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后期煤價恐將持續(xù)跌深:永安期貨3月7日早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-03-07 08:48:13 來源:期貨中國網(wǎng)
每日宏觀策略觀點:
1、美國:3月1日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)32.3萬人,好于市場預期的33.6萬人。雖然失業(yè)人數(shù)依然較高,但較此前一周有所減少。1月工廠訂單環(huán)比跌0.7%,壞于市場預期的下跌0.5%,前值由跌1.5%下修至跌2.0%。
2、歐洲:歐洲央行維持基準利率不變,央行行長德拉吉在議息會議后的新聞發(fā)布會上表示,堅持現(xiàn)有的貨幣政策立場,暫時不停止沖銷購債行動,歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇跡象得到進一步確定,未來有必要的話將采取行動,正在考慮所有可利用的工具,已準備好激活OMT項目。
3、北京時間今天下午6時左右,克里米亞議會投票一致同意成為俄羅斯的一部分,并將于3月16日進行全民公投。隨后克里米亞副總理宣布,該法令一經(jīng)議會采納即已生效,俄羅斯軍隊是該地區(qū)唯一合法的駐軍,烏克蘭軍隊將被視為“侵略者”,他們必須投降或者撤離克里米亞。
4、今日重點關(guān)注前瞻:
周五(3月7日):
21:30,美國2月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口,上月11.3萬人,預期15萬人;
21:30,美國2月失業(yè)率,上月6.6%,預期持平;
周六(3月8日):
10:00,中國2月出口同比,上月10.6%;
10:00,中國2月進口同比,上月10%;
周日(3月9日):
9:30,中國2月CPI同比,上月2.5%;
9:30,中國2月PPI同比,上月-1.6%;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟:2月中采PMI為50.2%,較上月回落0.3個百分點,新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)等分項指數(shù)均有回落,結(jié)合1、2月份PMI和發(fā)電量數(shù)據(jù),經(jīng)濟增速依然面臨下行壓力。
2、政策面:2014年全國兩會分別于3月3日和5日召開,關(guān)注政策預期波動;政府工作報告表示2014年GDP增長目標為7.5%左右、CPI漲幅擬控制在3.5%左右;IPO發(fā)行仍處空窗期,關(guān)注3月份重啟;央行連續(xù)進行正回購操作。
3、盈利預期:滬深300成分股2013年一致預期利潤增速穩(wěn)定。
4、流動性:
A、本周四人民銀行以利率招標方式開展了500億元28天期和430億元14天期正回購操作,中標利率分別為4%和3.8%,本周央行公開市場累計凈回籠資金700億元。
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)2.50%,隔夜回購利率(R001)2.04%,資金利率維持寬松狀態(tài)。
C、IPO發(fā)行仍處空窗期,資金面壓力階段性緩解;3月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比明顯上升,滬深300板塊限售股解禁市值基本持平,本周限售股解禁壓力有限;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度下降,滬深300板塊小幅凈增持;2月28日當周新增A股開戶數(shù)回升而新增基金開戶數(shù)回落,持倉賬戶數(shù)回升,交易活躍程度回落,證券交易結(jié)算資金凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。
5、消息面:
住建部副部長:10年內(nèi)中國房地產(chǎn)不會有大危機
存款保險條例起草完畢有望近期推出
上交所:5措施做大做強做活藍籌股市場
小結(jié):結(jié)合1、2月份PMI和發(fā)電量數(shù)據(jù),經(jīng)濟存在下行壓力,宏觀面偏空;資金面,IPO發(fā)行處于空窗期,關(guān)注3月重啟時點;一季度流動性處于季節(jié)性相對寬松時期;股指基本面看空,短期行情關(guān)注兩會期間政策消息面動態(tài)。

