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預(yù)計(jì)滬鋅區(qū)間震蕩:永安期貨4月8早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-04-08 08:39:27 來源:期貨中國(guó)
每日宏觀策略觀點(diǎn):   
1、美國(guó):美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示,3月非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)19.2萬人,失業(yè)率維持在6.7%不變。雖不及預(yù)期,但仍顯示天氣回暖之后就業(yè)市場(chǎng)顯著回暖。值得注意的是,2月就業(yè)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)有較大幅度上修,進(jìn)一步證明就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)步復(fù)蘇。 
2、中國(guó):從中央到地方頻傳保證穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào),本周國(guó)務(wù)院會(huì)議要求鐵路投資穩(wěn)增長(zhǎng),四川等15省區(qū)市已披露固定資產(chǎn)投資總計(jì)18萬億元,集中投資交通、能源等領(lǐng)域。中證報(bào)稱,業(yè)內(nèi)人士指,后續(xù)增量穩(wěn)增長(zhǎng)政策方面,4月底與6月底是重要窗口期。 
3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 
周二(4月8日): 
11:30,日本央行公布利率決定;
股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):3月份中采PMI為50.3%,較上月微幅回升0.1個(gè)百分點(diǎn),生產(chǎn)、新訂單和新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)均有微幅回升,中采PMI季節(jié)性回升,但幅度明顯弱于季節(jié)性,顯示經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)運(yùn)行的局面仍在延續(xù)。匯豐PMI終值為48%,較上月終值和本月初值分別回落0.4和0.1個(gè)百分點(diǎn)。 
2、政策面:證監(jiān)會(huì)發(fā)布優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法、完善新股發(fā)行改革等相關(guān)措施;國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出抓緊出臺(tái)已確定的擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)措施,釋放了穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào),但已經(jīng)確定的常規(guī)性、基礎(chǔ)性政策規(guī)模有限,預(yù)計(jì)難以改變經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì);政府工作報(bào)告表示2014年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)為7.5%左右、CPI漲幅擬控制在3.5%左右;隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑,關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)預(yù)期波動(dòng);IPO發(fā)行仍處空窗期,關(guān)注4月份重啟時(shí)點(diǎn);央行連續(xù)進(jìn)行正回購操作。  
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速穩(wěn)定。  
4、流動(dòng)性: 
A、上周央行在公開市場(chǎng)累計(jì)凈回籠資金620億元。本周公開市場(chǎng)到期待投放資金2320億元。 
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購利率(R007)3.02%,隔夜回購利率(R001)2.75%,資金利率有所回落。  
C、IPO發(fā)行仍處空窗期,資金面壓力階段性緩解;4月份全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回升,本周限售股解禁壓力較大;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊凈減持;3月28日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回落,證券交易結(jié)算資金大幅凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。 
5、消息面: 
上市公司發(fā)行優(yōu)先股信披準(zhǔn)則公布 
美三大股指均跌逾1% 科技股繼續(xù)下挫  
小結(jié):3月中采PMI季節(jié)性回升,但幅度明顯弱于季節(jié)性,顯示經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)運(yùn)行的局面仍在延續(xù),宏觀面偏空;資金面,IPO發(fā)行處于空窗期,關(guān)注4月份重啟時(shí)點(diǎn);在宏觀面疲弱的情況下,穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)主導(dǎo)行情,股指震蕩行情,反彈空間和持續(xù)性有賴于后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的出臺(tái)。  
  

國(guó)債:
1、進(jìn)入四月,資金面保持平穩(wěn),目前7天資金回落至3%的低位。貨幣政策暫無無變化。債券市場(chǎng)再度下跌,4月、5月一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行量劇增,債市預(yù)計(jì)將走弱。
2、利率曲線.國(guó)債 1Y 3.40%(+0.01%)、3Y 3.91%(+0.02%)、5Y 4.14%(+0.00%)、7Y 4.38(-0.01%)、10Y 4.54%(+0.00%)。國(guó)開債 1Y 4.79% (-0.02%)、3Y 5.32%(-0.04%)、5Y 5.51%(-0.04%)、 7Y 5.68(-0.02%)、10Y  5.70% (-0.01%)。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 (140003.IB)收益率4.39(-0.01%),凈價(jià) 100.268(+0.06)。以4%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(92.319)。
3、資金方面,節(jié)前最后一交易日市場(chǎng)呈現(xiàn)出更加寬松的勢(shì)態(tài)。隔夜資金2.73%(+0.22%),7天回購3.02% (-0.87%)、14天回購4.21%(-0.47%)、1月回購4.53%(-0.20%)。
4、利率互換市場(chǎng),3M 4.20%(-0.14%)、1Y 4.32%(-0.07%)、5Y 4.70%(+0.00%)。信用債市場(chǎng),中期債5年中票 AAA 5.99%(-0.01%)、AA+ 6.59(+0.00%).
5、人民幣即期匯率上一交易日收盤6.2123,較前一交易日基本持平。3月下旬人民幣匯率跌至6.2后開始企穩(wěn),目前維持盤整狀態(tài)。
6、截止上周末,美國(guó)10年期國(guó)債2.74%,較前一周2.75%基本持平,歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債收益率上行為主,較前一周上行3-10個(gè)基點(diǎn)。
7、小結(jié):一、近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較弱,但債券市場(chǎng)反映不大,目前債券的焦點(diǎn)可能重回資金與供需。二,進(jìn)入四月,利率債供應(yīng)量顯著增加,債券有走弱風(fēng)險(xiǎn)。
 
