每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、美國: (1)美國2月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增0.6%,好于預(yù)期,環(huán)比增幅創(chuàng)五個(gè)月最大。盡管天氣寒冷,公用事業(yè)產(chǎn)出環(huán)比降0.2%。2月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增0.8%,好于預(yù)期。其中,2月汽車產(chǎn)出環(huán)比增4.6%;家用電子產(chǎn)品產(chǎn)出環(huán)比增0.7%。 (2)美國3月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)47,不及預(yù)期的50,較上月46略有回升。 2、在烏克蘭克里米亞97%的選民公投決定加入俄羅斯后,歐盟外長今日一致同意凍結(jié)21名俄羅斯與烏克蘭官員個(gè)人資產(chǎn),并禁止發(fā)放旅游簽證。奧巴馬此后也決定,對包括俄羅斯副總理在內(nèi)的“入侵”烏克蘭相關(guān)11名俄羅斯和烏克蘭官員凍結(jié)財(cái)產(chǎn)、禁止入境。 3、中國:繼“超日債”成為國內(nèi)首單公司債違約之后,第二單違約再度來襲:寧波房地產(chǎn)公司興潤置業(yè)因經(jīng)營不善和高利貸導(dǎo)致資金鏈斷裂、資不抵債。隨著地產(chǎn)銷售的連續(xù)下滑以及銀行收緊信貸、表外業(yè)務(wù)的收縮,地產(chǎn)投資增速也在跟隨下滑,而地產(chǎn)的資金來源增速更是逐步在下降,地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)逐漸在加大,而三四線城市相比一二線城市庫存較大,未來一二線城市、三四線城市房價(jià)或逐漸劈叉,之前有新聞報(bào)道以恒大為代表的地產(chǎn)開發(fā)商已開始從三四線樓市撤離,轉(zhuǎn)戰(zhàn)一二線城市。 4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周二(3月18日): 8:30,澳洲聯(lián)儲會(huì)議紀(jì)要; 18:00,德國3月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù),上月55.7,預(yù)期53; 20:30,美國2月新屋開工總數(shù)年化,上月88,預(yù)期91; 20:30,美國2月營建許可總數(shù),上月94.5,預(yù)期96; 20:30,美國2月季調(diào)后CPI月率,上月0.1%,預(yù)期持平; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):1-2月份工業(yè)增加值同比增長8.6%,較去年12月份回落1.1個(gè)百分點(diǎn),大幅低于預(yù)期,環(huán)比增速處于低位。消費(fèi)、投資和出口增速均出現(xiàn)回落,印證了前期市場的悲觀預(yù)期,經(jīng)濟(jì)增速放緩趨勢仍在延續(xù)。 2、政策面:新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃發(fā)布;政府工作報(bào)告表示2014年GDP增長目標(biāo)為7.5%左右、CPI漲幅擬控制在3.5%左右;隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑,關(guān)注穩(wěn)增長政策出臺預(yù)期波動(dòng);IPO發(fā)行仍處空窗期,關(guān)注3月份重啟時(shí)點(diǎn);央行連續(xù)進(jìn)行正回購操作。 3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速穩(wěn)定。 4、流動(dòng)性: A、上周央行公開市場累計(jì)凈回籠資金700億元。本周公開市場到期待投放資金780億元。 B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)2.67%,隔夜回購利率(R001)1.86%,資金利率維持寬松狀態(tài)。 C、IPO發(fā)行仍處空窗期,資金面壓力階段性緩解;3月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比明顯上升,滬深300板塊限售股解禁市值基本持平,本周限售股解禁壓力較大;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場和滬深300板塊凈增持;3月7日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落,持倉賬戶數(shù)回升,交易活躍程度回落,證券交易結(jié)算資金凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回落。 5、消息面: 住建部:樓市調(diào)控加強(qiáng)針對性 一線城市繼續(xù)限購 二輪新股發(fā)審會(huì)啟動(dòng)在即 老股轉(zhuǎn)讓或有調(diào)整 小結(jié):前兩個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期,經(jīng)濟(jì)增速放緩趨勢仍在延續(xù),宏觀面偏空;資金面,IPO發(fā)行處于空窗期,關(guān)注3月重啟時(shí)點(diǎn);一季度流動(dòng)性處于季節(jié)性相對寬松時(shí)期;股指基本面看空,政策面利好消息發(fā)布對短期市場情緒或有提振,反彈力度有限。 國債: 1、國債 1Y 3.25%(+0.05%)、3Y 3.72%(+0.03%)、5Y 4.105%(+0.015%)、7Y 4.30(+0.01%)、10Y 4.42%(+0.01%)。