每日宏觀策略觀點(diǎn)：   

1、美國：耶倫昨日于國會(huì)聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)聽證會(huì)就貨幣政策及美國經(jīng)濟(jì)前景作證，耶倫表示，將繼續(xù)維持高度寬松的政策；通脹持續(xù)低于2%對(duì)美國經(jīng)濟(jì)將構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)今年增長快于去年；勞動(dòng)力市場雖已大幅改善，但離令人滿意還很遠(yuǎn)；一季度美國房市數(shù)據(jù)令人失望，且未來復(fù)蘇情形可能不及市場預(yù)期。。

2、俄羅斯總統(tǒng)普京表示，已準(zhǔn)備好商討解決烏克蘭危機(jī)的方法，俄羅斯與歐安組織已就烏克蘭危機(jī)接近達(dá)成一致。他還呼吁烏克蘭東部分裂勢(shì)力推遲5月11日的獨(dú)立公投。普京還提到，俄羅斯已從烏邊境撤軍。消息推動(dòng)黃金快速下挫，俄羅斯資產(chǎn)（盧布和股市）走高。 

3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻： 

周四（5月8日）： 

10：00，中國4月出口，上月-6.6%；4月進(jìn)口同比，上月-11.3%； 

19:00，英國央行公布利率決定； 

19:45，歐洲央行公布利率決定； 

20:30，美國5月3日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，上周34.4萬人，預(yù)期32.5萬人；

 

國債：

1、2014年一季度貨幣政策報(bào)告稱堅(jiān)持“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的取向，與2013年口徑基本一致，大規(guī)模釋放流動(dòng)性的可能性低。并且表示加強(qiáng)對(duì)地方政府融資平臺(tái)、產(chǎn)能過剩行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)貸款信用違約風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)，防范風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸環(huán)境惡化的形勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)。

2、利率曲線繼續(xù)下移。國債 1Y 3.55%（-0.02%）、3Y 3.91%（-0.02%)、5Y 4.02%（-0.00%)、7Y 4.18（-0.01%)、10Y 4.31%（-0.01%）。國開債 1Y 4.62% （-0.00%）、3Y 4.96%（-0.02%)、5Y 5.06%(-0.02%)、 7Y 5.21(-0.07%)、10Y  5.27%（-0.04%）。國債期貨參考標(biāo)的債券 （140006.IB）收益率4.20（-0.04%）,凈價(jià) 100.768（+0.24）。以4%的資金成本計(jì)算，目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(93.175)。

3、資金方面，繼續(xù)寬松。隔夜資金2.37%（+0.01%），7天回購3.10% （-0.04%）、14天回購3.16%（+0.02%）、1月回購3.89%（-0.14%）。

4、利率互換市場，3M 3.53%（+0.03%）、1Y 3.69%（+0.05%）、5Y 4.07%（+0.07%)。信用債市場，中期債5年中票 AAA 5.52%(-0.03%)、AA+ 6.22（-0.00%).

5、4月份PMI指數(shù)50.4，比3月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)。新訂單指數(shù)回升，出口訂單指數(shù)下降，反映內(nèi)需穩(wěn)外需弱。產(chǎn)生跑庫存指數(shù)下降，原材料庫存上升，原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)上漲，反映去庫存幅度基本到底，企業(yè)小 幅補(bǔ)庫原材料。結(jié)合3月數(shù)據(jù)，今年P(guān)MI3，4月數(shù)據(jù)明顯反應(yīng)出旺季不旺的特征，在開工季節(jié)沒有比冬季出現(xiàn)明顯回升。

6、4月30日，中國鐵路再度調(diào)整今年的鐵路固定資產(chǎn)投資計(jì)劃，調(diào)整后今年的鐵路投資總額將達(dá)到8000億元以上，今年第三次向上調(diào)整鐵路投資計(jì)劃。2013年鐵路固定資產(chǎn)投資6500億，今年增量部分1500億。對(duì)比固定資產(chǎn)投資下滑量的 主要來源，房地產(chǎn)和基建均有接近10萬億的總投資規(guī)模，因此今年鐵路投資的增量相對(duì)太小。

7、截止上周末，美國10年期國債2.60%，較前一周2.68%下8個(gè)基點(diǎn)，2014年以來，美10年期國債利率在2.6%-2.8%之間震蕩，無趨勢(shì)性行情。歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周下行3-7個(gè)基點(diǎn)。

