1、美國：3月8日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)31.5萬人，創(chuàng)去年11月以來最低，好于市場預期的33萬人；2月零售銷售環(huán)比增長0.3%，1月數(shù)據(jù)下修至環(huán)比降0.6%，隨著天氣回暖，經(jīng)濟中存在被抑制的需求。

2、中國：

（1）中國1-2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增加8.6%，預期+9.5%，前值+9.7%。中國1-2月社會消費品零售總額年率+11.8%，預期+13.5%，前值+13.6%。中國1-2月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率增17.9%，預期增19.4%，去年全年增19.6%。1-2月房地產(chǎn)投資同比上升19.3%，上月同比上升19.6%。工業(yè)增速大幅下滑，其中鋼鐵和水泥產(chǎn)量下滑較快，與政府今年下定決心淘汰落后產(chǎn)能有關(guān)，另一方面也受到投資下滑的影響，而固定資產(chǎn)投資中基建投資和制造業(yè)投資大幅下滑，房地產(chǎn)投資小幅下滑，投資的下滑主要與資金來源的下滑有關(guān)，而2月社會融資總量中的表外業(yè)務(wù)也快速收縮，不利投資。地產(chǎn)投資新屋開工下滑較快，一部分受去年同期高基數(shù)的影響，另一方面也受到資金來源下滑的拖累。3月旺季已經(jīng)來臨，到底旺季有多旺還值得關(guān)注，但是目前從中觀數(shù)據(jù)（發(fā)電、新屋銷售等）以及資金數(shù)據(jù)來看并不樂觀。

（2）昨日國務(wù)院總理李克強記者會上表示：加強影子銀行監(jiān)管；淡化經(jīng)濟增長目標，7.5%的GDP增速高一點低一點政府都可以容忍，唯一的要求是必須保證比較充分的就業(yè)；要繼續(xù)推進簡政放權(quán)，讓市場發(fā)力，有效規(guī)范地發(fā)揮作用；把財稅金融改革作為重頭戲，包括給小微企業(yè)減免稅費方面有新的舉措，給市場助力；以結(jié)構(gòu)改革推進結(jié)構(gòu)調(diào)整，深化國企改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，放寬市場準入，尤其是在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，像醫(yī)療、養(yǎng)老、金融等，讓市場增強競爭力；加大降耗力度，也就是確定能源消耗強度要下降3.9%，而去年實際完成是下降3.7%，這意味著要減少2.2億噸煤炭消耗；地產(chǎn)調(diào)控較以往更加靈活，實施“分類施策”、“分城施策”，加快保障房建設(shè)和棚戶區(qū)改造。

3、今日重點關(guān)注前瞻：

周五（3月14日）：

7:50，日本央行會議紀要；

15:00，德國2月CPI終值年率，上月1.2%，預期持平；

20:30，美國2月PPI月率，上月0.2%；

21:55，美國3月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值，上月81.6；

1、宏觀經(jīng)濟：1-2月份工業(yè)增加值同比增長8.6%，較去年12月份回落1.1個百分點，大幅低于預期，環(huán)比增速處于低位。消費、投資和出口增速均出現(xiàn)回落，印證了前期市場的悲觀預期，經(jīng)濟增速放緩趨勢仍在延續(xù)。

2、政策面：政府工作報告表示2014年GDP增長目標為7.5%左右、CPI漲幅擬控制在3.5%左右；隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，關(guān)注穩(wěn)增長政策出臺預期波動；IPO發(fā)行仍處空窗期，關(guān)注3月份重啟時點；央行連續(xù)進行正回購操作。

3、盈利預期：滬深300成分股2013年一致預期利潤增速穩(wěn)定。

4、流動性：

A、央行本周四開展了1000億元28天期正回購操作，中標利率持平于4%。加之300億元國庫現(xiàn)金定存到期，本周公開市場累計凈回籠資金700億元。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)2.51%，隔夜回購利率(R001)1.91%，資金利率維持寬松狀態(tài)。

