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鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步下行：永安期貨6月16早評

每日宏觀策略觀點(diǎn)：

1、美國：美國6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值81.2，大幅不及預(yù)期的83.0，創(chuàng)三個(gè)月新低。

2、中國：

（1）固定資產(chǎn)投資投資增速較上月小幅回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，其中地產(chǎn)投資從上月的16.4%大幅下滑至14.7%，制造業(yè)投資也較上月大幅回落1個(gè)百分點(diǎn)，只有基建投資回升3個(gè)百分點(diǎn)支撐整個(gè)投資沒有快速下滑，央行定向降準(zhǔn)、再貸款支持棚戶區(qū)改造以及財(cái)政部敦促財(cái)政資金下發(fā)等措施確實(shí)提振基建投資，但是今年整個(gè)資金流向控制較為嚴(yán)厲加之銀行收縮表外業(yè)務(wù)，對地產(chǎn)資金來源打擊較大，基建投資最多只是一部分對沖地產(chǎn)投資的下滑。

（2）中國1-5月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長14.7%，增速比1-4月份回落1.7個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)資金來源持續(xù)下滑，包括定金及預(yù)售款以及個(gè)人按揭貸款同比均繼續(xù)下滑，目前房貸利率高企導(dǎo)致銷售大幅下滑，央行窗口指導(dǎo)放松房貸利率無明顯提振作用，銀行表外融資收縮，央行定向降準(zhǔn)和再貸款均控制資金流向，防止流入地產(chǎn)以及產(chǎn)能過剩行業(yè)，短期資金來源依然看不到樂觀跡象。

（3）5月工業(yè)增加值8.8%，小幅回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，鋼材產(chǎn)量上升，而水泥產(chǎn)量下降，說明終端需求依然疲弱，鋼材產(chǎn)量上升主要還是由于近期原材料跌幅較大，導(dǎo)致鋼廠利潤好而加速開工。

3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻：

20：30，美國6月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，上月19.1，預(yù)期15.7；

21:15，美國5月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比，上月-0.6%，預(yù)期0.4%；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：5月份工業(yè)增加值同比增長8.8%，較上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，基本符合預(yù)期，出口和基建投資增速回升帶動(dòng)工業(yè)增速穩(wěn)中有升，制造業(yè)和房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落，房地產(chǎn)市場繼續(xù)低迷成為主要的下行壓力。

2、政策面：央行再次定向降準(zhǔn)，支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款；IPO重新開閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求；3月底以來穩(wěn)增長微刺激政策陸續(xù)出臺(tái)，預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng)，而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；關(guān)注穩(wěn)增長政策預(yù)期波動(dòng)；央行公開市場操作力度有適度放松跡象。

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤增速緩慢下調(diào)。

4、流動(dòng)性：

A、央行上周公開市場累計(jì)凈投放資金1040億元。本周公開市場到期待投放資金650億元。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.05%，隔夜回購利率(R001)2.61%，資金利率維持寬松。

C、IPO重新開閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；6月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比明顯上升，解禁壓力較大，本周限售股解禁壓力有限；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度較大；6月6日當(dāng)周日均新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回落，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升，證券交易結(jié)算資金凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回升。

5、消息面：

信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品16日正式登陸上交所

小結(jié)：5月份工業(yè)增速小幅回升，符合預(yù)期，微刺激政策效果顯現(xiàn)，房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)疲弱為主要下行壓力，宏觀面中性；IPO重新開閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期企穩(wěn)和穩(wěn)增長政策預(yù)期波動(dòng)共同主導(dǎo)行情，市場短期氛圍偏多，但難有大的反彈空間。

國債：

1、固定資產(chǎn)投資5月累計(jì)同比16.9%，比1-4月繼續(xù)下降，但降幅放緩。其中房地產(chǎn)投資下滑幅度最大，較1-4月增速下滑1.7個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)1-4月增速下滑1個(gè)百分點(diǎn)，基建增速恢復(fù)，較1-4月增速上2.1個(gè)百分點(diǎn).

