股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：3月份中采PMI為50.3%，較上月微幅回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)、新訂單和新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)均有微幅回升，中采PMI季節(jié)性回升，但幅度明顯弱于季節(jié)性，顯示經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)運(yùn)行的局面仍在延續(xù)。3月份工業(yè)品價(jià)格和外貿(mào)數(shù)據(jù)依然疲弱。關(guān)注今天公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 

2、政策面：證監(jiān)會(huì)發(fā)布優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法、完善新股發(fā)行改革等相關(guān)措施；國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議出臺(tái)穩(wěn)增長(zhǎng)措施，預(yù)計(jì)難以改變經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)；隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)預(yù)期波動(dòng)；IPO發(fā)行仍處空窗期，關(guān)注4月份重啟時(shí)點(diǎn)；央行連續(xù)進(jìn)行正回購(gòu)操作。 

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤(rùn)增速穩(wěn)定。  

4、流動(dòng)性： 

A、央行本周二開(kāi)展了790億14天期和930億28天期正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于3.8%和4%，另外，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存投放資金500億元，當(dāng)天公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金280億元。 

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.41%，隔夜回購(gòu)利率(R001)2.44%，資金利率有所回落。  

C、IPO發(fā)行仍處空窗期，資金面壓力階段性緩解；4月份全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回升，本周限售股解禁壓力較大；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)和滬深300板塊小幅凈增持；4月11日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶數(shù)和新增基金開(kāi)戶數(shù)回落，持倉(cāng)賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升。 

5、消息面： 

一季度GDP增速今公布 機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)或放緩至7.3% 

機(jī)構(gòu)透露下周二證監(jiān)會(huì)將重啟初審會(huì)而非發(fā)審會(huì)  

小結(jié)：3月中采PMI季節(jié)性回升，但幅度明顯弱于季節(jié)性，顯示經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)運(yùn)行的局面仍在延續(xù)，宏觀面偏空；資金面，IPO發(fā)行處于空窗期，關(guān)注4月份重啟時(shí)點(diǎn)；在宏觀面疲弱的情況下，穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)主導(dǎo)行情，股指震蕩行情，對(duì)反彈空間持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。關(guān)注今天公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 

  

國(guó)債：

1、3月份信貸和融資數(shù)據(jù)公布。社會(huì)融資前三個(gè)月接近5.6萬(wàn)億，相比2013年的6.1萬(wàn)億少5千億，整體社會(huì)融資水平比去年大幅下降。下降項(xiàng)目主要來(lái)源于表外融資，主要表外融資項(xiàng)（信托融資、委托貸款和未貼現(xiàn)承兌匯票）3月份合計(jì)5400億，比去年3月份減少3400億，而表外融資一季度累計(jì)1.55萬(wàn)億，同比減少4600億。而表內(nèi)信貸相對(duì)正常，一季度累計(jì)3萬(wàn)億，同比增加約10%左右。2014年以來(lái)銀行控制非標(biāo)融資，社會(huì)融資整體水平趨于下滑。

2、3月份M1/M2分別創(chuàng)新低，今年前三個(gè)月新增存款4.7萬(wàn)億，去年同期為6.1萬(wàn)億，比去年減少1.4萬(wàn)億。利率市場(chǎng)化背景下，存款向理財(cái)搬家，銀行的信貸能力將受限制。

3、利率曲線昨日平穩(wěn)。國(guó)債 1Y 3.55%（+0.00%）、3Y 3.99%（-0.00%)、5Y 4.10%（-0.00%)、7Y 4.31-0.00%)、10Y 4.49%（-0.00%）。國(guó)開(kāi)債 1Y 4.65% （-0.00%）、3Y 5.19%（-0.04%)、5Y 5.35%(-0.04%)、 7Y 5.535(-0.02%)、10Y  5.56%（-0.03%）。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 （140006.IB）收益率4.32（-0.00%）,凈價(jià) 100.027（+0.00）。以4%的資金成本計(jì)算，目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(92.514)。

4、資金方面，延續(xù)寬松。隔夜資金2.43%（-0.20%），7天回購(gòu)3.41% （-0.11%）、14天回購(gòu)3.22%（-0.44%）、1月回購(gòu)4.10%（+0.02%）。

5、利率互換市場(chǎng)，3M 3.92%（-0.08%）、1Y 4.07%（-0.05%）、5Y 4.46%（-0.02%)。信用債市場(chǎng)，中期債5年中票 AAA 5.90%(-0.09%)、AA+ 6.54（-0.04%).

