設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2025年03月16日 星期日

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 合作伙伴機構(gòu)研究觀點

貴金屬收漲:永安期貨2月19日早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-02-19 08:43:51 來源:期貨中國網(wǎng)

每日宏觀策略觀點:
1、美國:2月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)4.48,不及市場預(yù)期的9,也遠低于1月的12.51,跌幅創(chuàng)一年半最大;分項數(shù)據(jù)中,現(xiàn)況指數(shù)部分的新訂單指數(shù)和庫存指數(shù)均大幅下挫。2月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)46,遠低于市場預(yù)期的56,環(huán)比跌幅創(chuàng)歷史紀(jì)錄。受疲弱的美國數(shù)據(jù)影響,美債收益率小幅下行,黃金白銀繼續(xù)上漲。
2、日本央行公布利率決議:維持目前貨幣政策及0.10%的利率水平不變,與預(yù)期相符;同時延期將在3月到期的央行貸款計劃,并將貸款規(guī)模加倍。受此影響,亞洲股市(A股除外)紛紛上漲,日經(jīng)指數(shù)今日累積漲幅超3%;日元在決議公布后應(yīng)聲下挫。
3、中國:
(1)中國 1月 實際外商直接投資107.63億美元,同比增長16.11%,遠遠超過了預(yù)期的2.5%,其中美國對華投資同比增長34.9%。遠超預(yù)期的FDI數(shù)據(jù)暗示熱錢涌入中國的現(xiàn)象增加,熱錢也是1月份社會融資總量大幅超預(yù)期的原因之一。
(2)昨日央行重啟了時隔八個月的14天正回購,期限為14天,交易量為480億元,中標(biāo)利率為3.8%,符合市場預(yù)期,正回購的量并不大,重啟的主要目的在于回收目前市場由于節(jié)后資金回籠等因素造成的過剩的流動性,昨日R007收于3.76%,繼續(xù)下降,說明目前資金市場依舊寬松,而3.8%的中標(biāo)利率說明3.5%左右是R007的底部。短期資金依舊相對寬松,不能對正回購過分悲觀,還需觀察央行后續(xù)力度,與去年相比今年正回購的時點較晚并且期限較短。
4、今日重點關(guān)注前瞻:
周三(2月19):
17:30,英國央行公布會議紀(jì)要;
21:30,美國1月PPI月率,上月0.4%,預(yù)期0.1%;
21:30,美國1月新屋開工總數(shù)年化,上月99.9萬戶,預(yù)期97.5萬戶;
21:30,美國1月營建許可總數(shù),上月99.1萬戶,預(yù)期99.5萬戶;
3:00,美聯(lián)儲公布會議紀(jì)要;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟:1月中采PMI50.5%,較上月回落0.5個百分點,新訂單、新出口訂單和生產(chǎn)等分項指數(shù)均出現(xiàn)回落,但生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)反彈并重返50上方。中采PMI繼續(xù)回落但仍處榮枯線上方,結(jié)合發(fā)電量數(shù)據(jù),經(jīng)濟增速依然面臨下行壓力。1月份新增信貸和社會融資規(guī)模數(shù)據(jù)高于預(yù)期,有利于改善年初流動性環(huán)境。
2、政策面:2014年全國兩會將分別于3月3日和5日召開;IPO重啟,1月下旬后IPO壓力階段性緩解;中央經(jīng)濟工作會議指出2014年將實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,解決地方政府債務(wù)問題,推進利率匯率市場化改革;央行本周二重啟正回購操作。
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。
4、流動性:
A、央行本周二開展了480億元14天期正回購操作,中標(biāo)利率3.80%。本周公開市場初步凈回籠資金480億元。
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.77%,隔夜回購利率(R001)2.66%,資金利率繼續(xù)回落,維持相對寬松狀態(tài)。
C、2月份IPO將進入空窗期,資金面壓力階段性緩解;2月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比大幅下降,本周限售股解禁壓力有限;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度有所下降,滬深300板塊凈增持;2月14日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)大幅回升,持倉賬戶數(shù)回升,交易活躍程度回升。
5、消息面:
李克強:經(jīng)濟體制改革進入攻堅期和深水區(qū)
工信部:中國鋼鐵水泥等五大行業(yè)2017年前不再新增產(chǎn)能
小結(jié):1月份中采PMI繼續(xù)回落,經(jīng)濟存在下行壓力,宏觀面偏空;資金面,1月下旬后IPO發(fā)行壓力階段性緩解;一季度流動性處于季節(jié)性相對寬松時期,資金利率年后回落;股指短線有望繼續(xù)震蕩反彈。

