每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、美國(guó): (1)美國(guó)6月14日當(dāng)周首申失業(yè)金人數(shù)31.2萬,預(yù)期31.3萬。 (2)美國(guó)6月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)17.8,預(yù)期14,前值15.4;就業(yè)指數(shù)11.9,前值7.8;新訂單指數(shù)16.8,前值10.5。 2、中國(guó):中國(guó)5月70城新建住宅均價(jià)兩年來首次下跌,其中上海深圳一手房環(huán)比小降,北京二手房環(huán)比降0.9%。 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):5月份工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.8%,較上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn),基本符合預(yù)期,出口和基建投資增速回升帶動(dòng)工業(yè)增速穩(wěn)中有升,制造業(yè)和房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落,房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)低迷成為主要的下行壓力。 2、政策面:央行再次定向降準(zhǔn),支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款;IPO重新開閘,關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏;央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求;3月底以來穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激政策陸續(xù)出臺(tái),預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng),而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng);央行公開市場(chǎng)操作力度有適度放松跡象。 3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤(rùn)增速緩慢下調(diào)。 4、流動(dòng)性: A、央行本周四開展了200億元28天期正回購操作,中標(biāo)利率持平于4%,本周公開市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金150億元。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購利率(R007)3.17%,隔夜回購利率(R001)2.73%,資金利率維持寬松,交易所回購利率明顯上升。 C、IPO重新開閘,關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏;6月份全部A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比明顯上升,解禁壓力較大,本周限售股解禁壓力有限;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)凈減持力度較大;6月13日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回升。 5、消息面: 四新股凍結(jié)資金總額超3800億元 小微貸款口徑的博弈:大小銀行爭(zhēng)相公關(guān)央行 小結(jié):5月份工業(yè)增速小幅回升,符合預(yù)期,微刺激政策效果顯現(xiàn),房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)疲弱為主要下行壓力,宏觀面中性;IPO重新開閘,關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏;經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期企穩(wěn)和穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)共同主導(dǎo)行情,季末回購資金利率明顯上升,震蕩行情。 國(guó)債: 1、近期資金面有所擾動(dòng),主要體現(xiàn)在交易所,銀行間資金基本屬于穩(wěn)定略緊的范圍。主導(dǎo)因素IPO開閘及季度末季節(jié)性緊張疊加在一起,交易所拆借資金利率飆升,昨日隔夜資金加權(quán)平均14.3%,遠(yuǎn)高于年后3.5%的平均值,注意季末資金風(fēng)險(xiǎn)。 2、國(guó)債收益率穩(wěn)。1Y 3.38%(-0.01%)、3Y 3.73%(+0.00%)、5Y 3.85%(+0.00%)、7Y 3.95(+0.01%)、10Y 4.08%(-0.01%)。國(guó)開金融債 1Y 4.30% (+0.02%)、3Y 4.60%(+0.00%)、5Y 4.77%(+0.00%)、 7Y 4.92(-0.02)、 10Y 4.94%(-0.01%)。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 (130015.IB)收益率4.07(-0.00%),凈價(jià) 96.778(+0.00)。以3.5%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(94.413)。 3、資金方面銀行間短期資金沒動(dòng),夸月資金開始緊.2.73%(+0.06%),7天回購3.17% (+0.08%)、14天回購3.69%(-0.81%)、1月回購5.47%(+0.48%)。 4、利率互換市場(chǎng),3M 3.40(+0.00)、1Y 3.47(+0.00%)、5Y 3.93%(+0.00%)。信用債市場(chǎng),中期債5年中票 AAA 5.20%(+0.00%)、AA+ 5.82(+0.02%). 5、截止上周末,美國(guó)10年期國(guó)債2.62%,較前一周2.60%基本持平。歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債收益率較前一周上升3-6個(gè)基點(diǎn)。 6、小結(jié):一、在貨幣政策偏寬松的格局確定之后,中長(zhǎng)端債券收益率的波動(dòng)將于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)掛鉤的更為密切,目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依舊低迷,但信貸環(huán)境環(huán)比開始改善,微刺激政策有望在未來見效,短期中長(zhǎng)端利率預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主,暫無大行情。 貴金屬: 1、COMEX白銀庫存 5475.40噸(-0.3),上期所白銀庫存 268.212(+0.349);SRPD黃金ETF持倉782.62(-0),白銀ISHARES ETF持倉 10,3261.98噸(0);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量7048千克;白銀TD空付多,交收量420; 3、美國(guó)10年tips 0.43%(+0.02%);CRB指數(shù) 311.74(+0.76%),標(biāo)普500指數(shù)1959.48(+0.13%);VIX 10.62(+0.01); 4、倫敦金銀比價(jià)64.26(-0.12),金鉑比價(jià)0.88(-0),金鈀比價(jià)1.76(+0); 5、小結(jié):昨日受伊拉克持續(xù)緊張局勢(shì)和耶倫稱短期內(nèi)不會(huì)加息影響,金銀暴漲。但中期來看,美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇,就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),美聯(lián)儲(chǔ)利率決議如預(yù)期般縮減QE,美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期,美債收益率依然上升,長(zhǎng)期來說依然對(duì)貴金屬偏空;歐洲央行宣布降息,將結(jié)束SMP沖銷、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購買,引入初始規(guī)模4000億歐元的更長(zhǎng)期LTRO,目前歐洲較差的經(jīng)濟(jì)狀況使得黃金涌入一部分避險(xiǎn)買盤,然而隨著歐洲量化寬松的效果逐漸顯現(xiàn),歐元走弱,美元走強(qiáng),依然將使得貴金屬承壓。 金屬: 銅: 1、LME銅C/3M升水11.5(昨升3.5)美元/噸,庫存-675噸,注銷倉單-575噸,大倉單維持,升水回落明顯,LME銅庫存下降趨緩,注銷倉單庫存比回落明顯,COMEX基金持倉凈空頭擴(kuò)大。 2、滬銅庫存本周-4571噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水1105元/噸(昨升1050),廢精銅價(jià)差4475(昨4500)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.32(前值7.34)[進(jìn)口比價(jià)7.31],三月比價(jià)7.11(前值7.12)[進(jìn)口比價(jià)7.34]。 4、基本面:中國(guó)5月產(chǎn)量有所恢復(fù),后期國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量將上升,上期所庫存低位徘徊。進(jìn)口比價(jià)走高,近期進(jìn)口到岸升水走弱,保稅區(qū)庫存下降,廢精銅價(jià)差平均位置。 鋁: 1、LME鋁 C/3M 貼水39(昨貼39.75)美元/噸,庫存-7950噸,注銷倉單-2950噸,大倉單維持,庫存下降,注銷倉單維持高位,貼水持穩(wěn)。 2、滬鋁交易所庫存+626噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水190元/噸(昨貼165)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.28(前值7.38)[進(jìn)口比價(jià)8.68],三月比價(jià)7.20(前值7.28)[進(jìn)口比價(jià)8.69],{原鋁出口比價(jià)5.31,鋁材出口比價(jià)6.86}。 4、國(guó)外減產(chǎn)下近期倫鋁庫存有所下降。成本制約下底部已經(jīng)基本成形,但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫存較大下上方空間有壓力,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。 鋅: 1、LME鋅C/3M貼水10.75(昨貼12.5)美元/噸,庫存-3075噸,注銷倉單-3075噸,庫存下降,注銷倉單回落較大。 2、滬鋅庫存+2296噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水30元/噸(昨貼65)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.24(前值7.29)[進(jìn)口比價(jià)7.81],三月比價(jià)7.28(前值7.31)[進(jìn)口比價(jià)7.84]。 4、國(guó)內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會(huì)庫存有所下降,進(jìn)口有所回落,且下游開工率恢復(fù)較好,預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng),逢低買入,國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 鉛: 1、LME鉛C/3M 貼水25.75(昨貼27.25)美元/噸,庫存-0噸,注銷倉單-0噸,大倉單維持,庫存持穩(wěn),注銷倉單比較低,貼水較弱。 2、滬鉛交易所庫存-848噸,現(xiàn)貨對(duì)三月貼水50元/噸(昨貼60)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.58(前值6.59)[進(jìn)口比價(jià)7.66],三月比價(jià)6.60(前值6.61)[進(jìn)口比價(jià)7.80],{鉛出口比價(jià)5.58,鉛板出口比價(jià)6.11}。 