每日宏觀策略觀點(diǎn)：    

1、美國：4月工廠訂單環(huán)比增0.7%，預(yù)期增0.5%，前值由+1.1%修正至+1.5%；4月耐用品訂單修正值環(huán)比增0.6%，初值為0.8%；汽車銷售穩(wěn)健增長。美國5月ISM紐約聯(lián)儲企業(yè)活動指數(shù)55.3，前值50.6。 

2、歐洲：歐元區(qū)5月通脹意外下滑至0.5%，不及預(yù)期的0.6%，前值0.7%；歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)加劇了歐央行寬松政策的壓力。歐元區(qū)4月失業(yè)率11.7%，創(chuàng)2012年10月來新低，好于預(yù)期和前值的11.8%。市場普遍預(yù)期周四的歐央行利率決議將下調(diào)利率。 

3、中國：中國5月匯豐PMI終值49.4，較初值下調(diào)0.3個百分點(diǎn)，創(chuàng)四個月新高，新出口訂單創(chuàng)49個月新高，1日公布的官方制造業(yè)PMI也連續(xù)三個月回升，穩(wěn)增長措施初見成效。 

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻： 

周三（6月4日）： 

17:00，歐元區(qū)5月綜合PMI終值，上月53.9； 

17:00，歐元區(qū)第一季度GDP終值年率，前值0.9%，預(yù)期持平； 

20:15，美國5月ADP就業(yè)人數(shù)，上月22萬人，預(yù)期22.5萬人； 

 

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：5月份中采PMI為50.8%，較上月回升0.4個百分點(diǎn)，連續(xù)3個月回升，新訂單、新出口訂單和生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均有所回升，顯示需求好轉(zhuǎn)，微刺激效果初顯，經(jīng)濟(jì)增長勢頭短期企穩(wěn)，宏觀面關(guān)注房地產(chǎn)成交情況和5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 

2、政策面：證監(jiān)會定調(diào)IPO發(fā)行節(jié)奏，有利于緩解融資壓力的不確定性；央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求；央行對縣域農(nóng)商行和農(nóng)合行定向降準(zhǔn)；國務(wù)院常務(wù)會議出臺穩(wěn)增長措施，預(yù)計難以改變經(jīng)濟(jì)下行趨勢；隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑，關(guān)注穩(wěn)增長政策預(yù)期波動；央行公開市場操作力度有適度放松跡象。 

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤增速緩慢下調(diào)。  

4、流動性： 

A、央行本周二開展了300億元28天期正回購操作，中標(biāo)利率持平于4%，當(dāng)天公開市場凈投放資金530億元。 

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.20%，隔夜回購利率(R001)2.54%，資金利率維持寬松。  

C、IPO發(fā)行仍處空窗期，關(guān)注新一輪重啟時點(diǎn)；6月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比明顯上升，解禁壓力較大，本周限售股解禁壓力大；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度增加；5月23日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)回升和新增基金開戶數(shù)回落，持倉賬戶比例回落，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金凈流出，交易結(jié)算資金期末余額回落。 

5、消息面： 

央行喊話半個多月：銀行房貸收緊局面未明顯緩解 

土地市場降溫 10典型城市賣地收入20個月來首降 

小結(jié)：5月份中采PMI繼續(xù)回升，微刺激效果初顯，經(jīng)濟(jì)增長勢頭短期企穩(wěn)，等待5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，宏觀面中性；證監(jiān)會定調(diào)IPO發(fā)行節(jié)奏，有利于緩解擴(kuò)容憂慮；在宏觀面疲弱的情況下，穩(wěn)增長政策預(yù)期波動主導(dǎo)行情，股指震蕩行情。 

 

國債：

1、國債金融債利率繼續(xù)狂下，7年期破4，創(chuàng)國債期貨上市以來低點(diǎn)。國債 1Y 3.26%（-0.08%）、3Y 3.75%（-0.07%)、5Y 3.86%（-0.06%)、7Y 3.97（-0.04%)、10Y 4.09%（-0.05%）。國開金融債 1Y 4.20% （-0.15%）、3Y 4.65%（-0.08%)、5Y 4.765%(-0.075%)、 7Y 4.865(-0.095%)、 10Y  4.87%（-0.10%）。

