1、美國：美國1月零售銷售環(huán)比跌0.4%，不及預(yù)期的環(huán)比持平，創(chuàng)一年半來最大跌幅。12月零售銷售數(shù)據(jù)大幅下修。2月8日當(dāng)周美國首次申請失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)為33.9萬人，這一數(shù)字差于市場預(yù)期的33萬人，同時(shí)也不及前值。數(shù)據(jù)公布后，黃金上漲，美股下跌。

2、中國：

（1）昨日央行發(fā)布了商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入銀行間債市的細(xì)則，該文件的發(fā)布意味著銀行理財(cái)銀行間債市開戶重啟，銀行理財(cái)?shù)谋悜羧嫔墳橐翌悜?，以往理?cái)產(chǎn)品資金池模式在銀行間債市將受到限制，第三方托管的引入也切斷了理財(cái)產(chǎn)品與自營賬戶之間的利益輸送渠道。允許理財(cái)產(chǎn)品單獨(dú)開立銀行間賬戶的主要意義在于使得管理和交易更為規(guī)范透明，但是并不會(huì)給債券市場帶來很多增量資金，因?yàn)榇饲般y行通過丙類戶也可以進(jìn)行債券投資，此舉只是規(guī)范了投資渠道，并且大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品投資債券的比例占少數(shù)，更多的投向還在于配置同業(yè)存款。

（2）近期高低評級的信用債利差不斷大幅上揚(yáng)，接近危機(jī)時(shí)水平，說明信用風(fēng)險(xiǎn)激增，今年開年至今，從中誠信托產(chǎn)品險(xiǎn)些打破剛性兌付，到吉林信托近10億元涉礦信托連續(xù)四期逾期未如期兌付，風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)使投資者擔(dān)憂加重。

3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

周五（2月14日）：

10:00，中國1月CPI同比，上月2.5%；

10:00，中國1月PPI同比，上月-1.4%；

14:30，法國第四季度GDP初值同比，前值0.2%；

22:15，美國1月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比，上月0.3%；

22:55，美國2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值，上月80.4

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：1月中采PMI50.5%，較上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，新訂單、新出口訂單和生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)回落，但生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)反彈并重返50上方。中采PMI繼續(xù)回落但仍處榮枯線上方，結(jié)合發(fā)電量數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)增速依然面臨下行壓力。

2、政策面：2014年全國兩會(huì)將分別于3月3日和5日召開；IPO重啟，1月下旬后IPO壓力階段性緩解；中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出2014年將實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，解決地方政府債務(wù)問題，推進(jìn)利率匯率市場化改革；央行節(jié)前通過SLF和逆回購向市場注入流動(dòng)性，本周暫停逆回購。

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。

4、流動(dòng)性：

A、本周四央行繼續(xù)暫停公開市場操作，本周公開市場累計(jì)凈回籠資金4500億元。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)5.00%，隔夜回購利率(R001)3.58%，資金利率小幅回落，維持緊平衡。

C、2月份IPO將進(jìn)入空窗期，資金面壓力階段性緩解；2月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比大幅下降，本周限售股解禁壓力較??；節(jié)前一周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度放大；1月27日至2月7日完整周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升，證券交易結(jié)算資金凈流出(節(jié)前凈流出、節(jié)后凈流入)，交易結(jié)算資金期末余額回落。

5、消息面：

IPO排隊(duì)企業(yè)補(bǔ)年報(bào)在即

周四全球主要股指漲跌互現(xiàn) 美國股指收高

小結(jié)：1月份中采PMI繼續(xù)回落，經(jīng)濟(jì)存在下行壓力，宏觀面偏空；資金面，1月下旬后IPO發(fā)行壓力階段性緩解；一季度流動(dòng)性處于季節(jié)性相對寬松時(shí)期，資金利率維持緊平衡；股指扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)下跌行情，短線有望繼續(xù)震蕩反彈。