國債:
1、公開市場繼續(xù)正回購操作收縮流動性。 14 天和 28 天的正回購操作為 430 億元和 500 億元,本周實現(xiàn) 700億元凈回籠。貨幣市場流動性極度泛濫,7天資金2.5%以下,創(chuàng)新低,遠遠低于正回購發(fā)行利率。
2、收益率曲線。國債 1Y 3.42%(+0.00%)、3Y 3.73%(-0.02%)、5Y 4.20%(-0.02%)、7Y 4.37(-0.01%)、10Y 4.49%(-0.02%)。國開債 1Y 4.73% (-0.05%)、3Y 5.28%(-0.05%)、5Y 5.45%(-0.01%)、 7Y 5.55 (-0.01%)、10Y 5.58%(+0.00%)。國債期貨參考標的債券 (140003.IB)收益率4.35(-0.03%)凈價 100.518(+0.18)。以4%的資金成本計算,目前對應合約遠期理論價范圍 TF1403(92.399),TF1406(92.563)。
3、資金方面,各期限供應充足,市場流動性泛濫依舊。隔夜資金2.02%(-0.05%),7天回購2.48% (-0.130%)、21天回購3.61%(-0.15%)、1月回購4.66%(-0.23%)。
4、利率互換市場,3M 4.05%(-0.25%)、1Y 4.47%(-0.10%)、5Y 4.71%(-0.10%)。信用債市場,中期債5年中票 AAA 5.73%(+0.00%)、AA+ 6.32(-0.08%).
5、超日太陽公司債違約,注意債券市場流動性風險。2011年下半年信用債違約預期充斥市場,國債信用債短期同時遭到拋盤。本次違約事件短期利空信用債,信用利差將擴大,對國債影響有待觀察。
6、政府工作報告定調(diào)今年經(jīng)濟增長目標,GDP7.5%,CPI3.5%,M2 13%,繼續(xù)實施積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策。今年定調(diào)與2013年基本一致,預計經(jīng)濟政策和貨幣政策延續(xù)平穩(wěn)。而對于7.5%的GDP目標,略超市場預期。
7、截止上周末,美國10年期國債2.66%,較前一周2.73%下降7個基點,歐元區(qū)主要國家10年期國債較前一周 下降5-11個基點。外匯即期市場,美元/人民幣匯率6.145,較前一周6.0984幅貶值466個基本點,跌幅擴大;離岸市場,人民幣遠期與在岸即期基本平水。市場預計人民幣升值過快,境外套利熱錢持續(xù)流入引發(fā)央行干預。人民幣升值預期扭轉(zhuǎn)將不利境內(nèi)流動性預期和資產(chǎn)價格。
8、一、小結(jié):經(jīng)濟下行預期較重,基本面支撐債市,但交易所公司債利息違約,短期不利利率債和信用債。三月份利率債券發(fā)行量加大,資金面也將逐漸收緊,多空就結(jié),建議觀望。

貴金屬:
1、貴金屬窄幅震蕩。較昨日15:00 PM,倫敦金+0.98 %,倫敦銀+1.20%;較今早2:30 AM ,倫敦金-0.30%;倫敦銀-0.50%;
2、歐洲央行行長德拉吉在周四議息會議后的新聞發(fā)布會上表示,堅持現(xiàn)有的貨幣政策立場,暫時不停止沖銷購債行動,歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇跡象得到進一步確定,未來有必要的話將采取行動,正在考慮所有可利用的工具,已準備好激活OMT項目。
3、美國3月1日當周首次申請失業(yè)救濟32.3萬人,預期33.6萬人,前值34.9萬人。雖然失業(yè)人數(shù)依然處于較高水平,但較此前一周有所減少,或許預示著美國經(jīng)濟開始走出嚴寒的困擾。
4、今日前瞻; 19;00德國1月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率,前值下降0.6%;21:30 美國1月貿(mào)易帳,預期-390億美元,前值-387億美元;21:30 美國2月季調(diào)非農(nóng)就業(yè)人口,預期15萬,前值11.3萬;21:30 美國2月失業(yè)率,預期6.6%,前值6.6%;
5、COMEX白銀庫存 5699.38噸(+23.51),上期所白銀庫存 561.077噸(-10.691);SRPD黃金ETF持倉803.704(+0.00),白銀ISHARES ETF持倉 10164.74噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量7322千克;白銀TD多付空,交收量0千克;
6、美國10年tips 0.53%(+0.01%);CRB指數(shù) 307.59(+0.50 %),標普五百1877.03(+0.17%);VIX14.21(+0.32);
7、倫敦金銀比價62.90(-0.25),金鉑比價0.91(+0.01),金鈀比價1.73(-0.00),黃金/石油比價:13.721(+0.116);
8、小結(jié):短期問題:美國2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐步公布,從2月ADP以及非制造業(yè)PMI來看,仍受天氣影響較大,預期2月非農(nóng)仍將疲軟;歐元區(qū)維持貨幣政策立場不變,歐元兌美元仍將強勁;此外從交易數(shù)據(jù)來看,在美國10年期TIPS在經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯著好轉(zhuǎn)之前或仍將在低位維持;貴金屬短期內(nèi)仍將堅挺,不建議追高,做空需等待。金銀比價:白銀 COMEX庫存仍偏高,國內(nèi)上期所白銀庫存持續(xù)回升,上海黃金交易所黃金交收量顯著上升而白銀低位維持;基本金屬基本面仍較差,金銀比價下降至目前價位可輕倉嘗試買金拋銀;風險是該頭寸在行情下跌時有利,由于短期內(nèi)貴金屬仍將表現(xiàn)堅挺,建議輕倉嘗試,注意止損。

