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PTA短期續(xù)漲乏力:永安期貨5月23早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-05-23 09:28:46 來源:期貨中國
每日宏觀策略觀點:   
1、美國:5月17日當(dāng)周首申失業(yè)金人數(shù)升至32.6萬,弱于預(yù)期的31萬,前值由29.7萬修正至29.8萬;美國4月成屋銷售環(huán)比增1.3%,雖不及預(yù)期的2.2%,但高于前值,為年內(nèi)首次環(huán)比上漲;美國5月Markit制造業(yè)PMI初值56.2,預(yù)期55.5,前值55.4。美債收益率上行。 
2、歐洲:歐元區(qū)5月服務(wù)業(yè)PMI創(chuàng)2011年6月來新高,制造業(yè)PMI不及預(yù)期,德強法弱分化格局強化。英國一季度GDP修正值環(huán)比增0.8%,同比增3.1%,均與初值一致,英鎊兌美元大幅走低。 
3、中國: 
(1)匯豐PMI數(shù)據(jù)為49.7,比上月的48.1大幅回升,產(chǎn)出和新訂單均回升至榮枯線之上。購進(jìn)和產(chǎn)出價格均反彈。原材料庫存上升而產(chǎn)成品下降顯示庫存狀況稍好轉(zhuǎn)。但是本月PMI與中觀發(fā)電耗煤及中上游價格等數(shù)據(jù)并不匹配,經(jīng)濟是否明確在回升還需進(jìn)一步觀察。 
(2)財政部消息,在今年4000億地方債發(fā)行規(guī)模內(nèi),上海等10地區(qū)試點地方政府債券自發(fā)自還,自發(fā)自還債券總規(guī)模為1092億,其中上海126億、浙江137億、廣東148億、江蘇174億、北京105億、深圳42億、青島25億元。試點地區(qū)債券期限為5年、7年和10年。對于今年來說,只是債券的發(fā)行主體在變換,對于整個發(fā)債資金總量沒有影響,但是在央行對同業(yè)監(jiān)管大幅限制“堵歪路”之后,此舉意在“開正門”,降低政府融資成本,或?qū)p少地方政府融資平臺等非直接融資方式。 
4、今日重點關(guān)注前瞻: 
周五(5月23日): 
14:00,德國第一季度季調(diào)后GDP終值季率,前值0.8%,預(yù)期0.8%; 
16:00,德國5月IFO商業(yè)景氣指數(shù),上月111.2,預(yù)期111.1; 
22:00,美國4月新屋銷售總數(shù)年化,上月38.4萬戶,預(yù)期43萬戶;
股指:
1、宏觀經(jīng)濟:5月份匯豐PMI預(yù)覽值為49.7%,較上月終值大幅回升1.6個百分點,好于市場預(yù)期,新訂單、產(chǎn)出等分項指數(shù)均出現(xiàn)明顯反彈,并重返50上方,一定程度上反映了前期穩(wěn)增長政策效果的初步顯現(xiàn)。結(jié)合旬度發(fā)電量、工業(yè)品價格、商品房成交面積等中觀行業(yè)數(shù)據(jù),經(jīng)濟疲弱態(tài)勢仍在延續(xù),經(jīng)濟企穩(wěn)回升的動力仍顯不足,還需進(jìn)一步觀察。 
2、政策面:證監(jiān)會定調(diào)IPO發(fā)行節(jié)奏,有利于緩解融資壓力的不確定性;央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求;央行對縣域農(nóng)商行和農(nóng)合行定向降準(zhǔn);國務(wù)院常務(wù)會議出臺穩(wěn)增長措施,預(yù)計難以改變經(jīng)濟下行趨勢;隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑,關(guān)注穩(wěn)增長政策預(yù)期波動;央行連續(xù)進(jìn)行正回購操作。 
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤增速緩慢下調(diào)。  
4、流動性: 
A、央行本周四開展了300億元28天期正回購操作,中標(biāo)利率持平于4%,本周公開市場累計凈投放資金1200億元。 
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.39%,隔夜回購利率(R001)2.55%,資金利率維持寬松。  
C、IPO發(fā)行仍處空窗期,關(guān)注新一輪重啟時點;5月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比上月小幅下降,本周限售股解禁壓力有限;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股凈減持和滬深300板塊小幅凈增持;5月16日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)回落和新增基金開戶數(shù)回升,持倉賬戶比例回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。 
5、消息面: 
住建部專家回應(yīng)部分城市限購放開:方向沒錯  
央行投放國開行再貸款3000億 
逾10家過會企業(yè)獲封卷通知 IPO發(fā)令槍響在即 
小結(jié):5月份匯豐PMI預(yù)覽值超預(yù)期回升,行業(yè)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟疲弱態(tài)勢仍在延續(xù),經(jīng)濟企穩(wěn)回升還需進(jìn)一步觀察,宏觀面中性偏空;證監(jiān)會定調(diào)IPO發(fā)行節(jié)奏,有利于緩解擴容憂慮;在宏觀面疲弱的情況下,穩(wěn)增長政策預(yù)期波動主導(dǎo)行情,弱勢震蕩仍將延續(xù)。 
  

