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貴金屬窄幅波動(dòng):永安期貨2月18日早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-02-18 08:42:43 來源:期貨中國網(wǎng)
每日宏觀策略觀點(diǎn):
1、中國:
(1)2月18日,包括快錢、通聯(lián)、匯付、銀聯(lián)在內(nèi)的5家第三方支付機(jī)構(gòu)擬與合作銀行對(duì)接簽約,啟動(dòng)跨境人民幣支付業(yè)務(wù)試點(diǎn)?!翱缇橙嗣駧胖Ц稑I(yè)務(wù)細(xì)則”亦將于當(dāng)天發(fā)布。這意味著,籌劃已久的第三方支付機(jī)構(gòu)跨境人民幣支付業(yè)務(wù)即將開閘。
(2)昨日銀行間1天回購加權(quán)利率為2.5%,7天回購加權(quán)利率收于3.74%,至此距春節(jié)期間銀行間資金利率已經(jīng)大幅下滑,主要受到1月份天量的社會(huì)融資總量以及節(jié)后資金回流銀行體系的影響,而今年央行的態(tài)度似乎與去年有所不同,去年在節(jié)后資金寬松時(shí),春節(jié)回來第一周央行就重啟了正回購以對(duì)沖過剩的流動(dòng)性,但是今年央行選擇不操作,我們認(rèn)為包括超出市場預(yù)期寬松的流動(dòng)性,包括較好的進(jìn)出口數(shù)據(jù),顯示宏觀已經(jīng)出現(xiàn)了一些積極的信號(hào),短期需要重點(diǎn)關(guān)注的是今天央行是否會(huì)重啟正回購或者重啟央票發(fā)行,如若重啟或?qū)?duì)目前的資金利率以及市場情緒造成一定打壓。
2、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻:
周二(2月18日):
8:30,澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要;
11:30,日本央行公布利率決定;
18:00,德國2月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù),上月61.7,預(yù)期63.2;
18:00,歐元區(qū)2月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù),上月73.3;
21:30,美國2月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù),上月12.51,預(yù)期10;
23:00,美國2月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù),上月56;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):1月中采PMI50.5%,較上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn),新訂單、新出口訂單和生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)回落,但生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)反彈并重返50上方。中采PMI繼續(xù)回落但仍處榮枯線上方,結(jié)合發(fā)電量數(shù)據(jù),經(jīng)濟(jì)增速依然面臨下行壓力。1月份新增信貸和社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)高于預(yù)期,有利于改善年初流動(dòng)性環(huán)境。
2、政策面:2014年全國兩會(huì)將分別于3月3日和5日召開;IPO重啟,1月下旬后IPO壓力階段性緩解;中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出2014年將實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,解決地方政府債務(wù)問題,推進(jìn)利率匯率市場化改革;央行上周暫停逆回購。
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。
4、流動(dòng)性:
A、節(jié)后央行暫停公開市場操作,上周累計(jì)凈回籠資金4500億元。本周公開市場無到期資金。
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.84%,隔夜回購利率(R001)2.88%,資金利率繼續(xù)回落,維持相對(duì)寬松狀態(tài)。