金屬:
銅:
1、LME銅 C/3M 升水35(昨升35)美元/噸,庫存-1500噸,注銷倉單-1475噸,升水回落,大倉單維持,LME銅庫存降幅趨緩,注銷倉單庫存比回落,上周 COMEX 基金持倉凈空頭小幅減少,銅遠期價格曲線為倒價差結(jié)構(gòu)。
2、滬銅庫存本周+4175噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水85元/噸(昨日貼水265),廢精銅價差3925(昨3925)。
3、現(xiàn)貨比價 6.93(前值 6.92)[進口比價7.34],三月比價6.99(前值7.00)[進口比價7.36]。
4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國銅產(chǎn)量增幅較大,且進口增加下,國內(nèi)供應壓力有所增大,下游開工率趨弱,關(guān)注3至5月份旺季來臨開工率變化,保稅區(qū)庫存增加,上期所庫存持續(xù)增加。進口需求預計較低。內(nèi)外比價較低,廢精銅價差高位回落。
鋁:
1、LME鋁 C/3M 貼水43(昨貼45)美元/噸,庫存-6900噸,注銷倉單-6850噸,庫存高位回落,注銷倉單小幅回升,貼水持穩(wěn)。
2、滬鋁交易所庫存+22179噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水390元/噸(昨貼405)。
3、現(xiàn)貨比價7.58(前值7.58)[進口比價8.64],三月比價7.48(前值7.49)[進口比價8.62],{原鋁出口比價5.31,鋁材出口比價6.83}。
4、國外減產(chǎn)下,近期LME庫存從高位回落,LME鋁世界各地的貿(mào)易升水持續(xù)走高。國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應壓力有所增加,下游開工率依舊較弱,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫存增幅較大。供應壓力增大及成本下移,且現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁依舊偏空。
鋅:
1、LME鋅C/3M升水26.5(昨升26.5)美元/噸,庫存+8150噸,注銷倉單-5000噸,昨日美國新奧爾良地區(qū)庫存增10000噸,大倉單維持,庫存降幅趨緩,注銷倉單回落較大,現(xiàn)貨升水擴大。
2、滬鋅庫存+519噸,現(xiàn)貨對主力貼水230元/噸(昨貼295)。
3、現(xiàn)貨比價6.98(前值6.91)[進口比價7.82],三月比價7.22(前值7.15)[進口比價7.84]。
4、倫鋅現(xiàn)貨升水,M1空頭有大持倉。從目前倉單變化量來看,現(xiàn)貨升水結(jié)構(gòu)后期有望回歸貼水。倫鋅警惕沖高回落。國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復的持續(xù)性不夠,短期對價格有支撐,預計15000-15200附近窄幅震蕩。
鉛:
1、LME鉛C/3M 貼水28.5(昨貼29)美元/噸,庫存+1325噸,注銷倉單-200噸,昨日馬來西亞巴生港地區(qū)庫存增1325噸,大倉單維持,庫存回落,注銷倉單回升,貼水走弱。
2、滬鉛交易所庫存-405噸,現(xiàn)貨對三月貼水70元/噸(昨貼135)。
3、現(xiàn)貨比價6.50(前值6.40)[進口比價7.71],三月比價6.49(前值6.45)[進口比價7.83],{鉛出口比價5.54,鉛板出口比價6.08}。
4、倫鉛基本面弱于往年同期,但近期交易數(shù)據(jù)有好轉(zhuǎn),北美寒冬可能刺激近期的替換電池需求,倫鉛有望受提振。滬鉛去庫存較緩慢,內(nèi)外比價較低,國內(nèi)基本面依舊偏弱。
鎳:
1、LME鎳C/3M 貼水35(昨貼35)美元/噸,庫存-996噸,注銷倉單+270噸,倫鎳庫存上升,注銷倉單回升,貼水縮減。
2、現(xiàn)貨比價6.28(前值 6.27)[進口比價7.30]。
3、供應增加明顯加上庫存持續(xù)增加,倫鎳基本面依舊偏差,內(nèi)外比價已處于歷史較低位置,且國內(nèi)鎳礦庫存充足,15000美元/噸一線可拋空;但是有成本支撐以及印尼出口禁令生效,加上鎳/不銹鋼比價低位,預計13000美元/噸一線支撐較強。
綜合新聞:
1、蒙古國或許取消新礦勘探許可禁令。去年投資下滑后,該國試圖在今年吸引外資回歸。
2、秘魯Cerro Lindo銅鋅鉛礦工人舉行罷工,Cerro Lindo是Milpo公司旗下最大的礦,秘魯是全球第三大鋅產(chǎn)國。
3、3月6日LME評論:期銅收高,因美國就業(yè)數(shù)據(jù)好于預期令市場重拾信心。
結(jié)論:倫銅升水但庫存下降趨緩,內(nèi)外低比價下將限制中國進口需求且滬銅庫存持續(xù)攀升,滬銅依舊偏弱,關(guān)注3至5月份旺季需求表現(xiàn)。滬鋁國內(nèi)供應壓力不減且成本下移,現(xiàn)貨貼水較大,滬鋁依舊偏弱。倫鋅從倉單和持倉變化看后期有望回歸貼水,警惕沖高回落;國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復的持續(xù)性不夠,滬鋅預計15000-15200附近窄幅震蕩。倫鉛交易數(shù)據(jù)有好轉(zhuǎn),北美寒冬可能刺激近期的替換電池需求,倫鉛有望受提振,倫敦買鉛拋鋅短期或存在交易性機會;滬鉛基本面依舊偏弱。倫鎳基本面依舊偏差,15000美元/噸一線可拋空。