6、3月份CPI同比上漲2.4%，環(huán)比下降0.5%，通脹無(wú)壓力。PPI同比下降2.3%，環(huán)比降0.3%，連續(xù)第三個(gè)月環(huán)比下降，創(chuàng)9個(gè)月新低，顯示工業(yè)品需求延續(xù)疲弱

7、截止上周末，美國(guó)10年期國(guó)債2.63%，較前一周2.74%下11個(gè)基點(diǎn)，歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債收益率上行為主，較前一周上行3-4個(gè)基點(diǎn)。

8、小結(jié)：一、各類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，經(jīng)濟(jì)如再度走弱，放松預(yù)期將再度強(qiáng)化，支撐債市。二、四、五兩月，利率債供應(yīng)量顯著增加，對(duì)債市不利?？傮w中長(zhǎng)端利率多空不明。

 

 

原油：

昨日布倫特原油收?qǐng)?bào)108.74（-0.3%)美元每桶；WTI收?qǐng)?bào)103.75（-0.29%）；WTI-BRENT價(jià)差-4.99（+0.03）；NYMEX汽油3.0421（+0.12%）美元每加侖；取暖油收?qǐng)?bào)2.987（+0.27%）美元每加侖；ICE柴油收?qǐng)?bào)917.75(+0.85%)美元每噸；

 

1、國(guó)際能源署(IEA)周五下調(diào)2014年全球石油需求預(yù)估，因預(yù)計(jì)下周來(lái)自利比亞的石油供應(yīng)將增加，消息壓低布蘭特原油期價(jià)。

2、美國(guó)EIA周三公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)：4月4日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存增加403萬(wàn)桶，庫(kù)欣原油庫(kù)存增加34.5萬(wàn)桶，美國(guó)PADD3地區(qū)原油庫(kù)存增加302.8萬(wàn)桶，柴油庫(kù)存減少19.6萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存減少518.8萬(wàn)桶，餾分油庫(kù)存增加23.9萬(wàn)桶。

3、墨西哥灣地區(qū)與去年同期相比，煉廠檢修增多，4月部分檢修煉廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)。LLS價(jià)差與WTI價(jià)差1.60美元每桶，LLS價(jià)差與布倫特價(jià)差3.42美元每桶。

4、利比亞近期重開(kāi)的油港Hariga按計(jì)劃將在周二開(kāi)始裝油，為政府和反叛組織達(dá)成協(xié)議重開(kāi)油港后首批石油出口。

5、布倫特原油現(xiàn)貨升水0.03美元每桶，前日現(xiàn)貨貼水0.67美元每桶。

6、ARA 4月7日庫(kù)存數(shù)據(jù)，成品油總庫(kù)存減少23.3萬(wàn)噸；取暖油和柴油庫(kù)存減少8.4萬(wàn)噸。燃料油庫(kù)存增加2.8萬(wàn)噸，汽油庫(kù)存增加3.6萬(wàn)噸，石腦油庫(kù)存增加14.3萬(wàn)噸。

7、有消息稱，伊拉克的West Qurna-2大型油田已投產(chǎn)，今年將接近日產(chǎn)400萬(wàn)桶的產(chǎn)量目標(biāo)。

      8、根據(jù)路透獲悉的政府官方數(shù)據(jù)和油輪到港安排，伊朗的四大亞洲買(mǎi)家2月日均進(jìn)口伊朗原油137萬(wàn)桶，高于去年同期的117萬(wàn)桶。

 

