設為首頁 | 加入收藏 | 今天是2025年03月16日 星期日

聚合智慧 | 升華財富
產業(yè)智庫服務平臺

七禾網首頁 >> 合作伙伴機構研究觀點

國內焦煤依然弱勢盤整:永安期貨4月4早評

最新高手視頻! 七禾網 時間:2014-04-04 08:36:11 來源:期貨中國
每日宏觀策略觀點:    
1、美國:上周首次申請失業(yè)救濟人數32.6萬,預期31.9萬,前值修正至31.0萬;人數較前幾周上升,但仍處于較低水平。 
2、歐洲: 
(1)歐洲央行公布利率決議,維持主要再融資利率在0.25%不變,符合預期,但決策者在討論QE這種該行此前長期抵制超常規(guī)工具,向進一步寬松敞開大門。歐洲央行行長德拉吉在新聞發(fā)布會上重申未發(fā)現歐元區(qū)有類似日本的通縮。他暗示,歐央行決策者對怎樣設計QE項目存在明顯分歧。德拉吉偏鴿派的態(tài)度令歐元下跌。 
(2)歐元區(qū)3月綜合PMI終值53.1,產出連續(xù)九個月增長;德國領跑,法國創(chuàng)兩年半新高,歐元區(qū)經濟狀況為2011年上半年以來最佳。 
3、巴西央行昨日再加息25個基點至11%,這是巴西央行連續(xù)9個月加息,在不到1年里巴西共上調了375個基點利率。在數十年一遇大旱推高食品價格壓力下,巴西通脹率可能連續(xù)兩年高于央行目標。 
4、中國:央行在昨日發(fā)布了2014年第一季度例會的新聞稿,與去年四季度例會新聞稿對比發(fā)現,主要的不同點在于兩處,一是增加“當前我國經濟運行仍處在合理區(qū)間”的內容,而是將“寓改革于調控之中”修改成“繼續(xù)深化金融體制改革”。 
5、今日重點關注前瞻: 
周五(4月4日): 
20:30,美國3月季調后非農就業(yè)人口,上月17.5萬人,預期19萬人; 
20:30,美國3月失業(yè)率,上月6.7%,預期6.6%;

股指:
1、宏觀經濟:3月份中采PMI為50.3%,較上月微幅回升0.1個百分點,生產、新訂單和新出口訂單分項指數均有微幅回升,中采PMI季節(jié)性回升,但幅度明顯弱于季節(jié)性,顯示經濟弱勢運行的局面仍在延續(xù)。匯豐PMI終值為48%,較上月終值和本月初值分別回落0.4和0.1個百分點。 
2、政策面:證監(jiān)會發(fā)布優(yōu)先股試點管理辦法、完善新股發(fā)行改革等相關措施;國務院常務會議提出抓緊出臺已確定的擴內需、穩(wěn)增長措施,釋放了穩(wěn)增長信號,但已經確定的常規(guī)性、基礎性政策規(guī)模有限,預計難以改變經濟下行趨勢;政府工作報告表示2014年GDP增長目標為7.5%左右、CPI漲幅擬控制在3.5%左右;隨著經濟數據繼續(xù)下滑,關注穩(wěn)增長政策出臺預期波動;IPO發(fā)行仍處空窗期,關注4月份重啟時點;央行連續(xù)進行正回購操作。  
3、盈利預期:滬深300成分股2013年一致預期利潤增速穩(wěn)定。  
4、流動性: 
A、央行本周四開展了500億元14天期和400億元28天期正回購操作,中標利率分別持平于3.8%和4.0%,本周公開市場累計凈回籠資金620億元。 
B、昨日銀行間市場質押式回購利率(R007)4.22%,隔夜回購利率(R001)2.96%,資金利率有所回升。  
C、IPO發(fā)行仍處空窗期,資金面壓力階段性緩解;4月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回升,本周限售股解禁壓力有限;上周產業(yè)資本在全部A股市場和滬深300板塊凈減持;3月28日當周新增A股開戶數和新增基金開戶數回升,持倉賬戶數回落,交易活躍程度回落,證券交易結算資金大幅凈流出,交易結算資金期末余額回落。 
5、消息面: 
央行:經濟運行仍處在合理區(qū)間金融總體平穩(wěn) 
銀監(jiān)會發(fā)文要求銀行“雙控”不良貸款  
小結:3月中采PMI季節(jié)性回升,但幅度明顯弱于季節(jié)性,顯示經濟弱勢運行的局面仍在延續(xù),宏觀面偏空;資金面,IPO發(fā)行處于空窗期,關注4月份重啟時點;在宏觀面疲弱的情況下,穩(wěn)增長政策預期波動主導行情,反彈空間和持續(xù)性有賴于后續(xù)穩(wěn)增長政策的出臺。 
 