鋼鐵爐料:
1. 國產(chǎn)礦市場部分地區(qū)穩(wěn)中趨弱,個別地區(qū)價格松動。進口礦市場弱勢持續(xù)。
2. 國內(nèi)煉焦煤價格弱勢維穩(wěn),局部地區(qū)仍有小幅波動。短期無利好支撐,后期煤價恐將持續(xù)跌深。進口煤炭市場疲態(tài)依舊,詢報盤情況冷清,整體成交不佳,觀望氣氛濃
3. 國內(nèi)焦炭市場弱勢下行,唐山地區(qū)焦炭價格繼續(xù)下跌,市場成交情況尚可。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 2079.4 萬噸(-65.5),上周進口煉焦煤庫存 1187.5 萬噸(-40),
港口焦炭庫存 261 萬噸(-11),上周進口鐵礦石港口庫存 10601 萬噸(-119)
5.天津準一級焦出廠價 1320(0),日照二級焦采購價1160(0),河北鋼鐵一級焦采購價 1370(-30),唐山二級焦炭 1230(-20),臨汾一級冶金焦 1150(-50)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次)
6. 秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價 540(-10),62%澳洲粉礦 116(-0.5),唐山鋼坯 2880(-10),上海三級螺紋鋼價格 3100(-20),北京三級螺紋鋼價格 3160(0)
7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 1010(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價 123美金(0);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤915(-15);港口主流焦煤折算盤面價格 920(-30)。
8. 螺紋需求未釋放,價格依然弱勢,爐料價格壓縮加速。昨日神華下調(diào)焦炭價格,目前一級焦炭唐山到廠價1200,折算到盤面約1230附近。焦煤進口成本低,不計港雜約在875附近。由于焦煤產(chǎn)能沒有淘汰,預計價格將進一步承壓。

