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螺紋將維持震蕩偏弱走勢(shì):永安期貨6月11早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-06-11 08:39:44 來源:期貨中國(guó)
每日宏觀策略觀點(diǎn): 
1、美國(guó):4月批發(fā)庫存環(huán)比增1.1%,與3月持平,其中耐用品庫存環(huán)比增0.9%;4月批發(fā)銷售環(huán)比增1.3%,3月上修至1.6%。4月批發(fā)庫存和批發(fā)銷售均超預(yù)期,庫存銷售之比維持在1.18。 
2、中國(guó):中國(guó)5月CPI同比增2.5%,創(chuàng)四個(gè)月新高。CPI反彈主要因翹尾因素和豬肉價(jià)格上漲;PPI同比下跌1.4%,盡管為連續(xù)第27個(gè)月負(fù)增長(zhǎng),但降幅連續(xù)兩個(gè)月收窄。 
  
 

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):5月份中采PMI為50.8%,較上月回升0.4個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)3個(gè)月回升,新訂單、新出口訂單和生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均有所回升,顯示需求好轉(zhuǎn),微刺激效果初顯,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭短期企穩(wěn),宏觀面關(guān)注房地產(chǎn)成交情況和5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 
2、政策面:央行再次定向降準(zhǔn),支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款;IPO重新開閘,關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏;央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求;3月底以來穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激政策陸續(xù)出臺(tái),預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng),而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng);央行公開市場(chǎng)操作力度有適度放松跡象。 
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤(rùn)增速緩慢下調(diào)。  
4、流動(dòng)性: 
A、央行本周二開展了400億元28天期正回購操作,中標(biāo)利率持平于4%,當(dāng)天公開市場(chǎng)凈投放資金570億元。 
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購利率(R007)3.13%,隔夜回購利率(R001)2.59%,資金利率維持寬松。  
C、IPO發(fā)行仍處空窗期,關(guān)注新一輪重啟時(shí)點(diǎn);6月份全部A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比明顯上升,解禁壓力較大,本周限售股解禁壓力有限;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)小幅凈增持;6月6日當(dāng)周日均新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升。 
5、消息面: 
李克強(qiáng):區(qū)間調(diào)控中更注重定向調(diào)控  
央行:加大相關(guān)政策參數(shù)調(diào)整力度頻度  
IPO重啟開閘 今世緣等9公司正式啟動(dòng)發(fā)行工作  
MSCI稱新興市場(chǎng)指數(shù)暫不包括A股  
小結(jié):5月份中采PMI繼續(xù)回升,微刺激效果初顯,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭短期企穩(wěn),等待5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),宏觀面中性;IPO重新開閘,關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏;在宏觀面疲弱的情況下,穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)主導(dǎo)行情,股指震蕩行情。 
 

國(guó)債:
1、5月份CPI2.5%,環(huán)比上漲0.1%,基數(shù)效應(yīng)帶領(lǐng)CPI走高;5月份PPI負(fù)1.4%,環(huán)比下降0.1%,顯示5月經(jīng)濟(jì)動(dòng)能疲弱,沒有出現(xiàn)補(bǔ)庫存動(dòng)作。
2、國(guó)債收益率下2-4個(gè)基點(diǎn), 1Y 3.02%(-0.01%)、3Y 3.70%(-0.02%)、5Y 3.84%(-0.04%)、7Y 3.95(-0.02%)、10Y 4.05%(-0.02%)。國(guó)開金融債 1Y 4.20% (-0.02%)、3Y 4.62%(-0.05%)、5Y 4.81%(-0.02%)、 7Y 4.92(-0.03%)、 10Y 4.95%(-0.03%)。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 (130015.IB)收益率4.08(-0.02%),凈價(jià) 96.718(+0.11)。以3.5%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(94.353)。
3、資金方面繼續(xù)保持寬松,隔夜資金2.58%(-0.01%),7天回購3.13% (-0.00%)、14天回購3.10%(-0.06%)、1月回購4.28%(+0.11%)。
4、利率互換市場(chǎng),3M 3.38(-0.05)、1Y 3.46(-0.03%)、5Y 3.91%(-0.01%)。信用債市場(chǎng),中期債5年中票 AAA 5.16%(-0.02%)、AA+ 5.85(+0.00%).
5、央行決定從2014年6月16日起,對(duì)符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此次定向降準(zhǔn)覆蓋約2/3的城商行、80%的非縣域農(nóng)商行和90%的非縣域農(nóng)合行。此次定向降準(zhǔn)釋放資金大概為600億元人民幣,對(duì)整體流動(dòng)性影響不大。
6、上周歐央行降息,但歐美10年期國(guó)債收益率大漲,反映降息對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的正面效應(yīng)高于實(shí)際利率下降對(duì)債券收益率的影響。 截止上周末,美國(guó)10年期國(guó)債2.60%,較前一周2.48%大漲12個(gè)基點(diǎn)個(gè)基點(diǎn)。歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債收益率較前一周上升2-7個(gè)基點(diǎn)。
7、小結(jié):一、貨幣政策有非常明顯的微調(diào)取向,經(jīng)濟(jì)下行壓力大,去年導(dǎo)致債券熊市的核心-資金,今年很難再收緊,債市易漲難跌。
 
