每日宏觀策略觀點: 1、美國: (1)4月ADP就業(yè)人數(shù)增加17.9萬人,為近四個月以來的新低,且不及市場預(yù)期增加21.0萬人。美國5月ISM非制造業(yè)PMI 56.3,創(chuàng)九個月新高;新訂單指數(shù)創(chuàng)2011年1月來新高,就業(yè)指數(shù)攀升。 (2)周三,美聯(lián)儲褐皮書顯示,近幾周消費者支出走強,幾乎所有地區(qū)消費者支出都在擴張,促進了美國經(jīng)濟活動。美國經(jīng)濟活動“小幅至溫和”增長,受益于汽車銷售的增長。勞動力市場也在改善,大多數(shù)地區(qū)雇傭活動“穩(wěn)健到強勁”。 2、歐洲:歐元區(qū)一季度季調(diào)后GDP修正值符合預(yù)期,環(huán)比增0.2%,前值增0.3%,經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢放緩,歐洲近期一系列數(shù)據(jù)較為疲弱,5月制造業(yè)PMI放緩、服務(wù)業(yè)PMI不及預(yù)期、通脹率同比增速意外回落、失業(yè)率高企,周四歐央行會議降息壓力加劇。市場對于歐央行貨幣政策寬松的預(yù)期使得歐股創(chuàng)新高。 3、今日重點關(guān)注前瞻: 周四(6月5日): 17:00,歐元區(qū)4月零售銷售月率,上月0.3%,預(yù)期-0.1%; 19:00,英國央行公布利率決定; 19:45,歐洲央行公布利率決定; 20:30,美國5月31日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù),上周30萬人; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟:5月份中采PMI為50.8%,較上月回升0.4個百分點,連續(xù)3個月回升,新訂單、新出口訂單和生產(chǎn)等分項指數(shù)均有所回升,顯示需求好轉(zhuǎn),微刺激效果初顯,經(jīng)濟增長勢頭短期企穩(wěn),宏觀面關(guān)注房地產(chǎn)成交情況和5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)。 2、政策面:國務(wù)院常務(wù)會議提出加大定向降準(zhǔn)措施力度,降低社會融資成本;證監(jiān)會定調(diào)IPO發(fā)行節(jié)奏,有利于緩解融資壓力的不確定性;央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求;3月底以來穩(wěn)增長微刺激政策陸續(xù)出臺,預(yù)計僅能起到托底效應(yīng),而非刺激經(jīng)濟復(fù)蘇;關(guān)注穩(wěn)增長政策預(yù)期波動;央行公開市場操作力度有適度放松跡象。 3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤增速緩慢下調(diào)。 4、流動性: A、央行本周二開展了300億元28天期正回購操作,中標(biāo)利率持平于4%,當(dāng)天公開市場凈投放資金530億元。 B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.15%,隔夜回購利率(R001)2.57%,資金利率維持寬松。 C、IPO發(fā)行仍處空窗期,關(guān)注新一輪重啟時點;6月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比明顯上升,解禁壓力較大,本周限售股解禁壓力大;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度增加;5月30日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。 5、消息面: 四大行5月末貸款大幅飆漲 分析稱與微刺激有關(guān) 住建部:房地產(chǎn)增速下降很正常 沒地方公開松綁 小結(jié):5月份中采PMI繼續(xù)回升,微刺激效果初顯,經(jīng)濟增長勢頭短期企穩(wěn),等待5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù),宏觀面中性;證監(jiān)會定調(diào)IPO發(fā)行節(jié)奏,有利于緩解擴容憂慮;在宏觀面疲弱的情況下,穩(wěn)增長政策預(yù)期波動主導(dǎo)行情,股指震蕩行情。 國債: 1、國債金融債利率繼續(xù)下,再創(chuàng)國債期貨上市以來低點。國債 1Y 3.00%(-0.26%)、3Y 3.71%(-0.04%)、5Y 3.81%(-0.05%)、7Y 3.91(-0.06%)、10Y 4.02%(-0.07%)。國開金融債 1Y 4.15% (-0.05%)、3Y 4.62%(-0.05%)、5Y 4.72%(-0.045%)、 7Y 4.865(-0.000%)、 10Y 4.87%(-0.00%)。 