C、IPO發(fā)行仍處空窗期，資金面壓力階段性緩解；3月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比明顯上升，滬深300板塊限售股解禁市值基本持平，本周限售股解禁壓力較大；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持，滬深300板塊小幅凈增持；3月7日當周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落，持倉賬戶數(shù)回升，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回落。

5、消息面：

中國一季度經(jīng)濟增速或全面放緩

李克強談樓市政策：因城因地分類調(diào)控

周四美國三大股指集體下跌均跌逾1.1%

小結(jié)：前兩個月經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預期，經(jīng)濟增速放緩趨勢仍在延續(xù)，宏觀面偏空；資金面，IPO發(fā)行處于空窗期，關(guān)注3月重啟時點；一季度流動性處于季節(jié)性相對寬松時期；股指基本面看空。

1、昨日央行公開操作28天正回購1000億?；刭徚枯^平，對市場無影響。下午公布數(shù)據(jù)，工業(yè)增加值同比實際增長8.6 %，固定資產(chǎn)投資同比17.9%，兩數(shù)據(jù)均加速下滑。受工業(yè)數(shù)據(jù)影響，市場利率下。曲線上，短端利率持平，中長端利率下，反映經(jīng)濟數(shù)據(jù)差，支撐中長端債券。國債 1Y 3.20%（-0.00%）、3Y 3.70%（-0.00%)、5Y 4.10%（-0.02%)、7Y 4.30(-0.03%)、10Y 4.42%（-0.03%）。國開債 1Y 4.54% （-0.04%）、3Y 5.11%（-0.05%)、5Y 5.32%(-0.02%)、 7Y 5.47 (-0.06%)、10Y  5.53%（-0.03%。國債期貨參考標的債券 （140003.IB）收益率4.30（-0.03%）凈價 100.898（+0.18）。以4%的資金成本計算，目前對應(yīng)合約遠期理論價范圍 TF1403(92.699)，TF1406(92.863)。

2、資金方面，各期限供應(yīng)充足，市場流動性泛濫依舊。隔夜資金1.91%（+0.05%），7天回購2.50% （+0.28%）、21天回購3.05%（-0.04%）、1月回購3.63%（-0.12%）。

3、利率互換市場，3M 3.40%（-0.00%）、1Y 4.08%（+0.02%）、5Y 4.47%（+0.01%)。信用債市場，中期債5年中票 AAA 5.90%(+0.00%)、AA+ 6.36（+0.00%).

4、2月社會融資規(guī)模為9387億元，比去年同期少1318億元。2月信托+委托貸款+承兌匯票，加一起172億，2011年以來新低.銀行表外信貸降幅較大。

5、人民幣即期匯率昨日收盤報6.1361，較上一個交易日收盤價升值90個基點。

6、2月CPI 2%,創(chuàng)2013年以來新低，PPI -2%，環(huán)比-0.2%，連續(xù)三個月下降。2月份貿(mào)易逆差230億，去年3月份以來首次出現(xiàn)逆差。貿(mào)易逆差偏離市場預期較大。經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)下滑，通脹持續(xù)低位運行，貿(mào)易出現(xiàn)大額逆差，數(shù)據(jù)指標指 向央行需要適度微調(diào)貨幣政策。

7、截止上周末，美國10年期國債2.80%，較前一周2.66%上14個基點，美非農(nóng)數(shù)據(jù)超預期，美債收益率跳升。歐元區(qū)主要國家10年期國債較前一周 基本持平。

8、一、小結(jié)：通脹超低位運行，經(jīng)濟下行幅度較重，表外融資開始收縮，疊加貿(mào)易逆差，資本流入減弱，貨幣政策有從緊轉(zhuǎn)松的預期，基本面利多債市。

