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鋼材反彈的空間預(yù)計(jì)不大:永安期貨3月19早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-03-19 08:37:06 來(lái)源:期貨中國(guó)
每日宏觀策略觀點(diǎn):     
1、美國(guó):2月新屋開(kāi)工年化90.7萬(wàn)戶(hù),不及預(yù)期的91.0萬(wàn)戶(hù),環(huán)比降0.2%。2月?tīng)I(yíng)建許可101.8萬(wàn)戶(hù),好于預(yù)期的96萬(wàn)戶(hù),環(huán)比大增7.7%。受較好的美國(guó)數(shù)據(jù)以及普京講話(huà)稱(chēng)克里米亞公投完全民主且符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的影響,黃金昨日跌幅較大。 
2、俄羅斯總統(tǒng)普京簽署文件,克里米亞正式加入俄羅斯??死锬妨謱m稱(chēng),從雙方簽署協(xié)議開(kāi)始,克里米亞成為俄羅斯的一部分。普京表示,克里米亞過(guò)公投符合國(guó)際法。克里米亞過(guò)去是,現(xiàn)在也是俄羅斯不可分割的領(lǐng)土。 
3、歐洲:德國(guó)3月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)46.6,大幅不及預(yù)期的52.0,遠(yuǎn)低于前值55.7。歐元區(qū)3月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)61.5,遠(yuǎn)低于前值68.5。 
4、中國(guó): 
(1)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)2月份外匯占款增加1282.5億元人民幣,新增量創(chuàng)5個(gè)月新低。因2月人民幣匯率出現(xiàn)貶值和貿(mào)易逆差,而且匯率波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大后,外匯占款或?qū)⒗^續(xù)減少。昨日是人民幣波幅擴(kuò)大首日,即期匯率大幅下挫,創(chuàng)11月新低。 
(2)繼1月份同比增速一年半來(lái)首次下降后,2月份中國(guó)樓市增速繼續(xù)回落,北上廣深四大城市新建商品房?jī)r(jià)格同比增速均低于上一個(gè)月,且回落至20%以?xún)?nèi)。 
5、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 
周三(3月19日): 
17:30,英國(guó)央行公布會(huì)議紀(jì)要; 
2:00,美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)宣布利率決議; 

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):1-2月份工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.6%,較去年12月份回落1.1個(gè)百分點(diǎn),大幅低于預(yù)期,環(huán)比增速處于低位。消費(fèi)、投資和出口增速均出現(xiàn)回落,印證了前期市場(chǎng)的悲觀預(yù)期,經(jīng)濟(jì)增速放緩趨勢(shì)仍在延續(xù)。 
2、政策面:新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃發(fā)布;政府工作報(bào)告表示2014年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)為7.5%左右、CPI漲幅擬控制在3.5%左右;隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑,關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)預(yù)期波動(dòng);IPO發(fā)行仍處空窗期,關(guān)注3月份重啟時(shí)點(diǎn);央行連續(xù)進(jìn)行正回購(gòu)操作。  
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速穩(wěn)定。  
4、流動(dòng)性: 
A、本周四人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了100億元28天期正回購(gòu)操作,中標(biāo)利率持平于4%。當(dāng)日公開(kāi)市場(chǎng)到期凈回籠資金650億元。 
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)2.89%,隔夜回購(gòu)利率(R001)2.06%,資金利率維持寬松狀態(tài)。  
C、IPO發(fā)行仍處空窗期,資金面壓力階段性緩解;3月份全部A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比明顯上升,滬深300板塊限售股解禁市值基本持平,本周限售股解禁壓力較大;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊凈增持;3月14日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶(hù)數(shù)和新增基金開(kāi)戶(hù)數(shù)回落,持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)回升,交易活躍程度回落。 
5、消息面: 
外媒稱(chēng)中國(guó)央行緊急討論救助違約開(kāi)發(fā)商興潤(rùn)置業(yè) 央行否認(rèn)  
2月新增外匯占款大降  
小結(jié):前兩個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期,經(jīng)濟(jì)增速放緩趨勢(shì)仍在延續(xù),宏觀面偏空;資金面,IPO發(fā)行處于空窗期,關(guān)注3月重啟時(shí)點(diǎn);一季度流動(dòng)性處于季節(jié)性相對(duì)寬松時(shí)期;股指基本面看空,政策面利好消息發(fā)布對(duì)短期市場(chǎng)情緒或有提振,反彈力度有限。  
  

