每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、美國(guó): (1)3月ADP就業(yè)增長(zhǎng)19.1萬(wàn)人,為過(guò)去兩年的平均水平,低于預(yù)期的19.5萬(wàn)人,2月數(shù)據(jù)由13.9萬(wàn)人上修至17.8萬(wàn)人,就業(yè)市場(chǎng)從嚴(yán)寒中復(fù)蘇,預(yù)計(jì)未來(lái)就業(yè)數(shù)據(jù)更好。 (2)2月工廠訂單環(huán)比增1.6%,好于預(yù)期的1.2%,2月庫(kù)存環(huán)比增0.7%,創(chuàng)2011年10月來(lái)最大,2月耐用品訂單環(huán)比增2.2%。 2、中國(guó): (1)李克強(qiáng)總理周三主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,會(huì)議指出,確定深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設(shè)的政策措施,同時(shí)還研究了擴(kuò)大小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策實(shí)施范圍,部署進(jìn)一步發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融對(duì)棚戶區(qū)改造的支持作用。會(huì)議還指出,今年全國(guó)鐵路預(yù)計(jì)投產(chǎn)新線6600公里以上,比去年增加1000多公里,其中國(guó)家投資近80%將投向中西部地區(qū),要加快鐵路尤其是中西部鐵路建設(shè)。此外,會(huì)議提出將小微企業(yè)減半征收企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策實(shí)施范圍的上限,由年應(yīng)納稅所得額6萬(wàn)元進(jìn)一步提高,并將政策截止期限延長(zhǎng)至2016年底;加快棚戶區(qū)改造。 (2)13年六月份兩次常務(wù)會(huì)議同樣提出過(guò)小微企業(yè)減稅、加快棚戶區(qū)改造、支持首套自助購(gòu)房信貸等刺激措施,而13年由于前期去庫(kù)存較多加之刺激政策出臺(tái),在7、8月份確實(shí)有一波由補(bǔ)庫(kù)存帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇行情,而今年這些刺激措施的作用或比往年小,但是鑒于目前下游補(bǔ)庫(kù)存力度較弱,盡管上游原材料庫(kù)存高企,但預(yù)計(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)措施的出臺(tái)將刺激下游加快補(bǔ)庫(kù)存,4月份之后經(jīng)濟(jì)將小幅企穩(wěn)回升。 (3)鐵路建設(shè)投資主要通過(guò)發(fā)行住宅金融專項(xiàng)債券及鐵路建設(shè)債券、鐵路發(fā)展基金融資,意味著14年主要靠中央信用舉債及股權(quán)融資,而13年依靠地方信用舉債。 (4)財(cái)政部副部長(zhǎng)王保安稱2020年城鎮(zhèn)化投資需求約42萬(wàn)億元。另一副部長(zhǎng)史耀斌指,轉(zhuǎn)讓土地收入不可持續(xù)。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》獲悉,財(cái)政部力推的PPP(公私合作伙伴關(guān)系)模式以哈爾濱和洛陽(yáng)試點(diǎn),浙、滬等多省市正著手籌備。 3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周四(4月3日): 16:00,歐元區(qū)3月綜合PMI終值,初值53.2,預(yù)期持平; 19:45,歐洲央行公布利率決定; 20:30,歐洲央行召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì); 20:30,美國(guó)3月29日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù),上周31.1萬(wàn)人; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):3月份中采PMI為50.3%,較上月微幅回升0.1個(gè)百分點(diǎn),生產(chǎn)、新訂單和新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)均有微幅回升,中采PMI季節(jié)性回升,但幅度明顯弱于季節(jié)性,顯示經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)運(yùn)行的局面仍在延續(xù)。匯豐PMI終值為48%,較上月終值和本月初值分別回落0.4和0.1個(gè)百分點(diǎn)。 2、政策面:證監(jiān)會(huì)發(fā)布優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法、完善新股發(fā)行改革等相關(guān)措施;國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出抓緊出臺(tái)已確定的擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)措施,釋放了穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào),但已經(jīng)確定的常規(guī)性、基礎(chǔ)性政策規(guī)模有限,預(yù)計(jì)難以改變經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì);新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃發(fā)布;政府工作報(bào)告表示2014年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)為7.5%左右、CPI漲幅擬控制在3.5%左右;隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑,關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)預(yù)期波動(dòng);IPO發(fā)行仍處空窗期,關(guān)注4月份重啟時(shí)點(diǎn);央行連續(xù)進(jìn)行正回購(gòu)操作。 