8、小結(jié)：一、各類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，經(jīng)濟(jì)如再度走弱，放松預(yù)期將再度強(qiáng)化，支撐債市。

 

原油：

布倫特原油收?qǐng)?bào)108.13（+1.00%)美元每桶；WTI收?qǐng)?bào)100.77（+1.28%）；WTI-BRENT價(jià)差-7.36（+0.2）；NYMEX汽油2.9182（+1.12%）美元每加侖；取暖油收?qǐng)?bào)2.9275（+1.38%）美元每加侖；ICE柴油收?qǐng)?bào)902(+0.19%)美元每噸；

1、美國能源資料協(xié)會(huì)(EIA)稱，最新一周美國原油庫存減少180萬桶，預(yù)估為增加140萬桶。美國俄克拉荷馬州庫欣的原油庫存減少140萬桶，至2008年來的最低位。庫欣是美國原油期貨交割點(diǎn)。

2、LLS價(jià)差與WTI價(jià)差1.45美元每桶，LLS價(jià)差與布倫特價(jià)差-5.66美元每桶。

3、布倫特原油現(xiàn)貨貼水0.25美元每桶，前日現(xiàn)貨升水0.14美元每桶。

4、利比亞近幾周恢復(fù)石油出口令布蘭特原油承壓，但利比亞南部重要油田El Sharara仍然關(guān)閉，且新的示威行動(dòng)導(dǎo)致Zultun和Raquba油田被關(guān)閉。利比亞石油日產(chǎn)量目前總計(jì)僅25萬桶，2013年年中日產(chǎn)量為約140萬桶。政府官員表示，他們希望在一周內(nèi)重開主要的油田。

5、ARA 5月1日庫存數(shù)據(jù)，成品油總庫存增加21.1萬噸；取暖油和柴油庫存增加7.2萬噸。燃料油庫存增加20萬噸，汽油庫存增加156.4萬噸，石腦油庫存增加11.7萬噸。

總結(jié)：在夏季來臨之前，北美煉廠檢修逐漸恢復(fù)，煉油加工量上升，原油庫存下降，全球煉廠在4月中旬檢修達(dá)到最高峰，之后開始回落，原油目前在供需層面有所支撐，利比亞產(chǎn)量恢復(fù)構(gòu)成較大利空因素，預(yù)計(jì)原油仍持高位震蕩格局。

 

金屬：

銅： 

1、LME銅C/3M升水30.5（昨升36）美元/噸，庫存-8475噸，注銷倉單-8600噸，升水回升，近期LME銅庫存小降，注銷倉單庫存比小幅回升，上周COMEX基金持倉凈空頭縮小，遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。  

2、滬銅庫存本周-1091噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水1820元/噸（昨升1955），廢精銅價(jià)差4200（昨4325）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.34（前值7.32）[進(jìn)口比價(jià)7.35]，三月比價(jià)7.08（前值7.09）[進(jìn)口比價(jià)7.39]。 

4、基本面：智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯，中國3月銅產(chǎn)量增幅較去年略有下降。線纜銅桿銅管銅板帶箔等下游開工率恢復(fù)較好，上期所庫存季節(jié)性回落明顯，關(guān)注5月中下旬需求旺季過后開工率情況?，F(xiàn)貨進(jìn)口比價(jià)維持較高位置，近期進(jìn)口到岸升水回升，預(yù)計(jì)保稅區(qū)庫存高位下降。廢精銅價(jià)差回歸到平均位置。 

  

鋁： 

1、LME鋁 C/3M 貼水45.5（昨貼45.25)美元/噸，庫存-13525噸，注銷倉單-3550噸，大倉單維持，庫存維持，注銷倉單維持高位，貼水?dāng)U大。 

2、滬鋁交易所庫存-1929噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水145元/噸（昨貼90）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.48（前值7.50）[進(jìn)口比價(jià)8.71]，三月比價(jià)7.34（前值7.36）[進(jìn)口比價(jià)8.71]，{原鋁出口比價(jià)5.32，鋁材出口比價(jià)6.87}。  

4、國外減產(chǎn)下但倫鋁庫存依然高位，近期交易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大，但電解鋁開工率有所下降，國內(nèi)減產(chǎn)下，底部已經(jīng)基本成形，但上方空間有限13200-13400一線有壓力。國內(nèi)庫存已開始下降，建議內(nèi)外反套機(jī)會(huì)。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M貼水6（昨貼4.75）美元/噸，庫存-2500噸，注銷倉單-1900噸，大倉單維持，庫存小幅下降，注銷倉單回落較大。 