4、倫鉛基本面弱于往年同期,季節(jié)性弱勢(shì),倫鉛有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價(jià)較低,滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 鎳: 1、LME鎳C/3M 貼水78(昨貼83)美元/噸,庫存-618噸,注銷倉單+2784噸,大倉單維持,庫存增加明顯,注銷倉單維持,貼水?dāng)U大明顯,M1大空頭持倉占比下降。 2、現(xiàn)貨比價(jià)6.91(前值6.95)[進(jìn)口比價(jià)7.31]。 3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響,前期漲勢(shì)較大,近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差;國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩,國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑,近期國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)下滑較大,內(nèi)外比價(jià)維持高位。 綜合新聞: 1、國(guó)際鎳業(yè)組織(INSG)稱4月全球鎳市供應(yīng)過剩增至2000噸,3月鎳產(chǎn)量較需求高1600噸。去年同期過剩9000噸。1-4月份過剩12600噸,去年同期過剩51000噸。 2、必和必拓旗下哥倫比亞鎳礦工人決定下周舉行罷工。 3、印尼礦商推遲氧化鋁冶煉廠建設(shè)計(jì)劃,因政府五個(gè)月前祭出的礦石出口禁令在法律層面存在不確定。印尼現(xiàn)有五座氧化鋁冶煉廠在建項(xiàng)目,每座耗資10億美金。 2、6月19日LME評(píng)論:期鎳回落,期鋅觸及16個(gè)月高位。其他金屬受美聯(lián)儲(chǔ)重申不會(huì)提高目標(biāo)利率和中國(guó)總理李克強(qiáng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的積極評(píng)價(jià)支撐。 結(jié)論:兩市現(xiàn)貨升水和進(jìn)口貿(mào)易升水雖有回落,但目前兩市庫存未見增長(zhǎng),關(guān)注國(guó)內(nèi)金屬融資調(diào)查進(jìn)展和保稅區(qū)庫存流向。成本制約下底部已經(jīng)基本成形,但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫存較大下上方空間有壓力,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。滬鋅處于去庫存格局下預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng),逢低買入,國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛季節(jié)性弱勢(shì),有支撐但上漲動(dòng)力不足。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價(jià)較低,成本支撐較強(qiáng)。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):目前時(shí)處高溫多水時(shí)節(jié),螺紋鋼現(xiàn)貨成交清淡。港口礦弱勢(shì)下行,鋼廠采購動(dòng)力不足。 2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3020(-),北京三級(jí)螺紋3020(-10),上海5.75熱軋3380(-),天津5.75熱軋3260(-),唐山鐵精粉825(-10),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)655(-),唐山二級(jí)冶金焦1085(-),唐山鋼坯2720(-10) 3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本2912,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+8.2%;熱卷成本2962,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+14.1%。 4、新加坡鐵礦石掉期9月90.8(+1.3),1月91.87(+0.7)。 5、小結(jié):鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季,而鋼廠近期的高利潤(rùn)使得在未來一段時(shí)間內(nèi),鋼材供給端壓力依舊很大,雖然鋼材庫存壓力下降明顯,但預(yù)期鋼廠挺價(jià)支撐有限,總體上維持震蕩偏弱走勢(shì)。 鋼鐵爐料: 1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì),成交低迷。因進(jìn)口礦價(jià)格較低,多數(shù)鋼廠傾向于采購進(jìn)口礦,對(duì)國(guó)產(chǎn)礦采購熱情不高,多數(shù)鋼廠采購價(jià)下調(diào),市場(chǎng)價(jià)弱勢(shì)下行。進(jìn)口礦市場(chǎng)盤整運(yùn)行。 2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行,地方市場(chǎng)高庫存銷售壓力大,大型煤企加大量?jī)r(jià)優(yōu)惠。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)盤整,成交不溫不火,觀望氣氛濃 3. 國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn),山西個(gè)別地區(qū)焦炭跌20,市場(chǎng)成交情況良好。