昨日布倫特原油收報107.39(-0.58%)美元每桶；WTI收報98.2（+0.21%）；WTI-BRENT價差-9.19（+0.84）；NYMEX汽油2.9329（-0.77%）美元每加侖；取暖油收報2.9196（-0.20%）美元每加侖；ICE柴油收報890.75(-0.53%)美元每噸；

1、美國EIA周三公布的庫存數(shù)據(jù)：3月7日當周美國原油庫存增加619萬桶，庫欣原油庫存下降134.1萬桶，美國PADD3地區(qū)原油庫存增加746.4萬桶，柴油庫存減少70.6萬桶，汽油庫存減少523萬桶，餾分油庫存減少53.3萬桶。

2、墨西哥灣地區(qū)與去年同期相比，煉廠檢修增多。LLS價差與WTI價差2.85美元每桶，LLS價差與布倫特價差-6.14美元每桶。布倫特與WTI原油價差有望進一步擴大。

3、利比亞產(chǎn)量下降到23萬桶每天，蘇丹產(chǎn)量下降至17萬桶每天，相對于產(chǎn)能的三分之一。

4、布倫特原油現(xiàn)貨貼水0.2美元每桶，前日貼水0.12美元每桶。

5、ARA3月13日庫存數(shù)據(jù)，成品油總庫存減少9萬噸；取暖油和柴油庫存減少5.2萬噸。燃料油庫存減少9.7萬噸，汽油庫存增加11.1萬噸，石腦油庫存增加1.4萬噸。

總結(jié)：烏克蘭問題對原油起到的更多是情緒上的影響，俄羅斯原油出口價格并沒有明顯變化，從供需面上看布倫特原油趨于下行，預計布倫特原油重新回歸下行軌道，在沒有其他地緣性政治危機的情況下，在未來的一個月內(nèi)，價格有望回落至104美元每桶左右，布倫特與WTI價差有望繼續(xù)擴大。

銅：

1、LME銅 C/3M 升水24（昨升23.75）美元/噸，庫存-2225噸，注銷倉單-2225噸，升水回落明顯，大倉單維持，近期LME銅庫存下降，注銷倉單庫存比回落，上周 COMEX 基金持倉凈空頭擴大，銅遠期價格曲線為倒價差結(jié)構(gòu)。

2、滬銅庫存本周+9034噸，現(xiàn)貨對主力合約升水135元/噸（昨升230），廢精銅價差3275（昨3100）。

3、現(xiàn)貨比價 6.88（前值 6.84）[進口比價7.34]，三月比價6.87（前值6.88）[進口比價7.38]。

4、基本面：智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯，中國銅產(chǎn)量增幅較大，且進口增加下，國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大，下游開工率趨弱，關(guān)注3至5月份旺季來臨開工率變化，保稅區(qū)庫存增加，上期所庫存持續(xù)增加。進口需求預計降低，近期進口到岸升水下降。內(nèi)外比價較低，廢精銅價差較低位置。

鋁：

1、LME鋁 C/3M 貼水42（昨貼42)美元/噸，庫存-11575噸，注銷倉單-3450噸，庫存高位回落，注銷倉單回升，貼水持穩(wěn)。

2、滬鋁交易所庫存+26080噸，現(xiàn)貨對主力合約貼水530元/噸（昨貼515）。

3、現(xiàn)貨比價7.51（前值7.51）[進口比價8.65]，三月比價7.46（前值7.46）[進口比價8.66]，{原鋁出口比價5.31，鋁材出口比價6.84}。

4、國外減產(chǎn)下，近期LME庫存從高位回落，LME鋁世界各地的貿(mào)易升水持續(xù)走高。國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持，供應(yīng)壓力有所增加，下游開工率依舊較弱，行業(yè)整體成本有所下移，滬鋁庫存增幅較大，現(xiàn)貨貼水較大，但行業(yè)虧損幅度較大。