2、滬鋅庫存-209噸，現(xiàn)貨對(duì)主力貼水10元/噸（昨升10）。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.35（前值7.32）[進(jìn)口比價(jià)7.86]，三月比價(jià)7.38（前值7.37）[進(jìn)口比價(jià)7.90]。  

4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會(huì)庫存有所下降，進(jìn)口有所回落，近期下游開工率恢復(fù)較好，預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng)，逢低買入，關(guān)注國內(nèi)5月冶煉企業(yè)開工率情況。 

  

鉛： 

1、LME鉛C/3M 貼水20.25（昨貼20.5）美元/噸，庫存-225噸，注銷倉單-425噸，大倉單維持，庫存下降，注銷倉單比較低，貼水持穩(wěn)。 

2、滬鉛交易所庫存-449噸，現(xiàn)貨對(duì)三月貼水60元/噸（昨貼35）。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.58（前值6.56）[進(jìn)口比價(jià)7.76]，三月比價(jià)6.59（前值6.59）[進(jìn)口比價(jià)7.87]，{鉛出口比價(jià)5.57，鉛板出口比價(jià)6.11}。  

4、倫鉛基本面弱于往年同期，季節(jié)性弱勢(shì)，倫鉛有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價(jià)較低，滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 

  

鎳： 

1、LME鎳C/3M 貼水25.5（昨貼25）美元/噸，庫存-1080噸，注銷倉單-960噸，倫鎳庫存小幅上升，注銷倉單高位，貼水縮小，M2存在大空頭。 

2、現(xiàn)貨比價(jià)6.92（前值6.84）[進(jìn)口比價(jià)7.32]。  

3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響，漲勢(shì)較大；國內(nèi)港口鎳礦庫存下降，但國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑和模擬利潤較低，鎳生鐵利潤不佳致3月產(chǎn)量下降；前期低比價(jià)下倫鎳庫存增加明顯，國內(nèi)鎳價(jià)上調(diào)較大下內(nèi)外比價(jià)修復(fù)明顯。 

  

綜合新聞：  

1、印尼4月錫出口5219.33噸，低于3月5847.5噸。 

2、5月7日LME評(píng)論：期銅收低，受中國需求憂慮打壓。 

  

結(jié)論：滬銅下游開工率恢復(fù)較好以及上交所庫存連續(xù)下降，滬銅現(xiàn)貨偏強(qiáng)但近期滬銅升水有下降跡象，且現(xiàn)貨進(jìn)口比價(jià)較高下預(yù)計(jì)后續(xù)供應(yīng)壓力增大，警惕5月中下旬需求旺季過后帶來的下跌風(fēng)險(xiǎn)。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大，但電解鋁開工率有所下降，底部已經(jīng)基本成形，但上方空間有限13200-13400一線有壓力，國內(nèi)庫存已開始下降，可考慮內(nèi)外反套機(jī)會(huì)。國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠，滬鋅庫存連續(xù)下降，且下游開工率恢復(fù)較好，預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng)，逢低買入，關(guān)注國內(nèi)5月冶煉企業(yè)開工率情況。倫鉛季節(jié)性弱勢(shì)，有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價(jià)較低，成本支撐較強(qiáng)。 

  

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：鋼材價(jià)格穩(wěn)中趨弱，市場成交清淡。礦石價(jià)格以穩(wěn)為主，市場成交一般。 

2、4日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3160（-10），北京三級(jí)螺紋3180（-10），上海5.75熱軋3370（-），天津5.75熱軋3330（-），唐山鐵精粉945（-15），青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)780（-5），唐山二級(jí)冶金焦1085（-），唐山鋼坯2900（-） 

3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本3120，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+5.4%；熱卷成本3170，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+5.7%。 

4、新加坡鐵礦石掉期9月101.75（-1.31），1月100.5（-1.38） 

5、小結(jié)：當(dāng)前主要利空表現(xiàn)為一方面宏觀面房地產(chǎn)預(yù)期較差，另一方面產(chǎn)業(yè)面季節(jié)性需求逐漸進(jìn)入夏季淡季，但是庫存壓力較之前明顯減輕，行情總體上近期將維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。

