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原油整體震蕩為主:永安期貨4月22早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-04-22 08:42:06 來源:期貨中國
股指:
1、宏觀經(jīng)濟:1季度GDP同比增長7.4%,基本符合預期,仍處于合理區(qū)間范圍以內,3月份工業(yè)增速較上月上升0.2個百分點,低于預期。房地產市場數(shù)據(jù)依然低迷,制造業(yè)投資處于低位,基建投資增速有所回升,經(jīng)濟增長動能放緩態(tài)勢明顯。 
2、政策面:證監(jiān)會發(fā)布優(yōu)先股試點管理辦法、完善新股發(fā)行改革等相關措施;國務院常務會議出臺穩(wěn)增長措施,預計難以改變經(jīng)濟下行趨勢;隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑,關注穩(wěn)增長政策出臺預期波動;IPO發(fā)行仍處空窗期,關注新一輪重啟時點;央行連續(xù)進行正回購操作。 
3、盈利預期:滬深300成分股2014年一致預期利潤增速緩慢下調。  
4、流動性: 
A、上周央行在公開市場累計凈投放資金90億元。本周公開市場到期待投放資金1830億元。 
B、昨日銀行間市場質押式回購利率(R007)2.71%,隔夜回購利率(R001)1.98%,資金利率回歸寬松。  
C、IPO發(fā)行仍處空窗期,資金面壓力階段性緩解;4月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回升,本周限售股解禁壓力較大;上周產業(yè)資本在全部A股市場凈減持,滬深300板塊小幅凈增持;4月11日當周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結算資金凈流入,交易結算資金期末余額回升。 
5、消息面: 
證監(jiān)會昨晚再發(fā)18家IPO預披露企業(yè)名單
50家房企發(fā)布一季報預告近六成業(yè)績下滑 
小結:一季度GDP增速基本符合預期,工業(yè)增速小幅回升但低于預期,經(jīng)濟增長動能放緩態(tài)勢明顯,宏觀面中性偏空;資金面,IPO發(fā)行處于空窗期,關注新一輪重啟時點;在宏觀面疲弱的情況下,穩(wěn)增長政策預期波動主導行情,股指震蕩偏空。 
  

國債:
1、昨日利率市場變化不大,各期限利率平穩(wěn),資金方面,延續(xù)寬松,隔夜資金在2%左右的超低位,在貨幣政策轉松的預期中,中長端利率短期內很難上行,債券市場有支撐。
2、利率曲線昨日大幅下行。國債 1Y 3.60%(-0.12%)、3Y 3.92%(+0.02%)、5Y 4.03%(-0.01%)、7Y 4.26(+0.02%)、10Y 4.42%(+0.01%)。國開債 1Y 4.68% (+0.06%)、3Y 5.10%(+0.02%)、5Y 5.28%(+0.07%)、 7Y 5.48(+0.07%)、10Y  5.49%(+0.02%)。國債期貨參考標的債券 (140006.IB)收益率4.26(+0.01%),凈價 100.408(-0.06)。以4%的資金成本計算,目前對應合約遠期理論價范圍 TF1406(92.825)。
3、資金方面,流動性泛濫,短期資金極度寬松。隔夜資金1.98%(-0.01%),7天回購2.70% (-0.11%)、14天回購2.99%(+0.26%)、1月回購3.70%(-0.15%)。
4、利率互換市場,3M 3.50%(-0.00%)、1Y 3.80%(-0.03%)、5Y 4.28%(+0.02%)。信用債市場,中期債5年中票 AAA 5.82%(+0.00%)、AA+ 6.30(+0.00%).
5、經(jīng)濟數(shù)據(jù)固定資產投資同比17.6%,低于預期,低于上月。工業(yè)增加值8.8%,低于預期,低于上月。GDP7.4%,符合預期。全國房地產開發(fā)投資同比增長16.8%,增速比1-2月份回落2.5個百分點。領先指標1-3月份商品房銷售面積同比下降3.8%,降幅擴大。結合信貸數(shù)據(jù),經(jīng)濟下行壓力大。3月份M1/M2分別創(chuàng)新低,今年前三個月新增存款4.7萬億,去年同期為6.1萬億,比去年減少1.4萬億。利率市場化背景下,存款向理財搬家,銀行的信貸能力將受限制。
6、3月份CPI同比上漲2.4%,環(huán)比下降0.5%,通脹無壓力。PPI同比下降2.3%,環(huán)比降0.3%,連續(xù)第三個月環(huán)比下降,創(chuàng)9個月新低,顯示工業(yè)品需求延續(xù)疲弱
7、截止上周末,美國10年期國債2.73%,較前一周2.63%上10個基點,歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周基本持平。
8、小結:一、各類經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱,經(jīng)濟如再度走弱,放松預期將再度強化,支撐債市。二、短期將準預期強化,債券看漲。
 