貴金屬:  
1、COMEX白銀庫存 5468.32噸(+5.43),上期所白銀庫存 225.827噸(+3.556);SRPD黃金ETF持倉787.08(+0),白銀ISHARES ETF持倉 10,354.58噸(-0);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量11164千克;白銀TD空付多,交收量無;    
2、美國(guó)10年tips 0.4%(-0.01%);CRB指數(shù) 305.49(-0.24%),標(biāo)普500指數(shù)1950.79(-0.02%);VIX 11.15(+0.42);  
3、倫敦金銀比價(jià)65.76(+0.03),金鉑比價(jià)0.86(-0),金鈀比價(jià)1.72(-0);  
4、國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布最新報(bào)告稱,4月各大央行黃金需求較為旺盛。俄羅斯新增持黃金28噸,黃金總儲(chǔ)備達(dá)1068噸;土耳其增持13噸,至497噸;哈薩克斯坦黃金儲(chǔ)備增加2.7噸,至151噸。本年度4月,黃金購買凈需求超過44噸。 
4、小結(jié):美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇,數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),上周五公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)略超出市場(chǎng)預(yù)期的好,美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期,美債收益率依然上升,長(zhǎng)期來說依然對(duì)貴金屬偏空;歐洲央行宣布降息,將結(jié)束SMP沖銷、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購買,引入初始規(guī)模4000億歐元的更長(zhǎng)期LTRO,目前歐洲較差的經(jīng)濟(jì)狀況使得黃金涌入一部分避險(xiǎn)買盤,然而隨著歐洲量化寬松的效果逐漸顯現(xiàn),歐元走弱,美元走強(qiáng),依然將使得貴金屬承壓。
 
 
金屬:
銅: 
1、LME銅C/3M升水35(昨升18.5)美元/噸,庫存-425噸,注銷倉單-725噸,升水有所企穩(wěn),LME銅庫存下降趨緩,注銷倉單庫存比維持,COMEX基金持倉凈空頭小幅擴(kuò)大,遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 
2、滬銅庫存本周-5447噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水975元/噸(昨升1575),廢精銅價(jià)差4050(昨4325)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.24(前值7.36)[進(jìn)口比價(jià)7.30],三月比價(jià)7.12(前值7.12)[進(jìn)口比價(jià)7.30]。 
4、基本面:中國(guó)3月和4月銅產(chǎn)量增幅較去年略有下降,后期國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)上升,上期所庫存低位徘徊?,F(xiàn)貨進(jìn)口比價(jià)走高,近期進(jìn)口到岸升水走弱,保稅區(qū)庫存高位小降,廢精銅價(jià)差平均位置。 
  