國(guó)債:
1、昨日央行開(kāi)展正回購(gòu)操作,28 天,1000 億元,與上周持平。但昨天貨幣市場(chǎng)資金轉(zhuǎn)緊,各期限資金漲了30個(gè)基點(diǎn)左右。7天接近3%,市場(chǎng)小有沖擊。今日發(fā)行10年期國(guó)債,關(guān)注一級(jí)市場(chǎng)需求,如一級(jí)市場(chǎng)需求不利,近期債券多頭行情不易持續(xù)。
2、國(guó)債 1Y 3.30%(+0.05%)、3Y 3.76%(+0.04%)、5Y 4.145%(+0.04%)、7Y 4.34(+0.04%)、10Y 4.44%(+0.03%)。國(guó)開(kāi)債 1Y 4.70% (+0.05%)、3Y 5.23%(+0.08%)、5Y 5.39%(+0.08%)、 7Y 5.53 (+0.07%)、10Y  5.59%(+0.06%)。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 (140003.IB)收益率4.34(+0.04%)凈價(jià) 100.5689(-0.24)。以4%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(92.619)。
 
3、資金方面,回購(gòu)市場(chǎng)適度寬松,但較上周五略有收緊,各期限利率稍稍上揚(yáng)。隔夜資金2.06%(+0.20%),7天回購(gòu)2.88% (+0.23%)、21天回購(gòu)3.70%(+0.30%)、1月回購(gòu)4.09%(+0.30%)。
 
4、利率互換市場(chǎng),3M 3.75%(+0.23%)、1Y 4.30%(+0.12%)、5Y 4.57%(+0.08%)。信用債市場(chǎng),中期債5年中票 AAA 5.84%(+0.00%)、AA+ 6.39(+0.03%).
 
5、人民幣即期匯率昨日收盤(pán)6.192,較上前一交易日繼續(xù)跌140個(gè)基點(diǎn),再創(chuàng)新低。
 
6、2月社會(huì)融資規(guī)模為9387億元,比去年同期少1318億元。2月信托+委托貸款+承兌匯票,加一起172億,2011年以來(lái)新低.銀行表外信貸降幅較大。
 
7、2月CPI 2%,創(chuàng)2013年以來(lái)新低,PPI -2%,環(huán)比-0.2%,連續(xù)三個(gè)月下降。2月份貿(mào)易逆差230億,去年3月份以來(lái)首次出現(xiàn)逆差。貿(mào)易逆差偏離市場(chǎng)預(yù)期較大。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)下滑,通脹持續(xù)低位運(yùn)行 ,貿(mào)易出現(xiàn)大額逆差,數(shù)據(jù)指標(biāo)指 向央行需要適度微調(diào)貨幣政策。
 
8、截止上周末,美國(guó)10年期國(guó)債2.65%,較前一周2.80%將了15個(gè)基點(diǎn),收益率跌至今年以來(lái)最低點(diǎn)。歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債較前一周 將3-8個(gè)基點(diǎn)。
 
9、一、小結(jié):通脹超低位運(yùn)行,經(jīng)濟(jì)下行幅度較重,表外融資開(kāi)始收縮,疊加貿(mào)易逆差,資本流入減弱,貨幣政策有從緊轉(zhuǎn)松的預(yù)期,基本面利多債市。
 
 
原油:
昨日布倫特原油收?qǐng)?bào)106.79(+0.52%)美元每桶;WTI收?qǐng)?bào)99.7(+1.65%);WTI-BRENT價(jià)差-7.09(+1.07);NYMEX汽油2.9028(+0.75%)美元每加侖;取暖油收?qǐng)?bào)2.9155(+0.85%)美元每加侖;ICE柴油收?qǐng)?bào)891.5(+0.22%)美元每噸;
1、俄羅斯總統(tǒng)普京表示,除了克里米亞外,他不會(huì)侵占烏克蘭其他地區(qū)后,市場(chǎng)信心有所增強(qiáng)。但有烏克蘭軍人在基地被襲后喪生,顯示危機(jī)局面仍不穩(wěn)。
2、美股強(qiáng)勁上漲,標(biāo)普500指數(shù)10大板塊齊步走強(qiáng),帶動(dòng)美原油價(jià)格上漲
3、美國(guó)EIA周三公布的庫(kù)存數(shù)據(jù):3月7日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存增加619萬(wàn)桶,庫(kù)欣原油庫(kù)存下降134.1萬(wàn)桶,美國(guó)PADD3地區(qū)原油庫(kù)存增加746.4萬(wàn)桶,柴油庫(kù)存減少70.6萬(wàn)桶,汽油庫(kù)存減少523萬(wàn)桶,餾分油庫(kù)存減少53.3萬(wàn)桶。
4、墨西哥灣地區(qū)與去年同期相比,煉廠(chǎng)檢修增多。LLS價(jià)差與WTI價(jià)差4.5美元每桶,LLS價(jià)差與布倫特價(jià)差-2.26美元每桶。
5、利比亞利比亞El Sharara油田暫停生產(chǎn)。
6、布倫特原油現(xiàn)貨貼水-0.33美元每桶,前日升水0.1美元每桶。
7、ARA3月13日庫(kù)存數(shù)據(jù),成品油總庫(kù)存減少9萬(wàn)噸;取暖油和柴油庫(kù)存減少5.2萬(wàn)噸。燃料油庫(kù)存減少9.7萬(wàn)噸,汽油庫(kù)存增加11.1萬(wàn)噸,石腦油庫(kù)存增加1.4萬(wàn)噸。
 