總結(jié)：從供需面上看布倫特原油趨于下行；烏克蘭危機(jī)更多的是情緒上的影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及庫(kù)欣庫(kù)存降低支撐美原油上漲，但是市場(chǎng)忽略了PADD3地區(qū)庫(kù)存增長(zhǎng)和美國(guó)原油總庫(kù)存增長(zhǎng)的事實(shí)，由運(yùn)輸改善所帶來(lái)的美原油上升紅利可能面臨轉(zhuǎn)折。美國(guó)煉廠今年檢修多于去年同期，但是在4月份將陸續(xù)有檢修煉廠恢復(fù)生產(chǎn)，對(duì)美原油起到支撐作用，夏季汽油需求帶動(dòng)美原油上漲。利比亞產(chǎn)量恢復(fù)對(duì)布倫特原油構(gòu)成較大利空，原油整體震蕩為主，操作建議觀望為主。

 

金屬：

 銅： 

1、LME銅 C/3M升水4（昨貼5.25）美元/噸，庫(kù)存-2175噸，注銷倉(cāng)單-2425噸，大倉(cāng)單維持，現(xiàn)貨平水附近，近期LME銅庫(kù)存降幅趨緩，注銷倉(cāng)單庫(kù)存比回落，上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭較大維持。  

2、滬銅庫(kù)存本周-29699噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水1250元/噸（昨升1870），廢精銅價(jià)差3550（昨4850），近期升水走高明顯。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.21（前值7.29）[進(jìn)口比價(jià)7.31]，三月比價(jià)7.07（前值7.06）[進(jìn)口比價(jià)7.37]。 

4、基本面：智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯，中國(guó)銅產(chǎn)量增幅較大。線纜銅桿銅管等下游開(kāi)工率恢復(fù)較好，保稅區(qū)維持高位，上期所庫(kù)存季節(jié)性回落。進(jìn)口到岸升水下降較大，近期企穩(wěn)?，F(xiàn)貨進(jìn)口接近盈利，廢精銅價(jià)平均位置。 

  

鋁：  

1、LME鋁 C/3M 貼水38.5（昨貼38)美元/噸，庫(kù)存-10100噸，注銷倉(cāng)單-10100噸，庫(kù)存增加，注銷倉(cāng)單回升明顯，大頭寸持倉(cāng)幅度下降，貼水?dāng)U大。 

2、滬鋁交易所庫(kù)存+15354噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水245元/噸（昨貼275），近期貼水縮小。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.16（前值7.09）[進(jìn)口比價(jià)8.60]，三月比價(jià)7.09（前值7.05）[進(jìn)口比價(jià)8.64]，{原鋁出口比價(jià)5.30，鋁材出口比價(jià)6.87}。  

4、國(guó)外減產(chǎn)下但倫鋁庫(kù)存依然高位，注銷倉(cāng)單回升明顯，近期上漲受M1大多頭相關(guān)。國(guó)內(nèi)1-2月鋁產(chǎn)量維持高位，上交所庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存依舊較大，但行業(yè)虧損幅度較大以及電解鋁開(kāi)工率有所下降，預(yù)計(jì)滬鋁震蕩筑底。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M貼水14（昨貼11.5）美元/噸，庫(kù)存-3250噸，注銷倉(cāng)單-3050噸，大倉(cāng)單維持，庫(kù)存有所增加，注銷倉(cāng)單回落較大。 

2、滬鋅庫(kù)存-6619噸，現(xiàn)貨對(duì)主力貼水25元/噸（昨貼70）。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.33（前值7.32）[進(jìn)口比價(jià)7.84]，三月比價(jià)7.33（前值7.36）[進(jìn)口比價(jià)7.90]。  

4、國(guó)內(nèi)鋅冶煉開(kāi)工率維持較低以及社會(huì)庫(kù)存有所下降，進(jìn)口有所回落，近期下游開(kāi)工率恢復(fù)較好，預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng)。 

  

鉛：  

1、LME鉛C/3M 貼水23.5（昨貼22.25）美元/噸，庫(kù)存-100噸，注銷倉(cāng)單-100噸，庫(kù)存降幅趨緩，注銷倉(cāng)單比較低，貼水持穩(wěn)。 

2、滬鉛交易所庫(kù)存-2040噸，現(xiàn)貨對(duì)三月貼水70元/噸（昨貼135）。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.51（前值6.52）[進(jìn)口比價(jià)7.74]，三月比價(jià)6.51（前值6.54）[進(jìn)口比價(jià)7.88]，{鉛出口比價(jià)5.57，鉛板出口比價(jià)6.11}。  