2、資金方面繼續(xù)保持寬松,隔夜資金2.53%(+0.00%),7天回購3.19% (-0.05%)、14天回購3.35%(-0.02%)、1月回購3.71%(-0.17%)。 3、利率互換市場,3M 3.33%(+0.03%)、1Y 3.42%(+0.04%)、5Y 3.82%(+0.05%)。信用債市場,中期債5年中票 AAA 5.10%(-0.10%)、AA+ 5.70(-0.00%). 4、5月30日務(wù)院常務(wù)會議提出1、加大“定向降準(zhǔn)”措施力度,對符合結(jié)構(gòu)調(diào)整,滿足市場需求的實體經(jīng)濟貸款達(dá)到一定比例的銀行適當(dāng)降低準(zhǔn)備金率;2、擴大支持小微企業(yè)的再貸款和金融債規(guī)模;3、降低社會融資成本。2014年以來,政府對沖經(jīng)濟下行的手段始終定為定向刺激,避免全局性刺激措施,與調(diào)結(jié)構(gòu)+穩(wěn)增長的思路一致。具體影響一、資金:定向流動性注入對于表外融資的收縮是一個對沖,金融機構(gòu)的流動性改善,資金面將保持寬松。二、債券:經(jīng)濟下行+寬貨幣(定向)的結(jié)構(gòu)有利于債券市場。3;在調(diào)結(jié)構(gòu)思路之下,傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩行業(yè)被排斥在刺激之外,信貸的擠壓使之在大方向上難言見底。 5、截止上周末,美國10年期國債2.48%,較前一周2.54%下6個基點。歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周下5-8個基點,全球中長端利率今年呈現(xiàn)下降趨勢,10年美債收益率突破2.5的區(qū)間,較今年年初下50個基點。 6、小結(jié):一、貨幣政策有非常明顯的微調(diào)取向,經(jīng)濟下行壓力大,去年導(dǎo)致債券熊市的核心-資金,今年很難再收緊,債市易漲難跌。 貴金屬: 1、COMEX白銀庫存 5469.33噸(+17.9),上期所白銀庫存 230.099噸(+0.986);SRPD黃金ETF持倉787.08(+1.8),白銀ISHARES ETF持倉 10,359.09噸(+0);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量4290千克;白銀TD空付多,交收量無; 2、美國10年tips 0.32%(+0.06%);CRB指數(shù) 304.18(-0.28%),標(biāo)普500指數(shù)1927.88(+0.19%);VIX 12.08(+0.21); 3、倫敦金銀比價66.17(+0.23),金鉑比價0.87(0),金鈀比價1.71(-0.01); 4、小結(jié):美國經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇,數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),盡管ADP數(shù)據(jù)低于預(yù)期短期或利好貴金屬,但是依然難阻經(jīng)濟復(fù)蘇,加息進程加快的趨勢,美債收益率依然上升,長期來說依然對貴金屬偏空;歐元區(qū)一季度GDP顯示經(jīng)濟復(fù)蘇放緩,制造業(yè)服務(wù)業(yè)均放緩,通脹回落,失業(yè)率高企,歐央行降息壓力加劇,若降息,則利好美元,利空貴金屬。重點關(guān)注周四歐央行利率決議及周五美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。 金屬: 銅: 1、LME銅C/3M升水49(昨升64.5)美元/噸,庫存-350噸,注銷倉單-450噸,大倉單維持,升水高位回落,LME銅庫存下降趨緩,注銷倉單庫存比維持,COMEX基金持倉凈空頭繼續(xù)縮小明顯,遠(yuǎn)期價格曲線為倒價差結(jié)構(gòu)。 2、滬銅庫存本周-705噸,現(xiàn)貨對主力合約升水1860元/噸(昨升1425),廢精銅價差4700(昨4575)。 3、現(xiàn)貨比價7.27(前值7.18)[進口比價7.34],三月比價7.07(前值7.05)[進口比價7.39]。 4、基本面:智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯,中國3月和4月銅產(chǎn)量增幅較去年略有下降。線纜銅桿銅管銅板帶箔等下游開工率恢復(fù)較好,上期所庫存季節(jié)性回落明顯,關(guān)注需求旺季過后開工率情況?,F(xiàn)貨進口比價高位下降,近期進口到岸升水高位小幅走弱,預(yù)計保稅區(qū)庫存高位下降。廢精銅價差平均位置偏上,三大交易所庫存低位。 