總結(jié):烏克蘭問(wèn)題對(duì)原油起到的更多是情緒上的影響,俄羅斯原油出口價(jià)格并沒(méi)有明顯變化,從供需面上看布倫特原油趨于下行,預(yù)計(jì)布倫特原油重新回歸下行軌道,在沒(méi)有其他地緣性政治危機(jī)的情況下,在未來(lái)的一個(gè)月內(nèi),價(jià)格有望回落至102美元每桶左右。
 

金屬:
銅: 
1、LME銅 C/3M 升水18(昨升21)美元/噸,庫(kù)存+18375噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-2250噸,大倉(cāng)單維持,升水回落明顯,近期LME銅庫(kù)存增加,注銷(xiāo)倉(cāng)單庫(kù)存比回落明顯,上周 COMEX 基金持倉(cāng)凈空頭擴(kuò)大,銅遠(yuǎn)期價(jià)格曲線(xiàn)為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。  
2、滬銅庫(kù)存本周+5977噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水200元/噸(昨升155),廢精銅價(jià)差3450(昨3225)。  
3、現(xiàn)貨比價(jià) 6.93(前值 6.93)[進(jìn)口比價(jià)7.34],三月比價(jià)6.89(前值6.90)[進(jìn)口比價(jià)7.38]。  
4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國(guó)銅產(chǎn)量增幅較大,且進(jìn)口增加下,國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力有所增大,下游開(kāi)工率趨弱,關(guān)注3至5月份旺季來(lái)臨開(kāi)工率變化,保稅區(qū)庫(kù)存增加,上期所庫(kù)存持續(xù)增加。進(jìn)口需求預(yù)計(jì)降低,近期進(jìn)口到岸升水下降,2月未鍛造銅材進(jìn)口回落明顯。內(nèi)外比價(jià)較低,廢精銅價(jià)差較低位置。 
  
鋁:  
1、LME鋁 C/3M 貼水42.5(昨貼43)美元/噸,庫(kù)存-9275噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-6575噸,庫(kù)存高位回落,注銷(xiāo)倉(cāng)單回升,貼水持穩(wěn)。 
2、滬鋁交易所庫(kù)存+17275噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水440元/噸(昨貼445)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.61(前值7.58)[進(jìn)口比價(jià)8.68],三月比價(jià)7.53(前值7.49)[進(jìn)口比價(jià)8.70],{原鋁出口比價(jià)5.32,鋁材出口比價(jià)6.84}。  
4、國(guó)外減產(chǎn)下,近期LME庫(kù)存從高位回落,LME鋁世界各地的貿(mào)易升水持續(xù)走高。國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依舊維持,供應(yīng)壓力有所增加,下游開(kāi)工率依舊較弱,行業(yè)整體成本有所下移,滬鋁庫(kù)存增幅較大,現(xiàn)貨貼水較大,但行業(yè)虧損幅度較大。 
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M貼水9.75(昨貼13.25)美元/噸,庫(kù)存-3475噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-3475噸,近期美國(guó)新奧爾良庫(kù)存增加較多,升水轉(zhuǎn)為貼水,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存有所增加,注銷(xiāo)倉(cāng)單回落較大。 
2、滬鋅庫(kù)存+3898噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水85元/噸(昨貼55)。  
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.43(前值7.41)[進(jìn)口比價(jià)7.84],三月比價(jià)7.47(前值7.44)[進(jìn)口比價(jià)7.88]。  
4、前期倫鋅現(xiàn)貨升水,與M1空頭有大持倉(cāng)相關(guān)。從目前倉(cāng)單變化量來(lái)看,現(xiàn)貨升水結(jié)構(gòu)后期有望回歸貼水。國(guó)內(nèi)鋅冶煉開(kāi)工率維持較低以及社會(huì)庫(kù)存增幅趨緩,對(duì)價(jià)格有支撐,預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩,交易機(jī)會(huì)可參考滬鋅現(xiàn)貨升貼水變化。 
  
