? 每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、美國(guó):4月非農(nóng)新增就業(yè)大幅增長(zhǎng)28.8萬(wàn)人后,5月出現(xiàn)回落。5月非農(nóng)新增就業(yè)人口21.7萬(wàn),略好于預(yù)期,失業(yè)率6.3%,與上月齊平。略好于預(yù)期的數(shù)據(jù)推動(dòng)美股上揚(yáng),美債收益率上行。 2、中國(guó): (1)中國(guó)5月出口增長(zhǎng)繼續(xù)加速,同比增長(zhǎng)7%,符合市場(chǎng)預(yù)期。然而,中國(guó)5月進(jìn)口同比卻下滑了1.6%,低于市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)6.0%,5月實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差359.2億美元,高于預(yù)期的226億美元。 (2)中國(guó)數(shù)家中小銀行已于近期獲得1,000億元人民幣再貸款,定點(diǎn)投向于農(nóng)村建設(shè)。銀監(jiān)會(huì)稱適度調(diào)整存貸比內(nèi)容,大力支持首套住房需求,優(yōu)先小企業(yè)和重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。 (3)近期四川、廣東、貴州等多省份出臺(tái)圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)的措施,棚戶區(qū)改造、城市基建、交通等成為關(guān)注焦點(diǎn),多個(gè)地方政府計(jì)劃相關(guān)投資規(guī)模均逾千億元,同時(shí)還加大了企業(yè)減稅力度,以電子商務(wù)、信息產(chǎn)業(yè)為重點(diǎn)促進(jìn)消費(fèi)。 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):5月份中采PMI為50.8%,較上月回升0.4個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)3個(gè)月回升,新訂單、新出口訂單和生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均有所回升,顯示需求好轉(zhuǎn),微刺激效果初顯,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭短期企穩(wěn),宏觀面關(guān)注房地產(chǎn)成交情況和5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 2、政策面:國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出加大定向降準(zhǔn)措施力度,降低社會(huì)融資成本;證監(jiān)會(huì)定調(diào)IPO發(fā)行節(jié)奏,有利于緩解融資壓力的不確定性;央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求;3月底以來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激政策陸續(xù)出臺(tái),預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng),而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng);央行公開市場(chǎng)操作力度有適度放松跡象。 3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤(rùn)增速緩慢下調(diào)。 4、流動(dòng)性: A、央行上周公開市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金730億元。本周公開市場(chǎng)到期待投放資金1840億元。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.16%,隔夜回購(gòu)利率(R001)2.60%,資金利率維持寬松。 C、IPO發(fā)行仍處空窗期,關(guān)注新一輪重啟時(shí)點(diǎn);6月份全部A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比明顯上升,解禁壓力較大,本周限售股解禁壓力有限;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)小幅凈增持;5月30日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升,持倉(cāng)賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。 5、消息面: 國(guó)務(wù)院督查政策落實(shí)中梗阻:說(shuō)到做到不放空炮 銀監(jiān)會(huì):大力支持首套住房需求 發(fā)審節(jié)奏減緩 過(guò)會(huì)企業(yè)最快本周拿到核準(zhǔn)批文 小結(jié):5月份中采PMI繼續(xù)回升,微刺激效果初顯,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭短期企穩(wěn),等待5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),宏觀面中性;證監(jiān)會(huì)定調(diào)IPO發(fā)行節(jié)奏,有利于緩解擴(kuò)容憂慮;在宏觀面疲弱的情況下,穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)主導(dǎo)行情,股指震蕩行情。 