鋅：

1、LME鋅C/3M升水2.5（昨升5）美元/噸，庫存-3450噸，注銷倉單-3450噸，近期美國新奧爾良庫存增加較多，升水回落明顯，大倉單維持，庫存有所增加，注銷倉單回落較大。

2、滬鋅庫存+3964噸，現(xiàn)貨對主力貼水100元/噸（昨貼95）。

3、現(xiàn)貨比價7.31（前值7.25）[進口比價7.83]，三月比價7.39（前值7.39）[進口比價7.87]。

4、倫鋅現(xiàn)貨升水，與M1空頭有大持倉相關(guān)。從目前倉單變化量來看，現(xiàn)貨升水結(jié)構(gòu)后期有望回歸貼水。國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存增幅趨緩，對價格有支撐，預計區(qū)間震蕩，交易機會可參考滬鋅現(xiàn)貨升貼水變化。

鉛：

1、LME鉛C/3M 貼水21.5（昨貼27.5）美元/噸，庫存-700噸，注銷倉單-700噸，大倉單維持，庫存降幅趨緩，注銷倉單比較低，貼水持穩(wěn)。

2、滬鉛交易所庫存-1876噸，現(xiàn)貨對三月貼水20元/噸（昨貼55）。

3、現(xiàn)貨比價6.68（前值6.64）[進口比價7.70]，三月比價6.62（前值6.64）[進口比價7.84]，{鉛出口比價5.56，鉛板出口比價6.09}。

4、倫鉛基本面弱于往年同期，北美寒冬可能刺激近期的替換電池需求，等待交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)下做多機會。滬鉛去庫存較緩慢，內(nèi)外比價較低，國內(nèi)基本面依舊偏弱，短期受成本支撐。

鎳：

1、LME鎳C/3M 貼水35（昨貼35）美元/噸，庫存+750噸，注銷倉單+2130噸，倫鎳庫存和注銷倉單回升，貼水縮減。

2、現(xiàn)貨比價6.13（前值 6.12）[進口比價7.31]。

3、供應(yīng)增加明顯加上庫存持續(xù)增加，倫鎳基本面依舊偏差，內(nèi)外比價已處于歷史較低位置，接近出口盈利，且國內(nèi)鎳礦庫存充足，15000美元/噸一線可拋空；但是有成本支撐以及印尼出口禁令生效，加上鎳/不銹鋼比價低位，預計13000美元/噸一線支撐較強。

綜合新聞：

1、江西銅業(yè)周四稱，中國精煉銅冶煉廠或削減產(chǎn)出，因國內(nèi)銅價低迷令產(chǎn)商獲利空間縮窄。預計3月份，包括江西銅業(yè)在內(nèi)的中國精煉銅產(chǎn)商每月或向保稅倉庫發(fā)運20%的產(chǎn)出，相當于10萬噸。該公司在倫敦和上海市場總計持有約10萬噸銅凈空單。

2、Citrine資本管理公司表示，自去年10月份，中國保稅倉庫銅庫存大幅增加，目前在80萬噸附近。

3、西門子稱歐洲銅需求正在改善。

4、3月13日LME評論：期銅收低，期鎳觸及一年高位。因擔憂中國經(jīng)濟放緩和信貸問題。歐洲工業(yè)消費者趁銅價走低買入。鎳價走高，因擔憂俄羅斯可能受到制裁；受出口禁令影響，印尼供應(yīng)有限。