2、全國商品房銷售面積繼續(xù)下降，銷售面積同比下降7.8%，降幅比1至4月份擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比14.7%，增速比1至4月份回落1.7個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)銷售投資均沒有見底跡象，跌幅擴(kuò)大。

3、社會(huì)信用方面，5月份社會(huì)融資規(guī)模1.4萬億，比去年同期增長了2000億，今年以來首次出現(xiàn)同比增長。1-5月社會(huì)融資同比下降5.87，較1-4月的同比降幅9.44有明顯改善。融資結(jié)構(gòu)方面，信托貸款量幾乎消失，信托貸款+委托貸款等表外業(yè)務(wù)繼續(xù)下降。表內(nèi)信貸新增貸款8700億，同比增長了2000億，表內(nèi)信貸放量，對沖表外融資的萎縮。M2 13.4%連續(xù)兩個(gè)月回升。

4、國債收益率，短端地位平穩(wěn)，中場端反彈， 1Y 3.36%（-0.01%）、3Y 3.72%（+0.01%)、5Y 3.86%（+0.02%)、7Y 3.99（+0.03%)、10Y 4.09%（+0.03%）。國開金融債 1Y 4.21% （+0.00%）、3Y 4.61%（-0.02%)、5Y 4.80%(-0.02%)、 7Y 4.93(-0.00%)、 10Y 4.95%（+0.00%）。國債期貨參考標(biāo)的債券（130015.IB）收益率4.08（-0.00%）,凈價(jià) 96.718（+0.00）。以3.5%的資金成本計(jì)算，目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(94.353)。

5、資金方面繼續(xù)保持寬松,隔夜資金2.61%（+0.00%），7天回購3.04% （-0.09%）、14天回購3.24%（-0.01%）、1月回購4.99%（+0.16%）。

6、利率互換市場，3M 3.42（+0.04）、1Y 3.48（+0.02%）、5Y 3.92%（+0.01%)。信用債市場，中期債5年中票 AAA 5.20%(+0.00%)、AA+ 5.80（-0.02%).

7、截止上周末，美國10年期國債2.62%，較前一周2.60%基本持平。歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周上升3-6個(gè)基點(diǎn)。

8、小結(jié)：一、在貨幣政策偏寬松的格局確定之后，中長端債券收益率的波動(dòng)將于經(jīng)濟(jì)增長掛鉤的更為密切，目前經(jīng)濟(jì)增長依舊低迷，但信貸環(huán)境環(huán)比開始改善，微刺激政策有望在未來見效，短期中長端利率預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主，暫無大行情。

貴金屬：

1、COMEX白銀庫存 5486.72噸（-1.87），上期所白銀庫存 227.091噸（-0.513）；SRPD黃金ETF持倉787.08（+0），白銀ISHARES ETF持倉 10,321.72噸（-0）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量8948千克；白銀TD空付多，交收量無；

3、美國10年tips 0.39%（-0.04%）；CRB指數(shù) 309.98（+1.110.44%），標(biāo)普500指數(shù)1936.16（+0.31%）；VIX 12.18（-0.38）；

4、倫敦金銀比價(jià)65.04(-0.61），金鉑比價(jià)0.88（+0.02），金鈀比價(jià)1.76（+0.05）；

5、小結(jié)：美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，美國已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期，美債收益率依然上升，長期來說依然對貴金屬偏空；歐洲央行宣布降息，將結(jié)束SMP沖銷、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購買，引入初始規(guī)模4000億歐元的更長期LTRO，目前歐洲較差的經(jīng)濟(jì)狀況使得黃金涌入一部分避險(xiǎn)買盤，然而隨著歐洲量化寬松的效果逐漸顯現(xiàn)，歐元走弱，美元走強(qiáng)，依然將使得貴金屬承壓。

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：目前時(shí)處高溫多水時(shí)節(jié)，螺紋鋼現(xiàn)貨成交清淡。港口礦弱勢下行，鋼廠采購動(dòng)力不足。

2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級螺紋3030（-），北京三級螺紋3080（-10），上海5.75熱軋3400（+10），天津5.75熱軋3260（-10），唐山鐵精粉840（-），青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)680（-10），唐山二級冶金焦1085（-），唐山鋼坯2770（-20）