國(guó)債: 1、上周利率市場(chǎng)沖低后企穩(wěn),目前貨幣政策的主要基調(diào)為定向?qū)捤?,在?shí)體經(jīng)濟(jì)起來(lái)之前,債市依然有利,但快牛走勢(shì)不易持續(xù)。下周12,13號(hào)公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)CPI和信貸數(shù)據(jù)將反彈,后續(xù)利率市場(chǎng)的主要矛盾轉(zhuǎn)變?yōu)樵诙ㄏ虼碳さ恼呦?,?shí)體經(jīng)濟(jì)的止跌反彈將決定債券牛市的走勢(shì)。 2、海關(guān)總署統(tǒng)計(jì),今年前5個(gè)月,我國(guó)進(jìn)出口總值10.3萬(wàn)億元人民幣比去年同期(下同)下降2.2%。出口5.4萬(wàn)億元,下降2.7%;進(jìn)口4.9萬(wàn)億元,下降1.6%;貿(mào)易順差4366億元,收窄13.6%。但5月份單月進(jìn)出口總值2.18萬(wàn)億元人民幣,由前4個(gè)月的下降3.1%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)1.5%。 3、國(guó)債企穩(wěn), 1Y 3.05%(+0.00%)、3Y 3.74%(-0.02%)、5Y 3.89%(+0.00%)、7Y 3.98(-0.01%)、10Y 4.07%(-0.01%)。國(guó)開金融債 1Y 4.22% (-0.00%)、3Y 4.67%(+0.00%)、5Y 4.83%(+0.03%)、 7Y 4.95(+0.01%)、 10Y 4.98%(+0.03%)。 4、資金方面繼續(xù)保持寬松,隔夜資金2.59%(+0.01%),7天回購(gòu)3.15% (+0.09%)、14天回購(gòu)3.44%(-0.00%)、1月回購(gòu)4.00%(+0.09%)。 5、利率互換市場(chǎng),3M 3.35(-0.01)、1Y 3.47(-0.01%)、5Y 3.91%(-0.01%)。信用債市場(chǎng),中期債5年中票 AAA 5.18%(+0.00%)、AA+ 5.80(+0.05%). 6、上周歐央行降息,但歐美10年期國(guó)債收益率大漲,反映降息對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的正面效應(yīng)高于實(shí)際利率下降對(duì)債券收益率的影響。 截止上周末,美國(guó)10年期國(guó)債2.60%,較前一周2.48%大漲12個(gè)基點(diǎn)個(gè)基點(diǎn)。歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債收益率較前一周上升2-7個(gè)基點(diǎn)。 7、小結(jié):一、貨幣政策有非常明顯的微調(diào)取向,經(jīng)濟(jì)下行壓力大,去年導(dǎo)致債券熊市的核心-資金,今年很難再收緊,債市易漲難跌。 貴金屬: 1、COMEX白銀庫(kù)存 5463.47噸(-2.84),上期所白銀庫(kù)存 222.579噸(-14.344);SRPD黃金ETF持倉(cāng)787.08(+0),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10,354.58噸(-4.51);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量10988千克;白銀TD空付多,交收量無(wú); 2、美國(guó)10年tips 0.41%(-0.03%);CRB指數(shù) 305.25(+0.33%),標(biāo)普500指數(shù)1949.44(+0.46%);VIX 10.73(+0.95); 3、倫敦金銀比價(jià)65.7(-0.4),金鉑比價(jià)0.87(0),金鈀比價(jià)1.73(+0.02); 4、小結(jié):美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇,數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),上周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)略超出市場(chǎng)預(yù)期的好,美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期,美債收益率依然上升,長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)依然對(duì)貴金屬偏空;歐洲央行宣布降息,將結(jié)束SMP沖銷、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購(gòu)買,引入初始規(guī)模4000億歐元的更長(zhǎng)期LTRO,歐央行一系列動(dòng)作最主要目的在于令歐元貶值,從而利好美元,使得貴金屬承壓。 金屬: 銅: 1、LME銅C/3M升水8(昨升23)美元/噸,庫(kù)存-150噸,注銷倉(cāng)單+150噸,大倉(cāng)單維持,升水高位回落較大,LME銅庫(kù)存下降趨緩,注銷倉(cāng)單庫(kù)存比維持,COMEX基金持倉(cāng)凈空頭小幅擴(kuò)大,遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 2、滬銅庫(kù)存本周-5447噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水1825元/噸(昨升1860),廢精銅價(jià)差4725(昨4700)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.36(前值7.29)[進(jìn)口比價(jià)7.33],三月比價(jià)7.13(前值7.10)[進(jìn)口比價(jià)7.37]。 