3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速穩(wěn)定。 4、流動(dòng)性: A、央行本周二開(kāi)展了500億元14天期和220億元28天期正回購(gòu)操作,中標(biāo)利率分別持平于3.8%和4.0%,當(dāng)天公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠資金220億元。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)4.22%,隔夜回購(gòu)利率(R001)2.96%,資金利率有所回升。 C、IPO發(fā)行仍處空窗期,資金面壓力階段性緩解;4月份全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回升,本周限售股解禁壓力有限;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊凈減持;3月28日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶數(shù)和新增基金開(kāi)戶數(shù)回升,持倉(cāng)賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回落,證券交易結(jié)算資金大幅凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。 5、消息面: 國(guó)務(wù)院三輪驅(qū)動(dòng)穩(wěn)增長(zhǎng):減稅棚戶區(qū)改造鐵路建設(shè) 土地市場(chǎng)首現(xiàn)急劇降溫 小結(jié):3月中采PMI季節(jié)性回升,但幅度明顯弱于季節(jié)性,顯示經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)運(yùn)行的局面仍在延續(xù),宏觀面偏空;資金面,IPO發(fā)行處于空窗期,關(guān)注4月份重啟時(shí)點(diǎn);在宏觀面疲弱的情況下,穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)主導(dǎo)行情,短線可能延續(xù)反彈,但反彈空間和持續(xù)性有賴于后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的出臺(tái)。 國(guó)債: 1、利率曲線方面,昨日稍稍上行.國(guó)債 1Y 3.37%(+0.01%)、3Y 3.85%(+0.01%)、5Y 4.12%(-0.02%)、7Y 4.36(+0.01%)、10Y 4.51%(+0.01%)。國(guó)開(kāi)債 1Y 4.83% (-0.02%)、3Y 5.30%(-0.02%)、5Y 5.50%(-0.01%)、 7Y 5.67(+0.01%)、10Y 5.70%(+0.02%)。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 (140003.IB)收益率4.37(+0.02%)凈價(jià) 100.388(-0.12)。以4%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(92.439)。 2、資金方面,昨日變動(dòng)不大。隔夜資金2.95%(+0.08%),7天回購(gòu)4.19% (-0.01%)、14天回購(gòu)4.46%(-0.02%)、1月回購(gòu)4.60%(+0.00%)。 3、利率互換市場(chǎng),3M 4.39%(+0.09%)、1Y 4.39%(+0.03%)、5Y 4.69%(+0.03%)。信用債市場(chǎng),中期債5年中票 AAA 6.00%(-0.05%)、AA+ 6.42(+0.00%). 4、昨日公布PMI為50.3,遠(yuǎn)低于歷史同期。產(chǎn)成品庫(kù)存和原材料價(jià)格數(shù)據(jù)一升一降,反映企業(yè)還處于去庫(kù)存階段,對(duì)原材料補(bǔ)庫(kù)存信心不足。3月PMI數(shù)據(jù)總體比較弱。 5、人民幣即期匯率上一交易日收盤(pán)6.2056,較上前一交易日基本持平,近期人民幣趨穩(wěn)。 6、截止上周末,美國(guó)10年期國(guó)債2.75%,較前一周2.65%大幅上升10個(gè)基點(diǎn),歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債收益率較前一周上行6-13個(gè)基點(diǎn),美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)QE退出后加息的表述使得債券市場(chǎng)大跌。 7、一、小結(jié):一、近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較弱,但債券市場(chǎng)反映不大,目前債券的焦點(diǎn)可能重回資金與供需。二,進(jìn)入四月,利率債供應(yīng)量顯著增加,債券有走弱風(fēng)險(xiǎn)。 原油: 昨日布倫特原油收?qǐng)?bào)104.79(-0.79%)美元每桶;WTI收?qǐng)?bào)99.62(-0.12%);WTI-BRENT價(jià)差-5.17(+0.71);NYMEX汽油2.8668(-0.10%)美元每加侖;取暖油收?qǐng)?bào)2.8666(-0.73%)美元每加侖;ICE柴油收?qǐng)?bào)873.5(-2.18%)美元每噸; 1、布蘭特原油價(jià)格延續(xù)周二的跌勢(shì),因利比亞政府官員稱,政府和示威者可能在未來(lái)兩三日就示威者控制的石油出口港重開(kāi)達(dá)成協(xié)議,這些港口每日出口量達(dá)到60萬(wàn)桶。美元兌一籃子貨幣上漲,令原油等以美元計(jì)價(jià)的商品受壓。 2、美國(guó)EIA周三公布的庫(kù)存數(shù)據(jù):3月28日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存減少237.9萬(wàn)桶,庫(kù)欣原油庫(kù)存下降122.3萬(wàn)桶,美國(guó)PADD3地區(qū)原油庫(kù)存減少134.3萬(wàn)桶,柴油庫(kù)存增加134.5萬(wàn)桶,汽油庫(kù)存減少157.4萬(wàn)桶,餾分油庫(kù)存增加55.4萬(wàn)桶。 