股指：

1、宏觀經濟：4月份中采PMI指數為50.4%，較上月微升0.1個百分點，連續(xù)第二個月微升，回升幅度繼續(xù)弱于季節(jié)性，顯示經濟依然偏弱。開工旺季的季節(jié)性因素和前期微刺激政策共同推動新訂單指數回升，生產、新出口訂單和進口指數回落。 

2、政策面：央行對縣域農商行和農合行定向降準；證監(jiān)會發(fā)布優(yōu)先股試點管理辦法、完善新股發(fā)行改革等相關措施；國務院常務會議出臺穩(wěn)增長措施，預計難以改變經濟下行趨勢；隨著經濟數據繼續(xù)下滑，關注穩(wěn)增長政策出臺預期波動；IPO發(fā)行仍處空窗期，關注新一輪重啟時點；央行連續(xù)進行正回購操作。 

3、盈利預期：滬深300成分股2014年一致預期利潤增速趨穩(wěn)。  

4、流動性： 

A、央行本周四開展了600億元28天期正回購操作，中標利率持平于4.0%，本周公開市場累計凈回籠資金600億元。 

B、昨日銀行間市場質押式回購利率(R007)3.20%，隔夜回購利率(R001)2.22%，資金利率維持寬松。  

C、IPO發(fā)行仍處空窗期，關注新一輪重啟時點；5月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比上月持平，滬深300板塊上升，本周限售股解禁壓力有限；上周產業(yè)資本在全部A股和滬深300板塊凈減持；4月30日當周日均新增A股開戶數回升、新增基金開戶數回落，持倉賬戶數回落，交易活躍程度回升，證券交易結算資金小幅凈流出，交易結算資金期末余額回落。 

5、消息面： 

李克強：中國有信心有能力實現7.5%增長目標  

IPO配套規(guī)則公布在即 首批10多家公司料獲批文 

農行優(yōu)先股方案出爐 擬發(fā)8億股融資800億元 

小結：一季度GDP增速基本符合預期，4月份中采PMI季節(jié)性弱反彈，經濟增長動能依然偏弱，宏觀面中性偏空；資金面，IPO發(fā)行處于空窗期，關注新一輪重啟時點；在宏觀面疲弱的情況下，穩(wěn)增長政策預期波動主導行情，股指震蕩偏空。 

  

國債：

1、近期銀行投資戶開始活躍，金融債遭到瘋搶，帶動國債收益率下行，基本面在債市得到體現。

 

2、利率曲線繼續(xù)下移。國債 1Y 3.53%（-0.02%）、3Y 3.89%（-0.02%)、5Y 4.02%（-0.00%)、7Y 4.12（-0.06%)、10Y 4.25%（-0.06%）。國開債 1Y 4.57% （-0.05%）、3Y 4.88%（-0.08%)、5Y 5.00%(-0.06%)、 7Y 5.10(-0.11%)、10Y  5.26%（-0.11%）。國債期貨參考標的債券 （140006.IB）收益率4.17（-0.03%）,凈價 100.948（+0.18）。以4%的資金成本計算，目前對應合約遠期理論價范圍 TF1406(93.355)。

 

3、資金方面，繼續(xù)寬松。隔夜資金2.22%（-0.15%），7天回購3.20% （+0.10%）、14天回購3.12%（+0.06%）、1月回購3.77%（-0.04%）。

 

4、利率互換市場，3M 3.55%（+0.02%）、1Y 3.66%（-0.03%）、5Y 3.99%（+0.08%)。信用債市場，中期債5年中票 AAA 5.52%(-0.03%)、AA+ 6.22（-0.00%).

 

5、2014年一季度貨幣政策報告稱堅持“總量穩(wěn)定、結構優(yōu)化”的取向，與2013年口徑基本一致，大規(guī)模釋放流動性的可能性低。并且表示加強對地方政府融資平臺、產能過剩行業(yè)和房地產行業(yè)貸款信用違約風險的監(jiān)測，防范風險。產能過剩行業(yè)信貸環(huán)境惡化的形勢難以扭轉。

 

6、4月30日，中國鐵路再度調整今年的鐵路固定資產投資計劃，調整后今年的鐵路投資總額將達到8000億元以上，今年第三次向上調整鐵路投資計劃。2013年鐵路固定資產投資6500億，今年增量部分1500億。對比固定資產投資下滑量的 主要來源，房地產和基建均有接近10萬億的總投資規(guī)模，因此今年鐵路投資的增量相對太小。

 

7、截止上周末，美國10年期國債2.60%，較前一周2.68%下8個基點，2014年以來，美10年期國債利率在2.6%-2.8%之間震蕩，無趨勢性行情。歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周下行3-7個基點。

 

