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預(yù)計滬鋅震蕩偏強(qiáng):永安期貨4月28早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-04-28 08:40:15 來源:期貨中國
每日宏觀策略觀點(diǎn):   
1、美國:美國4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值84.1,創(chuàng)九個月最高,超預(yù)期的83.0,初值82.6。 
2、中國: 
(1)中共中央政治局會議強(qiáng)調(diào),要繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),保持宏觀政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。會議認(rèn)為,一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間,經(jīng)濟(jì)增速在年度預(yù)期目標(biāo)范圍,外部環(huán)境不確定性較大,仍有經(jīng)濟(jì)增長下行壓力,要高度關(guān)注潛在風(fēng)險。 
(2)中證報報道稱,預(yù)披露并不意味著IPO馬上重啟,但意味著重啟窗口再度打開,新股發(fā)行的啟動還需要相關(guān)配套規(guī)則發(fā)布之后才能進(jìn)行,首先拿到批文的應(yīng)當(dāng)是已過會的企業(yè),預(yù)計IPO開閘5月底才可能開始。 
3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 
周一(4月28日): 
22:00,美國3月成屋簽約銷售指數(shù)月率,上月-0.8%; 

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):1季度GDP增速基本符合預(yù)期,仍處于合理區(qū)間范圍以內(nèi),經(jīng)濟(jì)增長動能放緩態(tài)勢明顯。4月份匯豐PMI預(yù)覽值為48.3%,符合預(yù)期,較上月上升0.3個百分點(diǎn),回升幅度弱于季節(jié)性,新訂單和產(chǎn)出分項指數(shù)均季節(jié)性弱反彈,經(jīng)濟(jì)仍處下行趨勢。 
2、政策面:央行對縣域農(nóng)商行和農(nóng)合行定向降準(zhǔn);證監(jiān)會發(fā)布優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法、完善新股發(fā)行改革等相關(guān)措施;國務(wù)院常務(wù)會議出臺穩(wěn)增長措施,預(yù)計難以改變經(jīng)濟(jì)下行趨勢;隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑,關(guān)注穩(wěn)增長政策出臺預(yù)期波動;IPO發(fā)行仍處空窗期,關(guān)注新一輪重啟時點(diǎn);央行連續(xù)進(jìn)行正回購操作。 
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤增速緩慢下調(diào)。  
4、流動性: 
A、上周央行在公開市場累計凈回籠420億元。本周公開市場到期待投放資金1410億元。 
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.51%,隔夜回購利率(R001)2.33%,資金利率月末有所回升。  
C、IPO發(fā)行仍處空窗期,資金面壓力階段性緩解;5月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回升,本周限售股解禁壓力較大;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持,滬深300板塊小幅凈增持;4月18日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)小幅上升,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。 
5、消息面: 
中央政治局會議:財政政策和貨幣政策都要堅持現(xiàn)有政策基調(diào)  
時隔近18個月IPO審核重啟 4家公司30日上會 
證監(jiān)會新聞會:6月前絕大多數(shù)企業(yè)完成預(yù)披露 
小結(jié):一季度GDP增速基本符合預(yù)期,4月份PMI預(yù)覽值季節(jié)性弱反彈,經(jīng)濟(jì)增長動能放緩態(tài)勢明顯,宏觀面中性偏空;資金面,IPO發(fā)行處于空窗期,關(guān)注新一輪重啟時點(diǎn);在宏觀面疲弱的情況下,穩(wěn)增長政策預(yù)期波動主導(dǎo)行情,股指震蕩偏空。 
  

國債:
1、上周貨幣政策方面基本保持平穩(wěn),體現(xiàn)在公開市場操作與前幾周較為一致。資金利率小幅上行,但總體是寬松格局,隔夜資金利率低,7天資金利率中性平穩(wěn)。中長端債券在定向?qū)?zhǔn)之后收益率小幅回升,暫無大方向。但短期資金面持續(xù)寬松數(shù)月有余,政策見底信號基本明確。
2、利率曲線平穩(wěn)。國債 1Y 3.60%(-0.01%)、3Y 3.92%(-0.01%)、5Y 4.03%(-0.01%)、7Y 4.26(+0.00%)、10Y 4.41%(-0.00%)。國開債 1Y 4.70% (-0.01%)、3Y 5.07%(-0.01%)、5Y 5.26%(-0.01%)、 7Y 5.45(-0.02%)、10Y   5.49%(-0.01%)。國債期貨參考標(biāo)的債券 (140006.IB)收益率4.30(+0.00%),凈價 100.168(-0.00)。以4%的資金成本計算,目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價范圍 TF1406(92.605)。
3、資金方面,依然保持穩(wěn)重寬松。隔夜資金2.33%(+0.57%),7天回購3.51% (-0.02%)、14天回購4.41%(+0.17%)、1月回購4.22%(+0.04%)。
4、利率互換市場,3M 3.48%(-0.00%)、1Y 3.77%(-0.01%)、5Y 4.25%(-0.03%)。信用債市場,中期債5年中票 AAA 5.87%(+0.05%)、AA+ 6.29(-0.00%).
5、國務(wù)院總理李克強(qiáng)4月23日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,決定在基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域推出一批鼓勵社會資本參與的項目,推進(jìn)基建融資問題。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)失速下滑,二三季度破7概率加大,接近政府底線思維。預(yù)計“盤存量調(diào)結(jié)構(gòu)”式的微 刺激在二季度會不斷釋放,對沖經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險。
6、截止上周末,美國10年期國債2.73%,較前一周2.63%下10個基點(diǎn),歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周基本持平。
7、小結(jié):一、各類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱,經(jīng)濟(jì)如再度走弱,放松預(yù)期將再度強(qiáng)化,支撐債市。
 
