每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、美國:3月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)1.1%,為2012年9月以來最高,好于預(yù)期的0.9%,前值由+0.3%上修至+0.7%;3月銷售增長(zhǎng)強(qiáng)勁主要來自汽車業(yè),汽車及零部件增幅也為2012年9月以來最高;但汽油與電子產(chǎn)品的降幅均超1%。 2、歐洲:歐元區(qū)2月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增0.2%,與預(yù)期持平,前值由-0.2%大幅上修至+1.6%。 3、中國: (1)房地產(chǎn)銷售持續(xù)低迷,部分地方政府欲松動(dòng)房地產(chǎn)政策,《中國經(jīng)營(yíng)報(bào)》報(bào)道稱,福建省已在省內(nèi)口頭傳達(dá)10項(xiàng)促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的措施,溫州傳出上報(bào)松綁樓市限購政策方案,長(zhǎng)沙、杭州等多地也先后被傳正在醞釀和討論松綁限購的可能性。近期常州、無錫也加入了政府要救市的傳言當(dāng)中。 (2)《中國房地產(chǎn)報(bào)》援引國資委知情人士稱,國資委正在模仿淡馬錫模式,推進(jìn)新設(shè)國有資本運(yùn)營(yíng)公司。房地產(chǎn)央企將成為本輪改革的主體之一,如果改革能夠順利完成,將會(huì)加速78家央企退出房地產(chǎn)的步伐。國務(wù)院國資委于2010年3月要求78家不以房地產(chǎn)為主業(yè)的央企退出房地產(chǎn)業(yè)。但此后幾年的進(jìn)展卻極為緩慢。 4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周二(4月15日): 9:30,澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要; 17:00,德國4月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù),上月46.6; 20:30,美國4月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù),上月5.61,預(yù)期7.25; 20:30,美國3月季調(diào)后CPI環(huán)比,上月0.1%,預(yù)期持平; 22:00,美國4月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù),上月47,預(yù)期49; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):3月份中采PMI為50.3%,較上月微幅回升0.1個(gè)百分點(diǎn),生產(chǎn)、新訂單和新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)均有微幅回升,中采PMI季節(jié)性回升,但幅度明顯弱于季節(jié)性,顯示經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)運(yùn)行的局面仍在延續(xù)。3月份工業(yè)品價(jià)格和外貿(mào)數(shù)據(jù)依然疲弱。 2、政策面:證監(jiān)會(huì)發(fā)布優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法、完善新股發(fā)行改革等相關(guān)措施;國務(wù)院常務(wù)會(huì)議出臺(tái)穩(wěn)增長(zhǎng)措施,預(yù)計(jì)難以改變經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì);隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑,關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)預(yù)期波動(dòng);IPO發(fā)行仍處空窗期,關(guān)注4月份重啟時(shí)點(diǎn);央行連續(xù)進(jìn)行正回購操作。 3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速穩(wěn)定。 4、流動(dòng)性: A、上周央行在公開市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金550億元。本周公開市場(chǎng)到期待投放資金2260億元。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購利率(R007)3.52%,隔夜回購利率(R001)2.62%,資金利率有所回落。 C、IPO發(fā)行仍處空窗期,資金面壓力階段性緩解;4月份全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回升,本周限售股解禁壓力較大;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊小幅凈增持;4月4日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回落,證券交易結(jié)算資金凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回升。 