8、小結：一、各類經濟數據表現疲弱，經濟如再度走弱，放松預期將再度強化，支撐債市。

 

原油：

布倫特原油收報108.04（-0.08%)美元每桶；WTI收報100.26（-0.51%）；WTI-BRENT價差-7.78（-0.42）；NYMEX汽油2.905（-0.45%）美元每加侖；取暖油收報2.9202（-0.25%）美元每加侖；ICE柴油收報903.25(+0.14%)美元每噸；

1、美國能源資料協會(EIA)稱，最新一周美國原油庫存減少180萬桶，預估為增加140萬桶。美國俄克拉荷馬州庫欣的原油庫存減少140萬桶，至2008年來的最低位。庫欣是美國原油期貨交割點。

2、LLS價差與WTI價差1.55美元每桶，LLS價差與布倫特價差-5.86美元每桶。

3、布倫特原油現貨貼水0.37美元每桶，前日現貨貼水0.25美元每桶。

4、利比亞近幾周恢復石油出口令布蘭特原油承壓，但利比亞南部重要油田El Sharara仍然關閉，且新的示威行動導致Zultun和Raquba油田被關閉。利比亞石油日產量目前總計僅25萬桶，2013年年中日產量為約140萬桶。政府官員表示，他們希望在一周內重開主要的油田。

5、ARA 5月8日庫存數據，成品油總庫存減少1.5萬噸；取暖油和柴油庫存增加7.8萬噸。燃料油庫存增加4萬噸，汽油庫存減少23.6萬噸，石腦油庫存增加10.3萬噸。

總結：在夏季來臨之前，北美煉廠檢修逐漸恢復，煉油加工量上升，原油庫存下降，全球煉廠在4月中旬檢修達到最高峰，之后開始回落，預計5月中下旬以后煉廠加工量上升將對原油起到支撐作用。利比亞產量恢復構成較大利空因素，預計原油仍持高位震蕩格局。

 

金屬：

銅： 

1、LME銅C/3M升水41（昨升30.5）美元/噸，庫存-3925噸，注銷倉單-3925噸，升水回升，近期LME銅庫存下降，注銷倉單庫存比小幅回升，上周COMEX基金持倉凈空頭縮小，遠期價格曲線為倒價差結構。  

2、滬銅庫存本周-1091噸，現貨對主力合約升水1745元/噸（昨升1820），廢精銅價差4025（昨4200）。 

3、現貨比價7.30（前值7.34）[進口比價7.36]，三月比價7.07（前值7.08）[進口比價7.38]。 

4、基本面：智利秘魯等含銅產量增幅明顯，中國3月銅產量增幅較去年略有下降。線纜銅桿銅管銅板帶箔等下游開工率恢復較好，上期所庫存季節(jié)性回落明顯，關注5月中下旬需求旺季過后開工率情況?，F貨進口比價維持較高位置，近期進口到岸升水回升，預計保稅區(qū)庫存高位下降。廢精銅價差回歸到平均位置。 

  

鋁： 

1、LME鋁 C/3M 貼水43.75（昨貼45.5)美元/噸，庫存-9700噸，注銷倉單-9500噸，大倉單維持，庫存維持，注銷倉單維持高位，貼水擴大。 

2、滬鋁交易所庫存-1929噸，現貨對主力合約貼水140元/噸（昨貼145）。 

3、現貨比價7.51（前值7.48）[進口比價8.72]，三月比價7.37（前值7.34）[進口比價8.71]，{原鋁出口比價5.33，鋁材出口比價6.86}。  

4、國外減產下但倫鋁庫存依然高位，交易數據較弱。滬鋁現貨庫存依舊較大，但電解鋁開工率有所下降，國內減產下，底部已經基本成形，但上方空間有限13200-13400一線有壓力。國內庫存已開始下降，建議內外反套機會。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M貼水5.25（昨貼6）美元/噸，庫存-1250噸，注銷倉單+750噸，大倉單維持，庫存下降趨緩，注銷倉單回落較大。 

2、滬鋅庫存-209噸，現貨對主力升水15元/噸（昨貼10）。  

3、現貨比價7.38（前值7.35）[進口比價7.87]，三月比價7.38（前值7.38）[進口比價7.90]。  

4、國內鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存有所下降，進口有所回落，近期下游開工率恢復較好，預計滬鋅震蕩偏強，逢低買入，關注國內5月冶煉企業(yè)開工率情況。 

  

鉛： 

1、LME鉛C/3M 貼水20.25（昨貼20.25）美元/噸，庫存-125噸，注銷倉單-125噸，大倉單維持，庫存下降，注銷倉單比較低，貼水持穩(wěn)。 

2、滬鉛交易所庫存-449噸，現貨對三月貼水20元/噸（昨貼60）。  

3、現貨比價6.65（前值6.58）[進口比價7.77]，三月比價6.64（前值6.59）[進口比價7.87]，{鉛出口比價5.58，鉛板出口比價6.11}。  

4、倫鉛基本面弱于往年同期，季節(jié)性弱勢，倫鉛有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存，內外比價較低，滬鉛成本支撐較強。 