 

2、資金方面繼續(xù)保持寬松,隔夜資金2.53%（+0.00%），7天回購3.19% （-0.05%）、14天回購3.35%（-0.02%）、1月回購3.71%（-0.17%）。

 

3、利率互換市場，3M 3.30%（-0.07%）、1Y 3.38%（-0.09%）、5Y 3.77%（-0.07%)。信用債市場，中期債5年中票 AAA 5.20%(-0.05%)、AA+ 5.70（-0.10%).

4、5月30日務(wù)院常務(wù)會議提出1、加大“定向降準(zhǔn)”措施力度，對符合結(jié)構(gòu)調(diào)整，滿足市場需求的實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款達(dá)到一定比例的銀行適當(dāng)降低準(zhǔn)備金率；2、擴(kuò)大支持小微企業(yè)的再貸款和金融債規(guī)模；3、降低社會融資成本。2014年以來，政府對沖經(jīng)濟(jì)下行的手段始終定為定向刺激，避免全局性刺激措施，與調(diào)結(jié)構(gòu)+穩(wěn)增長的思路一致。具體影響一、資金：定向流動性注入對于表外融資的收縮是一個對沖，金融機(jī)構(gòu)的流動性改善，資金面將保持寬松。二、債券：經(jīng)濟(jì)下行+寬貨幣（定向）的結(jié)構(gòu)有利于債券市場。3；在調(diào)結(jié)構(gòu)思路之下，傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩行業(yè)被排斥在刺激之外，信貸的擠壓使之在大方向上難言見底。

5、5月份PMI數(shù)據(jù)強(qiáng)勁回升，終值50.8，反彈0.4個百分點(diǎn)。其中領(lǐng)先指標(biāo)新訂單回升1.1個百分點(diǎn)，同步指標(biāo)生產(chǎn)指數(shù)回升0.3個百分點(diǎn)。但產(chǎn)成品和原材料庫存指數(shù)略微雙降0.1個百分點(diǎn)，顯示企業(yè)在低庫存位置仍然沒有選擇補(bǔ)庫存。中彩PMI主要反映國有大型企業(yè)，關(guān)注周三公布的匯豐PMI數(shù)據(jù)。

6、截止上周末，美國10年期國債2.48%，較前一周2.54%下6個基點(diǎn)。歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周下5-8個基點(diǎn)，全球中長端利率今年呈現(xiàn)下降趨勢，10年美債收益率突破2.5的區(qū)間，較今年年初下50個基點(diǎn)。

7、小結(jié)：一、貨幣政策有非常明顯的微調(diào)取向，經(jīng)濟(jì)下行壓力大，去年導(dǎo)致債券熊市的核心-資金，今年很難再收緊，債市易漲難跌。

 

貴金屬： 

1、COMEX白銀庫存 5451.41噸（+16.76），上期所白銀庫存 229.113噸（-0）；SRPD黃金ETF持倉785.28（-0），白銀ISHARES ETF持倉 10,359.09噸（+74.69）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量8102千克；白銀TD空付多，交收量無；   

2、美國10年tips 0.26%（+0.04%）；CRB指數(shù) 305.02（-0.13%），標(biāo)普500指數(shù)1924.24（-0.04%）；VIX 11.87（+0.13）； 

3、倫敦金銀比價66.27(-0.12），金鉑比價0.87（+0.01），金鈀比價1.73（-0.01）； 

4、小結(jié)：美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，失業(yè)數(shù)據(jù)每周走低，市場對于美聯(lián)儲加息預(yù)期再起；歐元區(qū)5月通脹水平繼續(xù)走低，歐央行言論寬松，市場預(yù)期周四歐央行或?qū)⒔迪?；貨幣政策周期的不同將?dǎo)致美國10年期國債收益率上升概率較大，美元偏強(qiáng)；短期內(nèi)貴金屬震蕩偏弱。金銀比價：近期白銀COMEX庫存與上期所白銀庫存同步下降，基本金屬反彈，金銀比價有望在此高位緩慢走低。 重點(diǎn)關(guān)注周四歐央行利率決議及周五美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