貴金屬:
1、 貴金屬收漲。較4月4號(hào)15:00 PM,倫敦金+0.92 %,倫敦銀+0.50%;較4月5號(hào)2:30 AM ,倫敦金-0.3%;倫敦銀+0.3%;
2、 據(jù)美國(guó)勞工部數(shù)據(jù),3月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)19.2萬人,預(yù)期20萬人,失業(yè)率6.7%,預(yù)期6.6%;2月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)從17.5萬增加至19.7萬,美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)已經(jīng)連續(xù)2個(gè)月接近20萬。
3、 德國(guó)2月季調(diào)后制造業(yè)訂單月率增長(zhǎng)0.6%,高于預(yù)期的0.1%,前值為增長(zhǎng)0.1%;德國(guó)2月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率增長(zhǎng)0.4%,高于預(yù)期的0.3%,前值五增長(zhǎng)0.7%,
4、 今日前瞻;11:30 日本央行公布利率決定,前值維穩(wěn);
5、 COMEX白銀庫存 5547.34噸(+14.28),上期所白銀庫存 383.718噸(-24.238);SRPD黃金ETF持倉809.18(-0.00),白銀ISHARES ETF持倉 10,228.97噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量14540千克;白銀TD空付多,交收量14190千克;  
6、 美國(guó)10年tips 0.59%(-0.02%);CRB指數(shù) 304.35(-0.16%),標(biāo)普五百1845.04(-1.08%);VIX15.57(+1.61);
7、 倫敦金銀比價(jià)65.28(+0.02),金鉑比價(jià)0.91(+0.01),金鈀比價(jià)1.69(+0.04),黃金/石油比價(jià):13.247(+0.004);
8、 小結(jié):美國(guó)3月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)不及預(yù)期,復(fù)蘇勢(shì)頭持續(xù)但經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增長(zhǎng)動(dòng)能略顯不足;在經(jīng)濟(jì)尚未轉(zhuǎn)弱情形下,預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE、加息的計(jì)劃不會(huì)改變;歐元區(qū)3月通脹水平繼續(xù)走低,歐央行言論寬松但仍在觀望;預(yù)期短期內(nèi)美國(guó)10年期國(guó)債收益率不會(huì)進(jìn)一步上升,美元震蕩格局;貴金屬震蕩維持。金銀比價(jià):近期白銀COMEX庫存與上期所白銀庫存同步下降,基本金屬反彈,金銀比價(jià)有望在此高位緩慢走低。
 
 
金屬:
銅: 
1、LME銅 C/3M貼水2(昨升1)美元/噸,庫存-3200噸,注銷倉單-2975噸,大倉單維持,升水轉(zhuǎn)貼水,近期LME銅庫存增加,注銷倉單庫存比回落,上周COMEX基金持倉凈空頭較大維持。  
2、滬銅庫存本周-21355噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水725元/噸(昨升755),廢精銅價(jià)差4025(昨3925),近期升水走高。  
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.08(前值7.06)[進(jìn)口比價(jià)7.31],三月比價(jià)7.01(前值7.00)[進(jìn)口比價(jià)7.37]。 
4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國(guó)銅產(chǎn)量增幅較大。線纜銅桿等下游開工率恢復(fù)較好,保稅區(qū)庫存增加,上期所庫存季節(jié)性回落。近期進(jìn)口到岸升水下降,進(jìn)口需求預(yù)計(jì)降低。內(nèi)外比價(jià)已有所修復(fù),廢精銅價(jià)位于平均位置。 
  
