反彈。

國債:
1、昨日央行未開展公開市場操作, 14 天逆回購到期 1500 億,21 天逆回購到期 1800 億,凈回籠資金 3300 億元,但資金市場未受大的沖擊,短期資金利率下限,短期市場流動性相對充沛。目前7天資金價格5.2%,處于中性偏高的位置,因此資金寬松只是相對量。關(guān)注下周公開市場操作。
2、利率曲線昨日下移2-3個基點(diǎn),央行停發(fā)逆回購未引起大量賣盤出現(xiàn)。國債 1Y 3.48%(-0.02%)、3Y 3.83%(-0.02%)、5Y 4.16%(-0.01%)、7Y 4.38(-0.03%)、10Y 4.485%(-0.015%)。國開債 1Y 5.07% (+0.04%)3Y 5.50%(-0.02%)、5Y 5.57%(-0.04%)、 7Y 5.68%(-0.02%)、10Y 5.754%(-0.01%)。國債期貨參考標(biāo)的債券 (130020.IB)收益率4.38(-0.02%)凈價 98.22(+0.12)。以5%的資金成本計(jì)算,目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價范圍 TF1403(92.469),TF1406(92.865)。
3、資金方面,短期資金利率下行。隔夜資金4.09%(-0.19%),7天回購5.20% (-0.10%)、21天回購5.30%(+0.01%)、1月回購5.80%(+0.03%)。
4、利率互換市場,3M 4.93%(-0.02%)、1Y 4.85%(-0.03%)、5Y 4.94%(-0.03)。信用債市場,高低等好于低等級債。中期債5年中票 AAA 6.00%(-0.00%)、AA+ 6.88(+0.00%).
5、1月30日公布的匯豐PMI數(shù)據(jù)49.5,較上月下滑1%,低于之前49.6的預(yù)覽值,創(chuàng)6個月新低。2月1日公布中國非制造業(yè)PMI指數(shù)53.4,較上月下滑1.2%,連續(xù)三個月回落,創(chuàng)2008年底以來新低。
6、周六晚間,央行發(fā)布了《2013年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》,強(qiáng)調(diào) 1、繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,堅(jiān)持“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的取向,保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,2、增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、針對性、適時適度預(yù)調(diào)微調(diào),3、保持適度流動性,實(shí)現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。相比去年三季度貨幣政策報(bào)告,本次央行提出增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)。
7、美聯(lián)儲1月30日宣布每月資產(chǎn)購買規(guī)模從750億美元進(jìn)一步縮減100億美元至650億美元,退出QE節(jié)奏加強(qiáng),但債收益率逆勢下探。截止2月5日,美國10年期國債2.67%,較前一周2.75%降9個基點(diǎn),連續(xù)三周下降。新興市場的波動及中國疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是導(dǎo)致美債收益率下行的主要因素。歐元區(qū)主要國家10年期國債較前一周降7-11個基點(diǎn)。外匯市場美元/人民幣中間價報(bào)6.1050,較前一周6.1035基本持平。
8、一、通脹數(shù)據(jù)預(yù)期大幅下降,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加速下滑,銀行一季度有配置需求,基本面支撐國債短期強(qiáng)勢。二、央行貨幣政策有微調(diào)傾向,關(guān)注節(jié)后央行對資金的回籠情況。

