每日宏觀策略觀點(diǎn)：  

1、中國：  

（1）4月銀行結(jié)售匯僅為97億美元，環(huán)降76%。主要是代客結(jié)售匯僅79億美元，環(huán)降八成，創(chuàng)9個(gè)月新低。2月以來人民幣對美元持續(xù)貶值，4月30日曾觸及18個(gè)月盤中新低。  

（2）中俄提出建立全面能源合作伙伴關(guān)系，雙方企業(yè)也簽署了多項(xiàng)合作協(xié)議，如中石油與俄企的年供300萬噸LNG合同，厚樸投資收購俄最大未開采銅礦床少數(shù)權(quán)益等，但中俄天然氣協(xié)議未在其中。彭博稱，會談中俄絕口不提該協(xié)議。  

2、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：  

周三（5月21日）：  

11:30，日本央行公布利率決定；  

16:30，英國央行公布會議紀(jì)要；  

22:00，歐元區(qū)5月消費(fèi)者信心指數(shù)初值，上月-8.6，預(yù)期-8.25；  

 

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：4月份工業(yè)增加值同比增長8.7％，較上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，低于預(yù)期，制造業(yè)和基建投資增速平穩(wěn)，房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。 

2、政策面：證監(jiān)會定調(diào)IPO發(fā)行節(jié)奏，有利于緩解融資壓力的不確定性；央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求；央行對縣域農(nóng)商行和農(nóng)合行定向降準(zhǔn)；國務(wù)院常務(wù)會議出臺穩(wěn)增長措施，預(yù)計(jì)難以改變經(jīng)濟(jì)下行趨勢；隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，關(guān)注穩(wěn)增長政策預(yù)期波動；央行連續(xù)進(jìn)行正回購操作。 

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤增速趨穩(wěn)。  

4、流動性： 

A、央行本周二開展了350億元28天期正回購操作，中標(biāo)利率持平于4%，當(dāng)天公開市場凈投放資金650億元。 

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.37%，隔夜回購利率(R001)2.46%，資金利率維持寬松。  

C、IPO發(fā)行仍處空窗期，關(guān)注新一輪重啟時(shí)點(diǎn)；5月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比上月小幅下降，本周限售股解禁壓力有限；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股凈減持和滬深300板塊小幅凈增持；5月9日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)回落、新增基金開戶數(shù)回升，持倉賬戶比例持平，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回升。 

5、消息面： 

國務(wù)院：今年剝離平臺公司政府融資功能 

道指周二跌0.83% 投資者擔(dān)憂美聯(lián)儲提早加息  

小結(jié)：4月份工業(yè)增速低于預(yù)期，房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)疲弱拖累投資增速，經(jīng)濟(jì)增長動能依然偏弱，宏觀面中性偏空；證監(jiān)會定調(diào)IPO發(fā)行節(jié)奏，有利于緩解融資壓力的不確定性；在宏觀面疲弱的情況下，穩(wěn)增長政策預(yù)期波動主導(dǎo)行情，弱勢震蕩仍將延續(xù)。 

 

金屬：

  銅： 

1、LME銅C/3M升水48（昨升58）美元/噸，庫存-2225噸，注銷倉單-13525噸，升水小幅回調(diào)，近期LME銅庫存下降，注銷倉單庫存比下降，上周COMEX基金持倉凈空頭縮小，遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 

2、滬銅庫存本周+6432噸，現(xiàn)貨對主力合約升水1730元/噸（昨升1740），廢精銅價(jià)差4600（昨4750）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.23（前值7.23）[進(jìn)口比價(jià)7.35]，三月比價(jià)7.05（前值7.05）[進(jìn)口比價(jià)7.40]。 

4、基本面：智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯，中國3月和4月銅產(chǎn)量增幅較去年略有下降。線纜銅桿銅管銅板帶箔等下游開工率恢復(fù)較好，上期所庫存季節(jié)性回落明顯，關(guān)注5月中下旬需求旺季過后開工率情況?，F(xiàn)貨進(jìn)口比價(jià)維持較高位置，近期進(jìn)口到岸升水小幅走弱，預(yù)計(jì)保稅區(qū)庫存高位下降。廢精銅價(jià)差平均位置偏上，三大交易所庫存低位。 