國開債 1Y 4.63% (+0.11%)、3Y 5.13%(+0.04%)、5Y 5.31%(+0.03%)、 7Y 5.46 (-0.00%)、10Y 5.53%(+0.035%)。國債期貨參考標(biāo)的債券 (140003.IB)收益率4.30(+0.01%)凈價(jià) 100.809(-0.06)。以4%的資金成本計(jì)算,目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(92.842)。 2、資金方面,回購市場適度寬松,但較上周五略有收緊,各期限利率稍稍上揚(yáng)。隔夜資金1.85%(+0.01%),7天回購2.66% (+0.06%)、21天回購3.40%(+0.34%)、1月回購3.80%(+0.09%)。 3、利率互換市場,3M 3.52%(+0.12%)、1Y 4.18%(+0.12%)、5Y 4.48%(+0.08%)。信用債市場,中期債5年中票 AAA 5.84%(+0.00%)、AA+ 6.36(+0.00%). 4、人民幣即期匯率昨日收盤6.1781,較上周五暴跌279個(gè)基點(diǎn),再創(chuàng)新低。 5、2月社會(huì)融資規(guī)模為9387億元,比去年同期少1318億元。2月信托+委托貸款+承兌匯票,加一起172億,2011年以來新低.銀行表外信貸降幅較大。 6、2月CPI 2%,創(chuàng)2013年以來新低,PPI -2%,環(huán)比-0.2%,連續(xù)三個(gè)月下降。2月份貿(mào)易逆差230億,去年3月份以來首次出現(xiàn)逆差。貿(mào)易逆差偏離市場預(yù)期較大。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)下滑,通脹持續(xù)低位運(yùn)行 ,貿(mào)易出現(xiàn)大額逆差,數(shù)據(jù)指標(biāo)指 向央行需要適度微調(diào)貨幣政策。 7、截止上周末,美國10年期國債2.65%,較前一周2.80%將了15個(gè)基點(diǎn),收益率跌至今年以來最低點(diǎn)。歐元區(qū)主要國家10年期國債較前一周 將3-8個(gè)基點(diǎn)。 8、一、小結(jié):通脹超低位運(yùn)行,經(jīng)濟(jì)下行幅度較重,表外融資開始收縮,疊加貿(mào)易逆差,資本流入減弱,貨幣政策有從緊轉(zhuǎn)松的預(yù)期,基本面利多債市。 貴金屬: 1、貴金屬收跌。較昨日15:00 PM,倫敦金-1.3 %,倫敦銀-1.0%;較今早2:30 AM ,倫敦金+0.13%;倫敦銀-%; 2、美國3月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)5.61,預(yù)期6,前值4.48;美國2月工業(yè)產(chǎn)出月率0.6%,預(yù)期0.1%,前值下降0.2%;美國3月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)47,低于預(yù)期50,前值46. 3、今日前瞻; 08:30 澳大利亞聯(lián)儲會(huì)議紀(jì)要;18:00德國3月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù),預(yù)期53,前值55.7;18:00 歐元區(qū)3月zew經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù),前值68.5;20:30 美國2月新屋開工總數(shù)年化,預(yù)期91萬戶,前值88萬戶;20:30 美國2月營建許可總數(shù),預(yù)期96萬戶,前值94.5萬戶;20:30 美國2月季調(diào)后CPI月率,預(yù)期0.1%,前值0.1%; 4、COMEX白銀庫存 5668.99噸(-17.88),上期所白銀庫存 494.674噸(+5.548);SRPD黃金ETF持倉812.776(+1.578),白銀ISHARES ETF持倉 10164.74噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量11702千克;白銀TD多付空,交收量1380千克; 5、美國10年tips 0.52%(+0.04%);CRB指數(shù) 301.02(-0.61%),標(biāo)普五百1858.83(+0.96%);VIX15.64(-2.18); 6、倫敦金銀比價(jià)64.54(+0.11),金鉑比價(jià)0.93(-0.01),金鈀比價(jià)1.77(-0.02),黃金/石油比價(jià):14.311(-0.005); 7、小結(jié):美國2月非農(nóng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期,進(jìn)入3月份美國天氣因素或趨于淡化,往后看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望重新走強(qiáng);歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍是低速復(fù)蘇的態(tài)勢,歐央行仍維持貨幣政策立場不變,歐元兌美元仍將堅(jiān)挺,亦即美元弱勢震蕩格局;貨幣政策方面,隨著美聯(lián)儲縮減QE的步伐透明化,美國10年期TIPS等國債收益率上升趨勢比較溫和,變數(shù)在于關(guān)于加息門檻的變化,關(guān)注本周的3月份利率決議后美聯(lián)儲與市場的溝通。美元弱勢震蕩,美國10年期TIPS變化溫和,宏觀因素對貴金屬影響中性偏空。近期烏克蘭事件使得金融市場避險(xiǎn)情緒升溫,黃金進(jìn)一步受到支撐;從ETF持倉來看,近期黃金ETF持倉持續(xù)小幅增加。金銀比價(jià):白銀 COMEX庫存仍偏高,國內(nèi)上期所白銀庫存亦高位維持,基本金屬基本面仍較差,仍有利于買金拋銀或者其他基本金屬的頭寸。 