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國(guó)債期貨追高謹(jǐn)慎:永安期貨2月13日早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-02-13 08:44:48 來(lái)源:期貨中國(guó)網(wǎng)
每日宏觀策略觀點(diǎn):
1、歐洲:昨日歐洲央行法國(guó)籍執(zhí)委Coeure發(fā)表講話,他提到歐洲央行正在非常嚴(yán)肅地考慮負(fù)存款利率,“但你不該對(duì)此期待太多”。他還提到OMT可以隨時(shí)被使用,但目前使用的可能性非常小。在其講話期間,歐元/美元的大幅下挫。
2、中國(guó):1月份,我國(guó)進(jìn)出口總值3824億美元,增長(zhǎng)10.3%。其中,出口2071.3億美元,增長(zhǎng)10.6%,預(yù)期增2.0%;進(jìn)口1752.7億美元,增長(zhǎng)10%,預(yù)期增3.0%;貿(mào)易順差318.6億美元,擴(kuò)大14%。中國(guó)在今年1月份所進(jìn)口的原油、鐵礦石、銅等大宗商品紛紛創(chuàng)歷史新高。其中受農(nóng)歷新年影響,節(jié)前囤積因素要多于實(shí)際消費(fèi)的增長(zhǎng)的帶動(dòng)。但是中國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)是否可能受跨境套利交易影響還有待觀察。
3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻:
周四(2月13日):
15:00,德國(guó)1月CPI終值年率,上月1.4%;
21:30,美國(guó)2月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù);
21:30,美國(guó)1月零售銷(xiāo)售環(huán)比,上月0.2%,預(yù)期0.3%;
23:30,美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在參議院金融委員會(huì)提供關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的證詞;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):1月中采PMI50.5%,較上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn),新訂單、新出口訂單和生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)回落,但生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)反彈并重返50上方。中采PMI繼續(xù)回落但仍處榮枯線上方,結(jié)合發(fā)電量數(shù)據(jù),經(jīng)濟(jì)增速依然面臨下行壓力。
2、政策面:2014年全國(guó)兩會(huì)將分別于3月3日和5日召開(kāi);IPO重啟,1月下旬后IPO壓力階段性緩解;中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出2014年將實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,解決地方政府債務(wù)問(wèn)題,推進(jìn)利率匯率市場(chǎng)化改革;央行節(jié)前通過(guò)SLF和逆回購(gòu)向市場(chǎng)注入流動(dòng)性,本周二暫停逆回購(gòu)。
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速穩(wěn)定。
4、流動(dòng)性:
A、本周二央行暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作,本周公開(kāi)市場(chǎng)到期待回籠資金4500億元。
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)5.19%,隔夜回購(gòu)利率(R001)4.02%,資金利率小幅回落,維持緊平衡。
C、2月份IPO將進(jìn)入空窗期,資金面壓力階段性緩解;2月份全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比大幅下降,本周限售股解禁壓力較小;節(jié)前一周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)凈減持力度放大;1月27日至2月7日完整周新增A股開(kāi)戶數(shù)和新增基金開(kāi)戶數(shù)回落,持倉(cāng)賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流出(節(jié)前凈流出、節(jié)后凈流入),交易結(jié)算資金期末余額回落。
5、消息面:
國(guó)務(wù)院研究部署進(jìn)一步加強(qiáng)霧霾等大氣污染治理
銀行資本新規(guī)過(guò)渡期安排或取消
小結(jié):1月份中采PMI繼續(xù)回落,經(jīng)濟(jì)存在下行壓力,宏觀面偏空;資金面,1月下旬后IPO發(fā)行壓力階段性緩解;一季度流動(dòng)性處于季節(jié)性相對(duì)寬松時(shí)期,資金利率維持緊平衡;股指扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)下跌行情,短線有望繼續(xù)震蕩反彈。