5、消息面: 穩(wěn)增長(zhǎng)或以穩(wěn)出口為突破口 福建否認(rèn)出臺(tái)房地產(chǎn)救市措施 小結(jié):3月中采PMI季節(jié)性回升,但幅度明顯弱于季節(jié)性,顯示經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)運(yùn)行的局面仍在延續(xù),宏觀面偏空;資金面,IPO發(fā)行處于空窗期,關(guān)注4月份重啟時(shí)點(diǎn);在宏觀面疲弱的情況下,穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)主導(dǎo)行情,股指震蕩行情,對(duì)反彈空間持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。 國債: 1、上周央行在公開市場(chǎng)凈投放資金550億元,市場(chǎng)對(duì)資金預(yù)期變緩和。目前市場(chǎng)資金面總體處于相對(duì)寬松的水平,央行在公開市場(chǎng)操作方面保持資金在均衡范圍內(nèi)波動(dòng),市場(chǎng)對(duì)未來資金面擔(dān)憂情緒消除對(duì)債券中長(zhǎng)端形成利好。 2、利率曲線中長(zhǎng)端下移。國債 1Y 3.55%(+0.00%)、3Y 3.99%(-0.01%)、5Y 4.10%(-0.03%)、7Y 4.31-0.035%)、10Y 4.49%(-0.03%)。國開債 1Y 4.65% (-0.01%)、3Y 5.23%(-0.02%)、5Y 5.39%(-0.06%)、 7Y 5.555(-0.055%)、10Y 5.59%(-0.05%)。國債期貨參考標(biāo)的債券 (140006.IB)收益率4.32(-0.03%),凈價(jià) 100.027(+0.18)。以4%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(92.514)。 3、資金方面,延續(xù)寬松。隔夜資金2.63%(-0.11%),7天回購3.52% (-0.23%)、14天回購3.66%(-0.03%)、1月回購4.08%(-0.05%)。 4、利率互換市場(chǎng),3M 4.00%(-0.08%)、1Y 4.12%(-0.08%)、5Y 4.48%(-0.08%)。信用債市場(chǎng),中期債5年中票 AAA 5.99%(-0.03%)、AA+ 6.58(-0.05%). 5、3月份CPI同比上漲2.4%,環(huán)比下降0.5%,通脹無壓力。PPI同比下降2.3%,環(huán)比降0.3%,連續(xù)第三個(gè)月環(huán)比下降,創(chuàng)9個(gè)月新低,顯示工業(yè)品需求延續(xù)疲弱 6、截止上周末,美國10年期國債2.63%,較前一周2.74%下11個(gè)基點(diǎn),歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率上行為主,較前一周上行3-4個(gè)基點(diǎn)。 7、小結(jié):一、近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較弱,但債券市場(chǎng)反映不大,目前債券的焦點(diǎn)可能重回資金與供需。二,進(jìn)入四月,利率債供應(yīng)量顯著增加,債券有走弱風(fēng)險(xiǎn)。 貴金屬: 1、貴金屬窄幅震蕩。較昨日15:00 PM,倫敦金-0.30 %,倫敦銀-0.50%;較今日2:30 AM ,倫敦金-0.1%;倫敦銀+0.00%; 2、美國3月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)1.1%,預(yù)期增長(zhǎng)0.8%,2月增長(zhǎng)0.3%,2月為三個(gè)月內(nèi)首次環(huán)比增長(zhǎng);3月核心零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.7%,預(yù)期增長(zhǎng)0.5%, 2月增長(zhǎng)0.3%;汽車業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁如預(yù)期所料,汽車及其零部件3月銷售增幅達(dá)3.1%,為2012年9月以來最高水平。 3、美國國會(huì)預(yù)算辦公室將2014年美國政府赤字預(yù)估由6800億美元下調(diào)至4920億美元。 4、歐盟官員們稱,俄羅斯在背后支持烏克蘭東部親俄分裂分子的暴動(dòng),與克里米亞被并入俄羅斯之前的抗議活動(dòng)類似。周一,歐盟外長(zhǎng)們表示歐盟應(yīng)準(zhǔn)備好擴(kuò)大對(duì)俄羅斯制裁,也即第三輪制裁,包括經(jīng)濟(jì)制裁。烏克蘭宣布將主要利率從6.5%大幅提升至9.5%。 