國債:
1、昨日,央行進行了 14 天 500 億元、28 天 400 億元正回購,期 500 億元正回購,凈回籠400億。周二則執(zhí)行了 14 天500 億元和 28 天 220 億正回購操作,當日到期 500 億元正回購本周共實現凈回籠 620 億元。債券市場中長端昨日大幅走高,政府穩(wěn)增長措施對于債券中長端不利。
2、利率曲線方面,國債 1Y 3.40%(+0.03%)、3Y 3.89%(+0.04%)、5Y 4.14%(+0.02%)、7Y 4.39(+0.02%)、10Y 4.54%(+0.03%)。國開債 1Y 4.83% (+0.00%)、3Y 5.36%(+0.06%)、5Y 5.55%(+0.05%)、 7Y 5.70(+0.03%)、10Y  5.71%(+0.01%)。國債期貨參考標的債券 (140003.IB)收益率4.40(+0.03%)凈價 100.208(-0.18)。以4%的資金成本計算,目前對應合約遠期理論價范圍 TF1406(92.259)。
3、資金方面,昨日變動不大。隔夜資金2.94%(+0.00%),7天回購4.08% (-0.11%)、14天回購4.40%(-0.06%)、1月回購4.58%(-0.02%)。
4、利率互換市場,3M 4.34%(-0.05%)、1Y 4.39%(+0.00%)、5Y 4.70%(+0.01%)。信用債市場,中期債5年中票 AAA 6.00%(-0.05%)、AA+ 6.59(+0.17%).
5、昨日公布PMI為50.3,遠低于歷史同期。產成品庫存和原材料價格數據一升一降,反映企業(yè)還處于去庫存階段,對原材料補庫存信心不足。3月PMI數據總體比較弱。
6、人民幣即期匯率上一交易日收盤6.2056,較上前一交易日基本持平,近期人民幣趨穩(wěn)。
7、截止上周末,美國10年期國債2.75%,較前一周2.65%大幅上升10個基點,歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周上行6-13個基點,美聯儲對QE退出后加息的表述使得債券市場大跌。
8、一、小結:一、近期公布的經濟數據較弱,但債券市場反映不大,目前債券的焦點可能重回資金與供需。二,進入四月,利率債供應量顯著增加,債券有走弱風險。
 

金屬:
銅: 
1、LME銅 C/3M升水1(昨升6.5)美元/噸,庫存-1275噸,注銷倉單-1500噸,大倉單維持,升水回落,近期LME銅庫存增加,注銷倉單庫存比回落,上周COMEX基金持倉凈空頭擴大,銅遠期價格曲線為倒價差結構。  
2、滬銅庫存本周-16176噸,現貨對主力合約升水755元/噸(昨升510),廢精銅價差3925(昨3920),近期升水走高。  
3、現貨比價7.06(前值7.06)[進口比價7.30],三月比價7.00(前值7.01)[進口比價7.36]。 
4、基本面:智利秘魯等含銅產量增幅明顯,中國銅產量增幅較大。線纜等下游開工率恢復較好,保稅區(qū)庫存增加,上期所庫存季節(jié)性回落。近期進口到岸升水下降,進口需求預計降低。內外比價已有所修復,廢精銅價位于平均位置。 
  
鋁:  
1、LME鋁 C/3M 貼水39(昨貼39)美元/噸,庫存-9675噸,注銷倉單+122675噸,大倉單維持,庫存增加,注銷倉單回升明顯,貼水縮減。 
2、滬鋁交易所庫存+20038噸,現貨對主力合約貼水350元/噸(昨貼280),近期貼水縮小。 
3、現貨比價7.19(前值7.26)[進口比價8.62],三月比價7.15(前值7.21)[進口比價8.65],{原鋁出口比價5.30,鋁材出口比價6.86}。  
4、國外減產下,倫鋅庫存依然高位,但英國法院否決LME倉儲改革計劃,LME倉儲網絡依舊擁堵。國內1-2月鋁產量維持高位,上交所庫存和社會庫存依舊較大,但行業(yè)虧損幅度較大以及電解鋁開工率有所下降,預計滬鋁震蕩筑底。 
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M貼水5.75(昨貼2)美元/噸,庫存-4375噸,注銷倉單-4375噸,庫存有所增加,注銷倉單回落較大。 
2、滬鋅庫存-2797噸,現貨對主力貼水140元/噸(昨貼130)。  
3、現貨比價7.42(前值7.42)[進口比價7.85],三月比價7.52(前值7.50)[進口比價7.91]。  
4、國內鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存有所下降,進口有所回落,但現貨較弱,預計滬鋅區(qū)間震蕩,當前位于區(qū)間下沿,交易機會可參考滬鋅現貨升貼水變化。 
  