鋁: 
1、LME鋁 C/3M 貼水35(昨貼25)美元/噸,庫存-6450噸,注銷倉單-5950噸,大倉單維持,庫存下降,注銷倉單維持高位,貼水回落。 
2、滬鋁交易所庫存-884噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水250元/噸(昨貼195)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.16(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)8.68],三月比價(jià)7.15(前值7.23)[進(jìn)口比價(jià)8.69],{原鋁出口比價(jià)5.29,鋁材出口比價(jià)6.84}。  
4、國(guó)外減產(chǎn)下近期倫鋁庫存有所下降。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大,但電解鋁開工率有所下降,國(guó)內(nèi)減產(chǎn)下,底部已經(jīng)基本成形,但上方空間有壓力,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋁土礦進(jìn)口情況。 
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M貼水11.25(昨貼4.5)美元/噸,庫存-2475噸,注銷倉單-2000噸,庫存下降,注銷倉單回落較大。 
2、滬鋅庫存+1571噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水30元/噸(昨貼5)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.18(前值7.15)[進(jìn)口比價(jià)7.80],三月比價(jià)7.23(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)7.82]。  
4、國(guó)內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會(huì)庫存有所下降,進(jìn)口有所回落,且下游開工率恢復(fù)較好,預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng),逢低買入,國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 
  
鉛: 
1、LME鉛C/3M 貼水23.75(昨貼20.25)美元/噸,庫存-0噸,注銷倉單-0噸,大倉單維持,庫存下降,注銷倉單比較低,貼水持穩(wěn)。 
2、滬鉛交易所庫存-1797噸,現(xiàn)貨對(duì)三月貼水95元/噸(昨貼90)。  
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.49(前值6.56)[進(jìn)口比價(jià)7.68],三月比價(jià)6.53(前值6.57)[進(jìn)口比價(jià)7.77],{鉛出口比價(jià)5.56,鉛板出口比價(jià)6.10}。  
4、倫鉛基本面弱于往年同期,季節(jié)性弱勢(shì),倫鉛有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價(jià)較低,滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 
  
鎳: 
1、LME鎳C/3M 貼水82(昨貼74)美元/噸,庫存+1914噸,注銷倉單-642噸,大倉單維持,倫鎳庫存增加,注銷倉單維持,貼水?dāng)U大明顯,M1存在大空頭。 
2、現(xiàn)貨比價(jià)7.03(前值7.09)[進(jìn)口比價(jià)7.31]。 
3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響,前期漲勢(shì)較大,近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差;國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩,國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑,近期國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)下滑較大,內(nèi)外比價(jià)維持高位。 
  
綜合新聞:  
1、6月10日LME評(píng)論:期銅微幅收高,關(guān)注中國(guó)對(duì)金屬融資活動(dòng)調(diào)查。 
  
結(jié)論:近期受國(guó)內(nèi)融資銅操作的調(diào)查,兩市現(xiàn)貨升水和進(jìn)口貿(mào)易升水回落,觸發(fā)回調(diào)提前,關(guān)注國(guó)內(nèi)保稅區(qū)庫存流向。滬鋁現(xiàn)貨庫存依舊較大,但電解鋁開工率有所下降,底部已經(jīng)基本成形,但上方空間有壓力,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量恢復(fù)的持續(xù)性不夠,滬鋅庫存連續(xù)下降,且下游開工率恢復(fù)較好,預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng),逢低買入,國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛季節(jié)性弱勢(shì),有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價(jià)較低,成本支撐較強(qiáng)。 
  
鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):目前時(shí)處高溫多水時(shí)節(jié),螺紋鋼現(xiàn)貨成交清淡。港口礦弱勢(shì)下行,鋼廠采購動(dòng)力不足。  
2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3020(-),北京三級(jí)螺紋3100(-20),上海5.75熱軋3390(+10),天津5.75熱軋3270(-),唐山鐵精粉840(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)700(-),唐山二級(jí)冶金焦1085(-),唐山鋼坯2790(-10)  
3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本2983,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+5.6%;熱卷成本3033,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+11.8%。  
4、新加坡鐵礦石掉期9月93(-1.31),1月93.25(-1.38)  
5、小結(jié):鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季,但鋼廠近期的高利潤(rùn)使得在未來一段時(shí)間內(nèi),鋼材供給端壓力依舊很大,雖然鋼材庫存壓力下降明顯,但預(yù)期鋼廠挺價(jià)支撐有限,總體上預(yù)計(jì)將維持震蕩偏弱走勢(shì)。 
 