  

鎳： 

1、LME鎳C/3M 貼水22.5（昨貼25.5）美元/噸，庫存-468噸，注銷倉單-1812噸，倫鎳庫存小幅上升，注銷倉單高位，貼水縮小，M2存在大空頭。 

2、現貨比價6.83（前值6.92）[進口比價7.32]。  

3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響，漲勢較大；國內港口鎳礦庫存下降，但國內不銹鋼產量下滑和模擬利潤較低，鎳生鐵利潤不佳致3月產量下降；前期低比價下倫鎳庫存增加明顯，國內鎳價上調較大下內外比價修復明顯。 

  

綜合新聞：  

1、LME鎳周四猛漲至兩年高位，因淡水河谷在New Caledonia的Goro鎳廠暫停生產加重供應憂慮，而好于預期的中國貿易數據同樣有助于提振基本金屬前景。Goro鎳礦60000噸。 

2、中國海關總署周四公布數據顯示，中國4月銅進口增至45萬噸，高于3月的42萬噸，同比增長52.5%。4月銅礦砂及其精礦進口總計達到100萬噸。 

3、中國信發(fā)集團或在牙買加雙方共同修建價值30億美元的氧化鋁和燃煤發(fā)電廠，未來25年內，氧化鋁廠的年產能達到200萬噸，礬土礦產能450萬噸。 

4、俄羅斯1-3月鎳出口為51600噸。 

5、5月8日LME評論：期銅收高，因中國貿易數據強勁。 

  

結論：滬銅下游開工率恢復較好以及上交所庫存連續(xù)下降，滬銅現貨偏強但近期滬銅升水有下降跡象，現貨進口比價較高下預計后續(xù)供應壓力增大，警惕5月中下旬需求旺季過后帶來的下跌風險。滬鋁現貨庫存依舊較大，但電解鋁開工率有所下降，底部已經基本成形，但上方空間有限13200-13400一線有壓力，國內庫存已開始下降，可考慮內外反套機會。國內精煉鋅產量恢復的持續(xù)性不夠，滬鋅庫存連續(xù)下降，且下游開工率恢復較好，預計滬鋅震蕩偏強，逢低買入，關注國內5月冶煉企業(yè)開工率情況。倫鉛季節(jié)性弱勢，有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存，內外比價較低，成本支撐較強。 

  

鋼材：

1、現貨市場：鋼材價格穩(wěn)中趨弱，市場成交清淡。礦石價格弱勢下行，市場成交一般。 

2、4日現貨價格：上海三級螺紋3140（-20），北京三級螺紋3180（-），上海5.75熱軋3360（-10），天津5.75熱軋3320（-10），唐山鐵精粉945（-），青島港報價折算干基報價775（-5），唐山二級冶金焦1085（-），唐山鋼坯2900（-） 

3、三級鋼過磅價成本3120，現貨邊際生產毛利+5.4%；熱卷成本3170，現貨邊際生產毛利+5.7%。 

4、新加坡鐵礦石掉期9月100.17（-1.58），1月99.67（-0.83） 

5、小結：當前主要利空表現為一方面宏觀面房地產預期較差，另一方面產業(yè)面季節(jié)性需求逐漸進入夏季淡季，但是庫存壓力較之前明顯減輕，行情總體上近期將維持弱勢震蕩走勢。 

   

鋼鐵爐料：

1. 國產礦市場整體平穩(wěn)，成交清淡。進口礦現貨續(xù)跌，國內礦市場承壓，鋼廠采購積極性不高，個別鋼廠采購價降低，商家詢盤清淡，市場流通性較差。進口礦市場持續(xù)下行，成交走軟。兩大平臺皆無成交，三大礦山業(yè)務招標，外盤市場相對偏冷。

2. 國內煉焦煤市場延續(xù)低位盤整，地方市場鮮有變化，整體成交一般。進口煤炭市場主流維穩(wěn)運行，部分品種報價小幅下調，整體成交一般。

3. 國內焦炭主流市場平穩(wěn)運行，東北地區(qū)近日或有小幅上調，國內市場成交情況良好。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1360 萬噸（-65），上周進口煉焦煤庫存 1066萬噸（-15），港口焦炭庫存 357.8 萬噸（-7.2），上周進口鐵礦石港口庫存 11306 萬噸（+43）

