每日宏觀策略觀點(diǎn)：   

1、中國：6月匯豐中國制造業(yè)PMI初值50.8，高于預(yù)期值49.7，5月該指數(shù)為49.4。6月制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值同樣為7個(gè)月來最高，達(dá)到51.8。分項(xiàng)指數(shù)中，產(chǎn)出、新訂單、新出口訂單等7個(gè)指數(shù)6月均環(huán)比上升，進(jìn)入高于50擴(kuò)張領(lǐng)域的有6個(gè)。萎縮領(lǐng)域的只有就業(yè)和成品庫存兩個(gè)指數(shù)。穩(wěn)增長政策下的基建投資發(fā)力是帶動(dòng)本輪經(jīng)濟(jì)小幅回升的主要?jiǎng)恿?，然而地產(chǎn)投資依然十分萎靡，基建投資只是托底經(jīng)濟(jì)下滑。 

2、美國：美國6月Markit制造業(yè)PMI初值57.5，創(chuàng)2010年5月來新高，預(yù)期56，前值56.4。分項(xiàng)指數(shù)中，產(chǎn)出指數(shù)和新訂單指數(shù)均創(chuàng)四年多新高。美國5月成屋銷售總數(shù)年化489萬戶，超預(yù)期的474萬戶；環(huán)比增4.9%，預(yù)期增1.9%。 

3、歐洲：歐元區(qū)6月綜合PMI創(chuàng)六個(gè)月新低，德法綜合PMI也分別創(chuàng)八個(gè)月和四個(gè)月新低。除德國制造業(yè)PMI小增外，歐元區(qū)其他重要PMI指標(biāo)明顯下滑，且都不及預(yù)期，其中法國制造業(yè)嚴(yán)重萎縮。歐洲央行行長德拉吉稱，歐央行直到2016年都會(huì)無限提供流動(dòng)性，暗示利率可能至少兩年半還在創(chuàng)紀(jì)錄低位。他說，QE可能不僅限于政府債券，還包括私人部門貸款，時(shí)機(jī)到來時(shí)會(huì)討論。 

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻： 

周二（6月24日）： 

16:00，德國6月IFO商業(yè)景氣指數(shù)，上月110.4； 

22:00，美國6月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，上月7； 

22:00，美國5月新屋銷售總數(shù)年化，上月43.3萬戶，預(yù)期45萬戶； 

22:00，美國6月咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)，上月83，預(yù)期持平； 

 

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：6月匯豐PMI預(yù)覽值為50.8%，較上月終值回升1.4個(gè)百分點(diǎn)，為6個(gè)月以來首次回到榮枯線上方，新訂單、產(chǎn)出等分項(xiàng)指數(shù)均明顯回升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在微刺激政策下開始逐漸回暖，房地產(chǎn)市場繼續(xù)低迷成為主要的下行壓力。 

2、政策面：央行再次定向降準(zhǔn)，支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款；IPO重新開閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求；3月底以來穩(wěn)增長微刺激政策陸續(xù)出臺(tái)，預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng)，而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；關(guān)注穩(wěn)增長政策預(yù)期波動(dòng)；央行公開市場操作力度有適度放松跡象。 

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤增速趨穩(wěn)。  

4、流動(dòng)性： 

A、上周公開市場累計(jì)凈投放資金150億元。本周公開市場到期待投放資金300億元。 

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.47%，隔夜回購利率(R001)2.78%，資金利率維持寬松。 

C、IPO重新開閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；7月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比顯著下降，本周限售股解禁壓力有限；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度較大；6月13日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升，證券交易結(jié)算資金凈流出，交易結(jié)算資金期末余額回升。 

5、消息面： 

國務(wù)院高層到地方展開密集調(diào)研 重視定向刺激  

證監(jiān)會(huì)：7月起待審企業(yè)和預(yù)披露企業(yè)數(shù)量將一致  

小結(jié)：6月份匯豐PMI預(yù)覽值回升至榮枯線上方，微刺激政策效果顯現(xiàn)，房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)疲弱為主要下行壓力，宏觀面中性；IPO重新開閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期企穩(wěn)和穩(wěn)增長政策預(yù)期波動(dòng)共同主導(dǎo)行情，震蕩行情。 

 