 
 
 
原油:
布倫特原油收報109.95(+0.38%)美元每桶;WTI收報104.37(+0.07%);WTI-BRENT價差-5.58(-0.35);NYMEX汽油3.0869(+1.05%)美元每加侖;取暖油收報3.0117(+0.12%)美元每加侖;ICE柴油收報927.5(-0.03%)美元每噸;
1、復活節(jié)長周末后,部分交易商仍未返場,且倫敦市場仍在休市,所有市場都是成交淡靜。美國5月原油期貨將在周四收盤后到期,預計展期至6月期貨不會造成市場波動。
2、EIA稱,截至4月11日該周,美國原油庫存增加1,000萬桶,至3.94億桶,遠遠超過分析師預期的增加230萬桶。庫存上升,部份原因是美國墨西哥灣庫存增加520桶,至EIA從1990年收集數(shù)據(jù)以來的最高水平。
3、墨西哥灣地區(qū)與去年同期相比,煉廠檢修增多,4月部分檢修煉廠陸續(xù)恢復生產。LLS價差與WTI價差1.4美元每桶,LLS價差與布倫特價差4.21美元每桶。
4、利比亞近期重開的油港Hariga按計劃將在周二開始裝油,為政府和反叛組織達成協(xié)議重開油港后首批石油出口。
5、布倫特原油現(xiàn)貨升水0.03美元每桶,前日現(xiàn)貨升水0.18美元每桶。
6、ARA 4月17日庫存數(shù)據(jù),成品油總庫存減少29.6萬噸;取暖油和柴油庫存減少5.9萬噸。燃料油庫存減少7.7萬噸,汽油庫存減少15.7萬噸,石腦油庫存減少3.7萬噸。
 
總結:烏克蘭危機更多的是情緒上的影響,美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及庫欣庫存降低支撐美原油上漲,但是市場忽略了PADD3地區(qū)庫存增長和美國原油總庫存增長的事實,由運輸改善所帶來的美原油上升紅利可能面臨轉折。美國煉廠今年檢修多于去年同期,但是在4月份將陸續(xù)有檢修煉廠恢復生產,對美原油起到支撐作用,夏季汽油需求帶動美原油上漲。利比亞產量恢復對布倫特原油構成較大利空,原油整體震蕩為主,操作建議關注做大布倫特原油與美原油價差機會。
 

金屬:
(周五周一LME市場因耶穌受難日休市) 
銅: 
1、LME銅 C/3M升水13.5(昨升8)美元/噸,庫存-0噸,注銷倉單-500噸,大倉單維持,升水小幅回升,近期LME銅庫存降幅趨緩,注銷倉單庫存比回落,上周COMEX基金持倉凈空頭較大維持。  
2、滬銅庫存本周-10194噸,現(xiàn)貨對主力合約升水1565元/噸(昨升1475),廢精銅價差4225(昨4075),升水走高。  
3、現(xiàn)貨比價7.21(前值7.21)[進口比價7.32],三月比價7.02(前值7.03)[進口比價7.38]。 
4、基本面:智利秘魯?shù)群~產量增幅明顯,中國銅產量增幅較大。線纜銅桿銅管等下游開工率恢復較好,國內銅出口至保稅區(qū)緩解關內供應壓力,保稅區(qū)維持高位,上期所庫存季節(jié)性回落。進口到岸升水下降較大,但近期企穩(wěn)小幅回升。現(xiàn)貨進口接近盈利,廢精銅價平均位置。 
  
鋁:  
1、LME鋁 C/3M 貼水35.5(昨貼36)美元/噸,庫存-8150噸,注銷倉單-6300噸,庫存維持高位,注銷倉單回升明顯,貼水擴大。 
2、滬鋁交易所庫存+8805噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水225元/噸(昨貼225),貼水縮小。 
3、現(xiàn)貨比價7.15(前值7.22)[進口比價8.63],三月比價7.09(前值7.16)[進口比價8.67],{原鋁出口比價5.30,鋁材出口比價6.86}。  
4、國外減產下但倫鋁庫存依然高位,近期注銷倉單回升明顯。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大,但電解鋁開工率有所下降,近期鋁價回升,虧損幅度縮小,國內減產下,底部已經(jīng)基本成形,但上漲空間有限13200-13400一線有壓力。 
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M貼水11.5(昨貼13.75)美元/噸,庫存-3150噸,注銷倉單-3150噸,大倉單維持,庫存有所增加,注銷倉單回落較大。 
2、滬鋅庫存-7781噸,現(xiàn)貨對主力貼水30元/噸(昨貼55)。  
3、現(xiàn)貨比價7.30(前值7.30)[進口比價7.83],三月比價7.31(前值7.32)[進口比價7.89]。  
4、國內鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存有所下降,進口有所回落,近期下游開工率恢復較好,預計滬鋅震蕩偏強,逢低買入。 
  