5、今日前瞻; 08:30 澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要;17:00 德國4月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù),前值46.6;17:00 歐元區(qū)2月未季調(diào)貿(mào)易帳,前值90億歐元;20:30 美國4月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù),預(yù)期7.25,前值5.61;20:30 美國3月季調(diào)后CPI月率,預(yù)期增長(zhǎng)0.1%,前值增長(zhǎng)0.1%;22:00 美國4月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù),預(yù)期49,前值47; 6、COMEX白銀庫存 5510.40噸(-0.30),上期所白銀庫存 364.734噸(-3.471);SRPD黃金ETF持倉806.221(+1.798),白銀ISHARES ETF持倉 10,228.97噸(-0.00);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量4872千克;白銀TD空付多,交收量270千克; 7、美國10年tips 0.52%(+0.02%);CRB指數(shù) 311.09(+0.55%),標(biāo)普五百1830.61(+0.82%);VIX16.11(-0.92); 8、倫敦金銀比價(jià)66.43(+0.50),金鉑比價(jià)0.91(+0.00),金鈀比價(jià)1.64(-0.00),黃金/石油比價(jià):13.180(+0.034); 9、小結(jié):美國3月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)不及預(yù)期,復(fù)蘇勢(shì)頭持續(xù)但經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增長(zhǎng)動(dòng)能略顯不足;在經(jīng)濟(jì)尚未轉(zhuǎn)弱情形下,預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE、加息的計(jì)劃不會(huì)改變;歐元區(qū)3月通脹水平繼續(xù)走低,歐央行言論寬松但仍在觀望;預(yù)期短期內(nèi)美國10年期國債收益率不會(huì)進(jìn)一步上升,美元震蕩格局;中國近期春季旺季及原料補(bǔ)庫帶動(dòng)下大宗商品有所反彈,加上烏克蘭事件重新升溫推升市場(chǎng)避險(xiǎn)需求,短期內(nèi)貴金屬震蕩偏強(qiáng)。金銀比價(jià):近期白銀COMEX庫存與上期所白銀庫存同步下降,基本金屬震蕩偏強(qiáng);但烏克蘭局勢(shì)升溫下市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒走高導(dǎo)致金銀比價(jià)仍將高位震蕩。 原油: 昨日布倫特原油收?qǐng)?bào)109.07(+1.62%)美元每桶;WTI收?qǐng)?bào)104.05(+0.30%);WTI-BRENT價(jià)差-5.02(-1.43);NYMEX汽油3.0384(+0.80%)美元每加侖;取暖油收?qǐng)?bào)2.9791(+1.56%)美元每加侖;ICE柴油收?qǐng)?bào)910(+0.66%)美元每噸; 1、烏克蘭的暴力沖突升級(jí),西方國家周一同意就俄羅斯對(duì)烏克蘭的行動(dòng)擴(kuò)大對(duì)俄制裁,將資產(chǎn)凍結(jié)和拒發(fā)簽證的人數(shù)增加。國際能源署(IEA)周五下調(diào)2014年全球石油需求預(yù)估,因預(yù)計(jì)下周來自利比亞的石油供應(yīng)將增加,消息壓低布蘭特原油期價(jià)。 2、美國EIA周三公布的庫存數(shù)據(jù):4月4日當(dāng)周美國原油庫存增加403萬桶,庫欣原油庫存增加34.5萬桶,美國PADD3地區(qū)原油庫存增加302.8萬桶,柴油庫存減少19.6萬桶,汽油庫存減少518.8萬桶,餾分油庫存增加23.9萬桶。 3、墨西哥灣地區(qū)與去年同期相比,煉廠檢修增多,4月部分檢修煉廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)。LLS價(jià)差與WTI價(jià)差1.80美元每桶,LLS價(jià)差與布倫特價(jià)差2.55美元每桶。 4、尼日利亞阿布賈郊區(qū)一個(gè)擁擠的巴士站在周一早上上班高峰發(fā)生炸彈爆炸,造成71人死亡,令投資人擔(dān)憂伊斯蘭教激進(jìn)分子的暴亂將會(huì)蔓延。利比亞準(zhǔn)備恢復(fù)裝運(yùn)石油,限制油價(jià)漲幅。利比亞政府取消了東部港口Hariga的不可抗力,但近期重開的另一港口Zueitina不可抗力仍有效,令出口全面恢復(fù)的前景仍不明朗。 5、布倫特原油現(xiàn)貨貼水0.67美元每桶,前日現(xiàn)貨貼水0.82美元每桶。 6、ARA 4月7日庫存數(shù)據(jù),成品油總庫存減少23.3萬噸;取暖油和柴油庫存減少8.4萬噸。燃料油庫存增加2.8萬噸,汽油庫存增加3.6萬噸,石腦油庫存增加14.3萬噸。 7、有消息稱,伊拉克的West Qurna-2大型油田已投產(chǎn),今年將接近日產(chǎn)400萬桶的產(chǎn)量目標(biāo)。 8、根據(jù)路透獲悉的政府官方數(shù)據(jù)和油輪到港安排,伊朗的四大亞洲買家2月日均進(jìn)口伊朗原油137萬桶,高于去年同期的117萬桶。 總結(jié):從供需面上看布倫特原油趨于下行;烏克蘭危機(jī)更多的是情緒上的影響,美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及庫欣庫存降低支撐美原油上漲,但是市場(chǎng)忽略了PADD3地區(qū)庫存增長(zhǎng)和美國原油總庫存增長(zhǎng)的事實(shí),由運(yùn)輸改善所帶來的美原油上升紅利可能面臨轉(zhuǎn)折。美國煉廠今年檢修多于去年同期,但是在4月份將陸續(xù)有檢修煉廠恢復(fù)生產(chǎn),對(duì)美原油起到支撐作用,夏季汽油需求帶動(dòng)美原油上漲。