3、墨西哥灣地區(qū)與去年同期相比,煉廠檢修增多,4月部分檢修煉廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)。LLS價(jià)差與WTI價(jià)差2.85美元每桶,LLS價(jià)差與布倫特價(jià)差-1.48美元每桶。 4、皇家荷蘭/殼牌石油集團(tuán)公布尼日利亞費(fèi)卡多斯(Forcados)港口的原油出口遭遇不可抗力,因盜油行動(dòng)導(dǎo)致一輸油管道泄漏。在一大型利比亞油田關(guān)閉后,利比亞原油日供應(yīng)量下降約8萬(wàn)桶,至約15萬(wàn)桶。 5、布倫特原油現(xiàn)貨貼水0.84美元每桶,前日現(xiàn)貨貼水1.08美元每桶。 6、ARA3月20日庫(kù)存數(shù)據(jù),成品油總庫(kù)存減少23.3萬(wàn)噸;取暖油和柴油庫(kù)存減少8.4萬(wàn)噸。燃料油庫(kù)存增加2.8萬(wàn)噸,汽油庫(kù)存增加3.6萬(wàn)噸,石腦油庫(kù)存增加14.3萬(wàn)噸。 7、有消息稱,伊拉克的West Qurna-2大型油田已投產(chǎn),今年將接近日產(chǎn)400萬(wàn)桶的產(chǎn)量目標(biāo)。消息扶助限制油價(jià)漲幅。 8、根據(jù)路透獲悉的政府官方數(shù)據(jù)和油輪到港安排,伊朗的四大亞洲買(mǎi)家2月日均進(jìn)口伊朗原油137萬(wàn)桶,高于去年同期的117萬(wàn)桶。 總結(jié):從供需面上看布倫特原油趨于下行;美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及庫(kù)欣庫(kù)存降低支撐美原油上漲,但是市場(chǎng)忽略了PADD3地區(qū)庫(kù)存增長(zhǎng)和美國(guó)原油總庫(kù)存增長(zhǎng)的事實(shí),PADD3地區(qū)庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到測(cè)試過(guò)的最大庫(kù)容值,由運(yùn)輸改善所帶來(lái)的美原油上升紅利可能面臨轉(zhuǎn)折。美國(guó)煉廠今年檢修多于去年同期,但是在4月份將陸續(xù)有檢修煉廠恢復(fù)生產(chǎn),對(duì)美原油起到支撐作用,但是實(shí)際開(kāi)工率如何還有待跟蹤。原油整體震蕩下行為主,操作建議可待布倫特與美原油價(jià)差縮窄至5美元左右時(shí)考慮做大價(jià)差。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):鋼材市場(chǎng)穩(wěn)中有漲,下游工程需求逐漸好轉(zhuǎn)。鐵礦石價(jià)格略有波動(dòng),市場(chǎng)成交一般。 2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3200(+20),北京三級(jí)螺紋3100(-),上海5.75熱軋3320(-),天津5.75熱軋3300(+40),唐山鐵精粉975(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)830(+20),唐山二級(jí)冶金焦1115(-),唐山普碳鋼坯2930(+10) 3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3220,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+3.4%;熱卷成本3270,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+1.5%。 4、新加坡鐵礦石掉期5月112.25(-2.67),9月108.58(-2.75) 5、小結(jié):鋼材市場(chǎng)成交日益好轉(zhuǎn),去庫(kù)存進(jìn)行正常,鋼材價(jià)格的上行也將逐漸帶動(dòng)原料端上行。只是在大庫(kù)存背景下,反彈的力度不宜期望太高。 鋼鐵爐料: 1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)整體平穩(wěn),個(gè)別報(bào)價(jià)上漲。今日鋼坯進(jìn)口礦反彈,商家心態(tài)回暖,唐山地區(qū)個(gè)別以鋼坯參考報(bào)價(jià)礦企出廠價(jià)上漲10元/噸,操作仍顯謹(jǐn)慎,市場(chǎng)成交較少。進(jìn)口礦市場(chǎng)膠著,市場(chǎng)價(jià)格似有逆轉(zhuǎn),觀望氣氛濃。 2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)盤(pán)整,局部地區(qū)有降。據(jù)悉,部分煤企受前期投資影響,資金壓力較大導(dǎo)致難以正常生產(chǎn),后期或加大裁員比例。 3. 國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn),市場(chǎng)成交一般。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 1738.5 萬(wàn)噸(-68.5),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存 1115 萬(wàn)噸(-5),港口焦炭庫(kù)存 339 萬(wàn)噸(+6),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存 11158 萬(wàn)噸(-35) 5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1130(-20),日照二級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1040(-10),唐山二級(jí)焦炭 1115(0),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 1000(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次) 6. 