 

 

金屬：

銅： 

1、LME銅C/3M升水64.5（昨升74）美元/噸，庫存-2000噸，注銷倉單-2000噸，大倉單維持，升水維持，LME銅庫存下降，注銷倉單庫存比回升，COMEX基金持倉凈空頭繼續(xù)縮小明顯，遠(yuǎn)期價格曲線為倒價差結(jié)構(gòu)。 

2、滬銅庫存本周-705噸，現(xiàn)貨對主力合約升水1425元/噸（昨升1330），廢精銅價差4575（昨4300）。 

3、現(xiàn)貨比價7.18（前值7.11）[進(jìn)口比價7.35]，三月比價7.05（前值7.05）[進(jìn)口比價7.39]。 

4、基本面：智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯，中國3月和4月銅產(chǎn)量增幅較去年略有下降。線纜銅桿銅管銅板帶箔等下游開工率恢復(fù)較好，上期所庫存季節(jié)性回落明顯，關(guān)注需求旺季過后開工率情況?，F(xiàn)貨進(jìn)口比價高位下降，近期進(jìn)口到岸升水高位小幅走弱，預(yù)計保稅區(qū)庫存高位下降。廢精銅價差平均位置偏上，三大交易所庫存低位。 

  

鋁： 

1、LME鋁 C/3M 貼水22（昨貼33.5)美元/噸，庫存-5825噸，注銷倉單-5825噸，大倉單維持，庫存下降，注銷倉單維持高位，貼水縮減明顯。 

2、滬鋁交易所庫存-1567噸，現(xiàn)貨對主力合約貼水160元/噸（昨貼175）。 

3、現(xiàn)貨比價7.35（前值7.31）[進(jìn)口比價8.71]，三月比價7.28（前值7.31）[進(jìn)口比價8.73]，{原鋁出口比價5.33，鋁材出口比價6.88}。  

4、國外減產(chǎn)下近期倫鋁庫存有所下降。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大，但電解鋁開工率有所下降，國內(nèi)減產(chǎn)下，底部已經(jīng)基本成形，但上方空間有壓力，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋁土礦進(jìn)口情況。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M升水7.75（昨升5.25）美元/噸，庫存-1350噸，注銷倉單-1350噸，庫存下降，注銷倉單回落較大，升水回升。 

2、滬鋅庫存-8302噸，現(xiàn)貨對主力貼水15元/噸（昨升35）。 

3、現(xiàn)貨比價7.22（前值7.33）[進(jìn)口比價7.86]，三月比價7.27（前值7.34）[進(jìn)口比價7.90]。  

4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存有所下降，進(jìn)口有所回落，且下游開工率恢復(fù)較好，預(yù)計滬鋅震蕩偏強(qiáng)，逢低買入，4月國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率有所回升，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 

  

鉛： 

1、LME鉛C/3M 貼水21.75（昨貼24.5）美元/噸，庫存-50噸，注銷倉單+250噸，大倉單維持，庫存下降，注銷倉單比較低，貼水?dāng)U大。 

2、滬鉛交易所庫存-440噸，現(xiàn)貨對三月貼水70元/噸（昨貼70）。  

3、現(xiàn)貨比價6.54（前值6.61）[進(jìn)口比價7.71]，三月比價6.56（前值6.62）[進(jìn)口比價7.84]，{鉛出口比價5.59，鉛板出口比價6.13}。  

4、倫鉛基本面弱于往年同期，季節(jié)性弱勢，倫鉛有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價較低，滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 

  