利比亞產(chǎn)量恢復(fù)對(duì)布倫特原油構(gòu)成較大利空,原油整體震蕩下行為主,操作建議觀望為主。 金屬: 銅: 1、LME銅 C/3M貼水5.25(昨貼5.5)美元/噸,庫存-3375噸,注銷倉單-3325噸,大倉單維持,現(xiàn)貨平水附近,近期LME銅庫存降幅趨緩,注銷倉單庫存比回落,上周COMEX基金持倉凈空頭較大維持。 2、滬銅庫存本周-29699噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水1875元/噸(昨升1075),廢精銅價(jià)差4850(昨3925),近期升水走高明顯。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.29(前值7.09)[進(jìn)口比價(jià)7.31],三月比價(jià)7.06(前值7.02)[進(jìn)口比價(jià)7.37]。 4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國銅產(chǎn)量增幅較大。線纜銅桿銅管等下游開工率恢復(fù)較好,保稅區(qū)維持高位,上期所庫存季節(jié)性回落。進(jìn)口到岸升水下降較大,近期企穩(wěn)?,F(xiàn)貨進(jìn)口接近盈利,廢精銅價(jià)擴(kuò)大至較高位置。 鋁: 1、LME鋁 C/3M 貼水38(昨貼36)美元/噸,庫存-6800噸,注銷倉單+6975噸,庫存增加,注銷倉單回升明顯,大頭寸持倉幅度下降,貼水?dāng)U大。 2、滬鋁交易所庫存+15354噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水275元/噸(昨貼315),近期貼水縮小。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.09(前值7.02)[進(jìn)口比價(jià)8.58],三月比價(jià)7.05(前值7.03)[進(jìn)口比價(jià)8.63],{原鋁出口比價(jià)5.30,鋁材出口比價(jià)6.86}。 4、國外減產(chǎn)下但倫鋁庫存依然高位,注銷倉單回升明顯,近期上漲受M1大多頭相關(guān)。國內(nèi)1-2月鋁產(chǎn)量維持高位,上交所庫存和社會(huì)庫存依舊較大,但行業(yè)虧損幅度較大以及電解鋁開工率有所下降,預(yù)計(jì)滬鋁震蕩筑底。 鋅: 1、LME鋅C/3M貼水11.5(昨貼11.5)美元/噸,庫存-3300噸,注銷倉單-3300噸,大倉單維持,庫存有所增加,注銷倉單回落較大。 2、滬鋅庫存-6619噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水70元/噸(昨貼110)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.32(前值7.23)[進(jìn)口比價(jià)7.83],三月比價(jià)7.36(前值7.31)[進(jìn)口比價(jià)7.90]。 4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會(huì)庫存有所下降,進(jìn)口有所回落,近期下游開工率恢復(fù)較好,預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng)。 鉛: 1、LME鉛C/3M 貼水22.25(昨貼19)美元/噸,庫存+0噸,注銷倉單-0噸,庫存降幅趨緩,注銷倉單比較低,貼水持穩(wěn)。 2、滬鉛交易所庫存-2040噸,現(xiàn)貨對(duì)三月貼水135元/噸(昨貼110)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.52(前值6.43)[進(jìn)口比價(jià)7.75],三月比價(jià)6.54(前值6.46)[進(jìn)口比價(jià)7.87],{鉛出口比價(jià)5.57,鉛板出口比價(jià)6.11}。 4、倫鉛基本面弱于往年同期,季節(jié)性弱勢(shì),倫鉛有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價(jià)較低,滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 鎳: 1、LME鎳C/3M 貼水51(昨貼50.5)美元/噸,庫存+3030噸,注銷倉單-834噸,倫鎳庫存增加明顯,注銷倉單高位,貼水走弱。 2、現(xiàn)貨比價(jià)6.82(前值6.85)[進(jìn)口比價(jià)7.31]。 3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響,漲勢(shì)較大;但國內(nèi)鎳礦庫存維持高位以及國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑和模擬利潤(rùn)較低,國內(nèi)鎳基本面依舊較差,前期低比價(jià)下倫鎳庫存增加明顯,但近期國內(nèi)鎳價(jià)上調(diào)較大下內(nèi)外比價(jià)修復(fù)明顯。 綜合新聞: 1、智利支持國家銅業(yè)公司Codelco的擴(kuò)張,通過主權(quán)基金進(jìn)行融資投資。政府承諾在Chuquicamata和El Teniente礦實(shí)施大規(guī)模投資。 2、嘉能可-斯特拉塔已將秘魯LasBambas銅礦權(quán)益出售給中資財(cái)團(tuán),包括五礦資源、香港國新國際投資有限公司以及中信金屬公司。