每日宏觀策略觀點：   

1、美國： 

（1）4月ADP就業(yè)人數(shù)增加17.9萬人，為近四個月以來的新低，且不及市場預(yù)期增加21.0萬人。美國5月ISM非制造業(yè)PMI 56.3，創(chuàng)九個月新高；新訂單指數(shù)創(chuàng)2011年1月來新高，就業(yè)指數(shù)攀升。 

（2）周三，美聯(lián)儲褐皮書顯示，近幾周消費者支出走強，幾乎所有地區(qū)消費者支出都在擴張，促進了美國經(jīng)濟活動。美國經(jīng)濟活動“小幅至溫和”增長，受益于汽車銷售的增長。勞動力市場也在改善，大多數(shù)地區(qū)雇傭活動“穩(wěn)健到強勁”。 

2、歐洲：歐元區(qū)一季度季調(diào)后GDP修正值符合預(yù)期，環(huán)比增0.2%，前值增0.3%，經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢放緩，歐洲近期一系列數(shù)據(jù)較為疲弱，5月制造業(yè)PMI放緩、服務(wù)業(yè)PMI不及預(yù)期、通脹率同比增速意外回落、失業(yè)率高企，周四歐央行會議降息壓力加劇。市場對于歐央行貨幣政策寬松的預(yù)期使得歐股創(chuàng)新高。 

3、今日重點關(guān)注前瞻： 

周四（6月5日）： 

17:00，歐元區(qū)4月零售銷售月率，上月0.3%，預(yù)期-0.1%； 

19:00，英國央行公布利率決定； 

19:45，歐洲央行公布利率決定； 

20:30，美國5月31日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)，上周30萬人；  

股指：

1、宏觀經(jīng)濟：5月份中采PMI為50.8%，較上月回升0.4個百分點，連續(xù)3個月回升，新訂單、新出口訂單和生產(chǎn)等分項指數(shù)均有所回升，顯示需求好轉(zhuǎn)，微刺激效果初顯，經(jīng)濟增長勢頭短期企穩(wěn)，宏觀面關(guān)注房地產(chǎn)成交情況和5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)。 

2、政策面：國務(wù)院常務(wù)會議提出加大定向降準(zhǔn)措施力度，降低社會融資成本；證監(jiān)會定調(diào)IPO發(fā)行節(jié)奏，有利于緩解融資壓力的不確定性；央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求；3月底以來穩(wěn)增長微刺激政策陸續(xù)出臺，預(yù)計僅能起到托底效應(yīng)，而非刺激經(jīng)濟復(fù)蘇；關(guān)注穩(wěn)增長政策預(yù)期波動；央行公開市場操作力度有適度放松跡象。 

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤增速緩慢下調(diào)。  

4、流動性： 

A、央行本周二開展了300億元28天期正回購操作，中標(biāo)利率持平于4%，當(dāng)天公開市場凈投放資金530億元。 

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.15%，隔夜回購利率(R001)2.57%，資金利率維持寬松。  

C、IPO發(fā)行仍處空窗期，關(guān)注新一輪重啟時點；6月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比明顯上升，解禁壓力較大，本周限售股解禁壓力大；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度增加；5月30日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升，證券交易結(jié)算資金凈流出，交易結(jié)算資金期末余額回落。 

5、消息面： 

四大行5月末貸款大幅飆漲 分析稱與微刺激有關(guān) 

住建部：房地產(chǎn)增速下降很正常 沒地方公開松綁  

小結(jié)：5月份中采PMI繼續(xù)回升，微刺激效果初顯，經(jīng)濟增長勢頭短期企穩(wěn)，等待5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)，宏觀面中性；證監(jiān)會定調(diào)IPO發(fā)行節(jié)奏，有利于緩解擴容憂慮；在宏觀面疲弱的情況下，穩(wěn)增長政策預(yù)期波動主導(dǎo)行情，股指震蕩行情。 

  