貴金屬:
1、貴金屬小幅波動。較昨日15:00 PM,倫敦金+0.1%,倫敦銀+0.1%;較今早2:30 AM ,倫敦金-0.4%;倫敦銀-0.2%;
2、耶倫聽證會主要內(nèi)容:如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合預(yù)期,美聯(lián)儲可能審慎地縮減購債規(guī)模;美國就業(yè)市場復(fù)蘇遠(yuǎn)未完成,失業(yè)率遠(yuǎn)高于實(shí)現(xiàn)完全就業(yè)時的水平;美聯(lián)儲密切監(jiān)視潛在風(fēng)險;失業(yè)率降至6.5%門檻下方不會自動觸發(fā)加息,政策利率仍將維持在低位相當(dāng)長時間。在談?wù)搫趧恿κ袌鰰r,耶倫認(rèn)為太多的美國人還處于失業(yè)狀態(tài);失業(yè)率數(shù)字無法給出勞動力市場的全景狀況;美國勞動力市場復(fù)蘇遠(yuǎn)未完成;失業(yè)率降至6.5%門檻下方不會自動觸發(fā)加息,政策利率仍將維持在低位相當(dāng)長時間;美聯(lián)儲致力于重返完全就業(yè)的目標(biāo)。
3、美國眾議院以221:201投票通過不附帶任何政治條件的債務(wù)上限議案,將延遲債務(wù)上限一年時間至2015年3月16日。接下來,該議案還將遞交民主黨控制的參議院進(jìn)行投票,因參議院民主黨領(lǐng)袖已經(jīng)表達(dá)過對此議案持樂觀態(tài)度,預(yù)計(jì)屆時將很快得到通過。
4、今日前瞻; 07;50 日本12月核心機(jī)械訂單月率,前值9.3%;10:00 中國1月貿(mào)易帳,預(yù)期256億美元;18:00 歐元區(qū)12月工業(yè)產(chǎn)出月率;
5、中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報(bào)價 4055元/千克(+20);COMEX白銀庫存 5678.24噸(+8.42),上期所白銀庫存 501.453噸(+0.67);SRPD黃金ETF持倉 798.852(+1.799),白銀ISHARES ETF持倉 10045.79噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD空付多,交收量16292千克;白銀TD多付空,交收量150千克;
6、美國10年tips 0.56%(+0.05%);CRB指數(shù) 290.21(+0.46%),標(biāo)普五百1819.75(+1.11%);VIX14.51(-0.75);
7、倫敦金銀比價63.81(+0.32),金鉑比價0.93(+0.01),金鈀比價1.80(+0.02),黃金/石油比價:13.295(+0.153);
8、小結(jié):短期問題:美國近期債務(wù)上限順利得以上調(diào);耶倫聽證會強(qiáng)調(diào)了勞動力的復(fù)蘇也遠(yuǎn)未達(dá)成,縮減QE的計(jì)劃仍將繼續(xù)但是也表明貨幣政策立場長時間將保持寬松,近期美國經(jīng)濟(jì)有減速現(xiàn)象但中期復(fù)蘇趨勢仍未顛覆,資產(chǎn)表現(xiàn)來看,市場風(fēng)險偏好重新上升:美國10年期國債下降,而股指反彈;貴金屬反彈至此可嘗試輕倉空單,做空的風(fēng)險來自原油帶動的工業(yè)品的強(qiáng)勢,可買相關(guān)類資產(chǎn)對沖?;窘饘偃鮿?,白銀庫存高企,金銀比價震蕩上升是大概率事件。

原油:
昨日布倫特原油收報(bào)108.68(+0.05%)美元每桶;WTI收報(bào)99.94(-0.12%);WTI-BRENT價差-8.74(-0.17);NYMEX汽油2.7526(+1.02%)美元每加侖;取暖油收報(bào)3.0281(+1.0%)美元每加侖;ICE柴油收報(bào)919.5(+0.11%)美元每噸;
1、美國嚴(yán)寒天氣有望持續(xù),取暖油價格仍然有較大支撐。 美國煉廠停產(chǎn)預(yù)計(jì)在2月中旬達(dá)到頂峰,之后開始回落。預(yù)計(jì)下周美國東北部仍將會有雪暴天氣,由于東北部嚴(yán)寒天氣所帶來的取暖油需求在短期內(nèi)仍然可以支撐美原油價格。
2、美國原油地區(qū)間貼水?dāng)U大,墨西哥灣地區(qū)原油較WTI貼水增加0.5-1美元每桶左右
3、LLS與WTI價差至5.05美元每桶,LLS-BRENT價差至-3.55美元每桶;
4、美國API庫存數(shù)據(jù),上周原油庫存增加210萬桶,汽油庫存減少47.9萬桶,餾分油庫存減少150萬桶。
5、布倫特原油現(xiàn)貨貼水0.14美元每桶。
6、ARA2月6日庫存數(shù)據(jù),成品油總庫存增加7.9萬噸;取暖油和柴油庫存增加20.6萬噸。燃料油庫存減少15.6萬噸,汽油庫存增加5.5萬噸,石腦油庫存減少0.3萬噸。
總結(jié):美國東北部取暖油需求有所回落,但是受暴雪天氣預(yù)期影響,取暖油價格仍有所支撐。美國煉廠檢修在2月中旬到達(dá)頂峰后,將逐漸回落,預(yù)計(jì)美原油短期內(nèi)仍持高位震蕩格局。布倫特原油一方面受美原油帶動,另外一方面歐洲煉廠檢修將迎來高峰,全球原油需求有所回減,預(yù)計(jì)布倫特原油將持震蕩下行格局,布倫特與美原油價差有望進(jìn)一步縮窄。