鋁: 1、LME鋁 C/3M 貼水22.25(昨貼22)美元/噸,庫存-5750噸,注銷倉單-3100噸,大倉單維持,庫存下降,注銷倉單維持高位,貼水縮減明顯。 2、滬鋁交易所庫存-1567噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水165元/噸(昨貼160)。 3、現(xiàn)貨比價7.38(前值7.35)[進口比價8.72],三月比價7.35(前值7.28)[進口比價8.76],{原鋁出口比價5.33,鋁材出口比價6.87}。 4、國外減產(chǎn)下近期倫鋁庫存有所下降。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大,但電解鋁開工率有所下降,國內(nèi)減產(chǎn)下,底部已經(jīng)基本成形,但上方空間有壓力,關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋁土礦進口情況。 鋅: 1、LME鋅C/3M升水3.25(昨升7.75)美元/噸,庫存-3650噸,注銷倉單-3650噸,庫存下降,注銷倉單回落較大,升水維持。 2、滬鋅庫存-8302噸,現(xiàn)貨對主力貼水15元/噸(昨貼15)。 3、現(xiàn)貨比價7.24(前值7.22)[進口比價7.86],三月比價7.30(前值7.27)[進口比價7.91]。 4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存有所下降,進口有所回落,且下游開工率恢復(fù)較好,預(yù)計滬鋅震蕩偏強,逢低買入,4月國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率有所回升,關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 鉛: 1、LME鉛C/3M 貼水21.5(昨貼21.75)美元/噸,庫存-0噸,注銷倉單+600噸,大倉單維持,庫存下降,注銷倉單比較低,貼水持穩(wěn)。 2、滬鉛交易所庫存-440噸,現(xiàn)貨對三月貼水60元/噸(昨貼70)。 3、現(xiàn)貨比價6.59(前值6.54)[進口比價7.72],三月比價6.58(前值6.56)[進口比價7.85],{鉛出口比價5.59,鉛板出口比價6.13}。 4、倫鉛基本面弱于往年同期,季節(jié)性弱勢,倫鉛有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價較低,滬鉛成本支撐較強。 鎳: 1、LME鎳C/3M 貼水59(昨貼59)美元/噸,庫存-234噸,注銷倉單-18噸,大倉單維持,近期倫鎳庫存增加,注銷倉單維持,貼水?dāng)U大,M1存在大空頭。 2、現(xiàn)貨比價7.04(前值6.99)[進口比價7.34]。 3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響,前期漲勢較大;國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩,國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑,近期國內(nèi)不銹鋼模擬利潤下滑較大,內(nèi)外比價維持高位。 綜合新聞: 1、印尼銅礦商原則上同意支付銅精礦出口關(guān)稅,推動恢復(fù)銅精礦出口。 2、6月4日LME評論:基金屬期貨收低,中國融資憂慮拖累銅價下滑,因中國港口倉儲業(yè)務(wù)調(diào)查引燃對銅融資需求下滑的擔(dān)憂。 結(jié)論:滬銅下游開工率恢復(fù)較好以及上交所庫存維持低位,近期滬銅現(xiàn)貨升水以及現(xiàn)貨內(nèi)外高比價有所下降,三大交易所庫存維持低位且維持倒價差結(jié)構(gòu),關(guān)注國內(nèi)保稅區(qū)庫存流向以及下游開工率變化。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大,但電解鋁開工率有所下降,底部已經(jīng)基本成形,但上方空間有壓力,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進口情況。國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠,滬鋅庫存連續(xù)下降,且下游開工率恢復(fù)較好,預(yù)計滬鋅震蕩偏強,逢低買入,4月國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率有所回升,關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛季節(jié)性弱勢,有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價較低,成本支撐較強。