國債：

1、國債金融債利率繼續(xù)下，再創(chuàng)國債期貨上市以來低點。國債 1Y 3.00%（-0.26%）、3Y 3.71%（-0.04%)、5Y 3.81%（-0.05%)、7Y 3.91（-0.06%)、10Y 4.02%（-0.07%）。國開金融債 1Y 4.15% （-0.05%）、3Y 4.62%（-0.05%)、5Y 4.72%(-0.045%)、 7Y 4.865(-0.000%)、 10Y  4.87%（-0.00%）。

 

2、資金方面繼續(xù)保持寬松,隔夜資金2.53%（+0.00%），7天回購3.19% （-0.05%）、14天回購3.35%（-0.02%）、1月回購3.71%（-0.17%）。

 

3、利率互換市場，3M 3.33%（+0.03%）、1Y 3.42%（+0.04%）、5Y 3.82%（+0.05%)。信用債市場，中期債5年中票 AAA 5.10%(-0.10%)、AA+ 5.70（-0.00%).

4、5月30日務(wù)院常務(wù)會議提出1、加大“定向降準(zhǔn)”措施力度，對符合結(jié)構(gòu)調(diào)整，滿足市場需求的實體經(jīng)濟貸款達(dá)到一定比例的銀行適當(dāng)降低準(zhǔn)備金率；2、擴大支持小微企業(yè)的再貸款和金融債規(guī)模；3、降低社會融資成本。2014年以來，政府對沖經(jīng)濟下行的手段始終定為定向刺激，避免全局性刺激措施，與調(diào)結(jié)構(gòu)+穩(wěn)增長的思路一致。具體影響一、資金：定向流動性注入對于表外融資的收縮是一個對沖，金融機構(gòu)的流動性改善，資金面將保持寬松。二、債券：經(jīng)濟下行+寬貨幣（定向）的結(jié)構(gòu)有利于債券市場。3；在調(diào)結(jié)構(gòu)思路之下，傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩行業(yè)被排斥在刺激之外，信貸的擠壓使之在大方向上難言見底。

5、截止上周末，美國10年期國債2.48%，較前一周2.54%下6個基點。歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周下5-8個基點，全球中長端利率今年呈現(xiàn)下降趨勢，10年美債收益率突破2.5的區(qū)間，較今年年初下50個基點。

6、小結(jié)：一、貨幣政策有非常明顯的微調(diào)取向，經(jīng)濟下行壓力大，去年導(dǎo)致債券熊市的核心-資金，今年很難再收緊，債市易漲難跌。

 

貴金屬：  

1、COMEX白銀庫存 5469.33噸（+17.9），上期所白銀庫存 230.099噸（+0.986）；SRPD黃金ETF持倉787.08（+1.8），白銀ISHARES ETF持倉 10,359.09噸（+0）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量4290千克；白銀TD空付多，交收量無；    

2、美國10年tips 0.32%（+0.06%）；CRB指數(shù) 304.18（-0.28%），標(biāo)普500指數(shù)1927.88（+0.19%）；VIX 12.08（+0.21）；  

3、倫敦金銀比價66.17(+0.23），金鉑比價0.87（0），金鈀比價1.71（-0.01）；  

4、小結(jié)：美國經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，盡管ADP數(shù)據(jù)低于預(yù)期短期或利好貴金屬，但是依然難阻經(jīng)濟復(fù)蘇，加息進程加快的趨勢，美債收益率依然上升，長期來說依然對貴金屬偏空；歐元區(qū)一季度GDP顯示經(jīng)濟復(fù)蘇放緩，制造業(yè)服務(wù)業(yè)均放緩，通脹回落，失業(yè)率高企，歐央行降息壓力加劇，若降息，則利好美元，利空貴金屬。重點關(guān)注周四歐央行利率決議及周五美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

 

 

 

金屬：

銅： 

1、LME銅C/3M升水49（昨升64.5）美元/噸，庫存-350噸，注銷倉單-450噸，大倉單維持，升水高位回落，LME銅庫存下降趨緩，注銷倉單庫存比維持，COMEX基金持倉凈空頭繼續(xù)縮小明顯，遠(yuǎn)期價格曲線為倒價差結(jié)構(gòu)。 

