設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2025年03月16日 星期日

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫(kù)服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 合作伙伴機(jī)構(gòu)研究觀點(diǎn)

預(yù)計(jì)滬鋁震蕩筑底:永安期貨4月11早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-04-11 08:54:15 來(lái)源:期貨中國(guó)
每日宏觀策略觀點(diǎn): 
1、美國(guó):4月5日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)30萬(wàn),創(chuàng)2007年5月以來(lái)新低,前值則由32.6萬(wàn)人上修至33.2萬(wàn)人。 
2、中國(guó): 
(1)中國(guó)3月進(jìn)出口數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期,出口同比降6.6%,預(yù)期增4.8%;進(jìn)口同比降11.3%,預(yù)期增3.9%;一季度,汽車進(jìn)口增42.5%,銅進(jìn)口增37.8%。 
(2)周小川在上海自貿(mào)區(qū)調(diào)研時(shí)要求央行上海總部加緊出臺(tái)自貿(mào)區(qū)相關(guān)實(shí)施細(xì)則,發(fā)揮市場(chǎng)在資源設(shè)定中的決定性作用的要求。在浙江興潤(rùn)置業(yè),上海超日債等風(fēng)險(xiǎn)事件背景下,周小川在浙江考察時(shí)強(qiáng)調(diào)一定要守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。 
(3)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在博鰲論壇上提到,盡管經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)還不牢固,下行壓力依然存在,但不會(huì)為經(jīng)濟(jì)一時(shí)波動(dòng)而采取短期的強(qiáng)刺激政策,政府有能力、有信心保持經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間運(yùn)行。此外,他強(qiáng)調(diào),只要保證充分就業(yè),經(jīng)濟(jì)增速比7.5%高一點(diǎn)還是低一點(diǎn)都屬于合理區(qū)間 
3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 
周五(4月11日): 
7:50,日本央行會(huì)議紀(jì)要; 
9:30,中國(guó)3月CPI同比,上月2%;3月PPI同比,上月-2%; 
21:55,美國(guó)4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值,上月80;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):3月份中采PMI為50.3%,較上月微幅回升0.1個(gè)百分點(diǎn),生產(chǎn)、新訂單和新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)均有微幅回升,中采PMI季節(jié)性回升,但幅度明顯弱于季節(jié)性,顯示經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)運(yùn)行的局面仍在延續(xù)。匯豐PMI終值為48%,較上月終值和本月初值分別回落0.4和0.1個(gè)百分點(diǎn)。 
2、政策面:證監(jiān)會(huì)發(fā)布優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法、完善新股發(fā)行改革等相關(guān)措施;國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出抓緊出臺(tái)已確定的擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)措施,釋放了穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào),但已經(jīng)確定的常規(guī)性、基礎(chǔ)性政策規(guī)模有限,預(yù)計(jì)難以改變經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì);政府工作報(bào)告表示2014年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)為7.5%左右、CPI漲幅擬控制在3.5%左右;隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑,關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)預(yù)期波動(dòng);IPO發(fā)行仍處空窗期,關(guān)注4月份重啟時(shí)點(diǎn);央行連續(xù)進(jìn)行正回購(gòu)操作。  
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速穩(wěn)定。  
4、流動(dòng)性: 
A、央行本周四開(kāi)展了700億14天期和440億28天期正回購(gòu)操作,中標(biāo)利率分別持平于3.8%和4%,本周公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金550億元。 
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.71%,隔夜回購(gòu)利率(R001)2.74%,資金利率有所回落。  
C、IPO發(fā)行仍處空窗期,資金面壓力階段性緩解;4月份全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回升,本周限售股解禁壓力較大;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊凈減持;4月4日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶數(shù)和新增基金開(kāi)戶數(shù)回落,持倉(cāng)賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回落,證券交易結(jié)算資金凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回升。 
5、消息面: 
李克強(qiáng)博鰲演講要點(diǎn):不會(huì)為經(jīng)濟(jì)一時(shí)波動(dòng)采取短期強(qiáng)刺激政策  
滬港通試點(diǎn)初期總額度5500億元  
周四全球主要股指漲跌互現(xiàn) 美股遭遇重挫 
  
