每日宏觀策略觀點(diǎn)： 

1、美國(guó)：4月5日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)30萬(wàn)，創(chuàng)2007年5月以來(lái)新低，前值則由32.6萬(wàn)人上修至33.2萬(wàn)人。 

2、中國(guó)： 

（1）中國(guó)3月進(jìn)出口數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期，出口同比降6.6%，預(yù)期增4.8%；進(jìn)口同比降11.3%，預(yù)期增3.9%；一季度，汽車進(jìn)口增42.5%，銅進(jìn)口增37.8%。 

（2）周小川在上海自貿(mào)區(qū)調(diào)研時(shí)要求央行上海總部加緊出臺(tái)自貿(mào)區(qū)相關(guān)實(shí)施細(xì)則，發(fā)揮市場(chǎng)在資源設(shè)定中的決定性作用的要求。在浙江興潤(rùn)置業(yè)，上海超日債等風(fēng)險(xiǎn)事件背景下，周小川在浙江考察時(shí)強(qiáng)調(diào)一定要守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。 

（3）國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在博鰲論壇上提到，盡管經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)還不牢固，下行壓力依然存在，但不會(huì)為經(jīng)濟(jì)一時(shí)波動(dòng)而采取短期的強(qiáng)刺激政策，政府有能力、有信心保持經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間運(yùn)行。此外，他強(qiáng)調(diào)，只要保證充分就業(yè)，經(jīng)濟(jì)增速比7.5%高一點(diǎn)還是低一點(diǎn)都屬于合理區(qū)間 

3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻： 

周五（4月11日）： 

7:50，日本央行會(huì)議紀(jì)要； 

9:30，中國(guó)3月CPI同比，上月2%；3月PPI同比，上月-2%； 

21:55，美國(guó)4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值，上月80；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：3月份中采PMI為50.3%，較上月微幅回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)、新訂單和新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)均有微幅回升，中采PMI季節(jié)性回升，但幅度明顯弱于季節(jié)性，顯示經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)運(yùn)行的局面仍在延續(xù)。匯豐PMI終值為48%，較上月終值和本月初值分別回落0.4和0.1個(gè)百分點(diǎn)。 

2、政策面：證監(jiān)會(huì)發(fā)布優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法、完善新股發(fā)行改革等相關(guān)措施；國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出抓緊出臺(tái)已確定的擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)措施，釋放了穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，但已經(jīng)確定的常規(guī)性、基礎(chǔ)性政策規(guī)模有限，預(yù)計(jì)難以改變經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)；政府工作報(bào)告表示2014年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)為7.5%左右、CPI漲幅擬控制在3.5%左右；隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)預(yù)期波動(dòng)；IPO發(fā)行仍處空窗期，關(guān)注4月份重啟時(shí)點(diǎn)；央行連續(xù)進(jìn)行正回購(gòu)操作。  

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速穩(wěn)定。  

4、流動(dòng)性： 

A、央行本周四開(kāi)展了700億14天期和440億28天期正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于3.8%和4%，本周公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金550億元。 

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.71%，隔夜回購(gòu)利率(R001)2.74%，資金利率有所回落。  

C、IPO發(fā)行仍處空窗期，資金面壓力階段性緩解；4月份全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回升，本周限售股解禁壓力較大；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊凈減持；4月4日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶數(shù)和新增基金開(kāi)戶數(shù)回落，持倉(cāng)賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回升。 

5、消息面： 

李克強(qiáng)博鰲演講要點(diǎn)：不會(huì)為經(jīng)濟(jì)一時(shí)波動(dòng)采取短期強(qiáng)刺激政策  

滬港通試點(diǎn)初期總額度5500億元  

周四全球主要股指漲跌互現(xiàn) 美股遭遇重挫 

  

小結(jié)：3月中采PMI季節(jié)性回升，但幅度明顯弱于季節(jié)性，顯示經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)運(yùn)行的局面仍在延續(xù)，宏觀面偏空；資金面，IPO發(fā)行處于空窗期，關(guān)注4月份重啟時(shí)點(diǎn)；在宏觀面疲弱的情況下，穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)主導(dǎo)行情，股指震蕩行情，反彈空間和持續(xù)性有賴于后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的出臺(tái)。  