國債:
1、市場傳央行對建行發(fā)放5000億再貸款,互換市場近兩日收益率大幅下行。房地產(chǎn)下滑趨勢成定局,關(guān)注定向?qū)_政策。
2、利率穩(wěn),債券保持強勢。國債 1Y 3.50%(-0.00%)、3Y 3.92%(-0.00%)、5Y 4.03%(-0.00%)、7Y 4.09(-0.00%)、10Y 4.27%(-0.02%)。國開金融債 1Y 4.53% (-0.02%)、3Y 4.90%(-0.01%)、5Y 5.02%(-0.00%)、 7Y 5.13(-0.00%)、 10Y  5.15%(+0.01%)。國債期貨參考標(biāo)的債券 (140006.IB)收益率4.18(-0.02%),凈價 100.708(+0.12)。以4%的資金成本計算,目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價范圍 TF1406(93.135)。
 
3、資金方面,繼續(xù)寬松。隔夜資金2.52%(-0.03%),7天回購3.41% (+0.032%)、14天回購3.93%(-0.03%)、1月回購4.22%(-0.01%)。
 
4、利率互換市場,3M 3.56%(-0.12%)、1Y 3.64%(-0.13%)、5Y 3.96%(-0.13%)。信用債市場,中期債5年中票 AAA 5.38%(+0.05%)、AA+ 6.20(+0.00%).
5、一行三會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》--127號文,此監(jiān)管辦法直接指向?qū)︺y行表外融資的約束,是政府力促金融去杠桿的延續(xù)。通知規(guī)定1、同業(yè)融資納入全行統(tǒng)一授信體系,計算資本和撥備,賣出回購方不得出表。2,提高資本約束,銀行買入返售項下的風(fēng)險權(quán)重從25%被提升至100%,銀行資本金將遭到極大消耗。3、第三方金融機構(gòu)信用擔(dān)保遭到禁止,非標(biāo)業(yè)務(wù)的隱形擔(dān)保遭到禁止。影響面:一、宏觀上,非標(biāo)萎縮,預(yù)計社會融資將繼續(xù)收縮,全社會信貸下降趨勢短期加劇。二、銀行盈利水平受到負(fù)面影響,影響利潤約5%-10%。對于債券影響:對于利率債的利好因素難說,理論上增加國債對信用債的優(yōu)勢(資本金消耗),但銀行資金額度預(yù)計更加從緊,對國債配置需求難以抬升,對于信用債偏負(fù)面,主要由于信用融資成本將上升,或間接推高信用債收益率??傮w上,127號文主要指向降杠桿,信貸難以回暖,經(jīng)濟動能雪上加霜。
6、截止上周末,美國10年期國債2.52%,較前一周2.66%下14個基點。歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周下行9-13個基點,全球主要經(jīng)濟體利率上周下行為主。
7、小結(jié):中長端利率要形成趨勢性下行的重要條件需要一、貨幣政策有非常明顯的連續(xù)寬松取向,二經(jīng)濟加速下滑。目前經(jīng)濟下行壓力大,但貨幣政策只見微調(diào),不見大面積寬松的基調(diào),因此中長端債券預(yù)計保持強勢,但漲幅有限,追漲謹(jǐn)慎。二、關(guān)注127號文對債券市場的分化影響。
 
 

金屬:
 銅: 
1、LME銅C/3M升水84(昨升54)美元/噸,庫存-1750噸,注銷倉單+1925噸,升水繼續(xù)回升,LME銅庫存下降,注銷倉單庫存比下降,上周COMEX基金持倉凈空頭縮小,遠(yuǎn)期價格曲線為倒價差結(jié)構(gòu)。 
2、滬銅庫存本周+6432噸,現(xiàn)貨對主力合約升水1460元/噸(昨升1570),廢精銅價差4400(昨4450)。 
3、現(xiàn)貨比價7.22(前值7.27)[進(jìn)口比價7.35],三月比價7.03(前值7.03)[進(jìn)口比價7.39]。 
4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國3月和4月銅產(chǎn)量增幅較去年略有下降。線纜銅桿銅管銅板帶箔等下游開工率恢復(fù)較好,上期所庫存季節(jié)性回落明顯,關(guān)注5月中下旬需求旺季過后開工率情況?,F(xiàn)貨進(jìn)口比價高位下降,近期進(jìn)口到岸升水高位小幅走弱,預(yù)計保稅區(qū)庫存高位下降。廢精銅價差平均位置偏上,三大交易所庫存低位。 
  
