一季度PX庫(kù)存量環(huán)比增加38萬(wàn)噸，重回127萬(wàn)噸的歷史高位。高企的庫(kù)存使得PX廠家的限產(chǎn)保價(jià)措施大打折扣，將對(duì)后期PX價(jià)格構(gòu)成壓制。逸盛寧波3號(hào)220萬(wàn)噸PTA裝置意外停車(chē)檢修，暫定維持7-10天，目前寧波1、2、3號(hào)裝置都已停車(chē)，PTA工廠負(fù)荷有所回落，開(kāi)工率由上周的78%降至70.9%。下游本周以來(lái)產(chǎn)銷(xiāo)明顯回落，織機(jī)開(kāi)工率從4月中旬最高81%回落至近期的78%。根據(jù)投產(chǎn)計(jì)劃，今年二季度國(guó)內(nèi)新增PTA產(chǎn)能的投產(chǎn)壓力較大，一季度僅廈門(mén)翔鷺的一套150萬(wàn)噸裝置試車(chē)，預(yù)計(jì)二季度另兩套裝置投產(chǎn)后，廈門(mén)翔鷺的新增產(chǎn)能將達(dá)到440萬(wàn)噸，加上盛虹石化150萬(wàn)噸及逸盛寧波三期的200萬(wàn)噸新產(chǎn)能，上半年P(guān)TA新增產(chǎn)能有望達(dá)到790萬(wàn)噸。PX成本支撐弱化，PTA開(kāi)工率提升，預(yù)期新產(chǎn)能釋放，而下游織機(jī)開(kāi)工下滑，PTA5月的倉(cāng)單不斷注銷(xiāo)流向現(xiàn)貨市場(chǎng)，PTA下行壓力加大，建議前期空單繼續(xù)持有。