 

國(guó)債：

1、昨日資金面無(wú)變化。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在博鰲論壇表示不會(huì)為經(jīng)濟(jì)一時(shí)波動(dòng)而采取短期的強(qiáng)刺激政策，與之對(duì)應(yīng)債券市場(chǎng)中長(zhǎng)端利率昨日小幅下行，前期在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下承壓的中長(zhǎng)端債券昨日反彈。

2、利率曲線平穩(wěn)。國(guó)債 1Y 3.45%（+0.05%）、3Y 4.00%（+0.09%)、5Y 4.135%（-0.015%)、7Y 4.35(-0.04%)、10Y 4.54%（-0.01%）。國(guó)開(kāi)債 1Y 4.77% （-0.00%）、3Y 5.31%（-0.02%)、5Y 5.51%(-0.02%)、 7Y 5.67(-0.01%)、10Y  5.70%（-0.00%）。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 （140003.IB）收益率4.37（+0.01%）,凈價(jià) 100.388（-0.18）。以4%的資金成本計(jì)算，目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(92.259)。

3、資金方面，延續(xù)寬松。隔夜資金2.74%（-0.01%），7天回購(gòu)3.70% （+0.02%）、14天回購(gòu)3.71%（+0.01%）、1月回購(gòu)4.22%（-0.22%）。

4、利率互換市場(chǎng)，3M 4.12%（-0.02%）、1Y 4.26%（-0.03%）、5Y 4.61%（-0.08%)。信用債市場(chǎng)，中期債5年中票 AAA 6.02%(-0.03%)、AA+ 6.63（+0.00%).

5、公開(kāi)市場(chǎng)昨日進(jìn)行28天正回購(gòu)回籠資金440億元人民幣14天正回購(gòu)回籠700億元。本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量為2320億，故實(shí)現(xiàn)凈投放550億元，為9周來(lái)首次凈投放，上周為凈回籠620億元人民幣。

6、截止上周末，美國(guó)10年期國(guó)債2.74%，較前一周2.75%基本持平，歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債收益率上行為主，較前一周上行3-10個(gè)基點(diǎn)。

7、小結(jié)：一、近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較弱，但債券市場(chǎng)反映不大，目前債券的焦點(diǎn)可能重回資金與供需。二，進(jìn)入四月，利率債供應(yīng)量顯著增加，債券有走弱風(fēng)險(xiǎn)。

 

原油：

昨日布倫特原油收?qǐng)?bào)107.46（-0.48%)美元每桶；WTI收?qǐng)?bào)103.4（-0.19%）；WTI-BRENT價(jià)差-4.06（+0.32）；NYMEX汽油3.0079（-0.02%）美元每加侖；取暖油收?qǐng)?bào)2.939（-0.51%）美元每加侖；ICE柴油收?qǐng)?bào)903.5(+0%)美元每噸；

1、中國(guó)出口和原油進(jìn)口均減少，引發(fā)對(duì)全球第二大經(jīng)濟(jì)體需求的擔(dān)憂。今日石油輸出國(guó)組織(OPEC)還下調(diào)了今年石油需求預(yù)估。

2、美國(guó)EIA周三公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)：4月4日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存增加403萬(wàn)桶，庫(kù)欣原油庫(kù)存增加34.5萬(wàn)桶，美國(guó)PADD3地區(qū)原油庫(kù)存增加302.8萬(wàn)桶，柴油庫(kù)存減少19.6萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存減少518.8萬(wàn)桶，餾分油庫(kù)存增加23.9萬(wàn)桶。

3、墨西哥灣地區(qū)與去年同期相比，煉廠檢修增多，4月部分檢修煉廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)。LLS價(jià)差與WTI價(jià)差2.5美元每桶，LLS價(jià)差與布倫特價(jià)差-0.98美元每桶。