鋁:  
1、LME鋁 C/3M 貼水35(昨貼38.5)美元/噸,庫存+775噸,注銷倉單+41375噸,大倉單維持,庫存增加,注銷倉單回升明顯,貼水縮減。 
2、滬鋁交易所庫存+10264噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水355元/噸(昨貼350),近期貼水縮小。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.18(前值7.19)[進(jìn)口比價(jià)8.61],三月比價(jià)7.13(前值7.15)[進(jìn)口比價(jià)8.65],{原鋁出口比價(jià)5.30,鋁材出口比價(jià)6.86}。  
4、國(guó)外減產(chǎn)下,倫鋅庫存依然高位,但英國(guó)法院否決LME倉儲(chǔ)改革計(jì)劃,LME倉儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)依舊擁堵。國(guó)內(nèi)1-2月鋁產(chǎn)量維持高位,上交所庫存和社會(huì)庫存依舊較大,但行業(yè)虧損幅度較大以及電解鋁開工率有所下降,預(yù)計(jì)滬鋁震蕩筑底。 
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M貼水6.5(昨貼6.5)美元/噸,庫存-4325噸,注銷倉單-1325噸,大倉單維持,庫存有所增加,注銷倉單回落較大。 
2、滬鋅庫存-1916噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水140元/噸(昨貼140)。  
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.39(前值7.42)[進(jìn)口比價(jià)7.85],三月比價(jià)7.48(前值7.52)[進(jìn)口比價(jià)7.91]。  
4、國(guó)內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會(huì)庫存有所下降,進(jìn)口有所回落,但現(xiàn)貨較弱,預(yù)計(jì)滬鋅區(qū)間震蕩,當(dāng)前位于區(qū)間下沿,交易機(jī)會(huì)可參考滬鋅現(xiàn)貨升貼水變化。 
  
鉛:  
1、LME鉛C/3M 貼水23.5(昨貼25.9)美元/噸,庫存+0噸,注銷倉單-0噸,庫存降幅趨緩,注銷倉單比較低,貼水持穩(wěn)。 
2、滬鉛交易所庫存-119噸,現(xiàn)貨對(duì)三月貼水85元/噸(昨貼60)。  
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.63(前值6.65)[進(jìn)口比價(jià)7.73],三月比價(jià)6.64(前值6.66)[進(jìn)口比價(jià)7.89],{鉛出口比價(jià)5.58,鉛板出口比價(jià)6.11}。  
4、倫鉛基本面弱于往年同期,北美寒冬可能刺激近期的替換電池需求,等待交易數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)下做多機(jī)會(huì)。滬鉛去庫存較緩慢,內(nèi)外比價(jià)較低,國(guó)內(nèi)基本面依舊偏弱,短期受成本支撐。 
  
鎳:  
1、LME鎳C/3M 貼水37(昨貼37)美元/噸,庫存-744噸,注銷倉單+96噸,倫鎳庫存增加明顯,注銷倉單高位,貼水走弱。 
2、現(xiàn)貨比價(jià)6.43(前值6.45)[進(jìn)口比價(jià)7.32]。  
3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響,前期漲勢(shì)較大;但國(guó)內(nèi)鎳礦庫存維持高位以及國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑和模擬利潤(rùn)較低,國(guó)內(nèi)鎳基本面依舊較差,且目前內(nèi)外比價(jià)歷史較低位置下已現(xiàn)出口現(xiàn)象,倫鎳庫存增加明顯,倫鎳16000一線面臨回調(diào)壓力。 
  
綜合新聞:  
1、LME擬向鋁買家提供對(duì)沖工具,地區(qū)性鋁升水合約將幫助鋁罐和汽車制造商等鋁買家對(duì)沖升水上升的影響。 
2、盡管中國(guó)制造商要上繳10%的出口關(guān)稅,但目前內(nèi)外價(jià)差令出口成為可能,LME期錫價(jià)格的進(jìn)一步上漲將為中國(guó)出口開啟套利窗口。中國(guó)生產(chǎn)商可找到一些途徑避免繳納出口稅,比如出口錫錠以外其他形式的產(chǎn)品,或是利用與加工處理有關(guān)的其他規(guī)定。 
3、INSG稱,2014年全球鎳需求料從2013年的177萬噸增至189萬噸,2014年供應(yīng)過剩5萬噸,2013年過剩17萬噸。 
4、4月7日LME評(píng)論:期銅反彈,結(jié)束兩日連跌之勢(shì)。投資者焦急等待全球最大銅消費(fèi)國(guó)-中國(guó)政策制定者有關(guān)放寬貨幣政策的跡象。 
  
結(jié)論:滬銅下游開工率恢復(fù)較好,國(guó)內(nèi)銅出口至保稅區(qū)緩解關(guān)內(nèi)供應(yīng)壓力,上交所庫存連續(xù)下降,滬銅現(xiàn)貨升水保持,廢精銅價(jià)差位于平均位置,預(yù)計(jì)滬銅仍有小幅上升空間。銅內(nèi)外反套已經(jīng)有明顯修復(fù),待進(jìn)一步走高可擇機(jī)平倉。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大,但在行業(yè)虧損幅度較大下電解鋁開工率有所下降,預(yù)計(jì)近期滬鋁震蕩筑底。國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠,滬鋅庫存連續(xù)下降,但現(xiàn)貨較弱,預(yù)計(jì)滬鋅區(qū)間震蕩,當(dāng)前位于區(qū)間下沿。滬鉛基本面依舊偏弱,但受成本支撐。倫鎳庫存壓力增,且內(nèi)外比價(jià)低,倫鎳16000一線面臨回調(diào)壓力。 
  
鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):鋼材市場(chǎng)明顯上漲,市場(chǎng)成交逐漸放大。鐵礦石價(jià)格略有波動(dòng),部分鋼廠有補(bǔ)庫動(dòng)作。 
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3220(+10),北京三級(jí)螺紋3100(-),上海5.75熱軋3310(-),天津5.75熱軋3300(-),唐山鐵精粉975(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)820(-5),唐山二級(jí)冶金焦1105(-),唐山普碳鋼坯2990(+60) 
3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3220,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+3.4%;熱卷成本3270,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+1.5%。 
4、新加坡鐵礦石掉期5月117.19(+2.63),9月113.50(+2.88) 
5、庫存:螺紋930.63萬噸,減26.79萬噸;線材237.92萬噸,減15.52萬噸;熱軋409.25萬噸,減11.61萬噸。港口鐵礦石11102萬噸,減56萬噸。 
6、小結(jié):鋼材需求日益好轉(zhuǎn),鋼材價(jià)格的上漲從而帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)的好轉(zhuǎn),帶動(dòng)新一輪原料的補(bǔ)庫。 

鋼鐵爐料:
1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。鋼廠壓價(jià)心態(tài)不改,礦山惜售,貿(mào)易商操作謹(jǐn)慎,市場(chǎng)成交清淡。進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢(shì)盤整,市場(chǎng)成交表現(xiàn)清淡。
2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤主流市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)盤整,大礦下調(diào)掛牌價(jià)格。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行,成交一般。
3. 國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行,山西、河北地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下探,成交一般。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1738.5 萬噸(-68.5),上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1082.7 萬噸(-33),港口焦炭庫存 339 萬噸(+6),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11102 萬噸(-56)
5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1130(-20),日照二級(jí)焦采購價(jià)1040(-10),唐山二級(jí)焦炭 1105(-10),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 1000(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
6. 秦皇島 5500 大卡動(dòng)力煤平倉價(jià) 525(0),62%澳洲粉礦 115(0),唐山鋼坯 2920(0),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3200(+10),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3100(+0)
7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 950(-50);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 112.5美金(0);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤875(-40),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格810(+10)
8. 隨著消費(fèi)旺季來臨,鋼材價(jià)格持續(xù)上漲,焦煤焦炭雖然升水較高,但盤面利潤(rùn)依然較好。如果鋼廠補(bǔ)庫,爐料價(jià)格可能止跌回升。
 
 
橡膠: 
1、華東全乳膠14000-14800,均價(jià)14400/噸(-100);倉單127440噸(-3940),上海(-0),海南(-0),云南(+100),山東(-3290),天津(-750)。 
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)181.7(-3.6)折進(jìn)口成本13501(-259),進(jìn)口盈利899(159);RSS3近月結(jié)算價(jià)226(3)折進(jìn)口成本18225(222)。日膠主力221.5(-1.6),折美金2133(-14),折進(jìn)口成本17301(-101)。 
3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2130美元/噸(0),折人民幣17084(3);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1845美元/噸(0),折人民幣13559(3);渤海電子盤20號(hào)膠13432元/噸(0),煙片2034美金(-1)人民幣16387元(-6)。 
4、泰國(guó)生膠片68.58(-0.12),折美金2108(-7);膠團(tuán)57.5(-0.5),折美金1768(-18);膠水67.5(0),折美金2075(-3)。 
5、丁苯華東報(bào)價(jià)12500(-50),順丁華東報(bào)價(jià)11400元/噸(-100)。 
6、截至3月28日青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存33.04萬噸,較半月前增加4000噸,增幅放緩。 
7、上周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為74.5%,較上周持穩(wěn)。國(guó)內(nèi)半鋼胎開工率82%,較上周持穩(wěn)。本周部分全鋼胎輪胎企業(yè)下調(diào)出廠價(jià)格,幅度在1.5-2%左右。半鋼胎價(jià)格持穩(wěn)。 
  
小結(jié):ANRPC最新報(bào)告顯示,該組織成員國(guó)3月產(chǎn)量同比或下滑5.5%,因橡膠價(jià)格較低促使膠農(nóng)減少割膠。倉單12.7萬噸,繼續(xù)下降;1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2018,價(jià)差較大,不可持續(xù)。3月下半月保稅區(qū)橡膠庫存增幅放緩。2月天膠加合成進(jìn)口30萬噸,同比增20%。1月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)25%。國(guó)內(nèi)云南開割;泰國(guó)處于低產(chǎn)期。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng),3-4月弱。 
  