小結(jié):3月中采PMI季節(jié)性回升,但幅度明顯弱于季節(jié)性,顯示經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)運(yùn)行的局面仍在延續(xù),宏觀面偏空;資金面,IPO發(fā)行處于空窗期,關(guān)注4月份重啟時(shí)點(diǎn);在宏觀面疲弱的情況下,穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)主導(dǎo)行情,股指震蕩行情,反彈空間和持續(xù)性有賴于后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的出臺(tái)。  
 
國(guó)債:
1、昨日資金面無(wú)變化。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在博鰲論壇表示不會(huì)為經(jīng)濟(jì)一時(shí)波動(dòng)而采取短期的強(qiáng)刺激政策,與之對(duì)應(yīng)債券市場(chǎng)中長(zhǎng)端利率昨日小幅下行,前期在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下承壓的中長(zhǎng)端債券昨日反彈。
2、利率曲線平穩(wěn)。國(guó)債 1Y 3.45%(+0.05%)、3Y 4.00%(+0.09%)、5Y 4.135%(-0.015%)、7Y 4.35(-0.04%)、10Y 4.54%(-0.01%)。國(guó)開(kāi)債 1Y 4.77% (-0.00%)、3Y 5.31%(-0.02%)、5Y 5.51%(-0.02%)、 7Y 5.67(-0.01%)、10Y  5.70%(-0.00%)。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 (140003.IB)收益率4.37(+0.01%),凈價(jià) 100.388(-0.18)。以4%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(92.259)。
3、資金方面,延續(xù)寬松。隔夜資金2.74%(-0.01%),7天回購(gòu)3.70% (+0.02%)、14天回購(gòu)3.71%(+0.01%)、1月回購(gòu)4.22%(-0.22%)。
4、利率互換市場(chǎng),3M 4.12%(-0.02%)、1Y 4.26%(-0.03%)、5Y 4.61%(-0.08%)。信用債市場(chǎng),中期債5年中票 AAA 6.02%(-0.03%)、AA+ 6.63(+0.00%).
5、公開(kāi)市場(chǎng)昨日進(jìn)行28天正回購(gòu)回籠資金440億元人民幣14天正回購(gòu)回籠700億元。本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量為2320億,故實(shí)現(xiàn)凈投放550億元,為9周來(lái)首次凈投放,上周為凈回籠620億元人民幣。
6、截止上周末,美國(guó)10年期國(guó)債2.74%,較前一周2.75%基本持平,歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債收益率上行為主,較前一周上行3-10個(gè)基點(diǎn)。
7、小結(jié):一、近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較弱,但債券市場(chǎng)反映不大,目前債券的焦點(diǎn)可能重回資金與供需。二,進(jìn)入四月,利率債供應(yīng)量顯著增加,債券有走弱風(fēng)險(xiǎn)。
 

原油:
昨日布倫特原油收?qǐng)?bào)107.46(-0.48%)美元每桶;WTI收?qǐng)?bào)103.4(-0.19%);WTI-BRENT價(jià)差-4.06(+0.32);NYMEX汽油3.0079(-0.02%)美元每加侖;取暖油收?qǐng)?bào)2.939(-0.51%)美元每加侖;ICE柴油收?qǐng)?bào)903.5(+0%)美元每噸;
1、中國(guó)出口和原油進(jìn)口均減少,引發(fā)對(duì)全球第二大經(jīng)濟(jì)體需求的擔(dān)憂。今日石油輸出國(guó)組織(OPEC)還下調(diào)了今年石油需求預(yù)估。
2、美國(guó)EIA周三公布的庫(kù)存數(shù)據(jù):4月4日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存增加403萬(wàn)桶,庫(kù)欣原油庫(kù)存增加34.5萬(wàn)桶,美國(guó)PADD3地區(qū)原油庫(kù)存增加302.8萬(wàn)桶,柴油庫(kù)存減少19.6萬(wàn)桶,汽油庫(kù)存減少518.8萬(wàn)桶,餾分油庫(kù)存增加23.9萬(wàn)桶。
3、墨西哥灣地區(qū)與去年同期相比,煉廠檢修增多,4月部分檢修煉廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)。LLS價(jià)差與WTI價(jià)差2.5美元每桶,LLS價(jià)差與布倫特價(jià)差-0.98美元每桶。
4、利比亞準(zhǔn)備恢復(fù)裝運(yùn)石油,限制油價(jià)漲幅。利比亞政府取消了東部港口Hariga的不可抗力,但近期重開(kāi)的另一港口Zueitina不可抗力仍有效,令出口全面恢復(fù)的前景仍不明朗。
5、布倫特原油現(xiàn)貨貼水0.58美元每桶,前日現(xiàn)貨貼水0.65美元每桶。
6、ARA 4月7日庫(kù)存數(shù)據(jù),成品油總庫(kù)存減少23.3萬(wàn)噸;取暖油和柴油庫(kù)存減少8.4萬(wàn)噸。燃料油庫(kù)存增加2.8萬(wàn)噸,汽油庫(kù)存增加3.6萬(wàn)噸,石腦油庫(kù)存增加14.3萬(wàn)噸。
7、有消息稱,伊拉克的West Qurna-2大型油田已投產(chǎn),今年將接近日產(chǎn)400萬(wàn)桶的產(chǎn)量目標(biāo)。消息扶助限制油價(jià)漲幅。
 8、根據(jù)路透獲悉的政府官方數(shù)據(jù)和油輪到港安排,伊朗的四大亞洲買家2月日均進(jìn)口伊朗原油137萬(wàn)桶,高于去年同期的117萬(wàn)桶。
 