4、基本面:中國(guó)3月和4月銅產(chǎn)量增幅較去年略有下降,上期所庫(kù)存回落明顯,關(guān)注需求旺季過(guò)后開工率情況?,F(xiàn)貨進(jìn)口比價(jià)盈利附近,近期進(jìn)口到岸升水高位小幅走弱,保稅區(qū)庫(kù)存高位小降。廢精銅價(jià)差平均位置偏上,三大交易所庫(kù)存低位。 鋁: 1、LME鋁 C/3M 貼水22.25(昨貼25.75)美元/噸,庫(kù)存-9800噸,注銷倉(cāng)單-8800噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存下降,注銷倉(cāng)單維持高位,貼水縮減明顯。 2、滬鋁交易所庫(kù)存-884噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水195元/噸(昨貼180)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.28(前值7.31)[進(jìn)口比價(jià)8.75],三月比價(jià)7.25(前值7.29)[進(jìn)口比價(jià)8.78],{原鋁出口比價(jià)5.31,鋁材出口比價(jià)6.86}。 4、國(guó)外減產(chǎn)下近期倫鋁庫(kù)存有所下降。滬鋁現(xiàn)貨庫(kù)存依舊較大,但電解鋁開工率有所下降,國(guó)內(nèi)減產(chǎn)下,底部已經(jīng)基本成形,但上方空間有壓力,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋁土礦進(jìn)口情況。 鋅: 1、LME鋅C/3M貼水0.75(昨升1)美元/噸,庫(kù)存+1450噸,注銷倉(cāng)單-3625噸,庫(kù)存下降,注銷倉(cāng)單回落較大。 2、滬鋅庫(kù)存+1571噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水5元/噸(昨貼10)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.25(前值7.25)[進(jìn)口比價(jià)7.83],三月比價(jià)7.29(前值7.30)[進(jìn)口比價(jià)7.88]。 4、國(guó)內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會(huì)庫(kù)存有所下降,進(jìn)口有所回落,且下游開工率恢復(fù)較好,預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng),逢低買入,國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 鉛: 1、LME鉛C/3M 貼水22.25(昨貼22.25)美元/噸,庫(kù)存+1000噸,注銷倉(cāng)單-100噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存下降,注銷倉(cāng)單比較低,貼水持穩(wěn)。 2、滬鉛交易所庫(kù)存-1797噸,現(xiàn)貨對(duì)三月貼水60元/噸(昨貼70)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.65(前值6.61)[進(jìn)口比價(jià)7.70],三月比價(jià)6.65(前值6.62)[進(jìn)口比價(jià)7.82],{鉛出口比價(jià)5.59,鉛板出口比價(jià)6.12}。 4、倫鉛基本面弱于往年同期,季節(jié)性弱勢(shì),倫鉛有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫(kù)存,內(nèi)外比價(jià)較低,滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 鎳: 1、LME鎳C/3M 貼水65(昨貼57)美元/噸,庫(kù)存-324噸,注銷倉(cāng)單-1668噸,大倉(cāng)單維持,近期倫鎳庫(kù)存高位小幅下降,注銷倉(cāng)單維持,貼水?dāng)U大明顯,M1存在大空頭。 2、現(xiàn)貨比價(jià)7.04(前值6.98)[進(jìn)口比價(jià)7.33]。 3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響,前期漲勢(shì)較大,近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差;國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存下降趨緩,國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑,近期國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)下滑較大,內(nèi)外比價(jià)維持高位。 綜合新聞: 1、印尼5月精煉錫出口跳升至12778.81噸,較前月大增145%,去年12月以來(lái)最高水平。 2、秘魯4月銅產(chǎn)量同比下降0.5%至100198噸,因安塔米納礦業(yè)公司銅產(chǎn)量減少。 3、中國(guó)5月銅及銅材進(jìn)口量38萬(wàn)噸,較前月下降15.6%,較上年同期增加5.9%。 