  

鋁： 

1、LME鋁 C/3M 貼水41.25（昨貼41.75)美元/噸，庫存-12100噸，注銷倉單-22450噸，大倉單維持，庫存小幅下降，注銷倉單維持高位，貼水持穩(wěn)。 

2、滬鋁交易所庫存-3088噸，現(xiàn)貨對主力合約貼水110元/噸（昨貼110）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.57（前值7.55）[進(jìn)口比價(jià)8.68]，三月比價(jià)7.43（前值7.42）[進(jìn)口比價(jià)8.70]，{原鋁出口比價(jià)5.34，鋁材出口比價(jià)6.87}。  

4、國外減產(chǎn)下但倫鋁庫存依然高位，交易數(shù)據(jù)較弱。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大，但電解鋁開工率有所下降，國內(nèi)減產(chǎn)下，底部已經(jīng)基本成形，但上方空間有限13200-13400一線有壓力。國內(nèi)庫存開始下降時(shí)，建議內(nèi)外反套機(jī)會。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M貼水5.25（昨貼5）美元/噸，庫存-7025噸，注銷倉單-8200噸，大倉單維持，庫存下降，注銷倉單回落較大。 

2、滬鋅庫存-5272噸，現(xiàn)貨對主力貼水20元/噸（昨貼10）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.29（前值7.31）[進(jìn)口比價(jià)7.85]，三月比價(jià)7.33（前值7.35）[進(jìn)口比價(jià)7.89]。  

4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存有所下降，進(jìn)口有所回落，且下游開工率恢復(fù)較好，預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng)，逢低買入，4月國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率有所回升，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 

  

鉛： 

1、LME鉛C/3M 貼水25.5（昨貼25.25）美元/噸，庫存-0噸，注銷倉單-250噸，大倉單維持，庫存下降，注銷倉單比較低，貼水?dāng)U大。 

2、滬鉛交易所庫存-440噸，現(xiàn)貨對三月貼水50元/噸（昨貼40）。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.48（前值6.49）[進(jìn)口比價(jià)7.71]，三月比價(jià)6.51（前值6.53）[進(jìn)口比價(jià)7.85]，{鉛出口比價(jià)5.58，鉛板出口比價(jià)6.12}。  

4、倫鉛基本面弱于往年同期，季節(jié)性弱勢，倫鉛有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價(jià)較低，滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 

  

鎳： 

1、LME鎳C/3M 貼水22（昨貼21）美元/噸，庫存-612噸，注銷倉單+2676噸，近期倫鎳庫存小幅增加，注銷倉單回升，貼水縮減，M2存在大空頭。 

2、現(xiàn)貨比價(jià)7.08（前值6.96）[進(jìn)口比價(jià)7.33]。  

3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響，漲勢較大；國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩，國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑，但國內(nèi)不銹鋼價(jià)格因前期上調(diào)較大，模擬利潤維持較好以及鎳與不銹鋼比價(jià)高位回落；內(nèi)外比價(jià)維持高位。 

  

綜合新聞：  

1、秘魯南方銅業(yè)2014年銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)80萬噸，高于去年的67萬噸，位于秘魯南部的Tia Maria項(xiàng)目將在2014年下半年開始施工。 

2、據(jù)倫敦5月20日消息，歐洲現(xiàn)貨鋁升水本周升值紀(jì)錄高點(diǎn)，因供應(yīng)緊俏激發(fā)消費(fèi)商搶購熱潮，已付稅鋁本周較LME現(xiàn)貨鋁價(jià)格本周每噸升水380-400美元。 