國(guó)債:
1、 今日將有1200億逆回購(gòu)和300億國(guó)庫(kù)現(xiàn)金到期,但昨日市場(chǎng)資金面依然供應(yīng)充足,情緒樂(lè)觀,利率下浮,交投穩(wěn)定,市場(chǎng)未受太大影響,短期市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)充沛。目前7天資金價(jià)格5.2%,處于中性偏高的位置,因此資金寬松只是相對(duì)量。昨日央行進(jìn)行正回購(gòu)和3個(gè)月央票詢(xún)量,關(guān)注下周公開(kāi)市場(chǎng)操作。
2、 昨日發(fā)行 5 年國(guó)債,中標(biāo)利率 4.1028,好于二級(jí)市場(chǎng),但投標(biāo)倍數(shù)低于2倍,需求較低。國(guó)債1Y 3.45%(-0.03%)、3Y 3.80%(-0.03%)、5Y 4.16%(-0.00%)、7Y 4.38(-0.00%)、10Y 4.485%(-0.00%)。國(guó)開(kāi)債1Y 5.05%(-0.02%)、3Y 5.49%(-0.01%)、5Y 5.58%(+0.01%)、7Y 5.67%(-0.01%)、10Y 5.73%(-0.01%)。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 (130020.IB)收益率4.38(-0.00%)凈價(jià) 98.22(+0.00)。以5%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1403(92.469),TF1406(92.865)。
3、 資金方面,市場(chǎng)保持穩(wěn)定。隔夜資金3.99%(-0.10%),7天回購(gòu)5.19% (-0.01%)、21天回購(gòu)5.33%(+0.03%)、1月回購(gòu)5.70%(-0.10%)。貨幣基金余額寶利率6.26%(+0.03%)。
4、 利率互換市場(chǎng)變化不大,基本持平。 3M 4.93%(-0.00%)、1Y 4.85%(-0.00%)、5Y 4.95%(-0.01)。信用債市場(chǎng),5年中票 AAA 5.96%(-0.04%)、AA+ 6.83(-0.05%)
5、 1月30日公布的匯豐PMI數(shù)據(jù)49.5,較上月下滑1%,低于之前49.6的預(yù)覽值,創(chuàng)6個(gè)月新低。2月1日公布中國(guó)非制造業(yè)PMI指數(shù)53.4,較上月下滑1.2%,連續(xù)三個(gè)月回落,創(chuàng)2008年底以來(lái)新低。
6、 央行發(fā)布了《2013年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》,強(qiáng)調(diào) 1、繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,堅(jiān)持“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的取向,保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,2、增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性、適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào),3、保持適度流動(dòng)性,實(shí)現(xiàn)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。相比去年三季度貨幣政策報(bào)告,本次央行提出增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)。
7、 美聯(lián)儲(chǔ)1月30日宣布每月資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模從750億美元進(jìn)一步縮減100億美元至650億美元,退出QE節(jié)奏加強(qiáng),但債收益率逆勢(shì)下探。截止2月5日,美國(guó)10年期國(guó)債2.67%,較前一周2.75%降9個(gè)基點(diǎn),連續(xù)三周下降。新興市場(chǎng)的波動(dòng)及中國(guó)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是導(dǎo)致美債收益率下行的主要因素。歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債較前一周降7-11個(gè)基點(diǎn)。外匯市場(chǎng)美元/人民幣中間價(jià)報(bào)6.1050,較前一周6.1035基本持平。
8、 一、通脹數(shù)據(jù)預(yù)期大幅下降,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加速下滑,銀行一季度有配置需求,基本面支撐國(guó)債短期強(qiáng)勢(shì)。二、近期短端收益率下行較快,1年期 3.45%,達(dá)到去年收緊貨幣時(shí)的利率水平,國(guó)債期貨追高謹(jǐn)慎。

原油:
昨日布倫特原油收?qǐng)?bào)108.79(+0.10%)美元每桶;WTI收?qǐng)?bào)100.37(+0.43%);WTI-BRENT價(jià)差-8.42(+0.32);NYMEX汽油2.7631(+0.38%)美元每加侖;取暖油收?qǐng)?bào)3.0125(-0.52%)美元每加侖;ICE柴油收?qǐng)?bào)919.5(+0%)美元每噸;
1、美國(guó)EIA庫(kù)存數(shù)據(jù)(2月7日):原油庫(kù)存增加326.7萬(wàn)桶,庫(kù)欣原油庫(kù)存減少267.3萬(wàn)桶,墨西哥灣地區(qū)庫(kù)存增加383萬(wàn)桶,柴油庫(kù)存減少131.7萬(wàn)桶,汽油庫(kù)存減少185.3萬(wàn)桶,餾分油庫(kù)存減少73.1萬(wàn)桶。
2、庫(kù)欣地區(qū)到墨西哥灣地區(qū)輸油管道的開(kāi)通,以及PADD2地區(qū)保持較高的開(kāi)工率,使得庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存大幅下降。
3、餾分油庫(kù)存下降低于預(yù)期,取暖油價(jià)格昨日有所回落。
4、美國(guó)汽油庫(kù)存減少超預(yù)期,汽油價(jià)格上升,在嚴(yán)寒天氣結(jié)束后,逐漸迎來(lái)駕駛季,在3月份汽油價(jià)格有望成為支撐原油價(jià)格的下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。
5、LLS與WTI價(jià)差至5.1美元每桶,LLS-BRENT價(jià)差至-2.88美元每桶;布倫特與WTI價(jià)差進(jìn)一步縮窄。
6、布倫特原油現(xiàn)貨貼水0.44美元每桶。
7、ARA2月6日庫(kù)存數(shù)據(jù),成品油總庫(kù)存增加7.9萬(wàn)噸;取暖油和柴油庫(kù)存增加20.6萬(wàn)噸。燃料油庫(kù)存減少15.6萬(wàn)噸,汽油庫(kù)存增加5.5萬(wàn)噸,石腦油庫(kù)存減少0.3萬(wàn)噸。
總結(jié):美國(guó)東北部取暖油需求有所回落,但是受暴雪天氣預(yù)期影響,取暖油價(jià)格仍有所支撐。美國(guó)煉廠檢修在2月中旬到達(dá)頂峰后,將逐漸回落,預(yù)計(jì)美原油短期內(nèi)仍持高位震蕩格局。布倫特原油一方面受美原油帶動(dòng),另外一方面歐洲煉廠檢修將迎來(lái)高峰,全球原油需求有所回減,預(yù)計(jì)布倫特原油將持震蕩下行格局,布倫特與美原油價(jià)差有望進(jìn)一步縮窄。