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場:螺紋鋼現(xiàn)貨成交近日略有回升。港口礦弱勢下行,鋼廠采購動力不足,現(xiàn)貨平臺成交價有所上漲,進口礦企穩(wěn)狀態(tài)初現(xiàn)。 2、前一日現(xiàn)貨價格:上海三級螺紋3020(-20),北京三級螺紋3130(-),上海5.75熱軋3370(+10),天津5.75熱軋3270(-),唐山鐵精粉885(-),青島港報價折算干基報價705(-10),唐山二級冶金焦1085(-),唐山鋼坯2800(-) 3、三級鋼過磅價成本3005,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+4.8%;熱卷成本3055,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+10.3%。 4、新加坡鐵礦石掉期9月95.58(+2.08),1月95.42(+1.42) 5、小結(jié):近期宏觀面較前期有所緩和,鋼材庫存壓力繼續(xù)下降,有小幅反彈的可能,但漲跌空間都有限,總體上預(yù)計將維持震蕩走勢。 鋼鐵爐料: 1. 國產(chǎn)礦市場弱勢下行,交投氛圍清淡。部分鋼廠偏向于采購進口礦,對國產(chǎn)礦采購價格不斷打壓。進口礦市場盤整,遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格上行,詢報盤活躍,成交尚可 2. 國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運行,主焦精煤出貨較為順暢,配煤品種庫存依舊較高,整體成交一般。進口煤炭市場弱穩(wěn),交投氣氛清淡,觀望濃。 3. 國內(nèi)焦炭主流市場平穩(wěn)運行,市場成交情況良好。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1833.4 萬噸(+125.4),上周進口煉焦煤庫存 1120.6萬噸(+79),港口焦炭庫存 353.7 萬噸(+0.7),上周進口鐵礦石港口庫存 11588 萬噸(+53) 5. 唐山一級焦到廠價1130(0),日照二級焦采購價1040(0),唐山二級焦炭 1085(0),臨汾準(zhǔn)一級冶金焦 980(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次) 6. 秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價 535(0),62%澳洲粉礦 94(+3),唐山鋼坯 2800(+10),上海三級螺紋鋼價格 3000(-20),北京三級螺紋鋼價格 3130(0) 7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價 111.75美金(0);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價格813(0) 8. 焦煤焦炭平穩(wěn),鐵礦石價格反彈,目前現(xiàn)貨報價94-95美金,新加坡掉期價格95美金??梢赃m當(dāng)關(guān)注鐵礦石正套機會。 橡膠: 1、華東全乳膠13100-13600,均價13350/噸(-0);倉單120850噸(-290),上海(-20),海南(-0),云南(-0),山東(-20),天津(-250)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價166.2(-0.4)折進口成本12448(-40),進口盈利902(40);RSS3近月結(jié)算價202.3(3.4)折進口成本16592(237)。日膠主力193.4(-0.1),折美金1883(-8),折進口成本15567(-75)。 3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價1965美元/噸(-10),折人民幣15972(-85);20號復(fù)合膠美金報價1670美元/噸(0),折人民幣12361(-10);渤海電子盤20號膠11647元/噸(-30),煙片1849美金(-3)人民幣15123元(-35)。 4、泰國生膠片60.69(-0.4),折美金1856(-12);膠團47(-0.5),折美金1437(-15);膠水62.5(-0.5),折美金1911(-15)。 5、丁苯華東報價12800(-50),順丁華東報價12100元/噸(0)。 6、截至5月30日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存32.15萬噸,較半月前下降16000噸。 7、截止5.29日,山東地區(qū)全鋼胎開工率75.1%,較上周下滑1.2%。國內(nèi)半鋼胎開工率為82.9%,較上周增加1.6%。 小結(jié):美國相關(guān)產(chǎn)業(yè)要求對來自中國的乘用和輕卡胎啟動雙反調(diào)查。