橡膠:
1、華東全乳膠13300-14300,均價13800/噸(-100);倉單162000噸(-190),上海(-0),海南(+0),云南(-0),山東(-130),天津(-60)。
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價191.3(-0.2)折進口成本13988(-35),進口盈利-188(-65);RSS3近月結(jié)算價224(0.5)折進口成本17833(11)。日膠主力233.5(-0.2),折美金2275(-13),折進口成本18083(-122)。
3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2160美元/噸(-20),折人民幣17067(-167);20號復合膠美金報價1860美元/噸(-10),折人民幣13465(-92);渤海電子盤20號膠12850元/噸(50),煙片2204美金(-9)人民幣17381元(-88)。
4、泰國生膠片65.56(0.01),折美金2029(1);膠團56(0),折美金1733(0);膠水65(0),折美金2012(1)。
5、丁苯華東報價11650(-150),順丁華東報價10950元/噸(-100)。
6、截止2月27日,青島保稅區(qū)庫存天膠+復合31.4萬噸,較1個月前增加4900噸,同比增加9930噸。
7、據(jù)金凱訊2月15日調(diào)研,山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.6至77.5;半鋼持穩(wěn)于82.5。
小結(jié): 全乳現(xiàn)貨走弱;新加坡煙片略走強,20號走弱;合成膠持續(xù)走弱;1409與渤海20號膠價差拉大至1656;倉單16.2萬噸,9年高位。最近半個月保稅區(qū)天膠+復合庫存增加4900噸,增幅放緩。1月天膠進口34萬噸,同比增37%。1月中國輪胎出口同比增長25%。國內(nèi)停割期,泰國進入低產(chǎn)期。滬膠價格季節(jié)性: 12-2月強,3-4月弱。

瀝青:
1、中油江蘇汽運成交價4250元;中油高富下調(diào)50至4200元。溫州中油4000。瀝青廠庫C1價格在4200-4450元。
2、韓國瀝青華東到岸美金價565(+0),折進口成本4320元(+0),折盤面4270元(+0)
3、山東焦化料4520(-0),華南180燃料油4510(-0),Brent原油108.1(+0.34)。
4、倉單50000噸(+0)。
5、截止2月27日一周,瀝青廠庫存72%(+3%);開工率53%(+3%)
6、瀝青價格季節(jié)性:從最近4年的價格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強,4季度相對弱。
7、2013中國進口瀝青332萬噸,同比上漲22%。
小結(jié):瀝青倉單50000噸。中油高富下調(diào)50至4200,中油興能汽運成交為4250;溫州中油4000;中石化華東煉廠4200-4250元。華東進口折盤面4270。山東焦化料價格持穩(wěn)。瀝青廠庫存繼續(xù)增加,開工增加。價格季節(jié)性:1季度強,4季度偏弱。

PTA:
1、原油WTI至101.56(+0.11);石腦油至918(-8),MX至1060(-0)。
2、亞洲PX至1242(+0)CFR,折合PTA成本6947元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6320(+35),外盤902(+11),進口成本6884元/噸,內(nèi)外價差-564。
4、江浙滌絲產(chǎn)銷平均做平或超平,聚酯價格多穩(wěn)定個別有50的下滑。
5、PTA裝置開工率74.2(-0)%,下游聚酯開工率73.7(+0)%,織造織機負荷70(+0)%。
6、中國輕紡城總成交量470(-23)萬米,其中化纖布成交409(-31)萬米。
7、PTA 庫存:PTA工廠8-11天左右,聚酯工廠5-9天左右。
市場氣氛明顯回暖,期現(xiàn)貨均止跌回升,PTA庫存壓力開始有所緩解,但下游采購仍稍謹慎,空頭等待機會,期現(xiàn)套利空間使倉單繼續(xù)增加,多頭風險增加。關(guān)注聚酯負荷的提升進度及PTA負荷的變化。