國債:
1、昨日央行重啟正回購回籠資金,傳聞兌現(xiàn)。回購量480億,利率為 3.8%,相比逆回購低了50個基點,正回購量小價低,對市場主要影響在于心理層面。節(jié)后央行釋放出收緊信號。480億正回購對于資金市場影響不大,各個期限資金利率繼續(xù)向下,流動性泛濫。預(yù)計周四央行將繼續(xù)進行正回購操作,關(guān)注周四公開市場。
2、利率曲線上行,主要受正回購影響。國債 1Y 3.45%(-0.00%)、3Y 3.76%(+0.00%)、5Y 4.20%(+0.01%)、7Y 4.42(+0.02%)、10Y 4.53%(+0.01%)。國開債 1Y 4.85% (-0.10%)3Y 5.38%(-0.02%)、5Y 56%(+0.03%)、 7Y 5.68% (+0.03%)、10Y 5.71%(+0.02%)。國債期貨參考標(biāo)的債券 (130020.IB)收益率4.43(+0.04%)凈價 97.93(-0.23)。以5%的資金成本計算,目前對應(yīng)合約遠期理論價范圍 TF1403(92.166),TF1406(92.473)。
3、資金方面,流動性寬裕,資金利率繼續(xù)下行,隔夜利率跌破3%,7天跌破4%,流動性泛濫。隔夜資金2.63%(-0.24%),7天回購3.76% (-0.08%)、21天回購5.32%(+0.00%)、1月回購5.11%(+0.11%)。
4、利率互換市場,3M 4.79%(-0.03%)、1Y 4.84%(+0.00%)、5Y 5.00%(+0.02)。信用債市場,中期債5年中票 AAA 5.82%(+0.04%)、AA+ 6.70(-0.00%).
5、1月份社會融資總量2.58萬億,超過去年1月份和3月份峰值,創(chuàng)歷史新高。表外融資總量近萬億,與去年1月份歷史最高點基本持平。新增人民幣信貸1.3萬億,超去年一月份2500億。信貸規(guī)模超預(yù)期不利于央行繼續(xù)放松貨幣政策。
6、1月份CPI同比上漲2.5%,環(huán)比上升1.0%,CPI及食品價格的季節(jié)性在今年并不明顯,需求較弱。1月份PPI同比下跌1.6%,環(huán)比下滑0.1%,結(jié)合創(chuàng)半年新低的1月份PMI數(shù)據(jù),預(yù)示下游需求較弱,企業(yè)對生產(chǎn)資料采購將較為謹(jǐn)慎。
7、截止上周末,美國10年期國債2.75%,較前一周2.71%回升4個基點,歐元區(qū)主要國家10年期國債較前一周回升1-4個基點。外匯市場美元/人民幣中間價報6.1070,較前一周6.1050小幅貶值20個基本點。
8、一、信貸數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期,宏觀悲觀預(yù)期有所緩和,表外信貸接近萬億,對貨幣政策構(gòu)成不利影響。二、近期短端收益率下行較快,1年期 3.45%左右,達到去年收緊貨幣時的利率水平,國債期貨追高謹(jǐn)慎。

貴金屬:
1、貴金屬收漲。較昨日15:00 PM,倫敦金+0.15%,倫敦銀+1.3%;較今早2:30 AM ,倫敦金-0.4%;倫敦銀-0.3%;
2、美國2月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)4.48,不及市場預(yù)期的9,也遠低于1月的12.51,跌幅創(chuàng)一年半最大。分項數(shù)據(jù)中,現(xiàn)況指數(shù)部分的新訂單指數(shù)和庫存指數(shù)均大幅下挫;預(yù)期指數(shù)部分的資本性支出指數(shù)跌至2009年7月來最低。美國2月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)46,大幅不及市場預(yù)期的56,跌幅創(chuàng)歷史紀(jì)錄。1月NAHB房產(chǎn)指數(shù)為56。NAHB指數(shù)用于衡量房屋建筑商信心,指數(shù)小于50表明建筑商不看好美國房地產(chǎn)市場。
3、德國2月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)為55.7,預(yù)期61.7,前值61.7。
4、今日前瞻; 17:30 英國央行公布會議紀(jì)要;20:00 美國2月14日當(dāng)周MBA抵押貸款申請活動指數(shù);21:30 美國1月PPI月率,預(yù)期0.1%,前值0.4%;21;30 美國1月新屋開工總數(shù)年化,預(yù)期97.5,前值99.9;21:30 美國1月營建許可總數(shù),預(yù)期99.5,前值99.1;歐洲央行管理委員會召開會議,計劃無利率決議公布;03:00 美聯(lián)儲公布1月會議紀(jì)要;
5、中國白銀網(wǎng)白銀現(xiàn)貨昨日報價 4320元/千克(-50);COMEX白銀庫存 5611.16噸(-34.87),上期所白銀庫存 543.061噸(+6.397);SRPD黃金ETF持倉 801.251(+0.00),白銀ISHARES ETF持倉 10030.84噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD空付多,交收量15304千克;白銀TD多付空,交收量120千克;
6、美國休市:美國10年tips 0.57%(-0.02%);CRB指數(shù) 298.49(+1.79%),標(biāo)普五百1840.76(+0.12%);VIX13.87(+0.30);
7、倫敦金銀比價60.26(-1.06),金鉑比價0.93(+0.01),金鈀比價1.79(+0.00),黃金/石油比價:13.287(-0.263);
8、小結(jié):短期問題:美國1月經(jīng)濟數(shù)據(jù)受天氣影響持續(xù)低于預(yù)期,預(yù)期本周公布的1月住宅開工數(shù)據(jù)和成屋銷售數(shù)據(jù)仍舊遜于預(yù)期,在美國數(shù)據(jù)重新強勢之前,貴金屬反彈將持續(xù);而耶倫上任后第一次證詞也顯示美國貨幣政策將長時間內(nèi)保持寬松態(tài)勢以抑制利率的上升。從資產(chǎn)表現(xiàn)來看,市場風(fēng)險偏好重新上升:美國10年期國債收益率低位有反彈趨勢,美股指開始反彈;追高貴金屬需要注意這些交易指標(biāo)的變化。金銀比價快速下降至61的水平,而白銀高庫存格局并無改善,進一步下降空間有限。