原油: 昨日布倫特原油收報(bào)106.24(-2.15%)美元每桶;WTI收報(bào)98.08(-0.82%);WTI-BRENT價(jià)差-8.16(+1.52);NYMEX汽油2.8811(-2.66%)美元每加侖;取暖油收報(bào)2.8908(-1.78%)美元每加侖;ICE柴油收報(bào)889.5(-1.36%)美元每噸; 1、在克里米亞周日公投,決定入俄后,美國和歐洲對俄羅斯的一些官員實(shí)施了制裁。制裁針對的是個(gè)人,而不影響整體貿(mào)易或金融措施,作為全球第二大產(chǎn)油國的俄羅斯原油供應(yīng)迄今未受影響。 2、美國EIA周三公布的庫存數(shù)據(jù):3月7日當(dāng)周美國原油庫存增加619萬桶,庫欣原油庫存下降134.1萬桶,美國PADD3地區(qū)原油庫存增加746.4萬桶,柴油庫存減少70.6萬桶,汽油庫存減少523萬桶,餾分油庫存減少53.3萬桶。 3、墨西哥灣地區(qū)與去年同期相比,煉廠檢修增多。LLS價(jià)差與WTI價(jià)差3.5美元每桶,LLS價(jià)差與布倫特價(jià)差-4.76美元每桶。 4、利比亞利比亞El Sharara油田暫停生產(chǎn)。 5、布倫特原油現(xiàn)貨升水0.1美元每桶,前日貼水0.19美元每桶。 6、ARA3月13日庫存數(shù)據(jù),成品油總庫存減少9萬噸;取暖油和柴油庫存減少5.2萬噸。燃料油庫存減少9.7萬噸,汽油庫存增加11.1萬噸,石腦油庫存增加1.4萬噸。 總結(jié):烏克蘭問題對原油起到的更多是情緒上的影響,俄羅斯原油出口價(jià)格并沒有明顯變化,從供需面上看布倫特原油趨于下行,預(yù)計(jì)布倫特原油重新回歸下行軌道,在沒有其他地緣性政治危機(jī)的情況下,在未來的一個(gè)月內(nèi),價(jià)格有望回落至104美元每桶左右,布倫特與WTI價(jià)差有望繼續(xù)擴(kuò)大。 金屬: 銅: 1、LME銅 C/3M 升水21(昨升25.5)美元/噸,庫存+2075噸,注銷倉單-1725噸,升水回落明顯,近期LME銅庫存降幅趨緩,注銷倉單庫存比小幅回升,上周 COMEX 基金持倉凈空頭擴(kuò)大,銅遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 2、滬銅庫存本周+5977噸,現(xiàn)貨對主力合約升水155元/噸(昨升185),廢精銅價(jià)差3225(昨3125)。 3、現(xiàn)貨比價(jià) 6.93(前值 6.88)[進(jìn)口比價(jià)7.33],三月比價(jià)6.90(前值6.92)[進(jìn)口比價(jià)7.38]。 4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國銅產(chǎn)量增幅較大,且進(jìn)口增加下,國內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開工率趨弱,關(guān)注3至5月份旺季來臨開工率變化,保稅區(qū)庫存增加,上期所庫存持續(xù)增加。進(jìn)口需求預(yù)計(jì)降低,近期進(jìn)口到岸升水下降。內(nèi)外比價(jià)較低,廢精銅價(jià)差較低位置。 鋁: 1、LME鋁 C/3M 貼水43(昨貼44)美元/噸,庫存-7225噸,注銷倉單+2775噸,庫存高位回落,注銷倉單回升,貼水持穩(wěn)。 2、滬鋁交易所庫存+17275噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水445元/噸(昨貼480)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.58(前值7.57)[進(jìn)口比價(jià)8.68],三月比價(jià)7.49(前值7.50)[進(jìn)口比價(jià)8.69],{原鋁出口比價(jià)5.32,鋁材出口比價(jià)6.84}。 4、國外減產(chǎn)下,近期LME庫存從高位回落,LME鋁世界各地的貿(mào)易升水持續(xù)走高。國內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游開工率依舊較弱,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫存增幅較大,現(xiàn)貨貼水較大,但行業(yè)虧損幅度較大。 鋅: 1、LME鋅C/3M貼水13.25(昨貼1.75)美元/噸,庫存-3500噸,注銷倉單+18000噸,近期美國新奧爾良庫存增加較多,升水轉(zhuǎn)為貼水,大倉單維持,庫存有所增加,注銷倉單回落較大。 2、滬鋅庫存+3898噸,現(xiàn)貨對主力貼水55元/噸(昨貼80)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.41(前值7.37)[進(jìn)口比價(jià)7.84],三月比價(jià)7.44(前值7.44)[進(jìn)口比價(jià)7.89]。 4、倫鋅現(xiàn)貨升水,與M1空頭有大持倉相關(guān)。從目前倉單變化量來看,現(xiàn)貨升水結(jié)構(gòu)后期有望回歸貼水。國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會(huì)庫存增幅趨緩,對價(jià)格有支撐,預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩,交易機(jī)會(huì)可參考滬鋅現(xiàn)貨升貼水變化。 鉛: 1、LME鉛C/3M 貼水24(昨貼20.5)美元/噸,庫存+225噸,注銷倉單-525噸,大倉單維持,庫存降幅趨緩,注銷倉單比較低,貼水持穩(wěn)。 2、滬鉛交易所庫存-1279噸,現(xiàn)貨對三月貼水30元/噸(昨升5)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.70(前值6.72)[進(jìn)口比價(jià)7.73],三月比價(jià)6.66(前值6.69)[進(jìn)口比價(jià)7.85],{鉛出口比價(jià)5.56,鉛板出口比價(jià)6.09}。 4、倫鉛基本面弱于往年同期,北美寒冬可能刺激近期的替換電池需求,等待交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)下做多機(jī)會(huì)。