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目前原油整體震蕩為主:永安期貨4月29早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-04-29 08:50:19 來源:期貨中國
每日宏觀策略觀點:   
1、美國: 
(1)3月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比增3.4%,創(chuàng)2011年5月來最大,遠超預(yù)期的環(huán)比增1%;數(shù)據(jù)表明進入春季以來,美國房產(chǎn)市場開始企穩(wěn)。4月達拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動指數(shù)11.7,創(chuàng)七個月新高,預(yù)期6.0,前值4.9。 
(2)美國白宮周一發(fā)表聲明稱,出于對俄羅斯干預(yù)烏克蘭局勢的懲罰,美國將對七名俄羅斯政府官員和17家與俄羅斯總統(tǒng)普京有聯(lián)系的公司實施制裁。白宮稱,這七名政府官員,包括兩名普京核心集團成員,在美國的資產(chǎn)將會被凍結(jié),同時禁發(fā)美國簽證。市場認為制裁力度不及預(yù)期,黃金白銀下跌。 
2、今日重點關(guān)注前瞻: 
周二(4月29日): 
16:30,英國第一季度GDP初值年率,前值2.7%,預(yù)期3.2%; 
17:00,歐元區(qū)3月經(jīng)濟景氣指數(shù),上月102.4,預(yù)期103; 
22:00,美國4月咨商會消費者信心指數(shù),上月82.3,預(yù)期83;

股指:
1、宏觀經(jīng)濟:1季度GDP增速基本符合預(yù)期,仍處于合理區(qū)間范圍以內(nèi),經(jīng)濟增長動能放緩態(tài)勢明顯。4月份匯豐PMI預(yù)覽值為48.3%,符合預(yù)期,較上月上升0.3個百分點,回升幅度弱于季節(jié)性,新訂單和產(chǎn)出分項指數(shù)均季節(jié)性弱反彈,經(jīng)濟仍處下行趨勢。 
2、政策面:央行對縣域農(nóng)商行和農(nóng)合行定向降準;證監(jiān)會發(fā)布優(yōu)先股試點管理辦法、完善新股發(fā)行改革等相關(guān)措施;國務(wù)院常務(wù)會議出臺穩(wěn)增長措施,預(yù)計難以改變經(jīng)濟下行趨勢;隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑,關(guān)注穩(wěn)增長政策出臺預(yù)期波動;IPO發(fā)行仍處空窗期,關(guān)注新一輪重啟時點;央行連續(xù)進行正回購操作。 
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤增速緩慢下調(diào)。  
4、流動性: 
A、上周央行在公開市場累計凈回籠420億元。本周公開市場到期待投放資金1410億元。 
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.01%,隔夜回購利率(R001)2.43%,資金利率月末有所回升。  
C、IPO發(fā)行仍處空窗期,資金面壓力階段性緩解;5月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比上月回升,本周限售股解禁壓力較大;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持,滬深300板塊小幅凈增持;4月18日當周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)小幅上升,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。 
5、消息面: 
南寧官方正式下文“松綁”限購打響救市第一槍  
證監(jiān)會再公布22家IPO預(yù)披露名單總數(shù)達144家  
小結(jié):一季度GDP增速基本符合預(yù)期,4月份PMI預(yù)覽值季節(jié)性弱反彈,經(jīng)濟增長動能放緩態(tài)勢明顯,宏觀面中性偏空;資金面,IPO發(fā)行處于空窗期,關(guān)注新一輪重啟時點;在宏觀面疲弱的情況下,穩(wěn)增長政策預(yù)期波動主導行情,股指震蕩偏空,滬指2000點下方關(guān)注政策消息面動態(tài)。 
  

國債:
1、昨日市場自己突然緊張,隔夜穩(wěn)但7天資金上51個基點,突破4%,今年來首次。7-1資金的利差目前由155個基點,偏高位置,市場對未來資金面有所擔憂。
2、利率曲線平穩(wěn)。國債 1Y 3.60%(-0.00%)、3Y 3.935%(+0.015%)、5Y 4.03%(-0.00%)、7Y 4.26(+0.00%)、10Y 4.41%(-0.00%)。國開債 1Y 4.70% (-0.00%)、3Y 5.07%(-0.00%)、5Y 5.27%(+0.01%)、 7Y 5.45(-0.00%)、10Y  5.49%(-0.00%)。國債期貨參考標的債券 (140006.IB)收益率4.30(+0.00%),凈價 100.168(-0.00)。以4%的資金成本計算,目前對應(yīng)合約遠期理論價范圍 TF1406(92.605)。
3、資金方面,昨日顯現(xiàn)緊張。隔夜資金2.45%(+0.11%),7天回購4.02% (+0.51%)、14天回購4.57%(+0.16%)、1月回購4.53%(+0.30%)。
4、利率互換市場,3M 3.80%(+0.19%)、1Y 3.82%(+0.03%)、5Y 4.23%(+0.01%)。信用債市場,中期債5年中票 AAA 5.80%(-0.04%)、AA+ 6.40(+0.11%).
5、截止上周末,美國10年期國債2.73%,較前一周2.63%下10個基點,歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周基本持平。
6、小結(jié):一、各類經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱,經(jīng)濟如再度走弱,放松預(yù)期將再度強化,支撐債市。
 