鋁: 
1、LME鋁 C/3M 貼水38.5(昨貼41.25)美元/噸,庫存-9475噸,注銷倉單+12150噸,大倉單維持,庫存小幅下降,注銷倉單維持高位,貼水縮減。 
2、滬鋁交易所庫存-3088噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水100元/噸(昨貼85)。 
3、現(xiàn)貨比價7.57(前值7.59)[進(jìn)口比價8.69],三月比價7.41(前值7.44)[進(jìn)口比價8.70],{原鋁出口比價5.34,鋁材出口比價6.88}。  
4、國外減產(chǎn)下但倫鋁庫存依然高位,交易數(shù)據(jù)較弱。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大,但電解鋁開工率有所下降,國內(nèi)減產(chǎn)下,底部已經(jīng)基本成形,但上方空間有限13200-13400一線有壓力。國內(nèi)庫存開始下降時,建議內(nèi)外反套機會。 
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M貼水6.25(昨貼6.5)美元/噸,庫存-5300噸,注銷倉單-5100噸,大倉單維持,庫存下降,注銷倉單回落較大。 
2、滬鋅庫存-5272噸,現(xiàn)貨對主力貼水15元/噸(昨貼15)。 
3、現(xiàn)貨比價7.31(前值7.33)[進(jìn)口比價7.86],三月比價7.33(前值7.35)[進(jìn)口比價7.89]。  
4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存有所下降,進(jìn)口有所回落,且下游開工率恢復(fù)較好,預(yù)計滬鋅震蕩偏強,逢低買入,4月國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率有所回升,關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 
  
鉛: 
1、LME鉛C/3M 貼水25.25(昨貼26)美元/噸,庫存-100噸,注銷倉單-100噸,大倉單維持,庫存下降,注銷倉單比較低,貼水持穩(wěn)。 
2、滬鉛交易所庫存-440噸,現(xiàn)貨對三月貼水20元/噸(昨貼55)。  
3、現(xiàn)貨比價6.55(前值6.58)[進(jìn)口比價7.72],三月比價6.56(前值6.58)[進(jìn)口比價7.85],{鉛出口比價5.58,鉛板出口比價6.12}。  
4、倫鉛基本面弱于往年同期,季節(jié)性弱勢,倫鉛有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價較低,滬鉛成本支撐較強。 
  
鎳: 
1、LME鎳C/3M 貼水3(昨貼15)美元/噸,庫存-348噸,注銷倉單+3648噸,近期倫鎳庫存增加,注銷倉單回升,貼水縮減明顯,M1存在大空頭。 
2、現(xiàn)貨比價7.08(前值7.02)[進(jìn)口比價7.33]。  
3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響,漲勢較大;國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩,國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑,但國內(nèi)不銹鋼價格因前期上調(diào)較大,模擬利潤維持較好以及鎳與不銹鋼比價高位回落;內(nèi)外比價維持高位。 
  
綜合新聞:  
1、日本第三季度鋁升水升至紀(jì)錄高位,因需求增加,預(yù)計今年運抵日本的優(yōu)質(zhì)西方鋁料較LME現(xiàn)貨每噸升水380元,相當(dāng)于第二季度的365-367美元上漲了4%。 
2、Vedanta資源公司擬在2017年將該公司旗下位于贊比亞的Konkola銅礦的銅產(chǎn)出提升17.8萬噸,該礦去年產(chǎn)出13.2萬噸。 
3、5月22日LME評論:基金屬收高,受向好制造業(yè)數(shù)據(jù)提振,因投資者將樂觀的中國和歐洲制造業(yè)數(shù)據(jù)看作是需求強勁的信號。 
  
結(jié)論:滬銅下游開工率恢復(fù)較好以及上交所庫存維持低位,滬銅現(xiàn)貨偏強且內(nèi)外比價維持較高位置,三大交易所庫存維持低位且維持倒價差結(jié)構(gòu),但國內(nèi)保稅區(qū)庫存維持高位以及警惕國內(nèi)5月中下旬消費旺季過后的下跌風(fēng)險。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大,但電解鋁開工率有所下降,底部已經(jīng)基本成形,但上方空間有限13200-13400一線有壓力。國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠,滬鋅庫存連續(xù)下降,且下游開工率恢復(fù)較好,預(yù)計滬鋅震蕩偏強,逢低買入,4月國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率有所回升,關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛季節(jié)性弱勢,有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價較低,成本支撐較強。 
   