鉛:  
1、LME鉛C/3M 貼水19.25(昨貼21.5)美元/噸,庫存-1675噸,注銷倉單-1675噸,庫存降幅趨緩,注銷倉單比較低,貼水走弱。 
2、滬鉛交易所庫存-415噸,現(xiàn)貨對主力貼水110元/噸(昨貼105)。  
3、現(xiàn)貨比價6.43(前值6.50)[進口比價7.74],三月比價6.49(前值6.52)[進口比價7.88],{鉛出口比價5.56,鉛板出口比價6.11}。  
4、倫鉛基本面弱于往年同期,季節(jié)性弱勢,倫鉛有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存,內外比價較低,滬鉛成本支撐較強。 
  
鎳:  
1、LME鎳C/3M 貼水48(昨貼53)美元/噸,庫存+186噸,注銷倉單-918噸,倫鎳庫存增加明顯,注銷倉單高位,貼水走弱,M2存在大空頭。 
2、現(xiàn)貨比價6.85(前值6.66)[進口比價7.32]。  
3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響,漲勢較大;國內港口鎳礦庫存小降,但國內不銹鋼產量下滑和模擬利潤較低,鎳生鐵利潤不佳,3月產量下降;前期低比價下倫鎳庫存增加明顯,近期國內鎳價上調較大下內外比價修復明顯。 
  
綜合新聞:  
1、中國海關3月公布金屬進出口數(shù)據(jù)如下:銅:進口324383噸,同比+48.24%,出口13980噸,同比-76.95%;廢銅進口303476噸,同比-12.67%;銅礦砂進口935357噸,同比+20.23%;銅材進口50468噸,同比-3.1%,出口45530噸,同比+4.3%; 
鋁:進口41281噸,同比+116.91%,出口8917噸,同比+5.87%;廢鋁進口198170噸,同比+0.41%;氧化鋁進口376936噸,同比+93.17%;鋁土礦進口1830188噸,同比-59.17%;鋁材進口36231噸,同比-16.8%,出口320000噸,同比25.9%; 
鋅:進口68184噸,同比-7.2%;鋅精礦進口153911噸,同比+111.01%;鉛精礦進口156584噸,同比+54.95%; 
鎳:進口12082噸,同比-12.94%,出口6676噸,同比+111.12%;鎳礦砂進口2290371噸,同比-59.21%; 
2、日本3月銅纜發(fā)貨量同比增加9.2%至63900噸。 
3、4月21日LME評論:周五周一LME市場因耶穌受難日休市。COMEX期銅周一收盤近持平,因中國銅進口量跳增抵消歐洲交易商離場的壓力。 
  
結論:滬銅下游開工率恢復較好,上交所庫存連續(xù)下降及滬銅現(xiàn)貨升水,滬銅現(xiàn)貨偏強,但比價回升下遠期供應壓力大,近期預計窄幅震蕩,預計47000-48000一線是較強壓力位,5月中下旬開始國內消費旺季過后下跌風險較大。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大,但電解鋁開工率有所下降,底部已經(jīng)基本成形,但上漲空間有限13200-13400一線有壓力。國內精煉鋅產量恢復的持續(xù)性不夠,滬鋅庫存連續(xù)下降,且下游開工率恢復較好,預計滬鋅震蕩偏強,逢低買入。倫鉛季節(jié)性弱勢,有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存,內外比價較低,成本支撐較強。 
  
鋼材:
1、現(xiàn)貨市場:鋼材市場近期小幅回落,市場成交趨弱。鐵礦石價格小幅走弱,市場成交趨弱。 
2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3240(-20),北京三級螺紋3190(-20),上海5.75熱軋3350(-20),天津5.75熱軋3360(-10),唐山鐵精粉985(-),青島港報價折算干基報價820(-10),唐山二級冶金焦1085(-),唐山鋼坯2940(-10) 
3、三級鋼過磅價成本3210,現(xiàn)貨邊際生產毛利+5.6%;熱卷成本3260,現(xiàn)貨邊際生產毛利+3.9%。 
4、新加坡鐵礦石掉期5月112.00(-1.83),9月108.00(-2.25) 
5、小結:鋼材市場成交顯現(xiàn)弱勢,大庫存背景下,此輪反彈的動力逐漸趨弱,預計近期將呈現(xiàn)弱勢震蕩走勢。 
鋼鐵爐料:
1. 國產礦市場表現(xiàn)平穩(wěn),成交清淡。鋼廠采購謹慎,多維持低庫存生產,市場表現(xiàn)平穩(wěn),商家觀望增多,整體成交一般。進口礦市場弱勢運行。
2. 國內煉焦煤市場主流持穩(wěn),局部地區(qū)報價試探性上調10元/噸,成交價格穩(wěn)定. 進口煤炭市場維穩(wěn)運行,主流報價無明顯波動,成交一般。
3. 國內焦炭市場盤整運行,個別地區(qū)報價有小幅上調,市場成交有好轉。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1586 萬噸(-95),上周進口煉焦煤庫存 1075萬噸(-1),港口焦炭庫存 361 萬噸(+15),上周進口鐵礦石港口庫存 11058 萬噸(-107)
5. 唐山一級焦到廠價1130(0),日照二級焦采購價1040(0),唐山二級焦炭 1085(0),臨汾準一級冶金焦 1000(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次)
6. 秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價 530(+5),62%澳洲粉礦 113.75(-1.5),唐山鋼坯 2940(-20),上海三級螺紋鋼價格 3220(-20),北京三級螺紋鋼價格 3160(-30)
7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價 115美金(+1.5);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤860(+10),澳洲中等焦煤折算人民幣價格830(+10)
8. 由于鋼廠前期利潤較好,爐料現(xiàn)貨價格上漲。近日,華東華北螺紋現(xiàn)貨均下跌,累計跌幅超過50元,隨著鋼廠利潤下降,爐料上漲空間受限。
 