5. 唐山一級焦到廠價1130（0），日照二級焦采購價1040（0），唐山二級焦炭 1085（0），臨汾準一級冶金焦 1000（0）（注：焦炭、焦煤現貨價格以一周變動一次）

6. 秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價 530（0），62%澳洲粉礦 104（-1.75），唐山鋼坯 2900（+0），上海三級螺紋鋼價格 3120（-20），北京三級螺紋鋼價格 3160（-20）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價 115.5美金（+0.5）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤860（0），澳洲中等焦煤折算人民幣價格835（+5）

8. 今日爐料現貨價格分化，焦煤美金報價上行，鐵礦石價格下行。鋼廠利潤好，成本端下降快于成品端。關注粗鋼產量與鋼廠補庫節(jié)奏。

 

 

橡膠： 

1、華東全乳膠12800-13500，均價13150/噸（-50）；倉單124430噸（-80），上海（-10），海南（-0），云南（+0），山東（-40），天津（-30）。 

2、SICOM TSR20近月結算價166.1（0）折進口成本12399（-13），進口盈利751（-37）；RSS3近月結算價200（-1.2）折進口成本16373（-103）。日膠主力199.3（2.1），折美金1959（16），折進口成本16074（102）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價2010美元/噸（-5），折人民幣16250（-52）；20號復合膠美金報價1655美元/噸（-15），折人民幣12209（-123）；渤海電子盤20號膠12016元/噸（-47）,煙片1808美金（-4）人民幣14778元（-41）。 

4、泰國生膠片57.21（-0.34），折美金1763（-15）；膠團46（0），折美金1418（-3）；膠水59.5(-0.5),折美金1834(-20)。 

5、丁苯華東報價12850（-50），順丁華東報價11750元/噸（-50）。 

6、截至4月29日青島保稅區(qū)天膠+復合庫存33.6萬噸，較半月前增加1900噸，增幅放緩。 

7、截止4.25日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為74.5%，較上周漲0.7個百分點。國內半鋼胎開工率84.9%，較上周微漲1.9個百分點。出廠價格持穩(wěn)為主，出口形勢向好拉動開工率。 

  

小結：4月天膠加合成進口39萬噸，同比增8.3%,3月同比增速7.9%。倉單減80至12.44萬噸；1409與渤海20號膠價差1899,價差較大，不可持續(xù)。ANRPC 3月產量同比或下滑5.5%。4月下半月保稅區(qū)橡膠庫存增幅放緩。3月中國輪胎出口同比增長6.7%。國內云南開割；泰國4月中旬開割。滬膠價格季節(jié)性：5月偏強，6-8月弱。 

  

玻璃： 

1、繼東北聯合體召開會議之后，近日華南地區(qū)的生產企業(yè)也進行了區(qū)域市場的協調。這說明生產企業(yè)對當前市場價格滯漲頗為在意，想通過區(qū)域協調等方式，提高市場售價。              

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況 

交割庫名稱         倉單限額   升貼水   現貨價格  漲跌   折合盤面價格 

荊州億均玻璃股份有限公司  0.7      0         1256       0         1256  

武漢長利玻璃               1       30        1256       0         1226 

中國耀華                  0.5      20        1280       0         1260   

株洲旗濱集團股份有限公司   0.9     0         1248       0         1248 

山東巨潤建材有限公司       1.5     -120      1200       -24       1320 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200       1160      0         1360 

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司  2.4    -200       1168      0         1368 

江門華爾潤                  1.1    120        1424      0         1304 

臺玻長江玻璃有限公司        1.1     170       1496      0         1326  

山東金晶科技股份有限公司    1.1     0         1304      0         1304 

滕州金晶玻璃有限公司                -40       1200     -24        1240 

華爾潤玻璃產業(yè)股份有限公司   2.7    0         1368      0         1368 

漳州旗濱玻璃有限公司         2      80        1488      0         1408 

  

3、上游原料 

華東重質堿 1575（-） 華北1625（-）華東石油焦均價1137（-）  

，5500k 動力煤545（-） 華南180CST 5650（-） 

4、 社會庫存情況 

截止4月30日，統(tǒng)計的國內320條玻璃生產線庫存量為3215萬重箱，較4月 

25日的3219萬重箱下降4萬重箱。 

5、中國玻璃綜合指數979.2（-1.02） 

中國玻璃價格指數969.33（-1.05）； 

中國玻璃市場信心指數1018.67（-0.9） 

6、注冊倉單數量 ：309（-0）； 

  主力期貨1409合約：1214（+5）   

7、近期華東和華南部分企業(yè)價格有下調。倉單持穩(wěn)于309張。上周庫存開始下降。整體看當前現貨市場需求環(huán)比增長，總體處在淡季向旺季轉換的過程之中。期貨近月目前貼水，但在產能壓力、庫存壓力、消費預期差、交割因素等負面影響的背景下，玻璃期貨貼水可能還將持續(xù)。 