原油:
布倫特原油收報108.12(-1.33%)美元每桶;WTI收報100.84(+0.24%);WTI-BRENT價差-7.28(+1.7);NYMEX汽油3.0403(-1.13%)美元每加侖;取暖油收報2.9519(-1.16%)美元每加侖;ICE柴油收報914(-0.63%)美元每噸;
1、利比亞取消東部Zueitina港口石油出口的不可抗力,為第二個港口重開鋪平道路,之前利比亞政府和反對派達成協(xié)議,后者將結(jié)束封鎖主要石油出口港的行動。
2、美國商務(wù)部周四公布,美國3月耐久財(耐用品)訂單較前月增長2.6%(市場預(yù)估為上升2.0%)創(chuàng)下2013年11月以來最大增幅。2月耐久財訂單修正為較前月增長2.1%(初值為增長2.2%)。
3、烏克蘭恢復在該國東部的軍事行動,導致數(shù)人死亡。
4、墨西哥灣地區(qū)與去年同期相比,煉廠檢修增多,4月部分檢修煉廠陸續(xù)恢復生產(chǎn)。LLS價差與WTI價差1.4美元每桶,LLS價差與布倫特價差-7.09美元每桶。
5、布倫特原油現(xiàn)貨升水0.28美元每桶,前日現(xiàn)貨貼水0.19美元每桶。
6、ARA 4月17日庫存數(shù)據(jù),成品油總庫存減少29.6萬噸;取暖油和柴油庫存減少5.9萬噸。燃料油庫存減少7.7萬噸,汽油庫存減少15.7萬噸,石腦油庫存減少3.7萬噸。
總結(jié):烏克蘭危機更多的是情緒上的影響,美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及庫欣庫存降低對美原油有一定支撐,但是市場忽略了PADD3地區(qū)庫存增長和美國原油總庫存增長的事實,由運輸改善所帶來的美原油上升紅利可能面臨轉(zhuǎn)折。全球煉廠在4月中旬檢修達到最高峰,之后開始回落,預(yù)計布倫特原油仍存在回調(diào)空間,至5月中下旬以后可能會迎來新一輪上漲行情。利比亞產(chǎn)量恢復對布倫特原油構(gòu)成較大利空,目前原油整體震蕩為主,操作建議關(guān)注做大布倫特原油與美原油價差機會。
 
 
金屬:
  銅: 
1、LME銅 C/3M升水20.25(昨升18)美元/噸,庫存-1950噸,注銷倉單+3250噸,大倉單維持,升水回升,近期LME銅庫存小降,注銷倉單庫存比維持,上周COMEX基金持倉凈空頭較大維持,遠期價格曲線為倒價差結(jié)構(gòu)。  
2、滬銅庫存本周-27321噸,現(xiàn)貨對主力合約升水2580元/噸(昨升2060),廢精銅價差5200(昨4950)。  
3、現(xiàn)貨比價7.44(前值7.34)[進口比價7.34],三月比價7.08(前值7.07)[進口比價7.40]。 
4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國3月銅產(chǎn)量增幅較去年略有下降。線纜銅桿銅管銅板帶箔等下游開工率恢復較好,上期所庫存季節(jié)性回落明顯。現(xiàn)貨進口比價回升至盈利,近期進口到岸升水回升,預(yù)計保稅區(qū)庫存高位下降。廢精銅價差回升明顯。 
  
鋁:  
1、LME鋁 C/3M 貼水41.25(昨貼38.25)美元/噸,庫存+8250噸,注銷倉單+8550噸,大倉單維持,庫存小幅回升,注銷倉單回升明顯,貼水擴大。 
2、滬鋁交易所庫存+1159噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水165元/噸(昨貼130)。 
3、現(xiàn)貨比價7.34(前值7.29)[進口比價8.63],三月比價7.24(前值7.22)[進口比價8.67],{原鋁出口比價5.32,鋁材出口比價6.87}。  
4、國外減產(chǎn)下但倫鋁庫存依然高位。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大,但電解鋁開工率有所下降,近期鋁價回升,虧損幅度縮小,國內(nèi)減產(chǎn)下,底部已經(jīng)基本成形,但上漲空間有限13200-13400一線有壓力。國內(nèi)庫存下降時考慮內(nèi)外反套利。 
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M貼水3.75(昨貼4)美元/噸,庫存-2925噸,注銷倉單-2925噸,大倉單維持,庫存維持,注銷倉單回落較大。 
2、滬鋅庫存-5881噸,現(xiàn)貨對主力升水10元/噸(昨貼10)。  
3、現(xiàn)貨比價7.33(前值7.31)[進口比價7.86],三月比價7.33(前值7.36)[進口比價7.92]。  
4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存有所下降,進口有所回落,近期下游開工率恢復較好,預(yù)計滬鋅震蕩偏強,逢低買入,關(guān)注國內(nèi)5月冶煉企業(yè)開工率情況。 
  