4、利比亞準(zhǔn)備恢復(fù)裝運(yùn)石油，限制油價(jià)漲幅。利比亞政府取消了東部港口Hariga的不可抗力，但近期重開(kāi)的另一港口Zueitina不可抗力仍有效，令出口全面恢復(fù)的前景仍不明朗。

5、布倫特原油現(xiàn)貨貼水0.58美元每桶，前日現(xiàn)貨貼水0.65美元每桶。

6、ARA 4月7日庫(kù)存數(shù)據(jù)，成品油總庫(kù)存減少23.3萬(wàn)噸；取暖油和柴油庫(kù)存減少8.4萬(wàn)噸。燃料油庫(kù)存增加2.8萬(wàn)噸，汽油庫(kù)存增加3.6萬(wàn)噸，石腦油庫(kù)存增加14.3萬(wàn)噸。

7、有消息稱，伊拉克的West Qurna-2大型油田已投產(chǎn)，今年將接近日產(chǎn)400萬(wàn)桶的產(chǎn)量目標(biāo)。消息扶助限制油價(jià)漲幅。

 8、根據(jù)路透獲悉的政府官方數(shù)據(jù)和油輪到港安排，伊朗的四大亞洲買家2月日均進(jìn)口伊朗原油137萬(wàn)桶，高于去年同期的117萬(wàn)桶。

 

總結(jié)：從供需面上看布倫特原油趨于下行；烏克蘭危機(jī)更多的是情緒上的影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及庫(kù)欣庫(kù)存降低支撐美原油上漲，但是市場(chǎng)忽略了PADD3地區(qū)庫(kù)存增長(zhǎng)和美國(guó)原油總庫(kù)存增長(zhǎng)的事實(shí)，由運(yùn)輸改善所帶來(lái)的美原油上升紅利可能面臨轉(zhuǎn)折。美國(guó)煉廠今年檢修多于去年同期，但是在4月份將陸續(xù)有檢修煉廠恢復(fù)生產(chǎn)，對(duì)美原油起到支撐作用，但是實(shí)際開(kāi)工率如何還有待跟蹤。利比亞產(chǎn)量恢復(fù)對(duì)布倫特原油構(gòu)成較大利空，原油整體震蕩為主，操作建議觀望為主。

 

 

金屬：

銅： 

1、LME銅 C/3M升水4.5（昨升9.5）美元/噸，庫(kù)存-750噸，注銷倉(cāng)單-3725噸，大倉(cāng)單維持，現(xiàn)貨平水附近，近期LME銅庫(kù)存降幅趨緩，注銷倉(cāng)單庫(kù)存比回落，上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭較大維持。  

2、滬銅庫(kù)存本周-21355噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水1135元/噸（昨升875），廢精銅價(jià)差3975（昨4075），近期升水走高。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.15（前值7.17）[進(jìn)口比價(jià)7.30]，三月比價(jià)7.02（前值7.02）[進(jìn)口比價(jià)7.36]。 

4、基本面：智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯，中國(guó)銅產(chǎn)量增幅較大。線纜銅桿等下游開(kāi)工率恢復(fù)較好，保稅區(qū)庫(kù)存增加，上期所庫(kù)存季節(jié)性回落。近期進(jìn)口到岸升水下降，進(jìn)口需求預(yù)計(jì)降低。內(nèi)外比價(jià)已有所修復(fù)，廢精銅價(jià)位于平均位置。 

  

鋁：  

1、LME鋁 C/3M 貼水33.75（昨貼31)美元/噸，庫(kù)存-3700噸，注銷倉(cāng)單-7150噸，大倉(cāng)單維持，庫(kù)存增加，注銷倉(cāng)單回升明顯，貼水縮減較大。 

2、滬鋁交易所庫(kù)存+10264噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水310元/噸（昨貼335），近期貼水縮小。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.05（前值7.22）[進(jìn)口比價(jià)8.58]，三月比價(jià)7.03（前值7.18）[進(jìn)口比價(jià)8.62]，{原鋁出口比價(jià)5.29，鋁材出口比價(jià)6.86}。  