1、昨日今天公開市場無操作，本周到期 4500 億元，因此央行凈回籠 4500 億元。資金市場未收沖擊，流動(dòng)性非常好，隔夜利率跌至3.5%的中性水平，但7天利率在5%的偏高水平，市場對未來流動(dòng)性預(yù)期偏謹(jǐn)慎。下周將面臨春節(jié)后首次繳準(zhǔn)和企業(yè)繳稅時(shí)點(diǎn)，關(guān)注下周公開市場操作。

2、利率曲線昨日下移2-3個(gè)基點(diǎn)，央行停發(fā)逆回購未引起大量賣盤出現(xiàn)。國債 1Y 3.42%（-0.03%）、3Y 3.76%（-0.04%)、5Y 4.15%（-0.01%)、7Y 4.37(-0.01%)、10Y 4.47%（-0.015%）。國開債 1Y 4.98% （-0.07%）3Y 5.42%（-0.07%)、5Y 5.54%(-0.04%)、 7Y 5.65% (-0.02%)、10Y 5.754%（-0.01%）。國債期貨參考標(biāo)的債券 （130020.IB）收益率4.37（-0.01%）凈價(jià) 98.28（+0.06）。以5%的資金成本計(jì)算，目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1403(92.516)，TF1406(92.913)。

3、資金方面，流動(dòng)性寬裕，資金全線下行。隔夜資金3.58%（-0.42%），7天回購5.00% （-0.20%）、21天回購5.28%（-0.05%）、1月回購5.52%（-0.17%）。

4、利率互換市場，3M 4.86%（-0.07%）、1Y 4.80%（-0.05%）、5Y 4.91%(-0.04)。信用債市場，高低等好于低等級債。中期債5年中票 AAA 5.82%(-0.00%)、AA+ 6.83（-0.03%).

5、1月30日公布的匯豐PMI數(shù)據(jù)49.5，較上月下滑1%，低于之前49.6的預(yù)覽值，創(chuàng)6個(gè)月新低。2月1日公布中國非制造業(yè)PMI指數(shù)53.4，較上月下滑1.2%，連續(xù)三個(gè)月回落，創(chuàng)2008年底以來新低。

6、周六晚間，央行發(fā)布了《2013年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》,強(qiáng)調(diào) 1、繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，堅(jiān)持“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的取向，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，2、增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、針對性、適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)，3、保持適度流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸及社會(huì)融資規(guī)模合理增長。相比去年三季度貨幣政策報(bào)告，本次央行提出增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)。

7、美聯(lián)儲(chǔ)1月30日宣布每月資產(chǎn)購買規(guī)模從750億美元進(jìn)一步縮減100億美元至650億美元，退出QE節(jié)奏加強(qiáng)，但債收益率逆勢下探。截止2月5日，美國10年期國債2.67%，較前一周2.75%降9個(gè)基點(diǎn)，連續(xù)三周下降。新興市場的波動(dòng)及中國疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是導(dǎo)致美債收益率下行的主要因素。歐元區(qū)主要國家10年期國債較前一周降7-11個(gè)基點(diǎn)。外匯市場美元/人民幣中間價(jià)報(bào)6.1050，較前一周6.1035基本持平。

8、一、通脹數(shù)據(jù)預(yù)期大幅下降，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加速下滑，銀行一季度有配置需求，基本面支撐國債短期強(qiáng)勢。二、近期短端收益率下行較快，1年期 3.45%，達(dá)到去年收緊貨幣時(shí)的利率水平，國債期貨追高謹(jǐn)慎。

昨日布倫特原油收報(bào)108.73(-0.06%)美元每桶；WTI收報(bào)100.35（-0.02%）；WTI-BRENT價(jià)差-8.38（+0.04）；NYMEX汽油2.7772（+0.51%）美元每加侖；取暖油收報(bào)3.0307（+0.6%）美元每加侖；ICE柴油收報(bào)918.5(-0.11%)美元每噸；