鎳： 

1、LME鎳C/3M 貼水59（昨貼52）美元/噸，庫存-126噸，注銷倉單+1572噸，大倉單維持，近期倫鎳庫存增加，注銷倉單回落，貼水?dāng)U大，M1存在大空頭。 

2、現(xiàn)貨比價6.99（前值7.04）[進(jìn)口比價7.35]。  

3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響，漲勢較大；國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩，國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑，但國內(nèi)不銹鋼價格因前期上調(diào)較大，模擬利潤維持較好以及鎳與不銹鋼比價高位回落；內(nèi)外比價維持高位。 

  

綜合新聞：  

1、日本鋁買家同意支付創(chuàng)紀(jì)錄季度鋁升水，因需求增加且生產(chǎn)商削減產(chǎn)出。7-9月當(dāng)季的鋁升水報價敲定在每噸較LME現(xiàn)貨鋁價高出400美元，此前為365-367美元。 

2、嘉能可旗下納米比亞Rosh Pinah鋅鉛礦全職工人將被裁員五分之一，涉及到124名工人。去年該礦鋅精礦產(chǎn)量較上一年增加20%至113818噸，而鉛產(chǎn)量攀升18%至20551噸。嘉能可在5月6日表示，在截至3月31日的第一季度，公司鋅產(chǎn)量減少18%至306000噸，鉛產(chǎn)量持平79000噸。 

3、紐蒙特礦業(yè)公司已暫停旗下印尼Batu Hijau礦場的銅精礦生產(chǎn)，因精礦存儲空間已滿。 

4、6月3日LME評論：基金屬漲跌互現(xiàn)，部分金屬近期存在上漲動能。印尼銅行業(yè)指望該國一名富商當(dāng)上官員后，將扶助印尼恢復(fù)銅精礦出口。中國青島港停止鋁和銅出運(yùn)，當(dāng)局調(diào)查。 

  

結(jié)論：滬銅下游開工率恢復(fù)較好以及上交所庫存維持低位，近期滬銅現(xiàn)貨升水以及現(xiàn)貨內(nèi)外高比價有所下降，三大交易所庫存維持低位且維持倒價差結(jié)構(gòu)，關(guān)注國內(nèi)保稅區(qū)庫存流向以及下游開工率變化。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大，但電解鋁開工率有所下降，底部已經(jīng)基本成形，但上方空間有壓力，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠，滬鋅庫存連續(xù)下降，且下游開工率恢復(fù)較好，預(yù)計滬鋅震蕩偏強(qiáng)，逢低買入，4月國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率有所回升，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛季節(jié)性弱勢，有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價較低，成本支撐較強(qiáng)。 

 

鋼鐵爐料：

1. 國產(chǎn)礦市場弱勢下跌，成交低迷。進(jìn)口礦跌勢加劇，鋼廠對于內(nèi)礦采購積極性不高，部分鋼廠采購價繼續(xù)下降，商家操作積極性不高，市場價格跟隨下行，海南礦業(yè)出廠價降20-30元/噸不等，明日邯邢局出廠價降30元/噸。進(jìn)口礦市場承壓下行，節(jié)后各方看跌心態(tài)仍未好轉(zhuǎn)。

2. 國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運(yùn)行，高硫品種庫存偏高呈易跌難漲格局，低硫主焦精煤出貨情況較穩(wěn)定。進(jìn)口煤炭市場疲軟運(yùn)行，部分現(xiàn)貨報價小幅下調(diào)，成交淡。

3. 國內(nèi)焦炭主流市場弱穩(wěn)，節(jié)日期間市場成交情況一般。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1833.4 萬噸（+125.4），上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1120.6萬噸（+79），港口焦炭庫存 353.7 萬噸（+0.7），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11588 萬噸（+53）

5. 唐山一級焦到廠價1130（0），日照二級焦采購價1040（0），唐山二級焦炭 1085（0），臨汾準(zhǔn)一級冶金焦 980（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次）