4、6月6日LME評(píng)論:基本金屬漲跌互現(xiàn),期銅下跌,因?qū)η鄭u港金屬融資交易的調(diào)查引發(fā)市場(chǎng)臆測(cè),中國(guó)政府打擊金屬融資騙貸行為可能會(huì)損及金屬交易。 結(jié)論:滬銅現(xiàn)貨升水以及現(xiàn)貨內(nèi)外比價(jià)維持高位,三大交易所庫(kù)存維持低位且維持倒價(jià)差結(jié)構(gòu),關(guān)注國(guó)內(nèi)保稅區(qū)庫(kù)存流向以及下游開工率變化,近期受國(guó)內(nèi)融資銅操作的調(diào)查,倫敦銅現(xiàn)貨升水和進(jìn)口貿(mào)易升水有所回落。滬鋁現(xiàn)貨庫(kù)存依舊較大,但電解鋁開工率有所下降,底部已經(jīng)基本成形,但上方空間有壓力,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠,滬鋅庫(kù)存連續(xù)下降,且下游開工率恢復(fù)較好,預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng),逢低買入,國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛季節(jié)性弱勢(shì),有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫(kù)存,內(nèi)外比價(jià)較低,成本支撐較強(qiáng)。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):目前時(shí)處高溫多水時(shí)節(jié),螺紋鋼現(xiàn)貨成交清淡。港口礦弱勢(shì)下行,鋼廠采購(gòu)動(dòng)力不足。 2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3020(-),北京三級(jí)螺紋3130(-),上海5.75熱軋3380(-),天津5.75熱軋3270(-),唐山鐵精粉870(-15),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)700(-),唐山二級(jí)冶金焦1085(-),唐山鋼坯2810(+10) 3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本2993,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+5.2%;熱卷成本3043,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+11.1%。 4、新加坡鐵礦石掉期9月95.17(+0.42),1月95.33(+0.83) 5、庫(kù)存:螺紋 654.8 萬(wàn)噸,減 9.17 萬(wàn)噸;線材 139.42 萬(wàn)噸,減 7.51 萬(wàn)噸;熱軋 325.5萬(wàn)噸,減 4.74萬(wàn)噸。港口鐵礦石 11576 萬(wàn)噸,減12 萬(wàn)噸。 6、小結(jié):鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季,但鋼廠近期的高利潤(rùn)使得在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),鋼材供給端壓力依舊很大,雖然鋼材庫(kù)存壓力下降明顯,但預(yù)期鋼廠挺價(jià)支撐有限,總體上預(yù)計(jì)將維持震蕩偏弱走勢(shì)。 鋼鐵爐料: 1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中有跌,華南礦價(jià)大幅下行。鋼廠對(duì)于內(nèi)礦仍繼續(xù)打壓,隨著市場(chǎng)上礦價(jià)下行,礦山為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)隨行就市出貨意愿增加 2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行,交投氣氛較為冷淡,多地價(jià)格低位盤整。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì),成交不溫不火 3. 國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)維穩(wěn),港口庫(kù)存有增加,市場(chǎng)成交情況一般。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 1861.8 萬(wàn)噸(+28.4),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存 1141萬(wàn)噸(+20),港口焦炭庫(kù)存 365 萬(wàn)噸(+11),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存 11576 萬(wàn)噸(-12) 5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1130(0),日照二級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1040(0),唐山二級(jí)焦炭 1085(0),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 980(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次) 6. 