4、國(guó)外減產(chǎn)下，倫鋅庫(kù)存依然高位，注銷倉(cāng)單回升明顯，近期上漲受M1大多頭相關(guān)。國(guó)內(nèi)1-2月鋁產(chǎn)量維持高位，上交所庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存依舊較大，但行業(yè)虧損幅度較大以及電解鋁開(kāi)工率有所下降，預(yù)計(jì)滬鋁震蕩筑底。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M貼水8.25（昨貼12）美元/噸，庫(kù)存-3150噸，注銷倉(cāng)單-2825噸，大倉(cāng)單維持，庫(kù)存有所增加，注銷倉(cāng)單回落較大。 

2、滬鋅庫(kù)存-1916噸，現(xiàn)貨對(duì)主力貼水100元/噸（昨貼125）。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.32（前值7.32）[進(jìn)口比價(jià)7.83]，三月比價(jià)7.37（前值7.37）[進(jìn)口比價(jià)7.89]。  

4、國(guó)內(nèi)鋅冶煉開(kāi)工率維持較低以及社會(huì)庫(kù)存有所下降，進(jìn)口有所回落，但現(xiàn)貨較弱，預(yù)計(jì)滬鋅區(qū)間震蕩，當(dāng)前位于區(qū)間下沿，交易機(jī)會(huì)可參考滬鋅現(xiàn)貨升貼水變化。 

  

鉛：  

1、LME鉛C/3M 貼水15.25（昨貼23.5）美元/噸，庫(kù)存+0噸，注銷倉(cāng)單-0噸，庫(kù)存降幅趨緩，注銷倉(cāng)單比較低，貼水持穩(wěn)。 

2、滬鉛交易所庫(kù)存-119噸，現(xiàn)貨對(duì)三月貼水95元/噸（昨貼125）。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.55（前值6.60）[進(jìn)口比價(jià)7.73]，三月比價(jià)6.58（前值6.63）[進(jìn)口比價(jià)7.88]，{鉛出口比價(jià)5.57，鉛板出口比價(jià)6.11}。  

4、倫鉛基本面弱于往年同期，季節(jié)性弱勢(shì)，倫鉛有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫(kù)存，內(nèi)外比價(jià)較低，滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 

  

鎳：  

1、LME鎳C/3M 貼水50.5（昨貼37）美元/噸，庫(kù)存-1158噸，注銷倉(cāng)單+702噸，倫鎳庫(kù)存增加明顯，注銷倉(cāng)單高位，貼水走弱。 

2、現(xiàn)貨比價(jià)6.86（前值6.65）[進(jìn)口比價(jià)7.31]。  

3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響，漲勢(shì)較大；但國(guó)內(nèi)鎳礦庫(kù)存維持高位以及國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑和模擬利潤(rùn)較低，國(guó)內(nèi)鎳基本面依舊較差，前期低比價(jià)下倫鎳庫(kù)存增加明顯，但近期國(guó)內(nèi)鎳價(jià)上調(diào)較大下內(nèi)外比價(jià)修復(fù)明顯。 

  

綜合新聞：  

1、中國(guó)3月未鍛造銅及銅材進(jìn)口量為42萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31.4%。中國(guó)3月未鍛造鋁及鋁材出口37萬(wàn)噸，1-3月出口85萬(wàn)噸，同比增7.9%。 

2、4月10日LME評(píng)論：基金屬收高，守住強(qiáng)勁漲幅。期鋁升至五個(gè)月高位，受助于美國(guó)利率不會(huì)像之前預(yù)期的那么早被上調(diào)的前景。 

  