總結(jié):從供需面上看布倫特原油趨于下行;烏克蘭危機(jī)更多的是情緒上的影響,美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及庫(kù)欣庫(kù)存降低支撐美原油上漲,但是市場(chǎng)忽略了PADD3地區(qū)庫(kù)存增長(zhǎng)和美國(guó)原油總庫(kù)存增長(zhǎng)的事實(shí),由運(yùn)輸改善所帶來(lái)的美原油上升紅利可能面臨轉(zhuǎn)折。美國(guó)煉廠今年檢修多于去年同期,但是在4月份將陸續(xù)有檢修煉廠恢復(fù)生產(chǎn),對(duì)美原油起到支撐作用,但是實(shí)際開(kāi)工率如何還有待跟蹤。利比亞產(chǎn)量恢復(fù)對(duì)布倫特原油構(gòu)成較大利空,原油整體震蕩為主,操作建議觀望為主。
 
 

金屬:
銅: 
1、LME銅 C/3M升水4.5(昨升9.5)美元/噸,庫(kù)存-750噸,注銷倉(cāng)單-3725噸,大倉(cāng)單維持,現(xiàn)貨平水附近,近期LME銅庫(kù)存降幅趨緩,注銷倉(cāng)單庫(kù)存比回落,上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭較大維持。  
2、滬銅庫(kù)存本周-21355噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水1135元/噸(昨升875),廢精銅價(jià)差3975(昨4075),近期升水走高。  
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.15(前值7.17)[進(jìn)口比價(jià)7.30],三月比價(jià)7.02(前值7.02)[進(jìn)口比價(jià)7.36]。 
4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國(guó)銅產(chǎn)量增幅較大。線纜銅桿等下游開(kāi)工率恢復(fù)較好,保稅區(qū)庫(kù)存增加,上期所庫(kù)存季節(jié)性回落。近期進(jìn)口到岸升水下降,進(jìn)口需求預(yù)計(jì)降低。內(nèi)外比價(jià)已有所修復(fù),廢精銅價(jià)位于平均位置。 
  