lldep:
1、日本石腦油價格921↓8.38東北亞乙烯1505↑10石腦油折算成本10200.54443↓64.24
2、華東LLDPE國產(chǎn)10800↓250.00華東LLDPE進口11025↓150.00
3、LDPE華東11950↓75.00HDPE華東11625-0.00
4、CFR東北亞1505-0.00折合進口成本11636.05713↓1.50
5、交易所倉單(LL)22-06、主力基差(華東LL)275↓155.00多單持有收益486.67%↑6.40%
7、PP華東10825↓75.00PP電子盤10747↓192.00遠東折算進口成本11521.57815↑36.68
石化庫存下降,但絕對量仍高,目前社會供給相對充裕,近期伴隨石化調(diào)價,現(xiàn)貨價格有所松動。但考慮上期貨貼水,因此1405合約下探空間也有限。短期單邊操作空間有限,建議觀望為主。

甲醇:
1. 上游原料: 布倫特原油107.76(-1.54);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)510(-20);
期現(xiàn)價格:江蘇中間價2975(-),山東中間價2465(-); 收期盤主力1405收盤價:2765(-20);CFR東南亞-CFR中國:85美元/噸
2. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價格   折合盤面價格   期主力-折合
江蘇地區(qū)                    0       2800/3150(+20)   2975
浙江寧波                    0       2850/3170(+25)   3005
河南中原大化集團           -140        2415(+50)     2555
山東兗礦煤化               -150        2535(+70)     2685
河北定州天鷺               -155        2415(+50)     2570
內(nèi)蒙博源                   -500        2075(+ 40)    2575
福建泰山石化                0           2975(-)      2975
3. 外盤價格:CFR東南亞540(-5)美元/噸;(普式)CFR中國455(-);F0B鹿特丹中間價547(+)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價格534(+1.66)美元/噸;(易貿(mào)報價)CRF中國價格410/430中間價(420)(-15)美元/噸,人民幣完稅價3210.72(+110)
4. 下游價格:江蘇二甲醚價格4100(-) ;華東甲醛市場均價1400(+0);華南醋酸 3200(-100),江蘇醋酸2900(-),山東醋酸2750(-) ; 寧波醋酸3100(-);
5. 庫存情況:截止2月28日,華東庫存萬噸18.2(+1.3);華南庫存7.萬噸(-0.5);寧波庫存14.6萬噸(+1.5)
6. 開工率:截至2月11日,總開工率:73%(+1.4%);進口與產(chǎn)量:2013年12月甲醇進口量31.9噸(-6.4),出口量11.8萬噸(+1),
2013年12月產(chǎn)量287.9萬噸(+35)
7.小結(jié): 現(xiàn)貨漲幅一般,貿(mào)易商出貨情況一般。外盤仍在持續(xù)下跌,港口甲醇支撐減弱。近期甲醇上游工廠開工率較高,下游需求無大起色,供大于求局面可能依然明顯。短期現(xiàn)貨上漲之后,若下游依然不跟進,在供大于求的背景下,甲醇現(xiàn)貨不乏再次大跌可能。建議前期多頭盈利離場,等待趨勢明確。