鉛:  
1、LME鉛C/3M 貼水23.25(昨貼24.5)美元/噸,庫存-300噸,注銷倉單-300噸,庫存下降,注銷倉單比較低,貼水持穩(wěn)。 
2、滬鉛交易所庫存-1110噸,現(xiàn)貨對三月貼水165元/噸(昨貼180)。  
3、現(xiàn)貨比價6.43(前值6.41)[進口比價7.74],三月比價6.45(前值6.47)[進口比價7.88],{鉛出口比價5.56,鉛板出口比價6.11}。  
4、倫鉛基本面弱于往年同期,季節(jié)性弱勢,倫鉛有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價較低,滬鉛成本支撐較強。 
  
鎳:  
1、LME鎳C/3M 貼水30(昨貼33)美元/噸,庫存-96噸,注銷倉單-684噸,倫鎳庫存維持,注銷倉單高位,貼水走強,M2存在大空頭。 
2、現(xiàn)貨比價6.85(前值6.77)[進口比價7.32]。  
3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響,漲勢較大;國內(nèi)港口鎳礦庫存小降,但國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑和模擬利潤較低,鎳生鐵利潤不佳,3月產(chǎn)量下降;前期低比價下倫鎳庫存增加明顯,近期國內(nèi)鎳價上調(diào)較大下內(nèi)外比價修復明顯。 
  
綜合新聞:  
1、剛果礦業(yè)協(xié)會稱,今年因電力供應(yīng)短缺,今年銅產(chǎn)量爆出穩(wěn)定;至少一年或二年的時間解決此問題,之后在2016或2017年,銅產(chǎn)量料增至150萬噸,該國去年銅產(chǎn)量為90萬噸。 
2、IAI數(shù)據(jù)顯示,全球3月未鍛造鋁庫存121.5萬噸,高于2月修正后的117.1萬噸。全球3月各種形式鋁庫存(不含最終完工產(chǎn)品)總計222.5萬噸。2月修正218.3萬噸,去年同期231.6萬噸。 
1、4月28日LME評論:倫銅在謹慎中收低。4月中國官方制造業(yè)PMI將于周四出爐。美聯(lián)儲政策會議將于周三結(jié)束,周五公布非農(nóng)就業(yè)報告。 
  
結(jié)論:滬銅下游開工率恢復較好,上交所庫存連續(xù)下降及滬銅現(xiàn)貨升水擴大,滬銅現(xiàn)貨偏強但已盈利,預(yù)計后續(xù)供應(yīng)壓力增大,維持窄幅震蕩。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大,但電解鋁開工率有所下降,底部已經(jīng)基本成形,但上漲空間有限13200-13400一線有壓力。國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復的持續(xù)性不夠,滬鋅庫存連續(xù)下降,且下游開工率恢復較好,預(yù)計滬鋅震蕩偏強,逢低買入,關(guān)注國內(nèi)5月冶煉企業(yè)開工率情況。倫鉛季節(jié)性弱勢,有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價較低,成本支撐較強。近期倫錫注銷倉單和升水走強明顯。 
  
 

鋼鐵爐料:
1. 國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中有降,成交低迷。近日在融資礦信用證額度炒作影響下,礦市空頭氛圍再度增加,市場悲觀心態(tài)蔓延,平臺成交及招標價格下跌,國產(chǎn)礦市場承壓下行。進口礦市場弱勢盤整,成交不暢,受利空消息影響,商家觀望心態(tài)濃。
2. 國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運行,煤企庫存呈下降態(tài)勢,整體成交一般。進口煤炭市場維穩(wěn)運行,詢報盤情況一般,價格波動不明顯。
3. 國內(nèi)焦炭主流市場平穩(wěn)運行,河南地區(qū)焦炭市場預(yù)計“5.1”節(jié)后上調(diào)30-50,市場整體成交向好。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1425 萬噸(-161),上周進口煉焦煤庫存 1081萬噸(+6),港口焦炭庫存 361 萬噸(+15),上周進口鐵礦石港口庫存 11263 萬噸(+205)
5. 唐山一級焦到廠價1130(0),日照二級焦采購價1040(0),唐山二級焦炭 1085(0),臨汾準一級冶金焦 1000(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次)
6. 秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價 530(0),62%澳洲粉礦 109.5(-1.75),唐山鋼坯 2930(+0),上海三級螺紋鋼價格 3180(0),北京三級螺紋鋼價格 3180(+20)
7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價 115美金(0);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤860(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價格830(0)
8. 昨日受到鐵礦石信用證影響,爐料普遍下跌。短期對市場情緒影響較大,中期看,鐵礦石信用證不影響供需結(jié)構(gòu)。由于粗鋼產(chǎn)量較高,爐料需求依然偏剛性,不宜過度悲觀。