秦皇島 5500 大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià) 525(0),62%澳洲粉礦 116(-0.5),唐山鋼坯 2920(0),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3140(0),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3090(0) 7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 950(-50);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 111美金(-0.5);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤875(-40),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格800(-20) 8. 焦煤焦炭依然弱勢(shì)為主,部分地區(qū)價(jià)格依然下行,昨日棚戶區(qū)改造可能影響盤(pán)面預(yù)期,近日觀望為主。 動(dòng)力煤: 1、 國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。煤礦方面,中東部煤礦銷(xiāo)售正常,西部部分煤礦銷(xiāo)售慘淡,成交一般。 2、 CCI1指數(shù)518.5(+1),環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)530(0);秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)525(-5),5000大卡460(0);天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)535(-5);廣州港5500大卡動(dòng)力煤630(0),山西大混5000大卡報(bào)545(0) 3、 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存1738萬(wàn)噸(-60),秦皇島煤炭庫(kù)存592.56萬(wàn)噸(-56),曹妃甸煤炭庫(kù)存483萬(wàn)噸(-30),紐克斯?fàn)柛勖禾繋?kù)存163.7(+0.1) 4、 大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375(0),鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)275(0),唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格490(0) 5、 CCI8指數(shù)報(bào)74.8美金(-0.2),BJ動(dòng)力煤指數(shù)74.1(0),印尼5000大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)68-69美金(-1),南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)75-76美金(0) 6、 重點(diǎn)電廠煤炭庫(kù)存6975(-50),六大發(fā)電集團(tuán)庫(kù)存1252(-3) 7、 本期環(huán)渤海指數(shù)持穩(wěn)在530,見(jiàn)底信號(hào)顯現(xiàn)。港口數(shù)據(jù)持穩(wěn),預(yù)計(jì)市場(chǎng)中性偏好 橡膠: 1、華東全乳膠14200-14900,均價(jià)14550/噸(-100);倉(cāng)單131370噸(-790),上海(-780),海南(-0),云南(-0),山東(-0),天津(-10)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)184.9(-4.3)折進(jìn)口成本13720(-315),進(jìn)口盈利830(215);RSS3近月結(jié)算價(jià)228.5(-4.6)折進(jìn)口成本18389(-338)。日膠主力226.5(-8),折美金2181(-90),折進(jìn)口成本17637(-657)。 3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2150美元/噸(0),折人民幣17214(-3);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1845美元/噸(-15),折人民幣13545(-112);渤海電子盤(pán)20號(hào)膠13554元/噸(-205),煙片2076美金(-43)人民幣16679元(-316)。 4、泰國(guó)生膠片69.69(0.83),折美金2152(25);膠團(tuán)58.5(0),折美金1807(0);膠水67.5(0),折美金2085(0)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)12850(200),順丁華東報(bào)價(jià)11550元/噸(50)。 6、截至3月28日青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存33.04萬(wàn)噸,較半月前增加4000噸,增幅放緩。 7、上周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率為74.6%,較上周漲2%。廠家出廠價(jià)格基本穩(wěn)定,個(gè)別小幅調(diào)整。本周?chē)?guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率82%,較上周持穩(wěn)。半鋼胎企業(yè)庫(kù)存水平合理,出廠價(jià)格周內(nèi)持穩(wěn)。 小結(jié): 泰國(guó)農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)周三表示,泰國(guó)政府計(jì)劃在4月出售20萬(wàn)噸橡膠國(guó)儲(chǔ);倉(cāng)單13.1萬(wàn)噸,繼續(xù)下降;1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差1976,價(jià)差較大,不可持續(xù)。3月下半月保稅區(qū)橡膠庫(kù)存增幅放緩。2月天膠加合成進(jìn)口30萬(wàn)噸,同比增20%。1月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)25%。國(guó)內(nèi)云南開(kāi)割;泰國(guó)處于低產(chǎn)期。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng),3-4月弱。 