3、三級鋼過磅價(jià)成本2953，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+7%；熱卷成本3003，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+13.2%。

4、新加坡鐵礦石掉期9月90.17（-0.41），1月91（-0.42）。

5、庫存：螺紋 637.97萬噸，減 16.83 萬噸；線材 135.41 萬噸，減 4.01 萬噸；熱軋 320.56萬噸，減 4.94萬噸。港口鐵礦石 11570 萬噸，減6 萬噸。

6、小結(jié)：鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季，而鋼廠近期的高利潤使得在未來一段時(shí)間內(nèi)，鋼材供給端壓力依舊很大，雖然鋼材庫存壓力下降明顯，但預(yù)期鋼廠挺價(jià)支撐有限，總體上維持震蕩偏弱走勢。

鋼鐵爐料：

1. 國產(chǎn)礦市場報(bào)價(jià)平穩(wěn)，成交寥寥。受進(jìn)口礦下跌影響，國產(chǎn)礦市場悲觀氛圍彌漫，鋼廠采購謹(jǐn)慎，降低采購價(jià)意愿仍存，商家詢盤活躍度不高，交投氛圍清淡。進(jìn)口礦市場持續(xù)下行，市場較為清淡。

2. 國內(nèi)煉焦煤價(jià)格持穩(wěn)，市場成交情況一般，下游需求疲軟，后期走勢看穩(wěn)為主。進(jìn)口煤炭市場延續(xù)弱勢，成交不溫不火。

3. 國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場運(yùn)行平穩(wěn)，港口庫存總量下降，市場成交情況良好。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1861.8 萬噸（+28.4），上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1141萬噸（+20），港口焦炭庫存 365 萬噸（+11），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11570 萬噸（-6）

5. 唐山一級焦到廠價(jià)1130（0），日照二級焦采購價(jià)1040（0），唐山二級焦炭 1085（0），臨汾準(zhǔn)一級冶金焦 980（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次）

6. 秦皇島 5500 大卡動(dòng)力煤平倉價(jià) 530（0），62%澳洲粉礦 90.5（-0.25），唐山鋼坯 2750（-30），上海三級螺紋鋼價(jià)格 3010（0），北京三級螺紋鋼價(jià)格 3080（-10）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 108.25美金（-1）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825（0），澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格789（-7）

8. 上周爐料繼續(xù)下跌，焦煤美金報(bào)價(jià)創(chuàng)新低，鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步下行。

橡膠：

1、華東全乳膠13400-14000，均價(jià)13700/噸（-0）；倉單121970噸（+2330），上海（+1580），海南（-0），云南（+380），山東（+430），天津（-60）。

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)168（0.6）折進(jìn)口成本12502（28），進(jìn)口盈利1198（-28）；RSS3近月結(jié)算價(jià)209.2（1.2）折進(jìn)口成本17000（68）。日膠主力201.1（2.1），折美金1971（21），折進(jìn)口成本16119（134）。

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報(bào)價(jià)1980美元/噸（20），折人民幣15991（128）；20號復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1680美元/噸（10），折人民幣12357（57）；渤海電子盤20號膠11846元/噸（105）,煙片1894美金（20）人民幣15363元（129）。

4、泰國生膠片62.36（-0.48），折美金1926（-10）；膠團(tuán)49.5（0），折美金1529（4）；膠水62(0),折美金1915(5)。

5、丁苯華東報(bào)價(jià)12750（0），順丁華東報(bào)價(jià)12100元/噸（0）。

6、截至5月30日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存32.15萬噸，較半月前下降16000噸。

7、截止6月12日，山東地區(qū)全鋼胎開工率73.3%，較上周下滑1.6%。國內(nèi)半鋼胎開工率為82.9%，較上周持穩(wěn)。

小結(jié)：倉單增加2330噸至12.2萬噸，高位；1409與渤海20號膠價(jià)差2544,價(jià)差較大，不可持續(xù)。5月下半月保稅區(qū)橡膠庫存下降。5月天膠加合成進(jìn)口31萬噸，同比持穩(wěn),4月增8.3%。4月中國輪胎出口同比增長34%。ANRPC 4月產(chǎn)量同比下滑3.2%。國內(nèi)開割；泰國開割。滬膠價(jià)格季節(jié)性：5月偏強(qiáng)，6-8月弱。