4、倫鉛基本面弱于往年同期，季節(jié)性弱勢(shì)，倫鉛有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫(kù)存，內(nèi)外比價(jià)較低，滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 

  

鎳：  

1、LME鎳C/3M 貼水51（昨貼51）美元/噸，庫(kù)存-1452噸，注銷倉(cāng)單-1752噸，倫鎳庫(kù)存增加明顯，注銷倉(cāng)單高位，貼水走弱。 

2、現(xiàn)貨比價(jià)7.02（前值6.82）[進(jìn)口比價(jià)7.31]。  

3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響，漲勢(shì)較大；但國(guó)內(nèi)鎳礦庫(kù)存維持高位以及國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑和模擬利潤(rùn)較低，國(guó)內(nèi)鎳基本面依舊較差，前期低比價(jià)下倫鎳庫(kù)存增加明顯，但近期國(guó)內(nèi)鎳價(jià)上調(diào)較大下內(nèi)外比價(jià)修復(fù)明顯。 

  

綜合新聞：  

1、日本3月鋁庫(kù)存連續(xù)第二個(gè)月減少，降至7月以來(lái)低點(diǎn)，三大港口總庫(kù)存237500噸，2月底253500噸，降幅6.3%。 

2、中鋁秘魯特羅莫克銅礦將按期達(dá)產(chǎn)，每年將中國(guó)國(guó)內(nèi)輸送22萬(wàn)噸銅精礦。 

3、4月15日LME評(píng)論：基金屬期貨收跌，受中國(guó)需求憂慮拖累。根據(jù)調(diào)查，周三中國(guó)將公布GDP數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)顯示中國(guó)首季經(jīng)濟(jì)增幅為五年最慢。 

  

結(jié)論：滬銅下游開(kāi)工率恢復(fù)較好，國(guó)內(nèi)銅出口至保稅區(qū)緩解關(guān)內(nèi)供應(yīng)壓力，上交所庫(kù)存連續(xù)下降，滬銅現(xiàn)貨升水明顯，廢精銅價(jià)差平均位置，短期內(nèi)滬銅偏強(qiáng)?，F(xiàn)貨進(jìn)口接近盈利，銅內(nèi)外反套走高后可擇機(jī)平倉(cāng)。滬鋁現(xiàn)貨庫(kù)存依舊較大，但在行業(yè)虧損幅度較大下電解鋁開(kāi)工率有所下降，預(yù)計(jì)近期滬鋁震蕩筑底。國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠，滬鋅庫(kù)存連續(xù)下降，且下游開(kāi)工率恢復(fù)較好，預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng)。倫鉛季節(jié)性弱勢(shì)，有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫(kù)存，內(nèi)外比價(jià)較低，成本支撐較強(qiáng)。 

  

鋼鐵爐料：

1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，成交一般。鋼廠陸續(xù)恢復(fù)采購(gòu)，市場(chǎng)心態(tài)企穩(wěn)，商家操作仍顯謹(jǐn)慎。進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)活躍度不佳

2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)盤(pán)整，除局部地區(qū)補(bǔ)跌之外，地方煤價(jià)基本無(wú)大波動(dòng)，焦鋼企業(yè)貿(mào)易逐步順暢持續(xù)利好，但短期出現(xiàn)提價(jià)信號(hào)可能性依然較小

3. 國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)盤(pán)整運(yùn)行，西南地區(qū)局部市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)，市場(chǎng)成交一般。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 1681.4 萬(wàn)噸（-40），上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存 1082.7 萬(wàn)噸（-33），港口焦炭庫(kù)存 346.2 萬(wàn)噸（+7），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存 11165 萬(wàn)噸（+63）

5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1130（0），日照二級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1040（0），唐山二級(jí)焦炭 1085（0），臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 1000（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次）

6. 秦皇島 5500 大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià) 530（+5），62%澳洲粉礦 116（0），唐山鋼坯 2990（-20），上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3290（0），北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3220（+20）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 113.5美金（0）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤850（0），澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格820（0）