 
金屬:
 銅: 
1、LME銅 C/3M升水18(昨升19.25)美元/噸,庫存-1000噸,注銷倉單-1250噸,大倉單維持,升水回升,近期LME銅庫存小降,注銷倉單庫存比回落,上周COMEX基金持倉凈空頭較大維持,遠(yuǎn)期價格曲線為倒價差結(jié)構(gòu)。  
2、滬銅庫存本周-27321噸,現(xiàn)貨對主力合約升水2060元/噸(昨升1410),廢精銅價差4950(昨4100)。  
3、現(xiàn)貨比價7.34(前值7.19)[進(jìn)口比價7.34],三月比價7.07(前值7.04)[進(jìn)口比價7.40]。 
4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國3月銅產(chǎn)量增幅較去年略有下降。線纜銅桿銅管銅板帶箔等下游開工率恢復(fù)較好,上期所庫存季節(jié)性回落明顯?,F(xiàn)貨進(jìn)口比價回升至接近盈利,近期進(jìn)口到岸升水回升,預(yù)計保稅區(qū)庫存高位下降。廢精銅價差回升明顯。 
  
鋁:  
1、LME鋁 C/3M 貼水38.25(昨貼36.5)美元/噸,庫存+11875噸,注銷倉單-7250噸,大倉單維持,庫存維持,注銷倉單回升明顯,貼水企穩(wěn)。 
2、滬鋁交易所庫存+1159噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水130元/噸(昨貼330)。 
3、現(xiàn)貨比價7.29(前值7.31)[進(jìn)口比價8.62],三月比價7.22(前值7.25)[進(jìn)口比價8.67],{原鋁出口比價5.32,鋁材出口比價6.87}。  
4、國外減產(chǎn)下但倫鋁庫存依然高位,近期注銷倉單回升明顯。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大,但電解鋁開工率有所下降,近期鋁價回升,虧損幅度縮小,國內(nèi)減產(chǎn)下,底部已經(jīng)基本成形,但上漲空間有限13200-13400一線有壓力。國內(nèi)庫存下降時考慮內(nèi)外反套利。 
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M貼水4(昨貼1.75)美元/噸,庫存-3100噸,注銷倉單-1350噸,大倉單維持,庫存維持,注銷倉單回落較大。 
2、滬鋅庫存-5881噸,現(xiàn)貨對主力貼水10元/噸(昨貼15)。  
3、現(xiàn)貨比價7.31(前值7.32)[進(jìn)口比價7.86],三月比價7.36(前值7.34)[進(jìn)口比價7.93]。  
4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存有所下降,進(jìn)口有所回落,近期下游開工率恢復(fù)較好,預(yù)計滬鋅震蕩偏強(qiáng),逢低買入。 
  
鉛:  
1、LME鉛C/3M 貼水24.5(昨貼22.75)美元/噸,庫存-1500噸,注銷倉單-1500噸,庫存下降,注銷倉單比較低,貼水持穩(wěn)。 
2、滬鉛交易所庫存-1110噸,現(xiàn)貨對三月貼水220元/噸(昨貼210)。  
3、現(xiàn)貨比價6.41(前值6.41)[進(jìn)口比價7.75],三月比價6.47(前值6.47)[進(jìn)口比價7.89],{鉛出口比價5.56,鉛板出口比價6.11}。  
4、倫鉛基本面弱于往年同期,季節(jié)性弱勢,倫鉛有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價較低,滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 
  