原油:
昨日布倫特原油收報110.46(+1.17%)美元每桶;WTI收報102.43(+2.12%);WTI-BRENT價差-8.03(+0.85);NYMEX汽油2.8323(+0.96%)美元每加侖;取暖油收報3.1017(+0.76%)美元每加侖;ICE柴油收報933(+0.97%)美元每噸;
1、 美國煉廠停產(chǎn)昨日恢復(fù)18.5萬桶每天,煉廠檢修在2月16日達到頂峰以后,在2月下旬將逐漸恢復(fù)生產(chǎn)。
2、 美國EIA庫存數(shù)據(jù)(2月7日):原油庫存增加326.7萬桶,庫欣原油庫存減少267.3萬桶,墨西哥灣地區(qū)庫存增加383萬桶,柴油庫存減少131.7萬桶,汽油庫存減少185.3萬桶,餾分油庫存減少73.1萬桶。
3、 IEA上周四表示,強于預(yù)期的需求已使石油庫存降至2008年以來最低水平,令市場供應(yīng)趨緊而且與供大于求的預(yù)期相背。IEA稱,2013年第四季發(fā)達國家石油庫存每日下降150萬桶,創(chuàng)下1999年以來最大單季跌幅。
4、利比亞產(chǎn)量再度下滑支撐布蘭特原油期貨。利比亞國家石油公司稱,由于抗議者干擾了重要的El Sharara油田的原油輸送,該國周二的原油產(chǎn)量跌至僅有37.5萬桶。周日時的產(chǎn)量還有39萬桶。
5、布倫特原油現(xiàn)貨升水0.33,昨日貼水0.21美元每桶。
7、ARA2月13日庫存數(shù)據(jù),成品油總庫存減少19.4萬噸;取暖油和柴油庫存減少8萬噸。燃料油庫存增加1.1萬噸,汽油庫存減少7.5萬噸,石腦油庫存減少3.9萬噸。
總結(jié):美國東北部取暖油需求有所回落,但是受暴雪天氣預(yù)期影響,取暖油價格仍有所支撐。美國煉廠檢修在2月中旬到達頂峰后,將逐漸回落,預(yù)計美原油短期內(nèi)仍持高位震蕩格局。布倫特原油一方面受美原油帶動,另外一方面歐洲煉廠檢修將迎來高峰,預(yù)計布倫特原油將持高位震蕩格局,布倫特與美原油價差有望進一步縮窄。

金屬:
銅:
1、LME 銅 C/3M 升水40.5(昨升30.5)美元/噸,庫存-2875噸,注銷倉單-2875噸,LME銅庫存降幅趨緩,注銷倉單庫存比小幅回升,上周 COMEX 基金持倉凈空頭繼續(xù)擴大,銅遠期價格曲線為倒價差結(jié)構(gòu)。
2、滬銅庫存本周+30567 噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水50元/噸(昨日貼水195),廢精銅價差4510(昨4575)。
3、現(xiàn)貨比價 7.08(前值 7.06)[進口比價 7.34],三月比價 7.09(前值 7.10)[進口比價 7.33]。
4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國銅產(chǎn)量增幅較大,2013年國內(nèi)需求也增長顯著,國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開工率趨弱,關(guān)注3至5月份旺季來臨開工率變化,保稅區(qū)庫存已有所增加,上期所庫存大幅增加,進口需求預(yù)計較低。內(nèi)外比價較低,廢精銅價差階段性高位回落。
鋁:
1、LME 鋁 C/3M 貼水44(昨貼43)美元/噸,庫存+1000噸,注銷倉單+23975噸,庫存高位回落,注銷倉單小幅回升,貼水持穩(wěn)。
2、滬鋁交易所庫存+26299噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水235元/噸(昨貼265)。
3、現(xiàn)貨比價 7.91(前值 7.79)[進口比價 8.52],三月比價 7.79(前值 7.71)[進口比價 8.48],{原鋁出口比價 5.34,鋁材出口比價 6.83}。
4、國外減產(chǎn)下,近期LME庫存從高位回落, LME 鋁世界各地的貿(mào)易升水持續(xù)走高。國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游需求增速有所弱化,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫存增幅較大。供應(yīng)壓力增大及成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁依舊偏空。
鋅:
1、LME 鋅 C/3M升水4(昨升5.25)美元/噸,庫存-1225噸,注銷倉單-1225噸,大倉單維持,庫存繼續(xù)下降,注銷倉單回落較大,現(xiàn)貨轉(zhuǎn)升水。
2、滬鋅庫存+13030噸,現(xiàn)貨對主力貼水120元/噸(昨貼160)。
3、現(xiàn)貨比價 7.28(前值 7.29)[進口比價 7.88],三月比價 7.40(前值 7.40)[進口比價 7.87]。
4、倫鋅庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好,現(xiàn)貨轉(zhuǎn)升水。礦供應(yīng)較寬松,精煉鋅產(chǎn)量控制較好,但國內(nèi)產(chǎn)量增幅以及新增產(chǎn)能投放,國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,滬鋅庫存增加顯著。內(nèi)外比價已處于較低位置,現(xiàn)貨貼水?dāng)U大。
鉛:
1、LME 鉛 C/3M 貼水18(昨貼16.25)美元/噸,庫存-500噸,注銷倉單-500噸,庫存回落,注銷倉單回升,貼水縮減。
2、滬鉛交易所庫存-163噸,現(xiàn)貨對主力貼水25元/噸(昨貼25)。
3、現(xiàn)貨比價 6.49(前值 6.46)[進口比價 7.73],三月比價6.53(前值 6.48)[進口比價 7.78],{鉛出口比價 5.52,鉛板出口比價6.06}。
4、倫鉛基本面較強,倫鉛季節(jié)性偏強,但受交易數(shù)據(jù)擾動明顯。滬鉛去庫存較緩慢,內(nèi)外比價較低,國內(nèi)基本面依舊偏弱。
鎳:
1、LME 鎳 C/3M 貼水36.5(昨貼26.5)美元/噸,庫存+588噸,注銷倉單-1902噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單回升,貼水縮減。
2、現(xiàn)貨比價6.63(前值 6.63)[進口比價 7.28]。
3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,內(nèi)外比價已處于歷史較低位置,且國內(nèi)鎳礦庫存充足,15000美元/噸一線可拋空;但是有成本支撐以及印尼出口禁令生效,加上鎳/不銹鋼比價低位,預(yù)計13000美元/噸一線支撐較強。
綜合新聞:
1、全球最大的鋁生產(chǎn)企業(yè)--俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司(Rusal)計劃繼續(xù)削減落后產(chǎn)能,預(yù)計今年公司鋁產(chǎn)量將為350萬噸,較2013年減少10%。美國最大的鋁生產(chǎn)商--美國鋁業(yè)公司周一宣布,該公司將關(guān)閉旗下位于澳大利亞的一座鋁冶煉廠和兩個軋鋁廠,將年產(chǎn)能削減5%至約350萬噸。根據(jù)彭博產(chǎn)業(yè),鋁企業(yè)的壓力來自電價上漲和產(chǎn)品價格居低,預(yù)計到2015年鋁企業(yè)將削減產(chǎn)能達300萬噸。此外,俄鋁周二在聲明中表示,受中國政府采取措施以化解產(chǎn)能過剩及市場環(huán)境惡化影響,中國鋁行業(yè)凈產(chǎn)能增幅已被削減至220萬噸,同時中國中部和南部地區(qū)停產(chǎn)量達210萬噸。
2、高盛在報告中稱,預(yù)期中國保稅區(qū)倉庫銅庫存將為70萬噸,高于年初時的55萬噸。其中部分來自為緩解緊張的信貸情況產(chǎn)生的融資銅需求。
3、美國制造業(yè)產(chǎn)出1月意外下滑,創(chuàng)逾4年半最大降幅,因寒冷天氣影響生產(chǎn)工作,再度表明美國經(jīng)濟今年開局乏力。
4、2月17日LME評論:。期銅微幅走高,受美元走疲支撐。
結(jié)論:倫銅升水但庫存下降趨緩,內(nèi)外低比價下將限制中國進口需求且滬銅庫存持續(xù)攀升,滬銅依舊偏弱,關(guān)注3至5月份旺季需求表現(xiàn)。倫鋁近期庫存從高位回落;滬鋁國內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁依舊偏弱。倫鋅交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好;滬鋅供應(yīng)壓力增大,滬鋅庫存有所增加,滬鋅仍然承壓。倫鎳基本面依舊偏差,15000 美元/噸一線可拋空。