3、IAI公布4月全球原鋁產(chǎn)量較前月下滑16.1萬噸至390.4萬噸，較上年同期增長14.5萬噸。 

4、日本4月銅線纜發(fā)貨量同比增長6.5%至58500噸。 

5、5月20日LME評論：基金屬收低，期鎳和期錫領(lǐng)跌。銅價(jià)下滑，因?qū)χ袊?jīng)濟(jì)成長的持續(xù)擔(dān)心蓋過了實(shí)貨市場吃緊的因素。 

  

結(jié)論：滬銅下游開工率恢復(fù)較好以及上交所庫存維持低位，滬銅現(xiàn)貨偏強(qiáng)且內(nèi)外比價(jià)維持較高位置，三大交易所庫存維持低位且維持倒價(jià)差結(jié)構(gòu)，但國內(nèi)保稅區(qū)庫存維持高位。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大，但電解鋁開工率有所下降，底部已經(jīng)基本成形，但上方空間有限13200-13400一線有壓力。國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠，滬鋅庫存連續(xù)下降，且下游開工率恢復(fù)較好，預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng)，逢低買入，4月國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率有所回升，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛季節(jié)性弱勢，有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價(jià)較低，成本支撐較強(qiáng)。 

  

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：鋼材價(jià)格穩(wěn)中趨弱，市場成交一般。礦石價(jià)格弱勢下行，市場成交一般。 

2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級螺紋3050（-），北京三級螺紋3100（-10），上海5.75熱軋3350（-），天津5.75熱軋3280（-），唐山鐵精粉905（-10），青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)745（-10），唐山二級冶金焦1085（-），唐山鋼坯2790（-） 

3、三級鋼過磅價(jià)成本3064，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+3.8%；熱卷成本3114，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+7.6%。 

4、新加坡鐵礦石掉期9月96.17（-0.33），1月97（+0.25） 

5、小結(jié)：當(dāng)前主要利空表現(xiàn)為一方面宏觀面房地產(chǎn)預(yù)期較差，另一方面產(chǎn)業(yè)面季節(jié)性需求逐漸進(jìn)入夏季淡季，但是庫存壓力較之前明顯減輕，行情總體上近期將維持弱勢震蕩走勢。 

 

鋼鐵爐料：

1. 國產(chǎn)礦市場報(bào)價(jià)普跌，成交停滯。進(jìn)口礦期現(xiàn)貨延續(xù)跌勢，商家觀望居多，鋼廠繼續(xù)打壓礦價(jià)，河北及山東大礦出廠價(jià)跌20-40元/噸不等，市場報(bào)價(jià)跟隨走低，成交無量下行。進(jìn)口礦市場弱勢運(yùn)行，詢報(bào)盤活躍度降低。

2. 國內(nèi)煉焦煤市場運(yùn)行維穩(wěn)，成交較月初有所回落，煤礦挺價(jià)壓力較大，短期價(jià)格仍將持穩(wěn)運(yùn)行。進(jìn)口煤炭市場主流維穩(wěn)運(yùn)行，部分期貨報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，整體成交偏淡。

3. 國內(nèi)焦炭主流市場運(yùn)行穩(wěn)健，市場成交良好。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1525.9 萬噸（+165），上周進(jìn)口煉焦煤庫存 956.8萬噸（-60），港口焦炭庫存 349 萬噸（-6），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11475 萬噸（+215）

5. 唐山一級焦到廠價(jià)1130（0），日照二級焦采購價(jià)1040（0），唐山二級焦炭 1085（0），臨汾準(zhǔn)一級冶金焦 1000（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動一次）

6. 秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價(jià) 535（0），62%澳洲粉礦 97（-1），唐山鋼坯 2790（0），上海三級螺紋鋼價(jià)格 3030（0），北京三級螺紋鋼價(jià)格 3100（-10）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 113.5美金（0）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤860（0），澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格825（0）

8. 螺紋現(xiàn)貨暫穩(wěn)，焦煤焦炭價(jià)格穩(wěn)定，礦石依然慣性下跌。市場對于房地產(chǎn)預(yù)期悲觀，銷售數(shù)據(jù)較差，建材短期依然偏弱。行業(yè)數(shù)據(jù)看，粗鋼產(chǎn)量高位，利潤較好，原料及成品庫存低。