鋼材:
1、現(xiàn)貨市場:鋼材價格跌幅收窄,市場成交一般。礦石價格弱勢下行,市場成交有所增加。 
2、前一日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3030(-),北京三級螺紋3110(+20),上海5.75熱軋3370(+20),天津5.75熱軋3270(-),唐山鐵精粉905(-),青島港報價折算干基報價745(-5),唐山二級冶金焦1085(-),唐山鋼坯2800(+10) 
3、三級鋼過磅價成本3050,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+3.7%;熱卷成本3100,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+8.8%。 
4、新加坡鐵礦石掉期9月98.58(+1),1月98.75(+1.17) 
5、小結(jié):當(dāng)前主要利空表現(xiàn)為一方面宏觀面房地產(chǎn)預(yù)期較差,另一方面產(chǎn)業(yè)面季節(jié)性需求逐漸進(jìn)入夏季淡季,但是庫存壓力較之前明顯減輕,行情總體上近期將維持弱勢震蕩走勢。 
 
鋼鐵爐料:
1. 國產(chǎn)礦市場弱勢運行,個別下跌。鋼材鋼坯低位小幅反彈,鋼廠仍繼續(xù)降低采購價,礦選廠心態(tài)恐慌,為規(guī)避風(fēng)險,出貨積極性提升。進(jìn)口礦市場有上漲趨勢,現(xiàn)貨市場成交活躍。
2. 國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運行,整體成交一般,神華集團個別品種礦受高庫存影響實施降價,對整體市場的代表性不強。進(jìn)口煤炭市場維穩(wěn)運行,成交一般,觀望氣氛濃。
3. 國內(nèi)焦炭主流市場平穩(wěn)運行,河北地區(qū)個別廠家探漲30,市場成交情況良好。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1525.9 萬噸(+165),上周進(jìn)口煉焦煤庫存 956.8萬噸(-60),港口焦炭庫存 349 萬噸(-6),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11475 萬噸(+215)
5. 唐山一級焦到廠價1130(0),日照二級焦采購價1040(0),唐山二級焦炭 1085(0),臨汾準(zhǔn)一級冶金焦 1000(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次)
6. 秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價 535(0),62%澳洲粉礦 99(+1.5),唐山鋼坯 2800(+10),上海三級螺紋鋼價格 3010(0),北京三級螺紋鋼價格 3110(+20)
7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價 113.5美金(0);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825(-10),澳洲中等焦煤折算人民幣價格825(0)
8. 螺紋價格昨日小幅上漲,帶動爐料上行。近日神華下調(diào)高硫焦煤價格,對市場心理有負(fù)面影響,從期貨結(jié)構(gòu)看,礦石依然貼水,焦煤焦炭平水結(jié)構(gòu)。
 
 
橡膠: 
1、華東全乳膠13200-13900,均價13550/噸(+0);倉單124730噸(-50),上海(-10),海南(-0),云南(-0),山東(-40),天津(-0)。 
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價170.3(-1)折進(jìn)口成本12719(-74),進(jìn)口盈利831(74);RSS3近月結(jié)算價209.7(-0.3)折進(jìn)口成本17097(-23)。日膠主力204.5(1.1),折美金2012(2),折進(jìn)口成本16475(11)。 
3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價2000美元/噸(0),折人民幣16193(-1);20號復(fù)合膠美金報價1705美元/噸(25),折人民幣12587(181);渤海電子盤20號膠11835元/噸(-58),煙片1824美金(18)人民幣14907元(129)。 
4、泰國生膠片62.39(0.14),折美金1925(8);膠團49.5(0),折美金1527(3);膠水62(0),折美金1913(4)。 
5、丁苯華東報價12600(-50),順丁華東報價11600元/噸(-50)。 
6、截至5月15日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存33.75萬噸,較半月前增加1500噸,增幅放緩;去年5月份庫存開始下降。 
7、截止5.15日,山東地區(qū)全鋼胎開工率76.5%,略有下滑。國內(nèi)半鋼胎開工率為81.3%,本周統(tǒng)計的半鋼胎企業(yè)中,多數(shù)企業(yè)開工持穩(wěn),部分企業(yè)庫存略有承壓,出口整體相對穩(wěn)定。 
  