8. 近期螺紋震蕩走勢(shì)，焦煤焦炭現(xiàn)貨看漲，期貨升水過(guò)高。近期建議對(duì)沖操作為主，單邊控制倉(cāng)位

 

 

橡膠： 

1、華東全乳膠13800-14500，均價(jià)14150/噸（-0）；倉(cāng)單127620噸（-320），上海（-50），海南（-790），云南（+0），山東（+1430），天津（-910）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)180.4（1）折進(jìn)口成本13419（70），進(jìn)口盈利731（-70）；RSS3近月結(jié)算價(jià)224.5（0.5）折進(jìn)口成本18131（33）。日膠主力215.5（1.5），折美金2115（8），折進(jìn)口成本17187（56）。

3、青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2100美元/噸（0），折人民幣16881（-3）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1820美元/噸（0），折人民幣13390（-2）；渤海電子盤(pán)20號(hào)膠12964元/噸（59）,煙片2010美金（5）人民幣16229元（35）。 

4、泰國(guó)生膠片65.77（0），折美金2039（2）；膠團(tuán)54（0），折美金1674（1）；膠水65.5(0),折美金2031(2)。 

5、丁苯華東報(bào)價(jià)12300（-100），順丁華東報(bào)價(jià)11200元/噸（-50）。 

6、截至4月15日青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存再度竄高，突破36萬(wàn)噸，增幅繼續(xù)放緩。3月底總庫(kù)存35.9萬(wàn)噸。 

7、上周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率為72.8%，較前周跌1.7%。國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率82%，較前周持穩(wěn)。部分全鋼胎輪胎企業(yè)下調(diào)出廠價(jià)格，幅度在2-4%左右。部分半鋼胎企業(yè)價(jià)格下調(diào)2-6%。 

  

小結(jié)：現(xiàn)貨持穩(wěn)，倉(cāng)單12.8萬(wàn)噸，略減；1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2076,價(jià)差較大，不可持續(xù)。ANRPC 3月產(chǎn)量同比或下滑5.5%。4月上半月保稅區(qū)橡膠庫(kù)存增幅放緩。3月天膠加合成進(jìn)口41萬(wàn)噸，同比增7.9%。2月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)7.6%。國(guó)內(nèi)云南開(kāi)割；泰國(guó)4月中旬將開(kāi)割。滬膠價(jià)格季節(jié)性： 12-2月強(qiáng)，3-4月弱。 

  

瀝青：  

1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4150元，中油高富4150元，溫州中油3950元。瀝青廠庫(kù)C1價(jià)格在4150-4350元。  

2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)554（-），折進(jìn)口成本4309元（+3），折盤(pán)面4259元（+3）  

3、山東焦化料4475（-），華南180燃料油4510（-0），Brent原油108.74（-0.33）。  

4、倉(cāng)單52000噸（+0）。  

5、截止4月9日一周，瀝青廠庫(kù)存67%（-1%）；開(kāi)工率50%（+7%）  

6、瀝青價(jià)格季節(jié)性：從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看，1季度表現(xiàn)最強(qiáng)，4季度相對(duì)弱。  

7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì)，2014年1-3 月中國(guó)瀝青產(chǎn)量398.8 萬(wàn)噸，同比下降10%；2013年全年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%。  

   

小結(jié)：上周瀝青廠庫(kù)存略減，開(kāi)工率上升較大。瀝青倉(cāng)單持穩(wěn)52000噸。中石化華東煉廠價(jià)格4070-4150元。中油高富4150，中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4150元；溫州中油3950元。；華東進(jìn)口折盤(pán)面4259。山東焦化料價(jià)格持穩(wěn)。價(jià)格季節(jié)性：1季度強(qiáng)，4季度偏弱。  

  

PTA:  

1、原油WTI至103.75（-0.3）；石腦油至942（+0），MX至1050（+0）。 

2、亞洲PX至1220（-4）CFR，折合PTA成本6872元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至6280（-0），外盤(pán)890（+0），進(jìn)口成本6824元/噸，內(nèi)外價(jià)差-544。 