6. 秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價 535（0），62%澳洲粉礦 91（+1），唐山鋼坯 2800（+10），上海三級螺紋鋼價格 3020（-20），北京三級螺紋鋼價格 3130（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價 111.75美金（0）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825（0），澳洲中等焦煤折算人民幣價格813（0）

8. 現(xiàn)貨焦煤焦炭暫穩(wěn)，市場短期供需平衡。國內(nèi)礦價格弱勢，進(jìn)口礦進(jìn)入90-100美金區(qū)間，從海運(yùn)費(fèi)表現(xiàn)看，鋼廠對于爐料依然是壓縮庫存為主。

 

 

橡膠： 

1、華東全乳膠13100-13600，均價13350/噸（-200）；倉單121140噸（-3860），上海（+140），海南（-400），云南（-20），山東（-3480），天津（-100）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價166.6（0.1）折進(jìn)口成本12488（26），進(jìn)口盈利862（-226）；RSS3近月結(jié)算價198.9（-0.9）折進(jìn)口成本16355（-45）。日膠主力193.5（0.8），折美金1891（1），折進(jìn)口成本15642（31）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價1975美元/噸（-20），折人民幣16057（-124）；20號復(fù)合膠美金報價1670美元/噸（0），折人民幣12371（18）；渤海電子盤20號膠11677元/噸（-17）,煙片1852美金（-13）人民幣15158元（-71）。 

4、泰國生膠片61.09（-0.99），折美金1868（-21）；膠團(tuán)47.5（-1），折美金1452（-24）；膠水63(0),折美金1926(9)。 

5、丁苯華東報價12850（0），順丁華東報價12100元/噸（150）。 

6、截至5月30日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存32.15萬噸，較半月前下降16000噸。 

7、截止5.29日，山東地區(qū)全鋼胎開工率75.1%，較上周下滑1.2%。國內(nèi)半鋼胎開工率為82.9%，較上周增加1.6%。 

  

  

小結(jié)：5月下半月保稅區(qū)橡膠庫存下降。倉單下降3860噸至12.1萬噸；1409與渤海20號膠價差2428,價差較大，不可持續(xù)。ANRPC 4月產(chǎn)量同比下滑3.2%。4月天膠加合成進(jìn)口39萬噸，同比增8.3%,3月7.9%。4月中國輪胎出口同比增長34%。國內(nèi)開割；泰國開割。滬膠價格季節(jié)性：5月偏強(qiáng)，6-8月弱。 

  

瀝青：  

1、中油江蘇汽運(yùn)成交價4200元，煉廠停產(chǎn)檢修；中油高富4150元，溫州中油4050元，目前停產(chǎn)檢修。瀝青廠庫C1價格在4150-4500元。  

2、韓國瀝青華東到岸美金價547.5（-0），折進(jìn)口成本4280元（+4），折盤面4230元（+4）  

3、山東焦化料4675（+0），華南180燃料油4350（-0），Brent原油108.82（-0.01）。  

4、倉單76230噸（+0）。  

5、截止5月28日一周，瀝青廠庫存47%（-6%）；開工率54%（+2%）  

6、瀝青價格季節(jié)性：從最近4年的價格季節(jié)性來看，1季度表現(xiàn)最強(qiáng)，4季度相對弱。  

7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計，2014年1-4 月中國瀝青產(chǎn)量545.8 萬噸，同比下降9%；表觀消費(fèi)同比下降5%。2013年全年產(chǎn)量同比增長7.4%。  

   

小結(jié)：瀝青倉單持穩(wěn)于76230噸。上周瀝青廠庫存減少，開工率回升。中石化華東煉廠價格4100-4150元。中油高富4150，中油江蘇汽運(yùn)成交價4200元，煉廠停產(chǎn)檢修；溫州中油4050；華東進(jìn)口折盤面4230。近期山東焦化需求好轉(zhuǎn)，焦化料價格走高。價格季節(jié)性：1季度強(qiáng)，4季度偏弱。  

  