國債：

1、中國6月匯豐制造業(yè)PMI初值為50.8，創(chuàng)7個(gè)月新高，預(yù)期49.7，前值49.4。而領(lǐng)先指標(biāo)新訂單指數(shù)環(huán)比有1.8%的回升，數(shù)據(jù)反彈但昨日債券市場表現(xiàn)平穩(wěn)，對數(shù)據(jù)反應(yīng)不大。

2、國債收益率穩(wěn)。1Y 3.38%（-0.00%）、3Y 3.71%（+0.01%)、5Y 3.84%（-0.00%)、7Y 3.95（+0.00%)、10Y 4.07%（-0.01%）。國開金融債 1Y 4.28% （+0.02%）、3Y 4.58%（+0.02%)、5Y 4.76%(+0.01%)、 7Y 4.91(+0.01)、 10Y 4.92%（-0.01%）。國債期貨參考標(biāo)的債券 （130015.IB）收益率4.07（-0.00%）,凈價(jià) 96.778（+0.00）。以3.5%的資金成本計(jì)算，目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(94.413)。

3、資金方面銀行間短期資金沒動(dòng)，夸月資金開始緊.2.77%（-0.01%），7天回購3.47% （-0.02%）、14天回購4.64%（-0.04%）、1月回購5.56%（-0.01%）。

4、利率互換市場，3M 3.42（-0.02）、1Y 3.48（+0.02%）、5Y 3.95%（+0.04%)。信用債市場，中期債5年中票 AAA 5.20%(+0.00%)、AA+ 5.75（-0.07%).

5、截止上周末，美國10年期國債2.63%，較前一周2.61%基本持平。歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周下1-11個(gè)基點(diǎn)。

6、小結(jié)：一、在貨幣政策偏寬松的格局確定之后，中長端債券收益率的波動(dòng)將于經(jīng)濟(jì)增長掛鉤的更為密切，目前經(jīng)濟(jì)增長依舊低迷，但信貸環(huán)境環(huán)比開始改善，微刺激政策有望在未來見效，短期中長端利率預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主，暫無大行情。

貴金屬：  

1、COMEX白銀庫存 5426.9噸（-26.49），上期所白銀庫存 258.396（-3.049）；SRPD黃金ETF持倉782.62（-0），白銀ISHARES ETF持倉 10,181.34噸（-44.8）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量6870千克；白銀TD空付多，交收量無；    

3、美國10年tips 0.39%（-0.04%）；CRB指數(shù) 312.02（-0.29%），標(biāo)普500指數(shù)1962.61（-0.01%）；VIX 10.98（+0.13）；  

4、倫敦金銀比價(jià)63.16(-0.19），金鉑比價(jià)0.91（+0.01），金鈀比價(jià)1.77（+0.01）；  

5、小結(jié)：近期受伊拉克動(dòng)蕩局勢的影響，黃金有所上漲，然而中長期來看，隨著美國美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議如預(yù)期般縮減QE，美國已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期，對貴金屬偏空；歐洲央行宣布降息，將結(jié)束SMP沖銷、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購買，引入初始規(guī)模4000億歐元的更長期LTRO，昨日歐央行行長德拉吉表示將直到2016年無限提供流動(dòng)性，歐元將走弱，美元上漲，依然將使得貴金屬承壓。

 

 

金屬：

 銅： 

1、LME銅C/3M升水32（昨升20.5）美元/噸，庫存-850噸，注銷倉單-850噸，大倉單維持，升水企穩(wěn)，LME銅庫存下降趨緩，注銷倉單庫存比回落明顯，COMEX基金持倉凈空頭小幅擴(kuò)大，遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 

2、滬銅庫存本周-6400噸，現(xiàn)貨對主力合約升水1175元/噸（昨升1240），廢精銅價(jià)差5075（昨4870）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.35（前值7.32）[進(jìn)口比價(jià)7.31]，三月比價(jià)7.17（前值7.14）[進(jìn)口比價(jià)7.35]。 

4、基本面：中國5月產(chǎn)量有所恢復(fù)，后期國內(nèi)銅產(chǎn)量將上升，上期所庫存低位徘徊向下。進(jìn)口比價(jià)走高，近期進(jìn)口到岸升水探底企穩(wěn)，保稅區(qū)庫存下降，廢精銅價(jià)差平均位置偏上。 