鎳:  
1、LME鎳C/3M 貼水33(昨貼38)美元/噸,庫存+678噸,注銷倉單-2644噸,倫鎳庫存維持,注銷倉單高位,貼水走強(qiáng),M2存在大空頭。 
2、現(xiàn)貨比價6.77(前值6.87)[進(jìn)口比價7.32]。  
3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響,漲勢較大;國內(nèi)港口鎳礦庫存小降,但國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑和模擬利潤較低,鎳生鐵利潤不佳,3月產(chǎn)量下降;前期低比價下倫鎳庫存增加明顯,近期國內(nèi)鎳價上調(diào)較大下內(nèi)外比價修復(fù)明顯。 
  
綜合新聞:  
1、4月25日LME評論:基金屬漲跌互現(xiàn),交投清淡。 
  
結(jié)論:滬銅下游開工率恢復(fù)較好,上交所庫存連續(xù)下降及滬銅現(xiàn)貨升水?dāng)U大,滬銅現(xiàn)貨偏強(qiáng)但已接近盈利,預(yù)計上方壓力較大維持窄幅震蕩。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大,但電解鋁開工率有所下降,底部已經(jīng)基本成形,但上漲空間有限13200-13400一線有壓力。國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠,滬鋅庫存連續(xù)下降,且下游開工率恢復(fù)較好,預(yù)計滬鋅震蕩偏強(qiáng),逢低買入。倫鉛季節(jié)性弱勢,有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價較低,成本支撐較強(qiáng)。近期倫錫注銷倉單和升水走強(qiáng)明顯。 
   
鋼材:
1、現(xiàn)貨市場:鋼材價格趨穩(wěn),市場部分有漲有跌。鐵礦石價格平穩(wěn),市場成交一般。 
2、前一交易日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3210(+10),北京三級螺紋3160(-),上海5.75熱軋3340(-10),天津5.75熱軋3350(-),唐山鐵精粉985(-),青島港報價折算干基報價810(-),唐山二級冶金焦1085(-),唐山鋼坯2920(-10) 
3、三級鋼過磅價成本3200,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+5.6%;熱卷成本3250,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+3.9%。 
4、新加坡鐵礦石掉期5月11.13(-1.37),9月107.00(-0.92) 
5、庫存:螺紋818.32萬噸,減33.36萬噸;線材192.23萬噸,減15.92萬噸;熱軋369.3萬噸,減13.74萬噸。港口鐵礦石11263萬噸,增205萬噸。 
6、小結(jié):當(dāng)前主要利空表現(xiàn)為鋼材需求季節(jié)性逐漸轉(zhuǎn)弱,但是庫存壓力較之前明顯減輕,行情總體上近期將維持弱勢震蕩走勢。 
 
鋼鐵爐料:
1. 國產(chǎn)礦市場報價暫穩(wěn),成交欠佳。鋼材上漲乏力,鋼廠對原材料采購熱情不濃,商家多謹(jǐn)慎觀望,對后市看漲信心不足,部分礦山停產(chǎn)觀望,導(dǎo)致市場流通資源偏緊。進(jìn)口礦市場弱勢盤整,周末臨近,市場成交表現(xiàn)偏淡。 
 
2. 國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運(yùn)行,局部地區(qū)焦炭價格提漲,煤企煉焦煤庫存高位運(yùn)行,整體成交一般。進(jìn)口煤炭市場維穩(wěn)運(yùn)行,價格波動不明顯。 
 
3. 國內(nèi)焦炭主流市穩(wěn)健向好運(yùn)行,華北、西南地區(qū)部分鋼廠上調(diào)焦炭接受價格,港口庫存本周微漲,市場成交情況較好。 
 
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1586 萬噸(-95),上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1081萬噸(+6),港口
焦炭庫存 375 萬噸(+14),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11263 萬噸(+205) 
 
5. 唐山一級焦到廠價 1130(0),日照二級焦采購價 1040(0),唐山二級焦炭 1085(0),
臨汾準(zhǔn)一級冶金焦 1000(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次) 
 
6. 秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價 530(0),62%澳洲粉礦 111.25(-1.5),唐山鋼坯 2910
(-10),上海三級螺紋鋼價格 3190(+10),北京三級螺紋鋼價格 3160(0) 
 
7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價 114.75 美金(-0.25);日照港 S0.3A9.5 澳洲焦煤 860(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價格 830(0) 
 