結(jié)論：倫銅升水回落，內(nèi)外低比價下將限制中國進口需求且滬銅庫存持續(xù)攀升，滬銅依舊偏空；但滬銅現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水及廢精銅價差處于較低位置，關(guān)注滬銅44000支撐位；關(guān)注3至5月份旺季需求表現(xiàn)。滬鋁國內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移，但目前行業(yè)虧損幅度較大，現(xiàn)貨貼水較大下滬鋁依舊偏弱。倫鋅從倉單和持倉變化看后期有望回歸貼水，近期庫存增加明顯及升水下降，且臨近M1交割，預計倫鋅走勢將偏弱；國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復的持續(xù)性不夠，滬鋅區(qū)間震蕩；可關(guān)注倫鋅現(xiàn)貨回歸貼水后的買滬鋅拋倫鋅的反套交易機會。倫鉛北美寒冬可能刺激近期的替換電池需求，等待交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，以及倫鋅現(xiàn)貨回歸貼水后的買倫鉛拋倫鋅的交易性機會；滬鉛基本面依舊偏弱，但受成本支撐。倫鎳基本面依舊偏差，15000美元/噸一線可拋空。

1、現(xiàn)貨市場：鋼材市場價格繼續(xù)下調(diào)，需求偏弱。鐵礦石市場弱勢運行，成交無好轉(zhuǎn)跡象。

2、前一交易日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3090（-），北京三級螺紋3090（+20），上海6.5高線3050（+10），5.5熱軋3320（-），唐山鐵精粉1015（-20），青島港報價折算干基報價755（-），唐山二級冶金焦1185（-），唐山普碳鋼坯2870（+30）

3、三級鋼過磅價成本3170，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+1.5%。

4、新加坡鐵礦石掉期5月110.75（+3.83），9月108.75（+2.92）。

5、小結(jié)：鋼材市場企穩(wěn)，市場情緒恢復，成交開始好轉(zhuǎn)，隨著春季需求的逐漸體現(xiàn)，預計近期將反彈上行。

1. 國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中有跌，成交冷清。進口礦與國產(chǎn)礦價差較大，鋼廠減少國內(nèi)礦用量，市場悲觀氛圍濃，商家多數(shù)離市觀望，礦山報價混亂，高價低價共存。進口礦市場走勢趨強，持續(xù)上漲

2. 國內(nèi)煉焦煤市場弱勢難改，下游采購意愿較弱，部分地區(qū)價格下調(diào). 進口煤炭市場弱勢持穩(wěn)，成交一般

3. 國內(nèi)焦炭市場主流持續(xù)弱勢運行，成交較差。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 2006 萬噸（-73.4），上周進口煉焦煤庫存 1178 萬噸（-9.5），港口焦炭庫存 322 萬噸（+19），上周進口鐵礦石港口庫存 10857 萬噸（+256）

5. 天津準一級焦出廠價 1320（0），日照二級焦采購價1090（-10），唐山二級焦炭 1180（-10），臨汾一級冶金焦 1100（-50）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次）

6. 秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價 530（0），62%澳洲粉礦 110（+3.5），唐山鋼坯 2870（+30），上海三級螺紋鋼價格 3070（0），北京三級螺紋鋼價格 3090（+30）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 1010（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價 117美金（-1.5）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤915（-15），澳洲中等焦煤折算人民幣價格840（-11）

8. 昨日鋼坯價格上漲30元，北方螺紋跟漲。進口礦較為強勢，上漲3.5美金，焦煤焦炭下游需求依然不行，焦化企業(yè)出貨困難。若螺紋價格穩(wěn)定，爐料底部已現(xiàn)。

1、 國內(nèi)動力煤市場弱勢運行，成交一般。港口地區(qū)均有小幅下調(diào)。煤礦方面，銷售情況不佳，信心不足；港口方面，庫存下降仍較緩慢。

2、 CCI1指數(shù)525（+1），環(huán)渤海動力煤指數(shù)538（-10）；秦皇島5500大卡動力煤平倉價530（0），5000大卡460（0）；天津港5500大卡動力煤平倉價540（0）；廣州港5500大卡動力煤630（0），山西大混5000大卡報545（0）

3、 環(huán)渤海四港煤炭庫存2006萬噸（-73.4），秦皇島煤炭庫存721.5萬噸（+10），曹妃甸煤炭庫存576萬噸（-32），紐克斯爾港煤炭庫存138.7（-15）