2、滬銅庫存本周-705噸，現(xiàn)貨對主力合約升水1860元/噸（昨升1425），廢精銅價差4700（昨4575）。 

3、現(xiàn)貨比價7.27（前值7.18）[進口比價7.34]，三月比價7.07（前值7.05）[進口比價7.39]。 

4、基本面：智利秘魯?shù)群~產(chǎn)量增幅明顯，中國3月和4月銅產(chǎn)量增幅較去年略有下降。線纜銅桿銅管銅板帶箔等下游開工率恢復(fù)較好，上期所庫存季節(jié)性回落明顯，關(guān)注需求旺季過后開工率情況?，F(xiàn)貨進口比價高位下降，近期進口到岸升水高位小幅走弱，預(yù)計保稅區(qū)庫存高位下降。廢精銅價差平均位置偏上，三大交易所庫存低位。 

  

鋁： 

1、LME鋁 C/3M 貼水22.25（昨貼22)美元/噸，庫存-5750噸，注銷倉單-3100噸，大倉單維持，庫存下降，注銷倉單維持高位，貼水縮減明顯。 

2、滬鋁交易所庫存-1567噸，現(xiàn)貨對主力合約貼水165元/噸（昨貼160）。 

3、現(xiàn)貨比價7.38（前值7.35）[進口比價8.72]，三月比價7.35（前值7.28）[進口比價8.76]，{原鋁出口比價5.33，鋁材出口比價6.87}。  

4、國外減產(chǎn)下近期倫鋁庫存有所下降。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大，但電解鋁開工率有所下降，國內(nèi)減產(chǎn)下，底部已經(jīng)基本成形，但上方空間有壓力，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋁土礦進口情況。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M升水3.25（昨升7.75）美元/噸，庫存-3650噸，注銷倉單-3650噸，庫存下降，注銷倉單回落較大，升水維持。 

2、滬鋅庫存-8302噸，現(xiàn)貨對主力貼水15元/噸（昨貼15）。 

3、現(xiàn)貨比價7.24（前值7.22）[進口比價7.86]，三月比價7.30（前值7.27）[進口比價7.91]。  

4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存有所下降，進口有所回落，且下游開工率恢復(fù)較好，預(yù)計滬鋅震蕩偏強，逢低買入，4月國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率有所回升，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 

  

鉛： 

1、LME鉛C/3M 貼水21.5（昨貼21.75）美元/噸，庫存-0噸，注銷倉單+600噸，大倉單維持，庫存下降，注銷倉單比較低，貼水持穩(wěn)。 

2、滬鉛交易所庫存-440噸，現(xiàn)貨對三月貼水60元/噸（昨貼70）。  

3、現(xiàn)貨比價6.59（前值6.54）[進口比價7.72]，三月比價6.58（前值6.56）[進口比價7.85]，{鉛出口比價5.59，鉛板出口比價6.13}。  

4、倫鉛基本面弱于往年同期，季節(jié)性弱勢，倫鉛有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價較低，滬鉛成本支撐較強。 

  

鎳： 

1、LME鎳C/3M 貼水59（昨貼59）美元/噸，庫存-234噸，注銷倉單-18噸，大倉單維持，近期倫鎳庫存增加，注銷倉單維持，貼水?dāng)U大，M1存在大空頭。 

2、現(xiàn)貨比價7.04（前值6.99）[進口比價7.34]。  

3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響，前期漲勢較大；國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩，國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑，近期國內(nèi)不銹鋼模擬利潤下滑較大，內(nèi)外比價維持高位。 

  

綜合新聞：  

1、印尼銅礦商原則上同意支付銅精礦出口關(guān)稅，推動恢復(fù)銅精礦出口。 

2、6月4日LME評論：基金屬期貨收低，中國融資憂慮拖累銅價下滑，因中國港口倉儲業(yè)務(wù)調(diào)查引燃對銅融資需求下滑的擔(dān)憂。 

  

結(jié)論：滬銅下游開工率恢復(fù)較好以及上交所庫存維持低位，近期滬銅現(xiàn)貨升水以及現(xiàn)貨內(nèi)外高比價有所下降，三大交易所庫存維持低位且維持倒價差結(jié)構(gòu)，關(guān)注國內(nèi)保稅區(qū)庫存流向以及下游開工率變化。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大，但電解鋁開工率有所下降，底部已經(jīng)基本成形，但上方空間有壓力，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進口情況。國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠，滬鋅庫存連續(xù)下降，且下游開工率恢復(fù)較好，預(yù)計滬鋅震蕩偏強，逢低買入，4月國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率有所回升，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛季節(jié)性弱勢，有支撐但上漲動力不足。滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價較低，成本支撐較強。 