8. 鋼材表現(xiàn)弱勢,焦煤焦炭反彈30-50之間,礦石回歸至110美金附近。總體考慮對沖為主,賺取升貼水收益
 
 
橡膠: 
1、華東全乳膠12900-13600,均價13250/噸(-50);倉單127520噸(-210),上海(-30),海南(-50),云南(+0),山東(-130),天津(-0)。 
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價168.3(-1.4)折進(jìn)口成本12610(-92),進(jìn)口盈利640(42);RSS3近月結(jié)算價207.1(0.1)折進(jìn)口成本16953(20)。日膠主力203.2(-0.3),折美金1989(0),折進(jìn)口成本16350(7)。 
3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2030美元/噸(-40),折人民幣16456(-281);20號復(fù)合膠美金報價1720美元/噸(-5),折人民幣12734(-27);渤海電子盤20號膠12209元/噸(-140),煙片1857美金(-11)人民幣15194元(-64)。 
4、泰國生膠片60.5(1),折美金1871(31);膠團(tuán)48(0),折美金1485(1);膠水58(0),折美金1794(1)。 
5、丁苯華東報價12400(0),順丁華東報價11300元/噸(-50)。 
6、截至4月15日青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存33.41萬噸,較半月前增加3700噸,增幅放緩。 
7、本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為74.5%,較上周漲0.7個百分點(diǎn)。本周國內(nèi)半鋼胎開工率84.9%,較上周微漲1.9個百分點(diǎn)。出廠價格持穩(wěn)為主,出口形勢向好拉動開工率。 
  
小結(jié):現(xiàn)貨小跌,倉單12.8萬噸;1409與渤海20號膠價差1796,價差較大,不可持續(xù)。ANRPC 3月產(chǎn)量同比或下滑5.5%。4月上半月保稅區(qū)橡膠庫存增幅放緩。3月天膠加合成進(jìn)口41萬噸,同比增7.9%。2月中國輪胎出口同比增長7.6%。國內(nèi)云南開割;泰國4月中旬將開割。滬膠價格季節(jié)性: 12-2月強(qiáng),3-4月弱。 
 
 
玻璃: 
1、上周現(xiàn)貨市場區(qū)域分化明顯,既有沙河等地區(qū)因資金緊張降價促銷;又有華南、華中等地區(qū)市場需求旺,價格小幅提漲行為;當(dāng)然東北等地區(qū)為了鼓舞士氣也在提漲價格。整體看當(dāng)前現(xiàn)貨市場需求一般,環(huán)比增加,同比下滑,總體處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中。經(jīng)銷商和加工企業(yè)進(jìn)貨態(tài)度一般,依據(jù)市場需求而定。             
2、各交割廠庫5mm白玻報價情況 
交割庫名稱倉單限額升貼水現(xiàn)貨價格漲跌折合盤面價格
荊州億均玻璃股份有限公司0.70125601256
武漢長利玻璃130124801218中國耀華0.520128001260
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司0.90124801248
山東巨潤建材有限公司1.5-120122401344
河北大光明嘉晶玻璃有限公司0.7-200115201352
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司2.4-200115201352
江門華爾潤1.1120142401304
臺玻長江玻璃有限公司1.1170150401334
山東金晶科技股份有限公司1.10130401304
滕州金晶玻璃有限公司-40122401264
華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司2.70138401384
漳州旗濱玻璃有限公司280151201432 
3、上游原料 
華東重質(zhì)堿 1575(-) 華北1625(-)華東石油焦均價1137(-)  
,5500k 動力煤545(-) 華南180CST 5650(-) 
4、 社會庫存情況 
截止4月25日,統(tǒng)計的國內(nèi)320條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3219萬重箱,較4月 
19日的3218萬重箱略增1萬重箱。 
5、中國玻璃綜合指數(shù)980.88(+0.01) 
中國玻璃價格指數(shù)971.72(+0.08); 
中國玻璃市場信心指數(shù)1017.52(-0.29) 
6、注冊倉單數(shù)量 :780(-0); 
  主力期貨1409合約:1226(-4)   
7、上周倉單持穩(wěn)于780張。上周庫存略有增加;上周現(xiàn)貨市場區(qū)域分化明顯,沙河等地區(qū)因資金緊張降價促銷;華南、華中等地區(qū)市場需求旺,價格小幅提漲。整體看當(dāng)前現(xiàn)貨市場需求一般,總體處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中。期貨目前貼水,但在產(chǎn)能壓力、庫存壓力、消費(fèi)預(yù)期差、交割因素等負(fù)面影響的背景下,玻璃期貨貼水可能還將持續(xù)。 
  
PTA:  
1、原油WTI至100.6(-1.34);石腦油至951(-1),MX至1022(-4)。 
2、亞洲PX至1207(-1)CFR,折合PTA成本6805元/噸。 
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6185(+10),外盤880(-0),進(jìn)口成本6752元/噸,內(nèi)外價差-567。 
4、江浙滌絲產(chǎn)銷一般,多在7成附近,聚酯價格大多穩(wěn)定個別有20小幅下跌。 
5、PTA裝置開工率71.7(+0.8)%,下游聚酯開工率82.6(+1.1)%,織造織機(jī)負(fù)荷78(-0)%。 
6、中國輕紡城總成交量928(+81)萬米,其中化纖布成交673(+55)萬米。 
7、PTA 庫存:PTA工廠5-6天左右,聚酯工廠5-7天左右。 
  