橡膠: 
1、華東全乳膠13000-13700,均價13350/噸(-400);倉單129630噸(+450),上海(+0),海南(-60),云南(+120),山東(+520),天津(-130)。 
2、SICOM TSR20近月結算價164.6(-13.2)折進口成本12289(-954),進口盈利1061(554);RSS3近月結算價203.8(-17.1)折進口成本16649(-1237)。日膠主力201.5(-4.9),折美金1966(-49),折進口成本16122(-353)。 
3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2080美元/噸(-20),折人民幣16760(-136);20號復合膠美金報價1740美元/噸(-20),折人民幣12828(-138);渤海電子盤20號膠12232元/噸(-252),煙片1869美金(-45)人民幣15223元(-322)。 
4、泰國生膠片62.03(-3),折美金1925(-96);膠團50(-2),折美金1552(-64);膠水60(-2),折美金1862(-65)。 
5、丁苯華東報價12250(-50),順丁華東報價11200元/噸(-50)。 
6、截至4月15日青島保稅區(qū)天膠+復合庫存33.41萬噸,較半月前增加3700噸,增幅放緩。 
7、上周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為73.8%,較前周增加1%。國內半鋼胎開工率83%,較前周增加1%。 
  
  
小結:現(xiàn)貨下跌,倉單小增至13萬噸;1409與渤海20號膠價差1693,價差較大,不可持續(xù)。ANRPC 3月產量同比或下滑5.5%。4月上半月保稅區(qū)橡膠庫存增幅放緩。3月天膠加合成進口41萬噸,同比增7.9%。2月中國輪胎出口同比增長7.6%。國內云南開割;泰國4月中旬將開割。滬膠價格季節(jié)性: 12-2月強,3-4月弱。 
  
瀝青:  
1、中油江蘇汽運成交價4150元,中油高富4150元,溫州中油3950元。瀝青廠庫C1價格在4150-4350元。  
2、韓國瀝青華東到岸美金價554(-),折進口成本4313元(+3),折盤面4263元(+3)  
3、山東焦化料4425(-),華南180燃料油4510(-0),Brent原油109.95(+0.42)。  
4、倉單52000噸(+0)。  
5、截止4月16日一周,瀝青廠庫存65%(-2%);開工率55%(+5%)  
6、瀝青價格季節(jié)性:從最近4年的價格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強,4季度相對弱。  
7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計,2014年1-3 月中國瀝青產量398.8 萬噸,同比下降10%;表觀消費同比下降7%。2013年全年產量同比增長7.4%。  
   
小結:上周瀝青廠庫存略減,開工率繼續(xù)上升。瀝青倉單持穩(wěn)52000噸。中石化華東煉廠價格4070-4150元。中油高富4150,中油江蘇汽運成交價4150元;溫州中油3950元。;華東進口折盤面4263。山東焦化料價格持穩(wěn)。價格季節(jié)性:1季度強,4季度偏弱。  
  