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1956.8 萬噸(+95),上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1114.4萬噸(-27),港口焦炭庫存 364 萬噸(-1),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11570 萬噸(-6) 5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1130(0),日照二級(jí)焦采購價(jià)1040(0),唐山二級(jí)焦炭 1085(0),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 980(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次) 6. 秦皇島 5500 大卡動(dòng)力煤平倉價(jià) 530(0),62%澳洲粉礦 90.25(0),唐山鋼坯 2730(-10),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3000(0),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3010(-10) 7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 925(-5);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 108美金(0);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格787(0) 8. 鋼材進(jìn)入消費(fèi)淡季,鋼廠高利潤(rùn)可能壓縮。爐料壓力依然存在,不建議抄底操作。國(guó)產(chǎn)焦煤部分煤種價(jià)格下調(diào)20-30元,整體拉低焦煤價(jià)格水平。 橡膠: 1、華東全乳膠13500-14000,均價(jià)13750/噸(+50);倉單122810噸(+1300),上海(+1300),海南(-0),云南(+0),山東(-0),天津(-0)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)172.1(1.1)折進(jìn)口成本12844(81),進(jìn)口盈利906(-31);RSS3近月結(jié)算價(jià)213(1.1)折進(jìn)口成本17330(82)。日膠主力208.9(3.6),折美金2052(44),折進(jìn)口成本16759(323)。 3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)1960美元/噸(0),折人民幣15895(2);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1710美元/噸(20),折人民幣12618(147);渤海電子盤20號(hào)膠11876元/噸(94),煙片1895美金(32)人民幣15422元(234)。 4、泰國(guó)生膠片64.15(0.79),折美金1979(25);膠團(tuán)50.5(0.5),折美金1558(16);膠水62.5(0.5),折美金1928(16)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)12750(0),順丁華東報(bào)價(jià)12000元/噸(0)。 6、截至6月13日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存30.66萬噸,較半月前下降14900噸,降幅大于去年同期。 7、截止6月19日,山東地區(qū)全鋼胎開工率73.2%,較上周略下滑0.1%,庫存普遍承壓。國(guó)內(nèi)半鋼胎開工率為81.4%,較上周下滑1.5%。 小結(jié):倉單增1300噸至12.3萬噸,高位;1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2659,價(jià)差較大,不可持續(xù)。6月上半月保稅區(qū)天膠庫存下降14900噸。5月天膠加合成進(jìn)口31萬噸,同比持穩(wěn),4月增8.3%。4月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)34%。ANRPC 4月產(chǎn)量同比下滑3.2%。國(guó)內(nèi)開割;泰國(guó)開割。滬膠價(jià)格季節(jié)性:5月偏強(qiáng),6-8月弱。 玻璃: 1、近期現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)定情緒漸濃,隨著市場(chǎng)價(jià)格的大幅降低,消費(fèi)需求略有回升,生產(chǎn)企業(yè)也因效益虧損不愿大幅降價(jià)。部分區(qū)域市場(chǎng)的生產(chǎn)企業(yè)嘗試小幅提升價(jià)格,試探下游客戶的反應(yīng) 2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況 交割庫名稱 倉單限額 升貼水 現(xiàn)貨價(jià)格 漲跌 折合盤面價(jià)格 荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1120 +16 1120 武漢長(zhǎng)利玻璃 1 30 1120 +16 1090 中國(guó)耀華 0.5 20 1104 0 1084 株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1128 0 1128 山東巨潤(rùn)建材有限公司 1.5 -120 1000 0 1120 河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 1016 +8 1216 沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -200 1032 0 1232 江門華爾潤(rùn) 1.1 120 1320 0 1200 山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1208 -16 1208 滕州金晶玻璃有限公司 -40 華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1208 0 1208 漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1360 0 1280 3、上游原料 華東重質(zhì)堿 1575(-) 華北1575(-)華東石油焦均價(jià)993.3(-) ,5500k 動(dòng)力煤535(-) 華南180CST 5650(-) 4、 社會(huì)庫存情況 截止6月13日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)323條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3241萬重箱,較6月 6日的3232萬重箱增加9萬重箱。 