目前PTA需求尚可,現(xiàn)貨小幅回升,但新裝置陸續(xù)開出,及近期倉單持續(xù)流出,對PTA現(xiàn)貨仍形成制約,成本方面PX也面臨新裝置壓力,消費(fèi)旺季也臨近尾聲,對PTA均構(gòu)成新的利空,短期弱勢振蕩,中長期的大趨勢上仍然看空,空單可繼續(xù)持有;關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。 
  
豆類油脂:
1CBOT大豆:美國大豆期貨周五上揚(yáng),交易商稱,因供應(yīng)吃緊促使投資者重建看漲利差頭寸。CBOT近月大豆合約上揚(yáng)1.9%,錄得本周最大單日漲幅,且收盤價略低于日高,對市場而言此為利多信號。豆粕價格走高也扶助推升大豆期價。因加工商大舉買入,導(dǎo)致豆粕價格今日急升2.3%。 豆油期貨也上揚(yáng),但漲幅因原油價格走低而受限。 本周,CBOT近月大豆合約回落1%。豆粕期貨上揚(yáng)0.5%,豆油期貨下跌1%。
2馬來西亞期市:周周五,馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場收盤上漲,因為美國豆油市場走強(qiáng),棕櫚油出口需求改善。基準(zhǔn)7月毛棕櫚油合約上漲0.3%,報收2660令吉/噸,約合814美元。
3 ICE菜籽:周五,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤大幅上漲,因為技術(shù)圖表發(fā)出利多訊號,最終用戶需求旺盛。截至收盤7月合約上漲14.20加元,報收474.30加元/噸。一位交易商稱,加拿大統(tǒng)計局周四發(fā)布的2014年加拿大油菜籽播種面積數(shù)據(jù)低于預(yù)期,繼續(xù)支持油菜籽價格。加拿大統(tǒng)計局發(fā)布的第一次意向播種預(yù)測報告顯示,今年加拿大農(nóng)戶可能種植1980萬英畝油菜籽,低于上年的1990萬英畝。有報道稱,巴基斯坦訂購加拿大油菜籽。
4 按照CBOT周四收盤價算,9月豆粕豆油盤面壓榨虧損5.9%,7月巴西大豆基差-38(+9)。
5華東豆粕:南通嘉吉43蛋白豆粕提高至3760元, 較昨日漲40元,成交4000噸。日照凌云海43蛋白豆粕提高至3700元,較昨日漲60元,成交1000噸。日照中紡43蛋白豆粕報價提高至3720元,成交可議,無成交。日照邦基43蛋白豆粕一度提高至3690元/噸, 下午三點(diǎn)半以后進(jìn)一步提高至3710元/噸,較昨日漲60元/噸,成交了4000噸。
6張家港四級豆油6980(0);廣州港24度棕油5950(+30);菜粕菜油:廣東東莞富之源36%以上蛋白菜粕僅6月份2980元/噸,較昨日小漲10元。荊門鐘祥中糧進(jìn)口四級菜油出廠報價7500元/噸,較昨日上漲50元。
7 國內(nèi)棕油港口庫存117.1(-1.6)萬噸,豆油商業(yè)庫存97.3(-1.2)萬噸,上周(截止4月25日)開機(jī)率52.6%(-0.7%),進(jìn)口豆庫存5560萬噸(-15)。
8 船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS周五公布的最新數(shù)據(jù)顯示,馬來西亞4月1-25日棕櫚油出口965,446噸,較上月同期的933,593噸增加3.4%。
9 印尼貿(mào)易部農(nóng)業(yè)和林業(yè)商品出口主管Oke Nurwan稱,將5月毛棕櫚油出口關(guān)稅由4月的13.5%下調(diào)至12%。 5月毛棕櫚油基準(zhǔn)出口價格為每噸861美元。
小結(jié):國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨在開機(jī)下滑和洗船及下游補(bǔ)庫的帶動下上漲,后期主要關(guān)注開機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油矛盾不突出,價格繼續(xù)上漲則受到豆棕價差、生物柴油的生產(chǎn)利潤抑制,下跌由于國外棕油庫存不大,難以大幅下跌。
 