 

瀝青：  

1、中油江蘇汽運成交價4150元，中油高富4150元，溫州中油3950元。瀝青廠庫C1價格在4150-4350元。  

2、韓國瀝青華東到岸美金價547.5（-0），折進口成本4263元（-4），折盤面4213元（-4）  

3、山東焦化料4400（-），華南180燃料油4350（-0），Brent原油108.04（-0.09）。  

4、倉單61240噸（+0）。  

5、截止5月8日一周，瀝青廠庫存59%（-4%）；開工率58%（+4%）  

6、瀝青價格季節(jié)性：從最近4年的價格季節(jié)性來看，1季度表現最強，4季度相對弱。  

7、據百川資訊統(tǒng)計，2014年1-3 月中國瀝青產量398.8 萬噸，同比下降10%；表觀消費同比下降7%。2013年全年產量同比增長7.4%。  

   

小結：瀝青倉單持穩(wěn)于61240噸。本周瀝青廠庫存減少，開工率回升。中石化華東煉廠價格4070-4150元。中油高富4150，中油江蘇汽運成交價4150元；溫州中油3950元。；華東進口折盤面4213。山東焦化料價格持穩(wěn)。價格季節(jié)性：1季度強，4季度偏弱。  

 

LLDPE:

1、日本石腦油價格 950(↑11),石腦油折算成本 10468(↑84),東北亞乙烯 1450(-0),韓國丙烯 1365(-0); 

2、遠東LLDPE 1540(↑5),折合進口成本 11962(↑41),華東LLDPE國產 11900(-0),華東LLDPE進口 12025(↑25); 

3、LL主力基差（華東） 650(↑50),多單持有收益 16.22%(↑1.43%),華南LLDPE 11800(-0),華北LLDPE 11900(↑25); 

4、LDPE華東 12075(↓75),HDPE華東 12200(-0); 

5、LL交易所倉單 1920(↑177); 

6、遠東PP 1510(-0),折合進口成本 11732(↑3),PP華東國產 11300(-0),PP華東進口 11275(-0); 

7、PP主力基差（華東PP） 428(↑60),多單持有收益 11.05%(↑1.67%); 

8、山東粉料 10700(↑50),山東丙烯 9925(-0); 

9、PP華東注塑 11550(↑50),華南拉絲 11200(↑25); 

10、PP交易所倉單 0(-0); 

11、總結：近日PE庫存上升明顯，且倉單也有顯著增加，期現價差略有恢復。筆者認為，塑料和PP面臨短期供應受限，而遠期擴產壓力明顯的矛盾，且擴產壓力最終是否會在9月前兌現存不確定性，此背景下預計L1409和PP1409難走出趨勢行情，區(qū)間震蕩走勢的概率偏大。

甲醇：

1.上游原料： 布倫特原油108.04（+0.09）格：江蘇中間價2700（-25）；山東中間價2450（-15）； 收期盤主力1409收盤價：2650（-4）；CFR東南亞-CFR中國：43美元/噸

2.升貼水交割庫名稱          升貼水      現貨價格   折合盤面價格   期主力-折合

江蘇地區(qū)                    0       2680/2720（-25）         2680/2720       

浙江寧波                    0       2700/2820（-）         2700/2820     

河南中原大化集團           -140        2415（-）              2555       

山東兗礦煤化               -150        2450（-）             2600        

河北定州天鷺               -155        2425（-）             2580     

內蒙博源                   -500        2090（-）             2590         

福建泰山石化                0          2860（+）             2860       

3.外盤價格：CFR東南亞395（+2）美元/噸；（普式）CFR中國354（-3）；F0B鹿特丹中間價438（-1）美元/噸，FOB美灣價格432(-)美元/噸；（易貿報價）CRF中國價格340/355中間價（355（-）美元/噸,人民幣完稅價

4.下游價格：江蘇二甲醚價格4000（-） ；華東甲醛市場均價1375（+0）；華南醋酸 3200（-），江蘇醋酸3250（-），山東醋酸3150（-) ； 寧波醋酸3400（-）；

5.庫存情況：截止4月24日，華東庫存萬噸21（+2）；華南庫存16萬噸（+4.4）；寧波庫存13.8萬噸（+1）

6.開工率：截至4月24日，總開工率：70.5%（-2%）；進口與產量：2014年1月甲醇進口量21.7噸（-10），出口量12萬噸（+0.2），

2013年12月產量287.9萬噸（+35）

7.小結:甲醇港口庫存累積，現貨偏弱，山東地區(qū)部分裝置故障維穩(wěn)，西北部分廠家壓力不大，庫存不高。5月份總體供應量依然充足，下游需求暫時不差，但沒有繼續(xù)轉好驅動，向下可能性較大。因此短期甲醇依然會弱勢，即使短期企穩(wěn)也是小反彈，建議反彈繼續(xù)空，但目前點位觀望為主。