5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)892.9(-0.85) 中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)872.07(-0.99); 中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)976.21(-0.29) 6、注冊(cè)倉單數(shù)量 :250(+0); 主力期貨1409合約:1054(+1) 7、華中上調(diào)16元,沙河部分企業(yè)價(jià)格有上調(diào)。倉單持穩(wěn)于250。上周庫存繼續(xù)增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中,但庫存未見明顯下降。期貨目前貼水,但在產(chǎn)能壓力、庫存壓力、消費(fèi)預(yù)期差等負(fù)面影響的背景下,玻璃期貨貼水可能還將持續(xù)。交易所調(diào)整廠庫升貼水,以河北為基準(zhǔn)價(jià),1506合約開始執(zhí)行。 瀝青: 1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元,煉廠停產(chǎn)檢修;中油高富4180元,溫州中油目前停產(chǎn)檢修。瀝青廠庫C1價(jià)格在4180-4500元。 2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)547.5(-0),折進(jìn)口成本4238元(-14),折盤面4188元(-14) 3、山東焦化料4705(+30),華南180燃料油4350(-0),Brent原油115.06(+0.8)。 4、倉單76230噸(+0)。 5、截止6月18日一周,瀝青廠庫存40%(-1%);開工率64%(+5%) 6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。 7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì),2014年1-4 月中國(guó)瀝青產(chǎn)量545.8 萬噸,同比下降9%;表觀消費(fèi)同比下降5%。2013年全年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%。 小結(jié):瀝青倉單持穩(wěn)于76230噸。瀝青廠庫存繼續(xù)減少,開工率連續(xù)回升。近期中石化華東煉廠價(jià)格有上調(diào)20,4175-4220元;中油高富上調(diào)30至4180,中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元,煉廠停產(chǎn)檢修;溫州中油停產(chǎn)檢修;華東進(jìn)口折盤面4188。山東焦化料價(jià)格近期有走強(qiáng)。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。 PTA: 1、原油WTI至106.43(+0.46);石腦油至976(+4),MX至1117(-0)。 2、亞洲PX至1335(+2)CFR,折合PTA成本7421元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7250(-50),外盤948(-10),進(jìn)口成本7268元/噸,內(nèi)外價(jià)差-18。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷偏低,平均在4-5成,多數(shù)價(jià)格穩(wěn)定個(gè)別微幅下滑。 5、PTA裝置開工率72.1(+1.1)%,下游聚酯開工率76(-0)%,織造織機(jī)負(fù)荷68(-0)%。 6、中國(guó)輕紡城總成交量757(+62)萬米,其中化纖布成交564(+29)萬米。 7、PTA 庫存:PTA工廠6-8天左右,聚酯工廠4-5天左右。 多數(shù)聚酯企業(yè)已接受新結(jié)算合約,現(xiàn)貨緊張緩解,價(jià)格繼續(xù)小幅下滑,且聚酯產(chǎn)銷回落原料補(bǔ)貨意愿不足。但考慮期貨貼水較大,加之倉單不足,目前做空風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。但考慮PTA效益明顯改善后,前期長(zhǎng)期停車的裝置近期有開機(jī)計(jì)劃,穩(wěn)健的多單可逐步減倉,空頭也可小幅逐步建倉;關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。 LLDPE: 1、日本石腦油價(jià)格 979(↑4),石腦油折算成本 10683(↑26),東北亞乙烯 1435(-0),韓國(guó)丙烯 1365(-0); 2、遠(yuǎn)東LLDPE 1560(-0),折合進(jìn)口成本 12111(↓5),華東LLDPE國(guó)產(chǎn) 11975(↓75),華東LLDPE進(jìn)口 12150(↓50); 3、LL主力基差(華東) 210(↓55),多單持有收益 7.40%(↓1.82%),華南LLDPE 12000(↓50),華北LLDPE 11950(-0); 4、LDPE華東 12825(↓50),HDPE華東 12275(-0); 5、LL交易所倉單 164(-0); 6、遠(yuǎn)東PP 1507(↓3),折合進(jìn)口成本 11704(↓28),PP華東國(guó)產(chǎn) 11525(↓50),PP華東進(jìn)口 11450(-0); 7、PP主力基差(華東PP) 366(↓4),多單持有收益 13.60%(↑0.06%); 8、山東粉料 11150(-0),山東丙烯 10450(↑25); 9、PP華東注塑 11725(-0),華南拉絲 11625(↓25); 10、PP交易所倉單 260(-0); 11、總結(jié):從聚烯烴的上下游價(jià)格表現(xiàn)來看,表現(xiàn)各不相同。