結(jié)論：滬銅下游開(kāi)工率恢復(fù)較好，國(guó)內(nèi)銅出口至保稅區(qū)緩解關(guān)內(nèi)供應(yīng)壓力，上交所庫(kù)存連續(xù)下降，滬銅現(xiàn)貨升水保持，廢精銅價(jià)差位于平均位置，預(yù)計(jì)滬銅仍有小幅上升空間。銅內(nèi)外反套已經(jīng)有明顯修復(fù)，待進(jìn)一步走高可擇機(jī)平倉(cāng)。滬鋁現(xiàn)貨庫(kù)存依舊較大，但在行業(yè)虧損幅度較大下電解鋁開(kāi)工率有所下降，預(yù)計(jì)近期滬鋁震蕩筑底。近期倫鋁注銷倉(cāng)單回升明顯，M1大多頭頭寸，貼水走強(qiáng)。國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠，滬鋅庫(kù)存連續(xù)下降，但現(xiàn)貨較弱，預(yù)計(jì)滬鋅區(qū)間震蕩，當(dāng)前位于區(qū)間下沿。倫鉛季節(jié)性弱勢(shì)，有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫(kù)存，內(nèi)外比價(jià)較低，成本支撐較強(qiáng)。 

  

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：鋼材市場(chǎng)明顯上漲，市場(chǎng)成交逐漸放大。鐵礦石價(jià)格略有波動(dòng)，部分鋼廠有補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作。 

2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3290（+20），北京三級(jí)螺紋3220（-），上海5.75熱軋3390（+10），天津5.75熱軋3400（-），唐山鐵精粉975（-），青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)865（+10），唐山二級(jí)冶金焦1085（-），唐山普碳鋼坯2980（-20） 

3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3235，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+5.1%；熱卷成本3285，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+2.9%。 

4、新加坡鐵礦石掉期5月115.88（-1.31），9月110.75（-1.44） 

5、小結(jié)：鋼材需求日益好轉(zhuǎn)，鋼材價(jià)格的上漲從而帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)的好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)新一輪原料的補(bǔ)庫(kù)。 

 

鋼鐵爐料：

1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)上漲地區(qū)范圍擴(kuò)大，礦企惜售心態(tài)顯，商家看漲情緒濃。進(jìn)口礦外盤市場(chǎng)小幅回落，現(xiàn)貨盤整。外盤市場(chǎng)：今日三大礦山均未出招標(biāo)。平臺(tái)先后成交10萬(wàn)噸和8萬(wàn)噸62%MNP澳粉，均為指數(shù)+1.5，5月到港。

2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)持穩(wěn)，煤企銷售壓力有增無(wú)減，進(jìn)口焦煤價(jià)格仍舊相對(duì)偏低，國(guó)內(nèi)煤價(jià)持續(xù)受到打壓。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)現(xiàn)貨弱勢(shì)運(yùn)行，成交一般

3. 國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)整體維穩(wěn)，目前市場(chǎng)多處于觀望狀態(tài)，市場(chǎng)成交良好。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 1738.5 萬(wàn)噸（-68.5），上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存 1082.7 萬(wàn)噸（-33），港口焦炭庫(kù)存 339 萬(wàn)噸（+6），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存 11102 萬(wàn)噸（-56）

5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1130（0），日照二級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1040（0），唐山二級(jí)焦炭 1085（-20），臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 1000（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次）

6. 秦皇島 5500 大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià) 525（0），62%澳洲粉礦 117.5（-0.25），唐山鋼坯 2980（-20），上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3270（+20），北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3200（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 113.5美金（0）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤850（0），澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格820（0）

8. 昨日鋼坯價(jià)格小跌，市場(chǎng)對(duì)于高價(jià)鋼材的采購(gòu)動(dòng)力減弱。爐料有好轉(zhuǎn)跡象，山西焦炭成交好轉(zhuǎn)，澳洲焦煤離岸價(jià)小幅上漲

 

 

橡膠： 

1、華東全乳膠13900-14700，均價(jià)14300/噸（-50）；倉(cāng)單127280噸（-30），上海（-70），海南（-0），云南（+50），山東（-0），天津（-10）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)180.4（-2.2）折進(jìn)口成本13408（-129），進(jìn)口盈利892（79）；RSS3近月結(jié)算價(jià)225（-1.6）折進(jìn)口成本18154（-78）。日膠主力215.5（-5.9），折美金2118（-52），折進(jìn)口成本17196（-338）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2120美元/噸（-10），折人民幣17014（-37）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1825美元/噸（-20），折人民幣13415（-115）；渤海電子盤20號(hào)膠13092元/噸（-129）,煙片2010美金（-21）人民幣16211元（-123）。 