  

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：螺紋鋼現(xiàn)貨成交近日略有回升。港口礦弱勢下行，鋼廠采購動力不足,現(xiàn)貨平臺成交價有所上漲，進口礦企穩(wěn)狀態(tài)初現(xiàn)。 

2、前一日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3020（-20），北京三級螺紋3130（-），上海5.75熱軋3370（+10），天津5.75熱軋3270（-），唐山鐵精粉885（-），青島港報價折算干基報價705（-10），唐山二級冶金焦1085（-），唐山鋼坯2800（-） 

3、三級鋼過磅價成本3005，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+4.8%；熱卷成本3055，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+10.3%。 

4、新加坡鐵礦石掉期9月95.58（+2.08），1月95.42（+1.42） 

5、小結(jié)：近期宏觀面較前期有所緩和，鋼材庫存壓力繼續(xù)下降，有小幅反彈的可能，但漲跌空間都有限，總體上預(yù)計將維持震蕩走勢。 

  

鋼鐵爐料：

1. 國產(chǎn)礦市場弱勢下行，交投氛圍清淡。部分鋼廠偏向于采購進口礦，對國產(chǎn)礦采購價格不斷打壓。進口礦市場盤整，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格上行，詢報盤活躍，成交尚可

2. 國內(nèi)煉焦煤市場持穩(wěn)運行，主焦精煤出貨較為順暢，配煤品種庫存依舊較高，整體成交一般。進口煤炭市場弱穩(wěn)，交投氣氛清淡，觀望濃。

3. 國內(nèi)焦炭主流市場平穩(wěn)運行，市場成交情況良好。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1833.4 萬噸（+125.4），上周進口煉焦煤庫存 1120.6萬噸（+79），港口焦炭庫存 353.7 萬噸（+0.7），上周進口鐵礦石港口庫存 11588 萬噸（+53）

5. 唐山一級焦到廠價1130（0），日照二級焦采購價1040（0），唐山二級焦炭 1085（0），臨汾準(zhǔn)一級冶金焦 980（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次）

6. 秦皇島 5500 大卡動力煤平倉價 535（0），62%澳洲粉礦 94（+3），唐山鋼坯 2800（+10），上海三級螺紋鋼價格 3000（-20），北京三級螺紋鋼價格 3130（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價 111.75美金（0）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825（0），澳洲中等焦煤折算人民幣價格813（0）

8. 焦煤焦炭平穩(wěn)，鐵礦石價格反彈，目前現(xiàn)貨報價94-95美金，新加坡掉期價格95美金?？梢赃m當(dāng)關(guān)注鐵礦石正套機會。

 

 

橡膠： 

1、華東全乳膠13100-13600，均價13350/噸（-0）；倉單120850噸（-290），上海（-20），海南（-0），云南（-0），山東（-20），天津（-250）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價166.2（-0.4）折進口成本12448（-40），進口盈利902（40）；RSS3近月結(jié)算價202.3（3.4）折進口成本16592（237）。日膠主力193.4（-0.1），折美金1883（-8），折進口成本15567（-75）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價1965美元/噸（-10），折人民幣15972（-85）；20號復(fù)合膠美金報價1670美元/噸（0），折人民幣12361（-10）；渤海電子盤20號膠11647元/噸（-30）,煙片1849美金（-3）人民幣15123元（-35）。 

4、泰國生膠片60.69（-0.4），折美金1856（-12）；膠團47（-0.5），折美金1437（-15）；膠水62.5(-0.5),折美金1911(-15)。 

5、丁苯華東報價12800（-50），順丁華東報價12100元/噸（0）。 

6、截至5月30日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存32.15萬噸，較半月前下降16000噸。 

7、截止5.29日，山東地區(qū)全鋼胎開工率75.1%，較上周下滑1.2%。國內(nèi)半鋼胎開工率為82.9%，較上周增加1.6%。 

  