鋼鐵爐料:
1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱,成交停滯。進(jìn)口礦下跌過程中,鋼廠拿貨謹(jǐn)慎,商家信心不足,中小礦停產(chǎn)居多,整體成交清淡。進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行,成交偏淡。
2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行,市場(chǎng)成交情況一般,下游焦化企業(yè)對(duì)焦炭?jī)r(jià)格預(yù)期并不樂觀,需求持續(xù)低迷。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì),成交不溫不火。
3. 國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn),多空僵持,市場(chǎng)成交情況一般。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1861.8 萬噸(+28.4),上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1141萬噸(+20),港口焦炭庫存 365 萬噸(+11),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11576 萬噸(-12)
5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1130(0),日照二級(jí)焦采購價(jià)1040(0),唐山二級(jí)焦炭 1085(0),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 980(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
6. 秦皇島 5500 大卡動(dòng)力煤平倉價(jià) 530(0),62%澳洲粉礦 93(-0.75),唐山鋼坯 2790(-10),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3000(0),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3100(-20)
7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 111美金(-0.25);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格808(0)
8. 現(xiàn)貨爐料總體弱穩(wěn),市場(chǎng)心態(tài)依然偏悲觀。焦煤焦炭期貨依然有小幅升水,但現(xiàn)貨漲價(jià)困難,不建議多頭配置。
 

 
橡膠: 
1、華東全乳膠13300-13900,均價(jià)13600/噸(+0);倉單120090噸(-60),上海(-0),海南(-0),云南(-0),山東(-20),天津(-40)。 
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)167.4(0.3)折進(jìn)口成本12487(-9),進(jìn)口盈利1113(9);RSS3近月結(jié)算價(jià)207(2)折進(jìn)口成本16875(107)。日膠主力196.3(2.5),折美金1919(26),折進(jìn)口成本15779(161)。
3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)1980美元/噸(0),折人民幣16024(-37);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1675美元/噸(5),折人民幣12349(6);渤海電子盤20號(hào)膠11782元/噸(-12),煙片1861美金(0)人民幣15158元(-36)。 
4、泰國(guó)生膠片61.76(0.53),折美金1906(19);膠團(tuán)48.5(0.5),折美金1496(17);膠水61.5(0),折美金1898(3)。 
5、丁苯華東報(bào)價(jià)12750(50),順丁華東報(bào)價(jià)12000元/噸(0)。 
6、截至5月30日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存32.15萬噸,較半月前下降16000噸。 
7、截止6月5日,山東地區(qū)全鋼胎開工率74.9%,較上周下滑0.2%。國(guó)內(nèi)半鋼胎開工率為82.9%,較上周持穩(wěn)。 
  
  
小結(jié):倉單下降60噸至12.01萬噸,高位;1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2488,價(jià)差較大,不可持續(xù)。5月下半月保稅區(qū)橡膠庫存下降。5月天膠加合成進(jìn)口31萬噸,同比持穩(wěn),4月增8.3%。4月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)34%。ANRPC 4月產(chǎn)量同比下滑3.2%。國(guó)內(nèi)開割;泰國(guó)開割。滬膠價(jià)格季節(jié)性:5月偏強(qiáng),6-8月弱。 
  
玻璃: 
1、近期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)快速下調(diào)。究其原因是在生產(chǎn)企業(yè)缺乏資金和下游需求持續(xù)不旺兩者的疊加。并且當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格變化的特點(diǎn)是各區(qū)域的生產(chǎn)企業(yè)之間快速反應(yīng)和跟進(jìn)。再者南方的梅雨季節(jié)也造成生產(chǎn)企業(yè)和流通渠道市場(chǎng)信心不足    
2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況 
交割庫名稱         倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格  漲跌   折合盤面價(jià)格 
荊州億均玻璃股份有限公司  0.7      0          1120     -24         1120 
武漢長(zhǎng)利玻璃               1       30         1120     -24         1090 
中國(guó)耀華                  0.5      20         1120       0         1100 
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司   0.9     0          1200     -48         1152 
山東巨潤(rùn)建材有限公司       1.5     -120       1040       0         1160 
河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200       1008       0         1208 
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司  2.4    -200       1024       0         1224 
江門華爾潤(rùn)                  1.1    120        1320     -24         1200 
臺(tái)玻長(zhǎng)江玻璃有限公司        1.1     170       1360     -24         1190 
山東金晶科技股份有限公司    1.1     0         1224     -32         1224 
滕州金晶玻璃有限公司                -40       1040       0         1080 
華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司   2.7    0         1208     -24         1208 
漳州旗濱玻璃有限公司         2      80        1408       0         1328 
  