瀝青: 1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)下跌50至4150元;中油高富4150元。溫州中油跌50至3950元。瀝青廠庫(kù)C1價(jià)格在4150-4350元。 2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)554(-),折進(jìn)口成本4303元(-),折盤(pán)面4253元(-0) 3、山東焦化料4475(-),華南180燃料油4510(-0),Brent原油104.79(-0.83)。 4、倉(cāng)單52000噸(+0)。 5、截止3月26日一周,瀝青廠庫(kù)存69%(+3);開(kāi)工率56%(-0%) 6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。 7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì),2014年1-2 月中國(guó)瀝青產(chǎn)量250.77 萬(wàn)噸,同比下降10%;2013年全年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%。 小結(jié):本周中石化華東煉廠價(jià)格下調(diào)50至4070-4150元。上周瀝青廠庫(kù)存增加,開(kāi)工持穩(wěn)。瀝青倉(cāng)單52000噸。中油高富4150,中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)下跌50至4150元;溫州中油跌50至3950元。;華東進(jìn)口折盤(pán)面4253。山東焦化料價(jià)格走弱。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。 甲醇: 1. 上游原料: 布倫特原油108.07(+0.24);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)520(-); 期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)2830(-),山東中間價(jià)2605(-); 收期盤(pán)主力1405收盤(pán)價(jià):2691(-25);CFR東南亞-CFR中國(guó):110美元/噸 2. 升貼水交割庫(kù)名稱 升貼水 現(xiàn)貨價(jià)格 折合盤(pán)面價(jià)格 期主力-折合 江蘇地區(qū) 0 2810/2860(+50) 2810/2860 浙江寧波 0 2830/2950(-15) 2830/2950 河南中原大化集團(tuán) -140 2515(+) 2655 山東兗礦煤化 -150 2605(+5) 2765 河北定州天鷺 -155 2475(+25) 2630 內(nèi)蒙博源 -500 2250(+25) 2775 福建泰山石化 0 2825(-) 2825 3. 外盤(pán)價(jià)格:CFR東南亞454(-5)美元/噸;(普式)CFR中國(guó)345(-);F0B鹿特丹中間價(jià)500(-6)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格496(-0)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國(guó)價(jià)格345/355中間價(jià)(350)(-5)美元/噸,人民幣完稅價(jià) 4. 下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4000(-) ;華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1400(+0);華南醋酸 3200(-),江蘇醋酸2900(-),山東醋酸2950(+100) ; 寧波醋酸3100(-); 5. 庫(kù)存情況:截止3月28日,華東庫(kù)存萬(wàn)噸17.8(-0.7);華南庫(kù)存7.4萬(wàn)噸(-0.1);寧波庫(kù)存13.2萬(wàn)噸(-) 6. 開(kāi)工率:截至3月28日,總開(kāi)工率:69.2%(+0.8);進(jìn)口與產(chǎn)量:2014年1月甲醇進(jìn)口量21.7噸(-10),出口量12萬(wàn)噸(+0.2), 2013年12月產(chǎn)量287.9萬(wàn)噸(+35) 7.小結(jié):外盤(pán)CFR中國(guó)低位震蕩,甲醇港口進(jìn)口現(xiàn)貨反彈乏力,目前進(jìn)口與國(guó)產(chǎn)價(jià)差縮之20元/噸,國(guó)產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)能力大幅下滑,若與預(yù)期一致后市進(jìn)口貨大幅增量,國(guó)產(chǎn)甲醇價(jià)格再次下跌可能性增加。期貨仍然升水部分交割庫(kù),而目前現(xiàn)貨仍有往下驅(qū)動(dòng),因此期貨震蕩下跌可能較大概率、 PTA: 1、原油WTI至99.62(0.12);石腦油至908(-21),MX至1061(-0)。 2、亞洲PX至1226(+2)CFR,折合PTA成本6893元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至6420(-40),外盤(pán)905(-5),進(jìn)口成本6934元/噸,內(nèi)外價(jià)差-514。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)明顯回落,平均5成附近,聚酯價(jià)格多數(shù)穩(wěn)定個(gè)別有100的上漲。 5、PTA裝置開(kāi)工率58.5(-0)%,下游聚酯開(kāi)工率80.1(+0)%,織造織機(jī)負(fù)荷80(+0)%。 6、中國(guó)輕紡城總成交量692(+30)萬(wàn)米,其中化纖布成交527(+8)萬(wàn)米。 7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠4-7天左右,聚酯工廠4-6天左右。 市場(chǎng)氛圍轉(zhuǎn)淡PTA行情繼續(xù)下跌,聚酯產(chǎn)銷(xiāo)回落明顯。但負(fù)荷不高現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊短期仍有支撐,而總體中長(zhǎng)期大量PX及PTA新產(chǎn)能的預(yù)期釋放仍是未來(lái)行情的主導(dǎo)因素,且前期停機(jī)檢修裝置近期有重啟計(jì)劃,空頭也可逐步建倉(cāng)。