金屬:
銅:
1、LME 銅 C/3M 升水35.5(昨升47.5)美元/噸,庫存-2575噸,注銷倉單-2500噸,大倉單占比較大,LME銅庫存降幅趨緩,現(xiàn)貨維持升水,注銷倉單庫存比小幅回升,上周COMEX基金持倉凈多頭轉(zhuǎn)空,銅遠(yuǎn)期價格曲線為倒價差結(jié)構(gòu)。
2、滬銅庫存本周+1193 噸,現(xiàn)貨對主力合約升水105元/噸(昨貼70),廢精銅價差4425(昨 4450)。
3、現(xiàn)貨比價 7.09(前值 7.06)[進(jìn)口比價 7.33],三月比價 7.12(前值 7.13)[進(jìn)口比價 7.33]。
4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國銅產(chǎn)量增幅較大,2013年國內(nèi)需求增長顯著,國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開工率趨弱,進(jìn)口需求預(yù)計(jì)較低,上期所庫存近一個月來持續(xù)增加。內(nèi)外比價較低,廢精銅價差階段性高位回落。
鋁:
1、LME 鋁 C/3M 貼水43(昨貼42)美元/噸,庫存-8750 噸,注銷倉單-9200噸,大倉單維持,庫存高位回落,注銷倉單小幅回升,貼水持穩(wěn)。
2、滬鋁交易所庫存+6725 噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水200元/噸(昨貼195)。
3、現(xiàn)貨比價 7.94(前值 7.90)[進(jìn)口比價 8.50],三月比價 7.82(前值 7.79)[進(jìn)口比價 8.46],{原鋁出口比價 5.34,鋁材出口比價 6.84}。
4、國外雖減產(chǎn)但 LME 庫存依舊處于高位,近期 LME 鋁世界各地的貿(mào)易升水持續(xù)走高。國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求增速有所弱化,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫存已有所上升。供應(yīng)壓力增大及成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁依舊偏空。
鋅:
1、LME 鋅 C/3M 升水7.5(昨升7.5)美元/噸,庫存-5450噸,注銷倉單-5400 噸,大倉單維持,庫存繼續(xù)下降,注銷倉單回落較大,現(xiàn)貨貼水轉(zhuǎn)升水。
2、滬鋅庫存+0噸,現(xiàn)貨對主力貼水35元/噸(昨貼80)。
3、現(xiàn)貨比價 7.48(前值 7.34)[進(jìn)口比價 7.90],三月比價 7.50(前值 7.46)[進(jìn)口比價 7.89]。
4、倫鋅近期交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)強(qiáng)。礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但國內(nèi)產(chǎn)量增幅以及進(jìn)口量有所上升,國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大。顯性庫存已有所增加。內(nèi)外比價已處于較低位置,現(xiàn)貨貼水縮減。
鉛:
1、LME 鉛 C/3M 貼水20.25(昨貼17.5)美元/噸,庫存-500噸,注銷倉單-500噸,庫存與注銷倉單回落,貼水縮減。
2、滬鉛交易所庫存+177噸,現(xiàn)貨對主力貼水10元/噸(昨貼25)。
3、現(xiàn)貨比價 6.68(前值 6.55)[進(jìn)口比價 7.73],三月比價6.67(前值 6.57)[進(jìn)口比價 7.79],{鉛出口比價 5.54,鉛板出口比價6.06}。
4、倫鉛基本面較強(qiáng),倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng),但受交易數(shù)據(jù)擾動明顯。滬鉛去庫存較緩慢,內(nèi)外比價較低,國內(nèi)基本面依舊偏弱。
鎳:
1、LME 鎳 C/3M 貼水40.5(昨貼 40.5)美元/噸,庫存+1452噸,注銷倉單-294噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單回升,貼水縮減。
2、現(xiàn)貨比價6.78(前值 6.71)[進(jìn)口比價 7.29]。
3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,內(nèi)外比價已處于歷史較低位置,且國內(nèi)鎳礦庫存充足,15000美元/噸一線可拋空;但是有成本支撐以及印尼出口禁令生效,加上鎳/不銹鋼比價低位,預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。
綜合新聞:
1、巴克萊銀行周六的報(bào)告中,預(yù)估今年中國銅需求增速自2013年的12%下降至7.5%下方,電網(wǎng)建設(shè)支出增長10%的目標(biāo)有望部分抵消其他消費(fèi)行業(yè)疲軟的影響。
2、嘉能可集團(tuán)周二報(bào)告稱,其去年銅及煤炭產(chǎn)量增長;而鋅產(chǎn)量同比下降9%至140萬噸,因一些新礦的礦藏接近枯竭,但2014年鋅產(chǎn)量料恢復(fù)增長,主要增長源來自澳大利亞。該公司自有銅礦去年的銅產(chǎn)量為150萬噸。
3、倫敦金屬交易所(LME)上周表示已經(jīng)縮短倉庫外排隊(duì)等候時間,但主要鋁生產(chǎn)商和消費(fèi)商仍表示,他們在倉庫外的排隊(duì)等候時間過長。LME去年11月曾表示,計(jì)劃將排隊(duì)時間降至50天以內(nèi)。
4、2月11日LME評論:期銅收低,因擔(dān)憂中國經(jīng)濟(jì)增長放緩。
結(jié)論:上期所庫存上升較大;倫銅升水但庫存轉(zhuǎn)弱,因中國進(jìn)口需求預(yù)期降低,內(nèi)外銅市將延續(xù)震蕩回調(diào)。滬鋁國內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁弱勢運(yùn)行,依舊是空頭品種。倫鋅交易數(shù)據(jù)春節(jié)期間轉(zhuǎn)強(qiáng),滬鋅供應(yīng)壓力增大。倫鎳基本面依舊偏差,15000美元/噸一線可拋空。