4、泰國(guó)生膠片66.77（-0.32），折美金2072（-10）；膠團(tuán)54.5（-0.5），折美金1691（-15）；膠水66(-0.5),折美金2048(-15)。 

5、丁苯華東報(bào)價(jià)12450（-50），順丁華東報(bào)價(jià)11250元/噸（0）。 

6、截至3月28日青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存33.04萬(wàn)噸，較半月前增加4000噸，增幅放緩。 

7、上周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率為74.5%，較前周持穩(wěn)。國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率82%，較前周持穩(wěn)。本周部分全鋼胎輪胎企業(yè)下調(diào)出廠價(jià)格，幅度在1.5-2%左右。半鋼胎價(jià)格持穩(wěn)。 

  

小結(jié)：現(xiàn)貨小幅下跌，倉(cāng)單12.7萬(wàn)噸，持穩(wěn)；1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2023,價(jià)差較大，不可持續(xù)。ANRPC 3月產(chǎn)量同比或下滑5.5%。3月下半月保稅區(qū)橡膠庫(kù)存增幅放緩。3月天膠加合成進(jìn)口41萬(wàn)噸，同比增7.9%。2月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)7.6%。國(guó)內(nèi)云南開(kāi)割；泰國(guó)4月中旬將開(kāi)割。滬膠價(jià)格季節(jié)性： 12-2月強(qiáng)，3-4月弱。 

  

瀝青：  

1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4150元，中油高富4150元，溫州中油3950元。瀝青廠庫(kù)C1價(jià)格在4150-4350元。  

2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)554（-），折進(jìn)口成本4294元（+0），折盤面4244元（+0）  

3、山東焦化料4475（-），華南180燃料油4510（-0），Brent原油107.34（-0.47）。  

4、倉(cāng)單52000噸（+0）。  

5、截止4月9日一周，瀝青廠庫(kù)存67%（-1%）；開(kāi)工率50%（+7%）  

6、瀝青價(jià)格季節(jié)性：從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看，1季度表現(xiàn)最強(qiáng)，4季度相對(duì)弱。  

7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì)，2014年1-3 月中國(guó)瀝青產(chǎn)量398.8 萬(wàn)噸，同比下降10%；2013年全年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%。  

   

小結(jié)：本周瀝青廠庫(kù)存略減，開(kāi)工率上升較大。瀝青倉(cāng)單52000噸。中石化華東煉廠價(jià)格4070-4150元。中油高富4150，中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4150元；溫州中油3950元。；華東進(jìn)口折盤面4244。山東焦化料價(jià)格持穩(wěn)。價(jià)格季節(jié)性：1季度強(qiáng)，4季度偏弱。 

  

豆類油脂：

1CBOT大豆：周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆市場(chǎng)收盤下跌，因?yàn)橹袊?guó)違約美國(guó)和巴西大豆合同，引發(fā)新一輪的多頭平倉(cāng)熱潮。截至收盤，大豆市場(chǎng)下跌0.75美分到13美分不等，其中5月合約下跌13美分，報(bào)收1482.25美分/蒲式耳。中國(guó)進(jìn)口商已經(jīng)違約至少50萬(wàn)噸美國(guó)和巴西大豆合同，價(jià)值約為3億美元，為十年來(lái)的最高，因?yàn)樾刨J吃緊，加工虧損。

2馬來(lái)西亞期市：，馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤下跌，因?yàn)轳R來(lái)西亞棕櫚油局的產(chǎn)量數(shù)據(jù)利空?；鶞?zhǔn)6月毛棕櫚油合約下跌0.2%，報(bào)收2607令吉/噸，約合810美元。