4、 大同5500大卡動力煤坑口價375（0），鄂爾多斯5500大卡動力煤坑口價275（0），唐山5000大卡動力煤價格490（0）

5、 CCI8指數(shù)報75.5美金(-0.2)，澳洲5500大卡進口煤CIF報價78美金（0），印尼5000大卡動力煤CFR報價69-70美金（0），南非5500大卡動力煤報75-76美金（0）

6、 重點電廠煤炭庫存7435（-525），六大發(fā)電集團庫存1258.3（-35）

7、 動力煤港口去化順利，電廠庫存并不高。但成交價依然較弱，CCI1指數(shù)首次上漲，后市關(guān)注神華調(diào)價信息。

1. 上游原料： 布倫特原油107.39（-0.63）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）510（-20）；

期現(xiàn)價格：江蘇中間價2875（-），山東中間價2590（-）； 收期盤主力1405收盤價：2690（-10）；CFR東南亞-CFR中國：95美元/噸

2. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價格   折合盤面價格   期主力-折合

江蘇地區(qū)                    0       2700/2950（-35）   2875

浙江寧波                    0       2750/3150（-30）   2950

河南中原大化集團           -140        2480（-45）     2620

山東兗礦煤化               -150        2590（-40）     2740

河北定州天鷺               -155        2480（-20）     2635

內(nèi)蒙博源                   -500        2260（-10）     2760

福建泰山石化                0           2925（-）      2925

3. 外盤價格：CFR東南亞505（-10）美元/噸；（普式）CFR中國375（-15）；F0B鹿特丹中間價547（+）美元/噸，F(xiàn)OB美灣價格534(+1.66)美元/噸；（易貿(mào)報價）CRF中國價格370/380中間價（375）（-25）美元/噸,人民幣完稅價

4. 下游價格：江蘇二甲醚價格4100（-） ；華東甲醛市場均價1400（+0）；華南醋酸 3200（-100），江蘇醋酸3050（-），山東醋酸3100（-) ； 寧波醋酸3200（-）；

5. 庫存情況：截止3月7日，華東庫存萬噸18.2（+1.3）；華南庫存7.萬噸（-0.5）；寧波庫存14.6萬噸（+1.5）

6. 開工率：截至3月7日，總開工率：74.1%（+1.4%）；進口與產(chǎn)量：2013年12月甲醇進口量31.9噸（-6.4），出口量11.8萬噸（+1），

2013年12月產(chǎn)量287.9萬噸（+35）

7.小結(jié): 外盤持續(xù)暴跌，進口利潤倒掛幅度減小，后期進口量增加的可能性增大。國內(nèi)現(xiàn)貨繼續(xù)弱勢下行，影響盤面價格下跌可能性增大。綜合考慮，甲醇期貨易跌難漲，建議空單繼續(xù)持有。

1、華東全乳膠14000-15000，均價14500/噸（+300）；倉單158560噸（-110），上海（-0），海南（+0），云南（-0），山東（-60），天津（-50）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價196.2（3.7）折進口成本14389（270），進口盈利-189（180）；RSS3近月結(jié)算價229.8（5.8）折進口成本18307（422）。日膠主力240.5（5.6），折美金2338（63），折進口成本18595（460）。

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價2200美元/噸（20），折人民幣17409（149）；20號復合膠美金報價1910美元/噸（15），折人民幣13872（112）；渤海電子盤20號膠13666元/噸（59）,煙片2242美金（24）人民幣17709元（175）。

4、泰國生膠片67.07（1.18），折美金2071（32）；膠團57（0.5），折美金1760（11）；膠水66(0),折美金2038(-5)。

5、丁苯華東報價11550（0），順丁華東報價10800元/噸（0）。

6、截止2月27日，青島保稅區(qū)庫存天膠+復合31.4萬噸，較1個月前增加4900噸，同比增加9930噸。

7、據(jù)金凱訊2月15日調(diào)研，山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工率回落0.6至77.5；半鋼持穩(wěn)于82.5。