關(guān)注聚酯負(fù)荷的提升進(jìn)度及PTA負(fù)荷的變化。 豆類(lèi)油脂: 1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三下挫1.5%,因在價(jià)格上漲至9月中來(lái)最高后,投資人鎖定獲利。交易商表示,在隔夜交易時(shí)段,大豆溫和上漲,但未能推升指標(biāo)5月合約至重要心理關(guān)口15美分以上,引發(fā)拋售。指標(biāo)CBOT-5月大豆合約結(jié)算價(jià)報(bào)1462.25美分,跌22.25美分。 5月豆粕下滑6.2美元,報(bào)每短噸476.5美元。5月豆油合約下滑0.55美分,收?qǐng)?bào)40.85美分。 2馬來(lái)西亞期市:馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周三收高,為本周來(lái)第一次,此前海外豆油市場(chǎng)大漲。投資者預(yù)計(jì)其它油籽供應(yīng)趨緊將推動(dòng)對(duì)棕櫚油的需求。指標(biāo)棕櫚油期貨6月合約 小升1.3%至每噸2,648馬幣。 3 ICE菜籽:周三,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)下跌,追隨芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆及豆油市場(chǎng)的跌勢(shì)。截至收盤(pán),5月合約下跌2.20加元,報(bào)收454加元/噸;7月合約下跌2.10加元,報(bào)收464加元/噸;11月合約下跌2.40加元,報(bào)收479.30加元/噸。 4 按照CBOT下午三點(diǎn)和國(guó)內(nèi)收盤(pán)價(jià)算,9月豆粕豆油盤(pán)面壓榨虧損6.3%,7月巴西大豆基差-30(0)。 5華東豆粕:江蘇南通來(lái)寶43蛋白豆粕成交價(jià)提高至3710元,較昨日漲30元。日照中紡43蛋白豆粕報(bào)3700元,成交3650元,較昨日漲30元。日照邦基43蛋白豆粕提高至3660元,較昨日漲30元,日照凌云海43蛋白豆粕提高至3700元,較昨日漲70元。 6張家港四級(jí)豆油7150(+150);廣州港24度棕油6100(+50);菜粕菜油:廣東東莞富之源36%以上蛋白菜粕4-5月份提貨合同提高至2850元/噸,較昨日再漲30元/噸,無(wú)成交。荊州中紡進(jìn)口四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)7550元/噸,較昨日漲100元/噸。張家港當(dāng)?shù)卮髲S四級(jí)菜油7420元/噸,與昨日漲100元/噸。 7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存113.8(-0.4)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存97.2(0)萬(wàn)噸,上周(截止3月28日)開(kāi)機(jī)率49.1%(+7%),進(jìn)口豆庫(kù)存523萬(wàn)噸(-6)。 小結(jié):國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨在開(kāi)機(jī)下滑和洗船及下游補(bǔ)庫(kù)的帶動(dòng)下上漲,后期主要關(guān)注開(kāi)機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油矛盾不突出,價(jià)格繼續(xù)上漲則受到豆棕價(jià)差、生物柴油的生產(chǎn)利潤(rùn)抑制,下跌由于國(guó)外棕油庫(kù)存不大,難以大幅下跌。 棉花: 一、價(jià)格與價(jià)差 1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫19284(-52),東南沿海19117(-18),長(zhǎng)江中下游19281(-26),西北內(nèi)陸19209(-21);2129B級(jí)新疆20666(-52)。 2、撮合5月合約收盤(pán)價(jià)17380(+80);鄭棉1405合約收盤(pán)價(jià)18220(-145);CC Index 3128B 為19375(-28);CC Index 3128B -鄭棉1405收盤(pán)價(jià)=1155(+117);鄭棉1405收盤(pán)價(jià)-撮合1405收盤(pán)價(jià)=840(-225)。 3、ICE5月合約下跌0.61%收于91.51美分/磅,現(xiàn)貨價(jià)格85.69(-0.54),基差-5.82(+0.02)。 4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=2292(-96),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=2711(-93)(注:盤(pán)面價(jià)差未考慮升貼水)。 二、庫(kù)存 1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單110(+0),有效預(yù)報(bào)76(+28),合計(jì)186(+28)。 2、ICE倉(cāng)單254557(+360)包。 三、下游 1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25270(-20),30200(-20),20520(+0)。 2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交692(+30)萬(wàn)米,其中棉布為165(+22)萬(wàn)米。 四、新聞?wù)?/div> 1、4月2日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為121014.6286噸,實(shí)際成交63754.4572噸,成交比例52.68%。舊國(guó)標(biāo)成交平均品級(jí)3.96,平均長(zhǎng)度28.25,成交平均價(jià)格17168元/噸,較上一交易日下調(diào)59元/噸,折328價(jià)格17561元/噸,較上一交易日下調(diào)114元/噸。止到4月2日,儲(chǔ)備棉投放累計(jì)上市總量2198642.5324噸,累計(jì)成交總量757858.9203噸,成交比例34.47%。 