C、2月份IPO將進(jìn)入空窗期,資金面壓力階段性緩解;2月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比大幅下降,本周限售股解禁壓力有限;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度有所下降,滬深300板塊凈增持;1月27日至2月7日完整周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流出(節(jié)前凈流出、節(jié)后凈流入),交易結(jié)算資金期末余額回落。
5、消息面:
消息稱證監(jiān)會(huì)高層表態(tài)目前暫不具備推行新股注冊制條件
證監(jiān)會(huì):1月新增7家QFII機(jī)構(gòu)
小結(jié):1月份中采PMI繼續(xù)回落,經(jīng)濟(jì)存在下行壓力,宏觀面偏空;資金面,1月下旬后IPO發(fā)行壓力階段性緩解;一季度流動(dòng)性處于季節(jié)性相對(duì)寬松時(shí)期,資金利率年后回落;股指短線有望繼續(xù)震蕩反彈。

國債:
1、資金利率進(jìn)一步下行,隔夜回購加權(quán)利率下行 27 個(gè)基點(diǎn),跌破 3.0%;7 天回購加權(quán)利率下行 51 個(gè)基點(diǎn),跌破 4.0%。市場短期資金供給充裕,下午市場有定向正回購傳聞,期貨下跌,按照5%資金成本,期貨跌成小幅貼水。關(guān)注今日公開市場操作。
2、利率曲線上行,主要受市場定向正回購影響。國債 1Y 3.45%(-0.03%)、3Y 3.76%(+0.01%)、5Y 4.19%(+0.04%)、7Y 4.40(+0.03%)、10Y 4.52%(+0.05%)。國開債 1Y 4.95% (-0.00%)3Y 5.40%(+0.03%)、5Y 553%(+0.06%)、 7Y 5.65% (+0.02%)、10Y 5.69%(+0.02%)。國債期貨參考標(biāo)的債券 (130020.IB)收益率4.39(+0.02%)凈價(jià) 98.16(-0.12)。以5%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1403(92.406),TF1406(92.703)。
3、資金方面,流動(dòng)性寬裕,資金利率繼續(xù)下行,隔夜利率跌破3%,7天跌破4%,流動(dòng)性泛濫。隔夜資金2.87%(-0.27%),7天回購3.84% (-0.51%)、21天回購5.32%(+0.17%)、1月回購5.26%(-0.11%)。
4、利率互換市場,3M 4.82%(+0.04%)、1Y 4.84%(+0.07%)、5Y 4.98%(+0.09)。信用債市場,中期債5年中票 AAA 5.78%(-0.00%)、AA+ 6.77(-0.06%).
5、1月份社會(huì)融資總量2.58萬億,超過去年1月份和3月份峰值,比上月增加100%,創(chuàng)歷史新高。表外融資總量近萬億,與去年1月份歷史最高點(diǎn)基本持平。新增人民幣信貸1.3萬億,超去年一月份2500億。信貸規(guī)模超預(yù)期不利于央行繼續(xù)放松貨幣政策。
6、1月份CPI同比上漲2.5%,環(huán)比上升1.0%,CPI及食品價(jià)格的季節(jié)性在今年并不明顯,需求較弱。1月份PPI同比下跌1.6%,環(huán)比下滑0.1%,結(jié)合創(chuàng)半年新低的1月份PMI數(shù)據(jù),預(yù)示下游需求較弱,企業(yè)對(duì)生產(chǎn)資料采購將較為謹(jǐn)慎。
7、截止上周末,美國10年期國債2.75%,較前一周2.71%回升4個(gè)基點(diǎn),歐元區(qū)主要國家10年期國債較前一周回升1-4個(gè)基點(diǎn)。外匯市場美元/人民幣中間價(jià)報(bào)6.1070,較前一周6.1050小幅貶值20個(gè)基本點(diǎn)。
8、一、信貸數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期,宏觀悲觀預(yù)期有所緩和,表外信貸接近萬億,對(duì)貨幣政策構(gòu)成不利影響。二、近期短端收益率下行較快,1年期 3.45%左右,達(dá)到去年收緊貨幣時(shí)的利率水平,國債期貨追高謹(jǐn)慎。

貴金屬:
1、 貴金屬窄幅波動(dòng)。較昨日15:00 PM,倫敦金-0.1%,倫敦銀-0.1%;較今早2:30 AM ,倫敦金-0.1%;倫敦銀+0.0%;
2、 歐央行官員稱:并未見到通縮風(fēng)險(xiǎn),盡管通脹率非常低,歐央行可能參與某些資產(chǎn)支持證券市場,這是許多選項(xiàng)中的一個(gè),可能采取的措施尚未決定;對(duì)負(fù)存款利率心存顧慮,擔(dān)憂銀行因此而增加放貸,10個(gè)基點(diǎn)的利率下調(diào)預(yù)期不會(huì)造成太大影響。