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤下跌，因?yàn)橹苋蟊P創(chuàng)下四個(gè)半月來(lái)的最高水平，引起多頭平倉(cāng)拋售。截至收盤，5月合約下跌3.60加元，報(bào)收469.50加元/噸。

4 按照CBOT下午三點(diǎn)和國(guó)內(nèi)收盤價(jià)算，9月豆粕豆油盤面壓榨虧損6.4%，7月巴西大豆基差-42（+3）。

5華東豆粕：江蘇南通來(lái)寶43蛋白豆粕成交價(jià)提高至3710元/噸，較昨日漲10元/噸，無(wú)成交。日照邦基43蛋白豆粕提高至3610元/噸，較昨日漲10元/噸，無(wú)成交，日照中紡43蛋白豆粕報(bào)價(jià)提高至3680元/噸，成交3600元/噸，較昨日持平，無(wú)成交。

6張家港四級(jí)豆油7050（0）；廣州港24度棕油6000（0）；菜粕菜油：廣東東莞富之源36%以上蛋白菜粕4-5月份提貨合2860元/噸，較昨日持平，無(wú)成交。荊門鐘祥中糧進(jìn)口四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)7400-7500元/噸，較昨日持平。

7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存114（-0.6）萬(wàn)噸，豆油商業(yè)庫(kù)存97.2（0）萬(wàn)噸，上周（截止4月4日）開(kāi)機(jī)率49.3%（+0.2%），進(jìn)口豆庫(kù)存533萬(wàn)噸（+10）。

8馬來(lái)西亞棕櫚油局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞3月底棕櫚油庫(kù)存為169萬(wàn)噸，比上月增長(zhǎng)1.86%，也比市場(chǎng)預(yù)期高出6%。這份數(shù)據(jù)顯示，2014年三月份馬來(lái)西亞毛棕櫚油產(chǎn)量達(dá)到了150萬(wàn)噸，比2月份的產(chǎn)量增長(zhǎng)了17.35%。三月份馬來(lái)西亞棕櫚油出口量為124萬(wàn)噸，比上月下滑了8%。

9路透報(bào)道：消息人士周四表示，中國(guó)進(jìn)口商至少未履行合約接收50萬(wàn)噸、價(jià)值約3億美元的美國(guó)與巴西大豆船貨，因壓榨利潤(rùn)率為負(fù)且在獲得信用證方面出現(xiàn)一些問(wèn)題。北京的一名消息人士表示，山東省的三家公司違約，因未能從銀行開(kāi)出信用證。

小結(jié)：國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨在開(kāi)機(jī)下滑和洗船及下游補(bǔ)庫(kù)的帶動(dòng)下上漲，后期主要關(guān)注開(kāi)機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油矛盾不突出，價(jià)格繼續(xù)上漲則受到豆棕價(jià)差、生物柴油的生產(chǎn)利潤(rùn)抑制，下跌由于國(guó)外棕油庫(kù)存不大，難以大幅下跌。

 

 

棉花：

一、價(jià)格與價(jià)差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：3128B級(jí)冀魯豫18534（-29），東南沿海18543（-27），長(zhǎng)江中下游18536（-45），西北內(nèi)陸18563（-45）；2129B級(jí)新疆19740（-34）。

2、撮合5月合約無(wú)成交；鄭棉1405合約收盤價(jià)17415（-640）；CC Index 3128B 為18526（-142）；CC Index 3128B -鄭棉1405收盤價(jià)=1111（+493）。

3、ICE5月合約下跌1.57%收于89.02美分/磅，現(xiàn)貨價(jià)格83.41（-1.23），基差-5.61（+0.19）。

4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1842（+14），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=2160（-491）（注：盤面價(jià)差未考慮升貼水）。

二、庫(kù)存

1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單113（+0），有效預(yù)報(bào)78（+0），合計(jì)191（+0）。

2、ICE倉(cāng)單272557（+4672）包。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25150（-20），30080（-10），20465（-10）。

2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交695（+37）萬(wàn)米，其中棉布為137（+21）萬(wàn)米。

四、新聞?wù)?/div>