滬鉛去庫存較緩慢,內(nèi)外比價(jià)較低,國內(nèi)基本面依舊偏弱,短期受成本支撐。 鎳: 1、LME鎳C/3M 貼水35(昨貼35)美元/噸,庫存-204噸,注銷倉單+4026噸,倫鎳庫存和注銷倉單回升,貼水縮減。 2、現(xiàn)貨比價(jià)6.10(前值 6.10)[進(jìn)口比價(jià)7.31]。 3、內(nèi)外比價(jià)已處于歷史較低位置,國內(nèi)港口庫存小幅下降,但鎳礦庫存維持高位;受成本以及印尼出口政策影響較大。 綜合新聞: 1、秘魯2016年前將有五大銅礦投產(chǎn),投資額130億美元,使該國銅產(chǎn)量由去年的130萬噸增至280萬噸。全球銅礦商計(jì)劃產(chǎn)能2016年前每年增加110-130萬噸。 2、印尼錫產(chǎn)量因天氣干燥受損。 3、中國宏橋預(yù)期部分小型鋁生產(chǎn)商或面臨關(guān)停命運(yùn)。該公司鋁產(chǎn)能2013年同比46%至296萬噸,預(yù)計(jì)2014年鋁產(chǎn)量290萬噸,高于去年240萬噸,計(jì)劃將氧化鋁產(chǎn)能由2013年300萬噸增至400萬噸。該公司在印尼建設(shè)耗資10億美元的氧化鋁廠,產(chǎn)能為200萬噸,首個(gè)階段鋁產(chǎn)量100萬噸,2015年10月投產(chǎn)。受鋁價(jià)較低,約半數(shù)的運(yùn)營能力處于虧損當(dāng)中。年初迄今約50萬噸產(chǎn)能關(guān)閉。 4、3月17日LME評論:期銅收高,因克里米亞脫烏入俄公投并不使得投資者感到擔(dān)憂。 結(jié)論:倫銅升水回落且?guī)齑娼捣吘彛瑑?nèi)外低比價(jià)下將限制中國進(jìn)口需求且滬銅庫存持續(xù)攀升,滬銅依舊偏空;但滬銅現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水及廢精銅價(jià)差處于較低位置,關(guān)注滬銅44000支撐位;關(guān)注3至5月份旺季需求表現(xiàn)。滬鋁國內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,但目前行業(yè)虧損幅度較大,現(xiàn)貨貼水較大下滬鋁依舊偏弱。倫鋅從倉單和持倉變化看后期有望回歸貼水,近期庫存增加明顯及升水下降,且臨近M1交割,預(yù)計(jì)倫鋅走勢將偏弱;國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠,滬鋅區(qū)間震蕩;可關(guān)注倫鋅現(xiàn)貨回歸貼水后的買滬鋅拋倫鋅的反套交易機(jī)會(huì)。倫鉛北美寒冬可能刺激近期的替換電池需求,等待交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),以及倫鋅現(xiàn)貨回歸貼水后的買倫鉛拋倫鋅的交易性機(jī)會(huì);滬鉛基本面依舊偏弱,但受成本支撐。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場:鋼材市場以穩(wěn)為主,下游陸續(xù)開工,成交有所好轉(zhuǎn)。鐵礦石價(jià)格企穩(wěn),市場成交仍不活躍。 2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級螺紋3120(+10),北京三級螺紋3080(-10),上海6.5高線3090(+20),5.5熱軋3330(+10),唐山鐵精粉1005(-10),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)770(+5),唐山二級冶金焦1155(-30),唐山普碳鋼坯2870(-) 3、三級鋼過磅價(jià)成本3185,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+1.7%。 4、新加坡鐵礦石掉期5月107.25(-0.83),9月105.75(-0.58)。 5、小結(jié):鋼材市場企穩(wěn),市場情緒恢復(fù),成交開始好轉(zhuǎn),但反彈的空間主要還是看需求端的釋放力度,但考慮整體行業(yè)壓力仍大,反彈的空間預(yù)計(jì)不大。 鋼鐵爐料: 1. 國產(chǎn)礦市場弱勢維穩(wěn),商家操作謹(jǐn)慎。進(jìn)口礦市場盤整,表現(xiàn)清淡。 2. 國內(nèi)煉焦煤市場延續(xù)跌勢,局部地區(qū)弱勢盤整,整體成交清淡。進(jìn)口煤炭市場延續(xù)弱勢,下游需求持續(xù)疲軟。 3. 國內(nèi)焦炭市場弱勢下行,多數(shù)地區(qū)繼續(xù)下跌,市場成交較差。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1941 萬噸(-65),上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1178 萬噸(-9.5),港口焦炭庫存 322 萬噸(+19),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11065 萬噸(+208) 5. 天津準(zhǔn)一級焦出廠價(jià) 1320(0),日照二級焦采購價(jià)1090(-10),唐山二級焦炭 1180(-10),臨汾一級冶金焦 1100(-50)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次) 6. 秦皇島 5500 大卡動(dòng)力煤平倉價(jià) 530(0),62%澳洲粉礦 109.75(0),唐山鋼坯 2870(+20),上海三級螺紋鋼價(jià)格 3100(+10),北京三級螺紋鋼價(jià)格 3080(0) 7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 1010(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 115.5美金(-1.5);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤915(-15),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格828(-11) 8. 