鋼鐵爐料：

1. 國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中有跌，成交寥寥。鋼材弱勢(shì)調(diào)整，貿(mào)易商對(duì)后市不看好居多，悲觀氣氛濃郁。進(jìn)口礦市場弱勢(shì)運(yùn)行，市場成交一般。

2. 國內(nèi)煉焦煤市場持續(xù)運(yùn)行，下游采購無明顯回暖，整體成交一般。進(jìn)口煤炭市場主流維穩(wěn)，期貨報(bào)盤漲跌互現(xiàn)，成交一般

3. 國內(nèi)焦炭市場運(yùn)行穩(wěn)健，西南局部地區(qū)焦炭接受價(jià)上調(diào)，市場成交向好。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1360 萬噸（-65），上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1066萬噸（-15），港口焦炭庫存 357.8 萬噸（-7.2），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11306 萬噸（+43）

5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1130（0），日照二級(jí)焦采購價(jià)1040（0），唐山二級(jí)焦炭 1085（0），臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 1000（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次）

6. 秦皇島 5500 大卡動(dòng)力煤平倉價(jià) 530（0），62%澳洲粉礦 105.75（-0.5），唐山鋼坯 2900（+0），上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3140（-10），北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3180（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 115.5美金（+0.5）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤860（0），澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格835（+5）

8. 焦煤美金現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上行，推動(dòng)期貨盤中走高。由于市場對(duì)礦石預(yù)期依然偏弱，港口庫存大，但鋼廠庫存低?？傮w看，市場對(duì)于黑色悲觀情緒依然較濃，期貨貼水過多。

 

 

橡膠： 

1、華東全乳膠12800-13600，均價(jià)13200/噸（-0）；倉單124510噸（-2100），上海（-20），海南（-0），云南（+0），山東（-1870），天津（-210）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)166.1（0.3）折進(jìn)口成本12412（29），進(jìn)口盈利788（-29）；RSS3近月結(jié)算價(jià)201.2（0.7）折進(jìn)口成本16476（59）。日膠主力197.2（-6.3），折美金1943（-52），折進(jìn)口成本15972（-373）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2015美元/噸（-25），折人民幣16302（-174）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1670美元/噸（-30），折人民幣12332（-212）；渤海電子盤20號(hào)膠12063元/噸（-87）,煙片1812美金（-10）人民幣14819元（-65）。 

4、泰國生膠片57.55（-2.63），折美金1778（-85）；膠團(tuán)46（-2），折美金1421（-65）；膠水60(0),折美金1854(-4)。 

5、丁苯華東報(bào)價(jià)12900（50），順丁華東報(bào)價(jià)11800元/噸（0）。 

6、截至4月29日青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存33.6萬噸，較半月前增加1900噸，增幅放緩。 

7、截止4.25日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為74.5%，較上周漲0.7個(gè)百分點(diǎn)。國內(nèi)半鋼胎開工率84.9%，較上周微漲1.9個(gè)百分點(diǎn)。出廠價(jià)格持穩(wěn)為主，出口形勢(shì)向好拉動(dòng)開工率。 

  

小結(jié)：日膠和泰國原料補(bǔ)跌，泰國生膠片和膠團(tuán)跌幅較大。倉單減2100至12.45萬噸；1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2027,價(jià)差較大，不可持續(xù)。ANRPC 3月產(chǎn)量同比或下滑5.5%。4月下半月保稅區(qū)橡膠庫存增幅放緩。3月天膠加合成進(jìn)口41萬噸，同比增7.9%。3月中國輪胎出口同比增長6.7%。國內(nèi)云南開割；泰國4月中旬開割。滬膠價(jià)格季節(jié)性： 3-4月弱，5月偏強(qiáng)。 

  

瀝青：  

1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4150元，中油高富4150元，溫州中油3950元。瀝青廠庫C1價(jià)格在4150-4350元。  

2、韓國瀝青華東到岸美金價(jià)547.5（-0），折進(jìn)口成本4267元（+5），折盤面4217元（+5）  

3、山東焦化料4400（-），華南180燃料油4350（-0），Brent原油108.13（+1.07）。  

4、倉單61240噸（+0）。  

5、截止5月1日一周，瀝青廠庫存63%（-2%）；開工率54%（-8%）  

6、瀝青價(jià)格季節(jié)性：從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看，1季度表現(xiàn)最強(qiáng)，4季度相對(duì)弱。  