 

橡膠： 

1、華東全乳膠13300-14000，均價(jià)13650/噸（+150）；倉單123760噸（-170），上海（+0），海南（-0），云南（-0），山東（-0），天津（-170）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)170.7（-1）折進(jìn)口成本12755（-78），進(jìn)口盈利895（228）；RSS3近月結(jié)算價(jià)210.5（-2.5）折進(jìn)口成本17164（-188）。日膠主力203.4（-2.9），折美金2006（-30），折進(jìn)口成本16440（-228）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報(bào)價(jià)2000美元/噸（50），折人民幣16202（360）；20號復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1685美元/噸（5），折人民幣12449（32）；渤海電子盤20號膠12016元/噸（-164）,煙片1808美金（-8）人民幣14802元（-58）。 

4、泰國生膠片62.06（0.31），折美金1911（9）；膠團(tuán)49（0），折美金1509（-1）；膠水62(0.5),折美金1909(14)。 

5、丁苯華東報(bào)價(jià)12700（100），順丁華東報(bào)價(jià)11650元/噸（0）。 

6、截至5月15日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存33.75萬噸，較半月前增加1500噸，增幅放緩；去年5月份庫存開始下降。 

7、截止5.15日，山東地區(qū)全鋼胎開工率76.5%，略有下滑。國內(nèi)半鋼胎開工率為81.3%，本周統(tǒng)計(jì)的半鋼胎企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)開工持穩(wěn)，部分企業(yè)庫存略有承壓，出口整體相對穩(wěn)定。 

  

  

小結(jié)：市場擔(dān)憂中越關(guān)系影響越南對中國橡膠出口。5月上半月保稅區(qū)橡膠庫存小幅增加。倉單減170至12.38萬噸；1409與渤海20號膠價(jià)差2474,價(jià)差較大，不可持續(xù)。ANRPC 4月產(chǎn)量同比下滑3.2%。4月天膠加合成進(jìn)口39萬噸，同比增8.3%,3月7.9%。3月中國輪胎出口同比增長6.7%。國內(nèi)云南開割；泰國4月中旬開割。滬膠價(jià)格季節(jié)性：5月偏強(qiáng)，6-8月弱。

瀝青：  

1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元，煉廠停產(chǎn)檢修；中油高富4150元，溫州中油4050元，目前停產(chǎn)檢修。瀝青廠庫C1價(jià)格在4150-4350元。  

2、韓國瀝青華東到岸美金價(jià)547.5（-0），折進(jìn)口成本4263元（-0），折盤面4213元（-0）  

3、山東焦化料4600（+50），華南180燃料油4350（-0），Brent原油109.69（+0.32）。  

4、倉單68480噸（+0）。  

5、截止5月15日一周，瀝青廠庫存58%（-1%）；開工率54%（-4%）  

6、瀝青價(jià)格季節(jié)性：從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看，1季度表現(xiàn)最強(qiáng)，4季度相對弱。  

7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì)，2014年1-4 月中國瀝青產(chǎn)量545.8 萬噸，同比下降9%；表觀消費(fèi)同比下降5%。2013年全年產(chǎn)量同比增長7.4%。  

   

小結(jié)：瀝青倉單持穩(wěn)68480噸。上周瀝青廠庫存略減少，開工率回落。中石化華東煉廠價(jià)格低端上調(diào)30至4100-4150元。中油高富4150，中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元，煉廠停產(chǎn)檢修；溫州中油4050；華東進(jìn)口折盤面4213。近期山東焦化需求好轉(zhuǎn)，焦化料價(jià)格走高。價(jià)格季節(jié)性：1季度強(qiáng)，4季度偏弱。

 