鋁:  
1、LME鋁 C/3M 貼水33.75(昨貼31)美元/噸,庫(kù)存-3700噸,注銷倉(cāng)單-7150噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存增加,注銷倉(cāng)單回升明顯,貼水縮減較大。 
2、滬鋁交易所庫(kù)存+10264噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水310元/噸(昨貼335),近期貼水縮小。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.05(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)8.58],三月比價(jià)7.03(前值7.18)[進(jìn)口比價(jià)8.62],{原鋁出口比價(jià)5.29,鋁材出口比價(jià)6.86}。  
4、國(guó)外減產(chǎn)下,倫鋅庫(kù)存依然高位,注銷倉(cāng)單回升明顯,近期上漲受M1大多頭相關(guān)。國(guó)內(nèi)1-2月鋁產(chǎn)量維持高位,上交所庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存依舊較大,但行業(yè)虧損幅度較大以及電解鋁開(kāi)工率有所下降,預(yù)計(jì)滬鋁震蕩筑底。 
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M貼水8.25(昨貼12)美元/噸,庫(kù)存-3150噸,注銷倉(cāng)單-2825噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存有所增加,注銷倉(cāng)單回落較大。 
2、滬鋅庫(kù)存-1916噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水100元/噸(昨貼125)。  
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.32(前值7.32)[進(jìn)口比價(jià)7.83],三月比價(jià)7.37(前值7.37)[進(jìn)口比價(jià)7.89]。  
4、國(guó)內(nèi)鋅冶煉開(kāi)工率維持較低以及社會(huì)庫(kù)存有所下降,進(jìn)口有所回落,但現(xiàn)貨較弱,預(yù)計(jì)滬鋅區(qū)間震蕩,當(dāng)前位于區(qū)間下沿,交易機(jī)會(huì)可參考滬鋅現(xiàn)貨升貼水變化。 
  
鉛:  
1、LME鉛C/3M 貼水15.25(昨貼23.5)美元/噸,庫(kù)存+0噸,注銷倉(cāng)單-0噸,庫(kù)存降幅趨緩,注銷倉(cāng)單比較低,貼水持穩(wěn)。 
2、滬鉛交易所庫(kù)存-119噸,現(xiàn)貨對(duì)三月貼水95元/噸(昨貼125)。  
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.55(前值6.60)[進(jìn)口比價(jià)7.73],三月比價(jià)6.58(前值6.63)[進(jìn)口比價(jià)7.88],{鉛出口比價(jià)5.57,鉛板出口比價(jià)6.11}。  
4、倫鉛基本面弱于往年同期,季節(jié)性弱勢(shì),倫鉛有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫(kù)存,內(nèi)外比價(jià)較低,滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 
  
鎳:  
1、LME鎳C/3M 貼水50.5(昨貼37)美元/噸,庫(kù)存-1158噸,注銷倉(cāng)單+702噸,倫鎳庫(kù)存增加明顯,注銷倉(cāng)單高位,貼水走弱。 
2、現(xiàn)貨比價(jià)6.86(前值6.65)[進(jìn)口比價(jià)7.31]。  
3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響,漲勢(shì)較大;但國(guó)內(nèi)鎳礦庫(kù)存維持高位以及國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑和模擬利潤(rùn)較低,國(guó)內(nèi)鎳基本面依舊較差,前期低比價(jià)下倫鎳庫(kù)存增加明顯,但近期國(guó)內(nèi)鎳價(jià)上調(diào)較大下內(nèi)外比價(jià)修復(fù)明顯。 
  
綜合新聞:  
1、中國(guó)3月未鍛造銅及銅材進(jìn)口量為42萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)31.4%。中國(guó)3月未鍛造鋁及鋁材出口37萬(wàn)噸,1-3月出口85萬(wàn)噸,同比增7.9%。 
2、4月10日LME評(píng)論:基金屬收高,守住強(qiáng)勁漲幅。期鋁升至五個(gè)月高位,受助于美國(guó)利率不會(huì)像之前預(yù)期的那么早被上調(diào)的前景。 
  
結(jié)論:滬銅下游開(kāi)工率恢復(fù)較好,國(guó)內(nèi)銅出口至保稅區(qū)緩解關(guān)內(nèi)供應(yīng)壓力,上交所庫(kù)存連續(xù)下降,滬銅現(xiàn)貨升水保持,廢精銅價(jià)差位于平均位置,預(yù)計(jì)滬銅仍有小幅上升空間。銅內(nèi)外反套已經(jīng)有明顯修復(fù),待進(jìn)一步走高可擇機(jī)平倉(cāng)。滬鋁現(xiàn)貨庫(kù)存依舊較大,但在行業(yè)虧損幅度較大下電解鋁開(kāi)工率有所下降,預(yù)計(jì)近期滬鋁震蕩筑底。近期倫鋁注銷倉(cāng)單回升明顯,M1大多頭頭寸,貼水走強(qiáng)。國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠,滬鋅庫(kù)存連續(xù)下降,但現(xiàn)貨較弱,預(yù)計(jì)滬鋅區(qū)間震蕩,當(dāng)前位于區(qū)間下沿。倫鉛季節(jié)性弱勢(shì),有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫(kù)存,內(nèi)外比價(jià)較低,成本支撐較強(qiáng)。 
  
鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):鋼材市場(chǎng)明顯上漲,市場(chǎng)成交逐漸放大。鐵礦石價(jià)格略有波動(dòng),部分鋼廠有補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作。 
2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3290(+20),北京三級(jí)螺紋3220(-),上海5.75熱軋3390(+10),天津5.75熱軋3400(-),唐山鐵精粉975(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)865(+10),唐山二級(jí)冶金焦1085(-),唐山普碳鋼坯2980(-20) 
3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本3235,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+5.1%;熱卷成本3285,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+2.9%。 
4、新加坡鐵礦石掉期5月115.88(-1.31),9月110.75(-1.44) 
5、小結(jié):鋼材需求日益好轉(zhuǎn),鋼材價(jià)格的上漲從而帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)的好轉(zhuǎn),帶動(dòng)新一輪原料的補(bǔ)庫(kù)。 
 
鋼鐵爐料:
1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)上漲地區(qū)范圍擴(kuò)大,礦企惜售心態(tài)顯,商家看漲情緒濃。進(jìn)口礦外盤市場(chǎng)小幅回落,現(xiàn)貨盤整。外盤市場(chǎng):今日三大礦山均未出招標(biāo)。平臺(tái)先后成交10萬(wàn)噸和8萬(wàn)噸62%MNP澳粉,均為指數(shù)+1.5,5月到港。
2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)持穩(wěn),煤企銷售壓力有增無(wú)減,進(jìn)口焦煤價(jià)格仍舊相對(duì)偏低,國(guó)內(nèi)煤價(jià)持續(xù)受到打壓。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)現(xiàn)貨弱勢(shì)運(yùn)行,成交一般
3. 國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)整體維穩(wěn),目前市場(chǎng)多處于觀望狀態(tài),市場(chǎng)成交良好。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 1738.5 萬(wàn)噸(-68.5),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存 1082.7 萬(wàn)噸(-33),港口焦炭庫(kù)存 339 萬(wàn)噸(+6),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存 11102 萬(wàn)噸(-56)
5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1130(0),日照二級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1040(0),唐山二級(jí)焦炭 1085(-20),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 1000(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
6. 秦皇島 5500 大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià) 525(0),62%澳洲粉礦 117.5(-0.25),唐山鋼坯 2980(-20),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3270(+20),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3200(0)
7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 113.5美金(0);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤850(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格820(0)
8. 昨日鋼坯價(jià)格小跌,市場(chǎng)對(duì)于高價(jià)鋼材的采購(gòu)動(dòng)力減弱。爐料有好轉(zhuǎn)跡象,山西焦炭成交好轉(zhuǎn),澳洲焦煤離岸價(jià)小幅上漲
 
 
橡膠: 
1、華東全乳膠13900-14700,均價(jià)14300/噸(-50);倉(cāng)單127280噸(-30),上海(-70),海南(-0),云南(+50),山東(-0),天津(-10)。 
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)180.4(-2.2)折進(jìn)口成本13408(-129),進(jìn)口盈利892(79);RSS3近月結(jié)算價(jià)225(-1.6)折進(jìn)口成本18154(-78)。日膠主力215.5(-5.9),折美金2118(-52),折進(jìn)口成本17196(-338)。 
3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2120美元/噸(-10),折人民幣17014(-37);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1825美元/噸(-20),折人民幣13415(-115);渤海電子盤20號(hào)膠13092元/噸(-129),煙片2010美金(-21)人民幣16211元(-123)。 
4、泰國(guó)生膠片66.77(-0.32),折美金2072(-10);膠團(tuán)54.5(-0.5),折美金1691(-15);膠水66(-0.5),折美金2048(-15)。 
5、丁苯華東報(bào)價(jià)12450(-50),順丁華東報(bào)價(jià)11250元/噸(0)。 
6、截至3月28日青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存33.04萬(wàn)噸,較半月前增加4000噸,增幅放緩。 
7、上周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率為74.5%,較前周持穩(wěn)。國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率82%,較前周持穩(wěn)。本周部分全鋼胎輪胎企業(yè)下調(diào)出廠價(jià)格,幅度在1.5-2%左右。半鋼胎價(jià)格持穩(wěn)。 
  