倉單下降290噸至12.1萬噸;1409與渤海20號膠價差2458,價差較大,不可持續(xù)。5月下半月保稅區(qū)橡膠庫存下降。ANRPC 4月產(chǎn)量同比下滑3.2%。4月天膠加合成進口39萬噸,同比增8.3%,3月7.9%。4月中國輪胎出口同比增長34%。國內(nèi)開割;泰國開割。滬膠價格季節(jié)性:5月偏強,6-8月弱。 玻璃: 1、現(xiàn)貨市場繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢調(diào)整的格局。繼3月中旬中國玻璃價格指數(shù)和綜合指數(shù)跌破1000點之后,今天信心指數(shù)也首次跌破1000點,標(biāo)志著現(xiàn)貨市場情緒萎靡的開始。在錯失了紅五月之后,六七月份南方即將迎來梅雨季節(jié),短期內(nèi)玻璃現(xiàn)貨市場堪憂 2、各交割廠庫5mm白玻報價情況 交割庫名稱 倉單限額 升貼水 現(xiàn)貨價格 漲跌 折合盤面價格 荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1200 -8 1200 武漢長利玻璃 1 30 1184 -16 1154 中國耀華 0.5 20 1184 0 1164 株洲旗濱集團股份有限公司 0.9 0 1208 0 1208 山東巨潤建材有限公司 1.5 -120 1104 0 1224 河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1064 -16 1264 沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司 2.4 -200 1064 0 1264 江門華爾潤 1.1 120 1344 0 1224 臺玻長江玻璃有限公司 1.1 170 1416 -24 1246 山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1256 0 1256 滕州金晶玻璃有限公司 -40 1104 0 1144 華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1264 0 1264 漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1408 0 1328 3、上游原料 華東重質(zhì)堿 1575(-) 華北1575(-)華東石油焦均價993.3(-) ,5500k 動力煤535(-) 華南180CST 5650(-) 4、 社會庫存情況 截止5月30日,統(tǒng)計的國內(nèi)320條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3225萬重箱,較5月 23日的3222萬重箱增加3萬重箱。 5、中國玻璃綜合指數(shù)935.19(-4.0) 中國玻璃價格指數(shù)919.35(-4.42); 中國玻璃市場信心指數(shù)998.56(-2.31) 6、注冊倉單數(shù)量 :250(+0); 主力期貨1409合約:1092(-1) 7、沙河、華中和華東地區(qū)現(xiàn)貨價格下調(diào)。倉單持穩(wěn)于250。上周庫存增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中,但庫存未見明顯下降。期貨目前貼水,但在產(chǎn)能壓力、庫存壓力、消費預(yù)期差等負(fù)面影響的背景下,玻璃期貨貼水可能還將持續(xù)。 瀝青: 1、中油江蘇汽運成交價4200元,煉廠停產(chǎn)檢修;中油高富4150元,溫州中油4050元,目前停產(chǎn)檢修。瀝青廠庫C1價格在4150-4500元。 2、韓國瀝青華東到岸美金價547.5(-0),折進口成本4277元(-3),折盤面4227元(-3) 3、山東焦化料4675(+0),華南180燃料油4350(-0),Brent原油108.4(-0.42)。 4、倉單76230噸(+0)。 5、截止5月28日一周,瀝青廠庫存47%(-6%);開工率54%(+2%) 6、瀝青價格季節(jié)性:從最近4年的價格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強,4季度相對弱。 7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計,2014年1-4 月中國瀝青產(chǎn)量545.8 萬噸,同比下降9%;表觀消費同比下降5%。2013年全年產(chǎn)量同比增長7.4%。 小結(jié):瀝青倉單持穩(wěn)于76230噸。上周瀝青廠庫存減少,開工率回升。中石化華東煉廠價格上調(diào)30元至4130-4200元。中油高富4150,中油江蘇汽運成交價4200元,煉廠停產(chǎn)檢修;溫州中油4050;華東進口折盤面4230。