3、 今日前瞻; 中國1月實(shí)際外商直接投資年率,前值120.8億美元;08;30 澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要;11:30 日本央行公布利率決定,前值持穩(wěn);17:00 歐元區(qū)12月未季調(diào)經(jīng)常帳;18:00 德國2月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù),預(yù)期61.7,前值61,7;21:30 美國2月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù),預(yù)期9,前值12.51;23:00 美國2月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù),前值56;
4、 中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報(bào)價(jià) 4370元/千克(+240);COMEX白銀庫存 5646.03噸(-32.21),上期所白銀庫存 536.664噸(+15.522);SRPD黃金ETF持倉 801.251(+0.00),白銀ISHARES ETF持倉 10030.84噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD空付多,交收量16186千克;白銀TD多付空,交收量0千克;
5、 美國休市:美國10年tips 0.59%(+0.03%);CRB指數(shù) 293.24(+0.23%),標(biāo)普五百1838.63(+0.48%);VIX13.57(-0.57);
6、 倫敦金銀比價(jià)61.32(-0.09),金鉑比價(jià)0.93(+0.01),金鈀比價(jià)1.79(+0.00),黃金/石油比價(jià):13.550(+0.044);
7、 小結(jié):短期問題:美國1月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)受天氣影響持續(xù)低于預(yù)期,在美國數(shù)據(jù)重新強(qiáng)勢之前,貴金屬反彈或?qū)⒊掷m(xù);而耶倫上任后第一次證詞也顯示美國貨幣政策將長時(shí)間內(nèi)保持寬松態(tài)勢以抑制利率的上升。從資產(chǎn)表現(xiàn)來看,市場風(fēng)險(xiǎn)偏好重新上升:美國10年期國債收益率低位有反彈趨勢,美股指開始反彈;追高貴金屬需要注意這些交易指標(biāo)的變化。金銀比價(jià)快速下降至61的水平,而白銀高庫存格局并無改善,進(jìn)一步下降空間有限。

原油:
昨日布倫特原油收報(bào)109.18(+0.09%)美元每桶;ICE柴油收報(bào)924(+0.41%)美元每噸;美國逢假日休市。
1、 IEA上周四表示,強(qiáng)于預(yù)期的需求已使石油庫存降至2008年以來最低水平,令市場供應(yīng)趨緊而且與供大于求的預(yù)期相背。IEA稱,2013年第四季發(fā)達(dá)國家石油庫存每日下降150萬桶,創(chuàng)下1999年以來最大單季跌幅。
2、 美國零售銷售數(shù)據(jù)疲弱,顯示今年冬季異常寒冷,取暖占了消費(fèi)者一大部分開支。
3、 美國EIA庫存數(shù)據(jù)(2月7日):原油庫存增加326.7萬桶,庫欣原油庫存減少267.3萬桶,墨西哥灣地區(qū)庫存增加383萬桶,柴油庫存減少131.7萬桶,汽油庫存減少185.3萬桶,餾分油庫存減少73.1萬桶。
4、 庫欣地區(qū)到墨西哥灣地區(qū)輸油管道的開通,以及PADD2地區(qū)保持較高的開工率,使得庫欣地區(qū)原油庫存大幅下降。
5、ARA2月6日庫存數(shù)據(jù),成品油總庫存增加7.9萬噸;取暖油和柴油庫存增加20.6萬噸。燃料油庫存減少15.6萬噸,汽油庫存增加5.5萬噸,石腦油庫存減少0.3萬噸。
總結(jié):美國東北部取暖油需求有所回落,但是受暴雪天氣預(yù)期影響,取暖油價(jià)格仍有所支撐。美國煉廠檢修在2月中旬到達(dá)頂峰后,將逐漸回落,預(yù)計(jì)美原油短期內(nèi)仍持高位震蕩格局。布倫特原油一方面受美原油帶動(dòng),另外一方面歐洲煉廠檢修將迎來高峰,全球原油需求有所回減,預(yù)計(jì)布倫特原油將持震蕩下行格局,布倫特與美原油價(jià)差有望進(jìn)一步縮窄。

金屬:
銅:
1、LME 銅 C/3M 升水30.5(昨升30.5)美元/噸,庫存-3100噸,注銷倉單-2950噸,大倉單維持,LME銅庫存降幅趨緩,現(xiàn)貨升水有所回落,注銷倉單庫存比小幅回升,上周 COMEX 基金持倉凈空頭繼續(xù)擴(kuò)大,銅遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。
2、滬銅庫存本周+30567 噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水195元/噸(昨日貼水40),廢精銅價(jià)差4575(昨 4560)。