豆類油脂：

1、芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四上漲，因上日跌至一個月低位后有低吸買盤，以及交易商在美國政府月度供需報告公布前調整頭寸。 7月大豆合約上漲23.25美分，或1.6%，收報每蒲式耳1469.50美分。今日升幅為兩周來最大。近月大豆合約跑贏遠月合約，因交易商出脫在近幾日建立的利空價差交易。海關數據顯示，中國4月進口650萬噸大豆，高于3月時進口的462萬噸，為市場提供進一步支撐。

2、周四，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤大幅上漲，主要受到芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆和豆油走強的提振。截至收盤，7月合約上漲9.30加元，報收479.90加元/噸；11月合約上漲8.50加元，報收486.00加元/噸

3、周四，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場收盤下跌，因為關鍵的庫存及出口將于下周一發(fā)布，市場人氣謹慎，大盤呈現區(qū)間振蕩態(tài)勢?；鶞?月毛棕櫚油合約下跌0.6%，報收2564令吉/噸，當天基準合約的交易區(qū)間在2552令吉到2584令吉。

4、江蘇南通來寶43蛋白豆粕維持在3800元，較昨日持平。日照中紡43蛋白豆粕下調至3700元，較昨日跌80元。日照凌云海43蛋白豆粕成交價下調至3680元，較昨日跌20元，成交了1萬噸，日照當地貿易商43蛋白豆粕銷售價格在3660元。

5、菜粕廣東富之源3050，持平，成交6000噸；廣東湛江渤海2930，成交2000噸。菜油湖北荊州進口四級菜油7450，持平，江蘇張家港進口四級菜油7450，持平。

6、廣州貿易商24度棕櫚油報價5830元/噸，較昨日跌20元/噸。江蘇張家港當地大廠一級豆油報價6950元，較昨日報價下跌20元，無成交。鎮(zhèn)江中儲一級豆油6890元，較昨日下跌60元。

7、豆油庫存103.2（0），棕油庫存110.1（-1）。

 

棉花：

一、價格與價差

1、主產區(qū)棉花現貨價格：3128B級冀魯豫17441（-5），東南沿海17429（+0），長江中下游17426（-1），西北內陸17447（-6）；2129B級新疆18356（-3）。

2、撮合7月合約16715（-45）；鄭棉1405合約收盤價17300（+200）；CC Index 3128B 為17471（+1）；CC Index 3128B -鄭棉1405收盤價=171（-199）；鄭棉5月-撮合7月=585（+245）。

3、ICE棉花7月合約上漲0.54%收于93.05美分/磅，現貨價格85.93（+0.64），基差-7.12（-0.57）。

4、CC Index 3128B-美棉滑準稅到岸價=574（+212），鄭棉主力近月-ICE近月滑準稅配額價格=1553（+68）（注：盤面價差未考慮升貼水）。

二、庫存

1、鄭棉注冊倉單126（+4），有效預報49（-4），合計175（+0）。

2、ICE倉單365390（+11648）包。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至24920（-10），29860（-15），20305（+0）。

2、中國輕紡城面料市場總成878（+22）萬米，其中棉布為255（+13）萬米。

四、新聞摘要

1、5月8日儲備棉投放數量為90189.6888噸，實際成交21774.8515噸，成交比例24.14%。舊國標成交平均品級4.1，平均長度28.2，成交平均價格16878元/噸，較上一交易日上漲35元/噸，折328價格17399元/噸，較上一交易日上漲28元/噸。當日新國標國產棉成交18212.7722噸（新疆庫占1647.4022噸）平均價（僅計算重量加權）16980元/噸，較上一交易日下調140元/噸。

白糖：

1：柳州糖報價4660（+0）元/噸，柳州電子盤14053收盤價4618（-6）元/噸；昆明新糖報價4540（+0）元/噸，電子盤1405收盤價4509（+1）元/噸；

柳州現貨價較鄭盤1405升水61（+15）元/噸，昆明現貨價較鄭盤1405升水-59（+15）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=19（+9）元/噸，昆盤5月-鄭糖5月=-90（+16）元/噸； 注冊倉單量9451（-40），有效預報3276（-207）；廣西電子盤可供提前交割庫存19300（-6570）。

2：（1）ICE原糖7月合約下跌0.12%收于17.24美分/磅；近月升水-0.7（+0）美分/磅；LIFFE近月升水-4.4（+0.6）美元/噸；盤面原白價差為89.13（+0.94）美元/噸； 