小結(jié):現(xiàn)貨小幅下跌,倉(cāng)單12.7萬(wàn)噸,持穩(wěn);1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2023,價(jià)差較大,不可持續(xù)。ANRPC 3月產(chǎn)量同比或下滑5.5%。3月下半月保稅區(qū)橡膠庫(kù)存增幅放緩。3月天膠加合成進(jìn)口41萬(wàn)噸,同比增7.9%。2月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)7.6%。國(guó)內(nèi)云南開(kāi)割;泰國(guó)4月中旬將開(kāi)割。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng),3-4月弱。 
  
瀝青:  
1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4150元,中油高富4150元,溫州中油3950元。瀝青廠庫(kù)C1價(jià)格在4150-4350元。  
2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)554(-),折進(jìn)口成本4294元(+0),折盤面4244元(+0)  
3、山東焦化料4475(-),華南180燃料油4510(-0),Brent原油107.34(-0.47)。  
4、倉(cāng)單52000噸(+0)。  
5、截止4月9日一周,瀝青廠庫(kù)存67%(-1%);開(kāi)工率50%(+7%)  
6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。  
7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì),2014年1-3 月中國(guó)瀝青產(chǎn)量398.8 萬(wàn)噸,同比下降10%;2013年全年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%。  
   
小結(jié):本周瀝青廠庫(kù)存略減,開(kāi)工率上升較大。瀝青倉(cāng)單52000噸。中石化華東煉廠價(jià)格4070-4150元。中油高富4150,中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4150元;溫州中油3950元。;華東進(jìn)口折盤面4244。山東焦化料價(jià)格持穩(wěn)。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。 

  
豆類油脂:
1CBOT大豆:周四,芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆市場(chǎng)收盤下跌,因?yàn)橹袊?guó)違約美國(guó)和巴西大豆合同,引發(fā)新一輪的多頭平倉(cāng)熱潮。截至收盤,大豆市場(chǎng)下跌0.75美分到13美分不等,其中5月合約下跌13美分,報(bào)收1482.25美分/蒲式耳。中國(guó)進(jìn)口商已經(jīng)違約至少50萬(wàn)噸美國(guó)和巴西大豆合同,價(jià)值約為3億美元,為十年來(lái)的最高,因?yàn)樾刨J吃緊,加工虧損。
2馬來(lái)西亞期市:,馬來(lái)西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤下跌,因?yàn)轳R來(lái)西亞棕櫚油局的產(chǎn)量數(shù)據(jù)利空?;鶞?zhǔn)6月毛棕櫚油合約下跌0.2%,報(bào)收2607令吉/噸,約合810美元。
3 ICE菜籽:周四,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤下跌,因?yàn)橹苋蟊P創(chuàng)下四個(gè)半月來(lái)的最高水平,引起多頭平倉(cāng)拋售。截至收盤,5月合約下跌3.60加元,報(bào)收469.50加元/噸。
4 按照CBOT下午三點(diǎn)和國(guó)內(nèi)收盤價(jià)算,9月豆粕豆油盤面壓榨虧損6.4%,7月巴西大豆基差-42(+3)。
5華東豆粕:江蘇南通來(lái)寶43蛋白豆粕成交價(jià)提高至3710元/噸,較昨日漲10元/噸,無(wú)成交。日照邦基43蛋白豆粕提高至3610元/噸,較昨日漲10元/噸,無(wú)成交,日照中紡43蛋白豆粕報(bào)價(jià)提高至3680元/噸,成交3600元/噸,較昨日持平,無(wú)成交。
6張家港四級(jí)豆油7050(0);廣州港24度棕油6000(0);菜粕菜油:廣東東莞富之源36%以上蛋白菜粕4-5月份提貨合2860元/噸,較昨日持平,無(wú)成交。荊門鐘祥中糧進(jìn)口四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)7400-7500元/噸,較昨日持平。
7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存114(-0.6)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存97.2(0)萬(wàn)噸,上周(截止4月4日)開(kāi)機(jī)率49.3%(+0.2%),進(jìn)口豆庫(kù)存533萬(wàn)噸(+10)。
8馬來(lái)西亞棕櫚油局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,馬來(lái)西亞3月底棕櫚油庫(kù)存為169萬(wàn)噸,比上月增長(zhǎng)1.86%,也比市場(chǎng)預(yù)期高出6%。這份數(shù)據(jù)顯示,2014年三月份馬來(lái)西亞毛棕櫚油產(chǎn)量達(dá)到了150萬(wàn)噸,比2月份的產(chǎn)量增長(zhǎng)了17.35%。三月份馬來(lái)西亞棕櫚油出口量為124萬(wàn)噸,比上月下滑了8%。
9路透報(bào)道:消息人士周四表示,中國(guó)進(jìn)口商至少未履行合約接收50萬(wàn)噸、價(jià)值約3億美元的美國(guó)與巴西大豆船貨,因壓榨利潤(rùn)率為負(fù)且在獲得信用證方面出現(xiàn)一些問(wèn)題。北京的一名消息人士表示,山東省的三家公司違約,因未能從銀行開(kāi)出信用證。
小結(jié):國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨在開(kāi)機(jī)下滑和洗船及下游補(bǔ)庫(kù)的帶動(dòng)下上漲,后期主要關(guān)注開(kāi)機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油矛盾不突出,價(jià)格繼續(xù)上漲則受到豆棕價(jià)差、生物柴油的生產(chǎn)利潤(rùn)抑制,下跌由于國(guó)外棕油庫(kù)存不大,難以大幅下跌。
 