石腦油價(jià)格不斷調(diào)漲,而現(xiàn)貨價(jià)格卻依舊在下調(diào)。但筆者注意到國(guó)內(nèi)丙烯及BOPP膜卻在悄然上漲。LL與PP之間的價(jià)差再度拉大,筆者認(rèn)為,短期內(nèi)可做買PP拋LL的頭寸,目標(biāo)盈利在150點(diǎn)。從單邊來看,供應(yīng)量的增加使得其價(jià)格回調(diào)。 豆類油脂: 1CBOT大豆:周四,芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨連續(xù)第二個(gè)交易日上漲,因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心美國(guó)部分地區(qū)的大雨可能損害大豆作物。截至收盤,大豆期貨收高7.50美分到14.25美分不等,其中7月期約收高11.75美分,報(bào)收1420.75美分/蒲式耳;8月期約收高11.75美分,報(bào)收1369美分/蒲式耳;11月期約收高14.25美分,報(bào)收1227.25美分/蒲式耳。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布的周度出口銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁,也支持了豆價(jià)。 2馬來西亞期市:周四,馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨五個(gè)交易日以來首次下跌,因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心出口疲軟,令吉匯率走強(qiáng)。不過原油價(jià)格上漲,以及天氣擔(dān)憂,有助于限制棕櫚油期貨的下跌空間?;鶞?zhǔn)9月毛棕櫚油期約收低20令吉,報(bào)收2446令吉/噸(約合762美元)。 3 ICE菜籽:周四,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨收盤互有漲跌,呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的格局。截至收盤,7月期約下跌2加元,報(bào)收476.80加元/噸;11月期約下跌0.90加元,報(bào)收464.10加元/噸。 4 按照CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算,1月豆粕豆油盤面壓榨虧損2.4%,11月美灣CNF基差260(0),5月豆粕豆油盤面壓榨虧損2.6%,3月巴西CNF基差190(0)。 5華東豆粕:江蘇南通嘉吉43蛋白豆粕8-9月提貨基差M1409+120。南通來寶43蛋白豆粕7-9月提貨基差M1409+120。日照中紡43蛋白豆粕報(bào)3760元,成交價(jià)3730元,較昨日漲10元。 6南通嘉吉一級(jí)豆油6730元,較昨日上漲10元,成交了1000噸。日照邦基上午一級(jí)豆油提高到6600元,四級(jí)豆油提高到6500元,脫膠毛豆油6450元,下午一級(jí)豆油降低到6550元,四級(jí)豆油降低到6450元,恢復(fù)到昨日價(jià)格水平,成交了100噸。湛江農(nóng)墾24度棕櫚油5640元/噸,成交100噸(廣州提貨)。菜粕菜油:廣東東莞富之源8月提貨,報(bào)價(jià)3240無成交,福建廈門銀祥3180,漲30,無成交;廣西防城港大海3160,7-8月提貨,無成交。湖北地區(qū)國(guó)產(chǎn)菜粕出廠報(bào)價(jià)在3200-3300元/噸,較昨日持平。荊州公安中糧進(jìn)口四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)7150元/噸。福建廈門銀祥基差Oi1409-250。 7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫存106.2(-0.9)萬噸,豆油商業(yè)庫存121.4(+0.5)萬噸,上周(截止6月13日)開機(jī)率53.9%(+5.6%),進(jìn)口豆庫存587萬噸(-16.8)。 小結(jié):豆粕后期主要關(guān)注開機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油再次進(jìn)入低絕對(duì)價(jià)格區(qū)間,生物柴油利潤(rùn)在好轉(zhuǎn),但是供應(yīng)端依然充足,庫存壓力較大,現(xiàn)貨端出貨一般。 棉花: 一、價(jià)格與價(jià)差 1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫17353(+2),東南沿海17340(-2),長(zhǎng)江中下游17340(+0),西北內(nèi)陸17358(+0);2129B級(jí)新疆18164(+2)。 2、鄭棉1409合約收盤價(jià)17075(-155);CC Index 3128B 為17368(-5);CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價(jià)=293(+150);撮合1407收盤價(jià)16690(+0);鄭棉1409-撮合1407=385(-155)。 3、ICE棉花7月合約下跌3.06%收于88.36美分/磅。 4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=727(-292),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=1813(+139)(注:盤面價(jià)差未考慮升貼水)。 二、庫存 1、鄭棉注冊(cè)倉單119(+0),有效預(yù)報(bào)2(+0),合計(jì)121(+0)。 2、ICE倉單427727(+6999)包。 三、下游 1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24650(-10),29690(-10),20195(+0)。 2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成757(+62)萬米,其中棉布為193(+33)萬米。 四、新聞?wù)?