1、 IEA周四表示，強(qiáng)于預(yù)期的需求已使石油庫存降至2008年以來最低水平，令市場供應(yīng)趨緊而且與供大于求的預(yù)期相背。IEA稱，2013年第四季發(fā)達(dá)國家石油庫存每日下降150萬桶，創(chuàng)下1999年以來最大單季跌幅。

2、 美國零售銷售數(shù)據(jù)疲弱，顯示今年冬季異常寒冷，取暖占了消費(fèi)者一大部分開支。

3、 美國EIA庫存數(shù)據(jù)(2月7日）：原油庫存增加326.7萬桶，庫欣原油庫存減少267.3萬桶，墨西哥灣地區(qū)庫存增加383萬桶，柴油庫存減少131.7萬桶，汽油庫存減少185.3萬桶，餾分油庫存減少73.1萬桶。

4、 庫欣地區(qū)到墨西哥灣地區(qū)輸油管道的開通，以及PADD2地區(qū)保持較高的開工率，使得庫欣地區(qū)原油庫存大幅下降。

5、LLS與WTI價(jià)差至5.75美元每桶，LLS-BRENT價(jià)差至-3.14美元每桶；布倫特與WTI價(jià)差進(jìn)一步縮窄。

6、布倫特原油現(xiàn)貨升水0.51美元每桶，昨日貼水0.44美元每桶。

7、ARA2月6日庫存數(shù)據(jù)，成品油總庫存增加7.9萬噸；取暖油和柴油庫存增加20.6萬噸。燃料油庫存減少15.6萬噸，汽油庫存增加5.5萬噸，石腦油庫存減少0.3萬噸。

總結(jié)：美國東北部取暖油需求有所回落，但是受暴雪天氣預(yù)期影響，取暖油價(jià)格仍有所支撐。美國煉廠檢修在2月中旬到達(dá)頂峰后，將逐漸回落，預(yù)計(jì)美原油短期內(nèi)仍持高位震蕩格局。布倫特原油一方面受美原油帶動(dòng)，另外一方面歐洲煉廠檢修將迎來高峰，全球原油需求有所回減，預(yù)計(jì)布倫特原油將持震蕩下行格局，布倫特與美原油價(jià)差有望進(jìn)一步縮窄

銅：

1、LME 銅 C/3M 升水32.5（昨升39.5）美元/噸，庫存-1375噸，注銷倉單-1475噸，大倉單維持，LME銅庫存降幅趨緩，現(xiàn)貨升水有所回落，注銷倉單庫存比小幅回升，上周 COMEX 基金持倉凈多頭轉(zhuǎn)空，銅遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。

2、滬銅庫存本周+1193 噸，現(xiàn)貨對主力合約平水（昨升25），廢精銅價(jià)差4550（昨 4475）。

3、現(xiàn)貨比價(jià) 7.06（前值 7.06）[進(jìn)口比價(jià) 7.34]，三月比價(jià) 7.10（前值 7.10）[進(jìn)口比價(jià) 7.33]。

4、基本面：智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯，中國銅產(chǎn)量增幅較大，2013年國內(nèi)需求也增長顯著，國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大，下游開工率趨弱，進(jìn)口需求預(yù)計(jì)較低，上期所和保稅區(qū)庫存已有所增加。內(nèi)外比價(jià)較低，廢精銅價(jià)差階段性高位回落。

鋁：

1、LME 鋁 C/3M 貼水42（昨貼43)美元/噸，庫存+23900噸，注銷倉單-7150噸，大倉單維持，庫存高位回落，注銷倉單小幅回升，貼水持穩(wěn)。

2、滬鋁交易所庫存+6725 噸，現(xiàn)貨對主力合約貼水295元/噸（昨貼240）。

3、現(xiàn)貨比價(jià) 7.84（前值 7.87）[進(jìn)口比價(jià) 8.48]，三月比價(jià) 7.74（前值 7.77）[進(jìn)口比價(jià) 8.44]，{原鋁出口比價(jià) 5.33，鋁材出口比價(jià) 6.83}。