玻璃: 
1、周末以來現(xiàn)貨市場穩(wěn)定為主,部分地區(qū)的銷售形勢比較嚴峻,庫存上漲,價格下滑。整體看還是和下游房地產市場需求不足有關。去年以來新增的產能大部分都已經(jīng)發(fā)揮作用,供應端產量增加明顯。大部分經(jīng)銷商和加工企業(yè)對短期內市場走勢比較謹慎。            
2、各交割廠庫5mm白玻報價情況 
交割庫名稱倉單限額升貼水現(xiàn)貨價格漲跌折合盤面價格荊州億均玻璃股份有限公司0.70124001240武漢長利玻璃130124001210中國耀華0.520128001260株洲旗濱集團股份有限公司0.90124801248山東巨潤建材有限公司1.5-120124001360河北大光明嘉晶玻璃有限公司0.7-2001152-81352沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司2.4-2001160-81360江門華爾潤1.11201424241304臺玻長江玻璃有限公司1.1170150401334山東金晶科技股份有限公司1.10132001320滕州金晶玻璃有限公司-40124001280華爾潤玻璃產業(yè)股份有限公司2.70139201392漳州旗濱玻璃有限公司280149601416 
3、上游原料 
華東重質堿 1575(-) 華北1625(-)華東石油焦均價1137(-)  
,5500k 動力煤545(-) 華南180CST 5650(-) 
4、 社會庫存情況 
截止4月18日,統(tǒng)計的國內318條玻璃生產線庫存量為3218萬重箱,較4月 
11日的3213萬重箱增5萬重箱。 
5、中國玻璃綜合指數(shù)982.05(+0.04) 
中國玻璃價格指數(shù)972.82(+0.15); 
中國玻璃市場信心指數(shù)1018.97(-0.41) 
6、注冊倉單數(shù)量 :780(-0); 
  主力期貨1409合約:1233(-14)   
7、上周倉單下降282張。前期沙河地區(qū)調價后沙河地區(qū)的銷售形勢不容樂觀,上周五沙河地區(qū)開始下調價格。上周庫存繼續(xù)增加;隨著房地產開工率的提高,市場需求有放大的跡象,但供應端產量增加明顯。期貨目前貼水,但在產能壓力、庫存壓力、消費預期差、交割因素等負面影響的背景下,玻璃期貨貼水可能還將持續(xù)。 
  
PTA:  
1、原油WTI至104.37(+0.07);石腦油至936(-4),MX至1039(-11)。 
2、亞洲PX至1202(-13)CFR,折合PTA成本6787元/噸。 
3、現(xiàn)貨內盤PTA至6200(-70),外盤885(+0),進口成本6792元/噸,內外價差-592。 
4、江浙滌絲產銷一般,平均7-8成,聚酯價格穩(wěn)定極個別有15小幅補漲。 
5、PTA裝置開工率71.9(-6.5)%,下游聚酯開工率79.5(-0)%,織造織機負荷78(-0)%。 
6、中國輕紡城總成交量709(-112)萬米,其中化纖布成交545(-74)萬米。 
7、PTA 庫存:PTA工廠5-6天左右,聚酯工廠5-7天左右。 
  
PTA成本小幅下降,PTA新裝置陸續(xù)開出,倉單壓力仍然較大,現(xiàn)貨回歸弱勢,大趨勢上仍然看空。聚酯產銷階段性回落,空頭可繼續(xù)擇機加倉;關注PTA及下游聚酯的負荷變化。
 
LLDPE:
1、日本石腦油價格 941(↓4),石腦油折算成本 10402(↓28),東北亞乙烯 1425(↑5),韓國丙烯 1360(-0); 
2、遠東LLDPE 1530(-0),折合進口成本 11892(↑1),華東LLDPE國產 11800(↑75),華東LLDPE進口 11825(↑75); 
3、LL主力基差(華東) 775(↑75),多單持有收益 17.45%(↑2.00%),華南LLDPE 11675(↑75),華北LLDPE 11700(-0); 
4、LDPE華東 12100(-0),HDPE華東 12150(↑50); 
5、LL交易所倉單 38(↓38); 
6、遠東PP 1495(-0),折合進口成本 11623(↑1),PP華東國產 11325(↑25),PP華東進口 11325(↑50); 
7、PP主力基差(華東PP) 438(↑12),多單持有收益 9.99%(↑0.46%); 
8、山東粉料 10850(-0),山東丙烯 9950(↓50); 
9、PP華東注塑 11525(-0),華南拉絲 11225(↑50); 
10、PP交易所倉單 0(-0); 
11、總結:新裝置產能投放滯后,PP和塑料較好的供求基本面仍將延續(xù),而期貨貼水幅度大,整體而言9月仍可考慮多頭配置,逢低關注多單。 
甲醇:
1. 上游原料: 布倫特原油109.95(+0.42);秦皇島山西優(yōu)混(Q5500K)
期現(xiàn)價格:;江蘇中間價2750(+45),山東中間價2470(+5; 收期盤主力1409收盤價:2747(+44);CFR東南亞-CFR中國:65美元/噸
2. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價格   折合盤面價格   期主力-折合
江蘇地區(qū)                    0       2720/2800(+45)      2720/2800       
浙江寧波                    0       2730/2920(+15)      2730/2920     
河南中原大化集團           -140        2375(-)           2515        
山東兗礦煤化               -150        2490(+20)         2660        
河北定州天鷺               -155        2425(-)           2580       
內蒙博源                   -500        2190(-)           2690         
福建泰山石化                0          2785(+30)         2785       
3. 外盤價格:CFR東南亞405(+)美元/噸;(普式)CFR中國340(-);F0B鹿特丹中間價467(-)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價格460 (-)美元/噸;(易貿報價)CRF中國價格340/355中間價(352.5)(-2.5)美元/噸,人民幣完稅價
4. 下游價格:江蘇二甲醚價格4000(-) ;華東甲醛市場均價1375(+0);華南醋酸 3200(-),江蘇醋酸3250(-),山東醋酸3150(+100) ; 寧波醋酸3350(-);
5. 庫存情況:截止4月17日,華東庫存萬噸19(+0.2);華南庫存11.6萬噸(+4);寧波庫存12.8萬噸(-0.4)
6. 開工率:截至4月17日,總開工率:72.5%(+1.7);進口與產量:2014年1月甲醇進口量21.7噸(-10),出口量12萬噸(+0.2),
2013年12月產量287.9萬噸(+35)
7.小結:上周五甲醇現(xiàn)貨局部地區(qū)出現(xiàn)微幅反彈,但甲醇實際基本面依然偏空,進口量抵港在本月月底略顯集中,西北國產裝置重啟,開工率維持高位,總體供應依然偏高。下游裝置部分檢修,甲醇生產原料煤炭行業(yè)依然弱勢,都將對甲醇形成壓制。總體供需呈現(xiàn)出供大于求局面,甲醇短期反彈并不能改變弱勢格局,期貨目前有升水,不乏回落可能。
 