玻璃： 

1、現(xiàn)貨市場繼續(xù)表現(xiàn)不佳，部分區(qū)域市場價(jià)格走弱，產(chǎn)銷率難以維持正常水平。雖然部分地區(qū)出現(xiàn)房地產(chǎn)限購放松的刺激政策，目前銷售情況同比下滑嚴(yán)重的勢頭沒有得到遏制，因此大部分房地產(chǎn)企業(yè)放緩了建設(shè)步伐，影響玻璃消耗進(jìn)度。   

2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況 

交割庫名稱         倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格  漲跌   折合盤面價(jià)格 

荊州億均玻璃股份有限公司  0.7      0          1256       0         1256  

武漢長利玻璃               1       30         1232       -24       1202 

中國耀華                  0.5      20         1280       0         1260   

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司   0.9     0          1248       0         1248 

山東巨潤建材有限公司       1.5     -120       1184       0         1304 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200       1144       0         1344 

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司  2.4    -200       1144       -8        1344 

江門華爾潤                  1.1    120        1400       0         1280 

臺玻長江玻璃有限公司        1.1     170       1464       0         1294 

山東金晶科技股份有限公司    1.1     0         1280       -24       1280 

滕州金晶玻璃有限公司                -40       1184       0         1224 

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司   2.7    0         1352       0         1352 

漳州旗濱玻璃有限公司         2      80        1440      -16        1360 

  

3、上游原料 

華東重質(zhì)堿 1575（-） 華北1575（-）華東石油焦均價(jià)993.3（-）  

，5500k 動力煤535（-） 華南180CST 5650（-） 

4、 社會庫存情況 

截止5月16日，統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)320條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3214萬重箱，較5月 

9日的3217萬重箱下降3萬重箱。 

5、中國玻璃綜合指數(shù)969.88（-1.66） 

中國玻璃價(jià)格指數(shù)959.05（-1.92）； 

中國玻璃市場信心指數(shù)1013.22（-0.59） 

6、注冊倉單數(shù)量 ：25（-250）； 

  主力期貨1409合約：1158（-26）   

7、繼沙河調(diào)價(jià)之后，華中、華南和華東地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格均有下調(diào)。倉單減250至25張。上周庫存小幅下降。當(dāng)前現(xiàn)貨市場處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中，但庫存未見明顯下降。期貨目前貼水，但在產(chǎn)能壓力、庫存壓力、消費(fèi)預(yù)期差等負(fù)面影響的背景下，玻璃期貨貼水可能還將持續(xù)。 

 

LLDPE:

1、日本石腦油價(jià)格 945(↓1),石腦油折算成本 10439(↓8),東北亞乙烯 1435(-0),韓國丙烯 1355(↑1); 

2、遠(yuǎn)東LLDPE 1535(-0),折合進(jìn)口成本 11937(↓2),華東LLDPE國產(chǎn) 11650(-0),華東LLDPE進(jìn)口 11850(-0);

3、LL主力基差（華東） 595(↓70),多單持有收益 16.65%(↓1.92%),華南LLDPE 11550(↑25),華北LLDPE 11575(-0); 

4、LDPE華東 11725(↓125),HDPE華東 12100(↓50); 

5、LL交易所倉單 1653(↓40); 

6、遠(yuǎn)東PP 1500(-0),折合進(jìn)口成本 11668(↓2),PP華東國產(chǎn) 11100(-0),PP華東進(jìn)口 11125(-0); 

7、PP主力基差（華東PP） 405(↑2),多單持有收益 11.71%(↑0.16%); 

8、山東粉料 10750(-0),山東丙烯 10550(↑100); 

9、PP華東注塑 11425(-0),華南拉絲 11125(-0); 

10、PP交易所倉單 0(↓1234); 

11、總結(jié)：檢修裝置集中開啟，塑料以及PP供應(yīng)增速明顯，聚烯烴現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)承壓下行是大概率事件。但期價(jià)貼水過多，不利于下行。筆者認(rèn)為煤化工對9月利空有限，價(jià)格暴跌概率小。短期建議空單謹(jǐn)慎持有。