4、國外減產(chǎn)下近期LME庫存從高位回落，近期 LME 鋁世界各地的貿(mào)易升水持續(xù)走高。國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，供應(yīng)壓力有所增加，下游需求增速有所弱化，行業(yè)整體成本有所下移，滬鋁庫存已有所上升。供應(yīng)壓力增大及成本下移，且現(xiàn)貨貼水較大，滬鋁依舊偏空。

鋅：

1、LME 鋅 C/3M貼水0.25（昨貼2.25）美元/噸，庫存-5075噸，注銷倉單-5075 噸，大倉單維持，庫存繼續(xù)下降，注銷倉單回落較大，現(xiàn)貨貼水。

2、滬鋅庫存+0噸，現(xiàn)貨對主力貼水75元/噸（昨貼45）。

3、現(xiàn)貨比價(jià) 7.41（前值 7.44）[進(jìn)口比價(jià) 7.90]，三月比價(jià) 7.47（前值 7.49）[進(jìn)口比價(jià) 7.89]。

4、倫鋅庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，但現(xiàn)貨轉(zhuǎn)貼水。礦供應(yīng)較寬松，精煉鋅產(chǎn)量控制較好，但國內(nèi)產(chǎn)量增幅以及進(jìn)口量有所上升，國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大。顯性庫存已有所增加。內(nèi)外比價(jià)已處于較低位置，現(xiàn)貨貼水縮減。

鉛：

1、LME 鉛 C/3M 貼水15.5（昨貼19.5）美元/噸，庫存-500噸，注銷倉單-375噸，庫存與注銷倉單回落，貼水縮減。

2、滬鉛交易所庫存+177噸，現(xiàn)貨對主力貼水10元/噸（昨升30）。

3、現(xiàn)貨比價(jià) 6.58（前值 6.58）[進(jìn)口比價(jià) 7.73]，三月比價(jià)6.58（前值 6.57）[進(jìn)口比價(jià) 7.78]，{鉛出口比價(jià) 5.53，鉛板出口比價(jià)6.07}。

4、倫鉛基本面較強(qiáng)，倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng)，但受交易數(shù)據(jù)擾動(dòng)明顯。滬鉛去庫存較緩慢，內(nèi)外比價(jià)較低，國內(nèi)基本面依舊偏弱。

鎳：

1、LME 鎳 C/3M 貼水39（昨貼 39）美元/噸，庫存+588噸，注銷倉單+504噸，倫鎳庫存上升，注銷倉單回升，貼水縮減。

2、現(xiàn)貨比價(jià)6.65（前值 6.67）[進(jìn)口比價(jià) 7.29]。

3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，內(nèi)外比價(jià)已處于歷史較低位置，且國內(nèi)鎳礦庫存充足，15000美元/噸一線可拋空；但是有成本支撐以及印尼出口禁令生效，加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位，預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。

綜合新聞：

1、周三公布的數(shù)據(jù)顯示，中國1月未加工銅及銅半成品進(jìn)口量觸及53.6萬噸的紀(jì)錄高位，同比大幅增長53%，環(huán)比增長21%。而巴克萊銀行認(rèn)為，因中國去年第四季度信貸緊縮，銀行間利率走高，因此大部分進(jìn)口的銅或源于融資目的，預(yù)估1月中國保稅區(qū)倉庫的銅庫存自12月的52.5萬噸增至60萬噸?；ㄆ煦y行認(rèn)為，因?yàn)槿谫Y銅需求，2014年中國銅進(jìn)口或?qū)⒗^續(xù)增加。不過短期內(nèi)受季節(jié)性因素、進(jìn)口套利窗口關(guān)閉及現(xiàn)貨升水走高等共同影響，銅進(jìn)口料將下滑。