玻璃： 

1、端午節(jié)假日期間玻璃現(xiàn)貨出庫不暢，市場需求沒有增加的跡象。部分區(qū)域前期受到沙河及華中等地區(qū)降價的影像，近期市場價格陸續(xù)下調(diào)，以防御外埠玻璃的進(jìn)入。整體看除了華南和西南市場略好外，全國大部分市場都處于僵持或者萎靡的狀態(tài)。短期內(nèi)玻璃現(xiàn)貨市場堪憂     

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況 

交割庫名稱         倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價格  漲跌   折合盤面價格 

荊州億均玻璃股份有限公司  0.7      0          1208       0         1208  

武漢長利玻璃               1       30         1200       -8        1170 

中國耀華                  0.5      20         1184       0         1164 

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司   0.9     0          1208       0         1208 

山東巨潤建材有限公司       1.5     -120       1104       -40       1224 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200       1080       0         1280 

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司  2.4    -200       1064       -16       1264 

江門華爾潤                  1.1    120        1344       0         1224 

臺玻長江玻璃有限公司        1.1     170       1440       0         1270 

山東金晶科技股份有限公司    1.1     0         1256       0         1256 

滕州金晶玻璃有限公司                -40       1104       -40       1144 

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司   2.7    0         1264       -16       1264 

漳州旗濱玻璃有限公司         2      80        1408       0         1328 

3、上游原料 

華東重質(zhì)堿 1575（-） 華北1575（-）華東石油焦均價993.3（-）  

，5500k 動力煤535（-） 華南180CST 5650（-） 

4、 社會庫存情況 

截止5月30日，統(tǒng)計的國內(nèi)320條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3225萬重箱，較5月 

23日的3222萬重箱增加3萬重箱。 

5、中國玻璃綜合指數(shù)939.19（-4.33） 

中國玻璃價格指數(shù)923.77（-4.87）； 

中國玻璃市場信心指數(shù)1000.87（-2.16） 

6、注冊倉單數(shù)量 ：250（+0）； 

  主力期貨1409合約：1093（-21）   

7、近期沙河、華南和華東地區(qū)現(xiàn)貨價格連續(xù)下調(diào)。倉單持穩(wěn)于250。上周庫存增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中，但庫存未見明顯下降。期貨目前貼水，但在產(chǎn)能壓力、庫存壓力、消費(fèi)預(yù)期差等負(fù)面影響的背景下，玻璃期貨貼水可能還將持續(xù)。 

  

PTA:  

1、原油WTI至102.66（+0.19）；石腦油至930（-12），MX至1040（+2）。 

2、亞洲PX至1245（-5）CFR，折合PTA成本7006元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6600（+50），外盤916（+11），進(jìn)口成本7043元/噸，內(nèi)外價差-443。 

4、江浙滌絲產(chǎn)銷較好，多在100-300%，價格多有50-150的上漲，極個別穩(wěn)定。 

5、PTA裝置開工率63（-3.75）%，下游聚酯開工率79.5（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷74（-0）%。 

6、中國輕紡城總成交量646（-54）萬米，其中化纖布成交518（-32）萬米。 

7、PTA 庫存：PTA工廠4-5天左右，聚酯工廠5-7天左右。 

  

PTA負(fù)荷加速下滑，加之庫存又有節(jié)后小幅補(bǔ)倉，成本有小幅下降但仍有一定支撐，考慮到仍有PTA大裝置預(yù)期有停機(jī)計劃，建議空頭等待機(jī)會；關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。

LLDPE:

1、日本石腦油價格 933(↓25),石腦油折算成本 10363(↓185),東北亞乙烯 1445(-0),韓國丙烯 1355(↓5); 

2、遠(yuǎn)東LLDPE 1545(-0),折合進(jìn)口成本 12030(↑3),華東LLDPE國產(chǎn) 11875(↑100),華東LLDPE進(jìn)口 12025(↑75); 

3、LL主力基差（華東） 470(↓20),多單持有收益 14.46%(↓0.21%),華南LLDPE 11700(↑50),華北LLDPE 11700(↑25); 