3、現(xiàn)貨比價(jià) 7.06(前值 7.07)[進(jìn)口比價(jià) 7.33],三月比價(jià) 7.10(前值 7.10)[進(jìn)口比價(jià) 7.32]。
4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國銅產(chǎn)量增幅較大,2013年國內(nèi)需求也增長顯著,國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開工率趨弱,關(guān)注3至5月份旺季來臨開工率變化,保稅區(qū)庫存已有所增加,上期所庫存大幅增加,進(jìn)口需求預(yù)計(jì)較低。內(nèi)外比價(jià)較低,廢精銅價(jià)差階段性高位回落。
鋁:
1、LME 鋁 C/3M 貼水43(昨貼43)美元/噸,庫存-9250噸,注銷倉單-9250噸,大倉單維持,庫存高位回落,注銷倉單小幅回升,貼水持穩(wěn)。
2、滬鋁交易所庫存+26299噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水265元/噸(昨貼305)。
3、現(xiàn)貨比價(jià) 7.79(前值 7.80)[進(jìn)口比價(jià) 8.50],三月比價(jià) 7.71(前值 7.71)[進(jìn)口比價(jià) 8.45],{原鋁出口比價(jià) 5.33,鋁材出口比價(jià) 6.83}。
4、國外減產(chǎn)下,近期LME庫存從高位回落, LME 鋁世界各地的貿(mào)易升水持續(xù)走高。國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求增速有所弱化,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫存增幅較大。供應(yīng)壓力增大及成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁依舊偏空。
鋅:
1、LME 鋅 C/3M升水5.25(昨升1.75)美元/噸,庫存-3575噸,注銷倉單-3475噸,大倉單維持,庫存繼續(xù)下降,注銷倉單回落較大,現(xiàn)貨轉(zhuǎn)升水。
2、滬鋅庫存+13030噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水160元/噸(昨貼70)。
3、現(xiàn)貨比價(jià) 7.29(前值 7.37)[進(jìn)口比價(jià) 7.88],三月比價(jià) 7.40(前值 7.44)[進(jìn)口比價(jià) 7.87]。
4、倫鋅庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好,現(xiàn)貨轉(zhuǎn)升水。礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但國內(nèi)產(chǎn)量增幅以及新增產(chǎn)能投放,國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,滬鋅庫存增加顯著。內(nèi)外比價(jià)已處于較低位置,現(xiàn)貨貼水?dāng)U大。
鉛:
1、LME 鉛 C/3M 貼水16.25(昨貼16.75)美元/噸,庫存-500噸,注銷倉單+3025噸,庫存回落,注銷倉單回升,貼水縮減。
2、滬鉛交易所庫存-163噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水25元/噸(昨貼30)。
3、現(xiàn)貨比價(jià) 6.46(前值 6.55)[進(jìn)口比價(jià) 7.72],三月比價(jià)6.48(前值 6.56)[進(jìn)口比價(jià) 7.77],{鉛出口比價(jià) 5.52,鉛板出口比價(jià)6.06}。
4、倫鉛基本面較強(qiáng),倫鉛季節(jié)性偏強(qiáng),但受交易數(shù)據(jù)擾動(dòng)明顯。滬鉛去庫存較緩慢,內(nèi)外比價(jià)較低,國內(nèi)基本面依舊偏弱。
鎳:
1、LME 鎳 C/3M 貼水26.5(昨貼26.5)美元/噸,庫存-180噸,注銷倉單+3312噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單回升,貼水縮減。
2、現(xiàn)貨比價(jià)6.63(前值 6.69)[進(jìn)口比價(jià) 7.28]。
3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,內(nèi)外比價(jià)已處于歷史較低位置,且國內(nèi)鎳礦庫存充足,15000美元/噸一線可拋空;但是有成本支撐以及印尼出口禁令生效,加上鎳/不銹鋼比價(jià)低位,預(yù)計(jì)13000美元/噸一線支撐較強(qiáng)。
綜合新聞:
1、哈薩克斯坦統(tǒng)計(jì)局周五公布,該國2013年銅和鋁出口量增加,而鋅和鉛出口量下滑。該國2013年出口377,800噸銅,較2012年增加13.2%。同時(shí),該國2014年1月銅產(chǎn)量為22,779噸,同比減少21.6%;1月鋅產(chǎn)量為27,584噸,同比增8.9%;1月鉛產(chǎn)量同比增57.8%至11,503噸。
2、國際鉛鋅研究小組(ILZSG)周一公布的數(shù)據(jù)顯示,2013年全球精煉鉛總產(chǎn)量1059.3萬噸,消費(fèi)量為1061.5萬噸,供應(yīng)短缺2.2萬噸;而2013年全球精煉鋅總產(chǎn)量為1212.8萬噸,消費(fèi)量為1319.8萬噸,供應(yīng)短缺6萬噸。
3、據(jù)上海有色金屬交易中心調(diào)研,下游消費(fèi)企業(yè)開工率在40%-50%左右,訂單情況不理想。
4、智利Angamos港港口工人在12月23日開始罷工,導(dǎo)致發(fā)往歐洲的銅船貨出口遭遇破壞,歐洲銅升水攀升。
5、印尼政府官員稱最早在三月前不會(huì)批準(zhǔn)精礦出口,在完成計(jì)劃內(nèi)煉廠數(shù)據(jù)的審查前,政府不會(huì)發(fā)放出口許可。
6、2月17日LME評(píng)論:期銅收高,因受中國信貸改善跡象表明中國需求前景樂觀。
結(jié)論:倫銅升水但庫存下降趨緩,因中國進(jìn)口需求預(yù)期降低,滬銅庫存持續(xù)攀升,上周增幅明顯,內(nèi)外銅市將延續(xù)震蕩回調(diào)。倫鋁近期庫存從高位回落;滬鋁國內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁依舊偏弱。倫鋅交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好;滬鋅供應(yīng)壓力增大,滬鋅庫存有所增加,滬鋅仍然承壓。倫鎳基本面依舊偏差,15000 美元/噸一線可拋空。

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場:近期鋼坯上漲對(duì)市場信心有所提振,且昨日期貨大漲也帶動(dòng)了現(xiàn)貨成交有所走好。鐵礦石價(jià)格也有所上調(diào),但成交變化不大。
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3220(-),北京三級(jí)螺紋3110(-90),沈陽三級(jí)螺紋3290(-),上海6.5高線3230(-),5.5熱軋3410(-),唐山鐵精粉1045(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)890(-),唐山二級(jí)冶金焦1285(-),唐山普碳鋼坯2920(+80)
3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3610,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-7.3%,螺紋焦炭礦石期盤5月利潤-0.6%。
4、新加坡鐵礦石掉期,5月120.94(+2.19),Q2價(jià)格121.02(+2.27)。
5、小結(jié):近期宏觀轉(zhuǎn)暖帶動(dòng)期貨價(jià)格反彈,因絕對(duì)價(jià)格較低加之春季預(yù)期的支撐,會(huì)帶動(dòng)階段性反彈,但持續(xù)性和高度還要看實(shí)際需求端的力度。

鋼鐵爐料:
1. 國產(chǎn)礦市場總體平穩(wěn),商家陸續(xù)返市,稍有成交。成品材大幅上漲,助推坯價(jià),午后鋼坯大幅反彈,提振市場信心,鋼廠采購仍顯謹(jǐn)慎,暫時(shí)穩(wěn)中向好。
2. 國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運(yùn)行,局部地區(qū)訂單依然冷清,成交緩慢,商家悲觀心態(tài)較濃。進(jìn)口煤炭市場弱勢運(yùn)行,受內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格持續(xù)走低影響,進(jìn)口市場看跌氛圍濃厚,整體成交偏清淡。
3. 國內(nèi)焦炭市場弱勢盤整,局部地區(qū)補(bǔ)跌,市場成交一般。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 2228 萬噸(+47),上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1225 萬噸(-18),港口焦炭庫存 284 萬噸(+13),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 10612 萬噸(+312)
5. 天津港一級(jí)冶金焦平倉價(jià) 1460(-50),天津準(zhǔn)一級(jí)焦出廠價(jià) 1370(-30),河北鋼鐵一級(jí)焦采購價(jià) 1400(-50),唐山二級(jí)焦炭 1305(-15),臨汾一級(jí)冶金焦 1220(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