  

小結(jié)：美國相關(guān)產(chǎn)業(yè)要求對來自中國的乘用和輕卡胎啟動雙反調(diào)查。倉單下降290噸至12.1萬噸；1409與渤海20號膠價差2458,價差較大，不可持續(xù)。5月下半月保稅區(qū)橡膠庫存下降。ANRPC 4月產(chǎn)量同比下滑3.2%。4月天膠加合成進口39萬噸，同比增8.3%,3月7.9%。4月中國輪胎出口同比增長34%。國內(nèi)開割；泰國開割。滬膠價格季節(jié)性：5月偏強，6-8月弱。 

  

玻璃： 

1、現(xiàn)貨市場繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢調(diào)整的格局。繼3月中旬中國玻璃價格指數(shù)和綜合指數(shù)跌破1000點之后，今天信心指數(shù)也首次跌破1000點，標(biāo)志著現(xiàn)貨市場情緒萎靡的開始。在錯失了紅五月之后，六七月份南方即將迎來梅雨季節(jié)，短期內(nèi)玻璃現(xiàn)貨市場堪憂     

2、各交割廠庫5mm白玻報價情況 

交割庫名稱         倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價格  漲跌   折合盤面價格 

荊州億均玻璃股份有限公司  0.7      0          1200       -8        1200  

武漢長利玻璃               1       30         1184       -16       1154 

中國耀華                  0.5      20         1184       0         1164 

株洲旗濱集團股份有限公司   0.9     0          1208       0         1208 

山東巨潤建材有限公司       1.5     -120       1104       0         1224 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200       1064      -16        1264 

沙河市安全玻璃實業(yè)有限公司  2.4    -200       1064       0         1264 

江門華爾潤                  1.1    120        1344       0         1224 

臺玻長江玻璃有限公司        1.1     170       1416      -24        1246 

山東金晶科技股份有限公司    1.1     0         1256       0         1256 

滕州金晶玻璃有限公司                -40       1104       0         1144 

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司   2.7    0         1264       0         1264 

漳州旗濱玻璃有限公司         2      80        1408       0         1328 

  

3、上游原料 

華東重質(zhì)堿 1575（-） 華北1575（-）華東石油焦均價993.3（-）  

，5500k 動力煤535（-） 華南180CST 5650（-） 

4、 社會庫存情況 

截止5月30日，統(tǒng)計的國內(nèi)320條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3225萬重箱，較5月 

23日的3222萬重箱增加3萬重箱。 

5、中國玻璃綜合指數(shù)935.19（-4.0） 

中國玻璃價格指數(shù)919.35（-4.42）； 

中國玻璃市場信心指數(shù)998.56（-2.31） 

6、注冊倉單數(shù)量 ：250（+0）； 

  主力期貨1409合約：1092（-1）   

7、沙河、華中和華東地區(qū)現(xiàn)貨價格下調(diào)。倉單持穩(wěn)于250。上周庫存增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中，但庫存未見明顯下降。期貨目前貼水，但在產(chǎn)能壓力、庫存壓力、消費預(yù)期差等負(fù)面影響的背景下，玻璃期貨貼水可能還將持續(xù)。 

  

瀝青：  

1、中油江蘇汽運成交價4200元，煉廠停產(chǎn)檢修；中油高富4150元，溫州中油4050元，目前停產(chǎn)檢修。瀝青廠庫C1價格在4150-4500元。  

2、韓國瀝青華東到岸美金價547.5（-0），折進口成本4277元（-3），折盤面4227元（-3）  

3、山東焦化料4675（+0），華南180燃料油4350（-0），Brent原油108.4（-0.42）。  

4、倉單76230噸（+0）。  

5、截止5月28日一周，瀝青廠庫存47%（-6%）；開工率54%（+2%）  

6、瀝青價格季節(jié)性：從最近4年的價格季節(jié)性來看，1季度表現(xiàn)最強，4季度相對弱。  

7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計，2014年1-4 月中國瀝青產(chǎn)量545.8 萬噸，同比下降9%；表觀消費同比下降5%。2013年全年產(chǎn)量同比增長7.4%。  

   