鉛:  
1、LME鉛C/3M 貼水23.75(昨貼24)美元/噸,庫(kù)存-400噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-400噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存降幅趨緩,注銷(xiāo)倉(cāng)單比較低,貼水持穩(wěn)。 
2、滬鉛交易所庫(kù)存-1279噸,現(xiàn)貨對(duì)三月貼水80元/噸(昨貼30)。  
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.60(前值6.70)[進(jìn)口比價(jià)7.71],三月比價(jià)6.64(前值6.67)[進(jìn)口比價(jià)7.85],{鉛出口比價(jià)5.56,鉛板出口比價(jià)6.09}。  
4、倫鉛基本面弱于往年同期,北美寒冬可能刺激近期的替換電池需求,等待交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)下做多機(jī)會(huì)。滬鉛去庫(kù)存較緩慢,內(nèi)外比價(jià)較低,國(guó)內(nèi)基本面依舊偏弱,短期受成本支撐。 
  
鎳:  
1、LME鎳C/3M 貼水33(昨貼35)美元/噸,庫(kù)存+120噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-1536噸,倫鎳庫(kù)存和注銷(xiāo)倉(cāng)單回升,貼水縮減。 
2、現(xiàn)貨比價(jià)5.98(前值 6.10)[進(jìn)口比價(jià)7.31]。  
3、內(nèi)外比價(jià)已處于歷史較低位置,國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存小幅下降,但鎳礦庫(kù)存維持高位;受成本以及印尼出口政策影響較大。 
  
綜合新聞:  
1、中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周二公布數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)2014年1月-2月精煉銅產(chǎn)量同比上升6.57%,至110萬(wàn)噸。鋁產(chǎn)量同比增加7.2%至380萬(wàn)噸。 
2、Tsingshan印尼公司計(jì)劃投資10億美元擴(kuò)張鎳冶煉廠(chǎng)產(chǎn)能提高至每年90萬(wàn)噸,將在2018年完成煉廠(chǎng)擴(kuò)張。第一階段30萬(wàn)噸產(chǎn)能將于2015年上半年投產(chǎn)。 
3、哈薩克斯坦1-2月銅產(chǎn)量銅產(chǎn)量同比減少22.9%至44363噸。 
4、3月18日LME評(píng)論:期鎳收于11個(gè)月最高位,受供應(yīng)憂(yōu)慮提振。期銅持穩(wěn),因?qū)χ袊?guó)銅融資交易可能出脫的擔(dān)憂(yōu)緩和,但對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩的憂(yōu)慮猶存,且限制期銅價(jià)格漲幅。 
  
  
結(jié)論:倫銅庫(kù)存增加且升水下降,內(nèi)外低比價(jià)下將限制中國(guó)進(jìn)口需求且2月未鍛造銅材進(jìn)口回落明顯,但近期滬銅現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水及廢精銅價(jià)差處于較低位置,滬銅44000一線(xiàn)有支撐;可嘗試買(mǎi)滬銅拋倫銅內(nèi)外反套機(jī)會(huì);關(guān)注3至5月份國(guó)內(nèi)旺季需求表現(xiàn)。滬鋁國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力不減且成本下移,但目前行業(yè)虧損幅度較大,現(xiàn)貨貼水較大下滬鋁依舊偏弱。倫鋅近期庫(kù)存增加明顯及升水轉(zhuǎn)為貼水,預(yù)計(jì)倫鋅走勢(shì)將偏弱;國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠,滬鋅區(qū)間震蕩;可關(guān)注倫鋅現(xiàn)貨回歸貼水后的買(mǎi)滬鋅拋倫鋅的反套交易機(jī)會(huì)。倫鉛北美寒冬可能刺激近期的替換電池需求,等待交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),以及倫鋅現(xiàn)貨回歸貼水后的買(mǎi)倫鉛拋倫鋅的交易性機(jī)會(huì);滬鉛基本面依舊偏弱,但受成本支撐。 
  
鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):鋼材市場(chǎng)穩(wěn)中有漲,下游陸續(xù)開(kāi)工,成交有所好轉(zhuǎn)。鐵礦石價(jià)格以穩(wěn)為主,市場(chǎng)成交仍不活躍。 
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3140(+20),北京三級(jí)螺紋3080(-),上海6.5高線(xiàn)3110(+20),5.5熱軋3340(+10),唐山鐵精粉1005(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)770(-),唐山二級(jí)冶金焦1155(-),唐山普碳鋼坯2860(-10) 
3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3185,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+1.7%。 
4、新加坡鐵礦石掉期5月108.31(+1.06),9月106.56(+0.81)。 
5、小結(jié):鋼材市場(chǎng)企穩(wěn),市場(chǎng)情緒恢復(fù),成交開(kāi)始好轉(zhuǎn),但反彈的空間主要還是看需求端的釋放力度,但考慮整體行業(yè)壓力仍大,反彈的空間預(yù)計(jì)不大。