昨日現(xiàn)貨穩(wěn)定,下游螺紋鋼坯小幅上漲,最近螺紋庫存去化較為順利。焦煤焦炭依然弱勢震蕩,焦炭折算盤面價(jià)格在1200元以下,焦煤折算盤面價(jià)格為828元。 動(dòng)力煤: 1、 國內(nèi)動(dòng)力煤市場弱勢運(yùn)行,成交一般。煤礦方面,銷售情況不佳,失去信心;港口方面,庫存高位,弱勢難改。 2、 CCI1指數(shù)517.5(-2.5),環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)538(-10);秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)530(0),5000大卡460(0);天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)540(0);廣州港5500大卡動(dòng)力煤630(0),山西大混5000大卡報(bào)545(0) 3、 環(huán)渤海四港煤炭庫存1941萬噸(-65),秦皇島煤炭庫存704萬噸(-17),曹妃甸煤炭庫存535萬噸(-41),紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?22.8(-16) 4、 大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375(0),鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)275(0),唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格490(0) 5、 CCI8指數(shù)報(bào)75.4美金(-0.1),澳洲5500大卡進(jìn)口煤CIF報(bào)價(jià)78美金(0),印尼5000大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)69-70美金(0),南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)75-76美金(0) 6、 重點(diǎn)電廠煤炭庫存7435(-525),六大發(fā)電集團(tuán)庫存1255(+15) 7、 動(dòng)力煤港口去化順利,電廠庫存并不高。但成交價(jià)依然較弱,CCI1指數(shù)下跌至517.5元,由于神華庫存較低,市場預(yù)計(jì)動(dòng)力煤將回暖。 橡膠: 1、華東全乳膠14000-15000,均價(jià)14500/噸(-200);倉單150200噸(-1360),上海(-310),海南(-0),云南(-0),山東(-20),天津(-1030)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)195.3(-5.3)折進(jìn)口成本14314(-410),進(jìn)口盈利186(210);RSS3近月結(jié)算價(jià)229.5(-3.7)折進(jìn)口成本18273(-300)。日膠主力234.3(-6.4),折美金2306(-64),折進(jìn)口成本18351(-494)。 3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報(bào)價(jià)2170美元/噸(-40),折人民幣17182(-320);20號復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1865美元/噸(-55),折人民幣13539(-423);渤海電子盤20號膠13192元/噸(-333),煙片2189美金(-38)人民幣17317元(-304)。 4、泰國生膠片68.11(0.91),折美金2110(31);膠團(tuán)58(0.5),折美金1797(18);膠水66(0),折美金2045(3)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)11700(0),順丁華東報(bào)價(jià)11000元/噸(0)。 6、截至3月14日青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合32.64萬噸,歷史新高,較2月底增加了1.24萬噸。 7、上周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為70.5%,較前周基本持穩(wěn),國內(nèi)需求扔較疲軟,廠內(nèi)庫存略有承壓,出廠價(jià)格相對穩(wěn)定。國內(nèi)半鋼胎開工率80%,較上周上漲5%。 小結(jié): 全乳現(xiàn)貨跌幅小,進(jìn)口小幅盈利;1409與渤海20號膠價(jià)差大幅縮窄至1793,價(jià)差仍較大,不可持續(xù);倉單15萬噸,環(huán)比下降。3月上半月保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存環(huán)比增加1.24萬噸。2月天膠加合成進(jìn)口30萬噸,同比增20%。1月中國輪胎出口同比增長25%。國內(nèi)云南少量開割;泰國處于低產(chǎn)期。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng),3-4月弱。 瀝青: 1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元;中油高富4200元。溫州中油4000。瀝青廠庫C1價(jià)格在4200-4450元。 2、韓國瀝青華東到岸美金價(jià)565(+0),折進(jìn)口成本4335元(+0),折盤面4285元(+0) 3、山東焦化料4520(-0),華南180燃料油4510(-0),Brent原油106.24(-1.97)。 