玻璃：

1、上周初現(xiàn)貨市場價(jià)格繼續(xù)大范圍下調(diào)，周四之后略有穩(wěn)定的態(tài)勢。五月下旬以來在終端市場需求不暢的情況下，市場信心低迷，生產(chǎn)企業(yè)急于回籠資金，造成競相壓價(jià)。雖然生產(chǎn)企業(yè)庫存沒有增加太多，主要是生產(chǎn)企業(yè)降價(jià)增量的結(jié)果。

2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況

交割庫名稱倉單限額升貼水現(xiàn)貨價(jià)格漲跌折合盤面價(jià)格

荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1120 0 1120

武漢長利玻璃 1 30 1120 0 1090

中國耀華 0.5 20 1120 0 1100

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1152 0 1152

山東巨潤建材有限公司 1.5 -120 1000 0 1120

河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1000 0 1200

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -200 1008 8 1208

江門華爾潤 1.1 120 1304 -16 1184

山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1224 0 1224

滕州金晶玻璃有限公司 -40

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1208 0 1208

漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1384 0 1304

3、上游原料

華東重質(zhì)堿 1575（-）華北1575（-）華東石油焦均價(jià)993.3（-）

，5500k 動(dòng)力煤535（-）華南180CST 5650（-）

4、社會(huì)庫存情況

截止6月13日，統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)323條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3241萬重箱，較6月

6日的3232萬重箱增加9萬重箱。

5、中國玻璃綜合指數(shù)896.7（-3.59）

中國玻璃價(jià)格指數(shù)876.29（-4.04）；

中國玻璃市場信心指數(shù)978.33（-1.82）

6、注冊倉單數(shù)量：250（+0）；

主力期貨1409合約：1067（+4）

7、交易所調(diào)整廠庫升貼水，以河北為基準(zhǔn)價(jià)，1506合約開始執(zhí)行?，F(xiàn)貨價(jià)格整體持穩(wěn)。倉單持穩(wěn)于250。上周庫存繼續(xù)增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中，但庫存未見明顯下降。期貨目前貼水，但在產(chǎn)能壓力、庫存壓力、消費(fèi)預(yù)期差等負(fù)面影響的背景下，玻璃期貨貼水可能還將持續(xù)。

PTA:

1、原油WTI至106.91（+0.38）；石腦油至977（+20），MX至1118（+44）。

2、亞洲PX至1335（+43）CFR，折合PTA成本7418元/噸。

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7310（+210），外盤965（+15），進(jìn)口成本7395元/噸，內(nèi)外價(jià)差-85.4。

4、江浙滌絲產(chǎn)銷再度回升，平均在150-200%左右，價(jià)格多有100-200的上漲。

5、PTA裝置開工率62.9（-0）%，下游聚酯開工率76（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷71（-0）%。

6、中國輕紡城總成交量829（+85）萬米，其中化纖布成交608（+36）萬米。

7、PTA 庫存：PTA工廠6-8天左右，聚酯工廠4-5天左右。

PTA合約結(jié)算方式的商談仍然未果，部分聚酯企業(yè)現(xiàn)貨市場補(bǔ)貨，現(xiàn)貨帶回緊張，價(jià)格大漲，加之期貨大幅度貼水現(xiàn)貨，短期仍在上漲動(dòng)力。但PTA效益明顯改善后，開機(jī)負(fù)荷有逐漸提升的動(dòng)力，穩(wěn)健的多單可逐步減倉，空頭繼續(xù)等待機(jī)會(huì)；關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。

LLDPE:

1、日本石腦油價(jià)格 980(↑20),石腦油折算成本 10682(↑150),東北亞乙烯 1435(↓5),韓國丙烯 1360(↑5);

2、遠(yuǎn)東LLDPE 1570(-0),折合進(jìn)口成本 12182(↓3),華東LLDPE國產(chǎn) 12050(-0),華東LLDPE進(jìn)口 12200(-0);