動力煤:
1、 國內(nèi)動力煤市場弱穩(wěn)運行,煤炭需求依舊疲軟,市場普遍信心不足。港口方面,庫存降低,價格持穩(wěn),隨著大秦線檢修的結(jié)束,市場煤炭供給將恢復正常,港口庫存將恢復。
2、 CCI1指數(shù)528(+3),環(huán)渤海動力煤指數(shù)532(0);秦皇島5500大卡動力煤平倉價530(0),5000大卡460(0);天津港5500大卡動力煤平倉價530(0);廣州港5500大卡動力煤630(0),山西大混5000大卡報545(0)
3、 環(huán)渤海四港煤炭庫存1425萬噸(-161),秦皇島煤炭庫存446萬噸(-25),曹妃甸煤炭庫存361萬噸(-40),紐克斯爾港煤炭庫存171(-20)
4、 CCI8指數(shù)報74.4美金(-0.7),BJ動力煤指數(shù)73.45(-0.4),歐洲ARA動力煤指數(shù)75.79(+0.02),南非理查德動力煤指數(shù)76.19(+0.2)
5、 重點電廠煤炭庫存6960(+14),六大發(fā)電集團庫存1256(-26)
6、 動力煤CCI1指數(shù)繼續(xù)小幅上調(diào),至528。港口數(shù)據(jù)依然偏好,國外的動力煤指數(shù)略有回調(diào),暫時不影響國內(nèi)進口貿(mào)易量。發(fā)電數(shù)據(jù)平穩(wěn),預(yù)計后市看穩(wěn)。
 
橡膠: 
1、華東全乳膠13000-13800,均價13400/噸(+150);倉單126340噸(-1180),上海(-490),海南(-900),云南(+0),山東(-0),天津(+210)。 
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價170.1(1.8)折進口成本12739(129),進口盈利661(21);RSS3近月結(jié)算價211.6(4.5)折進口成本17278(325)。日膠主力207.4(4.2),折美金2029(40),折進口成本16640(290)。 
3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2050美元/噸(20),折人民幣16599(143);20號復合膠美金報價1730美元/噸(10),折人民幣12805(71);渤海電子盤20號膠12455元/噸(246),煙片1875美金(18)人民幣15322元(128)。 
4、泰國生膠片61(0.5),折美金1893(22);膠團48(0),折美金1490(5);膠水59(1),折美金1831(37)。 
5、丁苯華東報價12500(100),順丁華東報價11450元/噸(150)。 
6、截至4月15日青島保稅區(qū)天膠+復合庫存33.41萬噸,較半月前增加3700噸,增幅放緩。 
7、本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為74.5%,較上周漲0.7個百分點。本周國內(nèi)半鋼胎開工率84.9%,較上周微漲1.9個百分點。出廠價格持穩(wěn)為主,出口形勢向好拉動開工率。 
  
小結(jié):海南膠水目前產(chǎn)濃乳,未產(chǎn)全乳膠。倉單12.6萬噸;1409與渤海20號膠價差1945,價差較大,不可持續(xù)。ANRPC 3月產(chǎn)量同比或下滑5.5%。4月上半月保稅區(qū)橡膠庫存增幅放緩。3月天膠加合成進口41萬噸,同比增7.9%。2月中國輪胎出口同比增長7.6%。國內(nèi)云南開割;泰國4月中旬將開割。滬膠價格季節(jié)性: 12-2月強,3-4月弱。 
  
玻璃: 
1、周末以來現(xiàn)貨市場價格表現(xiàn)穩(wěn)中有升,主要是華中和沙河地區(qū)在庫存較低的情況下,價格進行上調(diào)。上周末華中會議要求生產(chǎn)企業(yè)的白玻價格上調(diào)20-40元,部分企業(yè)已經(jīng)開始進行價格調(diào)整。當前市場需求一般,環(huán)比略有增加,但同比去年并不理想。              
2、各交割廠庫5mm白玻報價情況 
交割庫名稱倉單限額升貼水現(xiàn)貨價格漲跌折合盤面價格
荊州億均玻璃股份有限公司0.70125601256
武漢長利玻璃130125681226
中國耀華0.520128001260
株洲旗濱集團股份有限公司0.90124801248
山東巨潤建材有限公司1.5-120122401344
河北大光明嘉晶玻璃有限公司0.7-200115201352
沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司2.4-2001168161368
江門華爾潤1.1120142401304
臺玻長江玻璃有限公司1.1170150401334
山東金晶科技股份有限公司1.10130401304
滕州金晶玻璃有限公司-40122401264
華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司2.70138401384
漳州旗濱玻璃有限公司280151201432 
3、上游原料 
華東重質(zhì)堿 1575(-) 華北1625(-)華東石油焦均價1137(-)  
,5500k 動力煤545(-) 華南180CST 5650(-) 
4、 社會庫存情況 
截止4月25日,統(tǒng)計的國內(nèi)320條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3219萬重箱,較4月 
19日的3218萬重箱略增1萬重箱。 
5、中國玻璃綜合指數(shù)981.59(+0.71) 
中國玻璃價格指數(shù)972.47(+0.75); 
中國玻璃市場信心指數(shù)1018.05(+0.53) 
6、注冊倉單數(shù)量 :780(-0); 
  主力期貨1409合約:1228(+2)   
7、倉單持穩(wěn)于780張。上周庫存略有增加;周末以來現(xiàn)貨市場價格表現(xiàn)穩(wěn)中有升,主要是華中和沙河地區(qū)在庫存較低的情況下,價格進行上調(diào)。整體看當前現(xiàn)貨市場需求一般,總體處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中。期貨近月目前貼水,但在產(chǎn)能壓力、庫存壓力、消費預(yù)期差、交割因素等負面影響的背景下,玻璃期貨貼水可能還將持續(xù)。 
 