鉛:  
1、LME鉛C/3M 貼水25.9(昨貼25.9)美元/噸,庫存+0噸,注銷倉單-0噸,庫存降幅趨緩,注銷倉單比較低,貼水持穩(wěn)。 
2、滬鉛交易所庫存-515噸,現貨對三月貼水60元/噸(昨貼55)。  
3、現貨比價6.65(前值6.66)[進口比價7.73],三月比價6.66(前值6.67)[進口比價7.88],{鉛出口比價5.58,鉛板出口比價6.11}。  
4、倫鉛基本面弱于往年同期,北美寒冬可能刺激近期的替換電池需求,等待交易數據好轉下做多機會。滬鉛去庫存較緩慢,內外比價較低,國內基本面依舊偏弱,短期受成本支撐。 
  
鎳:  
1、LME鎳C/3M 貼水37(昨貼37)美元/噸,庫存-744噸,注銷倉單+96噸,倫鎳庫存增加明顯,注銷倉單高位,貼水走弱。 
2、現貨比價6.45(前值6.52)[進口比價7.31]。  
3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響,前期漲勢較大;但國內鎳礦庫存維持高位以及國內不銹鋼產量下滑和模擬利潤較低,國內鎳基本面依舊較差,且目前內外比價歷史較低位置下已現出口現象,倫鎳庫存增加明顯,倫鎳16000一線面臨回調壓力。 
  
綜合新聞:  
1、全球第三大銅礦Collahuasi銅礦稱銅精礦發(fā)貨未受地震影響。 
2、贊比亞銅礦遭受電價上漲和銅價下跌的雙重打擊,該國電價上漲打擊較深和較老的銅礦,包括嘉能可和萬達塔旗下礦場,電價上漲前占采礦成本15%,贊比亞將礦企電價上調28.8%。 
3、4月3日LME評論:期銅收跌,此前中國刺激舉措令市場失望。 
  
結論:滬銅下游開工率恢復較好,國內銅出口至保稅區(qū)緩解關內供應壓力,上交所庫存連續(xù)下降,滬銅現貨升水保持,廢精銅價差位于平均位置,預計滬銅仍有小幅上升空間。銅內外反套已經有明顯修復,待進一步走高可擇機平倉。滬鋁現貨庫存依舊較大,但在行業(yè)虧損幅度較大下電解鋁開工率有所下降,預計近期滬鋁震蕩筑底。國內精煉鋅產量恢復的持續(xù)性不夠,滬鋅庫存連續(xù)下降,但現貨較弱,預計滬鋅區(qū)間震蕩,當前位于區(qū)間下沿。滬鉛基本面依舊偏弱,但受成本支撐。倫鎳庫存壓力增,且內外比價低,倫鎳16000一線面臨回調壓力。 
 
 
鋼鐵爐料:
1. 國產礦市場報價平穩(wěn),心態(tài)向好。進口礦市場較為清淡,成交相對冷清。
2. 國內煉焦煤市場持續(xù)弱勢盤整,焦鋼企業(yè)訂單無明顯增加,主流品種價格維持穩(wěn)定。進口煤炭市場疲軟運行,部分期貨報盤繼續(xù)上漲,整體成交一般。
3. 國內焦炭市場整體維穩(wěn),唐山地區(qū)補跌,市場成交一般。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1738.5 萬噸(-68.5),上周進口煉焦煤庫存 1115 萬噸(-5),港口焦炭庫存 339 萬噸(+6),上周進口鐵礦石港口庫存 11158 萬噸(-35)
5. 唐山一級焦到廠價1130(-20),日照二級焦采購價1040(-10),唐山二級焦炭 1115(0),臨汾準一級冶金焦 1000(0)(注:焦炭、焦煤現貨價格以一周變動一次)
6. 秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價 525(0),62%澳洲粉礦 115(-1),唐山鋼坯 2920(0),上海三級螺紋鋼價格 3190(+50),北京三級螺紋鋼價格 3100(+10)
7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 950(-50);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價 112.5美金(+1.5);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤875(-40),澳洲中等焦煤折算人民幣價格810(+10)
8. 進口焦煤現貨價格昨日上漲,焦炭弱勢維穩(wěn)。目前看,國內焦煤依然弱勢盤整,國外焦煤與期貨盤面聯動性較強,鋼廠利潤好,后期有補庫的可能性。
 