該礦將于2015年投產(chǎn),預(yù)計(jì)投產(chǎn)后前五年年產(chǎn)量為45萬噸銅,之后為30萬噸。 3、4月14日LME評(píng)論:期鎳延續(xù)大漲,受供應(yīng)憂慮支撐。 結(jié)論:滬銅下游開工率恢復(fù)較好,國內(nèi)銅出口至保稅區(qū)緩解關(guān)內(nèi)供應(yīng)壓力,上交所庫存連續(xù)下降,滬銅現(xiàn)貨升水明顯,廢精銅價(jià)差擴(kuò)大至較高位置,短期內(nèi)滬銅偏強(qiáng)?,F(xiàn)貨進(jìn)口接近盈利,銅內(nèi)外反套走高后可擇機(jī)平倉。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大,但在行業(yè)虧損幅度較大下電解鋁開工率有所下降,預(yù)計(jì)近期滬鋁震蕩筑底。近期倫鋁注銷倉單回升明顯,近期上漲受M1大多頭相關(guān)。國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠,滬鋅庫存連續(xù)下降,且下游開工率恢復(fù)較好,預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng)。倫鉛季節(jié)性弱勢(shì),有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價(jià)較低,成本支撐較強(qiáng)。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):鋼材市場(chǎng)近期平穩(wěn)為主,市場(chǎng)成交一般。鐵礦石價(jià)格平穩(wěn)為主,市場(chǎng)成交尚可。 2、前一交易日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3310(-),北京三級(jí)螺紋3210(-10),上海5.75熱軋3380(-),天津5.75熱軋3410(+10),唐山鐵精粉975(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)865(-),唐山二級(jí)冶金焦1085(-),唐山普碳鋼坯3010(-10) 3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3250,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+5.9%;熱卷成本3300,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+2.5%。 4、新加坡鐵礦石掉期5月114.83(-0.55),9月110.75(-0.56) 5、小結(jié):上周后半周鋼材市場(chǎng)漲勢(shì)放緩,但總體需求依然有所支撐,后期主要跟隨現(xiàn)貨價(jià)格驅(qū)動(dòng),隨著鋼廠利潤(rùn)日益好轉(zhuǎn),原料走勢(shì)強(qiáng)于鋼材。 鋼鐵爐料: 1. 國產(chǎn)礦市場(chǎng)整體平穩(wěn),商家操作謹(jǐn)慎。鋼市稍有回調(diào),鋼廠多按需采購,商家心態(tài)尚可,市場(chǎng)成交一般,整體表現(xiàn)平穩(wěn)。進(jìn)口礦市場(chǎng)盤整 2. 國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)持穩(wěn),地方市場(chǎng)無明顯波動(dòng),商家多持觀望態(tài)度。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)弱穩(wěn),主流報(bào)價(jià)無明顯變動(dòng),成交一般 3. 國內(nèi)焦炭市場(chǎng)整體維穩(wěn),目前焦化廠和鋼廠雙方博弈加劇,市場(chǎng)成交一般。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1681.4 萬噸(-40),上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1082.7 萬噸(-33),港口焦炭庫存 346.2 萬噸(+7),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11165 萬噸(+63) 5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1130(0),日照二級(jí)焦采購價(jià)1040(0),唐山二級(jí)焦炭 1085(-20),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 1000(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次) 6. 秦皇島 5500 大卡動(dòng)力煤平倉價(jià) 525(0),62%澳洲粉礦 116(-0.5),唐山鋼坯 3010(+20),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3290(0),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3200(0) 7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 113.5美金(0);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤850(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格820(0) 8. 