PTA:  
1、原油WTI至100.84(+0.24);石腦油至955(+4),MX至1023(+1)。 
2、亞洲PX至1192(-14)CFR,折合PTA成本6736元/噸。 
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6150(-35),外盤877(-3),進口成本6728元/噸,內(nèi)外價差-578。 
4、江浙滌絲產(chǎn)銷一般,多在8成附近,聚酯價格多有20-100之間不等的下跌。 
5、PTA裝置開工率77(+5.3)%,下游聚酯開工率82.6(+0)%,織造織機負荷78(-0)%。 
6、中國輕紡城總成交量880(-49)萬米,其中化纖布成交667(-15)萬米。 
7、PTA 庫存:PTA工廠5-6天左右,聚酯工廠5-7天左右。 
  
盡管PTA需求尚可,但負荷提升及新裝置陸續(xù)開出,加之近期倉單持續(xù)流出,對PTA現(xiàn)貨仍形成制約,成本方面PX也面臨新裝置壓力,消費旺季也臨近尾聲,對PTA均構(gòu)成新的利空,短期弱勢振蕩,中長期的大趨勢上仍然看空,空單可繼續(xù)持有;關(guān)注PTA及下游聚酯的負荷變化。 
 
LLDPE:
1、日本石腦油價格 960(↑4),石腦油折算成本 10549(↑30),東北亞乙烯 1445(-0),韓國丙烯 1370(-0); 
2、遠東LLDPE 1540(↓5),折合進口成本 11968(↓38),華東LLDPE國產(chǎn) 11825(↓150),華東LLDPE進口 11975(↓75); 
3、LL主力基差(華東) 930(↓105),多單持有收益 22.25%(↓1.89%),華南LLDPE 11575(↓50),華北LLDPE 11775(↓75); 
4、LDPE華東 12175(↓25),HDPE華東 12250(-0); 
5、LL交易所倉單 242(-0); 
6、遠東PP 1505(-0),折合進口成本 11700(-0),PP華東國產(chǎn) 11375(↓50),PP華東進口 11375(↓50); 
7、PP主力基差(華東PP) 669(↓53),多單持有收益 16.29%(↓0.93%); 
8、山東粉料 10850(-0),山東丙烯 9950(-0); 
9、PP華東注塑 11575(↓50),華南拉絲 11250(-0); 
10、PP交易所倉單 0(-0); 
11、總結(jié):PP和塑料遠期擴產(chǎn)有壓力,但受新產(chǎn)能投放滯后以及檢修裝置較多的影響,整體目前供求基本面仍較好。但筆者認為前期大幅上漲導致塑料價格存一定的虛高,隨著交割的臨近,基本面不乏調(diào)整需求。建議多頭觀望為主,等待更好建倉建倉時機。而PP端,粉料上漲不及預(yù)期,下游對高價格的抵觸導致前期行情大幅下挫,目前盤面PP價格相對偏低,預(yù)計繼續(xù)下行空間有限。  
 