秦皇島 5500 大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià) 535(0),62%澳洲粉礦 93.75(+0.25),唐山鋼坯 2810(+10),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3000(-20),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3130(0) 7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 111美金(-0.25);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格808(0) 8. 焦煤焦炭暫穩(wěn),鐵礦石區(qū)間波動(dòng)。港口進(jìn)口焦煤報(bào)價(jià)小幅下跌,目前期貨盤面依然有升水,焦炭庫(kù)存低位徘徊,但價(jià)格上調(diào)依然難度較大。 橡膠: 1、華東全乳膠13300-13900,均價(jià)13600/噸(+100);倉(cāng)單120490噸(-60),上海(-0),海南(-0),云南(-0),山東(+120),天津(-180)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)166.7(0.8)折進(jìn)口成本12486(56),進(jìn)口盈利1114(44);RSS3近月結(jié)算價(jià)203.8(2.1)折進(jìn)口成本16703(151)。日膠主力193(1.6),折美金1886(19),折進(jìn)口成本15593(140)。 3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)1975美元/噸(10),折人民幣16046(71);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1660美元/噸(10),折人民幣12288(70);渤海電子盤20號(hào)膠11770元/噸(58),煙片1861美金(9)人民幣15211元(64)。 4、泰國(guó)生膠片60.72(0.01),折美金1864(2);膠團(tuán)47.5(0.5),折美金1458(16);膠水61.5(-0.5),折美金1888(-14)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)12750(0),順丁華東報(bào)價(jià)12000元/噸(-100)。 6、截至5月30日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存32.15萬(wàn)噸,較半月前下降16000噸。 7、截止6月5日,山東地區(qū)全鋼胎開工率74.9%,較上周下滑0.2%。國(guó)內(nèi)半鋼胎開工率為82.9%,較上周持穩(wěn)。 小結(jié):倉(cāng)單下降60噸至12.05萬(wàn)噸;1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2430,價(jià)差較大,不可持續(xù)。5月下半月保稅區(qū)橡膠庫(kù)存下降。ANRPC 4月產(chǎn)量同比下滑3.2%。4月天膠加合成進(jìn)口39萬(wàn)噸,同比增8.3%,3月7.9%。4月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)34%。國(guó)內(nèi)開割;泰國(guó)開割。滬膠價(jià)格季節(jié)性:5月偏強(qiáng),6-8月弱。 玻璃: 1、上周沙河地區(qū)新一輪價(jià)格調(diào)整開始,其他地區(qū)的價(jià)格順勢(shì)調(diào)整。當(dāng)前市場(chǎng)仍然處于弱勢(shì)調(diào)整之中,在房地產(chǎn)市場(chǎng)需求減少和產(chǎn)能增加的疊加影響下,降價(jià)促銷是唯一的營(yíng)銷方式。 2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況 交割庫(kù)名稱 倉(cāng)單限額 升貼水 現(xiàn)貨價(jià)格 漲跌 折合盤面價(jià)格 荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1184 0 1184 武漢長(zhǎng)利玻璃 1 30 1184 0 1154 中國(guó)耀華 0.5 20 1160 0 1140 株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1200 0 1200 山東巨潤(rùn)建材有限公司 1.5 -120 1080 0 1200 河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1040 -24 1240 沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -200 1024 -16 1224 江門華爾潤(rùn) 1.1 120 1344 0 1224 臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司 1.1 170 1384 -32 1214 山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1256 0 1256 滕州金晶玻璃有限公司 -40 1080 0 1120 華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1232 0 1232 漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1408 0 1328 3、上游原料 華東重質(zhì)堿 1575(-) 華北1575(-)華東石油焦均價(jià)993.3(-) ,5500k 動(dòng)力煤535(-) 華南180CST 5650(-) 4、 社會(huì)庫(kù)存情況 截止6月6日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)320條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為3232萬(wàn)重箱,較5月 30日的3225萬(wàn)重箱增加7萬(wàn)重箱。 