4、江浙滌絲產(chǎn)銷較好，平均110-150%附近，聚酯價(jià)格多數(shù)有50-150的上漲，個(gè)別穩(wěn)定。 

5、PTA裝置開(kāi)工率73（+0）%，下游聚酯開(kāi)工率79.7（+0.2）%，織造織機(jī)負(fù)荷81（+0）%。 

6、中國(guó)輕紡城總成交量711（+28）萬(wàn)米，其中化纖布成交560（+14）萬(wàn)米。 

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠4-6天左右，聚酯工廠5-7天左右。 

  

聚酯產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)庫(kù)存下降，市場(chǎng)氣氛尚可，PX供應(yīng)減量而需求增加對(duì)PTA尚存支撐，但PTA負(fù)荷提升，新裝置又即將開(kāi)出，加之倉(cāng)單壓力仍然較大，多空再度焦灼，短期可能以低位振蕩；大趨勢(shì)上仍然看空，遇反彈仍以空為主。關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。 

 

甲醇：

1. 上游原料： 布倫特原油108.74（-0.33）；秦皇島山西優(yōu)混（Q5500K）520（-）；

期現(xiàn)價(jià)格：；江蘇中間價(jià)2765（-），山東中間價(jià)2540（-）； 收期盤(pán)主力1409收盤(pán)價(jià)：2686（+2）；CFR東南亞-CFR中國(guó)：60美元/噸

2. 升貼水交割庫(kù)名稱          升貼水      現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤(pán)面價(jià)格   期主力-折合

江蘇地區(qū)                    0       2750/2780（-）      2750/2780       

浙江寧波                    0       2760/2930（+5）     2760/2930     

河南中原大化集團(tuán)           -140        2425（-40）        2565        

山東兗礦煤化               -150        2540（-65）        2690        

河北定州天鷺               -155        2490（-20）        2645        

內(nèi)蒙博源                   -500        2255（-25）        2755         

福建泰山石化                0          2840（+）           2840       

3. 外盤(pán)價(jià)格：CFR東南亞405（+5）美元/噸；（普式）CFR中國(guó)345（-5）；F0B鹿特丹中間價(jià)490（-6）美元/噸，F(xiàn)OB美灣價(jià)格464(-12)美元/噸；（易貿(mào)報(bào)價(jià)）CRF中國(guó)價(jià)格340/355中間價(jià)（352.5）（-2.5）美元/噸,人民幣完稅價(jià)

4. 下游價(jià)格：江蘇二甲醚價(jià)格4000（-） ；華東甲醛市場(chǎng)均價(jià)1375（+0）；華南醋酸 3200（-），江蘇醋酸3250（-），山東醋酸3150（+100) ； 寧波醋酸3350（-）；

5. 庫(kù)存情況：截止4月10日，華東庫(kù)存萬(wàn)噸18.8（-0.9）；華南庫(kù)存7.6萬(wàn)噸（+0.2）；寧波庫(kù)存13.2萬(wàn)噸（+0.4）

6. 開(kāi)工率：截至4月3日，總開(kāi)工率：70.8%（+0.4）；進(jìn)口與產(chǎn)量：2014年1月甲醇進(jìn)口量21.7噸（-10），出口量12萬(wàn)噸（+0.2），

2013年12月產(chǎn)量287.9萬(wàn)噸（+35）

7.小結(jié):甲醇CFR中國(guó)繼續(xù)下跌，對(duì)港口價(jià)格壓力增加。國(guó)產(chǎn)甲醇方面，開(kāi)工率依然維持在高位，后期隨著前面檢修裝置重啟則壓力更大。目前進(jìn)口貨與西北貨之間的價(jià)差縮小，貿(mào)易驅(qū)動(dòng)減弱，西北貨雖短期庫(kù)存不高，但若長(zhǎng)期維持此格局，西北可能壓力再次增加。期貨近月跌水幅度減小，現(xiàn)貨下跌驅(qū)動(dòng)增加，后期倉(cāng)單驅(qū)動(dòng)仍在，因此期貨總體壓力可能還將持續(xù)。 

 

lldpe:

1、日本石腦油價(jià)格 947(↓0),石腦油折算成本 10444(↑4),東北亞乙烯 1420(-0),韓國(guó)丙烯 1360(↑20); 