6. 秦皇島 5500 大卡動(dòng)力煤平倉價(jià) 550(-10),62%澳洲粉礦 124(+1.5),唐山鋼坯 2920(+80),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3200(0),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3110(-90)
7. 柳林 4 號(hào)焦煤車板價(jià) 1100(0),京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 1040(-40);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 離岸價(jià) 113 美金(-0.5);港口主流焦煤折算盤面價(jià)格 970(-30)。
8. 昨日鋼坯現(xiàn)貨大幅上漲,期貨跟漲,預(yù)計(jì)今日螺紋現(xiàn)貨將跟漲。爐料方面,鐵礦石跟漲,焦炭焦煤短期價(jià)格弱穩(wěn),成交好轉(zhuǎn)。后市觀察鋼材需求,若需求不能持續(xù)好轉(zhuǎn),市場仍將回歸弱勢。

橡膠:
1、華東全乳膠14700-15700,均價(jià)14950/噸(+250);倉單162850噸(-20),上海(+0),海南(+0),云南(+0),山東(+0),天津(-20)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)197.5(6.4)折進(jìn)口成本14304(448),進(jìn)口盈利896(-198);RSS3近月結(jié)算價(jià)223(8)折進(jìn)口成本17617(561)。日膠主力233.6(8.1),折美金2299(82),折進(jìn)口成本18110(578)。
3、青島保稅區(qū):泰國3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2285美元/噸(95),折人民幣17815(667);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)2040美元/噸(50),折人民幣14623(348);渤海電子盤20號(hào)膠14648元/噸(479),煙片2334美金(81)人民幣18160元(562)。
4、泰國生膠片63.62(0.61),折美金1967(31);膠團(tuán)56(0.5),折美金1731(26);膠水61(5),折美金1886(166)。
5、丁苯華東報(bào)價(jià)12800(-150),順丁華東報(bào)價(jià)12300元/噸(0)。
6、截止2月13日,青島保稅區(qū)庫存天膠+復(fù)合30.91萬噸,較1個(gè)月前增加3.49萬噸,同比增加1.7萬噸。
7、據(jù)金凱訊1月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.8至78.1;半鋼持穩(wěn)于82.5。
小結(jié):滬膠漲幅較大,1405與渤海20號(hào)膠價(jià)差拉大至1712;倉單16.3萬噸,9年高位。最近1個(gè)月保稅區(qū)庫存增加較快。12月天膠進(jìn)口35萬噸創(chuàng)紀(jì)錄,同比大增66%。12月中國輪胎出口同比增長19%。國內(nèi)停割期,泰國即將陸續(xù)進(jìn)入停割期。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng)。

瀝青:
1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4250元;中油高富4300元。溫州中油4000。瀝青廠庫C1價(jià)格在4250-4550元。
2、韓國瀝青華東到岸美金價(jià)572.5(+0),折進(jìn)口成本4330元(+0),折盤面4280元(+0)
3、山東焦化料4600(-0),華南180燃料油4520(-0),Brent原油109.18(+0.10)。
4、倉單49660噸(+0)。
5、截止2月13日一周,瀝青廠庫存67%(+6%);開工率50%(-4%)
6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。
7、2013中國進(jìn)口瀝青332萬噸,同比上漲22%。
小結(jié):瀝青倉單49660噸。中油高富和中油興能汽運(yùn)成交4300和4250;溫州中油4000;中石化華東煉廠4220-4250元。華東進(jìn)口折盤面4280。山東焦化料價(jià)格持穩(wěn)。瀝青廠庫存繼續(xù)增加,開工下降。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。

甲醇:
1. 上游原料: 布倫特原油108.98(+0.56);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)505(-);
期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)3305(-),山東中間價(jià)2795(-); 收期盤主力1405收盤價(jià):3082(+16);CFR東南亞-CFR中國:73美元/噸
2. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤面價(jià)格   期主力-折合
江蘇地區(qū)                    0       3090/3520(+20)   3285        -203
浙江寧波                    0       3150/3490(-15)   3335         -253
河南中原大化集團(tuán)           -140        2640(-25)     2780         302
山東兗礦煤化               -150        2795(+)       2945         173
河北定州天鷺               -155        2785(+)       2940         142
內(nèi)蒙博源                   -500        2465(+)       2965          117
福建泰山石化                0          3450(-15)     3450          -386
3. 外盤價(jià)格:CFR東南亞580(-1)美元/噸;(普式)CFR中國503.5(-1);F0B鹿特丹中間價(jià)530(-)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格536 (-1.66)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國價(jià)格450/515中間價(jià)(495)()美元/噸,人民幣完稅價(jià)3690(-)
4. 下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4400(-) ;華東甲醛市場均價(jià)1600(+0);華南醋酸 3300(-200),江蘇醋酸3150(-),山東醋酸3100(-) ; 寧波醋酸3250(-);
5. 庫存情況:截止2月13日,華東庫存萬噸18.7(+1.9);華南庫存7.8萬噸(-1.7);寧波庫存12.8萬噸(-0.5)
6. 開工率:截至2月11日,總開工率:68.1%(-0.6%);進(jìn)口與產(chǎn)量:2013年12月甲醇進(jìn)口量31.9噸(-6.4),出口量11.8萬噸(+1),
2013年12月產(chǎn)量287.9萬噸(+35)
7.小結(jié): 春節(jié)已過,甲醇傳統(tǒng)需求基本沒大 的變化,而甲醇的供應(yīng)端基本生產(chǎn)開工率較高,之前因?yàn)樘鞖獾纫蛩赜绊懠状嫉奈锪?,目前天氣已?jīng)有所改善,物流基本無較大問題。甲醇進(jìn)口方便,進(jìn)口量不多,港口庫存不高,港口地區(qū)甲醇現(xiàn)貨支撐較強(qiáng)。后市預(yù)期中的甲醇制烯烴裝置能否開啟與現(xiàn)有甲醇制烯烴裝置的開工情況是行情變化的關(guān)鍵,短期來看,新裝置真正投產(chǎn)可能到下半年,因此若甲醇供應(yīng)端持續(xù)高開工生產(chǎn),甲醇還是有可能震蕩回調(diào)。

PTA:
1、原油WTI至100.30(+0.62);石腦油至929(+6),MX至1145(+3)。
2、亞洲PX至1312(+7)CFR,折合PTA成本7261元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6560(-20),外盤948(-2),進(jìn)口成本7212元/噸,內(nèi)外價(jià)差-652。
4、江浙滌絲產(chǎn)銷平均5-6成,聚酯價(jià)格多有50-100的下滑。
5、PTA裝置開工率77.1(-0)%,下游聚酯開工率66.5(+0)%,織造織機(jī)負(fù)荷48(+8)%。
6、中國輕紡城總成交量100(+67)萬米,其中化纖布成交144(+66)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠6-11天左右,聚酯工廠6-8天左右。
PTA社會(huì)庫存仍然偏高,下游聚酯負(fù)荷提升但產(chǎn)銷無起色,對(duì)原料無追高意愿,近期現(xiàn)貨仍以偏弱為主;加之期貨升水,TA1405有繼續(xù)下滑動(dòng)力,加之產(chǎn)能過剩仍是行情主導(dǎo)因素,操作方面空頭可繼續(xù)持倉。關(guān)注下游春季需求的恢復(fù)情況及聚酯、PTA負(fù)荷的變化。