鋼鐵爐料:
1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)弱穩(wěn),成交冷清。鋼材雖小幅上漲,但價(jià)格倒掛嚴(yán)重,鋼廠(chǎng)壓價(jià)意愿較高,成交未有起色,商家多數(shù)觀望。進(jìn)口礦市場(chǎng)小幅拉漲,但市場(chǎng)活躍度有限。外盤(pán)方面,今日詢(xún)報(bào)盤(pán)較為平淡,但成交情況有所好轉(zhuǎn)
2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行,局部地區(qū)價(jià)格有降,整體成交一般。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì),部分品種報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)。
3. 國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn)運(yùn)行,個(gè)別地區(qū)價(jià)格補(bǔ)跌,市場(chǎng)成交較差。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 1941 萬(wàn)噸(-65),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存 1178 萬(wàn)噸(-9.5),港口焦炭庫(kù)存 322 萬(wàn)噸(+19),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存 11065 萬(wàn)噸(+208)
5. 唐山一級(jí)焦到廠(chǎng)價(jià)1160(-40),日照二級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1080(-10),唐山二級(jí)焦炭 1155(-25),臨汾一級(jí)冶金焦 1050(-50)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
6. 秦皇島 5500 大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià) 530(0),62%澳洲粉礦 109.75(0),唐山鋼坯 2860(-10),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3100(+10),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3080(0)
7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 1010(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 115.5美金(-1.5);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤915(-15),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格828(-11)
8. 今日爐料價(jià)格繼續(xù)下探,目前焦炭?jī)r(jià)格下探至1160。焦化企業(yè)普遍缺乏流動(dòng)性,若鋼廠(chǎng)不積極采購(gòu),價(jià)格恐仍將下跌。

甲醇:
1. 上游原料: 布倫特原油107.96(+0.55);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)510(-20);
期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)2700(-),山東中間價(jià)2440(-); 收期盤(pán)主力1405收盤(pán)價(jià):2592(+5);CFR東南亞-CFR中國(guó):105美元/噸
2. 升貼水交割庫(kù)名稱(chēng)          升貼水      現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤(pán)面價(jià)格   期主力-折合
江蘇地區(qū)                    0       2630/2770(-10)   2620/2800       
浙江寧波                    0       2670/2980(-50)   2700/3050      
河南中原大化集團(tuán)           -140        2400(-10)     2540         
山東兗礦煤化               -150        2440(-25)     2590         
河北定州天鷺               -155        2360(-50)     2515         
內(nèi)蒙博源                   -500        2075(-10)     2575         
福建泰山石化                0           2865(-10)     2865       
3. 外盤(pán)價(jià)格:CFR東南亞465(-25)美元/噸;(普式)CFR中國(guó)360(-);F0B鹿特丹中間價(jià)525(-6)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格508(-14)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國(guó)價(jià)格360/375中間價(jià)(367.5)(-7.5)美元/噸,人民幣完稅價(jià)
4. 下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4000(-100) ;華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1410(+0);華南醋酸 3200(-100),江蘇醋酸2900(-),山東醋酸2875(+100) ; 寧波醋酸3100(-);
5. 庫(kù)存情況:截止3月14日,華東庫(kù)存萬(wàn)噸18.2(+1.3);華南庫(kù)存7.萬(wàn)噸(-0.5);寧波庫(kù)存14.6萬(wàn)噸(+1.5)
6. 開(kāi)工率:截至3月14日,總開(kāi)工率:67.4%(+5.6%);進(jìn)口與產(chǎn)量:2013年12月甲醇進(jìn)口量21.6噸(-6.4),出口量11.8萬(wàn)噸(+1),
2013年12月產(chǎn)量287.9萬(wàn)噸(+35)
7.小結(jié):CFR中國(guó)價(jià)格企穩(wěn),伊朗出貨好轉(zhuǎn),后市伊朗貨到港 ,港口壓力將更為明顯,港口價(jià)格將再次下移,并向內(nèi)陸傳導(dǎo)。短期下游觀望時(shí)間已較長(zhǎng),實(shí)質(zhì)性的補(bǔ)庫(kù)小周期可能會(huì)支撐甲醇現(xiàn)貨的止跌,甚至小幅反彈,但后市看空趨勢(shì)依然不變,供大于求的局面難以趨勢(shì)性逆轉(zhuǎn)。建議近幾日期貨操作保守者空單減持,激進(jìn)則反彈繼續(xù)加空。
 