LLDPE:
1、日本石腦油價格 956(↓1),石腦油折算成本 10519(↓8),東北亞乙烯 1445(↑18),韓國丙烯 1370(-0); 
2、遠(yuǎn)東LLDPE 1545(↑10),折合進(jìn)口成本 12007(↑77),華東LLDPE國產(chǎn) 11975(↓25),華東LLDPE進(jìn)口 12050(-0); 
3、LL主力基差(華東) 1035(↑160),多單持有收益 24.15%(↑4.21%),華南LLDPE 11625(↓75),華北LLDPE 11850(↓25); 
4、LDPE華東 12200(↓25),HDPE華東 12250(-0); 
5、LL交易所倉單 242(↑144); 
6、遠(yuǎn)東PP 1505(↓5),折合進(jìn)口成本 1505(↓5),PP華東國產(chǎn) 11425(-0),PP華東進(jìn)口 900(-0); 
7、PP主力基差(華東PP) 722(↑190),多單持有收益 17.22%(↑4.84%); 
8、山東粉料 1087(↑4),山東丙烯 9950(-0); 
9、PP華東注塑 11625(↓25),華南拉絲 11250(↓25); 
10、PP交易所倉單 0(-0); 
11、總結(jié):PP和塑料遠(yuǎn)期擴(kuò)產(chǎn)有壓力,但受新產(chǎn)能投放滯后以及檢修裝置較多的影響,整體目前供求基本面仍較好。但筆者認(rèn)為前期大幅上漲導(dǎo)致塑料價格存一定的虛高,隨著交割的臨近,基本面不乏調(diào)整需求。建議多頭觀望為主,等待更好建倉建倉時機(jī)。而PP端,粉料上漲不及預(yù)期,下游對高價格的抵觸導(dǎo)致前期行情大幅下挫,目前盤面PP價格相對偏低,預(yù)計繼續(xù)下行空間有限。 
 
甲醇:
1.上游原料: 布倫特原油109.58(-0.75); 期現(xiàn)價格:江蘇中間價2800(+15),山東中間價2560(+5); 收期盤主力1409收盤價:2742(-11);CFR東南亞-CFR中國:60美元/噸
2.升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價格   折合盤面價格   期主力-折合
江蘇地區(qū)                    0       2780/2820(+20)      2780/2820       
浙江寧波                    0       2780/2910(+10)      2780/2910     
河南中原大化集團(tuán)           -140        2485(+)           2625       
山東兗礦煤化               -150        2560(+10)          2710        
河北定州天鷺               -155        2465(+0)          2620      
內(nèi)蒙博源                   -500        2160(-)            2660         
福建泰山石化                0          2800(+5)           2800       
3.外盤價格:CFR東南亞400(+)美元/噸;(普式)CFR中國360(+6);F0B鹿特丹中間價467(-)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價格460 (-)美元/噸;(易貿(mào)報價)CRF中國價格340/355中間價(352.5)(-2.5)美元/噸,人民幣完稅價
4.下游價格:江蘇二甲醚價格4000(-) ;華東甲醛市場均價1375(+0);華南醋酸 3200(-),江蘇醋酸3250(-),山東醋酸3150(+100) ; 寧波醋酸3350(-);
5.庫存情況:截止4月24日,華東庫存萬噸21(+2);華南庫存16萬噸(+4.4);寧波庫存13.8萬噸(+1)
6.開工率:截至4月24日,總開工率:70.5%(-2%);進(jìn)口與產(chǎn)量:2014年1月甲醇進(jìn)口量21.7噸(-10),出口量12萬噸(+0.2),
2013年12月產(chǎn)量287.9萬噸(+35)
7.小結(jié):甲醇外盤價格企穩(wěn)小反彈,港口價格小幅走高,但隨著進(jìn)口量的增加,港口庫存有所增加,但壓力仍不明顯。甲醇裝置的檢修,國產(chǎn)開工率小降2%,依然維持高開工,而下游需求短期內(nèi)中性偏好??傮w看,短期供需矛盾弱化,震蕩可能性較大,再次回到前期低點(diǎn)可能性降低。
 

棉花:
一、價格與價差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:3128B級冀魯豫17658(-136),東南沿海17585(-115),長江中下游17621(-164),西北內(nèi)陸17631(-144);2129B級新疆18768(-149)。
2、撮合6月合約19795;鄭棉1405合約收盤價17220(-30);CC Index 3128B 為17806(-137);CC Index 3128B -鄭棉1405收盤價=586(-107);鄭棉5月-撮合5月=-2576。
3、ICE棉花5月合約上漲0.31%收于92.95美分/磅,現(xiàn)貨價格86.14(+0.03),基差-6.81(-0.26)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價=877(-201),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價格=1521(-64)(注:盤面價差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊倉單104(+5),有效預(yù)報74(-5),合計178(+0)。
2、ICE倉單300614(+4292)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至24980(-10),29910(+0),20365(-10)。
2、中國輕紡城面料市場總成交928(+81)萬米,其中棉布為255(+26)萬米。
四、新聞?wù)?/div>
1、4月25日儲備棉投放數(shù)量為104291.0967噸,實(shí)際成交29706.5018噸,成交比例28.48%。舊國標(biāo)成交平均品級4.03,平均長度28.2,成交平均價格16876元/噸,較上一交易日上調(diào)86元/噸,折328價格173元/噸,較上一交易日下調(diào)12元/噸。當(dāng)日新國標(biāo)國產(chǎn)棉成交14452噸(新疆庫占5073.2441)平均價(僅計算重量加權(quán))17268元/噸,較昨日上調(diào)130元/噸。