7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì)，2014年1-3 月中國瀝青產(chǎn)量398.8 萬噸，同比下降10%；表觀消費(fèi)同比下降7%。2013年全年產(chǎn)量同比增長7.4%。  

   

小結(jié)：瀝青倉單持穩(wěn)于61240噸。上周瀝青廠庫存減少，開工率大幅下降。中石化華東煉廠價(jià)格4070-4150元。中油高富4150，中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4150元；溫州中油3950元。；華東進(jìn)口折盤面4217。山東焦化料價(jià)格持穩(wěn)。價(jià)格季節(jié)性：1季度強(qiáng)，4季度偏弱。  

  

玻璃： 

1、近期現(xiàn)貨市場整體走勢(shì)不佳，前期沙河及華中等地區(qū)玻璃漲價(jià)，并未帶動(dòng)全國整體市場價(jià)格的上行，尤其是華東等主要消費(fèi)地區(qū)依然處于需求不旺的狀態(tài)。經(jīng)銷商和加工企業(yè)的市場信心都不是很足，行動(dòng)謹(jǐn)慎。              

2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況 

交割庫名稱         倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格  漲跌   折合盤面價(jià)格 

荊州億均玻璃股份有限公司  0.7      0         1256       0         1256  

武漢長利玻璃               1       30        1256       0         1226 

中國耀華                  0.5      20        1280       -24       1260   

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司   0.9     0         1248       0         1248 

山東巨潤建材有限公司       1.5     -120      1224       0         1344 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200       1160      0         1360 

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司  2.4    -200       1168      0         1368 

江門華爾潤                  1.1    120        1424      0         1304 

臺(tái)玻長江玻璃有限公司        1.1     170       1496    -16         1326  

山東金晶科技股份有限公司    1.1     0         1304      0         1304 

滕州金晶玻璃有限公司                -40       1224      0         1264 

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司   2.7    0         1368      -16       1368 

漳州旗濱玻璃有限公司         2      80        1488      -16       1408 

  

3、上游原料 

華東重質(zhì)堿 1575（-） 華北1625（-）華東石油焦均價(jià)1137（-）  

，5500k 動(dòng)力煤545（-） 華南180CST 5650（-） 

4、 社會(huì)庫存情況 

截止4月30日，統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)320條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3215萬重箱，較4月 

25日的3219萬重箱下降4萬重箱。 

5、中國玻璃綜合指數(shù)980.22（-0.95） 

中國玻璃價(jià)格指數(shù)970.38（-1.21）； 

中國玻璃市場信心指數(shù)1019.57（+0.07） 

6、注冊(cè)倉單數(shù)量 ：309（-11）； 

  主力期貨1409合約：1209（-15）   

7、華東和華南部分企業(yè)價(jià)格有下調(diào)。倉單減少11張至309張。上周庫存開始下降。整體看當(dāng)前現(xiàn)貨市場需求環(huán)比增長，總體處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中。期貨近月目前貼水，但在產(chǎn)能壓力、庫存壓力、消費(fèi)預(yù)期差、交割因素等負(fù)面影響的背景下，玻璃期貨貼水可能還將持續(xù)。 

 

PTA:  

1、原油WTI至100.77（+1.27）；石腦油至935（+5），MX至1011（-1）。 

2、亞洲PX至1168（-3）CFR，折合PTA成本6619元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6000（-00），外盤857（-6），進(jìn)口成本6572元/噸，內(nèi)外價(jià)差-572。 

4、江浙滌絲產(chǎn)銷低迷，多在6-7成附近，聚酯價(jià)格繼續(xù)有50-100不等的下跌。 

5、PTA裝置開工率82.5（+0）%，下游聚酯開工率82.5（+0）%，織造織機(jī)負(fù)荷73（+0）%。 

6、中國輕紡城總成交量856（+41）萬米，其中化纖布成交614（+12）萬米。 

  

7、PTA 庫存：PTA工廠5-7天左右，聚酯工廠6-8天左右。 

  

PTA負(fù)荷高位及新裝置陸續(xù)開出，加之春季需求高峰已過聚酯產(chǎn)銷回落，市場對(duì)后市繼續(xù)看淡，成本方面PX高庫存還面臨新裝置壓力對(duì)PTA難有支撐，趨勢(shì)上PTA難改弱勢(shì)繼續(xù)看空，空單可繼續(xù)持有；關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。