動力煤:
1、 國內動力煤市場持穩(wěn)運行。煤礦方面,部分地區(qū)環(huán)保政策的執(zhí)行影響了煤礦的生產和銷售。港口方面,庫存均有降低,目前環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡的動力煤綜合平均價格為530元/噸,與上期持平。
2、 CCI1指數518.5(0),環(huán)渤海動力煤指數530(0);秦皇島5500大卡動力煤平倉價525(-5),5000大卡460(0);天津港5500大卡動力煤平倉價535(-5);廣州港5500大卡動力煤630(0),山西大混5000大卡報545(0)
3、 環(huán)渤海四港煤炭庫存1738萬噸(-60),秦皇島煤炭庫存592.56萬噸(-56),曹妃甸煤炭庫存483萬噸(-30),紐克斯爾港煤炭庫存163.7(+0.1)
4、 大同5500大卡動力煤坑口價375(0),鄂爾多斯5500大卡動力煤坑口價275(0),唐山5000大卡動力煤價格490(0)
5、 CCI8指數報74.8美金(-0.2),BJ動力煤指數74.1(0),印尼5000大卡動力煤CFR報價68-69美金(-1),南非5500大卡動力煤報75-76美金(0)
6、 重點電廠煤炭庫存6975(-50),六大發(fā)電集團庫存1252(-3)
7、 秦皇島庫存及泊船數均保持穩(wěn)定,近期動力煤市場依然以穩(wěn)定為主。
 
 
橡膠: 
1、華東全乳膠14200-14800,均價14500/噸(-50);倉單131380噸(+10),上海(-20),海南(-0),云南(+40),山東(-0),天津(-10)。 
2、SICOM TSR20近月結算價185.3(0.4)折進口成本13760(40),進口盈利740(-90);RSS3近月結算價223(-5.5)折進口成本18003(-386)。日膠主力223.1(-3.4),折美金2147(-34),折進口成本17402(-235)。 
3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2130美元/噸(-20),折人民幣17081(-133);20號復合膠美金報價1845美元/噸(0),折人民幣13556(11);渤海電子盤20號膠13432元/噸(-122),煙片2035美金(-41)人民幣16393元(-286)。 
4、泰國生膠片68.7(-0.99),折美金2115(-37);膠團58(-0.5),折美金1786(-21);膠水67.5(0),折美金2078(-7)。 
5、丁苯華東報價12550(-300),順丁華東報價11500元/噸(-50)。 
6、截至3月28日青島保稅區(qū)天膠+復合庫存33.04萬噸,較半月前增加4000噸,增幅放緩。 
7、上周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為74.6%,較上周漲2%。廠家出廠價格基本穩(wěn)定,個別小幅調整。本周國內半鋼胎開工率82%,較上周持穩(wěn)。半鋼胎企業(yè)庫存水平合理,出廠價格周內持穩(wěn)。 
  
小結:國際橡膠聯盟秘書長,只有橡膠價格合適時,泰國政府才會考慮拋儲。倉單13.1萬噸,本周繼續(xù)下降;1409與渤海20號膠價差1993,價差較大,不可持續(xù)。3月下半月保稅區(qū)橡膠庫存增幅放緩。2月天膠加合成進口30萬噸,同比增20%。1月中國輪胎出口同比增長25%。國內云南開割;泰國處于低產期。滬膠價格季節(jié)性: 12-2月強,3-4月弱。 
  
瀝青:  
1、周三中油江蘇汽運成交價下跌50至4150元;溫州中油跌50至3950元。中油高富4150元。瀝青廠庫C1價格在4150-4350元。  
2、韓國瀝青華東到岸美金價554(-),折進口成本4303元(-),折盤面4253元(-0)  
3、山東焦化料4475(-),華南180燃料油4510(-0),Brent原油106.15(+1.36)。  
4、倉單52000噸(+0)。  
5、截止4月2日一周,瀝青廠庫存68%(-1%);開工率43%(-13%)  
6、瀝青價格季節(jié)性:從最近4年的價格季節(jié)性來看,1季度表現最強,4季度相對弱。  
7、據百川資訊統計,2014年1-2 月中國瀝青產量250.77 萬噸,同比下降10%;2013年全年產量同比增長7.4%。  
   