3、上游原料 
華東重質(zhì)堿 1575(-) 華北1575(-)華東石油焦均價(jià)993.3(-)  
,5500k 動(dòng)力煤535(-) 華南180CST 5650(-) 
4、 社會(huì)庫存情況 
截止6月6日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)320條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3232萬重箱,較5月 
30日的3225萬重箱增加7萬重箱。 
5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)906.97(-10.08) 
中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)887.08(-11.73); 
中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)986.51(-3.51) 
6、注冊(cè)倉單數(shù)量 :250(+0); 
  主力期貨1409合約:1066(-0)   
7、華中、華南和華東價(jià)格繼續(xù)調(diào)整。倉單持穩(wěn)于250。上周庫存增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中,但庫存未見明顯下降。期貨目前貼水,但在產(chǎn)能壓力、庫存壓力、消費(fèi)預(yù)期差等負(fù)面影響的背景下,玻璃期貨貼水可能還將持續(xù)。 
  
瀝青:  
1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元,煉廠停產(chǎn)檢修;中油高富4150元,溫州中油4050元,目前停產(chǎn)檢修。瀝青廠庫C1價(jià)格在4150-4500元。  
2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)547.5(-0),折進(jìn)口成本4271元(-0),折盤面4221元(-0)  
3、山東焦化料4675(+0),華南180燃料油4350(-0),Brent原油109.52(-0.47)。  
4、倉單76230噸(+0)。  
5、截止6月4日一周,瀝青廠庫存44%(-3%);開工率57%(+3%)  
6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。  
7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì),2014年1-4 月中國(guó)瀝青產(chǎn)量545.8 萬噸,同比下降9%;表觀消費(fèi)同比下降5%。2013年全年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%。  
   
小結(jié):瀝青倉單持穩(wěn)于76230噸。上周瀝青廠庫存減少,開工率回升。中石化華東煉廠價(jià)格4130-4200元。中油高富4150,中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元,煉廠停產(chǎn)檢修;溫州中油4050;華東進(jìn)口折盤面4221。山東焦化料價(jià)格持穩(wěn)。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。  
 
PTA:  
1、原油WTI至104.35(-0.06);石腦油至949(+7),MX至1072(+5)。 
2、亞洲PX至1278(-2)CFR,折合PTA成本7139元/噸。 
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至6920(+0),外盤940(-3),進(jìn)口成本7198元/噸,內(nèi)外價(jià)差-278。 
4、江浙滌絲產(chǎn)銷明顯回落,平均在3-5成之間,價(jià)格多穩(wěn)定個(gè)別仍有100元的上漲。 
5、PTA裝置開工率69.2(+1.5)%,下游聚酯開工率76.5(-0)%,織造織機(jī)負(fù)荷71(-0)%。 
6、中國(guó)輕紡城總成交量697(+29)萬米,其中化纖布成交549(+12)萬米。 
7、PTA 庫存:PTA工廠5-7天左右,聚酯工廠4-6天左右。 
  
PTA低位小幅回升但現(xiàn)貨庫存仍然偏緊,加之成本支撐,而且9月合約倉單量相對(duì)不足有擠倉風(fēng)險(xiǎn),但下游聚酯產(chǎn)銷回落加之減產(chǎn)增多,對(duì)PTA需求將會(huì)減弱,加之PTA生產(chǎn)效益明顯改善,開機(jī)負(fù)荷有逐漸提升的可能,多單可逐步減倉,空頭繼續(xù)等待機(jī)會(huì);關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。 
 