瀝青:  
1、上周三中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)下跌50至4150元;溫州中油跌50至3950元。中油高富4150元。瀝青廠庫C1價(jià)格在4150-4350元。  
2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)554(-),折進(jìn)口成本4303元(-),折盤面4253元(-0)  
3、山東焦化料4475(-),華南180燃料油4510(-0),Brent原油105.99(-0.16)。  
4、倉單52000噸(+0)。  
5、截止4月2日一周,瀝青廠庫存68%(-1%);開工率43%(-13%)  
6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。  
7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì),2014年1-2 月中國(guó)瀝青產(chǎn)量250.77 萬噸,同比下降10%;2013年全年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%。  
   
小結(jié):本周瀝青廠庫存略減,開工大幅下降。瀝青倉單52000噸。本周中石化華東煉廠價(jià)格下調(diào)50至4070-4150元。中油高富4150,中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)下跌50至4150元;溫州中油跌50至3950元。;華東進(jìn)口折盤面4253。山東焦化料價(jià)格走弱。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。  
  
PTA:  
1、原油WTI至101.14(+0.85);石腦油至917(+13),MX至1046(-0)。 
2、亞洲PX至1213(+8)CFR,折合PTA成本6837元/噸。 
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6370(-10),外盤898(-1),進(jìn)口成本6888元/噸,內(nèi)外價(jià)差-518。 
4、江浙滌絲產(chǎn)銷局部略有回升,整體依舊偏弱,平均6-7成附近,聚酯價(jià)格多數(shù)穩(wěn)定少數(shù)小幅下滑。 
5、PTA裝置開工率60.6(+3)%,下游聚酯開工率79.5(-0.6)%,織造織機(jī)負(fù)荷80(+0)%。 
6、中國(guó)輕紡城總成交量835(+152)萬米,其中化纖布成交621(+113)萬米。 
7、PTA 庫存:PTA工廠3-6天左右,聚酯工廠5-7天左右。 
  
PTA現(xiàn)貨繼續(xù)弱勢(shì),特別是前期停機(jī)檢修的裝置將逐漸恢復(fù)開機(jī),加之倉單量不斷增加,多頭風(fēng)險(xiǎn)加??;后市新裝置開出壓力加大,大趨勢(shì)上仍以看空為主??疹^仍可逐步加倉。關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。
甲醇:
1. 上游原料: 布倫特原油105.82(+0.9);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)520(-);
期現(xiàn)價(jià)格:江蘇中間價(jià)2820(-),山東中間價(jià)2615(-); 收期盤主力1405收盤價(jià):2694(+26);CFR東南亞-CFR中國(guó):80美元/噸
2. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤面價(jià)格   期主力-折合
江蘇地區(qū)                    0       2810/2830(+5)   2810/2830       
浙江寧波                    0       2850/2920(+5)   2850/2920      
河南中原大化集團(tuán)           -140        2515(+)         2655         
山東兗礦煤化               -150        2615(+)         2765        
河北定州天鷺               -155        2550(+40)       2705        
內(nèi)蒙博源                   -500        2250(+)         2775         
福建泰山石化                0          2835(+10)       2825       
3. 外盤價(jià)格:CFR東南亞430(-5)美元/噸;(普式)CFR中國(guó)350(-);F0B鹿特丹中間價(jià)500(-6)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格496(-0)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國(guó)價(jià)格340/355中間價(jià)(352.5)(-2.5)美元/噸,人民幣完稅價(jià)
4. 下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4000(-) ;華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1400(+0);華南醋酸 3200(-),江蘇醋酸2900(-),山東醋酸2950(+100) ; 寧波醋酸3100(-);
5. 庫存情況:截止4月3日,華東庫存萬噸19.7(+1.9);華南庫存7.4萬噸(-0);寧波庫存12.8萬噸(-0.4)
6. 開工率:截至4月3日,總開工率:70.4%(+1.2);進(jìn)口與產(chǎn)量:2014年1月甲醇進(jìn)口量21.7噸(-10),出口量12萬噸(+0.2),
2013年12月產(chǎn)量287.9萬噸(+35)
7.小結(jié):甲醇國(guó)內(nèi)開工率回升,且傳統(tǒng)下游部分裝置檢修,甲醇生產(chǎn)裝置以天然氣原料部分開工繼續(xù)提升。外盤回落,CFR中國(guó)依然低位震蕩。進(jìn)口量近期增速加快,港口壓力明顯。國(guó)產(chǎn)甲醇競(jìng)爭(zhēng)能力弱化,后市不乏降價(jià)。期貨反彈回落概率增加。