小結:本周中石化華東煉廠價格下調50至4070-4150元。本周瀝青廠庫存略減,開工大幅下降。瀝青倉單52000噸。中油高富4150,中油江蘇汽運成交價下跌50至4150元;溫州中油跌50至3950元。;華東進口折盤面4253。山東焦化料價格走弱。價格季節(jié)性:1季度強,4季度偏弱。  
  
PTA:  
1、原油WTI至100.29(+0.67);石腦油至904(-4),MX至1046(-15)。 
2、亞洲PX至1206(-20)CFR,折合PTA成本6800元/噸。 
3、現貨內盤PTA至6380(-40),外盤899(-5),進口成本6891元/噸,內外價差-511。 
4、江浙滌絲產銷疲弱,平均4-5成附近,聚酯價格多數穩(wěn)定。 
5、PTA裝置開工率57.6(-0.9)%,下游聚酯開工率80.1(+0)%,織造織機負荷80(+0)%。 
6、中國輕紡城總成交量683(-9)萬米,其中化纖布成交508(-19)萬米。 
7、PTA 庫存:PTA工廠4-7天左右,聚酯工廠4-6天左右。 
  
市場氛圍轉淡PTA行情繼續(xù)下跌,聚酯產銷回落明顯,且成本也在加速下滑。但負荷不高現貨供應偏緊短期仍有支撐,而總體中長期大量PX及PTA新產能的預期釋放仍是未來行情的主導因素,且前期停機檢修裝置近期有重啟計劃,空頭也可逐步建倉。關注聚酯負荷的提升進度及PTA負荷的變化。 
 
甲醇:
1. 上游原料: 布倫特原油108.07(+0.24);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)520(-);
期現價格:江蘇中間價2830(-),山東中間價2605(-); 收期盤主力1405收盤價:2691(-25);CFR東南亞-CFR中國:110美元/噸
2. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現貨價格   折合盤面價格   期主力-折合
江蘇地區(qū)                    0       2800/2830(+15)   2810/2850       
浙江寧波                    0       2830/2930(-10)   2830/2930      
河南中原大化集團           -140        2515(+)        2655         
山東兗礦煤化               -150        2615(+10)        2765        
河北定州天鷺               -155        2510(+35)        2665        
內蒙博源                   -500        2250(+25)       2775         
福建泰山石化                0          2825(-)          2825       
3. 外盤價格:CFR東南亞454(-5)美元/噸;(普式)CFR中國345(-);F0B鹿特丹中間價500(-6)美元/噸,FOB美灣價格496(-0)美元/噸;(易貿報價)CRF中國價格345/355中間價(350)(-5)美元/噸,人民幣完稅價
4. 下游價格:江蘇二甲醚價格4000(-) ;華東甲醛市場均價1400(+0);華南醋酸 3200(-),江蘇醋酸2900(-),山東醋酸2950(+100) ; 寧波醋酸3100(-);
5. 庫存情況:截止3月28日,華東庫存萬噸17.8(-0.7);華南庫存7.4萬噸(-0.1);寧波庫存13.2萬噸(-)
6. 開工率:截至3月28日,總開工率:69.2%(+0.8);進口與產量:2014年1月甲醇進口量21.7噸(-10),出口量12萬噸(+0.2),
2013年12月產量287.9萬噸(+35)
7.小結:甲醇外盤CFR中國昨日反彈,但國內進口貨及港口國產甲醇依然弱勢,四月甲醇進口量若有明顯提高,對港口國產影響依然較大,短期國內廠家?guī)齑娴停瑝毫Σ淮?。因此若外盤后期繼續(xù)企穩(wěn)回升,國產現貨可能也將企穩(wěn)則甲醇有再次反彈風險。建議近期空頭平倉,靜待明確機會。