2、2月13日LME評論：基本金屬漲跌不一，投資者靜待線索指引。

結(jié)論：上期所庫存上升較大；倫銅升水但庫存趨緩，因中國進(jìn)口需求預(yù)期降低，內(nèi)外銅市將延續(xù)震蕩回調(diào)。倫鋁近期庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好；滬鋁國內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移，且現(xiàn)貨貼水較大，滬鋁依舊偏弱。倫鋅庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，但現(xiàn)貨轉(zhuǎn)貼水；滬鋅供應(yīng)壓力增大，仍然承壓。倫鎳基本面依舊偏差，15000 美元/噸一線可拋空。

1、現(xiàn)貨市場：春節(jié)后鋼材市場庫存壓力明顯，成交依然清淡。鐵礦石庫存壓力大，成交依然疲弱。

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級螺紋3230（-20），北京三級螺紋3200（-），沈陽三級螺紋3290（-），上海6.5高線3240（-10），5.5熱軋3420（-），唐山鐵精粉1045（-），青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)885（-），唐山二級冶金焦1305（-），唐山普碳鋼坯2840（+30）

3、三級鋼過磅價(jià)成本3660，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-7.5%，螺紋焦炭礦石期盤5月利潤-1.1%。

4、新加坡鐵礦石掉期，5月118.08（+1.08），Q2價(jià)格118.17（+1.2）。

5、小結(jié)：庫存大需求弱是當(dāng)前利空價(jià)格的主要因素，春季行情若能體現(xiàn)需求則有反彈可能，否則旺季需求落空后將帶動(dòng)價(jià)格繼續(xù)向下運(yùn)行。

1. 國產(chǎn)礦市場平穩(wěn)運(yùn)行。成品材出貨順暢，鋼坯上漲，鐵礦石期貨高位震蕩，現(xiàn)貨操作商家參與度不高，維持謹(jǐn)慎采購。進(jìn)口礦市場報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)上漲。

2. 國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運(yùn)行，市場整體成交較弱，煤礦滿負(fù)荷生產(chǎn)難度不斷增大，減產(chǎn)成本較高，后市將延續(xù)弱勢運(yùn)行。進(jìn)口煤炭市場延續(xù)弱勢，詢報(bào)盤冷清，港口出貨緩慢，觀望氣氛濃。

3. 國內(nèi)焦炭市場補(bǔ)跌，多數(shù)地區(qū)繼續(xù)下調(diào)焦炭價(jià)格，市場成交一般。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存2181.8萬噸（+285.4），上周進(jìn)口煉焦煤庫存1243.5萬噸（-2.5），港口焦炭庫存261萬噸（-11），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存9812萬噸（+203）

5. 天津港一級冶金焦平倉價(jià)1460（-50），天津準(zhǔn)一級焦出廠價(jià)1370（-30），河北鋼鐵一級焦采購價(jià)1400（-50），唐山二級焦炭1305（-15），臨汾一級冶金焦1220（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次）

6. 秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)560（-10），62%澳洲粉礦122（+2），唐山鋼坯2840（+30），上海三級螺紋鋼價(jià)格3210（-20），北京三級螺紋鋼價(jià)格3200（0）

7. 柳林4號焦煤車板價(jià)1100（0），京唐港S0.6A8.5澳洲焦煤1040（-40）;澳洲中等揮發(fā)焦煤S0.6A10離岸價(jià)113美金（-0.5）；港口主流焦煤折算盤面價(jià)格970（-30）。

8. 近日北方鋼坯價(jià)格上漲，螺紋價(jià)格穩(wěn)定，華東螺紋價(jià)格下滑，目前期貨有升水。鐵礦石受鋼坯上漲推動(dòng)，價(jià)格上行。焦煤焦炭依然弱勢格局。