鋼材:
1、現(xiàn)貨市場:國內(nèi)鋼材市場穩(wěn)中有漲,部分地區(qū)成交有所放量。鐵礦石市場平穩(wěn)運行,成交變化不大。
2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3220(-),北京三級螺紋3130(+20),上海6.5高線3230(-),5.5熱軋3430(+10),唐山鐵精粉1045(-),青島港報價折算干基報價890(-),唐山二級冶金焦1285(-),唐山普碳鋼坯2920(-)
3、三級鋼過磅價成本3610,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利-7.3%,螺紋焦炭礦石期盤5月利潤-0.6%。
4、新加坡鐵礦石掉期,5月118.75(-2.19),Q2價格118.88(-2.14)。
5、小結(jié):黑色基本面變化不大,依然是面臨高庫存與需求偏弱的利空因素,但是春季行情的預(yù)期和宏觀面都有不確定性,短期內(nèi)預(yù)計震蕩運行,后市預(yù)期需求釋放力度也有限,大勢還是偏空。
鋼鐵爐料:
1. 國產(chǎn)礦市場整體平穩(wěn),唐山個別小漲,礦山供貨稍有滯緩。進口礦市場平穩(wěn)運行,成交清淡。外盤方面,今日兩現(xiàn)貨交易平臺均無成交,且詢報盤較為冷清。
2. 國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運行,整體成交清淡,基于目前下游需求疲弱影響,后期市場下行壓力依然較大。進口煤炭市場延續(xù)弱勢,交投氣氛清淡,主流觀望氣氛濃厚。
3. 國內(nèi)焦炭市場整體以穩(wěn)為主,六盤水地區(qū)價格下調(diào),市場成交尚可。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 2228 萬噸(+47),上周進口煉焦煤庫存 1225 萬噸(-18),港口焦炭庫存 284 萬噸(+13),上周進口鐵礦石港口庫存 10612 萬噸(+312)
5. 天津港一級冶金焦平倉價 1460(-50),天津準(zhǔn)一級焦出廠價 1370(-30),河北鋼鐵一級焦采購價 1400(-50),唐山二級焦炭 1305(-15),臨汾一級冶金焦 1220(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次)
6. 秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價 550(-10),62%澳洲粉礦 123.75(-0.25),唐山鋼坯 2920(0),上海三級螺紋鋼價格 3200(0),北京三級螺紋鋼價格 3130(+20)
7. 柳林 4 號焦煤車板價 1100(0),京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 1040(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 離岸價 110 美金(0);港口主流焦煤折算盤面價格 950(-20)。
8. 華北螺紋昨日上漲20,但折合盤面價格依然偏低。焦煤焦炭格局變化不大,期貨盤面目前略有升水,進口焦煤成本在950附近。鐵礦石價格與北方螺紋聯(lián)動較為一致。