  
小結(jié):泰國原料持穩(wěn),生膠片煙片略漲。倉單略減50至12.47萬噸;1409與渤海20號膠價差2540,價差較大,不可持續(xù)。5月上半月保稅區(qū)橡膠庫存小幅增加。ANRPC 4月產(chǎn)量同比下滑3.2%。4月天膠加合成進(jìn)口39萬噸,同比增8.3%,3月7.9%。3月中國輪胎出口同比增長6.7%。國內(nèi)云南開割;泰國4月中旬開割。滬膠價格季節(jié)性:5月偏強,6-8月弱。 
  
玻璃: 
1、臨近五月末現(xiàn)貨需求增量依然有限,對生產(chǎn)企業(yè)的信心造成比較大的影響,以往傳統(tǒng)的“紅五月”已經(jīng)泡湯。加工企業(yè)訂單數(shù)量同比減少明顯,并且房地產(chǎn)企業(yè)拖欠貨款或者壓價的動作頻頻,造成加工企業(yè)接單意愿不強。短期內(nèi)市場需求處于低位!    
2、各交割廠庫5mm白玻報價情況 
交割庫名稱         倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價格  漲跌   折合盤面價格 
荊州億均玻璃股份有限公司  0.7      0          1232       -24         1232  
武漢長利玻璃               1       30         1232       0          1202 
中國耀華                  0.5      20         1240      -24        1220   
株洲旗濱集團股份有限公司   0.9     0          1248       0         1248 
山東巨潤建材有限公司       1.5     -120       1184       0         1304 
河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200       1144       0         1344 
沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司  2.4    -200       1144       0        1344 
江門華爾潤                  1.1    120        1384      -16        1264 
臺玻長江玻璃有限公司        1.1     170       1464       0         1294 
山東金晶科技股份有限公司    1.1     0         1280       0         1280 
滕州金晶玻璃有限公司                -40       1184       0         1224 
華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司   2.7    0         1328       -24       1328 
漳州旗濱玻璃有限公司         2      80        1440        0        1360 
  
3、上游原料 
華東重質(zhì)堿 1575(-) 華北1575(-)華東石油焦均價993.3(-)  
,5500k 動力煤535(-) 華南180CST 5650(-) 
4、 社會庫存情況 
截止5月16日,統(tǒng)計的國內(nèi)320條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3214萬重箱,較5月 
9日的3217萬重箱下降3萬重箱。 
5、中國玻璃綜合指數(shù)965.59(-2.26) 
中國玻璃價格指數(shù)954.22(-2.64); 
中國玻璃市場信心指數(shù)1011.07(-0.72) 
6、注冊倉單數(shù)量 :25(-0); 
  主力期貨1409合約:1153(-5)   
7、繼沙河調(diào)價之后,華中、華南和華東地區(qū)現(xiàn)貨價格均有下調(diào)。倉單減250至25張。上周庫存小幅下降。當(dāng)前現(xiàn)貨市場處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中,但庫存未見明顯下降。期貨目前貼水,但在產(chǎn)能壓力、庫存壓力、消費預(yù)期差等負(fù)面影響的背景下,玻璃期貨貼水可能還將持續(xù)。 
 
PTA:  
1、原油WTI至103.74(-0.33);石腦油至957(+6),MX至1059(+7)。 
2、亞洲PX至1250(+5)CFR,折合PTA成本7025元/噸。 
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6310(+10),外盤875(-2),進(jìn)口成本6723元/噸,內(nèi)外價差-413。 
4、江浙滌絲產(chǎn)銷分化,F(xiàn)DY做平或超平,POY未能平,價格大部分穩(wěn)定,少部分有35-75不等的小漲。 
5、PTA裝置開工率71.75(+3.75)%,下游聚酯開工率82.9(+0)%,織造織機負(fù)荷76(+0)%。 
6、中國輕紡城總成交量756(+34)萬米,其中化纖布成交563(+18)萬米。 
  