近期山東焦化需求好轉(zhuǎn),焦化料價格走高。價格季節(jié)性:1季度強,4季度偏弱。 PTA: 1、原油WTI至102.64(-0.02);石腦油至931(+1),MX至1050(+10)。 2、亞洲PX至1259(+14)CFR,折合PTA成本7071元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6650(+50),外盤926(+10),進口成本7118元/噸,內(nèi)外價差-468。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷尚可,多可做平,價格多有50-150的上漲。 5、PTA裝置開工率60.25(-2.75)%,下游聚酯開工率78.4(-1.1)%,織造織機負(fù)荷74(-0)%。 6、中國輕紡城總成交量680(+34)萬米,其中化纖布成交535(+17)萬米。 7、PTA 庫存:PTA工廠4-5天左右,聚酯工廠5-7天左右。 PTA負(fù)荷加速下滑,庫存緊張,成本支撐也在加強,考慮到仍有PTA大裝置預(yù)期有停機計劃,激進者可適當(dāng)介入多單,建議空頭繼續(xù)等待機會;關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。 LLDPE: 1、日本石腦油價格 934(↑1),石腦油折算成本 10367(↑5),東北亞乙烯 1445(-0),韓國丙烯 1355(-0); 2、遠(yuǎn)東LLDPE 1545(-0),折合進口成本 12027(↓3),華東LLDPE國產(chǎn) 11900(↑25),華東LLDPE進口 12025(-0); 3、LL主力基差(華東) 480(↑10),多單持有收益 14.89%(↑0.43%),華南LLDPE 11775(↑75),華北LLDPE 11725(↑25); 4、LDPE華東 12150(↑100),HDPE華東 12125(↑25); 5、LL交易所倉單 324(↓40); 6、遠(yuǎn)東PP 1500(-0),折合進口成本 11681(↓3),PP華東國產(chǎn) 11350(↑25),PP華東進口 11325(-0); 7、PP主力基差(華東PP) 285(↑33),多單持有收益 9.13%(↑1.14%); 8、山東粉料 11000(-0),山東丙烯 10450(↓25); 9、PP華東注塑 11525(-0),華南拉絲 11325(↑50); 10、PP交易所倉單 1234(-0); 11、總結(jié):國內(nèi)LLDPE供應(yīng)量整體趨于增加,而消費正值淡季,因此現(xiàn)貨價格上行空間有限,受此影響期價向上空間有限。而與此同時,過剩程度有限,煤化工對L1409影響有限,因此暴跌可能性不大,現(xiàn)貨暴跌的可能性也不大。因此期價接近10800-11000也處于偏低位置。整體而言維持區(qū)間震蕩判斷,建議參考10800-11500區(qū)間。 棉花: 一、價格與價差 1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:3128B級冀魯豫17386(+0),東南沿海17375(-3),長江中下游17375(+0),西北內(nèi)陸17394(+0);2129B級新疆18238(-3)。 2、鄭棉1409合約收盤價17175(-130);CC Index 3128B 為17390(+0);CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價=215(+130);撮合1407收盤價16590(-15);鄭棉1409-撮合1407=585(-115)。 3、ICE棉花7月合約下跌1.47%收于86.08美分/磅,現(xiàn)貨價格79.49(-1.27),基差-6.59(+0.01)。 4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價=858(-67),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價格=2143(-3)(注:盤面價差未考慮升貼水)。 二、庫存 1、鄭棉注冊倉單120(-1),有效預(yù)報25(-10),合計145(-11)。 2、ICE倉單411675(+112)包。 三、下游 1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至24700(+0),29750(+0),20210(+0)。 2、中國輕紡城面料市場總成680(+34)萬米,其中棉布為145(+17)萬米。 四、新聞?wù)?/div> 1、6月4日儲備棉投放數(shù)量為90515.9393噸,實際成交12218.8286噸,成交比例13.50%,較昨日降低7.33%。