3、LL主力基差（華東） 95(↓120),多單持有收益 3.09%(↓3.89%),華南LLDPE 12025(↑50),華北LLDPE 11950(-0);

4、LDPE華東 12875(↑150),HDPE華東 12275(↑50);

5、LL交易所倉單 164(-0);

6、遠(yuǎn)東PP 1505(-0),折合進(jìn)口成本 11684(↓2),PP華東國產(chǎn) 11500(-0),PP華東進(jìn)口 11450(-0);

7、PP主力基差（華東PP） 108(↓41),多單持有收益 3.68%(↓1.36%);

8、山東粉料 11100(-0),山東丙烯 10350(-0);

9、PP華東注塑 11700(-0),華南拉絲 11625(↑50);

10、PP交易所倉單 260(-0);

11、總結(jié)：石腦油大幅上漲，使得LLDPE成本上漲150元/噸，基差方面LLDPE與PP都縮至100左右。LL裝置的意外檢修或是其價(jià)格上漲的原因，而在接6月下旬，PP的復(fù)產(chǎn)裝置將多于計(jì)劃檢修裝置。筆者認(rèn)為，經(jīng)過前期價(jià)格的快速攀升，行情或以震蕩為主，裝置檢修消息已經(jīng)炒過，現(xiàn)在的成本端的支撐則是回調(diào)的阻力。

豆類油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五上揚(yáng)，交易商稱，受助于價(jià)格在周四跌至3月24日以來的最低位后出現(xiàn)的一波技術(shù)性買盤。周四價(jià)格急跌還引發(fā)一波空頭回補(bǔ)，給價(jià)格帶來進(jìn)一步支撐，交易商在周末前調(diào)整頭寸。民間預(yù)測機(jī)構(gòu)Informa Economics下調(diào)美國大豆種植面積預(yù)估周五扶助推高價(jià)格。舊作大豆合約漲幅超過新作合約，因天氣狀況有利于中西部很多地區(qū)的大豆作物生長。交易商稱，下周天氣預(yù)報(bào)可能重壓大豆期價(jià)。本周，近月大豆合約下跌2.1%，連跌第三周。

2馬來西亞期市：馬來西亞棕櫚油期貨周五上漲，中止連續(xù)三周的跌勢，受到原油價(jià)格走強(qiáng)的提振；買家在穆斯林齋月前及極高溫的一周之后補(bǔ)充庫存。馬來西亞8月棕櫚油期貨上漲1.08%，收報(bào)每噸2,427馬幣(林吉特)。

3 ICE菜籽：周五，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤大幅上漲，因?yàn)橹ゼ痈缙谪浗灰姿–BOT）豆油市場飆升。截至收盤，7月合約上漲9.10加元，報(bào)收463.50加元/噸。

4 按照CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算，1月豆粕豆油盤面壓榨虧損2.7%，11月美灣CNF基差260（0），5月豆粕豆油盤面壓榨虧損1.6%，3月巴西CNF基差172（0）。

5華東豆粕：南通嘉吉恢復(fù)出價(jià)，43蛋白豆粕6月份提貨合同3840元（50KG包裝），限量銷售。日照邦基43蛋白豆粕下調(diào)至3770元，較昨日跌30元。日照中紡43蛋白豆粕報(bào)價(jià)下調(diào)至3800元，較昨日的報(bào)價(jià)3810跌10元，成交可議。

6張家港四級豆油6680（+10）；廣州港24度棕油5630（+30）；菜粕菜油：廣東東莞富之源8月提貨，報(bào)價(jià)3200成交1000噸，福建廈門銀祥3120，現(xiàn)貨無成交，8-9月基差1409+200，成交4000噸。荊門鐘祥中糧進(jìn)口四級菜油出廠報(bào)價(jià)7250元/噸，持平。福建廈門銀祥四級進(jìn)口油6700。

7 國內(nèi)棕油港口庫存106.2（0）萬噸，豆油商業(yè)庫存118.4（+0.2）萬噸，上周（截止6月13日）開機(jī)率53.9%（+5.6%），進(jìn)口豆庫存587萬噸（-16.8）。