動力煤:
1、國內(nèi)動力煤市場繼續(xù)弱勢運行。煤礦方面,隨著鐵路運費的上調(diào),煤企的運輸成本加大,競爭壓力逐漸增加;港口方面,庫存依舊高位運行,報價混亂。
2、CCI1指數(shù)543(-5),環(huán)渤海動力煤指數(shù)571(-13);秦皇島5500大卡動力煤平倉價550(-15),5000大卡570(-15);天津港5500大卡動力煤平倉價545(-15);廣州港5500大卡動力煤630(-10),山西大混5000大卡報585(0)
3、環(huán)渤海四港煤炭庫存2228萬噸(+46),秦皇島煤炭庫存821.5萬噸(+12.5),曹妃甸煤炭庫存607萬噸(-15),紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?74(-15)
4、大同5500大卡動力煤坑口價375(0),鄂爾多斯5500大卡動力煤坑口價275(0),唐山5000大卡動力煤價格490(0)
5、澳洲5500大卡進口煤CIF報價78美金(-2),印尼5400大卡動力煤CFR報價69-70美金(0),南非5500大卡動力煤報76-77美金(0)
6、動力煤港口成交價在550附近,目前期貨貼水縮小至20元。從港口需求及庫存看,需求依然偏弱。遠期看,期貨價格應(yīng)略高于國內(nèi)成本,并匹配國外煤進口到岸價。

橡膠:
1、華東全乳膠14700-15700,均價14950/噸(+0);倉單162690噸(-160),上海(+0),海南(+0),云南(+0),山東(-70),天津(-90)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價197.2(-0.3)折進口成本14292(-12),進口盈利908(12);RSS3近月結(jié)算價223(0)折進口成本17627(10)。日膠主力234.1(0.5),折美金2282(-17),折進口成本17996(-114)。
3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2265美元/噸(-20),折人民幣17684(-131);20號復(fù)合膠美金報價2040美元/噸(0),折人民幣14632(9);渤海電子盤20號膠14432元/噸(-216),煙片2311美金(-23)人民幣18013元(-147)。
4、泰國生膠片64.35(0.73),折美金1984(17);膠團56(0),折美金1727(-4);膠水63(2),折美金1943(57)。
5、丁苯華東報價12800(0),順丁華東報價12300元/噸(0)。
6、截止2月13日,青島保稅區(qū)庫存天膠+復(fù)合30.91萬噸,較1個月前增加3.49萬噸,同比增加1.7萬噸。
7、據(jù)金凱訊1月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.8至78.1;半鋼持穩(wěn)于82.5。
小結(jié):滬膠回落,新加坡持穩(wěn);1405與渤海20號膠價差1708;倉單16.3萬噸,9年高位。最近1個月保稅區(qū)庫存增加較快。12月天膠進口35萬噸創(chuàng)紀(jì)錄,同比大增66%。12月中國輪胎出口同比增長19%。國內(nèi)停割期,泰國即將陸續(xù)進入停割期。滬膠價格季節(jié)性: 12-2月強。

甲醇:
1. 上游原料: 布倫特原油109.18(+2.13);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)505(-);
期現(xiàn)價格:江蘇中間價3305(-),山東中間價2790(-); 收期盤主力1405收盤價:3082(+16);CFR東南亞-CFR中國:73美元/噸
2. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價格   折合盤面價格   期主力-折合
江蘇地區(qū)                    0       3080/3500(-15)   3270
浙江寧波                    0       3150/3450(-20)   3315
河南中原大化集團           -140        2640(-)       2780
山東兗礦煤化               -150        2790(-)       2940
河北定州天鷺               -155        2800(+15)     2955
內(nèi)蒙博源                   -500        2465(+)       2965
福建泰山石化                0          3450(-)       3450
3. 外盤價格:CFR東南亞579(-1)美元/噸;(普式)CFR中國502.5(-1);F0B鹿特丹中間價530(-)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價格536 (-1.66)美元/噸;(易貿(mào)報價)CRF中國價格450/515中間價(495)()美元/噸,人民幣完稅價3690(-)
4. 下游價格:江蘇二甲醚價格4400(-) ;華東甲醛市場均價1600(+0);華南醋酸 3300(-200),江蘇醋酸3150(-),山東醋酸3100(-) ; 寧波醋酸3250(-);
5. 庫存情況:截止2月13日,華東庫存萬噸18.7(+1.9);華南庫存7.8萬噸(-1.7);寧波庫存12.8萬噸(-0.5)
6. 開工率:截至2月11日,總開工率:68.1%(-0.6%);進口與產(chǎn)量:2013年12月甲醇進口量31.9噸(-6.4),出口量11.8萬噸(+1),
2013年12月產(chǎn)量287.9萬噸(+35)
7.小結(jié): 甲醇現(xiàn)貨震蕩小幅下滑,期貨高位回落。供應(yīng)端繼續(xù)高開工生產(chǎn),傳統(tǒng)需求端今年啟動較慢,近期南京惠生甲醇制烯烴裝置短期停車一周,總體說供應(yīng)壓力還是較大,現(xiàn)貨不乏繼續(xù)震蕩下跌空間,因此期貨在升水較多背景,仍有繼續(xù)下跌動能。