豆類油脂:
1CBOT大豆:休市。周二正常開市。
2馬來西亞期市:周一,馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場收盤上漲,扭轉(zhuǎn)了早盤的跌勢,實(shí)現(xiàn)連續(xù)第四個(gè)交易日收漲,因?yàn)槭袌鲱A(yù)期棕櫚油需求提高,棕櫚油產(chǎn)量下滑,抵消了令吉匯率走強(qiáng)帶來的影響?;鶞?zhǔn)5月毛棕櫚油合約上漲0.6%,報(bào)收2682令吉/噸,約合810美元。
3 ICE菜籽:休市。周二正常開市。
4按CBOT周五收盤價(jià)算,5月盤面壓榨虧損3.3%,9月虧損3.6%,南美豆3月船期5(0),南美7月船期6(0)。
5華東豆粕:江蘇南通嘉吉43蛋白豆粕下調(diào)至3830元(50公斤小包裝),較上周五跌20元,南通來寶43蛋白豆粕下調(diào)至3810元,較上周五跌10元。南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕下調(diào)至3860元,較上周五跌40元。泰州益海43蛋白豆粕報(bào)價(jià)3930元,成交3910元,較上周六持平,3月份合同3910元,較上周六持平,4月份合同3760元,較上周六持平,或M1405+320,5月份合同3660元,較上周六持平,或M1405+230。6-8月合同3560元,較上周六持平,或M1409+280。
6張家港四級(jí)豆油6720(-20);廣州港24度棕油5850(0);菜粕菜油:廣西防城港楓葉公司菜粕8-10月合同預(yù)售報(bào)價(jià)2700元/噸,無成交。廣西防城港大海公司2月以后菜粕仍未報(bào)價(jià),無成交。廣西欽州中糧公司菜粕現(xiàn)貨暫停報(bào)價(jià),暫且觀望。廣東湛江中紡公司菜粕無報(bào)價(jià),無成交。廣東東莞富之源工廠36%以上蛋白菜粕現(xiàn)貨至4月份提貨合同2850元/噸,較上周持平。廣東湛江中紡公司四級(jí)菜油6850元/噸,較上周持平,無成交。廣西欽州中糧四級(jí)菜油合同預(yù)售價(jià)6850元/噸,較上周回落50元/噸,成交40噸。廣西防城港楓葉公司四級(jí)菜油預(yù)售價(jià)6850元/噸,較上周回落50元/噸,成交100噸。廣東湛江渤海公司四級(jí)菜油合同預(yù)售價(jià)6800元/噸,較上周持平,成交500噸。廣西防城港大海公司菜油遠(yuǎn)期四級(jí)菜油合同預(yù)售價(jià)6870元/噸,較上周回落30元/噸,成交200噸。
7 國內(nèi)棕油港口庫存113.5(+8.5)萬噸,豆油商業(yè)庫存96(-1.3)萬噸,春節(jié)當(dāng)周(截止2月14日)開機(jī)率41.7%,進(jìn)口豆庫存546萬噸(+20)。
8 船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS表示,馬來西亞2月1-15日棕櫚油出口量為 606,190 噸,比上月同期的460,248噸增長了31.7%。另外一家機(jī)構(gòu)SGS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,同期棕櫚油出口量比上月同期增長了27.2%。
9巴西農(nóng)業(yè)資訊機(jī)構(gòu)AgRural在一份電子郵件形式的聲明中稱,其將2013/14年度大豆產(chǎn)量預(yù)估自1月31日的8,880萬噸下調(diào)至8,700萬噸。AgRural將巴西大豆單產(chǎn)均值預(yù)估自50.1包/公頃下調(diào)至49.1包/公頃。 AgRural稱,隨著2月下半月降雨增加、氣溫降低,大豆單產(chǎn)有望增加。巴西大豆收割已完成21%,去年同期為16%,上周完成12%。巴西是全球頭號(hào)大豆出口國。
小結(jié):2月報(bào)告上調(diào)全球大豆產(chǎn)量86萬噸,期末庫存增加70萬噸;其中巴西產(chǎn)量增加100萬噸,阿根廷產(chǎn)量減少50萬噸;南美的產(chǎn)量以及裝運(yùn)時(shí)后期關(guān)注的重點(diǎn)。菜粕壓榨利潤良好,但是現(xiàn)貨或者是遠(yuǎn)期現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面似乎沒有得到改善,菜粕遠(yuǎn)期成交價(jià)格依然較高。植物油方面,馬棕油1月數(shù)據(jù)顯示庫存季節(jié)性減少,出口較上月有較大幅度減小,過低的豆棕價(jià)差或?qū)⒗^續(xù)抑制出口。豆油、菜油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足;但是另一方面低價(jià)格限制下跌空間。

責(zé)任編輯:費(fèi)思妲

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