（2）泰國Hipol等級原糖升水0.2（+0），完稅進口價3934（-4）元/噸，進口盈利726（+4）元，巴西原糖完稅進口價3953（-4）噸，進口盈利707（+4）元，升水-0.45（+0）。泰國白糖散貨船升水LIFFE8月4（+0）個基點，巴西白糖升水LIFFE8月-5（+0）個基點。

3：（1）盡管遭到相關發(fā)展與財政部門的反對，印度馬邦政府仍將給予日產能為1250噸的糖廠3.765億盧比的儲備金來維持生產；

（2）泰國糖業(yè)公司表示，該公司周三通過招標售出12萬噸原糖，采購方為AgroGrain和奧蘭國際（OlamInternational），交割日期為2015年3月1日至7月15日；

（3）因甘蔗產量復蘇強勁，美國農業(yè)部預計印度2014/15年度糖產量增加3%至2790萬噸。但其警告稱，國內消費增長較高或將出口限制至150萬噸；

（4）俄羅斯農業(yè)市場研究院(IKAR)表示，俄羅斯下榨季糖產量預計將維持在歷史高點附近。

4：（1）2013/14年制糖期生產已進入尾聲，廣西、云南還有少數糖廠生產，其它糖廠均已停榨。截止4月底，本制糖期全國已累計產糖1324.73萬噸，同比增加34.38萬噸，累計銷糖596.27萬噸，同比減少170.77萬噸，累計銷糖率45.01%，同比減少14.43%，工業(yè)庫存728.46萬噸，同比增加205.15萬噸；其中4月單月產糖102.37萬噸，同比減少1.43萬噸，單月銷糖118.2萬噸，同比減少45.16萬噸。

小結

A．外盤：巴西4月上半月雙周報發(fā)布，甘蔗壓榨量、食糖產量、出糖率同比都大幅提高，對市場相對偏空，巴西的天氣影響甘蔗的壓榨，往后持續(xù)關注巴西的降雨及現貨升貼水；前期美國乙醇大漲，巴西乙醇出口美國利潤窗口打開，4月巴西乙醇出口同比提高，同時4月上半月無水乙醇生產量也大幅提高，目前美國乙醇價格持續(xù)回落；泰國產量創(chuàng)新高，但截止3月出口數據仍不理想，后期出口壓力大，同樣關注現貨升貼水；印度糖價緩慢回落；6月底阿拉伯齋月，關注齋月需求；天氣方面，天氣風險長期存在，關注厄爾尼諾的發(fā)展。

B．內盤：4月產銷數據發(fā)布，銷糖數據同比不理想，工業(yè)庫存大；從船報估計，4月份或還有部分巴西糖到港；目前配額外窗口關閉，近期巴西船報已無發(fā)往中國的糖；國內價格走勢一方面受14年國內庫存量大影響，另一方面受外盤走勢帶動。

 

 

兩板：

1.膠合板：嘉興千年舟138，嘉善陸意120，杭州緣景居145，常州鵬鴻147，廣州海納99，臨沂飛龍105，廊坊駿龍104，天津元香113。 

2.纖維板：嘉興麗人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州東盾85，廣州恒運通73，天津北方75。 

3.魚珠木材價格指數（以2006年6月為基日，基準指數為100）：15mm細木工板130.15（-2.97%），15mm中纖板110.3（2.5%），原木143.81（0.16%），鋸材146.88（1.82%） 

4.排名前20會員持倉凈多：膠合板-2270（+1462），纖維板-4072（-1160） 

5.倉單：膠合板38（18），纖維板274（48） 

  

小結： 

昨日Bb主力持穩(wěn)回升，小漲0.49%，收143.3；纖板盤中一度下探至62，收盤62.85，跌0.48%，繼續(xù)于62.5至64.5之間窄幅震蕩。兩板交割形勢的明朗化，纖板運行較為平穩(wěn)，膠板空頭謹慎。 

 玉米： 

1.玉米現貨價：哈爾濱2200(0)，長春2260(0)，濟南2280(0)，大連港口平艙價2430(10)，深圳港口價2440(0)。南北港口價差10；大連現貨對連盤1409合約升水65，長春現貨對連盤1409合約升水105。(單位：元/噸)

2.玉米淀粉：長春2750(0)，鄒平2900(0)，石家莊2880(0)； DDGS：肇東2100(0)，松原2200(0),廣州2500(0)；酒精：肇東5600(0)，松原5700(0)。(單位：元/噸) 

3.大連商品交易所玉米倉單3094(700)張。 

4.截至收盤，CBOT近月玉米合約報收513.25美分/蒲式耳，估算到岸完稅成本價為2214.32(11.87)元/噸。 

5.美國玉米現貨價：辛辛那提(美元/蒲）5.24(0.02)，堪薩斯5.12(0.09)，新奧爾良5.68(0.03)，波特蘭6.29(0.07)，美灣FOB（美元/噸）239.8(2.2)。 