小結(jié)： 全乳現(xiàn)貨跟漲，進口略虧損；1409與渤海20號膠價差拉大至2227,價差較大，不可持續(xù)；倉單15.9萬噸，9年高位。2月下半月保稅區(qū)天膠+復合庫存增加4900噸，增幅放緩。2月天膠加合成進口30萬噸，同比增20%。1月中國輪胎出口同比增長25%。國內(nèi)停割期，泰國進入低產(chǎn)期。滬膠價格季節(jié)性： 12-2月強，3-4月弱。

1、中油江蘇汽運成交價4250元；中油高富4200元。溫州中油4000。瀝青廠庫C1價格在4200-4450元。

2、韓國瀝青華東到岸美金價565（+0），折進口成本4335元（+0），折盤面4285元（+0）

3、山東焦化料4520（-0），華南180燃料油4510（-0），Brent原油107.69（-0.63）。

4、倉單50000噸（+0）。

5、截止3月13日一周，瀝青廠庫存66%（-6%）；開工率62%（+13%）

6、瀝青價格季節(jié)性：從最近4年的價格季節(jié)性來看，1季度表現(xiàn)最強，4季度相對弱。

7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計，2014年1-2 月中國瀝青產(chǎn)量250.77 萬噸，同比下降10%；2013年全年產(chǎn)量同比增長7.4%。

小結(jié)：瀝青倉單50000噸。中油高富4200，中油興能汽運成交為4250；溫州中油4000；上海石化下調(diào)50，中石化華東煉廠價格區(qū)間下移至4120-4200元。華東進口折盤面4285。山東焦化料價格持穩(wěn)。瀝青廠庫存下降，主要是由于部分煉廠將資源轉(zhuǎn)移至周邊瀝青庫，開工大幅上升。價格季節(jié)性：1季度強，4季度偏弱。

1、原油WTI至98.02（-0.21）；石腦油至927（-0），MX至1029（-15）。

2、亞洲PX至1185（-19）CFR，折合PTA成本6682元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6260（-10），外盤888（-0），進口成本6788元/噸，內(nèi)外價差-528。

4、江浙滌絲產(chǎn)銷回落，平均6-7成，聚酯價格總體穩(wěn)定個別有小幅下滑。

5、PTA裝置開工率68.5（-1.6）%，下游聚酯開工率75.2（-0.2）%，織造織機負荷72（+0）%。

6、中國輕紡城總成交量555（+71）萬米，其中化纖布成交449（+55）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠8-10天左右，聚酯工廠5-8天左右。

PTA負荷繼續(xù)下滑，春季需求可期，價位處于歷史低位，反彈驅(qū)動增加，但成本平臺大幅下降，加之大量PX及PTA新產(chǎn)能的預期釋放仍是未來行情的主導因素，建議觀望為主，空頭可逢反彈建倉。關(guān)注聚酯負荷的提升進度及PTA負荷的變化。

1CBOT大豆：周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆市場收盤上漲，經(jīng)過三個交易日的持續(xù)下跌后，投機商逢低吸納。截至收盤，大豆市場上漲1.25美分到9.75美分不等，其中5月合約上漲9.25美分，報收1396.25美分/蒲式耳；7月合約上漲9.50美分，報收1378美分/蒲式耳。有消息稱，中國取消了多達60萬噸南美大豆合同，這些大豆船期原定在3月到5月。不過這則消息對大豆市場的影響不大。

2馬來西亞期市：周四，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場收盤下跌，因為市場擔心中國和印度的需求放慢?；鶞?月毛棕櫚油合約下跌9令吉，報收2812令吉/噸，約合859美元/噸。交易商稱，本周初棕櫚油價格大幅上漲，創(chuàng)下18個月來的最高水平，令人擔憂印度和中國的需求放慢。