4、倉單50000噸(+0)。 5、截止3月13日一周,瀝青廠庫存66%(-6%);開工率62%(+13%) 6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對弱。 7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì),2014年1-2 月中國瀝青產(chǎn)量250.77 萬噸,同比下降10%;2013年全年產(chǎn)量同比增長7.4%。 小結(jié):瀝青倉單50000噸。中油高富4200,中油興能汽運(yùn)成交為4200;溫州中油4000;中石化華東煉廠價(jià)格區(qū)間下移至4120-4200元。華東進(jìn)口折盤面4285。山東焦化料價(jià)格持穩(wěn)。瀝青廠庫存下降,主要是由于部分煉廠將資源轉(zhuǎn)移至周邊瀝青庫,開工大幅上升。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。 甲醇: 1. 上游原料: 布倫特原油106.24(-1.97);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)510(-20); 期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)2875(-),山東中間價(jià)2540(-); 收期盤主力1405收盤價(jià):2587(-50);CFR東南亞-CFR中國:130美元/噸 2. 升貼水交割庫名稱 升貼水 現(xiàn)貨價(jià)格 折合盤面價(jià)格 期主力-折合 江蘇地區(qū) 0 2620/2800(-40) 2620/2800 浙江寧波 0 2700/3050(-80) 2700/3050 河南中原大化集團(tuán) -140 2410(-70) 2550 山東兗礦煤化 -150 2465(-75) 2615 河北定州天鷺 -155 2410(-80) 2565 內(nèi)蒙博源 -500 2085(-170) 2585 福建泰山石化 0 2875(-50) 2875 3. 外盤價(jià)格:CFR東南亞500(-5)美元/噸;(普式)CFR中國365(-10);F0B鹿特丹中間價(jià)547(+)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格534(+1.66)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國價(jià)格360/375中間價(jià)(367.5)(-7.5)美元/噸,人民幣完稅價(jià) 4. 下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4100(-) ;華東甲醛市場均價(jià)1410(+0);華南醋酸 3200(-100),江蘇醋酸2900(-),山東醋酸2875(+100) ; 寧波醋酸3100(-); 5. 庫存情況:截止3月14日,華東庫存萬噸18.2(+1.3);華南庫存7.萬噸(-0.5);寧波庫存14.6萬噸(+1.5) 6. 開工率:截至3月14日,總開工率:67.4%(+5.6%);進(jìn)口與產(chǎn)量:2013年12月甲醇進(jìn)口量21.6噸(-6.4),出口量11.8萬噸(+1), 2013年12月產(chǎn)量287.9萬噸(+35) 7.小結(jié):伊朗甲醇裝置原料恢復(fù),開工率提升明顯,外盤價(jià)格持續(xù)性暴跌,進(jìn)口倒掛轉(zhuǎn)為盈利,后期進(jìn)口量增加的可能性大大增加,預(yù)計(jì)4、5月份進(jìn)口量將有明顯提升。國內(nèi)甲醇供應(yīng)也較為充足,甲醇生產(chǎn)企業(yè)出貨艱難,甲醇下游處于淡季。因此總體來看甲醇處于供大于求,且此局面可能將維持一段時(shí)間。期貨操作依然建議逢高空,前期空單繼續(xù)持有。 pta: 1、原油WTI至98.08(-0.81);石腦油至923(-5),MX至1012(+9)。 2、亞洲PX至1157(+7)CFR,折合PTA成本6546元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6100(+10),外盤868(-0),進(jìn)口成本6632元/噸,內(nèi)外價(jià)差-532。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷尚可,平均做平附近,聚酯價(jià)格個(gè)別穩(wěn)定多數(shù)有100-200的下滑。 5、PTA裝置開工率71.1(+0)%,下游聚酯開工率77.2(+0.5)%,織造織機(jī)負(fù)荷72(+0)%。 6、中國輕紡城總成交量511(-101)萬米,其中化纖布成交422(-74)萬米。 7、PTA 庫存:PTA工廠7-9天左右,聚酯工廠5-8天左右。 PTA價(jià)位處于歷史低位,反彈驅(qū)動(dòng)增加,多頭宜短線快進(jìn)快出,空頭可逢反彈建倉。大量PX及PTA新產(chǎn)能的預(yù)期釋放仍是未來行情的主導(dǎo)因素,關(guān)注聚酯負(fù)荷的提升進(jìn)度及PTA負(fù)荷的變化。 豆類油脂: 1CBOT大豆:周一,芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆市場收盤小幅上漲,扭轉(zhuǎn)了早盤的跌勢,因?yàn)橘u谷物買大豆的套利交易活躍。截至收盤,大豆市場上漲0.75美分到3.50美分不等,其中5月合約上漲3.25美分,報(bào)收1391.75美分/蒲式耳;7月合約上漲3.50美分,報(bào)收1375.25美分/蒲式耳;8月合約上漲3.25美分,報(bào)收1336.50美分/蒲式耳。交易商稱,巴西大豆豐產(chǎn),中國的需求疲軟,加上市場傳聞美國可能進(jìn)口巴西大豆,這給早盤大豆市場造成了下跌壓力。 