2、遠(yuǎn)東LLDPE 1520(↑5),折合進(jìn)口成本 11812(↑46),華東LLDPE國(guó)產(chǎn) 11500(↑25),華東LLDPE進(jìn)口 11575(-0); 

3、LL主力基差（華東） 580(↓20),多單持有收益 12.67%(↓0.41%),華南LLDPE 11450(↑175),華北LLDPE 11550(↑100); 

4、LDPE華東 12050(-0),HDPE華東 12100(↑50); 

5、LL交易所倉(cāng)單 38(-0); 

6、遠(yuǎn)東PP 1495(-0),折合進(jìn)口成本 11620(↑7),PP華東國(guó)產(chǎn) 11225(-0),PP華東進(jìn)口 11175(-0); 

7、PP主力基差（華東PP） 432(↓35),多單持有收益 9.55%(↓0.74%),華南拉絲 11075(-0),華北拉絲 11125(-0); 

8、PP華東注塑 11475(-0); 

9、PP交易所倉(cāng)單 1(-0); 

10、總結(jié)：新裝置產(chǎn)能投放滯后，PP和塑料較好的供求基本面仍將延續(xù)，而期貨貼水幅度大，整體而言9月仍可考慮多頭配置，逢低關(guān)注多單。但短期壓力有所體現(xiàn)，華南價(jià)格弱勢(shì)，現(xiàn)貨經(jīng)歷一波采購(gòu)期后，成交有所轉(zhuǎn)淡，石化價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)倒掛，建議短期多單暫時(shí)減倉(cāng)觀望，等待更好建倉(cāng)機(jī)會(huì)。  

 

豆類油脂：

1美國(guó)大豆期貨周二上揚(yáng)1.7%，因跡象顯示美國(guó)加工商維持強(qiáng)勁的壓榨進(jìn)度，即便南美出口的大豆價(jià)格更低。     近月大豆期貨 收在每蒲式耳15美元之上，為去年7月22日來(lái)首次。美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)公布，3月大豆壓榨量為1.5384億蒲式耳，分析師預(yù)估為1.461億。這是自至少2001年來(lái)最大的3月壓榨量。豆粕和豆油期貨也因加工數(shù)據(jù)上漲。5月大豆期貨合約收升25美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳1501.25美分。7月大豆期貨合約收升24美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳1487.5美分。5月豆粕合約收漲8.3美元，報(bào)每短噸487.4美元。7月豆粕合約收漲5.8美元，報(bào)每短噸474.4美元。5月豆油合約收升0.57美分，報(bào)每磅42.83美分。7月豆油合約收升0.59美分，報(bào)每磅43.05美分。

2馬來(lái)西亞棕櫚油期貨周二攀升至近兩周高點(diǎn)，因此前出口數(shù)據(jù)堅(jiān)挺，令投資者預(yù)期全球棕櫚油需求復(fù)蘇會(huì)支撐價(jià)格。  船貨調(diào)查機(jī)構(gòu)Intertek Testing Services稱，馬來(lái)西亞4月上半月棕櫚油產(chǎn)品出口較前月增長(zhǎng)8.6%至521,847噸，因印度和中國(guó)等消費(fèi)國(guó)需求回升。  另一家船貨調(diào)查機(jī)構(gòu)Societe Generale de Surveillance表示，同期出口上升6.7%至500,057噸。  “價(jià)格正在稍微反彈，出口數(shù)據(jù)顯示改善跡象，”一家本地大宗商品交易商稱，“人們現(xiàn)在不再那么看空，因?yàn)槲磥?lái)幾個(gè)月需求料會(huì)不錯(cuò)”。馬來(lái)西亞棕櫚油期貨指標(biāo)6月合約 周二觸及4月2日以來(lái)高點(diǎn)2,669馬幣，終場(chǎng)收高1.1%至每噸2,665馬幣(822美元)。