4、LDPE華東 12050(↑75),HDPE華東 12100(↑25); 

5、LL交易所倉單 364(↓55); 

6、遠(yuǎn)東PP 1500(-0),折合進(jìn)口成本 11684(↑3),PP華東國產(chǎn) 11325(↑75),PP華東進(jìn)口 11325(↑100); 

7、PP主力基差（華東PP） 252(↓13),多單持有收益 7.99%(↓0.17%); 

8、山東粉料 11000(↓100),山東丙烯 10475(↓100); 

9、PP華東注塑 11525(↑50),華南拉絲 11275(↑25); 

10、PP交易所倉單 1234(-0); 

11、總結(jié)：國內(nèi)LLDPE供應(yīng)量整體趨于增加，而消費(fèi)正值淡季，因此現(xiàn)貨價格上行空間有限，受此影響期價向上空間有限。而與此同時，過剩程度有限，煤化工對L1409影響有限，因此暴跌可能性不大，現(xiàn)貨暴跌的可能性也不大。因此期價接近10800-11000也處于偏低位置。整體而言維持區(qū)間震蕩判斷，建議參考10800-11500區(qū)間。PP方面，粉料的支撐因素出現(xiàn)弱化，其基差修復(fù)較之LLDPE更快速，PP強(qiáng)于LL的時期或已過去。 

  

豆類油脂：

1、江蘇連云港益海43蛋白豆粕報價下調(diào)至3930元，成交3910元，較上周五跌40元。南通嘉吉43蛋白豆粕不報價，南通來寶43蛋白豆粕現(xiàn)貨不報價，基差報價：7月提貨基差M1409+200，8-9月提貨基差M1409+170，10月提貨基差M1409+100，12月-明年1月提貨基差M1501+150。日照凌云海43蛋白豆粕報3900元，成交3850元，較上周五跌50元。日照新良43蛋白豆粕6月底前提貨合同報3950元，成交價3850元，較上周五持平，日照中紡43蛋白豆粕報價3920元，成交3850元，較上周五跌30元。日照邦基43蛋白豆粕3850元，較上周五跌20元。

2、菜粕廣東富之源3170,8月提貨，無成交，福建廈門銀祥3130，6月提貨，無成交。菜油湖北公安中糧進(jìn)口四級菜油7180，跌120。

3、廣州中輕24度棕櫚油5680元/噸，成交2000噸。廣州象嶼24度棕櫚油5680元/噸，成交500噸。湛江農(nóng)墾24度棕櫚油5680元/噸，成交1000噸（廣州提貨）。南通嘉吉一級豆油6800元，成交了2000噸。日照邦基一級豆油報價6650元，成交價6600元，四級豆油報價6550元，成交價6500元，共成交了1000噸。

4、豆油庫存114（+1.8），棕油庫存114.7（-1）。

5、截止5月30日，油廠壓榨開幾率53.6%（0），進(jìn)口豆庫存592（+2）。

 

 

棉花：

一、價格與價差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：3128B級冀魯豫17386（-1），東南沿海17378（+0），長江中下游17375（+0），西北內(nèi)陸17394（+0）；2129B級新疆18241（+0）。

2、鄭棉1409合約收盤價17305（+60）；CC Index 3128B 為17390（-2）；CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價=85（-62）；撮合1407收盤價16605（-15）；鄭棉1409-撮合1407=700（+75）。

3、ICE棉花7月合約上漲1.02%收于87.36美分/磅，現(xiàn)貨價格80.76（-3.57），基差-6.6（-4.45）。

4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價=925（-239），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價格=2146（-38）（注：盤面價差未考慮升貼水）。

二、庫存

1、鄭棉注冊倉單121（+0），有效預(yù)報35（+0），合計156（+0）。

2、ICE倉單411563（-5468）包。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至24700（+0），29750（+0），20210（+0）。

2、中國輕紡城面料市場總成646（-64）萬米，其中棉布為128（-32）萬米。

四、新聞?wù)?/div>