 
棉花:
一、價(jià)格與價(jià)差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫18534(-29),東南沿海18543(-27),長(zhǎng)江中下游18536(-45),西北內(nèi)陸18563(-45);2129B級(jí)新疆19740(-34)。
2、撮合5月合約無(wú)成交;鄭棉1405合約收盤價(jià)17415(-640);CC Index 3128B 為18526(-142);CC Index 3128B -鄭棉1405收盤價(jià)=1111(+493)。
3、ICE5月合約下跌1.57%收于89.02美分/磅,現(xiàn)貨價(jià)格83.41(-1.23),基差-5.61(+0.19)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1842(+14),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=2160(-491)(注:盤面價(jià)差未考慮升貼水)。
二、庫(kù)存
1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單113(+0),有效預(yù)報(bào)78(+0),合計(jì)191(+0)。
2、ICE倉(cāng)單272557(+4672)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25150(-20),30080(-10),20465(-10)。
2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交695(+37)萬(wàn)米,其中棉布為137(+21)萬(wàn)米。
四、新聞?wù)?/div>
1、4月10日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為1001082.5236噸,實(shí)際成交33363.0724噸,成交比例33.01%。舊國(guó)標(biāo)成交平均品級(jí)4.24,平均長(zhǎng)度28.08,成交平均價(jià)格16889元/噸,較上一交易日上漲52元/噸,折328價(jià)格17504元/噸,較上一交易日上調(diào)97元/噸。當(dāng)日新國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉成交22005.16噸(新疆庫(kù)占10374.6021)平均價(jià)(僅計(jì)算重量加權(quán))17682元/噸,較昨日上調(diào)82元/噸。截止到4月10日,儲(chǔ)備棉投放累計(jì)上市總量2948226.8214噸,累計(jì)成交總量994430.9839噸,成交比例33.73%。
2、據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告,2013/14年度美國(guó)陸地棉凈簽約量為-0.25萬(wàn)噸,創(chuàng)本年度以來(lái)最低記錄,主要買家為土耳其、中國(guó)、哥倫比亞、韓國(guó)等,取消合約的買家為泰國(guó)、墨西哥、孟加拉國(guó)和印尼。
 