  
豆類油脂:
1CBOT大豆:周一,芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆市場收盤下跌,因為天氣預報顯示本周美國中西部地區(qū)天氣改善,將有助于玉米和大豆播種步伐加快。截至收盤,大豆市場下跌11.50美分到15.75美分不等,7月合約下跌15美分,報收1487.25美分/蒲式耳;11月合約下跌15.50美分,報收1223.75美分/蒲式耳。交易商稱,美元匯率走強,中國可能取消大豆合同,加劇了大豆市場的利空氣氛。分析師稱,越來越多的報告說運抵中國的大豆無法卸船,因為買家無法開具信用證。
2馬來西亞期市:周一,馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場收盤上漲,因為市場猜測未來幾周棕櫚油需求將會改善,因為齋月節(jié)將于六月底開始?;鶞?月毛棕櫚油合約上漲0.2%,報收2640令吉/噸,約合812美元。交易商稱,馬來西亞4月份前20天棕櫚油出口數(shù)據(jù)令人失望,制約了棕櫚油市場的上漲空間。
3 ICE菜籽:周一,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤下跌,追隨芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆及豆油市場的跌勢。截至收盤7月合約下跌6加元,報收473.30加元/噸
4 按照CBOT周四收盤價算,9月豆粕豆油盤面壓榨虧損6.6%,7月巴西大豆基差-57(0)。
5華東豆粕:南通來寶43蛋白豆粕結價3700元/噸,日照凌云海43蛋白豆粕報價3700元,成交3650元,較上周五持平,無成交,日照邦基43蛋白豆粕3660元,較上周五持平,成交2000噸。
6張家港四級豆油6980(-20);廣州港24度棕油5920(-30);菜粕菜油:廣東東莞富之源36%以上蛋白菜粕僅6月份2960元/噸,較上周漲10元/噸,無成交。廣東湛江渤海菜粕2850元/噸,成交3000噸,4月27日后提貨。荊門鐘祥中糧進口四級菜油出廠報價7450元/噸,較上周漲50元/噸。
7 國內棕油港口庫存119(+3.2)萬噸,豆油商業(yè)庫存96.2(-0.8)萬噸,上周(截止4月18日)開機率53.3%(+7.9%),進口豆庫存575萬噸(+32)。
8 市場傳言將進行國產大豆拋儲。
9 3月中國進口菜籽13.8萬噸,同比減少41%,進口菜粕1.4萬噸。DDGS進口43.6萬噸,同比增加191%;進口魚粉18萬噸,同比增加136%。
小結:國內豆粕現(xiàn)貨在開機下滑和洗船及下游補庫的帶動下上漲,后期主要關注開機率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油矛盾不突出,價格繼續(xù)上漲則受到豆棕價差、生物柴油的生產利潤抑制,下跌由于國外棕油庫存不大,難以大幅下跌。
 