5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)924.51(-4.5) 中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)907.26(-5.25); 中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)993.53(-1.48) 6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 :250(+0); 主力期貨1409合約:1096(-1) 7、上周沙河地區(qū)新一輪價(jià)格調(diào)整開始,其他地區(qū)的價(jià)格順勢(shì)調(diào)整。倉(cāng)單持穩(wěn)于250。上周庫(kù)存增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過(guò)程之中,但庫(kù)存未見明顯下降。期貨目前貼水,但在產(chǎn)能壓力、庫(kù)存壓力、消費(fèi)預(yù)期差等負(fù)面影響的背景下,玻璃期貨貼水可能還將持續(xù)。 瀝青: 1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元,煉廠停產(chǎn)檢修;中油高富4150元,溫州中油4050元,目前停產(chǎn)檢修。瀝青廠庫(kù)C1價(jià)格在4150-4500元。 2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)547.5(-0),折進(jìn)口成本4278元(-3),折盤面4228元(-3) 3、山東焦化料4675(+0),華南180燃料油4350(-0),Brent原油108.61(-0.18)。 4、倉(cāng)單76230噸(+0)。 5、截止6月4日一周,瀝青廠庫(kù)存44%(-3%);開工率57%(+3%) 6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。 7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì),2014年1-4 月中國(guó)瀝青產(chǎn)量545.8 萬(wàn)噸,同比下降9%;表觀消費(fèi)同比下降5%。2013年全年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%。 小結(jié):瀝青倉(cāng)單持穩(wěn)于76230噸。上周瀝青廠庫(kù)存減少,開工率回升。中石化華東煉廠價(jià)格上調(diào)30元至4130-4200元。中油高富4150,中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元,煉廠停產(chǎn)檢修;溫州中油4050;華東進(jìn)口折盤面4228。近期山東焦化需求好轉(zhuǎn),焦化料價(jià)格走高。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。 PTA: 1、原油WTI至102.66(+0.18);石腦油至940(-11),MX至1070(+0)。 2、亞洲PX至1280(+1)CFR,折合PTA成本7166元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6890(+100),外盤940(+3),進(jìn)口成本7218元/噸,內(nèi)外價(jià)差-328。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷尚可,多可做平或略超,價(jià)格多有50-100不等的上漲。 5、PTA裝置開工率65.1(-0)%,下游聚酯開工率76.5(-0)%,織造織機(jī)負(fù)荷71(-1)%。 6、中國(guó)輕紡城總成交量763(+58)萬(wàn)米,其中化纖布成交578(+32)萬(wàn)米。 7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠5-7天左右,聚酯工廠4-6天左右。 近期PTA低負(fù)荷運(yùn)行,現(xiàn)貨庫(kù)存緊張,加之成本支撐,后期仍有PTA大裝置預(yù)期有停機(jī)檢修計(jì)劃,下游聚酯也有減產(chǎn)但幅度不足,激進(jìn)者可適當(dāng)介入多單,建議空頭繼續(xù)等待機(jī)會(huì);關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。 