  

鋁： 

1、LME鋁 C/3M 貼水37.75（昨貼38.25)美元/噸，庫存-6850噸，注銷倉單+41000噸，庫存下降，注銷倉單維持高位，貼水持穩(wěn)。 

2、滬鋁交易所庫存+478噸，現(xiàn)貨對主力合約貼水170元/噸（昨貼175）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.26（前值7.25）[進(jìn)口比價(jià)8.68]，三月比價(jià)7.18（前值7.19）[進(jìn)口比價(jià)8.69]，{原鋁出口比價(jià)5.31，鋁材出口比價(jià)6.86}。  

4、倫鋁庫存有所下降。成本制約下底部已經(jīng)基本成形，但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫存較大下上方空間有壓力，5月份鋁土礦進(jìn)口量依舊同比大幅下降，特別是來自印尼鋁土礦進(jìn)口量幾乎降至零，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M貼水7.25（昨貼10.25）美元/噸，庫存-2950噸，注銷倉單-2950噸，大倉單維持，庫存下降，注銷倉單回落較大。 

2、滬鋅庫存-4400噸，現(xiàn)貨對主力貼水190元/噸（昨貼155）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.15（前值7.17）[進(jìn)口比價(jià)7.80]，三月比價(jià)7.23（前值7.25）[進(jìn)口比價(jià)7.84]。  

4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會(huì)庫存有所下降，進(jìn)口有所回落，且下游開工率恢復(fù)較好，預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng)，但目前現(xiàn)貨貼水較大，國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 

  

鉛： 

1、LME鉛C/3M 貼水28.75（昨貼27.25）美元/噸，庫存-0噸，注銷倉單-0噸，大倉單維持，庫存持穩(wěn)，注銷倉單比較低，貼水較弱。 

2、滬鉛交易所庫存-1142噸，現(xiàn)貨對三月貼水165元/噸（昨貼125）。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.50（前值6.50）[進(jìn)口比價(jià)7.66]，三月比價(jià)6.59（前值6.58）[進(jìn)口比價(jià)7.80]，{鉛出口比價(jià)5.57，鉛板出口比價(jià)6.11}。  

4、倫鉛基本面弱于往年同期，關(guān)注后續(xù)季節(jié)性強(qiáng)勢表現(xiàn)。滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價(jià)較低，滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 

  

鎳： 

1、LME鎳C/3M 貼水77（昨貼76）美元/噸，庫存-708噸，注銷倉單-348噸，庫存增加明顯，注銷倉單維持，貼水?dāng)U大，M1大空頭持倉占比下降。 

2、現(xiàn)貨比價(jià)6.91（前值6.85）[進(jìn)口比價(jià)7.31]。 

3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響，前期漲勢較大，近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差；國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩；國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑，近期國內(nèi)不銹鋼模擬利潤下滑較大，內(nèi)外比價(jià)維持高位。 

  

綜合新聞：  

1、中國海關(guān)公布5月金屬進(jìn)出口數(shù)據(jù)如下： 

精煉銅：進(jìn)口282969噸，同比+21.89%，出口28149噸，同比+94.87%；廢銅進(jìn)口：303189噸，同比-16.31%；銅礦砂進(jìn)口705613噸，同比-2.99%；銅材：進(jìn)口50712噸，同比-20.1%，出口50183噸，同比+1.9%； 

原鋁：進(jìn)口24049噸，同比+10.23%，出口20235噸，同比+114.3%；廢鋁：進(jìn)口169583噸，同比-14.9%；氧化鋁：進(jìn)口312533噸，同比+56.28%，出口35514噸，同比+2.18%；鋁土礦：進(jìn)口2122983噸，同比-64.9%，其中印尼進(jìn)口44968噸，同比-98.78%；鋁材：進(jìn)口43269噸，同比+4.8%，出口270000噸，同比-5.7%； 