7、PTA 庫存:PTA工廠4-6天左右,聚酯工廠5-7天左右。 
  
PTA負(fù)荷開始回升,本月結(jié)價多已出臺,現(xiàn)貨氛圍明顯轉(zhuǎn)弱,下游毛利水平下降對PTA無追高熱情,需求尚可但臨近淡季,PTA短期續(xù)漲乏力,空頭可逐步介入;關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。
LLDPE:
1、日本石腦油價格 961(↑6),石腦油折算成本 10569(↑46),東北亞乙烯 1445(↑10),韓國丙烯 1360(↑5); 
2、遠(yuǎn)東LLDPE 1540(↑5),折合進(jìn)口成本 11979(↑38),華東LLDPE國產(chǎn) 11750(↑50),華東LLDPE進(jìn)口 11925(↑25); 
3、LL主力基差(華東) 410(↓65),多單持有收益 11.38%(↓1.82%),華南LLDPE 11700(↑50),華北LLDPE 11650(-0); 
4、LDPE華東 11750(↑25),HDPE華東 12100(-0); 
5、LL交易所倉單 439(↓40); 
6、遠(yuǎn)東PP 1500(-0),折合進(jìn)口成本 11672(-0),PP華東國產(chǎn) 11175(↑50),PP華東進(jìn)口 11125(-0); 
7、PP主力基差(華東PP) 253(↓107),多單持有收益 7.29%(↓3.14%); 
8、山東粉料 10850(-0),山東丙烯 10775(↑125); 
9、PP華東注塑 11450(↑25),華南拉絲 11150(↑25); 
10、PP交易所倉單 1234(-0); 
11、總結(jié):檢修裝置集中開啟,塑料以及PP供應(yīng)增速明顯,聚烯烴現(xiàn)貨價格繼續(xù)承壓下行是大概率事件。但期價貼水過多,不利于下行。筆者認(rèn)為煤化工對9月利空有限,價格暴跌概率小。短期建議空單謹(jǐn)慎持有。 

豆類油脂:
1、江蘇南通來寶43蛋白豆粕價格提高至4020元,較昨日漲80元,結(jié)價500噸。南通嘉吉43蛋白豆粕5-6月份提貨價格提高至4030元(50kg包裝),較昨日漲80元,無成交。日照新良43蛋白豆粕中午提高至3850元,成交1萬多噸,之后進(jìn)一步提高至3880元,較昨日漲80元,日照凌云海43蛋白豆粕提高至3860元,較昨日漲60元,限量成交了5000噸。日照邦基43蛋白豆粕3920元/噸,較昨日漲90元,成交了2000噸。
2、菜粕廣東富之源不報價,福建中盛3080,成交300噸。菜油湖北公安中糧進(jìn)口四級菜油7350,漲100。
3、廣州惠禹24度棕櫚油5790元/噸,成交1500噸。南通嘉吉一級豆油6900元,較昨日上漲50元,成交了2000噸。日照邦基一級豆油維持6700元,四級豆油維持6580元,與昨天持平,成交了1000噸。
4、豆油庫存104.1(-0.2),棕油庫存117.7(-0.9)。
5、截止5月16日,油廠壓榨開幾率48.15%(+5.45%),進(jìn)口豆庫存580(-6)。
 

棉花:
一、價格與價差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:3128B級冀魯豫17402(+0),東南沿海17387(-3),長江中下游17395(-2),西北內(nèi)陸17397(-3);2129B級新疆18280(-9)。
2、鄭棉1409合約收盤價17210(-15);CC Index 3128B 為17409(-11);CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價=199(+4);撮合1407收盤價16580(-25);鄭棉1409-撮合1407=630(+10)。
3、ICE棉花7月合約下跌1.69%收于87.78美分/磅,現(xiàn)貨價格81.31(-1.08),基差-6.47(+0.43)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價=809(-36),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價格=2007(+133)(注:盤面價差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊倉單122(-4),有效預(yù)報46(+0),合計168(-4)。
2、ICE倉單429081(+4331)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至24830(+0),29810(+0),20265(+0)。
2、中國輕紡城面料市場總成756(+34)萬米,其中棉布為193(+16)萬米。
四、新聞?wù)?/div>
1、5月22日儲備棉投放數(shù)量為90862.6713噸,實際成交14618.5404噸,成交比例16.09%,較昨日提高2.66%。其中舊國標(biāo)國產(chǎn)棉成交1522.1267噸,平均品級4.27,較昨日升0.03;平均長度28.15,降0.03;成交平均價格16677元/噸,較昨日跌72元/噸,折328價格17289元/噸,較上一交易日跌51元/噸。當(dāng)日新國標(biāo)國產(chǎn)棉成交13096.4137噸(新疆庫占3898.3863噸)平均價(僅計算重量加權(quán))17134元/噸,較上一交易日漲70元/噸。