PTA:  
1、原油WTI至99.7(+1.62);石腦油至913(-10),MX至1016(+4)。 
2、亞洲PX至1168(+12)CFR,折合PTA成本6600元/噸。 
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至6120(+20),外盤(pán)872(+4),進(jìn)口成本6665元/噸,內(nèi)外價(jià)差-545。 
4、江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)尚可,平均7-9附近,聚酯價(jià)格多穩(wěn)定部分有50-150的下滑。 
5、PTA裝置開(kāi)工率71.1(+0)%,下游聚酯開(kāi)工率78(+0)%,織造織機(jī)負(fù)荷72(+0)%。 
6、中國(guó)輕紡城總成交量511(-101)萬(wàn)米,其中化纖布成交422(-74)萬(wàn)米。 
7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠(chǎng)7-9天左右,聚酯工廠(chǎng)5-8天左右。 
  
PTA負(fù)荷再出減產(chǎn)計(jì)劃且價(jià)位處于歷史低位,加之成本小幅提升,反彈驅(qū)動(dòng)增加,多頭宜短線(xiàn)快進(jìn)快出,空頭可逢反彈建倉(cāng)。大量PX及PTA新產(chǎn)能的預(yù)期釋放仍是未來(lái)行情的主導(dǎo)因素,關(guān)注聚酯負(fù)荷的提升進(jìn)度及PTA負(fù)荷的變化
  
豆類(lèi)油脂:
1CBOT大豆:周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆市場(chǎng)收盤(pán)上漲,因?yàn)橹芏](méi)有中國(guó)取消美豆合同的消息,市場(chǎng)認(rèn)為大豆市場(chǎng)需要通過(guò)價(jià)格上漲來(lái)調(diào)配需求。截至收盤(pán),大豆市場(chǎng)上漲6.75美分到26.50美分不等,其中5月合約上漲26.50美分,報(bào)收1418.25美分/蒲式耳;7月合約上漲20.50美分,報(bào)收1395.75美分/蒲式耳;8月合約上漲11.75美分,報(bào)收1348.25美分/蒲式耳。交易商稱(chēng),周一和周二中國(guó)買(mǎi)家均沒(méi)有取消美國(guó)大豆合同,支持了豆價(jià)上漲。南美新豆收獲上市,中國(guó)港口大豆供應(yīng)增加,這些因素在市場(chǎng)預(yù)料之中,因而對(duì)價(jià)格的影響甚微。
2馬來(lái)西亞期市:周二,馬來(lái)西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場(chǎng)連續(xù)第六個(gè)交易日下跌,延續(xù)今年迄今為止時(shí)間持續(xù)最久的跌勢(shì),因?yàn)楦稍锾鞖獾膿?dān)憂(yōu)減弱,頭號(hào)消費(fèi)國(guó)的需求疲軟?;鶞?zhǔn)6月毛棕櫚油合約下跌0.2%,報(bào)收2736令吉/噸,約合836美元。
3 ICE菜籽:周二,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲,因?yàn)橹ゼ痈缙谪浗灰姿–BOT)大豆和豆油市場(chǎng)走強(qiáng),加元匯率走軟。截至收盤(pán),5月合約上漲2.30加元,報(bào)收465.50加元/噸;7月合約上漲2.30加元,報(bào)收474.60加元/噸。
4按CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算, 9月盤(pán)面虧損7%,南美7月船期-23(0)。
5華東豆粕:國(guó)內(nèi)豆粕行情大多止跌企穩(wěn),部分繼續(xù)下跌。江蘇南通嘉吉恢復(fù)報(bào)價(jià),43蛋白豆粕報(bào)3420元(50公斤包裝),南通來(lái)寶43蛋白豆粕維持在3420元,較昨日持平。日照凌云海43蛋白豆粕下調(diào)至3300元,較昨日跌20元。日照中紡43蛋白豆粕報(bào)價(jià)3380元,成交3350元,較昨日持平。山東晨曦43蛋白豆粕下調(diào)至3280元,較昨日跌20元。
6張家港四級(jí)豆油7000(-30);廣州港24度棕油6100(0);菜粕菜油:福建廈門(mén)銀祥公司菜粕5月之前合同預(yù)售價(jià):鄭商所菜粕1405合約+250元/噸,較昨日持平,無(wú)成交,5月之后合同預(yù)售價(jià):鄭商所菜粕1409合約+250元/噸,較昨日持平,無(wú)成交。福州集佳公司菜粕現(xiàn)貨出廠(chǎng)報(bào)價(jià)2720-2750元/噸,較昨日持平,無(wú)成交。荊門(mén)鐘祥中糧進(jìn)口四級(jí)菜油出廠(chǎng)報(bào)價(jià)7450元/噸,較昨日跌50元/噸。廣西防城港楓葉公司四級(jí)菜油合同預(yù)售價(jià)6950元/噸,較昨日再跌100元/噸。
7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存119.8(0)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存95.8(-0.2)萬(wàn)噸,上周(截止3月14日)開(kāi)機(jī)率41.3%(+0.3%),進(jìn)口豆庫(kù)存531萬(wàn)噸(+7)。
8目前市場(chǎng)最新消息稱(chēng),有關(guān)菜油拋儲(chǔ)事宜,基本確定國(guó)儲(chǔ)菜油下周開(kāi)始拋售,最遲不會(huì)超過(guò)下下周,為新季菜油收儲(chǔ)騰出儲(chǔ)存空間目前發(fā)改委正在研究細(xì)則。本次主要拋售2009-2011年收儲(chǔ)的菜油,預(yù)計(jì)本次拋儲(chǔ)將持續(xù)到5月底或6月初,每周或?qū)伿?0萬(wàn)噸。至于拋儲(chǔ)起拍價(jià)格,市場(chǎng)傳言較為混亂,有說(shuō)7000元/噸、7500元/噸和8000元/噸等多個(gè)版本。據(jù)天下糧倉(cāng)了解,本次菜油拋儲(chǔ)的起拍價(jià)格暫時(shí)還沒(méi)有確定,但是將按市場(chǎng)價(jià)拋儲(chǔ)。
小結(jié):3月美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告對(duì)美豆調(diào)整不大,南美產(chǎn)量下調(diào)幅度不及市場(chǎng)預(yù)期;國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)在大量到港和壓榨開(kāi)機(jī)率大幅提高的背景下大幅下跌,養(yǎng)殖業(yè)方面生豬和母豬的存欄環(huán)比依然在小幅下降中,禽受禽流感影響不爛依然不積極,國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)承壓。盤(pán)面來(lái)看壓榨虧損幅度擴(kuò)大,加上龐大的到港預(yù)期和豆粕現(xiàn)貨脹庫(kù),后期有洗船的可能。植物油方面馬棕油庫(kù)存下降幅度超出市場(chǎng)預(yù)期,給植物油的強(qiáng)勢(shì)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),短期這種格局依然將延續(xù)。
 