LLDPE:
1、日本石腦油價(jià)格 952(↑7),石腦油折算成本 10466(↑45),東北亞乙烯 1440(-0),韓國(guó)丙烯 1350(-0); 
2、遠(yuǎn)東LLDPE 1565(↑10),折合進(jìn)口成本 12133(↑70),華東LLDPE國(guó)產(chǎn) 11950(-0),華東LLDPE進(jìn)口 12075(↑25); 
3、LL主力基差(華東) 225(↓145),多單持有收益 7.22%(↓4.68%),華南LLDPE 11900(-0),華北LLDPE 11900(-0); 
4、LDPE華東 12375(↑50),HDPE華東 12225(↑50); 
5、LL交易所倉單 184(↓120); 
6、遠(yuǎn)東PP 1500(-0),折合進(jìn)口成本 11636(↓6),PP華東國(guó)產(chǎn) 11450(-0),PP華東進(jìn)口 11375(-0); 
7、PP主力基差(華東PP) 86(↓275),多單持有收益 2.85%(↓9.28%); 
8、山東粉料 11000(-0),山東丙烯 10350(↓50); 
9、PP華東注塑 11575(-0),華南拉絲 11475(-0); 
10、PP交易所倉單 721(↓40); 
11、總結(jié):LLDPE及PP倉單流出,從供需上看,整體國(guó)內(nèi)趨于增加,而消費(fèi)正值淡季。從遠(yuǎn)期來看,煤化工產(chǎn)能投放預(yù)期對(duì)1409合約影響有限。目前基差大幅收斂,PP已經(jīng)接近平水。筆者認(rèn)為,目前的市場(chǎng)氛圍投機(jī)空單不宜介入,可以考慮兩個(gè)品種的買近月空遠(yuǎn)月策略。套保頭寸可以關(guān)注基差走勢(shì)。 

  
豆類油脂:
1、江蘇南通嘉吉與來寶未報(bào)無成交,泰州益海43蛋白豆粕報(bào)價(jià)3920元,成交3900元,較昨日漲20元。日照邦基43蛋白豆粕維持在3800元,較昨日持平。日照中紡43蛋白豆粕3790元。
2、菜粕廣東富之源3180,8月提貨,成交3000噸,福建廈門銀祥3150,6月提貨,成交3000噸;福建廈門中盛3120,成交500噸。菜油湖北公安中糧進(jìn)口四級(jí)菜油7250,跌50。
3、上海生水24度棕櫚油5680-5700元/噸,成交1000噸(廣州提貨)。南通嘉吉一級(jí)豆油報(bào)價(jià)6850元,成交價(jià)6800元,暫無成交。日照邦基一級(jí)豆油6630元,四級(jí)豆油6530元,毛豆油6480元,較昨日下跌40元,無成交。
4、豆油庫存118(+0.2),棕油庫存107.9(-0.9)。
5、截止6月6日,油廠壓榨開幾率48.3%(-5.3),進(jìn)口豆庫存604(+9)。
 

棉花:
一、價(jià)格與價(jià)差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫17373(-4),東南沿海17356(-6),長(zhǎng)江中下游17364(-5),西北內(nèi)陸17379(-6);2129B級(jí)新疆18219(-5)。
2、鄭棉1409合約收盤價(jià)17365(+70);CC Index 3128B 為17383(-3);CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價(jià)=18(-73);撮合1407收盤價(jià)16620(+5);鄭棉1409-撮合1407=745(+65)。
3、ICE棉花7月合約上漲2.07%收于86.3美分/磅,現(xiàn)貨價(jià)格79.86(+1.75),基差-6.44(+0)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1156(+30),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=2322(-101)(注:盤面價(jià)差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊(cè)倉單120(+0),有效預(yù)報(bào)16(-8),合計(jì)136(-8)。
2、ICE倉單414021(+2641)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24690(-10),29740(+10),20205(+0)。
2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成697(+29)萬米,其中棉布為148(+17)萬米。
四、新聞?wù)?/div>
1、6月10日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為91005.6225噸,實(shí)際成交15933.5786噸,成交比例17.51%,較昨日提高0.48%。其中舊國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉成交894.1975噸,平均品級(jí)3.87,較昨日降0.33;平均長(zhǎng)度28.52,降0.09;成交平均價(jià)格17086元/噸,較昨日漲130元/噸,折328價(jià)格17441元/噸,較上一交易日跌23元/噸。當(dāng)日新國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉成交15039.38噸(新疆庫占6138.2965噸)平均價(jià)(僅計(jì)算重量加權(quán))16946元/噸,較上一交易日漲21元/噸。