白糖:
1:柳州糖報價4680(+0)元/噸,柳州電子盤14053收盤價4682(-3)元/噸;昆明新糖報價4565(+0)元/噸,電子盤1405收盤價4540(-13)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1405升水-23(+9)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1405升水-138(+9)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=-21(+6)元/噸,昆盤5月-鄭糖5月=-163(-4)元/噸; 注冊倉單量6204(+1400),有效預(yù)報5638(-1400);廣西電子盤可供提前交割庫存30760(-1800)。
2:(1)ICE原糖5月合約上漲0.47%收于17.20美分/磅;近月升水-0.65(-0.03)美分/磅;LIFFE近月升水-8.4(+0.3)美元/噸;盤面原白價差為98.41(-0.26)美元/噸; 
(2)泰國Hipol等級原糖升水0.7(+0.05),完稅進(jìn)口價4017(+26)元/噸,進(jìn)口盈利663(-26)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價4070(+16)噸,進(jìn)口盈利610(-16)元,升水0(+0)。泰國白糖散貨船升水LIFFE8月-5(+0)個基點(diǎn),巴西白糖升水LIFFE8月-5(+0)個基點(diǎn)。
3:(1)澳大利亞預(yù)估14/15榨季食糖產(chǎn)量回升;
(2)印度氣象預(yù)報員表示,因厄爾尼諾現(xiàn)象出現(xiàn)的幾率增加到60%,其通常帶來干旱,印度今年季風(fēng)季節(jié)降雨將低于正常水平。
4:(1)中國3月份進(jìn)口糖41.11萬噸,同比增長100.4%,環(huán)比增長150.98%,進(jìn)口均價為442.88美元/噸。其中從巴西進(jìn)口28.93萬噸,從古巴進(jìn)口9.51萬噸,從韓國進(jìn)口1.78萬噸,從泰國進(jìn)口0.65萬噸,2014年一季度中國累計進(jìn)口86.36萬噸,同比增長63.28%。
(2)截止4月23日,廣西已有94家糖廠收榨,較12/13榨季同比減少2家,已收榨糖廠產(chǎn)能達(dá)到63.28萬噸,約占本榨季廣西糖廠設(shè)計總產(chǎn)能的93.5%。
小結(jié)
A.外盤:巴西本榨季首次雙周報公布,食糖產(chǎn)量預(yù)估處在市場下沿;時刻關(guān)注巴西的現(xiàn)貨升貼水;美國乙醇價格大幅回落;泰國產(chǎn)量創(chuàng)新高,但出口數(shù)據(jù)不理想,同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水,目前價位上泰國惜售;印度糖價緩慢回落;天氣方面,天氣風(fēng)險長期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展。
B.內(nèi)盤:昆明糖會閉幕,糖會并無明顯的方向指引;從船報估計,4月份或還有部分巴西糖到港;目前配額外窗口關(guān)閉,近期巴西船報已無發(fā)往中國的糖;國內(nèi)價格走勢一方面受14年國內(nèi)庫存量大影響,另一方面受外盤走勢帶動。
 
 

兩板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。 
3.魚珠木材價格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板140.77(1.93%),15mm中纖板106.27(-3.65%),原木146.68(4.65%),鋸材138.37(-1.82%) 
4.排名前20會員持倉凈多:膠合板-3398(1215),纖維板-11816(-208) 
5.倉單:膠合板14(0),纖維板94(0) 
  
小結(jié): 
兩板近月上漲,遠(yuǎn)月調(diào)整。且隨著交割月臨近,近月持倉持續(xù)減少。bb5月再度走高,尾盤最高攀升至149.8,最終收于149.65,漲1.05%,fb1405微漲0.16%,報收63.55。遠(yuǎn)月合約均無明顯漲跌變化,bb9月收盤139.4,持平于上一交易日,fb9月收于63.55,漲0.08%。鑒于市場對交割標(biāo)的價格的認(rèn)識進(jìn)一步深入以及兩板交割形勢的明朗化,市場最近運(yùn)行較為平穩(wěn)。