其中舊國標(biāo)國產(chǎn)棉成交1258.3395噸,平均品級4.46,較昨日升0.03;平均長度28.31,升0.25;成交平均價格16585元/噸,較昨日跌11元/噸,折328價格17262元/噸,較上一交易日跌36元/噸。當(dāng)日新國標(biāo)國產(chǎn)棉成交10960.4891噸(新疆庫占989.8176噸)平均價(僅計算重量加權(quán))17004元/噸,較上一交易日跌66元/噸。 2、據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)統(tǒng)計,至6月1日美棉新花播種率為74%,較前周增12個百分點;去年同期為79%;近五年平均值為81%。西部棉區(qū)加州播種99%;西南棉區(qū)德州播種率62%,較前周增13個百分點,低于近五年均值的75%;中南棉區(qū)阿肯色州99%。 白糖: 1:柳州糖報價4680(+0)元/噸,柳州電子盤14063收盤價4660(-15)元/噸;昆明新糖報價4555(-5)元/噸,電子盤1406收盤價4545(-8)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1409升水-95(+31)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1409升水-220(+26)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=-12(+2)元/噸,昆盤9月-鄭糖9月=-147(+3)元/噸; 注冊倉單量8661(+0),有效預(yù)報3841(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存45020(+2200)。 2:(1)ICE原糖7月合約下跌0.87%收于17.04美分/磅;近月升水-0.89(+0.01)美分/磅;LIFFE近月升水-8.7(+0.1)美元/噸;盤面原白價差為89.74(+1.21)美元/噸; (2)泰國Hipol等級原糖升水0.1(+0),完稅進口價3903(-32)元/噸,進口盈利777(+32)元,巴西原糖完稅進口價3925(-32)噸,進口盈利755(+32)元,升水-0.54(+0)。泰國白糖散貨船升水LIFFE8月1(+0)個基點,巴西白糖升水LIFFE8月-5(+0)個基點。 3:(1)菲律賓第一季度國內(nèi)蔗糖產(chǎn)量較上年同期增長5.6%至1230萬噸,因多數(shù)地區(qū)甘蔗產(chǎn)量增加。 4:截至5月31日,云南省工業(yè)銷糖88.24萬噸,同比減少34.56萬噸;產(chǎn)銷率38.26%,同比下降16.76%;昆明糖價4500元/噸,上年同期5300元/噸;工業(yè)庫存142.39萬噸,同比增加41萬噸。其中,5月單月產(chǎn)糖6.87萬噸,同比減少0.7萬噸;5月單月銷糖17.44萬噸,同比減少16.02萬噸。 小結(jié) A.外盤:巴西的天氣影響甘蔗的壓榨,往后持續(xù)關(guān)注巴西的降雨及現(xiàn)貨升貼水;泰國產(chǎn)量創(chuàng)新高,但截止4月出口數(shù)據(jù)仍不理想,后期出口壓力大,同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水;印度糖價緩慢回落;6月底阿拉伯齋月,關(guān)注齋月需求;天氣方面,天氣風(fēng)險長期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展。 B.內(nèi)盤:關(guān)注5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù);春節(jié)過后配額外進口窗口長期關(guān)閉,巴西船報連續(xù)2個半月沒有發(fā)往中國的船,往后幾個月進口量預(yù)期很少;近期船報上開始出現(xiàn)中國身影;國內(nèi)價格走勢是本榨季庫存量大與下榨季預(yù)期好的博弈,同時受外盤走勢帶動。 兩板: 1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運通73,天津北方75。 3.魚珠木材價格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板137.45(2.48%),15mm中纖板106.94(-1.25%),原木135.54(-8.78%),鋸材141.39(-0.18%) 4.排名前20會員持倉凈多:膠合板6339(549),纖維板-636(1640) 5.倉單:膠合板137(0),纖維板334(0) 小結(jié): bb09小跌0.34%,報收132.4,fb09收于58.6,跌1.01%。兩板交割形勢明朗化,倉單流入持續(xù)利空,目前建議觀望為主,防止倉單引發(fā)的進一步下跌風(fēng)險。6、7月合約受倉單壓制延續(xù)弱勢。