白糖:
1:柳州糖報(bào)價(jià)4660(-10)元/噸,柳州電子盤14063收盤價(jià)4620(-18)元/噸;昆明新糖報(bào)價(jià)4525(-5)元/噸,電子盤1406收盤價(jià)4500(-23)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1409升水-53(+25)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1409升水-188(+20)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=-12(-6)元/噸,昆盤9月-鄭糖9月=-140(+5)元/噸; 注冊(cè)倉單量9800(+0),有效預(yù)報(bào)240(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存46870(+3900)。
2:(1)ICE原糖7月合約下跌0.06%收于16.97美分/磅;近月升水-0.79(-0.01)美分/磅;LIFFE近月升水-10.9(-0.3)美元/噸;盤面原白價(jià)差為86.38(+0.82)美元/噸; 
(2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.1(+0),完稅進(jìn)口價(jià)3883(-2)元/噸,進(jìn)口盈利777(-8)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3953(-2)噸,進(jìn)口盈利707(-8)元,升水-0.3(+0)。泰國(guó)白糖散貨船升水LIFFE8月-5(+0)個(gè)基點(diǎn),巴西白糖升水LIFFE8月-5(+0)個(gè)基點(diǎn)。
3:(1)UNICA5月下半月雙周報(bào)發(fā)布,巴西中南部地區(qū)5月下半月壓榨甘蔗3800萬噸,同比增加6.9%,食糖產(chǎn)量200萬噸,同比增加9.3%,乙醇產(chǎn)量16億升,同比增加0.1%,糖/乙醇生產(chǎn)比例為43.8%/56.2%,去年同期為41.7%/58.3%。
4:(1)廣西啟動(dòng)13/14年度制糖企業(yè)食糖臨時(shí)儲(chǔ)存工作,全國(guó)共安排300萬噸,其中廣西為190萬噸,食糖臨時(shí)儲(chǔ)存由中央財(cái)政按5100元/噸的價(jià)格全額貼息,采取企業(yè)承儲(chǔ)、自負(fù)盈虧的市場(chǎng)化方式運(yùn)作,臨時(shí)儲(chǔ)存啟動(dòng)時(shí)間為2014年4月,儲(chǔ)存期限暫按半年安排。按產(chǎn)糖比例將190萬噸臨時(shí)儲(chǔ)存指標(biāo)分配給全區(qū)29家制糖企業(yè),使國(guó)家政策惠及全部制糖企業(yè)。
小結(jié)
A.外盤:巴西的天氣影響甘蔗的壓榨,往后持續(xù)關(guān)注巴西的降雨及現(xiàn)貨升貼水;泰國(guó)產(chǎn)量創(chuàng)新高,但截止4月出口數(shù)據(jù)仍不理想,后期出口壓力大,同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水;印度糖價(jià)近期回升,下榨季增產(chǎn)預(yù)期;6月底阿拉伯齋月,關(guān)注齋月需求;天氣方面,天氣風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展。
B.內(nèi)盤:5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布,單月銷糖不理想,工業(yè)庫存壓力大;春節(jié)過后配額外進(jìn)口窗口長(zhǎng)期關(guān)閉,巴西船報(bào)連續(xù)2個(gè)半月沒有發(fā)往中國(guó)的船,往后幾個(gè)月進(jìn)口量預(yù)期很少;近期船報(bào)上開始出現(xiàn)中國(guó)身影;國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)是本榨季庫存量大與下榨季預(yù)期好的博弈,同時(shí)受外盤走勢(shì)帶動(dòng)。
責(zé)任編輯:翁建平

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