玉米: 
1.玉米現(xiàn)貨價:哈爾濱2180(0),長春2260(0),濟(jì)南2260(0),大連港口平艙價2390(0),深圳港口價2400(0)。南北港口價差10;大連現(xiàn)貨對連盤1409合約升水27,長春現(xiàn)貨對連盤1409合約升水103。(單位:元/噸) 
2.玉米淀粉:長春2650(0),鄒平2850(50),石家莊2830(50); DDGS:肇東2000(0),松原2150(0),廣州2500(0);酒精:肇東5600(0),松原5700(0)。(單位:元/噸) 
3.大連商品交易所玉米倉單1339(0)張。 
4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報收501.25美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價為2196.05(0.19)元/噸。 
5.美國玉米現(xiàn)貨價:辛辛那提(美元/蒲)5.19(0),堪薩斯4.99(-0.01),新奧爾良5.65(0),波特蘭6.2(0.02),美灣FOB(美元/噸)237.4(3)。 
6.美國乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖):伊利諾伊2.4(-0.1),愛荷華2.53(-0.2)。美國乙醇利潤(美元/噸):伊利諾伊88.66(0),愛荷華78.8(0)。 
7. 美國玉米期貨周五上漲,交易商稱因投資人擔(dān)心美國中西部預(yù)報有風(fēng)暴,且氣溫低于往年,會令播種進(jìn)一步被推遲。對烏克蘭暴力沖突將影響主要出口國付運(yùn)的擔(dān)憂也鞏固了玉米市場的升勢。國際谷物理事會將2014/15年度全球玉米產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)1,100萬噸,至9.5億噸。5月玉米合約升5-3/4美分,報5.07美元。 
  
小結(jié): 
4月底臨儲結(jié)束之后,基于國庫充盈,必然進(jìn)行大量拋儲,9月合約將受拍賣價影響,預(yù)計難現(xiàn)往年青黃不接情景。(2014/03/20) 
基于我們前期的預(yù)測,收儲使得東北優(yōu)質(zhì)玉米逐步見底,支持近月合約較強(qiáng)。 
  
小麥: 
1.普麥價格:石家莊2570(0),鄭州2540(0),廈門2670(0);強(qiáng)麥價格:8901石家莊2910(0),豫34鄭州2870(0),8901廈門CIF價2950(0),濟(jì)南17黃埔CIF價2970(0),徐州出庫2880(0),鄭州強(qiáng)麥價格對鄭盤1409合約升水168。單位:(元/噸) 
2.面粉價格:濟(jì)南3070(0),石家莊3100(0),鄭州3060(0);麩皮價格:濟(jì)南1540(0),石家莊1500(0),鄭州1560(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單7552(-18)張,有效預(yù)報5760(850)張。 
4.美國小麥現(xiàn)貨(美元/蒲):堪薩斯6.74(0.12),辛辛那提6.81(0.14),托萊多6.81(0.07),孟菲斯7.14(0.12);軟紅冬小麥美灣FOB(美元/噸)298.19(11.09),硬紅冬美灣FOB(美元/噸)343.13(6.73)。國際小麥FOB:黑海287(-8)美元/噸,阿根廷面包麥370(0)美元/噸,加拿大飼料麥227.4(-0.3)美元/噸,法國軟白麥207(0.25)歐元/噸。 
5. 芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周五連升四日,交易商擔(dān)心烏克蘭暴力沖突影響供應(yīng),以及美國大平原的干燥情況,在周末前建立多頭倉位。國際谷物理事會(IGC)下調(diào)2014/15作物年度全球小麥產(chǎn)量預(yù)估至6.97億噸,較上次預(yù)估下調(diào)了300萬噸,指因“美國冬麥作物情況不夠理想。”5月小麥期貨收高11-1/4美分或1.63%,收報7.00-1/4美元。 
  
小結(jié): 
近月小麥情況類同玉米,由于正處青黃不接時期供應(yīng)偏緊,且優(yōu)麥數(shù)量偏少,促使近月合約較強(qiáng)。 
  
早秈稻: 
1.稻谷價格:早秈稻--長沙2620(0),九江2640(0),武漢2640(0),廣州2810(0);中晚稻--長沙2760(0),九江2740(0),武漢2740(0),廣州2860(0);粳稻--長春3220(0),合肥3000(0),佳木斯3090(0);九江早秈稻價格對鄭盤1405合約升水433。(單位:元/噸) 
2.稻米價格:早秈稻--長沙3810(-10),九江3810(0),武漢3810(0),廣州3880(0);中晚米--長沙3970(0),九江3960(0),武漢3990(0),廣州4040(0);粳米--長春4680(1),合肥4020(0),佳木斯4200(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所早秈稻倉單990(0), 有效預(yù)報0(0)。
責(zé)任編輯:翁建平

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