兩板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。 
3.魚(yú)珠木材價(jià)格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板140.77(3.92%),15mm中纖板106.27(-1.25%),原木145.66(4.72%),鋸材145.63(1.4%) 
4.排名前20會(huì)員持倉(cāng)凈多:膠合板-1761(-1795),纖維板-11688(-2197) 
  
小結(jié): 
昨日兩板反彈,膠板低開(kāi)高走,收于126.55%,微漲0.4%,纖板漲1.29%,報(bào)收63.05。由于整體宏觀經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)預(yù)期較差,板材市場(chǎng)整體看淡。家具生產(chǎn)企業(yè)逐步復(fù)工,板材需求將逐漸恢復(fù),后期或帶動(dòng)現(xiàn)貨小幅上調(diào)。符合交割標(biāo)的的板材占市面流通板材比例不大,由此角度膠板相較強(qiáng)于纖板。 
操作建議:受成本支撐,膠板短期或偏強(qiáng)。 
玉米: 
1.玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2180(0),長(zhǎng)春2200(0),濟(jì)南2200(0),大連港口平艙價(jià)2360(0),深圳港口價(jià)2360(0)。南北港口價(jià)差0;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1405合約貼水15,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1405合約貼水175。(單位:元/噸) 
2.玉米淀粉:長(zhǎng)春2600(-60),鄒平2650(0),石家莊2630(0); DDGS:肇東1950(0),松原2150(0),廣州2320(0);酒精:肇東5600(0),松原5600(0)。(單位:元/噸) 
3.大連商品交易所玉米倉(cāng)單469(0)張。 
4.截至收盤(pán),CBOT近月玉米合約報(bào)收486.25美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價(jià)為2171.5(24.77)元/噸。 
5. 截止3月10日,東北三省一區(qū)累計(jì)收購(gòu)臨儲(chǔ)玉米5466萬(wàn)噸。 
6. 據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示,截止到3月13日的一周里,美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)數(shù)量為976,472噸,比一周前提高了4萬(wàn)噸。 
7. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米市場(chǎng)收盤(pán)上漲,因?yàn)闉蹩颂m局勢(shì)依然令人擔(dān)憂(yōu),鄰池小麥?zhǔn)袌?chǎng)大漲,提振了玉米價(jià)格。截至收盤(pán),玉米市場(chǎng)上漲3.75美分到7.25美分不等,其中5月合約上漲7.25美分,報(bào)收486.25美分/蒲式耳。分析師稱(chēng),鄰池小麥?zhǔn)袌?chǎng)走強(qiáng),給玉米市場(chǎng)帶來(lái)了比價(jià)提振。一位分析師稱(chēng),美國(guó)中西部地區(qū)天氣寒冷,有利于土壤溫度上升,可能制約春播工作。未來(lái)幾天農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)移至即將于3月31日出臺(tái)的美國(guó)季度庫(kù)存報(bào)告。 
小結(jié): 
由于目前東北玉米霉變量較大,隨著年后臨儲(chǔ)力度的加大,優(yōu)質(zhì)余量逐步見(jiàn)底,一定程度上推高現(xiàn)貨。上周盤(pán)面大量空頭平倉(cāng)離場(chǎng),推高近月價(jià)格,目前已接近前期預(yù)估的臨儲(chǔ)頂部,后期或維持高位整理。由于今年國(guó)儲(chǔ)庫(kù)容壓力巨大,預(yù)計(jì)收儲(chǔ)結(jié)束后將有6000萬(wàn)噸臨儲(chǔ)玉米,9月青黃不接的情況將被大大削弱。 
  