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場:春節(jié)后鋼材市場庫存壓力明顯,成交依然清淡,部分市場仍處假日狀態(tài)未完全恢復(fù)交易。鐵礦石成交依然疲弱。
2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3270(-20),北京三級螺紋3200(+40),沈陽三級螺紋3290(-),上海6.5高線3260(-),5.5熱軋3420(+20),唐山鐵精粉1040(-5),青島港報(bào)價折算干基報(bào)價900(-),唐山二級冶金焦1320(-),唐山普碳鋼坯2790(+20)
3、三級鋼過磅價成本3650,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-6.5%,螺紋焦炭礦石期盤5月利潤-0.5%。
4、新加坡鐵礦石掉期,5月115.94(-0.81),Q2價格115.94(-0.62)。
5、小結(jié):春節(jié)后面臨著鋼材庫存繼續(xù)堆積的壓力,價格短期仍偏弱,只是絕對價格偏低,下方空間也不會太大,反彈還需等待春季旺季的到來。鐵礦石庫存壓力仍大,需求較弱,但期貨貼水較多,反彈也需等待鋼材市場的回暖。

鋼鐵爐料:
1. 國產(chǎn)礦市場主流市場穩(wěn)中有跌,商家入市操作少,市場活躍度不高,整體成交清淡。進(jìn)口礦市場弱勢運(yùn)行,詢報(bào)盤冷清。
2. 國內(nèi)煉焦煤市場弱勢持穩(wěn),下游市場成交冷清,港口庫存較高,市場持續(xù)看跌氣氛較濃。 進(jìn)口煤炭市場弱勢運(yùn)行,部分品種報(bào)價下滑,整體成交清淡。
3. 國內(nèi)焦炭市場弱勢維穩(wěn),市場多處于觀望狀態(tài),市場成交一般。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 2181.8 萬噸(+285.4),上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1243.5 萬噸(-2.5),
港口焦炭庫存 261 萬噸(-11),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 9812 萬噸(+203)
5. 天津港一級冶金焦平倉價 1510(0),天津準(zhǔn)一級焦出廠價 1400(0),河北鋼鐵一級焦
采購價 1450(0),唐山二級焦炭 1320(0),臨汾一級冶金焦 1220(0)(注:焦炭、焦煤
現(xiàn)貨價格以一周變動一次)
6. 秦皇島5500大卡動力煤平倉價570(0),62%澳洲粉礦120(-0.5),唐山鋼坯2790(+20),
上海三級螺紋鋼價格 3250(-20),北京三級螺紋鋼價格 3200(+40)
7. 柳林 4 號焦煤車板價 1100(0),京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 1040(-40);澳洲中等揮發(fā)
焦煤 S0.6A10 離岸價 113.5 美金(-1.5);港口主流焦煤折算盤面價格 970(-30)。
8. 昨日有消息稱河北鋼鐵禁止貿(mào)易商3200以下賣螺紋,北方鋼坯及螺紋價格均有反彈。在鐵礦石及焦炭弱勢的背景下,螺紋成本無支撐,上漲空間依然有限。爐料現(xiàn)貨依然弱勢,建議空頭配置為主。