LLDPE: 1、日本石腦油價(jià)格 943(↑11),石腦油折算成本 10426(↑68),東北亞乙烯 1445(-0),韓國(guó)丙烯 1355(↑5); 2、遠(yuǎn)東LLDPE 1555(↑5),折合進(jìn)口成本 12090(↑22),華東LLDPE國(guó)產(chǎn) 11925(-0),華東LLDPE進(jìn)口 12025(-0); 3、LL主力基差(華東) 450(↑15),多單持有收益 14.17%(↑0.62%),華南LLDPE 11900(↑50),華北LLDPE 11900(↑25); 4、LDPE華東 12250(↑100),HDPE華東 12175(-0); 5、LL交易所倉(cāng)單 324(-0); 6、遠(yuǎn)東PP 1505(-0),折合進(jìn)口成本 11706(↓16),PP華東國(guó)產(chǎn) 11375(-0),PP華東進(jìn)口 11325(-0); 7、PP主力基差(華東PP) 256(↑13),多單持有收益 8.32%(↑0.51%); 8、山東粉料 11050(-0),山東丙烯 10400(↓25); 9、PP華東注塑 11550(-0),華南拉絲 11425(-0); 10、PP交易所倉(cāng)單 1234(-0); 11、總結(jié):石化價(jià)格調(diào)漲明顯,但國(guó)內(nèi)LLDPE供應(yīng)量整體趨于增加,而消費(fèi)正值淡季,建議多單可以逐步止盈。另外,煤化工對(duì)L1409影響有限,因此暴跌可能性不大,現(xiàn)貨暴跌的可能性也不大。從目前期現(xiàn)價(jià)差來(lái)看,LL期貨貼水幅度遠(yuǎn)高于PP。故而,多單也可以考慮空PP的保護(hù)性策略。 豆類油脂: 1、南通嘉吉不報(bào)價(jià)。日照邦基43蛋白豆粕下調(diào)至3780元/噸,較昨日下午跌20元/噸,成交1000噸。日照中紡43蛋白豆粕報(bào)價(jià)下調(diào)至3820元/噸,較昨日的報(bào)價(jià)3870跌50元/噸,成交可議,無(wú)成交。 2、菜粕廣東富之源3170,8月提貨,無(wú)成交,福建廈門銀祥3180,6月提貨,無(wú)成交。菜油湖北公安中糧進(jìn)口四級(jí)菜油7180。 3、廣州貿(mào)易商24度棕櫚油5650-5680元/噸,較昨日跌50元/噸。南通嘉吉一級(jí)豆油報(bào)價(jià)6820元,成交價(jià)6800元,較昨日下跌70元,成交了1000噸。日照新良一級(jí)豆油6600元,成交了1000噸。凌云海一級(jí)豆油降低到6600元,較昨日下跌30元,四級(jí)豆油降低到6500元,較昨日下跌70元,無(wú)成交。邦基一級(jí)豆油降低到6600元,四級(jí)豆油降低到6500元,較昨日出貨價(jià)跌70元,成交了1000噸,毛豆油6450元。中紡一級(jí)豆油報(bào)價(jià)6620元,成交價(jià)6600元,四級(jí)豆油報(bào)價(jià)6520元,成交價(jià)6500元,較昨日下跌80元,成交了700噸。 4、豆油庫(kù)存114.5(+0.5),棕油庫(kù)存112.8(-1.9)。 5、截止6月6日,油廠壓榨開幾率48.3%(-5.3),進(jìn)口豆庫(kù)存604(+9)。 棉花: 一、價(jià)格與價(jià)差 1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫17383(+1),東南沿海17365(+0),長(zhǎng)江中下游17374(+0),西北內(nèi)陸17391(+0);2129B級(jí)新疆18229(+0)。 2、鄭棉1409合約收盤價(jià)17230(+45);CC Index 3128B 為17389(-1);CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價(jià)=159(-46);撮合1407收盤價(jià)16610(+25);鄭棉1409-撮合1407=620(+20)。 3、ICE棉花7月合約下跌0.84%收于84.78美分/磅,現(xiàn)貨價(jià)格78.34(-0.73),基差-6.44(-0.01)。 4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1060(+84),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=2331(+117)(注:盤面價(jià)差未考慮升貼水)。 二、庫(kù)存 1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單120(+0),有效預(yù)報(bào)24(-1),合計(jì)144(-1)。 2、ICE倉(cāng)單411111(+1096)包。 三、下游 1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24700(+0),29750(+0),20205(+0)。 2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成763(+58)萬(wàn)米,其中棉布為185(+26)萬(wàn)米。 四、新聞?wù)?/div> 1、6月6日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為137820.0194噸,實(shí)際成交15821.5941噸,成交比例11.48%,較昨日降低7.38%。其中舊國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉成交895.0731噸,平均品級(jí)3.95,較昨日降0.19;平均長(zhǎng)度28.46,降0.13;成交平均價(jià)格17026元/噸,較昨日漲101元/噸,折328價(jià)格17434元/噸,較上一交易日漲32元/噸。當(dāng)日新國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉成交12256.6174噸(新疆庫(kù)占3486.3532噸)平均價(jià)(僅計(jì)算重量加權(quán))17041元/噸,較上一交易日跌6元/噸。成交進(jìn)口棉(新國(guó)標(biāo))2669.9036噸,平均價(jià)(僅計(jì)算重量加權(quán))16598元/噸。 