小結(jié)：豆粕后期主要關(guān)注開機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油再次進(jìn)入低絕對價(jià)格區(qū)間，生物柴油利潤在好轉(zhuǎn)，但是供應(yīng)端依然充足，庫存壓力較大，現(xiàn)貨端出貨一般。

棉花：

1：柳州糖報(bào)價(jià)4630（+0）元/噸，柳州電子盤14063收盤價(jià)4561（-43）元/噸；昆明新糖報(bào)價(jià)4455（-10）元/噸，電子盤1406收盤價(jià)4456（-27）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1409升水-9（-16）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1409升水-184（-26）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=1（-1）元/噸，昆盤9月-鄭糖9月=-135（+0）元/噸；注冊倉單量9670（-130），有效預(yù)報(bào)240（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存41400（-9200）。

2：（1）ICE原糖7月合約上漲2.04%收于17.04美分/磅；近月升水-0.81（+0）美分/磅；LIFFE近月升水-8.7（+1.8）美元/噸；盤面原白價(jià)差為89.54（+2.5）美元/噸；

（2）泰國Hipol等級原糖升水0.1（+0），完稅進(jìn)口價(jià)3984（+68）元/噸，進(jìn)口盈利745（-68）元，巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3984（+68）噸，進(jìn)口盈利646（-68）元，升水-0.21（+0）。泰國白糖散貨船升水LIFFE8月-3（+0）個(gè)基點(diǎn)，巴西白糖升水LIFFE8月-5（+0）個(gè)基點(diǎn)。

3：（1）印度食品部周四在其網(wǎng)站上表示，印度將6-7月原糖出口補(bǔ)貼上調(diào)至每噸3,300盧比。

4：（1）廣西啟動(dòng)13/14年度制糖企業(yè)食糖臨時(shí)儲(chǔ)存工作，全國共安排300萬噸，其中廣西為190萬噸，食糖臨時(shí)儲(chǔ)存由中央財(cái)政按5100元/噸的價(jià)格全額貼息，采取企業(yè)承儲(chǔ)、自負(fù)盈虧的市場化方式運(yùn)作，臨時(shí)儲(chǔ)存啟動(dòng)時(shí)間為2014年4月，儲(chǔ)存期限暫按半年安排。按產(chǎn)糖比例將190萬噸臨時(shí)儲(chǔ)存指標(biāo)分配給全區(qū)29家制糖企業(yè)，使國家政策惠及全部制糖企業(yè)。

小結(jié)

A．外盤：巴西的天氣影響甘蔗的壓榨，往后持續(xù)關(guān)注巴西的降雨及現(xiàn)貨升貼水；泰國產(chǎn)量創(chuàng)新高，但截止4月出口數(shù)據(jù)仍不理想，后期出口壓力大，同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水；印度糖價(jià)近期回升，下榨季增產(chǎn)預(yù)期；6月底阿拉伯齋月，關(guān)注齋月需求；天氣方面，天氣風(fēng)險(xiǎn)長期存在，關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展。

B．內(nèi)盤：5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布，單月銷糖不理想，工業(yè)庫存壓力大；春節(jié)過后配額外進(jìn)口窗口長期關(guān)閉，巴西船報(bào)連續(xù)2個(gè)半月沒有發(fā)往中國的船，往后幾個(gè)月進(jìn)口量預(yù)期很少；近期船報(bào)上開始出現(xiàn)中國身影；國內(nèi)價(jià)格走勢是本榨季庫存量大與下榨季預(yù)期好的博弈，同時(shí)受外盤走勢帶動(dòng)。

白糖：

一、價(jià)格與價(jià)差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：3128B級冀魯豫17373（+1），東南沿海17360（+0），長江中下游17364（+0），西北內(nèi)陸17379（+1）；2129B級新疆18185（-10）。

2、鄭棉1409合約收盤價(jià)17270（+10）；CC Index 3128B 為17377（-2）；CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價(jià)=107（-12）；撮合1407收盤價(jià)16665（+25）；鄭棉1409-撮合1407=605（-15）。