白糖:
1:柳州糖報(bào)價(jià)4650(+0)元/噸,柳州電子盤14043收盤價(jià)4635(-10)元/噸;昆明新糖報(bào)價(jià)4515(+10)元/噸,電子盤1404收盤價(jià)4492(-8)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1405升水-67(+17)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1405升水-192(+27)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=-38(+6)元/噸,昆盤5月-鄭糖5月=-195(-6)元/噸; 注冊(cè)倉(cāng)單量1154(+0),有效預(yù)報(bào)6263(+0);廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存30200(-2800)。
2:(1)ICE原糖5月合約上漲0.23%收于17.08美分/磅;近月升水-0.6(-0.01)美分/磅;LIFFE近月升水-21.4(-5.4)美元/噸;盤面原白價(jià)差為72.36(-6.68)美元/噸; 
(2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.45(+0),完稅進(jìn)口價(jià)3961(+8)元/噸,進(jìn)口盈利689(-8)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4050(+8)噸,進(jìn)口盈利600(-8)元,升水-0.09(+0)。泰國(guó)白糖散貨船升水LIFFE5月10(+0)個(gè)基點(diǎn),巴西白糖升水LIFFE5月15(+0)個(gè)基點(diǎn)。
3:(1)印度商業(yè)在線媒體記者撰文表示2014/15年度印度馬邦、卡納塔克邦和泰米爾納德邦的甘蔗種植已基本結(jié)束,但北方邦的甘蔗種植或持續(xù)至5月底。
(2)巴西威廉姆斯船務(wù)公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,本周巴西港口待運(yùn)糖數(shù)量從上周的32.26萬(wàn)噸小幅增至37.98萬(wàn)噸。
(3)墨西哥國(guó)家甘蔗可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)(Conadesuca)公布的數(shù)據(jù)顯示,截至4月5日,墨西哥2013/14年度(始于11月)糖產(chǎn)量為417.95萬(wàn)噸,高于此前五年同期均值399.62萬(wàn)噸。
(4)邦吉集團(tuán)(Bunge)的糖交易商周二在日內(nèi)瓦表示,在2017年配額被取消之后,歐盟糖產(chǎn)量或?qū)漠?dāng)前的1730萬(wàn)噸增至1880-2030萬(wàn)噸。
(5)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周三公布的月度供需報(bào)告顯示,USDA將13/14年度糖年末庫(kù)存下調(diào)7.3萬(wàn)噸。USDA連續(xù)第五個(gè)月下調(diào)美國(guó)13/14年度糖庫(kù)存預(yù)估,激發(fā)一些糖精煉商對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)原糖供應(yīng)減少的擔(dān)憂。
4:(1)本制糖期全國(guó)已累計(jì)產(chǎn)糖1222.36萬(wàn)噸,同比增加35.81萬(wàn)噸,累計(jì)銷糖478.07萬(wàn)噸,同比減少125.61萬(wàn)噸,累計(jì)銷糖率39.11%,同比降低11.77%,工業(yè)庫(kù)存744.29萬(wàn)噸,同比增加161.42萬(wàn)噸;其中3月單月產(chǎn)糖300.17萬(wàn)噸,同比增加29.62萬(wàn)噸,單月銷糖103.41萬(wàn)噸,同比減少41.5萬(wàn)噸。
(2)截止4月10日,廣西已有64家糖廠收榨,較上榨季同期減少15家,已收榨糖廠產(chǎn)能達(dá)到41.15萬(wàn)噸,約占本榨季廣西糖廠設(shè)計(jì)總產(chǎn)能的60.8%。
小結(jié)
A.外盤:巴西開(kāi)榨進(jìn)行時(shí),目前國(guó)內(nèi)乙醇現(xiàn)貨價(jià)格逐步回落,遠(yuǎn)期乙醇價(jià)格低于糖價(jià),或影響制糖比例;開(kāi)榨或帶來(lái)階段性供需壓力,最直接的體現(xiàn)是在現(xiàn)貨上,所以時(shí)刻關(guān)注巴西的現(xiàn)貨升貼水;美國(guó)乙醇價(jià)格大幅回落;泰國(guó)產(chǎn)量創(chuàng)新高,但出口數(shù)據(jù)不理想,同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水;印度糖價(jià)近兩日略有回落;天氣方面,天氣風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展。
B.內(nèi)盤:3月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布,銷糖數(shù)據(jù)差,工業(yè)庫(kù)存創(chuàng)新高;由于配額外窗口關(guān)閉,近期巴西船報(bào)已無(wú)發(fā)往中國(guó)的糖;關(guān)注300萬(wàn)噸工業(yè)企業(yè)臨時(shí)儲(chǔ)備的落實(shí);國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)一方面受14年國(guó)內(nèi)供給過(guò)剩影響,另一方面受外盤走勢(shì)帶動(dòng)。
責(zé)任編輯:翁建平

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位