白糖: 1:柳州糖無(wú)報(bào)價(jià),南寧糖報(bào)價(jià)4650(-50)元/噸,柳州電子盤(pán)14043收盤(pán)價(jià)4634(-56)元/噸;昆明新糖報(bào)價(jià)4545(-50)元/噸,電子盤(pán)1404收盤(pán)價(jià)4517(-53)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1405升水-48(+77)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1405升水-153(+77)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=-38(+45)元/噸,昆盤(pán)5月-鄭糖5月=-166(+63)元/噸; 注冊(cè)倉(cāng)單量1154(+0),有效預(yù)報(bào)4190(+600);廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存60000(+4100)。 2:(1)ICE原糖5月合約下跌1.22%收于16.97美分/磅;近月升水-0.47(-0.03)美分/磅;LIFFE近月升水-15.3(-0.8)美元/噸;盤(pán)面原白價(jià)差為79.38(-0.37)美元/噸; (2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.4(+0),完稅進(jìn)口價(jià)3929(-42)元/噸,進(jìn)口盈利721(-8)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4026(-42)噸,進(jìn)口盈利624(-8)元,升水-0.10(+0)。泰國(guó)白糖散貨船升水LIFFE5月2(+0)個(gè)基點(diǎn),巴西白糖升水LIFFE5月15(+0)個(gè)基點(diǎn)。 3:(1)俄羅斯糖生產(chǎn)商協(xié)會(huì)(Soyuzrossakhar)周二稱,5月份俄羅斯、哈薩克斯坦及白俄羅斯的原糖進(jìn)口關(guān)稅將為每噸205美元左右,高于4月和3月的203美元。 因2013年甜菜產(chǎn)量下滑,當(dāng)前年度俄羅斯原糖進(jìn)口量或增至60萬(wàn)-65萬(wàn)噸。 2013年12月至2014年2月,俄羅斯共進(jìn)口原糖49萬(wàn)噸。 4:(1)截止3月底,海南累計(jì)產(chǎn)糖41.17萬(wàn)噸,同比減少3.07萬(wàn)噸,累計(jì)銷(xiāo)糖12.94萬(wàn)噸,同比減少5.18萬(wàn)噸,庫(kù)存28.23萬(wàn)噸,同比增加2.11萬(wàn)噸,其中3月單月產(chǎn)糖11.85萬(wàn)噸,同比減少1.91萬(wàn)噸,銷(xiāo)糖7.16萬(wàn)噸,同比減少1.03萬(wàn)噸。 (2)截止3月底,云南累計(jì)產(chǎn)糖173.68萬(wàn)噸,同比增加5.56萬(wàn)噸,累計(jì)銷(xiāo)糖48.15萬(wàn)噸,同比減少11.73萬(wàn)噸,產(chǎn)銷(xiāo)率27.73%, 同比下降7.89%;云南省3月單月產(chǎn)糖69.62萬(wàn)噸,同比增加4.5萬(wàn)噸;單月銷(xiāo)糖15.93萬(wàn)噸,同比減少8.95萬(wàn)噸。 (3)截止4月2日,廣西已有41家糖廠收榨,較上榨季同期減少13家。 小結(jié) A.外盤(pán):巴西泰國(guó)升貼水基本持穩(wěn);巴西國(guó)內(nèi)乙醇價(jià)格緩慢滑落;美國(guó)乙醇價(jià)格快速上漲,關(guān)注對(duì)糖的影響;泰國(guó)食糖產(chǎn)量已超過(guò)1080萬(wàn)噸,關(guān)注泰國(guó)的出口壓力;巴西開(kāi)榨在即,可能會(huì)帶來(lái)階段性的供應(yīng)壓力,但是巴西天氣左右后期行情,密切關(guān)注巴西天氣情況;印度糖價(jià)持續(xù)上漲,關(guān)注印度最終產(chǎn)量;持續(xù)跟蹤潛在的厄爾尼諾風(fēng)險(xiǎn)。 B.內(nèi)盤(pán):關(guān)注3月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù);由于配額外窗口關(guān)閉,近期巴西船報(bào)已無(wú)發(fā)往中國(guó)的糖;關(guān)注300萬(wàn)噸工業(yè)企業(yè)臨時(shí)儲(chǔ)備的落實(shí);國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)一方面受14年國(guó)內(nèi)供給過(guò)剩影響,另一方面受外盤(pán)走勢(shì)帶動(dòng)。 兩板: 1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。 3.魚(yú)珠木材價(jià)格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板135.46(2%),15mm中纖板107.61(-2.56%),原木143.31(0.15%),鋸材143.74(0.62%) 4.排名前20會(huì)員持倉(cāng)凈多:膠合板-7019(-623),纖維板-16574(+312) 5.倉(cāng)單:膠合板11(11) 小結(jié): 昨日兩板收跌,其中膠板收盤(pán)135.45,跌0.04%,纖板報(bào)收66.05,跌0.83%。由于整體宏觀經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)預(yù)期較差,板材市場(chǎng)整體看淡。家具生產(chǎn)企業(yè)逐步復(fù)工,板材需求將逐漸恢復(fù),后期或帶動(dòng)現(xiàn)貨小幅上調(diào)。膠板出現(xiàn)倉(cāng)單,帶動(dòng)午后兩板跳水,然而由于膠板倉(cāng)單數(shù)量有限,主力合約跌幅不深。 操作建議:依然建議膠板多頭逐步平倉(cāng)獲利了結(jié),暫不建議bb1405布局空單。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2180(0),長(zhǎng)春2240(0),濟(jì)南2200(0),大連港口平艙價(jià)2360(0),深圳港口價(jià)2360(0)。