3、ICE棉花7月合約上漲1.59%收于86.98美分/磅。

4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1116（-71），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=2150（-131）（注：盤面價(jià)差未考慮升貼水）。

二、庫存

1、鄭棉注冊倉單119（+0），有效預(yù)報(bào)10（+1），合計(jì)129（+1）。

2、ICE倉單419562（+1642）包。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24670（+0），29710（-15），20195（-10）。

2、中國輕紡城面料市場總成829（+85）萬米，其中棉布為221（+49）萬米。

四、新聞?wù)?/div>

1、6月13日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為143474.937噸，實(shí)際成交19578.8646噸，成交比例13.65%，較昨日降低2.29%。其中舊國標(biāo)國產(chǎn)棉成交671.718噸，平均品級4.16，較昨日降0.02；平均長度28.42，升0.08；成交平均價(jià)格16875元/噸，較昨日漲97元/噸，折328價(jià)格17393元/噸，較上一交易日漲78元/噸。當(dāng)日新國標(biāo)國產(chǎn)棉成交13701.71噸（新疆庫占3733.688噸）平均價(jià)（僅計(jì)算重量加權(quán)）16960元/噸，較上一交易日跌3元/噸。成交進(jìn)口棉（新國標(biāo)）5205.4324噸，平均價(jià)（僅計(jì)算重量加權(quán)）16670元/噸。

2、據(jù)美國農(nóng)業(yè)部（USDA），5.30-6.5一周美國凈簽約出口本年度陸地棉9253噸（較前一周減69%，較近四周平均值減72%）；裝運(yùn)41436噸（較前一周增9%，較近四周平均值減7%）；當(dāng)周中國凈簽約本年度陸地棉1882噸，裝運(yùn)9367噸；裝運(yùn)本年度皮馬棉953噸。

兩板：

1.膠合板：嘉興千年舟138，嘉善陸意120，杭州緣景居145，常州鵬鴻147，廣州海納99，臨沂飛龍105，廊坊駿龍104，天津元香113。

2.纖維板：嘉興麗人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州東盾85，廣州恒運(yùn)通73，天津北方75。

3.魚珠木材價(jià)格指數(shù)（以2006年6月為基日，基準(zhǔn)指數(shù)為100）：15mm細(xì)木工板135.46（-1.92%），15mm中纖板106.27（-3.06%），原木143.76（0.43%），鋸材140.47（0.28%）

4.排名前20會(huì)員持倉凈多：膠合板4274（-2065），纖維板-3694（-3058）

5.倉單：膠合板114（0），纖維板334（0）

小結(jié)：

周五兩板繼續(xù)震蕩，bb09跌0.37%，報(bào)收134，fb09收于59.2，跌0.5%。兩板交割形勢明朗化，倉單流入利空，主力合約或維持弱勢。

玉米：

1.玉米現(xiàn)貨價(jià)：哈爾濱2120(-120)，長春2210(-70)，濟(jì)南2350(-50)，大連港口平艙價(jià)2380(-110)，深圳港口價(jià)2440(-100)。南北港口價(jià)差60；大連現(xiàn)貨對連盤1409合約貼水9，長春現(xiàn)貨對連盤1409合約貼水179。(單位：元/噸)

2.玉米淀粉：長春2850(-200)，鄒平2930(-220)，石家莊2850(-250)； DDGS：肇東2300(0)，松原2350(100),廣州2600(70)；酒精：肇東5550(-200)，松原5500(-550)。(單位：元/噸)

3.大連商品交易所玉米倉單1227(0)張。

4.截至收盤，CBOT近月玉米合約報(bào)收447美分/蒲式耳，估算到岸完稅成本價(jià)為2045.44(5.72)元/噸。

5.美國玉米現(xiàn)貨價(jià)：辛辛那提(美元/蒲）4.72(-0.38)，堪薩斯4.52(-0.46)，新奧爾良5.09(-0.47)，波特蘭5.59(-0.51)，美灣FOB（美元/噸）218.1(1.2)。