精煉鋅：進(jìn)口48711噸，同比-12.09%，出口363噸，同比-40.68%；鋅礦砂進(jìn)口107194噸，同比-42.9%； 

精煉鉛：進(jìn)口6噸，同比-87.78%，出口2263噸，同比+94.19%；鉛礦砂進(jìn)口140360噸，同比+40.08%； 

鎳：進(jìn)口10212噸，同比-7.67%，出口7257噸，同比+24.19%；鎳礦砂進(jìn)口4071717噸，同比-35.92%，其中菲律賓進(jìn)口3982854噸，同比+12.41%，印尼進(jìn)口38885噸，同比-98.6%； 

錫：進(jìn)口723噸，同比-48.57%；錫礦砂進(jìn)口13461噸，同比+353.28%，其中緬甸進(jìn)口12946噸，同比+469.72%； 

2、國際銅研究小組公布全球銅市3月供應(yīng)過剩短缺8.3萬噸，2月為過剩2000噸，今年1-3月供應(yīng)短缺2.05萬噸，去年同期為供應(yīng)過剩2.06萬噸。全球礦山產(chǎn)出增加4%。全球第一季度消費(fèi)量同比增長14%，中國增加29%，歐盟增加12%，日本增加16%。第一季度中國保稅倉庫庫存較去年同期增加15.5萬噸。 

3、6月23日LME評論：期銅收于三周高點(diǎn)，受向好中國6月匯豐PMI初值數(shù)據(jù)提振。 

  

結(jié)論：兩市現(xiàn)貨升水和進(jìn)口貿(mào)易升水雖有回落，但目前兩市庫存未見增長，關(guān)注國內(nèi)金屬融資調(diào)查進(jìn)展和保稅區(qū)庫存流向。成本制約下底部已經(jīng)基本成形，但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫存較大下上方空間有壓力，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。滬鋅處于去庫存格局下預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，但目前現(xiàn)貨貼水較大，國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性強(qiáng)勢表現(xiàn)，滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價(jià)較低，成本支撐較強(qiáng)。 

  

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：目前時(shí)處高溫多水時(shí)節(jié)，螺紋鋼現(xiàn)貨成交清淡。港口礦價(jià)略有反彈，鋼廠采購有所好轉(zhuǎn)。  

2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3020（-），北京三級(jí)螺紋3040（-10），上海5.75熱軋3380（-），天津5.75熱軋3270（+10），唐山鐵精粉825（-），青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)655（-），唐山二級(jí)冶金焦1065（-20），唐山鋼坯2720（+10）  

3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本2902，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+8.6%；熱卷成本2952，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+14.5%。  

4、新加坡鐵礦石掉期9月94.00（+0.88）,1月94.37（+1.00）。  

5、小結(jié)：鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季，而鋼廠近期的高利潤使得在未來一段時(shí)間內(nèi)，鋼材供給端壓力依舊很大。近期伴隨普式指數(shù)到達(dá)歷史性點(diǎn)以及宏觀數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，進(jìn)口礦市場迎來一波反彈，但是不斷攀升的港口庫存將會(huì)壓制其反彈高度并最終制約期貨市場的上漲幅度，短期內(nèi)可以關(guān)注礦石買01拋09的反套機(jī)會(huì)。 

鋼鐵爐料：

1. 國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中有跌，成交無起色，商家觀望心態(tài)濃郁。進(jìn)口礦市場上揚(yáng)。

2. 國內(nèi)煉焦煤市場延續(xù)平穩(wěn)，下游接貨情況穩(wěn)定，洗煤廠開工仍較差，煤企銷售壓力較大。進(jìn)口煤炭市場延續(xù)弱勢，部分品種報(bào)價(jià)下調(diào)，成交清淡。

3. 國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場弱勢下行。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1956.8 萬噸（+95），上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1114.4萬噸（0），港口焦炭庫存 364 萬噸（-1），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11621 萬噸（+51）

5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1120（-10），日照二級(jí)焦采購價(jià)1040（0），唐山二級(jí)焦炭 1085（0），臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 980（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次）

6. 動(dòng)力煤CCI8指數(shù) 511.5（-0.5），62%澳洲粉礦 93.5（+2），唐山鋼坯 2720（+10），上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3000（0），北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3040（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 925（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 107.5美金（0）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825（0），澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格783（-5）

8. 鋼材進(jìn)入消費(fèi)淡季，鋼廠高利潤可能壓縮。爐料壓力依然存在，不建議抄底操作。進(jìn)口焦煤價(jià)格下跌，折算盤面價(jià)格較低，建議偏空操作。