1、 國內(nèi)動(dòng)力煤市場弱穩(wěn)。煤礦方面，部分地區(qū)因受天氣因素影響，道路狀況不好，煤炭運(yùn)輸受到一定影響，成交偏弱；港口方面，庫存依舊高位運(yùn)行，港口報(bào)價(jià)混亂。

2、 CCI1指數(shù)548（-7），環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)571（-13）；秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)565（-15），5000大卡500-510（-15）；天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)560（-20）；廣州港5500大卡動(dòng)力煤640（-30），山西大混5000大卡報(bào)585（-50）

3、 環(huán)渤海四港煤炭庫存2181.8萬噸（+285.4），秦皇島煤炭庫存809萬噸（+107），曹妃甸煤炭庫存622萬噸（+139），紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?89.3（+38.7）

4、 大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375（0），鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)275（0），唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格510（+0）

5、 澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報(bào)價(jià)84.5美金（0），印尼5500大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)615元（0），南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)79美金（0）

6、 動(dòng)力煤庫存偏高，需求偏差，短期看價(jià)格仍將承壓。期貨價(jià)格低估，但回歸仍需催化，關(guān)注秦皇島庫存及船舶數(shù)量。

1、原油WTI至100.35（-0.02）；石腦油至919（-8），MX至1142（-0）。

2、亞洲PX至1314（-12）CFR，折合PTA成本7331元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6615（-30），外盤950（-0），進(jìn)口成本7276元/噸，內(nèi)外價(jià)差-618。

4、江浙滌絲產(chǎn)銷平均4-6成，聚酯價(jià)格多穩(wěn)定，個(gè)別有20-30的小幅下滑。

5、PTA裝置開工率77.1（-0）%，下游聚酯開工率64.2（+0.2）%，織造織機(jī)負(fù)荷32（+2）%。

6、中國輕紡城總成交量65（-15）萬米，其中化纖布成交56（-7）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠6-10天左右，聚酯工廠4-6天左右。

PTA庫存較高，下游聚酯產(chǎn)銷無起色，對原料無追高意愿，近期現(xiàn)貨仍以偏弱為主；但下游需求進(jìn)入恢復(fù)期，春季需求逐漸臨近，TA1405反彈仍有可能，而產(chǎn)能過剩仍是最大抑制力，所以即使有反彈其高度也有限，操作上逢高可空。關(guān)注聚酯及PTA生產(chǎn)商負(fù)荷的變化。

1. 上游原料： 布倫特原油108.73（-0.06）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）505（-）；

期現(xiàn)價(jià)格：江蘇中間價(jià)3305（-），山東中間價(jià)2795（-）； 收期盤主力1405收盤價(jià)：3049（-9）；CFR東南亞-CFR中國：82美元/噸

2. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤面價(jià)格   期主力-折合

江蘇地區(qū)                    0       3100/3520（-10）   3315

浙江寧波                    0          3250（-）       3250

河南中原大化集團(tuán)           -140        2695（+30）     2835

山東兗礦煤化               -150        2795（+）       2945

河北定州天鷺               -155        2775（+0）      2870

內(nèi)蒙博源                   -500        2465（+）       2965

福建泰山石化                0          3490（-35）     3490

3. 外盤價(jià)格：CFR東南亞587（-）美元/噸；（普式）CFR中國505.5（-1）；F0B鹿特丹中間價(jià)530（-）美元/噸，F(xiàn)OB美灣價(jià)格536 (-1.66)美元/噸；（易貿(mào)報(bào)價(jià)）CRF中國價(jià)格430/515中間價(jià)（485）（）美元/噸,人民幣完稅價(jià)3660（-）

4. 下游價(jià)格：江蘇二甲醚價(jià)格4400（-） ；華東甲醛市場均價(jià)1600（+0）；華南醋酸 3300（-200），江蘇醋酸3150（-），山東醋酸3100（-) ； 寧波醋酸3250（-）；