白糖:
1:柳州糖報價4690(+0)元/噸,柳州電子盤14063收盤價4690(-13)元/噸;昆明新糖報價4575(-5)元/噸,電子盤1406收盤價4564(-21)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1409升水-125(+43)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1409升水-240(+38)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=-15(+4)元/噸,昆盤9月-鄭糖9月=-134(+17)元/噸; 注冊倉單量8561(-92),有效預(yù)報3941(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存32710(-4080)。
2:(1)ICE原糖7月合約下跌0.34%收于17.38美分/磅;近月升水-0.83(+0.05)美分/磅;LIFFE近月升水-8.6(-0.7)美元/噸;盤面原白價差為86.44(-2.28)美元/噸; 
(2)泰國Hipol等級原糖升水0.1(+0),完稅進(jìn)口價3942(-12)元/噸,進(jìn)口盈利748(+12)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價3991(-12)噸,進(jìn)口盈利699(+12)元,升水-0.4(+0)。泰國白糖散貨船升水LIFFE8月-2(+0)個基點,巴西白糖升水LIFFE8月-5(+0)個基點。
3:(1)紐約Newedge Group高級副總裁Michael McDougall在報告中稱,5月上半月,巴西中南部地區(qū)糖廠的甘蔗壓榨量或高達(dá)4000萬噸。
(2)據(jù)行業(yè)組織周三報告稱,2013/14年度起(2013年11月)至5月17 日,墨西哥的糖產(chǎn)量為5,525,584噸。
(3)印度糖廠協(xié)會(ISMA)稱印度2013/14榨季糖產(chǎn)量預(yù)計將達(dá)2420萬噸,截止5月15日,食糖產(chǎn)量為2390萬噸。
4:2014年4月份我國累計進(jìn)口糖27.2616噸,同比減少24.29%,其中4月份從巴西進(jìn)口15萬噸,從古巴進(jìn)口9.37萬噸,1-4月,我國累計進(jìn)口糖113.62萬噸,同比增加27.82%。
小結(jié)
A.外盤:巴西的天氣影響甘蔗的壓榨,往后持續(xù)關(guān)注巴西的降雨及現(xiàn)貨升貼水;泰國產(chǎn)量創(chuàng)新高,但截止3月出口數(shù)據(jù)仍不理想,后期出口壓力大,同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水;印度糖價緩慢回落;6月底阿拉伯齋月,關(guān)注齋月需求;天氣方面,天氣風(fēng)險長期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展。
B.內(nèi)盤:4月進(jìn)口數(shù)據(jù)發(fā)布,進(jìn)口量基本符合預(yù)期;春節(jié)過后配額外進(jìn)口窗口長期關(guān)閉,巴西船報連續(xù)幾個月沒有發(fā)往中國的船,往后幾個月進(jìn)口量預(yù)期很少;國內(nèi)價格走勢是本榨季庫存量大與下榨季預(yù)期好的博弈,同時受外盤走勢帶動。
 
 
 
兩板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運通73,天津北方75。 
3.魚珠木材價格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板137.45(-0.96%),15mm中纖板108.96(2.53%),原木135.66(0.09%),鋸材139.71(-2.03%) 
4.排名前20會員持倉凈多:膠合板389(-1174),纖維板509(-4551) 
5.倉單:膠合板104(0),纖維板335(0) 
  
小結(jié): 
Bb09昨日企穩(wěn),報收136.05,漲0.52%,fb09持續(xù)下行,收盤59.1,跌0.08%。兩板交割形勢明朗化,倉單流入持續(xù)利空,建議觀望防止倉單引發(fā)的進(jìn)一步下跌風(fēng)險。目前盤面價格不高,然而由于7月底倉單需集中注銷,后期或現(xiàn)反彈機會。 

玉米: 
1.玉米現(xiàn)貨價:哈爾濱2200(0),長春2260(0),濟南2300(0),大連港口平艙價2450(0),深圳港口價2440(0)。南北港口價差-10;大連現(xiàn)貨對連盤1409合約升水82,長春現(xiàn)貨對連盤1409合約升水108。(單位:元/噸)
2.玉米淀粉:長春2900(0),鄒平3000(0),石家莊2950(0); DDGS:肇東2150(0),松原2200(0),廣州2500(0);酒精:肇東5600(0),松原5700(0)。(單位:元/噸) 
3.大連商品交易所玉米倉單1453(-325)張。 
4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報收476.75美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價為2117.25(9.52)元/噸。 
5.美國玉米現(xiàn)貨價:辛辛那提(美元/蒲)4.95(0.06),堪薩斯4.77(0.01),新奧爾良5.34(-0.01),波特蘭5.75(0.01),美灣FOB(美元/噸)220.28(0.4)。 
6.美國乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖):伊利諾伊2.22(0),愛荷華2.3(0)。美國乙醇利潤(美元/噸):伊利諾伊72.65(0.53),愛荷華67.17(1.6)。 
7. 美國玉米期貨周四連續(xù)第二日小漲,繼續(xù)從近期觸及的11周低點反彈,交易商稱因低吸買盤以及大豆期貨連創(chuàng)新高帶動。新作12月玉米 也上漲,但美國玉米整體生長條件有利,令漲幅受控。美國農(nóng)業(yè)部公布,上周出口銷售2013/14年玉米50.79萬噸,符合分析師預(yù)估。7月玉米合約升2-1/4美分,報4.76-3/4美元。 
  