動力煤:
1、今日國內(nèi)動力煤市場整體弱穩(wěn)。煤礦方面,開工率在逐漸恢復(fù),但是全部恢復(fù)要到元宵節(jié)后,目前需求清淡,成交一般;港口方面,庫存居高不下,價格弱勢下行。
2、CCI1 指數(shù) 560 元,環(huán)渤海動力煤指數(shù) 584;秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價 565
(-15),5000 大卡 500-510(-15);天津港 5500 大卡動力煤平倉價 560(-20);
廣州港 5500 大卡動力煤 640(-30),山西大混 5000 大卡報(bào) 585(-50)
3、環(huán)渤海四港煤炭庫存 2181.8 萬噸(+285.4),秦皇島煤炭庫存 809 萬噸(+107),
曹妃甸煤炭庫存 622 萬噸(+139),紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?189.3(+38.7)
4、大同 5500 大卡動力煤坑口價 375(0),鄂爾多斯 5500 大卡動力煤坑口價 275
(0),唐山 5000 大卡動力煤價格 510(+0)
5、澳洲 5500 大卡進(jìn)口煤 CIF 報(bào)價 84.5 美金(0),印尼 5500 大卡動力煤 CFR 報(bào)
價 615 元(0),南非 5500 大卡動力煤報(bào) 79 美金(0)
6、昨日市場傳聞神華與電廠的一季度長協(xié)價參照上一季度均價568.8執(zhí)行,符合市場預(yù)期。北方港口成交價集中在550-560,依然弱勢。鐵路運(yùn)費(fèi)預(yù)計(jì)在近期上調(diào)0.15元,影響港口動力煤成本20元/噸。

橡膠:
1、華東全乳膠14700-15600,均價15150/噸(-0);倉單162950噸(+180),上海(+0),海南(+0),云南(+160),山東(+100),天津(-80)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價194.5(2.3)折進(jìn)口成本14083(163),進(jìn)口盈利1067(-163);RSS3近月結(jié)算價215.5(3.5)折進(jìn)口成本17076(248)。日膠主力228.3(0),折美金2231(2),折進(jìn)口成本17612(9)。
3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報(bào)價2130美元/噸(-10),折人民幣16707(-71);20號復(fù)合膠美金報(bào)價1995美元/噸(-15),折人民幣14296(-106);渤海電子盤20號膠14344元/噸(-199),煙片2275美金(-41)人民幣17738元(-287)。
4、泰國生膠片62.4(0.09),折美金1902(1);膠團(tuán)55(0.5),折美金1677(14);膠水53(1),折美金1616(30)。
5、丁苯華東報(bào)價13150(0),順丁華東報(bào)價12400元/噸(0)。
6、截止1月15日,青島保稅區(qū)庫存天膠+復(fù)合27.42萬噸,較半月前增加1.34萬噸,同比增加6000噸。
7、據(jù)金凱訊1月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.8至78.1;半鋼持穩(wěn)于82.5。
小結(jié):新加坡20號膠及煙片繼續(xù)走強(qiáng);倉單16.3萬噸,9年高位;1405與渤海20號膠價差1461。截止1月中旬保稅區(qū)庫存季節(jié)性增加,輪胎廠開工回落。12月天膠進(jìn)口35萬噸創(chuàng)紀(jì)錄,同比大增66%。11月中國輪胎出口同比增長16.6%。國內(nèi)停割期,泰國即將陸續(xù)進(jìn)入停割期。滬膠價格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng)。

瀝青:
1、中油江蘇汽運(yùn)成交價下跌100至4250元;中油高富下跌50至4300元。溫州中油下調(diào)100至4000。瀝青廠庫C1價格在4250-4550元。
2、韓國瀝青華東到岸美金價572.5(+0),折進(jìn)口成本4330元(+0),折盤面4280元(+0)
3、山東焦化料4665(-0),華南180燃料油4520(-0),Brent原油108.68(+0.05)。
4、倉單37860噸(+4070)。
5、截止1月29日一周,瀝青廠庫存56%(+5%);開工率50%(-4%)
6、瀝青價格季節(jié)性:從最近4年的價格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對弱。
7、2013中國進(jìn)口瀝青332萬噸,同比上漲22%。
小結(jié):瀝青倉單37860噸,增加4070。中油高富和中油興能汽運(yùn)成交降至4300和4250;溫州中油跌100至4000;中石化華東煉廠下調(diào)至4220-4250元。華東進(jìn)口折盤面4280。山東焦化料價格持穩(wěn)。瀝青廠庫存繼續(xù)增加,開工下降。價格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。