PTA:  

1、原油WTI至102.44（-0.17）；石腦油至941（-1），MX至1035（-10）。 

2、亞洲PX至1234（+5）CFR，折合PTA成本6944元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6200（+60），外盤870（+7），進(jìn)口成本6681元/噸，內(nèi)外價(jià)差-481。 

4、江浙滌絲產(chǎn)銷一般，多可做平，聚酯價(jià)格多穩(wěn)定，個(gè)別有50元小漲。 

5、PTA裝置開工率68（-5）%，下游聚酯開工率82.9（+0）%，織造織機(jī)負(fù)荷76（+0）%。 

6、中國輕紡城總成交量698（+31）萬米，其中化纖布成交548（+7）萬米。 

7、PTA 庫存：PTA工廠4-6天左右，聚酯工廠5-7天左右。 

  

PTA負(fù)荷繼續(xù)下降，現(xiàn)貨近期略顯偏緊價(jià)格繼續(xù)上升，下游需求尚可但臨近淡季，對PTA追漲意愿不強(qiáng)。PTA短期反彈難改大趨勢上的弱勢，可利用機(jī)會逢高空倉介入；關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。

 

  

豆類油脂：

1、江蘇南通嘉吉43蛋白豆粕5-6月份提貨價(jià)格維持在3920元/噸（50kg包裝），較昨日持平，成交4800噸。南通來寶43蛋白豆粕價(jià)格提高至3940元/噸，較昨日漲50元/噸，無成交。

2、菜粕廣東富之源3100，成交300噸。菜油湖北公安中糧進(jìn)口四級菜油7300，跌50。

3、廣州貿(mào)易商24度棕櫚油上午下調(diào)至5800元/噸，下午跟盤下調(diào)至5780-5800元/噸，較昨日跌40元/噸。 南通嘉吉一級豆油6900元，與昨天持平，無成交。

4、豆油庫存104.2（-1.1），棕油庫存119.4（+3.6）。

5、截止5月16日，油廠壓榨開幾率48.15%（+5.45%），進(jìn)口豆庫存580（-6）。

白糖：

1：柳州糖報(bào)價(jià)4700（+0）元/噸，柳州電子盤14063收盤價(jià)4716（-4）元/噸；昆明新糖報(bào)價(jià)4575（-10）元/噸，電子盤1406收盤價(jià)4576（-20）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1409升水-185（+0）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1409升水-310（-10）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=-27（-2）元/噸，昆盤9月-鄭糖9月=-154（+1）元/噸； 注冊倉單量8653（-440），有效預(yù)報(bào)2390（+100）；廣西電子盤可供提前交割庫存36790（+6800）。

2：（1）ICE原糖7月合約下跌1.07%收于17.58美分/磅；近月升水-0.8（-0.07）美分/磅；LIFFE近月升水-7.1（-2.5）美元/噸；盤面原白價(jià)差為90.13（-0.51）美元/噸； 

（2）泰國Hipol等級原糖升水0.1（+0），完稅進(jìn)口價(jià)3982（-38）元/噸，進(jìn)口盈利718（+38）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4041（-38）噸，進(jìn)口盈利659（+38）元，升水-0.35（+0）。泰國白糖散貨船升水LIFFE8月-2（+0）個(gè)基點(diǎn)，巴西白糖升水LIFFE8月-5（+0）個(gè)基點(diǎn)。

3：（1）巴西氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)Somar Meteorologia周一在一封電子郵件中稱，干燥天氣有助于提振巴西糖產(chǎn)量，但土壤墑情欠佳有損新作物生長。

（2）烏克蘭農(nóng)業(yè)部周一稱，烏克蘭預(yù)料從今年收獲的甜菜中榨糖175-180萬噸，2013年為121萬噸。

小結(jié)