甲醇:
1. 上游原料: 布倫特原油108.12(-1.46); 期現(xiàn)價格:江蘇中間價2805(-20),山東中間價2550(-10); 收期盤主力1409收盤價:2722(-20);CFR東南亞-CFR中國:60美元/噸
2. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價格   折合盤面價格   期主力-折合
江蘇地區(qū)                    0       2780/2830(-20)      2780/2830       
浙江寧波                    0       2730/2900(-40)      2730/2900     
河南中原大化集團           -140        2475(-10)           2615       
山東兗礦煤化               -150        2550(-10)           2700        
河北定州天鷺               -155        2465(+0)            2620      
內(nèi)蒙博源                   -500        2160(-)             2660         
福建泰山石化                0          2820(+20)           2820       
3. 外盤價格:CFR東南亞400(+)美元/噸;(普式)CFR中國360(+6);F0B鹿特丹中間價467(-)美元/噸,F(xiàn)OB美灣價格460 (-)美元/噸;(易貿(mào)報價)CRF中國價格340/355中間價(352.5)(-2.5)美元/噸,人民幣完稅價
4. 下游價格:江蘇二甲醚價格4000(-) ;華東甲醛市場均價1375(+0);華南醋酸 3200(-),江蘇醋酸3250(-),山東醋酸3150(+100) ; 寧波醋酸3400(-);
5. 庫存情況:截止4月24日,華東庫存萬噸21(+2);華南庫存16萬噸(+4.4);寧波庫存13.8萬噸(+1)
6. 開工率:截至4月24日,總開工率:70.5%(-2%);進口與產(chǎn)量:2014年1月甲醇進口量21.7噸(-10),出口量12萬噸(+0.2),
2013年12月產(chǎn)量287.9萬噸(+35)
7.小結(jié):甲醇現(xiàn)貨情況整體轉(zhuǎn)弱,前期檢修裝置在5月初重啟,市場整體供應(yīng)呈增加趨勢,另一方面,節(jié)前下游的補庫采購,加上甲醇部分地區(qū)物流費用增加,短期現(xiàn)貨弱化不明顯。 因此趨勢上甲醇期貨在升水背景下不乏繼續(xù)震蕩下滑可能性。

豆類油脂:
1CBOT大豆:周一,芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆市場收盤互有漲跌,整體呈現(xiàn)近強遠弱的格局。美國國內(nèi)陳豆供應(yīng)緊張,支持了近期合約。截至收盤,大豆市場上漲10.25美分到下跌1.75美分不等,其中5月合約上漲10.25美分,報收1508.25美分/蒲式耳;7月合約上漲5.75美分,報收1500美分/蒲式耳;11月合約下跌0.50美分,報收1239.25美分/蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部盤后發(fā)布的最新作物周報顯示,截止到周日,美國大豆播種工作完成了3%,相比之下,五年平均水平4%。
2馬來西亞期市:周一,馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場收盤上漲,因為亞洲電子盤交易中芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油走強,棕櫚油出口需求改善?;鶞?月毛棕櫚油合約上漲0.5%,報收2673令吉/噸,約合819美元/噸。亞洲電子盤交易中芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油市場走強,其中7月合約上漲21美分,這提振了棕櫚油市場人氣。
3 ICE菜籽:周一,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤互有漲跌,呈現(xiàn)近強遠弱的格局。截至收盤,7月合約上漲2.70加元,報收477加元/噸;11月合約下跌0.50加元,報收484.70加元/噸;1月合約下跌0.90加元,報收490.80加元/噸。
4 按照CBOT下午三點價算,9月豆粕豆油盤面壓榨虧損5.9%,7月巴西大豆基差-38(0)。
5華東豆粕:江蘇張家港東海43蛋白豆粕價格提高至3830元,較上周五漲80元,成交5000噸,張家港達孚43蛋白豆粕3860元/噸,成交100噸。日照中紡43蛋白豆粕報3850元,成交3830元/噸,較上周漲150元/噸,成交3000噸。日照凌云海43蛋白豆粕報價提高至3850元,成交3830元,較上周六漲30元,限量成交了4000噸之后,停止成交。
6張家港四級豆油7000(+20);廣州港24度棕油5980(+30);菜粕菜油:廣東東莞富之源36%以上蛋白菜粕僅6月份3000元/噸,較昨日小漲20元。荊門鐘祥中糧進口四級菜油出廠報價7550元/噸,較上周再上漲50元。張家港當?shù)卮髲S四級菜油7350元/噸,較上周漲100元/噸。
7 國內(nèi)棕油港口庫存113.2(-4)萬噸,豆油商業(yè)庫存98.6(+1.3)萬噸,上周(截止4月25日)開機率52.6%(-0.7%),進口豆庫存5560萬噸(-15)。
小結(jié):國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨在開機下滑和洗船及下游補庫的帶動下上漲,后期主要關(guān)注開機率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油矛盾不突出,價格繼續(xù)上漲則受到豆棕價差、生物柴油的生產(chǎn)利潤抑制,下跌由于國外棕油庫存不大,難以大幅下跌。
 
 
棉花:
一、價格與價差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:3128B級冀魯豫17542(-116),東南沿海17483(-102),長江中下游17505(-116),西北內(nèi)陸17541(-90);2129B級新疆18648(-120)。
2、撮合6月合約20385(+590);鄭棉1405合約收盤價17265(+45);CC Index 3128B 為17698(-108);CC Index 3128B -鄭棉1405收盤價=433(-153);鄭棉5月-撮合5月=-3120(-545)。
3、ICE棉花5月合約下跌0.61%收于92.38美分/磅,現(xiàn)貨價格85.13(-1.01),基差-7.25(-0.44)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準稅到岸價=769(-108),鄭棉主力近月-ICE近月滑準稅配額價格=1633(+112)(注:盤面價差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊倉單104(+0),有效預(yù)報74(+0),合計178(+0)。
2、ICE倉單304454(+3840)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至24970(-10),29900(-10),20355(-10)。
2、中國輕紡城面料市場總成交880(-49)萬米,其中棉布為213(-34)萬米。
四、新聞?wù)?/div>
1、4月28日儲備棉投放數(shù)量為90150.9133噸,實際成交24991.0552噸,成交比例27.72%。舊國標成交平均品級4.06,平均長度28.21,成交平均價格16877元/噸,較上一交易日上調(diào)1元/噸,折328價格17379元/噸,較上一交易日上調(diào)13元/噸。當日新國標國產(chǎn)棉成交20923.9噸(新疆庫占3622.0031)平均價(僅計算重量加權(quán))17194元/噸,較昨日下調(diào)74元/噸。