PTA:
1、原油WTI至99.94(-0.12);石腦油至927(-7),MX至1144(-2)。
2、亞洲PX至1334(+8)CFR,折合PTA成本7368元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6670(-30),外盤953(-2),進(jìn)口成本7252元/噸,內(nèi)外價差-582。
4、江浙滌絲產(chǎn)銷緩慢回升,平均4-5成,聚酯價格大多穩(wěn)定,少部分有小幅20-50的下滑。
5、PTA裝置開工率77.1(-1.7)%,下游聚酯開工率63.5(-1.1)%,織造織機(jī)負(fù)荷25(-0)%。
6、中國輕紡城總成交量69(+15)萬米,其中化纖布成交55(+11)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠6-10天左右,聚酯工廠4-6天左右。
PTA負(fù)荷較下滑但庫存仍然較高,下游聚酯產(chǎn)銷略有回暖,對原料補(bǔ)貨需求有小幅恢復(fù),加之近兩日PX低位回升PTA成本平臺提高,TA1405反彈仍有可能,但反彈高度有限,關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。

豆類油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二上漲,交易商說,因舊作大豆和豆粕出口需求持續(xù)強(qiáng)勁,帶動現(xiàn)貨大豆市場走高。美國墨西哥灣包括到岸價格(CIF)的大豆價格走強(qiáng),扶助市場擺脫早盤市場傳聞中國取消美國大豆買單或?qū)⒂唵无D(zhuǎn)往其他大豆出產(chǎn)地的影響。憂慮巴西天氣干燥也提供支撐。巴西政府機(jī)構(gòu)Conab將2013/14年大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)至9,001萬噸,低于上月預(yù)估的9,033萬噸,但仍在紀(jì)錄高位。3月大豆合約收高9.75美分,收報(bào)1334.75美分。
2馬來西亞期市:馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周二收跌,四個交易日以來首次下滑,因CBOT大豆期貨亞洲市場疲軟。但Phillip Futures分析師David Ng稱,馬幣兌美元走軟提振毛棕櫚油期貨對國外買家的吸引力,東南亞棕櫚油產(chǎn)量下滑亦限制跌幅。他稱,棕櫚油價格料進(jìn)一步跌向每噸2,550-2,575令吉。指標(biāo)BMD 4月毛棕櫚油期貨收跌0.2%至每噸2,611令吉。
3 ICE菜籽:周二,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌,其中主力合約收于合約新低,因?yàn)榧夹g(shù)拋盤活躍,套利交易活躍。截至收盤,3月合約下跌5.10加元,報(bào)收416.40加元/噸;5月合約下跌5.60加元,報(bào)收426.20加元/噸。
4按CBOT下午三點(diǎn)算,5月盤面壓榨虧損3.7%,9月虧損3.6%,南美豆3月船期0(-14),南美7月船期-10(-2)。
5華東豆粕:南通嘉吉43蛋白豆粕下調(diào)至3830元(50公斤小包裝),較昨日跌10元,正常開機(jī)中,日加工大豆6000噸,南通來寶43蛋白豆粕成交價下調(diào)至3820元,較昨日跌30元,南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕下調(diào)至3840元,較昨日跌30元,連云港43蛋白豆粕上午下調(diào)至3880元,下午進(jìn)一步下調(diào)至3860元,較昨日跌40元,泰州益海43蛋白豆粕上午下調(diào)至3880元,下午進(jìn)一步下調(diào)至3850元,較昨日跌50元,3月份合同3880元,,較昨日跌20元,4月份合同3680元,較昨日跌20元,或M1405+300,5月份合同3630元/噸,較昨日跌20元,或M1405+250。6-8月合同3530元,較昨日跌20元,或M1409+320。
6張家港四級豆油6680(-20);廣州港24度棕油5760(-40);菜粕菜油:廣西防城港楓葉公司菜粕合同預(yù)售價2750元/噸,較昨日持平,無成交。廣西防城港大海公司2月以后菜粕仍未報(bào)價,無成交。廣東湛江中紡公司菜粕無報(bào)價,無成交。廣東湛江中紡公司菜粕無報(bào)價,無成交。廣東東莞富之源工廠36%以上蛋白菜粕現(xiàn)貨至4月份提貨合同2860元/噸,較昨日跌20元/噸。廣東湛江中紡公司四級菜油6830元/噸,無成交。廣西欽州中糧四級菜油合同預(yù)售價6900元/噸,較昨日跌50元/噸,無成交。廣西防城港楓葉公司四級菜油預(yù)售價6850元/噸,較昨日跌50元/噸,成交100噸。廣西防城港大海公司菜油遠(yuǎn)期四級菜油合同預(yù)售價6850元/噸,成交100噸。廣東湛江渤海公司四級菜油合同預(yù)售價6800元/噸,較昨日跌20元/噸,成交200噸。
7 國內(nèi)棕油港口庫存106.1(+3.5)萬噸,豆油商業(yè)庫存98.4(+2.3)萬噸,春節(jié)當(dāng)周(截止2月7日)開機(jī)率19%,進(jìn)口豆庫存526萬噸(+45)。
8 油世界稱,南美大豆產(chǎn)量料較四到五周前多數(shù)分析師的預(yù)期值少300-500萬噸,但其未給出對南美總產(chǎn)量的最新預(yù)估。油世界在1月28日公布的報(bào)告中稱,南美五大大豆出產(chǎn)國的總產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.588億噸,較上年增9.6%。油世界稱,1月份南美大豆出口處于約55.1萬噸的“相對較小”水平,而本月出口或?qū)⒓铀?。巴?月大豆出口量或高達(dá)270萬噸,去年同期則為100萬噸。分析師觀望基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸會否延誤部分出口。油世界表示,阿根廷農(nóng)戶正囤積大豆以對沖貨幣貶值風(fēng)險,目前僅售出310萬噸新作大豆,為逾十年最小預(yù)售量。約800萬噸去年收獲的大豆仍未售出。
9 巴西分析機(jī)構(gòu)Safras發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,截止到2014年2月7日,巴西大豆收割進(jìn)度達(dá)到13%。相比之下,一周前的收獲進(jìn)度為6%,上年同期為10%,五年平均水平為8%。
小結(jié):2月報(bào)告上調(diào)全球大豆產(chǎn)量86萬噸,期末庫存增加70萬噸;其中巴西產(chǎn)量增加100萬噸,阿根廷產(chǎn)量減少50萬噸;南美的產(chǎn)量以及裝運(yùn)時后期關(guān)注的重點(diǎn)。菜粕壓榨利潤良好,但是現(xiàn)貨或者是遠(yuǎn)期現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面似乎沒有得到改善,菜粕遠(yuǎn)期成交價格依然較高。植物油方面,馬棕油1月數(shù)據(jù)顯示庫存季節(jié)性減少,出口較上月有較大幅度減小,過低的豆棕價差或?qū)⒗^續(xù)抑制出口。豆油、菜油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足;但是另一方面低價格限制下跌空間。