PTA:
1、原油WTI至102.43(+2.13);石腦油至930(+1),MX至1127(-18)。
2、亞洲PX至1307(-5)CFR,折合PTA成本7240元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6520(-40),外盤945(-3),進口成本7191元/噸,內(nèi)外價差-671。
4、江浙滌絲產(chǎn)銷平均3-4成,聚酯價格多有50-100的下滑。
5、PTA裝置開工率77.1(-0)%,下游聚酯開工率65.7(-0.8)%,織造織機負荷50(+2)%。
6、中國輕紡城總成交量181(+14)萬米,其中化纖布成交152(+8)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠6-11天左右,聚酯工廠6-8天左右。
PTA社會庫存仍然偏高,下游聚酯負荷提升但產(chǎn)銷無起色,對原料無追高意愿,近期現(xiàn)貨仍以偏弱為主;加之期貨升水,TA1405有繼續(xù)下滑動力,加之產(chǎn)能過剩仍是行情主導(dǎo)因素,操作方面空頭可繼續(xù)持倉。由于PTA虧損幅度較大,注意關(guān)注PTA負荷的變化及下游春季需求的恢復(fù)情況。

豆類油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二上漲至五個月高位,交易商稱因擔(dān)心在強勁的出口需求下美國供應(yīng)緊張,以及巴西產(chǎn)量規(guī)模。近月3月大豆期貨 突破并收在心理阻力位1350美分之上,技術(shù)性買盤也是上漲的一個推動力。3月大豆期貨結(jié)算價報1361美分,升23.50美分。美國農(nóng)業(yè)部報告,最近一周出口檢驗美國大豆147.1萬噸,略高于市場預(yù)估區(qū)間125-147萬噸。巴西咨詢機構(gòu)AgRural將該國今年大豆產(chǎn)量預(yù)估由之前的8,880萬噸下調(diào)至8,700萬噸,指引近幾周乾旱。美國全國油籽加工商協(xié)會(NOPA)公布,1月大豆壓榨量為1.569億蒲式耳,從12月的1.654億紀(jì)錄高位回落。分析師原本預(yù)計為1.624億。CBOT豆油期貨大漲3%,為現(xiàn)貨月合約自11月來最大單日升幅,受空頭回補和馬來西亞棕櫚油升勢帶動升穿40美分。3月豆油期貨 突破100日移動均線切入位40.13美分,結(jié)算價報40.36美分,大漲1.21美分。豆粕期貨也走強,受到大豆期貨升勢帶動,以及擔(dān)心美國中西部下周預(yù)計還將遭遇寒流,會提振飼料需求。近月3月豆粕收高6.9美元,報每短噸456.9美元。
2馬來西亞期市:周二,馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場連續(xù)第五個交易日上漲,創(chuàng)下一年半來的最高水平,因為競爭性植物油價格堅挺,出口需求提高?;鶞?zhǔn)5月毛棕櫚油合約上漲1.2%,報收2714令吉/噸,約合820美元。
3 ICE菜籽:周二,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤上漲,主要原因是芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆飆升。截至收盤,3月合約上漲9.70加元,報收407.90加元/噸;5月合約上漲9.40加元,報收418.20加元/噸;7月合約上漲9.50加元,報收427.90加元/噸。
4按CBOT下午三點價算,5月盤面壓榨虧損3.8%,9月虧損4.2%,南美豆3月船期5(0),南美7月船期6(0)。
5華東豆粕:江蘇南通嘉吉43蛋白豆粕下調(diào)至3820元(50公斤小包裝),較昨日跌10元,南通來寶43蛋白豆粕維持在3810元,較昨日持平。南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕維持在3860元,較昨日持平。廣東東莞經(jīng)銷商43蛋白豆粕報價3850元,成交價格下調(diào)至3830元,較昨日跌30元。日照邦基43蛋白豆粕5天內(nèi)提貨合同下調(diào)至3820元,較昨日跌20元。
6張家港四級豆油6740(+20);廣州港24度棕油5900(+50);菜粕菜油:廣西防城港楓葉公司菜粕8-10月合同預(yù)售報價2700元/噸,較昨日持平,成交4000噸。廣西防城港大海公司2月以后菜粕仍未報價,無成交。廣西欽州中糧公司菜粕現(xiàn)貨出廠報價2840元/噸,無成交。廣東湛江中紡公司菜粕無報價,無成交。廣東東莞富之源工廠36%以上蛋白菜粕現(xiàn)貨至4月份提貨合同2850元/噸,較昨日持平。廣東湛江中紡公司四級菜油6850元/噸,較昨日持平,無成交。廣西欽州中糧四級菜油合同預(yù)售價6950元/噸,較昨日反彈100元/噸,無成交。廣西防城港楓葉公司四級菜油預(yù)售價6900元/噸,較昨日反彈50元/噸,成交100噸。廣東湛江渤海公司四級菜油合同預(yù)售價6800元/噸,較昨日持平,成交750噸。廣西防城港大海公司菜油遠期四級菜油合同預(yù)售價6900元/噸,較昨日反彈30元/噸,成交52噸。
7 國內(nèi)棕油港口庫存118.6(+5)萬噸,豆油商業(yè)庫存96.2(+0.2)萬噸,春節(jié)當(dāng)周(截止2月14日)開機率41.7%,進口豆庫存546萬噸(+20)。
8美國全國油籽加工商協(xié)會(NOPA)公布,1月大豆壓榨量為1.569億蒲式耳,從12月的1.654億紀(jì)錄高位回落。分析師原本預(yù)計為1.624億。
小結(jié):2月報告上調(diào)全球大豆產(chǎn)量86萬噸,期末庫存增加70萬噸;其中巴西產(chǎn)量增加100萬噸,阿根廷產(chǎn)量減少50萬噸;南美的產(chǎn)量以及裝運時后期關(guān)注的重點。菜粕壓榨利潤良好,但是現(xiàn)貨或者是遠期現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面似乎沒有得到改善,菜粕遠期成交價格依然較高。植物油方面,馬來西亞和印尼減產(chǎn)周期利多棕油,美豆油庫存不高加上國內(nèi)壓榨不及預(yù)期以及出口超預(yù)期帶來短期油脂強勢。但從全年的平衡表來看,油脂依然是供應(yīng)充足消費疲弱,豆油、菜油的壓力來自于新油籽上市帶來的供應(yīng)充足;棕櫚油的壓力來自于產(chǎn)量的增加和周期性的累庫存。