A．外盤：巴西的天氣影響甘蔗的壓榨，往后持續(xù)關(guān)注巴西的降雨及現(xiàn)貨升貼水；泰國產(chǎn)量創(chuàng)新高，但截止3月出口數(shù)據(jù)仍不理想，后期出口壓力大，同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水；印度糖價(jià)緩慢回落；6月底阿拉伯齋月，關(guān)注齋月需求；天氣方面，天氣風(fēng)險(xiǎn)長期存在，關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展。

B．內(nèi)盤：從船報(bào)估計(jì)，4月份或還有部分巴西糖到港；目前配額外窗口關(guān)閉，近期巴西船報(bào)已無發(fā)往中國的糖；國內(nèi)價(jià)格走勢一方面受14年國內(nèi)庫存量大影響，另一方面受外盤走勢帶動。

 

兩板：

1.膠合板：嘉興千年舟138，嘉善陸意120，杭州緣景居145，常州鵬鴻147，廣州海納99，臨沂飛龍105，廊坊駿龍104，天津元香113。 

2.纖維板：嘉興麗人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州東盾85，廣州恒運(yùn)通73，天津北方75。 

3.魚珠木材價(jià)格指數(shù)（以2006年6月為基日，基準(zhǔn)指數(shù)為100）：15mm細(xì)木工板140.77（1.93%），15mm中纖板110.3（-2.38%），原木143.5（2.45%），鋸材140.5（-0.06%） 

4.排名前20會員持倉凈多：膠合板1523（1765），纖維板3161（673） 

5.倉單：膠合板104（0），纖維板440（10） 

  

小結(jié)： 

兩板持續(xù)下挫。Bb09報(bào)收135.35，跌1.6%，fb09盤中最低探至59，后震蕩走高收于59.55，跌0.5%。兩板交割形勢明朗化，倉單流入持續(xù)利空，建議觀望防止倉單引發(fā)的進(jìn)一步下跌風(fēng)險(xiǎn)。目前盤面價(jià)格不高，然而由于7月底倉單需集中注銷，后期或現(xiàn)反彈機(jī)會。 

 玉米： 

1.玉米現(xiàn)貨價(jià)：哈爾濱2200(0)，長春2260(0)，濟(jì)南2300(0)，大連港口平艙價(jià)2450(0)，深圳港口價(jià)2440(0)。南北港口價(jià)差-10；大連現(xiàn)貨對連盤1409合約升水94，長春現(xiàn)貨對連盤1409合約升水96。(單位：元/噸) 

2.玉米淀粉：長春2900(0)，鄒平3000(0)，石家莊2950(0)； DDGS：肇東2150(0)，松原2200(0),廣州2500(0)；酒精：肇東5600(0)，松原5700(0)。(單位：元/噸) 

3.大連商品交易所玉米倉單1778(0)張。 

4.截至收盤，CBOT近月玉米合約報(bào)收473.5美分/蒲式耳，估算到岸完稅成本價(jià)為2106.28(-7.55)元/噸。 

5.美國玉米現(xiàn)貨價(jià)：辛辛那提(美元/蒲）4.87(-0.07)，堪薩斯4.79(-0.05)，新奧爾良5.38(-0.08)，波特蘭5.77(-0.07)，美灣FOB（美元/噸）221.38(-6.42)。 

6.美國乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖）：伊利諾伊2.22(0)，愛荷華2.3(0.07)。美國乙醇利潤（美元/噸）：伊利諾伊75.68(1.99)，愛荷華68.15(1.99)。 

7. 美國玉米期貨周二連跌第五日，觸及10周最低，交易商稱，因美國中西部玉米種植帶種植條件有利，促使投資者結(jié)清多頭頭寸。美國農(nóng)業(yè)部周一晚些時(shí)候公布的數(shù)據(jù)顯示，美國玉米播種多數(shù)已經(jīng)完成，預(yù)報(bào)顯示，玉米帶天氣狀況普遍良好，氣溫總體較高，有零星降雨，這將有利于新播種玉米的生長。7月玉米合約跌3-3/4美分，報(bào)4.73-1/2美元。 

  