膠合板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。
3.魚珠木材價格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板136.79(1.33%),15mm中纖板106.27(-1.25%),原木146.1(1.57%),鋸材131.6(-5.64%)
4.排名前20會員持倉凈多:膠合板-574(+1557),纖維板-14609(-7019)
小結(jié):
昨日兩板繼續(xù)盤整,膠板收盤131.1,漲0.88%;纖板跌-0.68%,收65.65。纖板早盤沖高回落,一度達(dá)到66.8,然在空頭打壓下最終報(bào)收65.55,跌0.15%,后市或繼續(xù)在65一線震蕩整理。膠板交割價格依然不明朗,建議觀望。年后隨著開春臨近,板材需求將逐步恢復(fù),或帶動現(xiàn)貨小幅上調(diào)。

玉米:
1.玉米現(xiàn)貨價:哈爾濱2120(0),長春2180(0),濟(jì)南2250(0),大連港口平艙價2330(0),深圳港口價2330(0)。南北港口價差0;大連現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水10,長春現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水160。(單位:元/噸)
2.玉米淀粉:長春2720(0),鄒平2820(0),石家莊2800(0); DDGS:肇東2050(0),松原2300(0),廣州2500(0);酒精:肇東5800(0),松原5700(0)。(單位:元/噸)
3.大連商品交易所玉米倉單6512(0)張。
4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報(bào)收441.5美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價為2003.35(-3.77)元/噸。
5. 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷售報(bào)告顯示,截止到1月30日的一周里,本年度交貨的美國玉米出口銷售數(shù)量為170.01萬噸,比一周前減少了8%,不過比四周平均值高出94%。
6. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米市場收盤下跌,盤中一度跌至一周來的最低水平,因?yàn)槭袌霾聹y近來玉米價格上漲可能放慢美國玉米需求。截至收盤,玉米市場下跌0.75美分到2.50美分不等,其中3月合約下跌1.50美分,報(bào)收441.50美分/蒲式耳。自1月9日以來,截止到周一,玉米市場已經(jīng)上漲超過7%,因?yàn)槲靼嘌篮腿毡镜葒医粋€月來采購了美國玉米。玉米價格上漲可能放慢美國玉米出口需求。另外,近來美國農(nóng)戶積極出售庫存玉米,提高乙醇加工商、養(yǎng)殖戶以及出口商的供應(yīng),也給盤面造成了一定的下跌壓力。
小結(jié):
春節(jié)期間外盤連續(xù)上漲,但國內(nèi)玉米行情較為獨(dú)立,主要須關(guān)注收儲及運(yùn)輸補(bǔ)貼政策執(zhí)行情況。年前收儲量巨大(已超過去年收儲總量),年后收儲壓力依然較大,在需求未有明顯起色的狀況下,主力合約大幅上漲概率不大。9-1價差方面,由于玉米國庫充盈,今年9月青黃不接的狀況將會有所緩解;1月價格雖較為遙遠(yuǎn),然從種植收益考慮,玉米供應(yīng)過度寬松或有所修復(fù),后期需要繼續(xù)跟蹤。(2014/02/11)