金屬:
銅:
1、LME 銅 C/3M 升水39.5(昨升35.5)美元/噸,庫(kù)存-1775噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-2075噸,大倉(cāng)單占比較大,LME銅庫(kù)存降幅趨緩,現(xiàn)貨維持升水,注銷(xiāo)倉(cāng)單庫(kù)存比小幅回升,上周 COMEX 基金持倉(cāng)凈多頭轉(zhuǎn)空,銅遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。
2、滬銅庫(kù)存本周+1193 噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水25元/噸(昨升105),廢精銅價(jià)差4475(昨 4425)。
3、現(xiàn)貨比價(jià) 7.06(前值 7.09)[進(jìn)口比價(jià) 7.33],三月比價(jià) 7.10(前值 7.12)[進(jìn)口比價(jià) 7.33]。
4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國(guó)銅產(chǎn)量增幅較大,2013年國(guó)內(nèi)需求也增長(zhǎng)顯著,國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開(kāi)工率趨弱,進(jìn)口需求預(yù)計(jì)較低,上期所庫(kù)存近一個(gè)月來(lái)持續(xù)增加。內(nèi)外比價(jià)較低,廢精銅價(jià)差階段性高位回落。
鋁:
1、LME 鋁 C/3M 貼水43(昨貼43)美元/噸,庫(kù)存-10150 噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+39975噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存高位回落,注銷(xiāo)倉(cāng)單小幅回升,貼水持穩(wěn)。
2、滬鋁交易所庫(kù)存+6725 噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水240元/噸(昨貼200)。
3、現(xiàn)貨比價(jià) 7.87(前值 7.94)[進(jìn)口比價(jià) 8.49],三月比價(jià) 7.77(前值 7.82)[進(jìn)口比價(jià) 8.44],{原鋁出口比價(jià) 5.34,鋁材出口比價(jià) 6.84}。
4、國(guó)外減產(chǎn)下近期LME庫(kù)存從高位回落,近期 LME 鋁世界各地的貿(mào)易升水持續(xù)走高。國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求增速有所弱化,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫(kù)存已有所上升。供應(yīng)壓力增大及成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁依舊偏空。
鋅:
1、LME 鋅 C/3M貼水2.25(昨貼5.75)美元/噸,庫(kù)存-5125噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-7675 噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存繼續(xù)下降,注銷(xiāo)倉(cāng)單回落較大,現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為貼水結(jié)構(gòu)。
2、滬鋅庫(kù)存+0噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水45元/噸(昨貼35)。
3、現(xiàn)貨比價(jià) 7.44(前值 7.48)[進(jìn)口比價(jià) 7.90],三月比價(jià) 7.49(前值 7.50)[進(jìn)口比價(jià) 7.89]。
4、倫鋅庫(kù)存數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好,但現(xiàn)貨轉(zhuǎn)貼水。礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增幅以及進(jìn)口量有所上升,國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大。顯性庫(kù)存已有所增加。內(nèi)外比價(jià)已處于較低位置,現(xiàn)貨貼水縮減。
鉛:
1、LME 鉛 C/3M 貼水19.5(昨貼20.25)美元/噸,庫(kù)存-500噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-500噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存與注銷(xiāo)倉(cāng)單回落,貼水縮減。