 
棉花:
一、價格與價差
1、主產區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:3128B級冀魯豫18093(-122),東南沿海18054(-119),長江中下游18063(-125),西北內陸18030(-232);2129B級新疆19207(-144)。
2、撮合5月合約19670(+0);鄭棉1405合約收盤價17395(-5);CC Index 3128B 為18311(-85);CC Index 3128B -鄭棉1405收盤價=916(-80);鄭棉5月-撮合5月=-2275(-5)。
3、ICE棉花5月合約下跌0.53%收于89.69美分/磅,現(xiàn)貨價格85.33(-0.09),基差-4.36(+0.39)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準稅到岸價=1561(-85),鄭棉主力近月-ICE近月滑準稅配額價格=2034(+35)(注:盤面價差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊倉單102(+2),有效預報79(-2),合計181(+0)。
2、ICE倉單284375(+714)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至25040(-10),29950(-10),20385(+0)。
2、中國輕紡城面料市場總成交709(-85)萬米,其中棉布為164(-39)萬米。
四、新聞摘要
1、4月21日儲備棉投放數(shù)量為90385.933噸,實際成交19266.5111噸,成交比例21.32%。舊國標成交平均品級3.81,平均長度28.34,成交平均價格17055元/噸,較上一交易日下調14元/噸,折328價格17409元/噸,較上一交易日下調25元/噸。當日新國標國產棉成交16125.98噸(新疆庫占4147.8759)平均價(僅計算重量加權)17088元/噸,較昨日下調153元/噸。

白糖:
1:柳州糖報價4680(+10)元/噸,柳州電子盤14053收盤價4680(-35)元/噸;昆明新糖報價4550(+15)元/噸,電子盤1405收盤價4540(-25)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1405升水-26(+37)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1405升水-156(+42)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=-26(-8)元/噸,昆盤5月-鄭糖5月=-166(+2)元/噸; 注冊倉單量4004(+200),有效預報7188(+385);廣西電子盤可供提前交割庫存37660(-5440)。
2:(1)ICE原糖5月合約上漲1.08%收于16.84美分/磅;近月升水-0.69(-0.02)美分/磅;LIFFE近月升水-8.8(+0)美元/噸;盤面原白價差為92.75(-3.97)美元/噸; 
(2)泰國Hipol等級原糖升水0.75(+0),完稅進口價3955(+36)元/噸,進口盈利725(-26)元,巴西原糖完稅進口價3978(+36)噸,進口盈利702(-26)元,升水-0.1(+0)。泰國白糖散貨船升水LIFFE8月5(+0)個基點,巴西白糖貼水LIFFE8月2(+0)個基點。
3:(1)印度政府已決定4-5月期間繼續(xù)實行每出口一噸原糖補貼3300盧比的政策。
(2)美國商務部周五宣布,將調查從墨西哥進口的食糖是否從墨西哥政府的補貼中受益,以及這些食糖是否違反國際貿易規(guī)則,以低于成本的價格在美國出售。 
4:(1)中國3月份進口糖41.11萬噸,同比增長100.4%,環(huán)比增長150.98%,進口均價為442.88美元/噸。其中從巴西進口28.93萬噸,從古巴進口9.51萬噸,從韓國進口1.78萬噸,從泰國進口0.65萬噸,2014年一季度中國累計進口86.36萬噸,同比增長63.28%。
小結
A.外盤:巴西開榨進行時,國內乙醇現(xiàn)貨價格回落后再次上漲,遠期乙醇價格低于糖價;開榨或帶來階段性供需壓力,最直接的體現(xiàn)是在現(xiàn)貨上,所以時刻關注巴西的現(xiàn)貨升貼水;美國乙醇價格大幅回落;泰國產量創(chuàng)新高,但出口數(shù)據(jù)不理想,同樣關注現(xiàn)貨升貼水,目前價位上泰國惜售,升貼水上漲;印度糖價再次回升;天氣方面,天氣風險長期存在,關注厄爾尼諾的發(fā)展。
B.內盤:3月份進口數(shù)據(jù)公布,同比增幅較大,從船報估計,4月份或還有部分巴西糖到港;目前配額外窗口關閉,近期巴西船報已無發(fā)往中國的糖;國內價格走勢一方面受14年國內庫存量大影響,另一方面受外盤走勢帶動。
 

兩板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運通73,天津北方75。 
3.魚珠木材價格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準指數(shù)為100):15mm細木工板134.13(-1.94%),15mm中纖板108.29(-1.82%),原木141.17(3.12%),鋸材138.57(2.34%) 
4.排名前20會員持倉凈多:膠合板-3738(-2222),纖維板-11521(+329) 
5.倉單:膠合板14(0),纖維板58(18) 
  