  
豆類油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)近月大豆期貨周一收跌,因上周觸及數(shù)個(gè)月高位后有獲利了結(jié)和技術(shù)性賣盤,加之出口需求疲弱。近月5月 和7月大豆 表現(xiàn)遜于遠(yuǎn)月大豆合約,因套利交易。倍受關(guān)注的7月/11月升水收窄至2.40美元,上周一度走寬至歷來高位2.50-3/4美元。交易商預(yù)期,美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在周三公布的月度供需報(bào)告中將下調(diào)對(duì)2013/14年美國(guó)和全球大豆的結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估。 USDA表示,最新一周出口檢驗(yàn)美國(guó)大豆50.9603萬噸,高于預(yù)期的40-50萬噸。 USDA稱,民間出口商表示銷售12萬噸2014/15年美國(guó)大豆到中國(guó)。5月大豆期貨合約收跌9.50美分,報(bào)每蒲式耳1464.25美分。5月豆粕合約 收挫4.8美元,報(bào)每短噸474.3美元。5月豆油合約 跌0.14美分,報(bào)41.43美分。
2馬來西亞期市:馬來西亞棕櫚油期貨周一在清淡交投中微跌,因馬幣(林吉特)走強(qiáng)抑制了對(duì)棕櫚油的買興,不過對(duì)庫存吃緊的預(yù)期抑制了跌幅。馬幣兌美元 周一尾盤上漲0.4%,報(bào)3.2665,使棕櫚油對(duì)海外投資者和煉廠而言更加昂貴?!笆袌?chǎng)下跌的一個(gè)原因是,自早盤以來馬幣一直在走強(qiáng),一路漲至3.26,”一外資大宗商品經(jīng)紀(jì)商的交易員表示。指標(biāo)6月棕櫚油期貨合約 收跌1.3%,接近每噸2,623馬幣。
3 ICE菜籽:周一,ICE加拿大油菜籽期貨手稿,觸及兩周半高位,投機(jī)性基金買盤推高價(jià)格,且市場(chǎng)擔(dān)憂嚴(yán)冬過后加拿大油菜籽播種可能推遲。5月油菜籽期貨合約手稿6.8加元,報(bào)每噸461加元。
4 按照CBOT下午三點(diǎn)和國(guó)內(nèi)收盤價(jià)算,9月豆粕豆油盤面壓榨虧損6.2%,7月巴西大豆基差-30(0)。
5華東豆粕:4月4日,南通來寶43蛋白豆粕報(bào)價(jià)提高至3710元,成交3700元,較昨日漲20元,該廠正常開機(jī)中。日照邦基43蛋白豆粕維持在3650元,較昨日持平。日照凌云海43蛋白豆粕維持在3700元,較昨日持平,日照中紡43蛋白豆粕報(bào)3700元,成交3640元,較昨日跌10元,青島工廠43蛋白豆粕報(bào)3700元,較昨日的報(bào)價(jià)持平。
64月4日,張家港四級(jí)豆油7080(0);廣州港24度棕油6060(+20);菜粕菜油:廣東東莞富之源36%以上蛋白菜粕4-5月份提貨合同提高至2860元/噸,較昨日漲10元/噸,無成交。荊門鐘祥中糧進(jìn)口四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)7400-7500元/噸,較昨日持平。
7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫存113.1(-0.3)萬噸,豆油商業(yè)庫存97.2(0)萬噸,上周(截止3月28日)開機(jī)率49.1%(+7%),進(jìn)口豆庫存523萬噸(-6)。
8 本周臨儲(chǔ)拍賣清單中,仍然沒有菜油。
小結(jié):國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨在開機(jī)下滑和洗船及下游補(bǔ)庫的帶動(dòng)下上漲,后期主要關(guān)注開機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油矛盾不突出,價(jià)格繼續(xù)上漲則受到豆棕價(jià)差、生物柴油的生產(chǎn)利潤(rùn)抑制,下跌由于國(guó)外棕油庫存不大,難以大幅下跌。
 