2、滬鉛交易所庫(kù)存+177噸,現(xiàn)貨對(duì)主力升水30元/噸(昨貼10)。
3、現(xiàn)貨比價(jià) 6.58(前值 6.68)[進(jìn)口比價(jià) 7.72],三月比價(jià)6.57(前值 6.67)[進(jìn)口比價(jià) 7.78],{鉛出口比價(jià) 5.53,鉛板出口比價(jià)6.06}。
4、倫鉛基本面較強(qiáng),倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng),但受交易數(shù)據(jù)擾動(dòng)明顯。滬鉛去庫(kù)存較緩慢,內(nèi)外比價(jià)較低,國(guó)內(nèi)基本面依舊偏弱。
鎳:
1、LME 鎳 C/3M 貼水39(昨貼 40.5)美元/噸,庫(kù)存+1530噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+2790噸,倫鎳庫(kù)存上升,注銷(xiāo)倉(cāng)單回升,貼水縮減。
2、現(xiàn)貨比價(jià)6.67(前值 6.78)[進(jìn)口比價(jià) 7.29]。
3、供應(yīng)增加明顯加上庫(kù)存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,內(nèi)外比價(jià)已處于歷史較低位置,且國(guó)內(nèi)鎳礦庫(kù)存充足,15000美元/噸一線可拋空;但是有成本支撐以及印尼出口禁令生效,加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位,預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。
綜合新聞:
1、中國(guó)1月共進(jìn)口陽(yáng)極銅、精煉銅、銅合金和銅半成品52.6萬(wàn)噸,同比大增53.2%至紀(jì)錄高位,環(huán)比增長(zhǎng)21%。因去年信貸緊縮促使貿(mào)易商增加融資銅進(jìn)口,且春節(jié)長(zhǎng)假前夕工廠補(bǔ)充庫(kù)存的需求。
2、周三公布的官方數(shù)據(jù)顯示,秘魯2013年銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5.92%至138萬(wàn)噸,主要因嘉能可-斯特拉塔旗下的Antapaccay礦產(chǎn)出增加。鋅產(chǎn)量增加5.46%。
3、聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局周三公布的數(shù)據(jù)顯示,因全球市場(chǎng)需求減少,俄羅斯2013年銅和鋁出口量下滑,但鎳出口量增加。俄羅斯2013年出口222,300噸銅,同比減少12.4%;出口鋁336萬(wàn)噸,同比減少3.4%;出口鎳238,300噸,同比增加8.8%。
4、LME基本金屬周三收高,受向好的中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振,不過(guò)市場(chǎng)焦點(diǎn)再度轉(zhuǎn)向備受爭(zhēng)議的LME倉(cāng)儲(chǔ)體系。LME周一表示,其正取消Impala在安特衛(wèi)普運(yùn)營(yíng)的八個(gè)倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)儲(chǔ)資格,在周二表示,正取消Pacorini在弗利辛恩運(yùn)營(yíng)的14個(gè)倉(cāng)庫(kù)的倉(cāng)儲(chǔ)資格。倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)儲(chǔ)資格的取消,將使庫(kù)存水平變得更加不透明。
5、2月12日LME評(píng)論:基本金屬收高,受中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振。
結(jié)論:上期所庫(kù)存上升較大;倫銅升水但庫(kù)存轉(zhuǎn)弱,因中國(guó)進(jìn)口需求預(yù)期降低,內(nèi)外銅市將延續(xù)震蕩回調(diào)。倫鋁近期庫(kù)存數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好;滬鋁國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁依舊偏弱。倫鋅庫(kù)存數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好,但現(xiàn)貨轉(zhuǎn)貼水;滬鋅供應(yīng)壓力增大,仍然承壓。倫鎳基本面依舊偏差,15000 美元/噸一線可拋空。