  
豆類油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四上漲,交易商表示,因低吸買盤,和豆油市場上漲。大豆從周三下跌1.5%的頽勢中反彈。豆粕期貨上漲,和大豆一起攀升。預期未來幾周美國豆粕和豆油供應會減少,因在終端用戶需求清淡的情況下,加工設法提高壓榨利潤率。美國農業(yè)部表示,周度出口銷售舊作大豆6.62萬噸,低于市場預期。新作大豆出口銷售1.94萬噸。指標CBOT-5月大豆合約 結算價報14.75-1/4美元,漲13美分。5月豆粕 上揚3.6美元,報每短噸480.1美元。5月豆油合約 升0.82美分,收報41.67美分。
2馬來西亞期市:馬來西亞棕櫚油期貨周四跌至近兩個月低點,受海外大豆市場下挫拖累,這使得棕櫚油或將連續(xù)第四周錄得跌幅。昨日棕櫚油價格上漲逾1%,當時美國和中國大豆價格飆升,因之前的一項報告顯示美國大豆庫存吃緊?!拔覀兊氖袌鰞H僅是在跟隨外部因素,”一家外資商品經紀商在馬來西亞的交易員說?!白貦坝褪袌鲋苋诖蠖故袌龅膸酉麓蠓蠞q,不過昨晚豆油市場漲勢消退,”該交易員說。指標棕櫚油期貨6月合約 周四尾盤跌至每噸2,597馬幣,創(chuàng)下2月11日以來最低,收盤時回升到2,637馬幣,日內跌幅為0.5%。
3 ICE菜籽:周四,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤走高,追隨芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆及豆油市場的漲勢。截至收盤,5月合約上漲5加元,報收459加元/噸。
4 按照CBOT下午三點和國內收盤價算,9月豆粕豆油盤面壓榨虧損6.2%,7月巴西大豆基差-30(0)。
5華東豆粕:江蘇南通來寶43蛋白豆粕成交價下調至3680元,較昨日跌30元,無成交。日照中紡43蛋白豆粕報3700元,成交價3650元,較昨日持平,無成交。日照恒隆43蛋白豆粕報3680元,無成交,日照邦基43蛋白豆粕3650元,較昨日跌10元,成交+移庫1000噸。
6張家港四級豆油7080(-70);廣州港24度棕油6040(-60);菜粕菜油:廣東東莞富之源36%以上蛋白菜粕4-5月份提貨合同提高至2850元/噸,較昨日持平,無成交。荊州中紡進口四級菜油出廠報價7500元/噸,較昨日回落50元/噸。
7 國內棕油港口庫存113.4(-0.4)萬噸,豆油商業(yè)庫存97.2(0)萬噸,上周(截止3月28日)開機率49.1%(+7%),進口豆庫存523萬噸(-6)。
小結:國內豆粕現貨在開機下滑和洗船及下游補庫的帶動下上漲,后期主要關注開機率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油矛盾不突出,價格繼續(xù)上漲則受到豆棕價差、生物柴油的生產利潤抑制,下跌由于國外棕油庫存不大,難以大幅下跌。
 
 
棉花:
一、價格與價差
1、主產區(qū)棉花現貨價格:3128B級冀魯豫19258(-26),東南沿海19102(-15),長江中下游19259(-22),西北內陸19200(-9);2129B級新疆20629(-37)。
2、撮合5月合約收盤價17395(+15);鄭棉1405合約收盤價18190(-30);CC Index 3128B 為19360(-15);CC Index 3128B -鄭棉1405收盤價=1170(+15);鄭棉1405收盤價-撮合1405收盤價=795(-45)。
3、ICE5月合約下跌0.58%收于90.98美分/磅,現貨價格85.16(-0.53),基差-5.82(+0)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準稅到岸價=2406(+114),鄭棉主力近月-ICE近月滑準稅配額價格=2742(+31)(注:盤面價差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊倉單109(-1),有效預報60(-16),合計169(-17)。
2、ICE倉單254406(-151)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至25240(-30),30160(-40),20515(-5)。
2、中國輕紡城面料市場總成交683(-9)萬米,其中棉布為175(+10)萬米。
四、新聞摘要
1、4月3日儲備棉投放數量為150224.3293 噸,實際成交52347.9701噸,成交比例34.85%。舊國標成交平均品級4.02,平均長度28.23,成交平均價格16968元/噸,較上一交易日下調200元/噸,折328價格17448元/噸,較上一交易日下調113元/噸。當日新國標國產棉成交24324.6176噸(新疆庫占14926.0959)。截止到4月3日,儲備棉投放累計上市總量2469881.4903噸,累計成交總量873961.3476噸,成交比例35.38%。
2、美國農業(yè)部(USDA),3.21-3.27一周美國凈簽約出口本年度陸地棉9684噸(較前一周減36%,較近四周平均值減49%),裝運55951噸(較前一周減5%,較近四周平均值減19%);當周中國凈簽約本年度陸地棉2948噸,裝運10796噸;裝運皮馬棉1588噸。