白糖:
1:柳州糖報價4680(+0)元/噸,柳州電子盤14053收盤價4680(-2)元/噸;昆明新糖報價4545(-20)元/噸,電子盤1405收盤價4545(+5)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1405升水-35(-12)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1405升水-170(-32)元/噸;柳州5月-鄭糖5月=-35(-14)元/噸,昆盤5月-鄭糖5月=-170(-7)元/噸; 注冊倉單量7304(+1100),有效預(yù)報5403(-235);廣西電子盤可供提前交割庫存29260(-1500)。
2:(1)ICE原糖5月合約下跌1.51%收于16.94美分/磅;近月升水-0.62(+0.03)美分/磅;LIFFE近月升水-7(+1.4)美元/噸;盤面原白價差為98.44(+0.03)美元/噸; 
(2)泰國Hipol等級原糖升水0.7(+0),完稅進口價3965(-52)元/噸,進口盈利715(+52)元,巴西原糖完稅進口價4024(-46)噸,進口盈利656(+46)元,升水0.03(+0.03)。泰國白糖散貨船升水LIFFE8月-5(+0)個基點,巴西白糖升水LIFFE8月-5(+0)個基點。
3:(1)俄羅斯糖廠聯(lián)盟表示,由于天氣適宜,今年俄羅斯甜菜種植進度已趕超去年,估計甜菜糖產(chǎn)量也將出現(xiàn)增長;截至4月22日,俄羅斯已播種甜菜51.27萬公頃,播種進度同比快37%;預(yù)計2014年甜菜糖產(chǎn)量將達到410-440萬噸。2013年俄羅斯甜菜糖產(chǎn)量僅為400萬噸左右,較2012年下滑15.85%,較2011年下滑20.5%;
(2) MDA Weather Services在報告中稱,巴西降雨或損及圣保羅州糖產(chǎn)量。
4:(1)截止4月28日,廣西已有98家糖廠收榨,較12/13榨季持平,已收榨糖廠產(chǎn)能達到65.38萬噸,約占本榨季廣西糖廠設(shè)計總產(chǎn)能的96.6%。
小結(jié)
A.外盤:巴西本榨季首次食糖產(chǎn)量預(yù)估正式公布,食糖產(chǎn)量預(yù)估處在市場下沿,時刻關(guān)注巴西的現(xiàn)貨升貼水;美國乙醇價格從前期高點回落,目前處于震蕩格局;泰國產(chǎn)量創(chuàng)新高,但出口數(shù)據(jù)不理想,同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水,目前價位上泰國惜售;印度糖價緩慢回落,相對持穩(wěn);6月底阿拉伯齋月,關(guān)注齋月需求;天氣方面,天氣風險長期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展。
B.內(nèi)盤:昆明糖會閉幕,糖會并無明顯的方向指引;從船報估計,4月份或還有部分巴西糖到港;目前配額外窗口關(guān)閉,近期巴西船報已無發(fā)往中國的糖;國內(nèi)價格走勢一方面受14年國內(nèi)庫存量大影響,另一方面受外盤走勢帶動。
 
 

兩板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運通73,天津北方75。 
3.魚珠木材價格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準指數(shù)為100):15mm細木工板138.11(1.46%),15mm中纖板108.96(-2.41%),原木143.17(6.03%),鋸材143.67(0.39%) 
4.排名前20會員持倉凈多:膠合板-2017(1381),纖維板-10772(1044) 
5.倉單:膠合板14(0),纖維板130(36) 
  