5. 庫存情況：截止1月30日，華東庫存萬噸18.7（+1.9）；華南庫存7.8萬噸（-1.7）；寧波庫存12.8萬噸（-0.5）

6. 開工率：截至2月11日，總開工率：68.1%（-0.6%）；進(jìn)口與產(chǎn)量：2013年12月甲醇進(jìn)口量31.9噸（-6.4），出口量11.8萬噸（+1），

2013年12月產(chǎn)量287.9萬噸（+35）

7.小結(jié): 甲醇外盤價(jià)格小幅回落，進(jìn)口成本下降。港口庫存變化不大，依然處于低位，港口現(xiàn)貨價(jià)格有較強(qiáng)支撐。內(nèi)陸地區(qū)甲醇新增生產(chǎn)裝置近期啟動(dòng)較多，且產(chǎn)能較大，短期內(nèi)雖出產(chǎn)品不多，但也對市場形成一定壓力?？傮w來看，近期市面上供需矛盾不太突出，但是后期供應(yīng)可能逐步由緊轉(zhuǎn)寬，而需求可能依然低迷，因此后市現(xiàn)貨可能震蕩小幅下滑。期貨目前有升水大部分廠庫交割庫，若現(xiàn)貨轉(zhuǎn)弱不乏短中期下跌風(fēng)險(xiǎn)。

1、日本石腦油價(jià)格920.5 ↓8.5  東北亞乙烯1460 -0  石腦油折算成本10173

2、華東LLDPE國產(chǎn)11150 ↓25  華東LLDPE進(jìn)口11325 ↓25

3、LDPE華東12175 ↓100  HDPE華東11650 -0  PP華東10900 ↓150

4、CFR東北亞1520 -0  折合進(jìn)口成本11722

5、交易所倉單0 -0

6、主力基差（華東現(xiàn)貨）445 ↑30  多單持有收益35.4%

塑料現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)陰跌，但跌幅有所縮窄。值得關(guān)注，目前塑料市場成交仍顯清淡，而石化庫存未見消化，庫存仍高企，短期現(xiàn)貨止跌跡象仍不明顯。期貨方面，現(xiàn)貨走弱，基差逐步修復(fù)，期價(jià)將略強(qiáng)于現(xiàn)價(jià)，但抄底多單仍不是時(shí)候。

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四觸及近兩個(gè)月高位，交易商說，因技術(shù)性買入和美國大豆出口需求持續(xù)。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周度出口銷售報(bào)告顯示，銷售173,600噸2013/14年大豆和122,600噸2014/15年大豆，低于市場預(yù)期的兩年總計(jì)60-95萬噸。不過，中國取消美國大豆訂單不多，令市場預(yù)期USDA將需要上調(diào)其2013/14年大豆出口預(yù)估。 USDA稱，周度出口銷售18,700噸2013/14年豆粕，為該作物銷售年度低位。不過，USDA也表示，銷售214,000噸2014/15年豆粕，令兩年總計(jì)銷售符合預(yù)期。周度裝運(yùn)為290,100噸，表現(xiàn)強(qiáng)勁。USDA稱，最新一周出口銷售美國豆油53,300噸，全為2013/14年，高于預(yù)期。3月大豆合約升穿阻力位13.40美元后，漲勢加速，升至13.47-1/2美元，為近月合約自12月18日來最高。

2馬來西亞期市：馬來西亞棕櫚油期貨周四收于六周高位，連續(xù)第三日上漲，因美國和中國大豆市場走強(qiáng)，暗示市場食品和燃料方面的棕櫚油需求上升。美國3月豆油合約 在亞洲時(shí)段末上漲0.3%，大連商品交易所5月豆油合約 升0.7%。豆油價(jià)格上漲將使買家轉(zhuǎn)而買入較便宜的棕櫚油，因這兩種食用油通?；ハ嗵娲enanga投資銀行分析師Alan Lim稱，“人們對巴西天氣干燥的擔(dān)憂仍存，所以支撐了豆油價(jià)格，間接也支撐了棕櫚油?！?收盤時(shí)，馬來西亞指標(biāo)4月棕櫚油期貨 收高0.8%，報(bào)每噸2,655馬幣(800美元)