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤上漲，因為投機商做多。不過油菜籽市場遠遠脫離了盤中高點，因為尾盤做多興趣放慢，農(nóng)戶銷售活躍。截至收盤，5月合約上漲2加元，報收456.10加元/噸。

4按CBOT下午三點價算， 9月盤面虧損4.7%，南美7月船期-23（0）。

5華東豆粕：江蘇南通來寶43蛋白豆粕下調(diào)至3470元，較昨日跌20元。南通嘉吉43蛋白豆粕結(jié)價維持在3480元（50公斤小包裝），較昨日持平。日照凌云海43蛋白豆粕最終成交價3380元，較昨日跌20元。日照中紡43蛋白豆粕報價3460元，成交下調(diào)至3400元，較昨日跌20元，日照恒隆43蛋白豆粕報3440元/噸，成交3380元/噸，較昨日跌20元/噸。

6張家港四級豆油7100（0)；廣州港24度棕油6200（0）；菜粕菜油：廣西防城港楓葉公司菜粕9-10月合同預售報價2700元/噸，較昨日持平，無成交，5-8月菜粕無貨。11月以后合同預售報價2600元/噸，較昨日持平，無成交。福建漳州中紡公司無報價，無預售。福建廈門銀祥公司菜粕5月之前合同預售價：鄭商所菜粕1405+250元/噸，較昨日持平，無成交，5月之后合同預售價：鄭商所菜粕1409+250元/噸，較昨日持平，無成交。福州集佳公司菜粕現(xiàn)貨出廠報價2720-2750元/噸，較昨日持平，無成交。南通如東地區(qū)進口四級菜油出廠報價7650元/噸，較昨日持平。廣西防城港楓葉公司四級菜油合同預售價7250元/噸，較昨日持平，無成交。

7 國內(nèi)棕油港口庫存121.5（-2.6）萬噸，豆油商業(yè)庫存97.8（-0.2）萬噸，春節(jié)當周（截止3月7日）開機率41%（-10%），進口豆庫存524萬噸（+9）。

小結(jié)：3月美國農(nóng)業(yè)部報告對美豆調(diào)整不大，南美產(chǎn)量下調(diào)幅度不及市場預期；國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場在大量到港和壓榨開機率大幅提高的背景下大幅下跌，養(yǎng)殖業(yè)方面生豬和母豬的存欄環(huán)比依然在小幅下降中，禽受禽流感影響不爛依然不積極，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場承壓。盤面來看壓榨虧損幅度擴大，加上龐大的到港預期和豆粕現(xiàn)貨脹庫，后期有洗船的可能。植物油方面馬棕油庫存下降幅度超出市場預期，給植物油的強勢奠定了堅實的基礎(chǔ)，短期這種格局依然將延續(xù)。

一、價格與價差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：3128B級冀魯豫19387（-4），東南沿海19196（+0），長江中下游19400（-8），西北內(nèi)陸19376（+0）；2129B級新疆20766（+0）。

2、撮合5月合約收盤價18350（+150）；鄭棉1405合約收盤價18930（+110）；CC Index 3128B 為19457（+0）；CC Index 3128B -鄭棉1405收盤價=527（-110）；鄭棉1405收盤價-撮合1401收盤價=580（-40）。

3、ICE5月合約下跌0.56%收于91.68美分/磅，現(xiàn)貨價格86.77（-0.52），基差-4.91（+0）。

4、CC Index 3128B-美棉滑準稅到岸價=2411（-56），鄭棉主力近月-ICE近月滑準稅配額價格=3407（+169）（注：盤面價差未考慮升貼水）。

二、庫存

1、鄭棉注冊倉單108（-1），有效預報40（+0），合計148（-1）。

2、ICE倉單260895（+400）包。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至25490（+0），30395（+0），20615（+0）。

2、中國輕紡城面料市場總成交555（+71）萬米，其中棉布為106（+16）萬米。

四、新聞?wù)?/div>