6.美國乙醇現貨(美元/加侖）：伊利諾伊2.23(0)，愛荷華2.28(-0.1)。美國乙醇利潤（美元/噸）：伊利諾伊61.22(-13.98)，愛荷華59.89(-1.2)。 

7. 美國玉米期貨周四小漲，逆轉稍早的跌勢，交易商稱，因大豆期貨急升，以及投資者在周五政府供需報告公布前調整頭寸。分析師的平均預期為，農業(yè)部將在周五1600 GMT公布的供需報告中下調玉米結轉庫存預估，在報告公布前的頭寸調整支撐CBOT玉米期價。天氣預報機構稱，周四美國中西部氣溫接近夏季水平，下周溫度將回落，且會出現降雨，可能導致明尼蘇達州等西北部各州的玉米播種暫停。 

  

小結： 

4月底臨儲結束之后，基于國庫充盈，必然進行大量拋儲，9月合約將受拍賣價影響，預計難現往年青黃不接情景。近月優(yōu)糧偏緊，大連平倉價已升至2430。倉單開始流入，9月預計受政策影響較大，多頭需謹慎。 

  

小麥： 

1．普麥價格:石家莊2580(0)，鄭州2540(0)，廈門2670(0)；強麥價格：8901石家莊2910(0)，豫34鄭州2870(0)，8901廈門CIF價2950(0)，濟南17黃埔CIF價2970(0)，徐州出庫2880(0),鄭州強麥價格對鄭盤1409合約升水221。單位：(元/噸) 

2．面粉價格：濟南3080(0)，石家莊3120(0)，鄭州3080(0)；麩皮價格：濟南1520(0)，石家莊1490(0)，鄭州1530(0)。(單位：元/噸) 

3.鄭州商品交易所強麥倉單9737(350)張，有效預報4910(-350)張。 

4.美國小麥現貨(美元/蒲）：堪薩斯7.13(0.34)，辛辛那提7.16(0.32)，托萊多7.38(0.35)，孟菲斯7.43(0.29)；軟紅冬小麥美灣FOB（美元/噸）303.2(-0.4)，硬紅冬美灣FOB（美元/噸）366.1(-1.6)。國際小麥FOB：黑海282.5(-3.5)美元/噸，阿根廷面包麥370(0)美元/噸,加拿大飼料麥226.2(1.4)美元/噸,法國軟白麥199.25(-3.25)歐元/噸。 

5. 芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周四下跌，因本周稍早創(chuàng)下數月高位后有獲利了結賣盤，且市場等待美國農業(yè)部(USDA)周五公布的重要報告。在5月供需報告前，分析師預估均值是2014年美國冬麥產量將為14.68億蒲式耳，將低于2013年的15.34億。CBOT-5月小麥期貨結算價報7.26-3/4美元，跌3美分。 

  

小結： 

近月小麥情況類同玉米，由于正處青黃不接時期供應偏緊，且優(yōu)麥數量偏少，促使近月合約較強，倉單持續(xù)流入。新麥長勢較好，繼續(xù)關注5月天氣狀況。 

  

早秈稻： 

1．稻谷價格:早秈稻--長沙2600(0)，九江2600(0)，武漢2640(0),廣州2810(0)；中晚稻--長沙2760(0)，九江2740(0)，武漢2740(0),廣州2860(0)；粳稻--長春3220(0)，合肥3000(0)，佳木斯3100(0)；九江早秈稻價格對鄭盤1409合約升水164。(單位：元/噸) 

2．稻米價格:早秈稻--長沙3810(0)，九江3830(0)，武漢3810(0),廣州3900(20)；中晚米--長沙4000(0)，九江3990(0)，武漢4000(0),廣州4060(20)；粳米--長春4689(1)，合肥4020(0)，佳木斯4200(0)。(單位：元/噸) 

3.鄭州商品交易所早秈稻倉單940(0), 有效預報0(0)。 

4. 周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）糙米期貨收盤下跌，延續(xù)了周三的疲軟走勢，交易量進一步萎縮。糙米期貨收盤下跌2到9.5美分不等，其中5月合約收盤下跌9.5美分，報15.31美元/英擔；7月糙米收盤下跌4.5美分，報15.50美元/英擔。交易商表示，由于美國農業(yè)部重頭報告出臺在即，市場交易者大多選擇離市觀望，交投興趣不振。聯合國糧農組織（FAO）周四發(fā)布的報告顯示， 2014/15年度全球大米用量預計達到5.02億噸，高于上年的4.90億噸，增幅達到2%。其中大米的人均食用消費量預期比上年提高2%。