3 ICE菜籽：周二，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，因?yàn)橹髁霞s突破關(guān)鍵阻力位470加元后，吸引了投機(jī)買(mǎi)盤(pán)大量介入。截至收盤(pán)，5月合約上漲6.90加元，報(bào)收470.90加元/噸；7月合約上漲6.90加元，報(bào)收479.90加元/噸；11月合約上漲7.50加元，報(bào)收494.80加元/噸。芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆及制成品市場(chǎng)大幅上漲，加元匯率走軟，提振了油菜籽價(jià)格。美國(guó)和加拿大天氣寒冷，耽擱春播工作，加上烏克蘭地緣政治緊張局勢(shì)再度升級(jí)，也給油菜籽市場(chǎng)帶來(lái)了利多影響。市場(chǎng)傳聞俄克拉荷馬州冬季油菜籽作物可能受到夜間溫度驟降的傷害，也對(duì)盤(pán)面利好。不過(guò)今年加拿大油菜籽庫(kù)存龐大，今年春季農(nóng)戶可能提高油菜籽播種面積，對(duì)盤(pán)面利空

4 按照CBOT下午三點(diǎn)和國(guó)內(nèi)收盤(pán)價(jià)算，9月豆粕豆油盤(pán)面壓榨虧損7%，7月巴西大豆基差-40（+0）。

5華東豆粕：南通來(lái)寶未報(bào)價(jià)，日照邦基43蛋白豆粕維持在3550元，較昨日持平，日照凌云海43蛋白豆粕報(bào)3600元，成交3560元，較昨日跌60元。

6張家港四級(jí)豆油6910（-90）；廣州港24度棕油5900（+0）；菜粕菜油：廣西防城港楓葉公司菜粕9-10月合同暫停報(bào)價(jià)。11月以后合同預(yù)售2750元/噸，較昨日持平。廣西防城港大海公司合同預(yù)售暫不報(bào)價(jià)。廣西欽州 中糧公司菜粕5月合同預(yù)售價(jià)2900元/噸，較昨日再漲40元/噸。廣東湛江中紡公司菜粕無(wú)報(bào)價(jià)。廣東東莞富之源36%以上蛋白菜粕 4-5月份提貨合同提高至2900元/噸，較昨日漲20元/噸。福建廈門(mén)銀祥公司進(jìn)口四級(jí)菜油現(xiàn)貨6970元/噸，較昨日回落30元/噸。荊門(mén)鐘祥中糧進(jìn)口四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)7400元/噸，較昨日持平。

7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存118.3（-0.4）萬(wàn)噸，豆油商業(yè)庫(kù)存97.29（+0.1）萬(wàn)噸，上周（截止4月11日）開(kāi)機(jī)率45.4%（-3.9%），進(jìn)口豆庫(kù)存543萬(wàn)噸（+10）。

小結(jié)：國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨在開(kāi)機(jī)下滑和洗船及下游補(bǔ)庫(kù)的帶動(dòng)下上漲，后期主要關(guān)注開(kāi)機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油矛盾不突出，價(jià)格繼續(xù)上漲則受到豆棕價(jià)差、生物柴油的生產(chǎn)利潤(rùn)抑制，下跌由于國(guó)外棕油庫(kù)存不大，難以大幅下跌。

 

棉花：

一、價(jià)格與價(jià)差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：3128B級(jí)冀魯豫18468（-33），東南沿海18469（-30），長(zhǎng)江中下游18465（-25），西北內(nèi)陸18492（-27）；2129B級(jí)新疆19598（-69）。

2、撮合5月合約19100；鄭棉1405合約收盤(pán)價(jià)17300（+50）；CC Index 3128B 為18498（-9）；CC Index 3128B -鄭棉1405收盤(pán)價(jià)=1198（-59）；鄭棉5月-撮合5月=-1800。

3、ICE5月合約下跌1.09%收于89.92美分/磅，現(xiàn)貨價(jià)格84.26（-1），基差-5.66（-0.01）。

4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1731（-207），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=1962（+161）（注：盤(pán)面價(jià)差未考慮升貼水）。

二、庫(kù)存

1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單106（-5），有效預(yù)報(bào)82（+4），合計(jì)188（-1）。

2、ICE倉(cāng)單275888（+1032）包。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至25120（-10），30050（-10），20440（-5）。

2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交711（+28）萬(wàn)米，其中棉布為151（+14）萬(wàn)米。

四、新聞?wù)?/div>