南北港口價(jià)差0;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1405合約升水11,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1405合約升水109。(單位:元/噸) 2.玉米淀粉:長(zhǎng)春2600(0),鄒平2720(70),石家莊2700(70); DDGS:肇東2000(50),松原2100(-50),廣州2320(0);酒精:肇東5600(0),松原5700(0)。(單位:元/噸) 3.大連商品交易所玉米倉(cāng)單0(0)張。 4.截至收盤(pán),CBOT近月玉米合約報(bào)收495.75美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價(jià)為2160.72(-30.31)元/噸。 5. 截止3月31日,東北三省一區(qū)累計(jì)收購(gòu)臨儲(chǔ)玉米6315萬(wàn)噸,已超過(guò)6000萬(wàn)噸。 6. 美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布的周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示,截止到3月20日的一周里,美國(guó)玉米出口銷(xiāo)售數(shù)量為140萬(wàn)噸,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于分析師預(yù)測(cè)的52.5到72.5萬(wàn)噸。 7. 美國(guó)玉米期貨周三急跌2%,錄得三周來(lái)最大單日跌幅,交易商稱,因農(nóng)戶加大銷(xiāo)售力度,以及投資者在價(jià)格觸及七個(gè)月高位后鎖定獲利。CBOT-5月玉米合約報(bào)每蒲式耳4.95-3/4美元。美國(guó)能源管理局稱,截至3月28日當(dāng)周,乙醇日均產(chǎn)量為92.2萬(wàn)桶,較之前一周增加了3.7萬(wàn)桶,上周總產(chǎn)量為年內(nèi)迄今最高。生物燃料庫(kù)存增加22.2萬(wàn)桶,至1,588萬(wàn)桶。 小結(jié): 隨臨儲(chǔ)進(jìn)一步推進(jìn)以及今年?yáng)|北玉米的高霉變,市場(chǎng)流通優(yōu)質(zhì)糧源數(shù)量有限,空頭上周于是大幅砍倉(cāng)推高近月。然目前價(jià)格已觸臨儲(chǔ)頂部難有大幅上漲,5月合約后期區(qū)間操作為主。4月底臨儲(chǔ)結(jié)束之后,基于國(guó)庫(kù)充盈,必然進(jìn)行大量拋儲(chǔ),9月合約將受拍賣(mài)價(jià)影響,預(yù)計(jì)難現(xiàn)往年青黃不接情景。(2014/03/20) 小麥: 1.普麥價(jià)格:石家莊2600(0),鄭州2540(0),廈門(mén)2670(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2910(0),豫34鄭州2870(0),8901廈門(mén)CIF價(jià)2950(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)2970(0),徐州出庫(kù)2880(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1405合約升水78。單位:(元/噸) 2.面粉價(jià)格:濟(jì)南3100(0),石家莊3130(0),鄭州3100(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1730(0),石家莊1710(0),鄭州1750(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單6262(-25)張,有效預(yù)報(bào)3816(0)張。 4. 據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示,截止到2014年3月13日的一周,美國(guó)2013/14年度小麥凈銷(xiāo)售量為 401,800噸,比上周低了16%,比四周均值低了12%。2014/15年度的凈銷(xiāo)售量為195,200噸。 5. 芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三勁挫超過(guò)2%,交易商表示,受累于技術(shù)性賣(mài)盤(pán)和玉米價(jià)格下跌。CBOT-5月小麥報(bào)6.69-1/4美元。在美國(guó)農(nóng)業(yè)部的季度庫(kù)存報(bào)告顯示飼料使用慢于預(yù)期后,市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月將上調(diào)美國(guó)小麥結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存預(yù)估,令小麥?zhǔn)袌?chǎng)承壓。 小結(jié): 5月小麥處于青黃不接時(shí)期,同時(shí)年后小麥拋儲(chǔ)數(shù)量將變得較為緊張,供應(yīng)趨緊,但目前下游消費(fèi)較差,利用盤(pán)面。 早秈稻: 1.稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2620(10),九江2640(0),武漢2650(0),廣州2810(0);中晚稻--長(zhǎng)沙2740(0),九江2760(10),武漢2740(10),廣州2850(0);粳稻--長(zhǎng)春3220(0),合肥3000(0),佳木斯3080(0);九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1405合約升水359。(單位:元/噸) 2.稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3800(0),九江3820(0),武漢3780(0),廣州3850(0);中晚米--長(zhǎng)沙3950(0),九江3950(0),武漢3960(0),廣州3950(0);粳米--長(zhǎng)春4662(1),合肥4020(0),佳木斯4140(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所早秈稻倉(cāng)單1085(0), 有效預(yù)報(bào)0(0)。
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