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤大幅下跌，其中主力合約創(chuàng)新低，因?yàn)橥稒C(jī)商繼續(xù)拋售，主力合約在下跌過程中引發(fā)了止損拋盤。截至收盤，3月合約下跌13.50加元，報(bào)收394加元/噸；5月合約下跌13加元，報(bào)收404.70加元/噸。

4按CBOT下午三點(diǎn)算，5月盤面壓榨虧損3.2%，9月虧損3.7%，南美豆3月船期5（+5），南美7月船期6（+16）。

5華東豆粕：南通嘉吉43蛋白豆粕維持在3830元（50公斤小包裝），較昨日持平，4月提貨基差M1405+270; 5月提貨基差M1405+170; 10-12月提貨基差M1501+225，2015年1月提貨基差M1501+225，南通來寶43蛋白豆粕維持在3810元，較昨日持平。南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕維持在3860元，較昨日持平。連云港43蛋白豆粕報(bào)價(jià)下調(diào)至3900元，成交3880元，較昨日跌20元。泰州益海43蛋白豆粕報(bào)價(jià)下調(diào)至3900元，成交3880元，較昨日跌20元，3月份合同3880元，較昨日跌20元，4月份合同3730元，較昨日跌20元，或M1405+330，5月份合同3630元，較昨日跌20元，或M1405+250。6-8月合同3530元，較昨日跌20元，或M1409+300。

6張家港四級豆油6720（+40)；廣州港24度棕油5830（+70）；菜粕菜油：廣西防城港楓葉公司菜粕7-9月合同預(yù)售報(bào)價(jià)2730元/噸，成交15000噸左右。廣西防城港大海公司2月以后菜粕仍未報(bào)價(jià)，無成交。廣西欽州中糧公司菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2840元/噸，無成交。廣東湛江中紡公司菜粕無報(bào)價(jià)，無成交。廣東東莞富之源工廠36%以上蛋白菜粕現(xiàn)貨至4月份提貨合同2850元/噸，較昨日持平。廣東湛江中紡公司四級菜油6800元/噸，較昨日跌30元/噸，無成交。廣西欽州中糧四級菜油合同預(yù)售價(jià)6850元/噸，較昨日持平，成交400噸。廣西防城港楓葉公司四級菜油預(yù)售價(jià)6830元/噸，較昨日持平，成交400噸。廣東湛江渤海公司四級菜油合同預(yù)售價(jià)6800元/噸，較昨日反彈20元/噸，成交300噸。廣西防城港大海公司菜油遠(yuǎn)期四級菜油合同預(yù)售價(jià)6830元/噸，較昨日跌20元/噸，成交300噸。

7 國內(nèi)棕油港口庫存105.6（-0.3）萬噸，豆油商業(yè)庫存98.6（0）萬噸，春節(jié)當(dāng)周（截止2月7日）開機(jī)率19%，進(jìn)口豆庫存526萬噸（+45）。

小結(jié)：2月報(bào)告上調(diào)全球大豆產(chǎn)量86萬噸，期末庫存增加70萬噸；其中巴西產(chǎn)量增加100萬噸，阿根廷產(chǎn)量減少50萬噸；南美的產(chǎn)量以及裝運(yùn)時(shí)后期關(guān)注的重點(diǎn)。菜粕壓榨利潤良好，但是現(xiàn)貨或者是遠(yuǎn)期現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面似乎沒有得到改善，菜粕遠(yuǎn)期成交價(jià)格依然較高。植物油方面，馬棕油1月數(shù)據(jù)顯示庫存季節(jié)性減少，出口較上月有較大幅度減小，過低的豆棕價(jià)差或?qū)⒗^續(xù)抑制出口。豆油、菜油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足；但是另一方面低價(jià)格限制下跌空間