棉花:
一、價格與價差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:3128B級冀魯豫19397(+0),東南沿海19216(+0),長江中下游19412(+0),西北內(nèi)陸19376(+0);2129B級新疆20766(+0)。
2、撮合5月合約收盤價18130(-155);鄭棉1405合約收盤價19300(-70);CC Index 3128B 為19469(-1);CC Index 3128B -鄭棉1405收盤價=169(+69);鄭棉1405收盤價-撮合1401收盤價=1170(+85)。
3、ICE3月合約上漲2.39%收于90美分/磅,現(xiàn)貨價格86.61(+3),基差-3.39(+0.9)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準稅到岸價=2656(+48),鄭棉主力近月-ICE近月滑準稅配額價格=3948(-276)(注:盤面價差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊倉單129(-23),有效預報40(-1),合計169(-24)。
2、ICE倉單258061(-1031)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至25505(-5),30415(-10),20650(-20)。
2、中國輕紡城面料市場總成交470(-23)萬米,其中棉布為84(+0)萬米。
四、新聞摘要
1、3月6日,計劃收儲91610噸,實際成交14680噸,成交比例16.0%,較前一天減少7520噸。其中非骨干企業(yè)新疆庫點計劃收儲31000噸,實際成交3400噸,成交比例11.0%;內(nèi)地庫計劃收儲60610噸,實際成交11280噸,成交比例18.6%。
2、3月6日儲備棉投放數(shù)量為25249.8865噸,實際成交10688.7816噸,成交比例42.33%。舊國標成交平均品級3.98,平均長度28.17,成交平均價格17677元/噸,較上一交易日下跌38元/噸,折328價格18164元/噸,較上一交易日下跌34元/噸。
3、據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA),2.21-2.27一周美國凈簽約出口本年度陸地棉36174噸(較前一周大幅增加,較近四周平均值增60%),裝運82509噸(為本年度最高值,較前一周增31%,較近四周平均值增12%);當周中國凈簽約本年度陸地棉10455噸,裝運19119噸;凈簽約本年度皮馬棉2200噸,裝運2109噸。

白糖:
1:柳州新糖報價4685(+75)元/噸,柳州電子盤14033收盤價4680(+93)元/噸;昆明新糖報價4550(+70)元/噸,電子盤1403收盤價4560(+93)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1405升水-79(-48)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1405升水-214(-53)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=-12(-10)元/噸,昆盤5月-鄭糖5月=-103(+3)元/噸; 注冊倉單量1115(+0),有效預報2000(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存73300(+900)。
2:(1)ICE原糖5月合約上漲0.49%收于18.32美分/磅;近月升水-0.18(-0.05)美分/磅;LIFFE近月升水-8.7(-1)美元/噸;盤面原白價差為81.82(-1.38)美元/噸;
(2)泰國Hipol等級原糖升水0.45,完稅進口價4161(+15)元/噸,進口盈利524(+60)元,巴西原糖完稅進口價4227(+15)噸,進口盈利458(+60)元,升水-0.4。
3:(1)澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟及科學局(Abares)稱,因收割面積預期增加且甘蔗單產(chǎn)改善,可能恢復至平均水準。在7月1日開始的14/15年度中,澳大利亞糖產(chǎn)量可能增至441萬噸,上一年度為420萬噸。
(2)伊拉克尋購5萬噸白糖。
(3)截至2月底,印度糖產(chǎn)量同比下降10.1%至1690萬噸,上一年度同期為1880萬噸。目前有460家糖廠正在壓榨甘蔗,比去年同期多23家。
(4)印度糖廠協(xié)會表示,從2月12日政府出臺2-3月期間出口補貼3333盧比/噸的政策以來,印度糖廠簽約出口的食糖總量已達160萬噸,其中已出口135萬噸。
4:(1)1)截至2月末,本制糖期全國已累計產(chǎn)糖922.19萬噸,同比增加6.19萬噸,累計銷糖374.66萬噸,同比減少84.11萬噸,累計銷糖率40.63%,同比降低9.45%,工業(yè)庫存547.53萬噸,同比增加90.3萬噸,其中2月單月產(chǎn)糖270.15萬噸,同比增加25.11萬噸,單月銷糖101.42萬噸,同比增加6.68萬噸;
小結(jié)
A.外盤:巴西干旱持續(xù)影響原糖市場,密切關(guān)注巴西天氣情況;印度原糖生產(chǎn)補貼數(shù)量最終塵埃落定,但是補貼的影響和本榨季的出口數(shù)量仍充滿未知;關(guān)注印度最終產(chǎn)量;基金減持4.5萬張空單,生產(chǎn)商增持4萬張空單;
B.內(nèi)盤:2月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布,廣西出糖率同比提高,庫存水平處于歷史高位,但2月單月銷量不錯,整體而言,產(chǎn)銷數(shù)據(jù)偏空;國內(nèi)價格走勢一方面受14年國內(nèi)供給過剩影響,另一方面受外盤走勢帶動;國內(nèi)關(guān)注300萬噸免息貸款的進展、本榨季的最終產(chǎn)量及外盤價格變動對進口的影響。

責任編輯:費思妲

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