小結(jié)：瀝青倉單持穩(wěn)于76230噸。上周瀝青廠庫存減少，開工率回升。中石化華東煉廠價格上調(diào)30元至4130-4200元。中油高富4150，中油江蘇汽運成交價4200元，煉廠停產(chǎn)檢修；溫州中油4050；華東進口折盤面4230。近期山東焦化需求好轉(zhuǎn)，焦化料價格走高。價格季節(jié)性：1季度強，4季度偏弱。

PTA:  

1、原油WTI至102.64（-0.02）；石腦油至931（+1），MX至1050（+10）。 

2、亞洲PX至1259（+14）CFR，折合PTA成本7071元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6650（+50），外盤926（+10），進口成本7118元/噸，內(nèi)外價差-468。 

4、江浙滌絲產(chǎn)銷尚可，多可做平，價格多有50-150的上漲。 

5、PTA裝置開工率60.25（-2.75）%，下游聚酯開工率78.4（-1.1）%，織造織機負(fù)荷74（-0）%。 

6、中國輕紡城總成交量680（+34）萬米，其中化纖布成交535（+17）萬米。 

7、PTA 庫存：PTA工廠4-5天左右，聚酯工廠5-7天左右。 

  

PTA負(fù)荷加速下滑，庫存緊張，成本支撐也在加強，考慮到仍有PTA大裝置預(yù)期有停機計劃，激進者可適當(dāng)介入多單，建議空頭繼續(xù)等待機會；關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。

LLDPE:

1、日本石腦油價格 934(↑1),石腦油折算成本 10367(↑5),東北亞乙烯 1445(-0),韓國丙烯 1355(-0); 

2、遠(yuǎn)東LLDPE 1545(-0),折合進口成本 12027(↓3),華東LLDPE國產(chǎn) 11900(↑25),華東LLDPE進口 12025(-0); 

3、LL主力基差（華東） 480(↑10),多單持有收益 14.89%(↑0.43%),華南LLDPE 11775(↑75),華北LLDPE 11725(↑25); 

4、LDPE華東 12150(↑100),HDPE華東 12125(↑25); 

5、LL交易所倉單 324(↓40); 

6、遠(yuǎn)東PP 1500(-0),折合進口成本 11681(↓3),PP華東國產(chǎn) 11350(↑25),PP華東進口 11325(-0); 

7、PP主力基差（華東PP） 285(↑33),多單持有收益 9.13%(↑1.14%); 

8、山東粉料 11000(-0),山東丙烯 10450(↓25); 

9、PP華東注塑 11525(-0),華南拉絲 11325(↑50); 

10、PP交易所倉單 1234(-0); 

11、總結(jié)：國內(nèi)LLDPE供應(yīng)量整體趨于增加，而消費正值淡季，因此現(xiàn)貨價格上行空間有限，受此影響期價向上空間有限。而與此同時，過剩程度有限，煤化工對L1409影響有限，因此暴跌可能性不大，現(xiàn)貨暴跌的可能性也不大。因此期價接近10800-11000也處于偏低位置。整體而言維持區(qū)間震蕩判斷，建議參考10800-11500區(qū)間。 

 

棉花：

一、價格與價差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：3128B級冀魯豫17386（+0），東南沿海17375（-3），長江中下游17375（+0），西北內(nèi)陸17394（+0）；2129B級新疆18238（-3）。

2、鄭棉1409合約收盤價17175（-130）；CC Index 3128B 為17390（+0）；CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價=215（+130）；撮合1407收盤價16590（-15）；鄭棉1409-撮合1407=585（-115）。

3、ICE棉花7月合約下跌1.47%收于86.08美分/磅，現(xiàn)貨價格79.49（-1.27），基差-6.59（+0.01）。

4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價=858（-67），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價格=2143（-3）（注：盤面價差未考慮升貼水）。

二、庫存

1、鄭棉注冊倉單120（-1），有效預(yù)報25（-10），合計145（-11）。

2、ICE倉單411675（+112）包。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至24700（+0），29750（+0），20210（+0）。

2、中國輕紡城面料市場總成680（+34）萬米，其中棉布為145（+17）萬米。

四、新聞?wù)?/div>