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):春節(jié)后鋼材市場(chǎng)庫(kù)存壓力明顯,成交依然清淡,部分市場(chǎng)仍處假日狀態(tài)未完全恢復(fù)交易。鐵礦石成交依然疲弱。
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3250(-20),北京三級(jí)螺紋3200(-),沈陽(yáng)三級(jí)螺紋3290(-),上海6.5高線3250(-10),5.5熱軋3420(-),唐山鐵精粉1045(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)885(-15),唐山二級(jí)冶金焦1305(-15),唐山普碳鋼坯2810(+20)
3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3660,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-7%,螺紋焦炭礦石期盤(pán)5月利潤(rùn)-1.1%。
4、新加坡鐵礦石掉期,5月117.00(+1.06),Q2價(jià)格116.97(+1.03)。
5、小結(jié):春節(jié)后面臨著鋼材庫(kù)存繼續(xù)堆積的壓力,價(jià)格短期仍偏弱,只是絕對(duì)價(jià)格偏低,下方空間也不會(huì)太大,反彈還需等待春季旺季的到來(lái)。鐵礦石庫(kù)存壓力仍大,需求較弱,但期貨貼水較多,反彈也需等待鋼材市場(chǎng)的回暖。

鋼鐵爐料:
1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn),觀望氛圍濃郁。鋼廠資金緊張局面不改,采購(gòu)較為謹(jǐn)慎,目前入市操作商家不多,市場(chǎng)成交清淡。進(jìn)口礦市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì),港口現(xiàn)貨成交量小價(jià)跌。
2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行,市場(chǎng)成交較清淡,后市悲觀預(yù)期占主導(dǎo)。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)下行,交投氣氛清淡,觀望濃。
3. 國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)下行,唐山和晉城地區(qū)補(bǔ)跌,市場(chǎng)成交一般。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存2181.8萬(wàn)噸(+285.4),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存1243.5萬(wàn)噸(-2.5),港口焦炭庫(kù)存261萬(wàn)噸(-11),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存9812萬(wàn)噸(+203)
5. 天津港一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)1460(-50),天津準(zhǔn)一級(jí)焦出廠價(jià)1370(-30),河北鋼鐵一級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1400(-50),唐山二級(jí)焦炭1305(-15),臨汾一級(jí)冶金焦1220(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
6. 秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)570(0),62%澳洲粉礦120.5(-1),唐山鋼坯2770(-20),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格3230(-20),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格3200(0)
7. 柳林4號(hào)焦煤車(chē)板價(jià)1100(0),京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1040(-40);澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)113美金(-0.5);港口主流焦煤折算盤(pán)面價(jià)格970(-30)。
8. 下游螺紋受到資金及需求的影響,依然陰跌不止,上海螺紋鋼折算盤(pán)面價(jià)格低于期貨。爐料在下游不好,本身大庫(kù)存格局下,價(jià)格難以企穩(wěn),依然看跌為主。

動(dòng)力煤:
1、 國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)。煤礦方面,需求偏弱,出貨不佳;港口方面,庫(kù)存依舊高位運(yùn)行,港口報(bào)價(jià)混亂。
2、 CCI1指數(shù)548(-7),環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)571(-13);秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)565(-15),5000大卡500-510(-15);天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)560(-20);廣州港5500大卡動(dòng)力煤640(-30),山西大混5000大卡報(bào)585(-50)
3、 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存2181.8萬(wàn)噸(+285.4),秦皇島煤炭庫(kù)存809萬(wàn)噸(+107),曹妃甸煤炭庫(kù)存622萬(wàn)噸(+139),紐克斯?fàn)柛勖禾繋?kù)存189.3(+38.7)
4、 大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375(0),鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)275(0),唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格510(+0)
5、 澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報(bào)價(jià)84.5美金(0),印尼5500大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)615元(0),南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)79美金(0)
6、 動(dòng)力煤庫(kù)存偏高,需求偏差,短期看價(jià)格仍將承壓。期貨價(jià)格低估,但回歸仍需催化,關(guān)注秦皇島庫(kù)存及船舶數(shù)量。

橡膠:
1、華東全乳膠14700-15600,均價(jià)15150/噸(-0);倉(cāng)單162880噸(-70),上海(+0),海南(+0),云南(+0),山東(-20),天津(-50)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)195.4(0.9)折進(jìn)口成本14153(70),進(jìn)口盈利997(-70);RSS3近月結(jié)算價(jià)215.5(0)折進(jìn)口成本17082(6)。日膠主力227.6(-0.7),折美金2220(-11),折進(jìn)口成本17545(-67)。
3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2120美元/噸(-10),折人民幣16642(-65);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2000美元/噸(5),折人民幣14337(41);渤海電子盤(pán)20號(hào)膠14356元/噸(12),煙片2272美金(-3)人民幣17721元(-17)。
4、泰國(guó)生膠片62.9(0.5),折美金1925(23);膠團(tuán)55(0),折美金1684(7);膠水54(1),折美金1653(37)。
5、丁苯華東報(bào)價(jià)13050(-100),順丁華東報(bào)價(jià)12400元/噸(0)。
6、截止1月15日,青島保稅區(qū)庫(kù)存天膠+復(fù)合27.42萬(wàn)噸,較半月前增加1.34萬(wàn)噸,同比增加6000噸。
7、據(jù)金凱訊1月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開(kāi)工率回落0.8至78.1;半鋼持穩(wěn)于82.5。
小結(jié):新加坡20號(hào)膠走強(qiáng),煙片持穩(wěn);1405與渤海20號(hào)膠價(jià)差1399;倉(cāng)單16.3萬(wàn)噸,9年高位。截止1月中旬保稅區(qū)庫(kù)存季節(jié)性增加,輪胎廠開(kāi)工回落。12月天膠進(jìn)口35萬(wàn)噸創(chuàng)紀(jì)錄,同比大增66%。12月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)19%。國(guó)內(nèi)停割期,泰國(guó)即將陸續(xù)進(jìn)入停割期。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng)。