螺紋鋼庫存持續(xù)下降,螺紋鋼價(jià)格有支撐,由于鋼廠利潤(rùn)較好,爐料價(jià)格將以持穩(wěn)為主,后期鋼廠補(bǔ)庫可能導(dǎo)致價(jià)格回暖。 動(dòng)力煤: 1、 國內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。煤礦方面,開工正常,多數(shù)表示市場(chǎng)將要持穩(wěn);港口方面,庫存有所降低,成交一般。 2、 CCI1指數(shù)521.5(+1.5),環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)531(+1);秦皇島5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)530(+5),5000大卡460(0);天津港5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)530(-5);廣州港5500大卡動(dòng)力煤630(0),山西大混5000大卡報(bào)545(0) 3、 環(huán)渤海四港煤炭庫存1681.3萬噸(-40),秦皇島煤炭庫存535.5萬噸(-51),曹妃甸煤炭庫存443萬噸(+1),紐克斯?fàn)柛勖禾繋齑?56(-21) 4、 大同5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)375(0),鄂爾多斯5500大卡動(dòng)力煤坑口價(jià)265(0),唐山5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格460(0) 5、 CCI8指數(shù)報(bào)75.95美金(+0.55),BJ動(dòng)力煤指數(shù)74.1(0),印尼5000大卡動(dòng)力煤CFR報(bào)價(jià)68-69美金(-1),南非5500大卡動(dòng)力煤報(bào)75-76美金(0) 6、 重點(diǎn)電廠煤炭庫存6975(-50),六大發(fā)電集團(tuán)庫存1282.9(-4) 7、 動(dòng)力煤CCI1指數(shù)繼續(xù)小幅上調(diào),至521.5。港口數(shù)據(jù)依然偏好,后期關(guān)注水電情況。 橡膠: 1、華東全乳膠13800-14500,均價(jià)14150/噸(-100);倉單127940噸(+1680),上海(-460),海南(-0),云南(+70),山東(+1290),天津(+780)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)179.4(0.1)折進(jìn)口成本13349(23),進(jìn)口盈利801(-123);RSS3近月結(jié)算價(jià)224(-0.8)折進(jìn)口成本18098(-38)。日膠主力214(0.3),折美金2107(7),折進(jìn)口成本17131(70)。 3、青島保稅區(qū):泰國3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2100美元/噸(-20),折人民幣16884(-127);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1820美元/噸(0),折人民幣13392(15);渤海電子盤20號(hào)膠12905元/噸(-88),煙片2005美金(-4)人民幣16194元(-12)。 4、泰國生膠片65.77(0),折美金2037(1);膠團(tuán)54(0),折美金1673(2);膠水65.5(0),折美金2029(2)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)12400(-50),順丁華東報(bào)價(jià)11250元/噸(0)。 6、截至3月28日青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存33.04萬噸,較半月前增加4000噸,增幅放緩。 7、上周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為72.8%,較前周跌1.7%。國內(nèi)半鋼胎開工率82%,較前周持穩(wěn)。部分全鋼胎輪胎企業(yè)下調(diào)出廠價(jià)格,幅度在2-4%左右。部分半鋼胎企業(yè)價(jià)格下調(diào)2-6%。 小結(jié):現(xiàn)貨下跌,倉單12.8萬噸,轉(zhuǎn)為增加;1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2040,價(jià)差較大,不可持續(xù)。ANRPC 3月產(chǎn)量同比或下滑5.5%。3月下半月保稅區(qū)橡膠庫存增幅放緩。3月天膠加合成進(jìn)口41萬噸,同比增7.9%。2月中國輪胎出口同比增長(zhǎng)7.6%。國內(nèi)云南開割;泰國4月中旬將開割。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng),3-4月弱。 瀝青: 1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4150元,中油高富4150元,溫州中油3950元。瀝青廠庫C1價(jià)格在4150-4350元。 2、韓國瀝青華東到岸美金價(jià)554(-),折進(jìn)口成本4306元(+5),折盤面4256元(+5) 3、山東焦化料4475(-),華南180燃料油4510(-0),Brent原油109.07(+1.74)。 