白糖:
1:柳州糖報(bào)價(jià)4655(+25)元/噸,柳州電子盤14043收盤價(jià)4635(-5)元/噸;昆明新糖報(bào)價(jià)4545(+0)元/噸,電子盤1404收盤價(jià)4410(-115)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1405升水-61(+33)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1405升水-171(+8)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=-44(+6)元/噸,昆盤5月-鄭糖5月=-173(-2)元/噸; 注冊(cè)倉單量1154(+0),有效預(yù)報(bào)4794(+160);廣西電子盤可供提前交割庫存54900(-500)。
2:(1)ICE原糖5月合約下跌2.59%收于16.90美分/磅;近月升水-0.57(-0.13)美分/磅;LIFFE近月升水-13.7(-1.3)美元/噸;盤面原白價(jià)差為82.34(+0.94)美元/噸; 
(2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.45(+0),完稅進(jìn)口價(jià)3933(-82)元/噸,進(jìn)口盈利722(+82)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4020(-82)噸,進(jìn)口盈利635(+82)元,升水-0.10(+0)。泰國(guó)白糖散貨船升水LIFFE5月13(+0)個(gè)基點(diǎn),巴西白糖升水LIFFE5月15(+0)個(gè)基點(diǎn)。
3:(1)行業(yè)研究機(jī)構(gòu)Job Economia & Planejamento的主管表示,與原糖生產(chǎn)相比,巴西糖廠能從乙醇加工中獲得更高的利潤(rùn)。
(2)據(jù)泰國(guó)蔗糖協(xié)會(huì)辦公室OCSB周四稱,本榨季的前129天,泰國(guó)糖產(chǎn)量跳升到至1080萬噸,高于去年同期的910萬噸。
(3)印度糖廠協(xié)會(huì)(ISMA)周三表示,當(dāng)前2013/14市場(chǎng)年度的前六個(gè)月里,因受主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量下滑影響,印度糖產(chǎn)量同比減少7%至2,150萬噸。
4:(1)截至2014年3月31日廣西已收榨34家,同比減少12家;累計(jì)入榨蔗6635萬噸,同比增加320萬噸;累計(jì)產(chǎn)糖802萬噸,同比增加65.1萬噸;產(chǎn)糖率12.09%,同比上升0.42%;累計(jì)銷糖311萬噸,同比減少60.2萬噸;產(chǎn)銷率38.74%,同比下降11.66%;其中3月份廣西單月產(chǎn)糖189.6萬噸,同比增加28.5萬噸;銷糖66萬噸,同比減少20.5萬噸。
(2)截止4月4日,廣西已有46家糖廠收榨,較上榨季同期減少17家。
小結(jié)
A.外盤:巴西開榨進(jìn)行時(shí),目前國(guó)內(nèi)乙醇現(xiàn)貨價(jià)格逐步回落,遠(yuǎn)期乙醇價(jià)格低于糖價(jià),或影響制糖比例;開榨或帶來階段性供需壓力,最直接的體現(xiàn)是在現(xiàn)貨上,所以時(shí)刻關(guān)注巴西的現(xiàn)貨升貼水;美國(guó)乙醇價(jià)格高漲,巴西乙醇出口窗口打開,關(guān)注其對(duì)糖價(jià)的影響;泰國(guó)產(chǎn)量創(chuàng)新高,但出口數(shù)據(jù)不理想,同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水;印度糖廠生產(chǎn)原糖力度加大,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)白糖供應(yīng)緊張,印度糖價(jià)穩(wěn)步上漲;天氣方面,天氣風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展。
B.內(nèi)盤:主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布,3月銷糖數(shù)據(jù)差,工業(yè)庫存高;由于配額外窗口關(guān)閉,近期巴西船報(bào)已無發(fā)往中國(guó)的糖;關(guān)注300萬噸工業(yè)企業(yè)臨時(shí)儲(chǔ)備的落實(shí);國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)一方面受14年國(guó)內(nèi)供給過剩影響,另一方面受外盤走勢(shì)帶動(dòng)。
 
兩板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。 
3.魚珠木材價(jià)格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板139.44(2.94%),15mm中纖板106.27(-1.25%),原木141.73(-1.1%),鋸材138.46(-3.67%) 
4.排名前20會(huì)員持倉凈多:膠合板-2265(+3230),纖維板-21683(-6160) 
5.倉單:膠合板14(3),纖維板0(0) 
  
小結(jié): 
上周五兩板呈現(xiàn)反向走勢(shì),膠板高開高走,報(bào)收141,創(chuàng)上市以來新高,漲2.55%;纖板大跌2.08%,收65.08。由于整體宏觀經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)預(yù)期較差,板材市場(chǎng)整體看淡。家具生產(chǎn)企業(yè)逐步復(fù)工,板材需求將逐漸恢復(fù),后期或帶動(dòng)現(xiàn)貨小幅上調(diào)。膠板出現(xiàn)倉單,帶動(dòng)午后兩板跳水,然而由于膠板倉單數(shù)量有限,主力合約跌幅不深。 
操作建議:膠板不做空。 
玉米: 
1.玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2180(0),長(zhǎng)春2240(0),濟(jì)南2200(0),大連港口平艙價(jià)2360(0),深圳港口價(jià)2360(0)。南北港口價(jià)差0;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1405合約貼水3,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1405合約貼水123。(單位:元/噸) 
2.玉米淀粉:長(zhǎng)春2600(0),鄒平2720(0),石家莊2700(0); DDGS:肇東2000(0),松原2100(0),廣州2320(0);酒精:肇東5600(0),松原5700(0)。(單位:元/噸) 
3.大連商品交易所玉米倉單0(0)張。 
4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報(bào)收499.25美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價(jià)為2169.82(-4.19)元/噸。 
5. 截止3月31日,東北三省一區(qū)累計(jì)收購臨儲(chǔ)玉米6315萬噸,已超過6000萬噸。 
6. 美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告,截至3月27日該周,美國(guó)玉米出口銷售96萬噸,符合分析師預(yù)估的85-115萬噸區(qū)間。 
7. 美國(guó)玉米期貨周一下小跌,為三個(gè)交易日來首日收低,交易商表示,因在美國(guó)政府周三公布供需報(bào)告前,投資者獲利了結(jié)。在美國(guó)農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告發(fā)表前,交易商軋平頭寸,分析師平均預(yù)期,政府將下調(diào)美國(guó)玉米和全球玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一稱,截至4月3日當(dāng)周出口檢驗(yàn)美國(guó)玉米131萬噸,高于100-125萬噸的分析師預(yù)估區(qū)間的高端。5月玉米期貨收低2-1/2美分,報(bào)4.99-1/2美元。 
小結(jié): 
隨臨儲(chǔ)進(jìn)一步推進(jìn)以及今年東北玉米的高霉變,市場(chǎng)流通優(yōu)質(zhì)糧源數(shù)量有限,空頭上周于是大幅砍倉推高近月。然目前價(jià)格已觸臨儲(chǔ)頂部難有大幅上漲,5月合約后期區(qū)間操作為主。4月底臨儲(chǔ)結(jié)束之后,基于國(guó)庫充盈,必然進(jìn)行大量拋儲(chǔ),9月合約將受拍賣價(jià)影響,預(yù)計(jì)難現(xiàn)往年青黃不接情景。(2014/03/20) 
  