2馬來西亞期市:周一,馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場收盤下跌,跌至三周來的最低水平,也是連續(xù)第五個(gè)交易日上,因?yàn)槌隹跀?shù)據(jù)低于預(yù)期,引起市場擔(dān)心近來棕櫚油價(jià)格上漲將會(huì)促使買家轉(zhuǎn)向低廉的食用油?;鶞?zhǔn)6月毛棕櫚油合約下跌1.1%,報(bào)收2741令吉/噸,約合837美元。 3 ICE菜籽:周一,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤上漲,沒有受到芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油暴跌的拖累,因?yàn)橥稒C(jī)買盤活躍。截至收盤,5月合約上漲2.10加元,報(bào)收463.20加元/噸;7月合約上漲2.20加元,報(bào)收472.30加元/噸 4按CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算, 9月盤面虧損5.7%,南美7月船期-23(0)。 5華東豆粕:江蘇南通來寶43蛋白豆粕下調(diào)至3420元,較上周五跌20元。南通嘉吉43蛋白豆粕不報(bào)價(jià)。日照凌云海43蛋白豆粕下調(diào)至3320元,較上周六跌40元。日照恒隆43蛋白豆粕下調(diào)至3350元,較上周五跌50元。山東晨曦43蛋白豆粕3300元。廣東東莞經(jīng)銷商43蛋白豆粕價(jià)格暫定3450元,與上周六持平。 6張家港四級豆油7030(-20);廣州港24度棕油6100(-50);菜粕菜油:福建漳州中紡公司無報(bào)價(jià),無預(yù)售。福建廈門銀祥公司菜粕5月之前合同預(yù)售價(jià):鄭商所菜粕1405合約+250元/噸,較上周持平,無成交,5月之后合同預(yù)售價(jià):鄭商所菜粕1409合約+250元/噸,較上周持平,無成交。福州集佳公司菜粕現(xiàn)貨出廠報(bào)價(jià)2720-2750元/噸,較上周持平,無成交。南通如東地區(qū)進(jìn)口四級菜油出廠報(bào)價(jià)7600元/噸,較上周持平。福建漳州中紡公司進(jìn)口四級菜油合同預(yù)售價(jià)7100元/噸,較上周再跌100元/噸,無成交。福建廈門銀祥公司進(jìn)口四級菜油現(xiàn)貨7150元/噸,較上周持平,成交幾百噸。 7 國內(nèi)棕油港口庫存119.8(-1.2)萬噸,豆油商業(yè)庫存96(-1.3)萬噸,上周(截止3月14日)開機(jī)率41.3%(+0.3%),進(jìn)口豆庫存531萬噸(+7)。 8巴西農(nóng)作物研究機(jī)構(gòu)AgRural在一份電郵聲明中稱,截至3月14日,巴西大豆收割工作已完成59%,高于上年同期的54%。 聲明稱,截至3月7日大豆收割率為49%。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)巴西2013/14年度大豆產(chǎn)量為8,600萬噸。 小結(jié):3月美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告對美豆調(diào)整不大,南美產(chǎn)量下調(diào)幅度不及市場預(yù)期;國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場在大量到港和壓榨開機(jī)率大幅提高的背景下大幅下跌,養(yǎng)殖業(yè)方面生豬和母豬的存欄環(huán)比依然在小幅下降中,禽受禽流感影響不爛依然不積極,國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場承壓。盤面來看壓榨虧損幅度擴(kuò)大,加上龐大的到港預(yù)期和豆粕現(xiàn)貨脹庫,后期有洗船的可能。植物油方面馬棕油庫存下降幅度超出市場預(yù)期,給植物油的強(qiáng)勢奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),短期這種格局依然將延續(xù)。 兩板: 1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。 3.魚珠木材價(jià)格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板135.46(-1.45%),15mm中纖板107.61(-1.24%),原木139.09(0.83%),鋸材143.62(1.58%) 4.排名前20會(huì)員持倉凈多:膠合板-3556(-1335),纖維板-9491(+6635) 小結(jié): 昨日膠板低開低走跌停于126.05,亦帶動(dòng)纖板大幅下挫,纖板報(bào)收62.25,跌1.97%。由于整體宏觀經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)預(yù)期較差,板材市場整體看淡。家具生產(chǎn)企業(yè)逐步復(fù)工,板材需求將逐漸恢復(fù),后期或帶動(dòng)現(xiàn)貨小幅上調(diào)。符合交割標(biāo)的的板材占市面流通板材比例不大,由此角度膠板相較強(qiáng)于纖板。 操作建議:昨日或受消息面影響膠板跌停。目前消息多,膠板投機(jī)氛圍偏重,建議投資者謹(jǐn)慎參與。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2180(0),長春2200(0),濟(jì)南2200(0),大連港口平艙價(jià)2360(0),深圳港口價(jià)2360(0)。南北港口價(jià)差0;大連現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水14,長春現(xiàn)貨對連盤1405合約貼水174。(單位:元/噸) 2.玉米淀粉:長春2660(0),鄒平2650(0),石家莊2630(0); DDGS:肇東1950(0),松原2150(0),廣州2320(0);酒精:肇東5600(0),松原5600(0)。