LLDPE:

1、日本石腦油價(jià)格 939(↑5),石腦油折算成本 10385(↑32),東北亞乙烯 1450(-0),韓國丙烯 1365(-0); 

2、遠(yuǎn)東LLDPE 1535(↓5),折合進(jìn)口成本 11921(↓43),華東LLDPE國產(chǎn) 11900(↑25),華東LLDPE進(jìn)口 12000(↑25); 

3、LL主力基差（華東） 600(↓130),多單持有收益 14.79%(↓3.32%),華南LLDPE 11800(↑125),華北LLDPE 11875(↑25); 

4、LDPE華東 12150(-0),HDPE華東 12200(-0); 

5、LL交易所倉單 1743(↑724); 

6、遠(yuǎn)東PP 1510(↑5),折合進(jìn)口成本 11729(↑34),PP華東國產(chǎn) 11300(-0),PP華東進(jìn)口 11275(-0); 

7、PP主力基差（華東PP） 368(↓82),多單持有收益 9.38%(↓2.09%); 

8、山東粉料 10650(-0),山東丙烯 9925(↓25); 

9、PP華東注塑 11500(↑25),華南拉絲 11175(-0); 

10、PP交易所倉單 0(-0); 

11、總結(jié)：近日發(fā)PE庫存上升明顯，且倉單也有顯著增加，期現(xiàn)價(jià)差略有恢復(fù)。筆者認(rèn)為，塑料和PP面臨短期供應(yīng)受限，而遠(yuǎn)期擴(kuò)產(chǎn)壓力明顯的矛盾，且擴(kuò)產(chǎn)壓力最終是否會(huì)在9月前兌現(xiàn)存不確定性，此背景下預(yù)計(jì)L1409和PP1409難走出趨勢(shì)行情，區(qū)間震蕩走勢(shì)的概率偏大。 

甲醇：

1. 上游原料： 布倫特原油108.13（+1.07）格：江蘇中間價(jià)2725（-15）；山東中間價(jià)2450（-15）； 收期盤主力1409收盤價(jià)：2650（-4）；CFR東南亞-CFR中國：43美元/噸

2. 升貼水交割庫名稱          升貼水      現(xiàn)貨價(jià)格   折合盤面價(jià)格   期主力-折合

江蘇地區(qū)                    0       2680/2770（-15）         2680/2770       

浙江寧波                    0       2700/2820（-15）         2700/2820     

河南中原大化集團(tuán)           -140        2415（-）              2555       

山東兗礦煤化               -150        2450（-15）             2600        

河北定州天鷺               -155        2425（-15）             2580     

內(nèi)蒙博源                   -500        2090（-）               2590         

福建泰山石化                0          2860（+0）              2860       

3. 外盤價(jià)格：CFR東南亞395（+2）美元/噸；（普式）CFR中國354（-3）；F0B鹿特丹中間價(jià)438（-1）美元/噸，F(xiàn)OB美灣價(jià)格432(-)美元/噸；（易貿(mào)報(bào)價(jià)）CRF中國價(jià)格340/355中間價(jià)（355（-）美元/噸,人民幣完稅價(jià)

4. 下游價(jià)格：江蘇二甲醚價(jià)格4000（-） ；華東甲醛市場均價(jià)1375（+0）；華南醋酸 3200（-），江蘇醋酸3250（-），山東醋酸3150（-) ； 寧波醋酸3400（-）；

5. 庫存情況：截止4月24日，華東庫存萬噸21（+2）；華南庫存16萬噸（+4.4）；寧波庫存13.8萬噸（+1）

6. 開工率：截至4月24日，總開工率：70.5%（-2%）；進(jìn)口與產(chǎn)量：2014年1月甲醇進(jìn)口量21.7噸（-10），出口量12萬噸（+0.2），

2013年12月產(chǎn)量287.9萬噸（+35）

7.小結(jié):甲醇港口庫存累積，現(xiàn)貨偏弱，山東地區(qū)部分裝置故障維穩(wěn)，西北部分廠家壓力不大，庫存不高。5月份總體供應(yīng)量依然充足，下游需求暫時(shí)不差，但沒有繼續(xù)轉(zhuǎn)好驅(qū)動(dòng)，向下可能性較大。因此短期甲醇依然會(huì)弱勢(shì)，即使短期企穩(wěn)也是小反彈，建議反彈繼續(xù)空，但目前點(diǎn)位觀望為主。