棉花:
一、價格與價差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:3128B級冀魯豫19397(+0),東南沿海19220(+13),長江中下游19406(+0),西北內(nèi)陸19376(+0);2129B級新疆20766(+0)。
2、撮合2月合約收盤價19100(-700);鄭棉1405合約收盤價19960(-45);CC Index 3128B 為19460(+9);CC Index 3128B -鄭棉1405收盤價=-500(+54);鄭棉1405收盤價-撮合1401收盤價=860(+655)。
3、ICE3月合約上漲0.41%收于87.91美分/磅,現(xiàn)貨84.45(+0.53),基差-3.46(+0.17)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價=2845(+9),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價格=4837(-140)(注:盤面價差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊倉單151(+0),有效預(yù)報40(+1),合計191(+1)。
2、ICE倉單250605(+12)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至25540(+0),30485(-5),20775(-5)。
2、中國輕紡城面料市場總成交181(+14)萬米,其中棉布為29(+6)萬米。
四、新聞?wù)?/div>
1、2月18日,計劃收儲96990噸,實際成交28640噸,成交比例29.5%,較前一天減少32100噸。其中非骨干企業(yè)新疆庫點計劃收儲27000噸,實際成交3200噸,成交比例11.9%;內(nèi)地庫計劃收儲67830噸,實際成交23280噸,成交比例34.3%。骨干企業(yè)成交2160噸。
2、2月18日儲備棉投放數(shù)量為34111.0431噸,實際成交14505.6427噸,成交比例42.52%。舊國標(biāo)成交平均品級4.04,平均長度28.1,成交平均價格17700元/噸,較上一交易日下跌340元/噸,折328價格18232元/噸,較上一交易日下跌157元/噸。當(dāng)日新國標(biāo)國產(chǎn)棉成交占5651.3841噸(新疆庫1080.6249噸)。

白糖:
1:柳州新糖報價4555(+0)元/噸,柳州電子盤14023收盤價4512(+26)元/噸;昆明新糖報價4450(-20)元/噸,電子盤1402收盤價4377(+0)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1405升水24(-20)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1405升水-81(-40)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=-6(+0)元/噸,昆盤5月-鄭糖5月=-114(-20)元/噸; 注冊倉單量915(+0),有效預(yù)報2200(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存71900(+13900)。
2:(1)ICE原糖3月合約上漲3.39%收于16.16美分/磅;近月升水-0.34(+0.02)美分/磅;LIFFE近月升水-3.4(+2.3)美元/噸;盤面原白價差為99.62(+2.7)美元/噸;
(2)泰國Hipol等級原糖升水0.7(+0),完稅進口價3761(+106)元/噸,進口盈利794(-106)元,巴西原糖完稅進口價3837(+106)噸,進口盈利718(-106)元,升水-0.1(+0)。
3:(1)氣象預(yù)報機構(gòu)Somar稱,未來兩周巴西甘蔗種植區(qū)將迎來更多降雨;
(2)巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會Unica技術(shù)主管稱,受年初異常干旱的天氣影響,巴西甘蔗產(chǎn)量將至少下降3600萬噸;
(3)印度糖廠協(xié)會稱截至2月15日,印度糖產(chǎn)量同比減少13.9%至1430萬噸。
4:(1)截至2月10日廣西壓榨進度完成接近60%,累計產(chǎn)糖481萬噸,較1月底增加51萬噸;銷糖188萬噸,較1月底增加11萬噸;工業(yè)庫存293萬噸,較1月底增加40萬噸;產(chǎn)銷率39.09%,較1月底下降2.11%。
(2)湛江將二類品種甘蔗收購價調(diào)整至385元/噸(田頭價,不含運費),自2014年2月11日執(zhí)行。
小結(jié)
A.外盤:巴西干旱繼續(xù)支撐原糖市場,密切關(guān)注巴西天氣情況;印度原糖生產(chǎn)補貼最終塵埃落定,但是補貼的影響和本榨季的出口數(shù)量仍充滿未知;
B.內(nèi)盤:國內(nèi)食糖庫存大更多的是影響月間價差,而絕對價格走勢更多的是追隨外盤的波動。

兩板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運通73,天津北方75。
3.魚珠木材價格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細木工板134.13(-1.46%),15mm中纖板109.63(3.82%),原木142.06(2.79%),鋸材135.38(0.86%)
4.排名前20會員持倉凈多:膠合板-1331(803),纖維板-31213(-1082)
小結(jié):
昨日兩板現(xiàn)大跌行情,膠板收于130.9,跌1.95%;纖板跌1.65%,收65.4,繼續(xù)維持震蕩整理。目前下游消費市場未有明顯恢復(fù),但隨著開春臨近,板材需求將逐步恢復(fù),或帶動現(xiàn)貨小幅上調(diào)。
若無重大消息面驅(qū)動后市或繼續(xù)在65一線維持震蕩。膠板交割價格不明朗,然多頭依舊需謹(jǐn)慎。(2014/02/14)