瀝青:
1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4250元;中油高富4300元。溫州中油4000。瀝青廠庫(kù)C1價(jià)格在4250-4550元。
2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)572.5(+0),折進(jìn)口成本4330元(+0),折盤(pán)面4280元(+0)
3、山東焦化料4600(-0),華南180燃料油4520(-0),Brent原油108.79(+0.11)。
4、倉(cāng)單43140噸(+5280)。
5、截止1月29日一周,瀝青廠庫(kù)存56%(+5%);開(kāi)工率50%(-4%)
6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。
7、2013中國(guó)進(jìn)口瀝青332萬(wàn)噸,同比上漲22%。
小結(jié):瀝青倉(cāng)單43140噸,增加5280。中油高富和中油興能汽運(yùn)成交降至4300和4250;溫州中油4000;中石化華東煉廠下調(diào)至4220-4250元。華東進(jìn)口折盤(pán)面4280。山東焦化料價(jià)格持穩(wěn)。瀝青廠庫(kù)存繼續(xù)增加,開(kāi)工下降。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。

PTA:
1、原油WTI至100.37(+0.43);石腦油至927(-0),MX至1142(-2)。
2、亞洲PX至1326(-8)CFR,折合PTA成本7331元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至6645(-25),外盤(pán)950(-3),進(jìn)口成本7230元/噸,內(nèi)外價(jià)差-585。
4、江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)平均4-5成,聚酯價(jià)格多穩(wěn)定,個(gè)別有小幅下滑。
5、PTA裝置開(kāi)工率77.1(-0)%,下游聚酯開(kāi)工率64(+0.5)%,織造織機(jī)負(fù)荷30(+5)%。
6、中國(guó)輕紡城總成交量80(+11)萬(wàn)米,其中化纖布成交63(+8)萬(wàn)米。
7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠6-10天左右,聚酯工廠4-6天左右。
PTA負(fù)荷下滑但庫(kù)存仍然較高,下游聚酯產(chǎn)銷(xiāo)無(wú)起色,對(duì)原料無(wú)追高意愿,近期仍發(fā)偏弱為主;但下游需求進(jìn)入恢復(fù)期,春季需求逐漸臨近,TA1405反彈仍有可能,而產(chǎn)能過(guò)剩仍是最大抑制力,所以即使有反彈其高度也有限,關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。