小麥:
1.普麥價格:石家莊2610(0),鄭州2550(0),廈門2650(0);強(qiáng)麥價格:8901石家莊2840(0),豫34鄭州2820(0),8901廈門CIF價2920(0),濟(jì)南17黃埔CIF價2930(0),徐州出庫2830(0),鄭州強(qiáng)麥價格對鄭盤1405合約貼水15。單位:(元/噸)
2.面粉價格:濟(jì)南3170(0),石家莊3210(0),鄭州3170(0);麩皮價格:濟(jì)南1820(0),石家莊1800(0),鄭州1860(0)。(單位:元/噸)
3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單8782(0)張,有效預(yù)報(bào)0(0)張。
4. 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷售報(bào)告顯示,截止到1月30日的一周里,本年度交貨的美國小麥出口銷售數(shù)量為63.88萬噸,比一周前減少了15%,不過比四周平均值高出62%。下個年度交貨的銷售量為9.48萬噸。
5. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥?zhǔn)袌鍪毡P上漲,因?yàn)?月份供需報(bào)告利多。截至收盤,小麥?zhǔn)袌錾蠞q1.75美分到5.50美分不等,其中3月合約上漲5.50美分,報(bào)收590.25美分/蒲式耳。交易商稱,美國農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的2月份供需報(bào)告利多,繼續(xù)提振小麥價格。另外,冬小麥產(chǎn)區(qū)天氣條件糟糕,同樣對盤面利好。據(jù)商品氣象集團(tuán)稱,未來30天內(nèi)美國南部平原的降雨量仍要低于正常水平,威脅到當(dāng)?shù)匦←溩魑?。事?shí)上,近來該地區(qū)天氣持續(xù)干燥,已經(jīng)影響到了小麥作物生長。
小結(jié):
年前小麥維持高位整理,主要源于麥子質(zhì)量較差,優(yōu)麥供應(yīng)量有限。年后氣溫驟降,但普降大雪,一定程度上保護(hù)小麥免受嚴(yán)冬影響。5月小麥處于青黃不接時期,同時年后小麥拋儲數(shù)量將變得較為緊張,因此現(xiàn)貨或?qū)⒗^續(xù)保持堅(jiān)挺,而目前盤面的低升水也意味著主力合約不宜過分看空。另外關(guān)注9-1價差,或仍有擴(kuò)大空間。(2014/02/11)

早秈稻:
1.稻谷價格:早秈稻--長沙2620(0),九江2620(-10),武漢2640(0),廣州2800(0);中晚稻--長沙2700(0),九江2700(0),武漢2700(0),廣州2840(0);粳稻--長春3190(-10),合肥3000(0),佳木斯3020(0);九江早秈稻價格對鄭盤1405合約升水310。(單位:元/噸)
2.稻米價格:早秈稻--長沙3740(0),九江3750(0),武漢3750(0),廣州3820(0);中晚米--長沙3920(0),九江3930(0),武漢3920(0),廣州3950(0);粳米--長春4627(1),合肥4020(0),佳木斯4060(0)。(單位:元/噸)
3.鄭州商品交易所早秈稻倉單1510(0), 有效預(yù)報(bào)0(0)。
4. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米期貨收盤下跌,部分回吐了周一的漲幅。糙米期貨收盤下跌2美分到9美分不等,其中3月合約收盤下跌1.5美分,報(bào)15.53美元/英擔(dān)。交易商表示,盡管開盤期價一度走強(qiáng),3月合約一度沖高至15.69美元,這也是數(shù)周來的最高點(diǎn)。但是由于缺乏跟進(jìn)買盤,上漲行情只是曇花一現(xiàn)。消息面上,越南食品協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示,今年1月份越南出口了30.7萬噸大米,比上年同期減少24%。出口價值為1.275億美元,比2013年1月份的大米出口價值減少31%。

責(zé)任編輯:費(fèi)思妲

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