玉米:
1.玉米現(xiàn)貨價:哈爾濱2120(0),長春2180(0),濟南2250(0),大連港口平艙價2330(0),深圳港口價2330(0)。南北港口價差0;大連現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水12,長春現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水162。(單位:元/噸)
2.玉米淀粉:長春2720(0),鄒平2820(0),石家莊2800(0); DDGS:肇東1950(0),松原2200(0),廣州2500(0);酒精:肇東5800(0),松原5700(0)。(單位:元/噸)
3.大連商品交易所玉米倉單6512(0)張。
4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報收449.5美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價為2046.44(23.5)元/噸。
5. 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷售報告顯示,截止到2月6日的一周里,美國2013/14年度交貨的玉米出口銷售數(shù)量為126.98萬噸,比一周前下滑了25%,不過比四周平均值高出1%。下個年度交貨的銷售量為7.11萬噸。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2014/15年度美國玉米產(chǎn)量為142.6億蒲式耳,播種面積為9350萬英畝,期末庫存為26.07億蒲式耳。相比之下,2013/14年度玉米產(chǎn)量為139.25億蒲式耳,期末庫存為14.81億蒲式耳。
6. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米市場收盤上漲,因為鄰池大豆市場飆升帶來了比價提振,不過供應(yīng)充足,制約了大盤的上漲空間。截至收盤,玉米市場上漲1.50美分到5美分不等,其中3月合約上漲4.25美分,報收449.50美分/蒲式耳。一位交易商稱,南美農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)天氣惡劣,提振了美國農(nóng)產(chǎn)品市場人氣。
小結(jié):
春節(jié)期間外盤連續(xù)上漲,但國內(nèi)玉米行情較為獨立,主要須關(guān)注收儲及運輸補貼政策執(zhí)行情況。年前收儲量巨大(已超過去年收儲總量),年后收儲壓力依然較大,在需求未有明顯起色的狀況下,主力合約大幅上漲概率不大。9-1價差方面,由于玉米國庫充盈,今年9月青黃不接的狀況將會有所緩解;1月價格雖較為遙遠,然從種植收益考慮,玉米供應(yīng)過度寬松或有所修復(fù),后期需要繼續(xù)跟蹤。(2014/02/11)

小麥:
1.普麥價格:石家莊2610(0),鄭州2550(0),廈門2670(20);強麥價格:8901石家莊2860(0),豫34鄭州2830(0),8901廈門CIF價2930(0),濟南17黃埔CIF價2950(0),徐州出庫2860(30),鄭州強麥價格對鄭盤1405合約升水5。單位:(元/噸)
2.面粉價格:濟南3170(0),石家莊3210(0),鄭州3170(0);麩皮價格:濟南1950(0),石家莊1900(0),鄭州1980(0)。(單位:元/噸)
3.鄭州商品交易所強麥倉單8482(-300)張,有效預(yù)報2000(0)張。
4. 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷售報告顯示,截止到2月6日的一周里,本年度交貨的小麥出口銷售數(shù)量為59.7萬噸,比一周前下滑了7%,不過比四周平均值高出12%。下個年度交貨的銷售量為2.96萬噸。
5. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥?zhǔn)袌鍪毡P上漲,因為空頭回補。截至收盤,小麥?zhǔn)袌錾蠞q5.75美分到13.50美分不等,其中3月合約上漲13.50美分,報收612美分/蒲式耳。交易商稱,空頭回補活躍,提振了小麥價格。最新的持倉報告顯示,投機基金在CBOT小麥?zhǔn)袌錾先猿钟?3,225手凈空頭部位。
小結(jié):
年前小麥維持高位整理,主要源于麥子質(zhì)量較差,優(yōu)麥供應(yīng)量有限。年后氣溫驟降,但普降大雪,一定程度上保護小麥免受嚴(yán)冬影響。5月小麥處于青黃不接時期,同時年后小麥拋儲數(shù)量將變得較為緊張,因此現(xiàn)貨或?qū)⒗^續(xù)保持堅挺,而目前盤面的低升水也意味著主力合約不宜過分看空。另外關(guān)注9-1價差,或仍有擴大空間。(2014/02/11)

早秈稻:
1.稻谷價格:早秈稻--長沙2620(0),九江2620(0),武漢2640(0),廣州2800(0);中晚稻--長沙2700(0),九江2700(0),武漢2700(0),廣州2840(0);粳稻--長春3200(0),合肥3000(0),佳木斯3020(0);九江早秈稻價格對鄭盤1405合約升水285。(單位:元/噸)
2.稻米價格:早秈稻--長沙3740(0),九江3750(0),武漢3750(0),廣州3820(0);中晚米--長沙3920(0),九江3930(0),武漢3920(0),廣州3950(0);粳米--長春4632(1),合肥4020(0),佳木斯4060(0)。(單位:元/噸)
3.鄭州商品交易所早秈稻倉單1510(0), 有效預(yù)報0(0)。
4. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米市場收盤上漲,主要原因是鄰池農(nóng)產(chǎn)品市場走強帶來了比價提振。截至收盤,糙米市場穩(wěn)中上漲,其中3月合約上漲27美分,報收15.855美元/英擔(dān)。交易商稱,當(dāng)天糙米市場交投略有起色,主力合約寬幅振蕩。3月合約12月初以來首次收于200日均線上方。鄰池農(nóng)產(chǎn)品市場走強,提振了糙米市場人氣。
責(zé)任編輯:費思妲

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位