6.美國乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖）：伊利諾伊2.43(0.13)，愛荷華2.5(0)。美國乙醇利潤（美元/噸）：伊利諾伊89.59(-0.72)，愛荷華82.33(-1.44)。

7. 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五上漲，因大豆期上漲和低吸買盤提供支撐，交易商說。不過，美國中西地區(qū)預(yù)料天氣良好，將有利作物生長，且預(yù)計(jì)美國玉米秋季豐收，限制了玉米期貨的升幅。7月玉米期貨收高3美分，報(bào)4.47美元。

小結(jié)：

近期優(yōu)糧偏緊，大連平倉價(jià)已升至2480，余糧仍顯緊張，拋儲(chǔ)繼續(xù)進(jìn)行，然而拋售以陳糧為主，優(yōu)糧短缺將支撐玉米主力。

小麥：

1．普麥價(jià)格:石家莊2430(0)，鄭州2420(0)，廈門2550(0)；強(qiáng)麥價(jià)格：8901石家莊2690(0)，豫34鄭州2720(0)，8901廈門CIF價(jià)2940(0)，濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)2960(0)，徐州出庫2700(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對鄭盤1409合約升水122。單位：(元/噸)

2．面粉價(jià)格：濟(jì)南3080(0)，石家莊3120(0)，鄭州3080(0)；麩皮價(jià)格：濟(jì)南1500(0)，石家莊1450(0)，鄭州1510(0)。(單位：元/噸)

3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單10658(-45)張，有效預(yù)報(bào)102(0)張。

4.美國小麥現(xiàn)貨(美元/蒲）：堪薩斯5.75(-1.15)，辛辛那提5.75(-1.17)，托萊多5.84(-1.31)，孟菲斯5.85(-1.3)；軟紅冬小麥美灣FOB（美元/噸）238.17(-1.47)，硬紅冬美灣FOB（美元/噸）313.6(0.5)。國際小麥FOB：黑海252.5(-30)美元/噸，阿根廷面包麥290(0)美元/噸,加拿大飼料麥225.7(-0.1)美元/噸,法國軟白麥183.75(1)歐元/噸。

5. 芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周五收盤漲跌互現(xiàn)，近月7月合約受技術(shù)性賣盤和全球供應(yīng)充裕拖累盤中觸及四個(gè)月低位后進(jìn)行盤整。CBOT-7月小麥期貨結(jié)算價(jià)報(bào)5.86美元，升3/4美分。

小結(jié)：

由于正處青黃不接時(shí)期供應(yīng)偏緊，且優(yōu)麥數(shù)量偏少，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，倉單持續(xù)流入。今年新麥長勢較往年好。關(guān)注國家拋儲(chǔ)情況。

早秈稻：

1．稻谷價(jià)格:早秈稻--長沙2600(0)，九江2600(0)，武漢2600(0),廣州2800(0)；中晚稻--長沙2770(0)，九江2760(0)，武漢2740(0),廣州2850(0)；粳稻--長春3200(0)，合肥2990(0)，佳木斯3100(0)；九江早秈稻價(jià)格對鄭盤1409合約升水185。(單位：元/噸)

2．稻米價(jià)格:早秈稻--長沙3810(0)，九江3830(0)，武漢3830(0),廣州3900(0)；中晚米--長沙4000(0)，九江4010(0)，武漢4000(0),廣州4100(0)；粳米--長春4715(1)，合肥4000(0)，佳木斯4200(0)。(單位：元/噸)

3.鄭州商品交易所注冊倉單834(0),有效預(yù)報(bào)0(0)。

4. 周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）糙米市場收盤上漲，因?yàn)榭疹^回補(bǔ)。截至收盤，糙米市場上漲2.50美分到9美分不等，其中7月合約上漲9美分，報(bào)收14.51美元/英擔(dān)。交易商稱，周末臨近，糙米市場交投不振。一位分析師指出，少量空頭回補(bǔ)介入，幫助糙米市場反彈。另外，鄰池農(nóng)產(chǎn)品市場走強(qiáng)，也給糙米市場帶來了比價(jià)提振。

責(zé)任編輯：翁建平

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