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價:哈爾濱2240(0),長春2280(0),濟南2340(0),大連港口平艙價2470(0),深圳港口價2510(0)。南北港口價差40;大連現(xiàn)貨對連盤1409合約升水89,長春現(xiàn)貨對連盤1409合約升水101。(單位:元/噸) 2.玉米淀粉:長春3050(0),鄒平3150(0),石家莊3100(0); DDGS:肇東2150(0),松原2200(0),廣州2500(0);酒精:肇東5700(0),松原5950(0)。(單位:元/噸) 3.大連商品交易所玉米倉單1227(0)張。 4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報收456.25美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價為2067.22(-23.8)元/噸。 5.美國玉米現(xiàn)貨價:辛辛那提(美元/蒲)4.84(-0.08),堪薩斯4.64(-0.08),新奧爾良5.23(-0.08),波特蘭5.66(-0.05),美灣FOB(美元/噸)221(-0.8)。 6.美國乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖):伊利諾伊2.43(0.13),愛荷華2.5(0)。美國乙醇利潤(美元/噸):伊利諾伊89.59(-0.72),愛荷華82.33(-1.44)。 7. 美國玉米期貨周三跌至三個半月新低,近月合約連跌五個交易日,交易商稱因美國天氣仍有利作物生長。玉米期貨盤中一度上漲,但之后回吐升幅,因大豆期貨脫離日高,小麥期貨也僅小漲??疹^套利交易仍是玉米市場的特點,投資人繼續(xù)將7月玉米期貨展期至9月和新作12月合約。7月玉米期貨結(jié)算價跌2美分,報4.56-1/2美元。 小結(jié): 近期優(yōu)糧偏緊,大連平倉價已升至2470,余糧仍顯緊張,短期內(nèi)拋儲不能快速解決供應(yīng)緊張格局,然而國儲存量充盈,隨每周拋儲延續(xù),現(xiàn)貨將會逐步寬松。 小麥: 1.普麥價格:石家莊2560(0),鄭州2520(0),廈門2620(0);強麥價格:8901石家莊2910(0),豫34鄭州2870(0),8901廈門CIF價2940(-10),濟南17黃埔CIF價2960(-10),徐州出庫2870(-10),鄭州強麥價格對鄭盤1409合約升水273。單位:(元/噸) 2.面粉價格:濟南3080(0),石家莊3120(0),鄭州3080(0);麩皮價格:濟南1520(0),石家莊1490(0),鄭州1530(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所強麥倉單12872(-100)張,有效預(yù)報102(-100)張。 4.美國小麥現(xiàn)貨(美元/蒲):堪薩斯6.03(-0.08),辛辛那提5.98(-0.08),托萊多6.15(-0.08),孟菲斯6.13(-0.08);軟紅冬小麥美灣FOB(美元/噸)247.61(-2.79),硬紅冬美灣FOB(美元/噸)315.4(2.9)。國際小麥FOB:黑海282.5(-4)美元/噸,阿根廷面包麥370(0)美元/噸,加拿大飼料麥223.9(-0.7)美元/噸,法國軟白麥185.75(1)歐元/噸。 5. 芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三收漲,交易商稱,受低吸買盤推動。但漲幅受限,因北半球冬麥?zhǔn)崭罴九R近,以及預(yù)報顯示美國大平原部分地區(qū)將迎來又一輪降雨,可能惠及抽穗時間較晚的硬紅冬麥,對大平原北部春麥播種推遲的憂慮緩解也利空市場。CBOT-7月小麥期貨結(jié)算價報6.14-1/2美元,升2美分。 小結(jié): 由于正處青黃不接時期供應(yīng)偏緊,且優(yōu)麥數(shù)量偏少,現(xiàn)貨價格堅挺,倉單持續(xù)流入。今年新麥長勢較往年好。關(guān)注國家拋儲情況。 早秈稻: 1.稻谷價格:早秈稻--長沙2600(0),九江2600(0),武漢2620(0),廣州2800(0);中晚稻--長沙2770(0),九江2760(0),武漢2740(0),廣州2850(-10);粳稻--長春3190(0),合肥2990(0),佳木斯3100(0);九江早秈稻價格對鄭盤1409合約升水248。(單位:元/噸) 2.稻米價格:早秈稻--長沙3810(0),九江3830(0),武漢3830(0),廣州3900(0);中晚米--長沙4000(0),九江4010(0),武漢4000(0),廣州4080(0);粳米--長春4708(1),合肥4020(0),佳木斯4220(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所注冊倉單834(0),有效預(yù)報0(0)。
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