 

豆類油脂：

1、美國大豆期貨周三連跌第三日，觸及一個(gè)月最低，交易商稱，因全球油籽供應(yīng)增加，且來自最大進(jìn)口國中國的需求放緩。全球大豆進(jìn)口商目前購買南美新收割的、價(jià)格更低的大豆，且市場有關(guān)巴西大豆價(jià)格遠(yuǎn)低于美國內(nèi)河市場的傳言仍不絕于耳。CBOT-5月合約 早盤承壓，因CBOT報(bào)告，有176手5月合約交割。另外有19手豆粕合約交割，和37手豆油合約交割。在中國周四公布初步貿(mào)易數(shù)據(jù)前，分析師表示，自3月觸及462萬噸的創(chuàng)紀(jì)錄水平后，中國的大豆進(jìn)口預(yù)計(jì)將連續(xù)第三個(gè)月減少。巴西農(nóng)業(yè)部長周二稱，該國今年大豆產(chǎn)量應(yīng)該為創(chuàng)紀(jì)錄的8,900-9,000萬噸，高于4月農(nóng)業(yè)部旗下的國家商品供應(yīng)公司Conab預(yù)計(jì)的8,610萬噸。該機(jī)構(gòu)將在周四公布最新官方預(yù)估。<br />5月大豆期貨合約收跌13美分，報(bào)每蒲式耳1451美分。7月大豆期貨合約收跌13.25美分，報(bào)每蒲式耳1446.25美分。

2、周三，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤穩(wěn)中上漲，扭轉(zhuǎn)了早盤的跌勢(shì)。截至收盤，7月合約上漲1.70加元，報(bào)收470.60加元/噸。

3、周三，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場收盤小幅上漲，當(dāng)天大盤呈現(xiàn)牛皮振蕩態(tài)勢(shì)?；鶞?zhǔn)7月毛棕櫚油合約上漲10令吉，報(bào)收2578令吉/噸，約合793美元。

4、江蘇南通來寶43蛋白豆粕下調(diào)至3800元/噸，較昨日跌10元/噸，無成交，南通嘉吉不報(bào)價(jià)。日照凌云海43蛋白豆粕成交價(jià)3700元，成交600噸，日照邦基43蛋白豆粕下調(diào)至3780元，較昨日跌30元，無成交，日照新良43蛋白豆粕報(bào)3850元，成交價(jià)3800元，給飼料廠3750元，成交4000噸。日照中紡恢復(fù)出價(jià)，43蛋白豆粕3780元，無成交。

5、菜粕廣東富之源3050，持平，無成交；廣東湛江渤海2930，成交2000噸。菜油湖北荊州進(jìn)口四級(jí)菜油7450，持平，江蘇張家港進(jìn)口四級(jí)菜油7450，持平。

6、廣州貿(mào)易商24度棕櫚油報(bào)價(jià)5850元/噸，較昨日漲30元/噸。江蘇張家港當(dāng)?shù)卮髲S一級(jí)豆油報(bào)價(jià)6970元，成交價(jià)6930元，較昨日下跌20元。

7、豆油庫存103.2（+0.1），棕油庫存111.1（-0.9）。

 

棉花：

一、價(jià)格與價(jià)差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：3128B級(jí)冀魯豫17446（-5），東南沿海17429（-3），長江中下游17427（-6），西北內(nèi)陸17453（-9）；2129B級(jí)新疆18359（-10）。

2、撮合6月合約16760；鄭棉1405合約收盤價(jià)17100（+90）；CC Index 3128B 為17470（+0）；CC Index 3128B -鄭棉1405收盤價(jià)=370（-90）；鄭棉5月-撮合7月=340（+90）。

3、ICE棉花5月合約下跌1.99%收于91.84美分/磅，現(xiàn)貨價(jià)格85.29（-1.45），基差-6.55（+0.41）。

4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=362（+80），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=1484（+287）（注：盤面價(jià)差未考慮升貼水）。

二、庫存

1、鄭棉注冊(cè)倉單122（+2），有效預(yù)報(bào)53（-2），合計(jì)175（+0）。

2、ICE倉單351242（+7178）包。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24930（+0），29875（+0），20305（-10）。

2、中國輕紡城面料市場總成856（+41）萬米，其中棉布為242（+29）萬米。

四、新聞?wù)?/div>