(單位:元/噸) 3.大連商品交易所玉米倉單469(0)張。 4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報(bào)收479美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價(jià)為2146.73(-19.08)元/噸。 5. 截止3月10日,東北三省一區(qū)累計(jì)收購臨儲玉米5466萬噸。 6. 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示,截止到3月13日的一周里,美國玉米出口檢驗(yàn)數(shù)量為976,472噸,比一周前提高了4萬噸。 7. 周一,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米市場收盤下跌,因?yàn)闉蹩颂m國內(nèi)局勢擔(dān)憂緩解,引發(fā)多頭平倉拋售。截至收盤,玉米市場下跌5美分到7美分不等,其中5月合約下跌7美分,報(bào)收479美分/蒲式耳。交易商稱,黑海地區(qū)沒有新的沖突,使得分析師認(rèn)為市場對于克里米亞問題反映可能過度。農(nóng)產(chǎn)品市場開始涌現(xiàn)多頭平倉拋盤。據(jù)分析機(jī)構(gòu)UCAB周一表示,今年烏克蘭谷物損失量可能達(dá)到1100萬噸,因?yàn)樨泿哦倘睂?dǎo)致種植面積大幅下滑。今年烏克蘭多達(dá)20%的耕地可能不會(huì)種植上農(nóng)作物,主要原因是經(jīng)濟(jì)以及政治局勢動(dòng)蕩。 小結(jié): 由于目前東北玉米霉變量較大,隨著年后臨儲力度的加大,優(yōu)質(zhì)玉米流通量減少,一定程度上推高現(xiàn)貨。上周大量空頭平倉離場,推高近月合約,目前已接近前期預(yù)估的臨儲頂部,上漲壓力增大。由于今年國儲庫容壓力巨大,預(yù)計(jì)后期9月青黃不接的情況將被大大削弱。 小麥: 1.普麥價(jià)格:石家莊2610(0),鄭州2540(0),廈門2670(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2910(0),豫34鄭州2870(0),8901廈門CIF價(jià)2950(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)2970(0),徐州出庫2880(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對鄭盤1405合約升水73。單位:(元/噸) 2.面粉價(jià)格:濟(jì)南3170(0),石家莊3210(0),鄭州3170(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1830(0),石家莊1800(0),鄭州1850(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單6578(-50)張,有效預(yù)報(bào)2954(49)張。 4. 據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示,截止到3月13日的一周,美國小麥出口檢驗(yàn)數(shù)量為496,396噸,低于一些分析師的預(yù)測,不過比一周前提高了5.7萬噸。 5. 周一,芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥?zhǔn)袌鍪毡P下跌,原因在于多頭平倉。截至收盤,小麥?zhǔn)袌鱿碌?0.75美分到12.75美分不等,其中5月合約下跌12.75美分,報(bào)收674.50美分/蒲式耳。交易商稱,經(jīng)過上周的上漲后,小麥?zhǔn)袌鲇楷F(xiàn)了多頭獲利平倉拋盤,打壓了麥價(jià)回落。烏克蘭國內(nèi)緊張局勢有所緩解,小麥出口數(shù)據(jù)低于預(yù)期,對盤面利空。 小結(jié): 年前小麥維持高位整理,主要源于麥子質(zhì)量較差,優(yōu)麥供應(yīng)量有限。年后氣溫驟降,但普降大雪,一定程度上保護(hù)小麥免受嚴(yán)冬影響。5月小麥處于青黃不接時(shí)期,同時(shí)年后小麥拋儲數(shù)量將變得較為緊張,因此現(xiàn)貨或?qū)⒗^續(xù)保持堅(jiān)挺,而目前盤面的低升水也意味著1405不宜過分看空,同時(shí)近期倉單持續(xù)減少,多單繼續(xù)持有。 早秈稻: 1.稻谷價(jià)格:早秈稻--長沙2620(0),九江2620(0),武漢2640(0),廣州2800(0);中晚稻--長沙2730(0),九江2750(0),武漢2730(0),廣州2850(0);粳稻--長春3200(0),合肥3000(0),佳木斯3080(0);九江早秈稻價(jià)格對鄭盤1405合約升水273。(單位:元/噸) 2.稻米價(jià)格:早秈稻--長沙3800(20),九江3800(0),武漢3780(0),廣州3850(0);中晚米--長沙3950(0),九江3950(0),武漢3940(0),廣州3950(0);粳米--長春4651(1),合肥4020(0),佳木斯4120(20)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所早秈稻倉單1085(0), 有效預(yù)報(bào)0(0)。 4. 周一,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米市場收盤互有漲跌,其中近期合約上漲,遠(yuǎn)期合約走低。糙米期貨收盤從下跌2.5美分到上漲15美分不等,其中5月合約收盤上漲15美分,報(bào)15.505美元/英擔(dān)。消息面上,日本政府招標(biāo)尋購32,753噸長粒成品米,7月到8月裝船。投標(biāo)截止日期為3月20日。菲律賓農(nóng)業(yè)部表示,2014年將根據(jù)政府間交易進(jìn)口100萬噸大米。
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