/div> 1、6月19日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為94917.1238噸,實(shí)際成交6173.3445噸,成交比例6.50%,較昨日降低3.34%。其中舊國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉成交368.964噸,平均品級(jí)4.39,較昨日降0.20;平均長(zhǎng)度28.63,升0.30;成交平均價(jià)格16656元/噸,較昨日漲153元/噸,折328價(jià)格17266元/噸,較上一交易日跌2元/噸。當(dāng)日新國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉成交5804.3805噸(新疆庫占353.7129噸)平均價(jià)(僅計(jì)算重量加權(quán))16848元/噸,較上一交易日跌87元/噸。 白糖: 1:柳州糖報(bào)價(jià)4660(+20)元/噸,柳州電子盤14063收盤價(jià)4620(+12)元/噸;昆明新糖報(bào)價(jià)4495(+30)元/噸,電子盤1406收盤價(jià)4499(+14)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1409升水-62(+7)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1409升水-227(+17)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=-18(-1)元/噸,昆盤9月-鄭糖9月=-132(-1)元/噸; 注冊(cè)倉單量9344(-228),有效預(yù)報(bào)890(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存34100(-1100)。 2:(1)ICE原糖7月合約上漲2.34%收于17.94美分/磅;近月升水-0.75(+0.07)美分/磅;LIFFE近月升水-4.3(+0)美元/噸;盤面原白價(jià)差為93(-2.74)美元/噸; (2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.05(+0),完稅進(jìn)口價(jià)4059(+82)元/噸,進(jìn)口盈利601(-62)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4198(+82)噸,進(jìn)口盈利462(-62)元,升水0(+0)。 3:(1)紐約NewdgeGroup糖貿(mào)易主管在電話采訪中表示,因干燥天氣令田間作業(yè)加速,6月上半月糖廠壓榨量或增至4,050萬噸。 (2)澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟(jì)局(ABARES)周二在一份報(bào)告中稱,在7月1日開始的年度中,澳大利亞原糖產(chǎn)量或達(dá)到460萬噸,3月預(yù)估為440萬噸。澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟(jì)局(ABARES)周二在一份報(bào)告中稱,在7月1日開始的年度中,澳大利亞原糖產(chǎn)量或達(dá)到460萬噸,3月預(yù)估為440萬噸。 (3)英國(guó)咨詢機(jī)構(gòu)Czarnikow周三表示,全球糖價(jià)下挫意味著當(dāng)前甘蔗作為能源原料將比生產(chǎn)食品更有利可圖。 (4)巴西威廉姆斯船務(wù)公司6月18日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,本周巴西港口待運(yùn)糖數(shù)量從一周前的96.75萬噸增至134.84萬噸(包括停靠港口和等待裝運(yùn)的數(shù)量)。 (5)墨西哥農(nóng)業(yè)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2013/14年度6月8日到14日當(dāng)周墨西哥糖產(chǎn)量從上周的77,845噸減少到50,977噸,低于上一年度同期的85,686噸。生產(chǎn)進(jìn)度逐漸放緩,榨季生產(chǎn)進(jìn)入尾聲。2013/14年度開榨至今墨西哥累計(jì)糖產(chǎn)量達(dá)到594.3萬噸,低于2012/13年度同期的689.7萬噸。 小結(jié) A.外盤:巴西升貼水首次回落,乙醇期貨價(jià)格走勢(shì)不錯(cuò);泰國(guó)產(chǎn)量創(chuàng)新高,但截止4月出口數(shù)據(jù)仍不理想,后期出口壓力大,同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水;6月底阿拉伯齋月,關(guān)注齋月需求;天氣方面,天氣風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展。 B.內(nèi)盤:春節(jié)過后配額外進(jìn)口窗口長(zhǎng)期關(guān)閉,巴西船報(bào)連續(xù)2個(gè)半月沒有發(fā)往中國(guó)的船,往后2個(gè)月進(jìn)口量預(yù)期很少;近期船報(bào)上開始出現(xiàn)中國(guó)身影;國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)是本榨季庫存量大與下榨季預(yù)期好的博弈,同時(shí)受外盤走勢(shì)帶動(dòng)。 兩板: 1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。 3.魚珠木材價(jià)格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板137.45(1.47%),15mm中纖板100.89(-2.6%),原木137.15(-7.99%),鋸材145.41(1.64%) 4.排名前20會(huì)員持倉凈多:膠合板6101(827),纖維板-1013(2681) 5.倉單:膠合板126(0),纖維板326(0) 小結(jié): 兩板昨日下跌,bb09最低探至130.75,尾盤減倉上行收于132.05,跌1.12%;fb09收于59,跌0.34%。兩板交割形勢(shì)明朗化,倉單流入利空,主力合約或維持弱勢(shì)。 玉米: 1.玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2240(0),長(zhǎng)春2280(0),濟(jì)南2420(20),大連港口平艙價(jià)2490(0),深圳港口價(jià)2540(0)。