  
小麥: 
1.普麥價(jià)格:石家莊2610(0),鄭州2540(0),廈門(mén)2670(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2910(0),豫34鄭州2870(0),8901廈門(mén)CIF價(jià)2950(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)2970(0),徐州出庫(kù)2880(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1405合約升水72。單位:(元/噸) 
2.面粉價(jià)格:濟(jì)南3170(0),石家莊3210(0),鄭州3170(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1780(-50),石家莊1760(-40),鄭州1800(-50)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單6587(0)張,有效預(yù)報(bào)3104(150)張。 
4. 據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示,截止到3月13日的一周,美國(guó)小麥出口檢驗(yàn)數(shù)量為496,396噸,低于一些分析師的預(yù)測(cè),不過(guò)比一周前提高了5.7萬(wàn)噸。 
5. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥?zhǔn)袌?chǎng)收盤(pán)上漲,因?yàn)樾枨蟾纳?,烏克蘭局勢(shì)擔(dān)憂(yōu)。截至收盤(pán),小麥?zhǔn)袌?chǎng)上漲7.75美分到18.25美分不等,其中5月合約上漲18美分,報(bào)收692.50美分/蒲式耳。交易商稱(chēng),美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新作物周報(bào)顯示冬小麥作物狀況進(jìn)一步下滑,支持了麥價(jià),尤其考慮到未來(lái)一段時(shí)間美國(guó)中部和南部平原將會(huì)出現(xiàn)更多的大風(fēng)降溫干燥天氣,尤其令人擔(dān)憂(yōu)。 
  
小結(jié): 
年前小麥維持高位整理,主要源于麥子質(zhì)量較差,優(yōu)麥供應(yīng)量有限。年后氣溫驟降,但普降大雪,一定程度上保護(hù)小麥免受?chē)?yán)冬影響。5月小麥處于青黃不接時(shí)期,同時(shí)年后小麥拋儲(chǔ)數(shù)量將變得較為緊張,供應(yīng)趨緊,然下游面粉需求不振給盤(pán)面帶來(lái)利空。 
  
早秈稻: 
1.稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2620(0),九江2620(0),武漢2640(0),廣州2800(0);中晚稻--長(zhǎng)沙2730(0),九江2750(0),武漢2730(0),廣州2850(0);粳稻--長(zhǎng)春3200(0),合肥3000(0),佳木斯3080(0);九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1405合約升水339。(單位:元/噸) 
2.稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3800(0),九江3800(0),武漢3780(0),廣州3850(0);中晚米--長(zhǎng)沙3950(0),九江3950(0),武漢3940(0),廣州3950(0);粳米--長(zhǎng)春4652(1),合肥4020(0),佳木斯4120(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所早秈稻倉(cāng)單1085(0), 有效預(yù)報(bào)0(0)。 
4. 周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米期貨收盤(pán)全線(xiàn)回調(diào),成交量低迷。糙米期貨收盤(pán)下跌0.5美分到10.5美分不等,其中5月合約收盤(pán)下跌10.5美分,報(bào)15.40美元/英擔(dān)。交易商表示,今日糙米未能延續(xù)周一的上漲走勢(shì),顯示大盤(pán)缺乏方向突破的能力,而是繼續(xù)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的格局。 
責(zé)任編輯:翁建平

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