 

橡膠： 

1、華東全乳膠13800-14500，均價(jià)14150/噸（+150）；倉單123520噸（+460），上海（+480），海南（-0），云南（+0），山東（-10），天津（-10）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)179.5（5.6）折進(jìn)口成本13372（410），進(jìn)口盈利778（-260）；RSS3近月結(jié)算價(jià)217.5（2.8）折進(jìn)口成本17645（207）。日膠主力218.3（5.6），折美金2141（53），折進(jìn)口成本17399（391）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2080美元/噸（80），折人民幣16757（585）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1770美元/噸（30），折人民幣13044（220）；渤海電子盤20號(hào)膠12314元/噸（216）,煙片1956美金（27）人民幣15855元（199）。 

4、泰國生膠片64.5（0.33），折美金1989（11）；膠團(tuán)50.5（0），折美金1557（1）；膠水63(0.5),折美金1943(17)。 

5、丁苯華東報(bào)價(jià)12800（50），順丁華東報(bào)價(jià)12100元/噸（100）。 

6、截至6月13日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存30.66萬噸，較半月前下降14900噸，降幅大于去年同期。 

7、截止6月19日，山東地區(qū)全鋼胎開工率73.2%，較上周略下滑0.1%，庫存普遍承壓。國內(nèi)半鋼胎開工率為81.4%，較上周下滑1.5%。 

  

  

小結(jié)：新加坡20號(hào)漲410元，人民幣復(fù)合漲200至13000；倉單增460噸至12.4萬噸，高位；1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2991,價(jià)差較大，不可持續(xù)。6月上半月保稅區(qū)天膠庫存下降14900噸。5月天膠進(jìn)口19.2萬噸，同比增8.4%。4月中國輪胎出口同比增長34%。ANRPC 4月產(chǎn)量同比下滑3.2%。國內(nèi)開割；泰國開割。滬膠價(jià)格季節(jié)性：5月偏強(qiáng)，6-8月弱。 

  

玻璃： 

1、周末以來現(xiàn)貨市場整體穩(wěn)定，部分區(qū)域價(jià)格繼續(xù)回落，尤其是東北等參與冬儲(chǔ)的地區(qū)受到產(chǎn)能增加巨大和生產(chǎn)企業(yè)庫存高企的影響，市場價(jià)格創(chuàng)近年來的新低。沙河等地區(qū)庫存穩(wěn)定，部分企業(yè)繼續(xù)提漲價(jià)格，產(chǎn)銷較好。 

2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況 

交割庫名稱         倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格  漲跌   折合盤面價(jià)格 

荊州億均玻璃股份有限公司  0.7      0          1120       0         1120 

武漢長利玻璃               1       30         1120       0         1090 

中國耀華                  0.5      20         1080       0         1060 

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司   0.9     0          1128       0         1128 

山東巨潤建材有限公司       1.5     -120       1024       0         1144 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200        952      +16        1152 

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司  2.4    -200        960       +8        1160 

江門華爾潤                  1.1    120        1320       0         1200 

山東金晶科技股份有限公司    1.1     0         1208       0         1208 

滕州金晶玻璃有限公司                -40                        

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司   2.7    0         1208       0         1208 

漳州旗濱玻璃有限公司         2      80        1360       0         1280 

  

3、上游原料 

華東重質(zhì)堿 1575（-） 華北1575（-）華東石油焦均價(jià)993.3（-）  

，5500k 動(dòng)力煤535（-） 華南180CST 5650（-） 

4、 社會(huì)庫存情況 

截止6月13日，統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)323條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3241萬重箱，較6月 

6日的3232萬重箱增加9萬重箱。 

5、中國玻璃綜合指數(shù)891.29（-1.22） 

中國玻璃價(jià)格指數(shù)869.78（-1.65）； 

中國玻璃市場信心指數(shù)977.31（+0.49） 

6、注冊倉單數(shù)量 ：250（+0）； 

  主力期貨1409合約：1080（+7）   

7、沙河部分企業(yè)價(jià)格有上調(diào)。倉單持穩(wěn)于250。截止6月13日一周庫存繼續(xù)增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中，但庫存未見明顯下降。期貨9月較耀華升水。交易所調(diào)整廠庫升貼水，以河北為基準(zhǔn)價(jià)，1506合約開始執(zhí)行。 