豆類(lèi)油脂:
1CBOT大豆:周三,芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆市場(chǎng)收盤(pán)下跌,因?yàn)橹袊?guó)對(duì)美國(guó)大豆的需求放慢。中國(guó)是全球最大的大豆進(jìn)口國(guó)。截至收盤(pán),大豆市場(chǎng)下跌1.75美分到11.75美分不等,其中3月合約下跌11.75美分,報(bào)收1323美分/蒲式耳;5月合約下跌10.75美分,報(bào)收1309.75美分/蒲式耳;7月合約下跌9.50美分,報(bào)收1292.25美分/蒲式耳。美國(guó)農(nóng)業(yè)部早間表示,中國(guó)買(mǎi)家取消了27萬(wàn)噸美國(guó)大豆采購(gòu)合同,這批大豆原定于2013/14年度交貨。此舉說(shuō)明中國(guó)可能開(kāi)始加快南美新豆進(jìn)口步伐,因?yàn)樾露挂呀?jīng)開(kāi)始運(yùn)抵港口。
2馬來(lái)西亞期市:周三,馬來(lái)西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲,盤(pán)中主力合約一度創(chuàng)下近六周來(lái)的最高水平,因?yàn)樽貦坝褪称沸枨笠约叭剂闲枨笥型纳?,而供?yīng)趨緊。基準(zhǔn)4月毛棕櫚油合約上漲1%,報(bào)收2634令吉/噸。
3 ICE菜籽:周三,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)大幅下跌,其中主力合約跌至三年半來(lái)的最低水平,因?yàn)橥稒C(jī)商大肆拋售。截至收盤(pán),3月合約下跌8.90加元,報(bào)收407.50加元/噸;5月合約下跌8.50加元,報(bào)收417.70加元/噸。
4按CBOT下午三點(diǎn)算,5月盤(pán)面壓榨虧損2.7%,9月虧損2.8%,南美豆3月船期0(0),南美7月船期-10(0)。
5華東豆粕:南通嘉吉43蛋白豆粕維持在3830元(50公斤小包裝),較昨日持平,南通來(lái)寶43蛋白豆粕成交價(jià)3810元,較昨日最終成交價(jià)漲10元,南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕提高至3860元,較昨日漲20元,連云港43蛋白豆粕報(bào)價(jià)提高至3920元,成交3900元,較昨日下午漲40元,泰州益海43蛋白豆粕報(bào)3920元,成交3900元,較昨日下午漲50元,3月份合同3900元,較昨日漲20元,4月份合同3750元,較昨日漲70元,或M1405+330,5月份合同3650元,較昨日漲20元,或M1405+250。6-8月合同3550元,較昨日漲20元,或M1409+300。
6張家港四級(jí)豆油6680(0);廣州港24度棕油5760(0);菜粕菜油:廣西防城港楓葉公司菜粕7-9月合同預(yù)售價(jià)成交價(jià)2650元/噸,成交2000-3000噸。廣西防城港大海公司2月以后菜粕仍未報(bào)價(jià),無(wú)成交。廣西欽州中糧公司菜粕無(wú)報(bào)價(jià),無(wú)成交。廣東湛江中紡公司菜粕無(wú)報(bào)價(jià),無(wú)成交。廣東東莞富之源工廠36%以上蛋白菜粕現(xiàn)貨至4月份提貨合同2850元/噸,較昨日再跌10元/噸。廣東湛江中紡公司四級(jí)菜油6830元/噸,較昨日持平,成交400噸。廣西欽州中糧四級(jí)菜油合同預(yù)售價(jià)6850元/噸,較昨日再跌50元/噸,成交500噸。廣西防城港楓葉公司四級(jí)菜油預(yù)售價(jià)6830元/噸,較昨日再跌20元/噸,成交200噸。廣東湛江渤海公司四級(jí)菜油合同預(yù)售價(jià)6780元/噸,較昨日再跌20元/噸,成交100噸。廣西防城港大海公司菜油遠(yuǎn)期四級(jí)菜油合同預(yù)售價(jià)6850元/噸,較昨日持平,成交200噸。
7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存105.9(-0.2)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存98.6(+0.2)萬(wàn)噸,春節(jié)當(dāng)周(截止2月7日)開(kāi)機(jī)率19%,進(jìn)口豆庫(kù)存526萬(wàn)噸(+45)。
小結(jié):2月報(bào)告上調(diào)全球大豆產(chǎn)量86萬(wàn)噸,期末庫(kù)存增加70萬(wàn)噸;其中巴西產(chǎn)量增加100萬(wàn)噸,阿根廷產(chǎn)量減少50萬(wàn)噸;南美的產(chǎn)量以及裝運(yùn)時(shí)后期關(guān)注的重點(diǎn)。菜粕壓榨利潤(rùn)良好,但是現(xiàn)貨或者是遠(yuǎn)期現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面似乎沒(méi)有得到改善,菜粕遠(yuǎn)期成交價(jià)格依然較高。植物油方面,馬棕油1月數(shù)據(jù)顯示庫(kù)存季節(jié)性減少,出口較上月有較大幅度減小,過(guò)低的豆棕價(jià)差或?qū)⒗^續(xù)抑制出口。豆油、菜油的壓力來(lái)自于新油籽上市帶來(lái)的供應(yīng)充足;但是另一方面低價(jià)格限制下跌空間。

兩板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。
3.魚(yú)珠木材價(jià)格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板138.11(0.96%),15mm中纖板107.61(1.26%),原木137.24(-6.06%),鋸材139.14(5.73%)
4.排名前20會(huì)員持倉(cāng)凈多:膠合板-558(+16),纖維板-13483(+1126)
小結(jié):
昨日膠板收十字星,微漲0.19%;纖板跌-0.53%,收65.2,后市或繼續(xù)在65一線震蕩整理。膠板交割價(jià)格依然不明朗,多頭需謹(jǐn)慎。目前下游消費(fèi)市場(chǎng)未有明顯恢復(fù),但隨著開(kāi)春臨近,板材需求將逐步恢復(fù),或帶動(dòng)現(xiàn)貨小幅上調(diào)。