小結: 
兩板近月合約呈反向走勢,bb大跌2.41%,收145.9;fb大漲,盤中漲幅一度超過4%,最終收盤63.55,漲2.75%。bb5-9價差在上周三到達22.55歷史高位后,連續(xù)走軟,正套需謹慎。纖板5月微跌0.48%,9月跌0.86%,價差結構恢復正常,然近月依然有下跌風險,建議觀望,前期如有空單可繼續(xù)持有。 
操作建議:bb5-9正套謹慎,fb近月前期空單可繼續(xù)持有。 
玉米: 
1.玉米現(xiàn)貨價:哈爾濱2180(0),長春2260(0),濟南2220(0),大連港口平艙價2390(0),深圳港口價2400(0)。南北港口價差10;大連現(xiàn)貨對連盤1405合約升水16,長春現(xiàn)貨對連盤1405合約升水114。(單位:元/噸) 
2.玉米淀粉:長春2650(0),鄒平2750(0),石家莊2730(0); DDGS:肇東2000(0),松原2150(0),廣州2500(0);酒精:肇東5600(0),松原5700(0)。(單位:元/噸) 
3.大連商品交易所玉米倉單1227(0)張。 
4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報收488.5美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價為2144.77(-20.4)元/噸。 
5.美國玉米現(xiàn)貨價:辛辛那提(美元/蒲)5.09(0),堪薩斯4.91(0),新奧爾良5.56(0),波特蘭6.17(0),美灣FOB(美元/噸)228.5(-2.5)。 
6.美國乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖):伊利諾伊2.5(-0.4),愛荷華2.73(-0.2)。美國乙醇利潤(美元/噸):伊利諾伊120.82(3.13),愛荷華97.97(3.48)。 
7. 美國玉米期貨周一連續(xù)第三個交易日下滑,收在本月最低點,交易商稱受到美國主要產區(qū)種植條件改善打壓。周末溫暖干燥的天氣令美國中西部大部分地區(qū)田間作業(yè)順利。美國農業(yè)部公布,截至4月17日該周,出口檢驗玉米160萬噸,高于分析師預估的105-155萬噸。CBOT-5月跌6-1/4美分,報4.88-1/2美元。 
  
小結: 
4月底臨儲結束之后,基于國庫充盈,必然進行大量拋儲,9月合約將受拍賣價影響,預計難現(xiàn)往年青黃不接情景。(2014/03/20) 
基于我們前期的預測,收儲使得東北優(yōu)質玉米逐步見底,支持近月合約較強。 
  
小麥: 
1.普麥價格:石家莊2580(0),鄭州2540(0),廈門2670(0);強麥價格:8901石家莊2910(0),豫34鄭州2870(0),8901廈門CIF價2950(0),濟南17黃埔CIF價2970(0),徐州出庫2880(0),鄭州強麥價格對鄭盤1405合約升水83。單位:(元/噸) 
2.面粉價格:濟南3070(0),石家莊3100(0),鄭州3060(0);麩皮價格:濟南1610(0),石家莊1550(0),鄭州1630(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所強麥倉單8261(75)張,有效預報4887(160)張。 
4.美國小麥現(xiàn)貨(美元/蒲):堪薩斯6.76(0),辛辛那提6.81(0),托萊多6.89(0),孟菲斯7.08(0);軟紅冬小麥美灣FOB(美元/噸)284.1(-8.4),硬紅冬美灣FOB(美元/噸)332.1(-8.8)。國際小麥FOB:黑海295(-2.5)美元/噸,阿根廷面包麥370(0)美元/噸,加拿大飼料麥227.9(9)美元/噸,法國軟白麥210.25(-2.75)歐元/噸。 
5. 芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一重挫3.3%,錄得逾一年最大單日跌幅,交易商表示,因在美國大平原迎來急需的降雨后,投資基金結清多頭倉位。5月合約跌穿關鍵的30日和40日移動均線關鍵支撐水準后,技術性賣盤也令跌勢加重。美國農業(yè)部周一報告,周度出口檢驗小麥49.52萬噸,低于分析師預估的50-70萬噸。CBOT-5月收跌23美分,收報6.68-1/4美元。 
  
小結: 
近月小麥情況類同玉米,由于正處青黃不接時期供應偏緊,且優(yōu)麥數(shù)量偏少,促使近月合約連續(xù)上漲,然而近期倉單的持續(xù)流入利空盤面。 
  
早秈稻: 
1.稻谷價格:早秈稻--長沙2620(0),九江2640(0),武漢2640(-10),廣州2810(0);中晚稻--長沙2760(0),九江2740(0),武漢2740(0),廣州2860(0);粳稻--長春3220(0),合肥3000(0),佳木斯3090(0);九江早秈稻價格對鄭盤1405合約升水418。(單位:元/噸) 
2.稻米價格:早秈稻--長沙3820(0),九江3810(0),武漢3810(0),廣州3860(0);中晚米--長沙3950(0),九江3960(10),武漢3990(0),廣州4000(0);粳米--長春4675(1),合肥4020(0),佳木斯4200(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所早秈稻倉單990(0), 有效預報0(0)。 
4. 周一,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米期貨收盤互有漲跌,其中近期合約跌幅領先。糙米期貨收盤從上漲2美分到下跌17美分不等,其中5月合約收盤下跌17美分,報15.19美元/英擔;7月糙米收盤下跌15美分,報15.305美元/英擔;9月糙米收盤下跌1.5美分,報14.315美元/英擔。消息面上,韓國在4月15日的招標會上買入了19,521噸大米,產地來自美國以及越南。 
責任編輯:翁建平

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