白糖:
1:柳州糖報價4630(-20)元/噸,柳州電子盤14043收盤價4640(+6)元/噸;昆明新糖報價4545(+0)元/噸,電子盤1404收盤價4525(+8)元/噸;
柳州現貨價較鄭盤1405升水-94(-46)元/噸,昆明現貨價較鄭盤1405升水-179(-26)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=-50(-12)元/噸,昆盤5月-鄭糖5月=-171(-5)元/噸; 注冊倉單量1154(+0),有效預報4634(+444);廣西電子盤可供提前交割庫存55400(-4600)。
2:(1)ICE原糖5月合約上漲1.24%收于17.18美分/磅;近月升水-0.43(+0.04)美分/磅;LIFFE近月升水-12.7(+2.6)美元/噸;盤面原白價差為81.45(+2.07)美元/噸; 
(2)泰國Hipol等級原糖升水0.4(+0),完稅進口價3971(+42)元/噸,進口盈利659(-62)元,巴西原糖完稅進口價4062(+36)噸,進口盈利568(-56)元,升水-0.13(-0.03)。泰國白糖散貨船升水LIFFE5月8(+0)個基點,巴西白糖升水LIFFE5月15(+0)個基點。
3:(1)巴西外貿部發(fā)布的數據顯示,3月份巴西出口糖155.6萬噸,低于2月份的的180.1萬噸,較2013年同期的194.3萬噸下降20%左右。
(2)印度糖廠協會周三稱,2013/14榨季前半段(10月至3月)印度糖產量共計2150萬噸,較上年同期的2310萬噸下滑7%。
(3)巴西船務公司發(fā)布的數據顯示,本周巴西港口待運食糖數量從一周前的59.5萬噸減至32.26萬噸(包括??扛劭诤偷却b運的數量)。
(4)印尼農業(yè)部季節(jié)性農作物主管周二在郵件中稱,印尼2014年白糖產量或觸及293萬噸。 
(5)巴基斯坦糖業(yè)協會(PSMA)主席稱,因去年創(chuàng)紀錄高位的出口導致庫存嚴重消耗,巴基斯坦2013/14年度(10月開始)糖出口量或同比下滑17%,從上一年度的120萬噸降至100萬噸,截至2月底貿易商已發(fā)運50萬噸糖。
4:(1)截止4月3日,廣西已有43家糖廠收榨,較上榨季同期減少15家。
小結
A.外盤:巴西開榨進行時,目前國內乙醇現貨價格逐步回落,遠期乙醇價格低于糖價,或影響制糖比例;開榨或帶來階段性供需壓力,最直接的體現是在現貨上,所以時刻關注巴西的現貨升貼水;美國乙醇價格高漲,巴西乙醇出口窗口打開,關注其對糖價的影響;泰國產量創(chuàng)新高,但出口數據不理想,同樣關注現貨升貼水;印度糖廠生產原糖力度加大,導致國內白糖供應緊張,印度糖價穩(wěn)步上漲;天氣方面,天氣風險長期存在,關注厄爾尼諾的發(fā)展。
B.內盤:關注3月產銷數據;由于配額外窗口關閉,近期巴西船報已無發(fā)往中國的糖;關注300萬噸工業(yè)企業(yè)臨時儲備的落實;國內價格走勢一方面受14年國內供給過剩影響,另一方面受外盤走勢帶動。
 
 

兩板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運通73,天津北方75。 
3.魚珠木材價格指數(以2006年6月為基日,基準指數為100):15mm細木工板139.44(2.94%),15mm中纖板106.27(-1.25%),原木141.73(-1.1%),鋸材138.46(-3.67%) 
4.排名前20會員持倉凈多:膠合板-5495(+1524),纖維板-15523(+1051) 
5.倉單:膠合板11(0) 
  