南北港口價(jià)差50;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1409合約升水97,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1409合約升水113。(單位:元/噸) 2.玉米淀粉:長(zhǎng)春3050(0),鄒平3150(0),石家莊3100(0); DDGS:肇東2300(0),松原2300(0),廣州2530(0);酒精:肇東5750(0),松原6050(0)。(單位:元/噸) 3.大連商品交易所玉米倉單1277(0)張。 4.截至收盤,CBOT近月玉米合約報(bào)收450.5美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價(jià)為2053.01(24.51)元/噸。 5.美國(guó)玉米現(xiàn)貨價(jià):辛辛那提(美元/蒲)4.7(0.06),堪薩斯4.5(0.03),新奧爾良5.06(0),波特蘭5.52(0.03),美灣FOB(美元/噸)220.7(3.6)。 6.美國(guó)乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖):伊利諾伊2.23(0),愛荷華2.28(0)。美國(guó)乙醇利潤(rùn)(美元/噸):伊利諾伊62.41(-0.99),愛荷華54.43(0.79)。 7. 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四大漲近2%,至逾一周最高,交易商稱因投資人擔(dān)心美國(guó)中西部種植帶北部個(gè)別地區(qū)出現(xiàn)洪澇,可能令部分近期播種的作物受損。愛荷華州北部、明尼蘇達(dá)州和達(dá)科他州遭遇強(qiáng)降雨,可能令個(gè)別地區(qū)作物受損,因目前重新播種已經(jīng)太遲。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布,上周新作及舊作玉米出口18.8萬噸,低于分析師預(yù)估區(qū)間的低端。7月玉米期貨收高9美分,報(bào)4.50-1/2美元。 小結(jié): 近期優(yōu)糧偏緊,大連平倉價(jià)已升至2490,余糧仍顯緊張,拋儲(chǔ)繼續(xù)進(jìn)行,然而拋售以陳糧為主,優(yōu)糧短缺將支撐玉米主力。 小麥: 1.普麥價(jià)格:石家莊2460(0),鄭州2460(0),廈門2560(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2690(0),豫34鄭州2720(0),8901廈門CIF價(jià)2940(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)2960(0),徐州出庫2700(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對(duì)鄭盤1409合約升水125。單位:(元/噸) 2.面粉價(jià)格:濟(jì)南3020(0),石家莊3060(0),鄭州3020(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1480(0),石家莊1450(0),鄭州1500(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉單10422(-10)張,有效預(yù)報(bào)127(0)張。 4.美國(guó)小麥現(xiàn)貨(美元/蒲):堪薩斯5.82(0.1),辛辛那提5.77(0.05),托萊多5.87(0.05),孟菲斯5.89(0.05);軟紅冬小麥美灣FOB(美元/噸)241.92(2.39),硬紅冬美灣FOB(美元/噸)322.3(0.6)。國(guó)際小麥FOB:黑海246.5(-6)美元/噸,阿根廷面包麥290(0)美元/噸,加拿大飼料麥226.4(0.4)美元/噸,法國(guó)軟白麥186(2.25)歐元/噸。 5. 芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周四收高,從本周觸及的四個(gè)月低位反彈,交易商表示。美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示,最新一周出口銷售2014/15年美國(guó)小麥37.26萬噸,接近市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間的低端,以及出口銷售2015/16年美國(guó)小麥8,200噸。CBOT-7月小麥期貨結(jié)算價(jià)報(bào)5.93-1/2美元,上漲6-1/2美分。 小結(jié): 由于正處青黃不接時(shí)期供應(yīng)偏緊,且優(yōu)麥數(shù)量偏少,現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺,倉單持續(xù)流入。今年新麥長(zhǎng)勢(shì)較往年好。關(guān)注國(guó)家拋儲(chǔ)情況。 早秈稻: 1.稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2600(0),九江2600(0),武漢2600(0),廣州2800(0);中晚稻--長(zhǎng)沙2760(0),九江2760(0),武漢2740(0),廣州2850(0);粳稻--長(zhǎng)春3200(0),合肥2990(0),佳木斯3100(0);九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1409合約升水174。(單位:元/噸) 2.稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3810(0),九江3830(0),武漢3850(0),廣州3920(20);中晚米--長(zhǎng)沙4000(0),九江4010(0),武漢4000(0),廣州4100(0);粳米--長(zhǎng)春4719(1),合肥4000(0),佳木斯4200(0)。(單位:元/噸) 3.鄭州商品交易所注冊(cè)倉單776(0),有效預(yù)報(bào)0(0)。
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