小結(jié): 
兩板近月上漲,遠月調(diào)整。且隨著交割月臨近,近月持倉持續(xù)減少。bb5月再度走高,早盤最高攀升至152.9,最終收于150.1,漲0.3%,fb1405微漲0.79%,報收64.05。遠月繼續(xù)盤整,bb9月收盤138.05,跌0.97%,fb9月收于63.4。鑒于市場對交割標的價格的認識進一步深入以及兩板交割形勢的明朗化,市場最近運行較為平穩(wěn)。 
玉米: 
1.玉米現(xiàn)貨價:哈爾濱2200(20),長春2260(0),濟南2260(0),大連港口平艙價2400(10),深圳港口價2420(20)。南北港口價差20;大連現(xiàn)貨對連盤1409合約升水32,長春現(xiàn)貨對連盤1409合約升水108。(單位:元/噸) 
2.玉米淀粉:長春2700(50),鄒平2850(0),石家莊2830(0); DDGS:肇東2000(0),松原2150(0),廣州2500(0);酒精:肇東5600(0),松原5700(0)。(單位:元/噸) 
3.大連商品交易所玉米倉單1339(0)張。 
4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報收507.75美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價為2207.09(-6.79)元/噸。 
5.美國玉米現(xiàn)貨價:辛辛那提(美元/蒲)5.25(0.06),堪薩斯5.07(0.08),新奧爾良5.67(0.02),波特蘭6.26(0.06),美灣FOB(美元/噸)237.4(3)。 
6.美國乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖):伊利諾伊2.4(0),愛荷華2.53(0)。美國乙醇利潤(美元/噸):伊利諾伊89.67(4.17),愛荷華80.16(4.52)。 
7. 美國玉米期貨周一微幅上升,交易商表示,因春季種植步伐緩慢,且預(yù)期美國中西部迎來更多降水,為市場提供支撐。周末降雨前,玉米種植步伐活躍,限制芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨漲幅。分析師平均預(yù)期,美國農(nóng)業(yè)部在2000 GMT公布的報告將顯示,美國玉米種植完成率為21%,低于五年平均值28%。 
  
小結(jié): 
4月底臨儲結(jié)束之后,基于國庫充盈,必然進行大量拋儲,9月合約將受拍賣價影響,預(yù)計難現(xiàn)往年青黃不接情景?;谖覀兦捌诘念A(yù)測,收儲使得東北優(yōu)質(zhì)玉米逐步見底,支持近月合約較強。 
  
小麥: 
1.普麥價格:石家莊2570(0),鄭州2540(0),廈門2670(0);強麥價格:8901石家莊2910(0),豫34鄭州2870(0),8901廈門CIF價2950(0),濟南17黃埔CIF價2970(0),徐州出庫2880(0),鄭州強麥價格對鄭盤1409合約升水174。單位:(元/噸) 
2.面粉價格:濟南3070(0),石家莊3100(0),鄭州3060(0);麩皮價格:濟南1540(0),石家莊1500(0),鄭州1560(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所強麥倉單7502(-50)張,有效預(yù)報6009(249)張。 
4.美國小麥現(xiàn)貨(美元/蒲):堪薩斯6.85(0.11),辛辛那提6.87(0.06),托萊多6.94(0.13),孟菲斯7.25(0.11);軟紅冬小麥美灣FOB(美元/噸)298.19(11.09),硬紅冬美灣FOB(美元/噸)343.13(6.73)。國際小麥FOB:黑海287(-8)美元/噸,阿根廷面包麥370(0)美元/噸,加拿大飼料麥227.6(0.2)美元/噸,法國軟白麥205(-2)歐元/噸。 
5. 美國小麥期貨周一連漲第五日,市場擔憂美國大平原的干燥天氣對小麥作物造成的影響。路透訪問分析師的調(diào)查顯示,預(yù)料美國農(nóng)業(yè)部周度作物生長報告將顯示,最新一周冬麥生長優(yōu)良在33-36%預(yù)估區(qū)間。之前一周為34%。美國農(nóng)業(yè)部表示,截至4月24日一周,出口檢驗631,021噸美國小麥,之前一周為508,128噸,分析師預(yù)期為45-62.5萬噸。CBOT-5月小麥期貨收平在7.00-1/4美元。 
  
小結(jié): 
近月小麥情況類同玉米,由于正處青黃不接時期供應(yīng)偏緊,且優(yōu)麥數(shù)量偏少,促使近月合約較強。 
  
早秈稻: 
1.稻谷價格:早秈稻--長沙2600(-20),九江2620(-20),武漢2640(0),廣州2810(0);中晚稻--長沙2760(0),九江2740(0),武漢2740(0),廣州2860(0);粳稻--長春3220(0),合肥3000(0),佳木斯3090(0);九江早秈稻價格對鄭盤1405合約升水418。(單位:元/噸) 
2.稻米價格:早秈稻--長沙3810(0),九江3810(0),武漢3810(0),廣州3880(0);中晚米--長沙3970(0),九江3960(0),武漢3990(0),廣州4040(0);粳米--長春4681(1),合肥4020(0),佳木斯4200(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所早秈稻倉單990(0), 有效預(yù)報0(0)。 
4. 周一,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米期貨收盤互有漲跌。糙米期貨收盤從上漲3美分到下跌9.5美分不等,其中5月合約收盤上漲3美分,報15.45美元/英擔;7月糙米收盤下跌9.5美分,報15.37美元/英擔;9月糙米收盤下跌3.5美分,報14.415美元/英擔。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部盤后發(fā)布的最新作物周報顯示,截止到周日,美國水稻播種工作已完成了45%,相比之下,一周前為32%,上年同期為42%,五年平均水平56%。 
責任編輯:翁建平

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