玉米:
1.玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2120(0),長(zhǎng)春2180(0),濟(jì)南2250(0),大連港口平艙價(jià)2330(0),深圳港口價(jià)2330(0)。南北港口價(jià)差0;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1405合約貼水9,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1405合約貼水159。(單位:元/噸)
2.玉米淀粉:長(zhǎng)春2720(0),鄒平2820(0),石家莊2800(0); DDGS:肇東2050(0),松原2300(0),廣州2500(0);酒精:肇東5800(0),松原5700(0)。(單位:元/噸)
3.大連商品交易所玉米倉(cāng)單6512(0)張。
4.截至收盤(pán),CBOT近月玉米合約報(bào)收440美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價(jià)為1991.51(-3.68)元/噸。
5. 據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示,截止到1月30日的一周里,本年度交貨的美國(guó)玉米出口銷(xiāo)售數(shù)量為170.01萬(wàn)噸,比一周前減少了8%,不過(guò)比四周平均值高出94%。
6. 周三,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米市場(chǎng)收盤(pán)互有漲跌,其中近期合約下跌,主要原因是技術(shù)拋盤(pán)活躍。截至收盤(pán),玉米市場(chǎng)下跌1.50美分到上漲2.25美分不等,其中3月合約下跌1.50美分,報(bào)收440美分/蒲式耳。交易商稱(chēng),當(dāng)天玉米市場(chǎng)呈現(xiàn)區(qū)間振蕩態(tài)勢(shì),技術(shù)拋盤(pán)活躍,打壓了近期合約下跌。另外,鄰池大豆市場(chǎng)走軟,也給玉米市場(chǎng)造成了比價(jià)壓力。分析師稱(chēng),經(jīng)過(guò)近一個(gè)月來(lái)價(jià)格上漲后,美國(guó)農(nóng)戶已經(jīng)開(kāi)始加快陳季玉米出售速度,同樣對(duì)玉米期貨價(jià)格利空。
小結(jié):
春節(jié)期間外盤(pán)連續(xù)上漲,但國(guó)內(nèi)玉米行情較為獨(dú)立,主要須關(guān)注收儲(chǔ)及運(yùn)輸補(bǔ)貼政策執(zhí)行情況。年前收儲(chǔ)量巨大(已超過(guò)去年收儲(chǔ)總量),年后收儲(chǔ)壓力依然較大,在需求未有明顯起色的狀況下,主力合約大幅上漲概率不大。9-1價(jià)差方面,由于玉米國(guó)庫(kù)充盈,今年9月青黃不接的狀況將會(huì)有所緩解;1月價(jià)格雖較為遙遠(yuǎn),然從種植收益考慮,玉米供應(yīng)過(guò)度寬松或有所修復(fù),后期需要繼續(xù)跟蹤。(2014/02/11)

小麥:
1.普麥價(jià)格:石家莊2610(0),鄭州2550(0),廈門(mén)2650(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2840(0),豫34鄭州2820(0),8901廈門(mén)CIF價(jià)2920(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)2930(0),徐州出庫(kù)2830(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1405合約貼水22。單位:(元/噸)
2.面粉價(jià)格:濟(jì)南3170(0),石家莊3210(0),鄭州3170(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1920(100),石家莊1900(100),鄭州1980(120)。(單位:元/噸)
3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單8782(0)張,有效預(yù)報(bào)0(0)張。
4. 據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示,截止到1月30日的一周里,本年度交貨的美國(guó)小麥出口銷(xiāo)售數(shù)量為63.88萬(wàn)噸,比一周前減少了15%,不過(guò)比四周平均值高出62%。下個(gè)年度交貨的銷(xiāo)售量為9.48萬(wàn)噸。
5. 周三,芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥?zhǔn)袌?chǎng)收盤(pán)下跌,原因在于天氣改善。截至收盤(pán),小麥?zhǔn)袌?chǎng)下跌2.25美分到6美分不等,其中3月合約下跌3.25美分,報(bào)收587美分/蒲式耳。氣象機(jī)構(gòu)稱(chēng),美國(guó)大草原以及中西部地區(qū)溫度有望回升,將有助于削除冬小麥作物面臨的威脅。
小結(jié):
年前小麥維持高位整理,主要源于麥子質(zhì)量較差,優(yōu)麥供應(yīng)量有限。年后氣溫驟降,但普降大雪,一定程度上保護(hù)小麥免受?chē)?yán)冬影響。5月小麥處于青黃不接時(shí)期,同時(shí)年后小麥拋儲(chǔ)數(shù)量將變得較為緊張,因此現(xiàn)貨或?qū)⒗^續(xù)保持堅(jiān)挺,而目前盤(pán)面的低升水也意味著主力合約不宜過(guò)分看空。另外關(guān)注9-1價(jià)差,或仍有擴(kuò)大空間。(2014/02/11)

早秈稻:
1.稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2620(0),九江2620(0),武漢2640(0),廣州2800(0);中晚稻--長(zhǎng)沙2700(0),九江2700(0),武漢2700(0),廣州2840(0);粳稻--長(zhǎng)春3190(0),合肥3000(0),佳木斯3010(-10);九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1405合約升水276。(單位:元/噸)
2.稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3740(0),九江3750(0),武漢3750(0),廣州3820(0);中晚米--長(zhǎng)沙3920(0),九江3930(0),武漢3920(0),廣州3950(0);粳米--長(zhǎng)春4628(1),合肥4020(0),佳木斯4060(0)。(單位:元/噸)
3.鄭州商品交易所早秈稻倉(cāng)單1510(0), 有效預(yù)報(bào)0(0)。
4. 周三,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米市場(chǎng)收盤(pán)上漲。糙米期貨收盤(pán)上漲7.5美分到11美分不等,其中3月合約收盤(pán)上漲9.5美分,報(bào)15.625美元/英擔(dān)

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