小結: 
昨日兩板再次大漲,其中膠板收盤137.5點,達到上市以來最高點,漲1.51%,纖板報收67.2,漲1.74%。由于整體宏觀經濟及房地產預期較差,板材市場整體看淡。家具生產企業(yè)逐步復工,板材需求將逐漸恢復,后期或帶動現貨小幅上調。膠板出現倉單,帶動午后兩板跳水,然而由于膠板倉單數量有限,主力合約跌幅不深。 
操作建議:依然建議膠板多頭逐步平倉獲利了結,激進投資者或可繼續(xù)持有。暫不建議bb1405布局空單。
玉米: 
1.玉米現貨價:哈爾濱2180(0),長春2240(0),濟南2200(0),大連港口平艙價2360(0),深圳港口價2360(0)。南北港口價差0;大連現貨對連盤1405合約升水11,長春現貨對連盤1405合約升水109。(單位:元/噸) 
2.玉米淀粉:長春2600(0),鄒平2720(70),石家莊2700(70); DDGS:肇東2000(50),松原2100(-50),廣州2320(0);酒精:肇東5600(0),松原5700(0)。(單位:元/噸) 
3.大連商品交易所玉米倉單0(0)張。 
4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報收495.75美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價為2160.72(-30.31)元/噸。 
5. 截止3月31日,東北三省一區(qū)累計收購臨儲玉米6315萬噸,已超過6000萬噸。 
6. 美國農業(yè)部報告,截至3月27日該周,美國玉米出口銷售96萬噸,符合分析師預估的85-115萬噸區(qū)間。 
7. 美國芝加哥期貨交易所(CBOT)近月玉米期貨收高,從昨日大跌中反彈,交易商稱因出口銷售及出運強勁相關的低吸買盤。美國因天氣寒冷潮濕可能導致春耕推遲也支撐玉米期貨,CBOT新作12月期貨漲幅略高于舊作合約。美國農業(yè)部還公布,該周玉米付運142.5萬噸,為近五年最高。上周中國取消22.14萬噸的美國玉米訂單,自11月未經許可轉基因玉米糾紛后已拒絕超過100萬噸玉米。5月玉米期貨收高4-1/4美分,報5.00美元。 
小結: 
隨臨儲進一步推進以及今年東北玉米的高霉變,市場流通優(yōu)質糧源數量有限,空頭上周于是大幅砍倉推高近月。然目前價格已觸臨儲頂部難有大幅上漲,5月合約后期區(qū)間操作為主。4月底臨儲結束之后,基于國庫充盈,必然進行大量拋儲,9月合約將受拍賣價影響,預計難現往年青黃不接情景。(2014/03/20) 
  
小麥: 
1.普麥價格:石家莊2600(0),鄭州2540(0),廈門2670(0);強麥價格:8901石家莊2910(0),豫34鄭州2870(0),8901廈門CIF價2950(0),濟南17黃埔CIF價2970(0),徐州出庫2880(0),鄭州強麥價格對鄭盤1405合約升水78。單位:(元/噸) 
2.面粉價格:濟南3100(0),石家莊3130(0),鄭州3100(0);麩皮價格:濟南1730(0),石家莊1710(0),鄭州1750(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所強麥倉單7274(1012)張,有效預報2804(-1012)張。 
4. 美國農業(yè)部公布,最近一周出口銷售2013/14年度美國小麥33.64萬噸,2014/15年度小麥31.05萬噸,符合市場預估。 
5. 芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周四收高,交易商稱為小幅技術性反彈,昨日近月5月合約跌至三周低點。Informa Economics預計美國2014/15年度冬麥產量為16.16億蒲式耳,2013/14年度為8,200萬。CBOT-5月小麥期貨結算價報6.76美元,升6-3/4美分。 
  
小結: 
5月小麥處于青黃不接時期,同時年后小麥拋儲數量將變得較為緊張,供應趨緊,但目前下游消費較差,倉單流入,利空盤面。 
  
早秈稻: 
1.稻谷價格:早秈稻--長沙2620(10),九江2640(0),武漢2650(0),廣州2810(0);中晚稻--長沙2740(0),九江2760(10),武漢2740(10),廣州2850(0);粳稻--長春3220(0),合肥3000(0),佳木斯3080(0);九江早秈稻價格對鄭盤1405合約升水359。(單位:元/噸) 
2.稻米價格:早秈稻--長沙3800(0),九江3820(0),武漢3780(0),廣州3850(0);中晚米--長沙3950(0),九江3950(0),武漢3960(0),廣州3950(0);粳米--長春4662(1),合肥4020(0),佳木斯4140(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所早秈稻倉單1085(0), 有效預報0(0)。 
責任編輯:翁建平

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網站凡是注明“來源:七禾網”的文章均為七禾網 yfjjl6v.cn版權所有,相關網站或媒體若要轉載須經七禾網同意0571-88212938,并注明出處。若本網站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。

聯系我們

七禾研究中心負責人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產業(yè)中心負責人:洪周璐
電話:15179330356

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網

沈良宏觀

七禾調研

價值投資君

七禾網APP安卓&鴻蒙

七禾網APP蘋果

七禾網投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網 浙ICP備09012462號-1 浙公網安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經營許可證[浙字第05637號]

認證聯盟

技術支持 本網法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關于我們 鄭重聲明 業(yè)務公告

中期協“期媒投教聯盟”成員 、 中期協“金融科技委員會”委員單位