2、據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA),5.23-5.29一周美國(guó)凈簽約出口本年度陸地棉29824噸(較前一周大幅增加,較近四周平均值增2%),裝運(yùn)38147噸(較前一周減22%,較近四周平均值減19%);當(dāng)周中國(guó)凈簽約本年度陸地棉18461噸,裝運(yùn)4740噸;凈簽約本年度皮馬棉998噸,裝運(yùn)1678噸;凈簽約下年度陸地棉18960噸,裝運(yùn)204噸。 白糖: 1:柳州糖報(bào)價(jià)4680(+0)元/噸,柳州電子盤14063收盤價(jià)4646(-18)元/噸;昆明新糖報(bào)價(jià)4540(+0)元/噸,電子盤1406收盤價(jià)4537(-4)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1409升水-70(+35)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1409升水-210(+35)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=1(+8)元/噸,昆盤9月-鄭糖9月=-138(+14)元/噸; 注冊(cè)倉(cāng)單量8661(+0),有效預(yù)報(bào)3791(-50);廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存39870(-2520)。 2:(1)ICE原糖7月合約上漲0.53%收于16.92美分/磅;近月升水-0.8(+0.03)美分/磅;LIFFE近月升水-9.2(-0.6)美元/噸;盤面原白價(jià)差為87.18(-1.88)美元/噸; (2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.1(+0),完稅進(jìn)口價(jià)3881(+18)元/噸,進(jìn)口盈利799(-18)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3991(+18)噸,進(jìn)口盈利769(-18)元,升水-0.50(+0)。泰國(guó)白糖散貨船升水LIFFE8月-5(-6)個(gè)基點(diǎn),巴西白糖升水LIFFE8月-5(+0)個(gè)基點(diǎn)。 3:(1)新際集團(tuán)(Newedge)資深副總裁稱,5月16-31日期間,巴西中南部地區(qū)糖廠可能加工多達(dá)3900萬(wàn)噸甘蔗,因良好的天氣有利于田間工作。 (2)印度交通部長(zhǎng)稱,印度仍將繼續(xù)對(duì)糖出口實(shí)施補(bǔ)助,并可能上調(diào)糖出口補(bǔ)貼至3300盧比/噸,高于4-5月的2277盧比/噸;食品部長(zhǎng)表示,政府或考慮將糖的進(jìn)口關(guān)稅從當(dāng)前的15%提升至40%。另外,糖廠拖欠農(nóng)戶高達(dá)1100億盧比,政府對(duì)此表示關(guān)注。 (3)蘇克墩計(jì)劃投資1億美元,用于擴(kuò)張俄羅斯糖用甜菜產(chǎn)量,來(lái)滿足包括可口可樂(lè)公司在內(nèi)的客戶不斷增長(zhǎng)的需求。 4:(1)截至2014年5月底,本制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖1331.8萬(wàn)噸,同比多產(chǎn)糖26萬(wàn)噸,累計(jì)銷售食糖684.7萬(wàn)噸,同比減少236.47萬(wàn)噸,累計(jì)銷糖率51.41%,同比下降19.13%,工業(yè)庫(kù)存647.1萬(wàn)噸,同比增加262.47萬(wàn)噸;其中5月單月銷售食糖88.43萬(wàn)噸,同比減少65.7萬(wàn)噸。 (2)截止5月末,廣西累計(jì)產(chǎn)糖 855.8萬(wàn)噸,同比去年增加64.3萬(wàn)噸;產(chǎn)糖率12.10%,同比去年增加0.3%;累計(jì)銷糖440萬(wàn)噸,同比去年減少138.5萬(wàn)噸;產(chǎn)銷率51.40%,同比去年下降21.69%;工業(yè)庫(kù)存415.8萬(wàn)噸,同比增加202.8萬(wàn)噸。 小結(jié) A.外盤:巴西的天氣影響甘蔗的壓榨,往后持續(xù)關(guān)注巴西的降雨及現(xiàn)貨升貼水;泰國(guó)產(chǎn)量創(chuàng)新高,但截止4月出口數(shù)據(jù)仍不理想,后期出口壓力大,同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水;印度糖價(jià)持續(xù)回落,下榨季增產(chǎn)預(yù)期;6月底阿拉伯齋月,關(guān)注齋月需求;天氣方面,天氣風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展。 B.內(nèi)盤:5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布,單月銷糖不理想,工業(yè)庫(kù)存壓力大;春節(jié)過(guò)后配額外進(jìn)口窗口長(zhǎng)期關(guān)閉,巴西船報(bào)連續(xù)2個(gè)半月沒(méi)有發(fā)往中國(guó)的船,往后幾個(gè)月進(jìn)口量預(yù)期很少;近期船報(bào)上開始出現(xiàn)中國(guó)身影;國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)是本榨季庫(kù)存量大與下榨季預(yù)期好的博弈,同時(shí)受外盤走勢(shì)帶動(dòng)。
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