小結(jié): 
近期優(yōu)糧偏緊,大連平倉價已升至2450,余糧緊張。昨日拋儲,計劃銷售玉米1000247噸,實際成交988843噸,成交率98.86%,其中:2008年玉米計劃銷售535噸,全部成交,成交均價2056元/噸;2011年玉米計劃銷售999712噸,實際成交988308噸,成交率98.86%,成交均價2182元/噸。 
  
小麥: 
1.普麥價格:石家莊2580(0),鄭州2540(0),廈門2640(-30);強麥價格:8901石家莊2910(0),豫34鄭州2870(0),8901廈門CIF價2950(0),濟南17黃埔CIF價2970(0),徐州出庫2880(0),鄭州強麥價格對鄭盤1409合約升水244。單位:(元/噸) 
2.面粉價格:濟南3080(0),石家莊3120(0),鄭州3080(0);麩皮價格:濟南1520(0),石家莊1490(0),鄭州1530(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所強麥倉單13377(0)張,有效預(yù)報202(0)張。 
4.美國小麥現(xiàn)貨(美元/蒲):堪薩斯6.46(-0.07),辛辛那提6.54(-0.01),托萊多6.53(-0.07),孟菲斯6.59(-0.05);軟紅冬小麥美灣FOB(美元/噸)272.81(-2.28),硬紅冬美灣FOB(美元/噸)336.7(-2.5)。國際小麥FOB:黑海286.5(-0.5)美元/噸,阿根廷面包麥370(0)美元/噸,加拿大飼料麥225(0.4)美元/噸,法國軟白麥191.75(-1)歐元/噸。 
5. 美國小麥期貨周四下滑,交易商稱因技術(shù)性賣盤,以及預(yù)報稱美國大平原南部地區(qū)周末有強降雨,可能令部分地區(qū)的作物得益。市場認(rèn)為美國小麥在充足的全球供應(yīng)面前缺乏競爭力,這給市場帶來更多壓力。俄羅斯農(nóng)業(yè)部將今年谷物產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至1億噸。阿根廷農(nóng)業(yè)部預(yù)計該國在即將到來的2014/15季將種植450萬英畝小麥,2013/14季為360萬英畝。 
  
小結(jié): 
由于正處青黃不接時期供應(yīng)偏緊,且優(yōu)麥數(shù)量偏少,現(xiàn)貨價格堅挺,倉單持續(xù)流入。今年新麥長勢較往年好。關(guān)注國家拋儲情況。 
  
早秈稻: 
1.稻谷價格:早秈稻--長沙2600(0),九江2600(0),武漢2620(0),廣州2800(0);中晚稻--長沙2780(0),九江2760(0),武漢2740(0),廣州2860(0);粳稻--長春3200(0),合肥2990(0),佳木斯3100(0);九江早秈稻價格對鄭盤1409合約升水244。(單位:元/噸) 
2.稻米價格:早秈稻--長沙3810(0),九江3830(0),武漢3830(0),廣州3900(0);中晚米--長沙4000(0),九江4010(0),武漢4000(0),廣州4080(20);粳米--長春4699(1),合肥4020(0),佳木斯4200(0)。(單位:元/噸) 
3.鄭州商品交易所早秈稻倉單894(0), 有效預(yù)報0(0)。 
4. 周四,芝加哥期貨交易所(CBOT)糙米期貨收盤小幅上漲,今日發(fā)布的出口數(shù)據(jù)良好,有助于提振期價上揚。糙米期貨收盤上漲0.5美分到5美分不等,其中7月糙米收盤上漲5美分,報15.32美元/英擔(dān)。交易商表示,美國農(nóng)業(yè)部報告顯示過去一周美國大米出口銷售量顯著增長,有助于提振期價上漲。但是市場交易量繼續(xù)位于地量水平,反映出多空觀望情緒依然濃厚。今日美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口銷售報告顯示,截至5月15日的一周,美國2013/14年度大米出口凈銷售量為64,500噸,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上周的14,100噸,也顯著高于四周均值。 
責(zé)任編輯:翁建平

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