小麥: 
1.普麥價(jià)格:石家莊2600(0),鄭州2540(0),廈門2670(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2910(0),豫34鄭州2870(0),8901廈門CIF價(jià)2950(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)2970(0),徐州出庫2880(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對(duì)鄭盤1405合約升水78。單位:(元/噸) 
2.面粉價(jià)格:濟(jì)南3100(0),石家莊3130(0),鄭州3100(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1730(0),石家莊1710(0),鄭州1750(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單7274(0)張,有效預(yù)報(bào)3404(+600)張。 
4. 美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布,最近一周出口銷售2013/14年度美國(guó)小麥33.64萬噸,2014/15年度小麥31.05萬噸,符合市場(chǎng)預(yù)估。 
5. 芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一收漲,交易商稱,受助于上周拋售后出現(xiàn)的技術(shù)性買盤,以及市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)冬小麥的生長(zhǎng)狀況。受干旱侵襲的美國(guó)大平原西南部周末的降雨量令人失望,加之預(yù)計(jì)將在本周末形成的風(fēng)暴系統(tǒng)規(guī)模的不確定性,進(jìn)一步支撐小麥期價(jià)。多數(shù)分析師預(yù)計(jì),農(nóng)業(yè)部2014年首份周度作物生長(zhǎng)報(bào)告將顯示,美國(guó)冬小麥優(yōu)良率為40%,低于11月底公布的去年最后一份報(bào)告預(yù)估的的62%。CBOT-5月小麥期貨結(jié)算價(jià)報(bào)6.76-1/4美元,升6-1/4美分。 
  
小結(jié): 
5月小麥處于青黃不接時(shí)期,同時(shí)年后小麥拋儲(chǔ)數(shù)量將變得較為緊張,供應(yīng)趨緊,但目前下游消費(fèi)較差,倉單流入,利空盤面。 
  
早秈稻: 
1.稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2620(0),九江2640(0),武漢2650(0),廣州2810(0);中晚稻--長(zhǎng)沙2740(0),九江2760(0),武漢2740(0),廣州2850(0);粳稻--長(zhǎng)春3220(0),合肥3000(0),佳木斯3080(0);九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1405合約升水363。(單位:元/噸) 
2.稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3800(0),九江3820(0),武漢3810(0),廣州3860(0);中晚米--長(zhǎng)沙3950(0),九江3950(0),武漢3960(0),廣州3970(0);粳米--長(zhǎng)春4665(1),合肥4020(0),佳木斯4140(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所早秈稻倉單1085(0), 有效預(yù)報(bào)0(0)。 
4. 周一,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米市場(chǎng)收盤互有漲跌,交投不振。截至收盤,糙米市場(chǎng)互有漲跌,其中5月合約下跌17美分,報(bào)收15.59美元/英擔(dān);7月合約下跌7美分,報(bào)收15.525美元/英擔(dān);9月合約上漲2美分,報(bào)收14.33美元/英擔(dān)。交易商稱,美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于周三發(fā)布4月份供需報(bào)告,市場(chǎng)人氣謹(jǐn)慎。據(jù)越南食品協(xié)會(huì)周一表示,2014年3月份越南大米出口量為583,294噸,比2月份增長(zhǎng)了76%。今年1月到3月期間越南共出口大米122萬噸,產(chǎn)值5.3億美元。 
責(zé)任編輯:翁建平

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