小結(jié)： 

近期優(yōu)糧偏緊，大連平倉價(jià)已升至2450，余糧緊張。本周四國儲拋售開始，計(jì)劃拋100萬噸，關(guān)注成交及價(jià)格情況。 

  

小麥： 

1．普麥價(jià)格:石家莊2580(0)，鄭州2540(0)，廈門2670(0)；強(qiáng)麥價(jià)格：8901石家莊2910(0)，豫34鄭州2870(0)，8901廈門CIF價(jià)2950(0)，濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)2970(0)，徐州出庫2880(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對鄭盤1409合約升水240。單位：(元/噸) 

2．面粉價(jià)格：濟(jì)南3080(0)，石家莊3120(0)，鄭州3080(0)；麩皮價(jià)格：濟(jì)南1520(0)，石家莊1490(0)，鄭州1530(0)。(單位：元/噸) 

3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單13377(-30)張，有效預(yù)報(bào)202(0)張。 

4.美國小麥現(xiàn)貨(美元/蒲）：堪薩斯6.61(0.01)，辛辛那提6.54(0.06)，托萊多6.6(-0.04)，孟菲斯6.65(-0.04)；軟紅冬小麥美灣FOB（美元/噸）279.9(0.1)，硬紅冬美灣FOB（美元/噸）339.4(0.4)。國際小麥FOB：黑海286.5(-0.5)美元/噸，阿根廷面包麥370(0)美元/噸,加拿大飼料麥224.7(-0.9)美元/噸,法國軟白麥191.75(2)歐元/噸。 

5. 芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二走低，抹去早盤的漲幅，交易商稱，受累于技術(shù)性賣盤，以及全球供應(yīng)充裕帶來的壓力。美國農(nóng)業(yè)部稱，上周美國冬麥優(yōu)良率為29%，低于之前一周的30%。春麥播種率為49%，低于五年均值68%。天氣預(yù)報(bào)稱，受干旱侵襲的美國大平原南部本周晚些時(shí)候?qū)⒂瓉斫涤?，但對德州和俄克拉荷馬州的作物而言，降雨可能來的太遲。 

  

小結(jié)： 

由于正處青黃不接時(shí)期供應(yīng)偏緊，且優(yōu)麥數(shù)量偏少，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，倉單持續(xù)流入。今年新麥長勢較往年好。另外關(guān)注本周國家拋儲情況。 

  

早秈稻： 

1．稻谷價(jià)格:早秈稻--長沙2600(0)，九江2600(0)，武漢2620(0),廣州2800(0)；中晚稻--長沙2780(0)，九江2760(0)，武漢2740(0),廣州2860(0)；粳稻--長春3200(-20)，合肥2990(0)，佳木斯3100(0)；九江早秈稻價(jià)格對鄭盤1409合約升水250。(單位：元/噸) 

2．稻米價(jià)格:早秈稻--長沙3810(0)，九江3830(0)，武漢3830(0),廣州3900(0)；中晚米--長沙4000(0)，九江4010(0)，武漢4000(0),廣州4060(0)；粳米--長春4697(1)，合肥4020(0)，佳木斯4200(0)。(單位：元/噸) 

3.鄭州商品交易所早秈稻倉單940(0), 有效預(yù)報(bào)0(0)。 

4. 周二，芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米期貨收盤小幅下跌，交投異常低迷。糙米期貨收盤下跌0.5美分到3美分不等，其中7月糙米合約下跌2.5美分，報(bào)15.30美元/英擔(dān);9月糙米收盤下跌0.5美分，報(bào)15.44美元/英擔(dān)。美國農(nóng)業(yè)部周一盤后發(fā)布的作物進(jìn)展報(bào)告顯示，截止到周日(5月18日)，美國水稻播種完成87%，高于去年同期的78%，也高于五年平均播種進(jìn)度82%。水稻出苗率為69%，高于去年同期的58%，五年同期均值為66%。 

5.今日臨儲粳稻開始拋售，關(guān)注成交量及成交價(jià)格。