4、倉單52000噸(+0)。 5、截止4月9日一周,瀝青廠庫存67%(-1%);開工率50%(+7%) 6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。 7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì),2014年1-3 月中國瀝青產(chǎn)量398.8 萬噸,同比下降10%;2013年全年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%。 小結(jié):上周瀝青廠庫存略減,開工率上升較大。瀝青倉單持穩(wěn)52000噸。中石化華東煉廠價(jià)格4070-4150元。中油高富4150,中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4150元;溫州中油3950元。;華東進(jìn)口折盤面4251。山東焦化料價(jià)格持穩(wěn)。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。 PTA: 1、原油WTI至104.05(+0.31);石腦油至942(+11),MX至1050(+0)。 2、亞洲PX至1222(-3)CFR,折合PTA成本6877元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6270(-0),外盤903(+5),進(jìn)口成本6824元/噸,內(nèi)外價(jià)差-544。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷較好,平均130-150%附近,聚酯價(jià)格多數(shù)穩(wěn)定個(gè)別小幅漲跌互現(xiàn)。 5、PTA裝置開工率73(+3.6)%,下游聚酯開工率79.5(-0)%,織造織機(jī)負(fù)荷81(+0)%。 6、中國輕紡城總成交量683(-57)萬米,其中化纖布成交546(-49)萬米。 7、PTA 庫存:PTA工廠4-6天左右,聚酯工廠5-7天左右。 聚酯產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)庫存下降,市場(chǎng)氣氛尚可,PX供應(yīng)減量而需求增加對(duì)PTA尚存支撐,但PTA負(fù)荷提升,新裝置又即將開出,加之倉單壓力仍然較大,多空再度焦灼,短期可能以低位振蕩為主;大趨勢(shì)上仍以看空為主,遇反彈仍以空為主。關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。 甲醇: 1. 上游原料: 布倫特原油107.46(-0.52);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)520(-); 期現(xiàn)價(jià)格:2643,;江蘇中間價(jià)2820(-),山東中間價(jià)2605(-); 收期盤主力1405收盤價(jià):2649(+8);CFR東南亞-CFR中國:50美元/噸 2. 升貼水交割庫名稱 升貼水 現(xiàn)貨價(jià)格 折合盤面價(jià)格 期主力-折合 江蘇地區(qū) 0 2760/2800(-) 2760/2800 浙江寧波 0 2780/2900(-20) 2780/2900 河南中原大化集團(tuán) -140 2465(-20) 2605 山東兗礦煤化 -150 2540(-65) 2690 河北定州天鷺 -155 2510(-25) 2665 內(nèi)蒙博源 -500 2280(+) 2780 福建泰山石化 0 2840(+) 2840 3. 外盤價(jià)格:CFR東南亞405(+5)美元/噸;(普式)CFR中國349(+5);F0B鹿特丹中間價(jià)490(-6)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價(jià)格464(-12)美元/噸;(易貿(mào)報(bào)價(jià))CRF中國價(jià)格340/355中間價(jià)(352.5)(-2.5)美元/噸,人民幣完稅價(jià) 4. 下游價(jià)格:江蘇二甲醚價(jià)格4000(-) ;華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1400(+0);華南醋酸 3200(-),江蘇醋酸2900(-),山東醋酸2950(+100) ; 寧波醋酸3100(-); 5. 庫存情況:截止4月10日,華東庫存萬噸18.8(-0.9);華南庫存7.6萬噸(+0.2);寧波庫存13.2萬噸(+0.4) 6. 開工率:截至4月3日,總開工率:70.8%(+0.4);進(jìn)口與產(chǎn)量:2014年1月甲醇進(jìn)口量21.7噸(-10),出口量12萬噸(+0.2), 2013年12月產(chǎn)量287.9萬噸(+35) 7.小結(jié):甲醇CFR中國繼續(xù)下跌,對(duì)港口價(jià)格壓力增加。國產(chǎn)甲醇方面,開工率依然維持在高位,后期隨著前面檢修裝置重啟則壓力更大。目前進(jìn)口貨與西北貨之間的價(jià)差縮小,貿(mào)易驅(qū)動(dòng)減弱,西北貨雖短期庫存不高,但若長(zhǎng)期維持此格局,西北可能壓力再次增加。期貨近月跌水幅度減小,現(xiàn)貨下跌驅(qū)動(dòng)增加,后期倉單驅(qū)動(dòng)仍在,因此期貨總體壓力可能還將持續(xù)。
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