  

瀝青：  

1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元，煉廠停產(chǎn)檢修；中油高富4180元，溫州中油目前停產(chǎn)檢修。瀝青廠庫C1價(jià)格在4180-4500元。  

2、韓國瀝青華東到岸美金價(jià)547.5（-0），折進(jìn)口成本4238元（-），折盤面4188元（-）  

3、山東焦化料4705（+0），華南180燃料油4350（-0），Brent原油114.12（-0.69）。  

4、倉單76230噸（+0）。  

5、截止6月18日一周，瀝青廠庫存40%（-1%）；開工率64%（+5%）  

6、瀝青價(jià)格季節(jié)性：從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來看，1季度表現(xiàn)最強(qiáng)，4季度相對弱。  

7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì)，2014年1-4 月中國瀝青產(chǎn)量545.8 萬噸，同比下降9%；表觀消費(fèi)同比下降5%。2013年全年產(chǎn)量同比增長7.4%。  

   

小結(jié)：瀝青倉單持穩(wěn)于76230噸。瀝青廠庫存繼續(xù)減少，開工率連續(xù)回升。中石化華東煉廠價(jià)格有上調(diào)30，4180-4250元；中油高富4180，中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元，煉廠停產(chǎn)檢修；溫州中油停產(chǎn)檢修；華東進(jìn)口折盤面4188。山東焦化料價(jià)格近期有走強(qiáng)。價(jià)格季節(jié)性：1季度強(qiáng)，4季度偏弱。  

  

pta:

1、原油WTI至106.17（-0.66）；石腦油至985（+6），MX至1187（+40）。 

2、亞洲PX至1396（+18）CFR，折合PTA成本7717元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7330（+50），外盤958（+8），進(jìn)口成本7348元/噸，內(nèi)外價(jià)差-18。 

4、江浙滌絲產(chǎn)銷尚可，平均在8-10成，價(jià)格多有100-300不等的上漲。 

5、PTA裝置開工率66（-4.1）%，下游聚酯開工率75.2（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷69（-0）%。 

6、中國輕紡城總成交量693（-44）萬米，其中化纖布成交502（-43）萬米。 

  

7、PTA 庫存：PTA工廠5-7天左右，聚酯工廠4-6天左右。 

  

PTA負(fù)荷短期下調(diào)供應(yīng)不多，聚酯剛需水平，成本大幅提升，PTA短期仍有進(jìn)一步上行動(dòng)力；但聚酯多已簽約PTA現(xiàn)貨緊張形勢有所緩解，后市趨勢產(chǎn)能過剩的影響仍難排除，空頭可趁高逐步建倉，關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。

LLDPE:

1、日本石腦油價(jià)格 988(↑6),石腦油折算成本 10755(↑51),東北亞乙烯 1451(-0),韓國丙烯 1365(-0); 

2、遠(yuǎn)東LLDPE 1560(-0),折合進(jìn)口成本 12116(↑6),華東LLDPE國產(chǎn) 11950(-0),華東LLDPE進(jìn)口 12100(-0);

3、LL主力基差（華東） 265(↑235),多單持有收益 9.85%(↑8.80%),華南LLDPE 11950(-0),華北LLDPE 11850(-0); 

4、LDPE華東 12625(↓100),HDPE華東 12275(-0); 

5、LL交易所倉單 164(-0); 

6、遠(yuǎn)東PP 1507(-0),折合進(jìn)口成本 11709(↑6),PP華東國產(chǎn) 11425(↓25),PP華東進(jìn)口 11375(↓50); 

7、PP主力基差（華東PP） 525(↑298),多單持有收益 20.93%(↑12.44%); 

8、山東粉料 11100(-0),山東丙烯 10475(-0); 

9、PP華東注塑 11675(↓50),華南拉絲 11550(↓50); 

10、PP交易所倉單 200(-0); 

11、總結(jié)：從聚烯烴的上下游價(jià)格表現(xiàn)來看，表現(xiàn)各不相同。石腦油價(jià)格不斷調(diào)漲，而現(xiàn)貨價(jià)格卻依舊在下調(diào)，LL和PP的價(jià)差拉大到新高。筆者認(rèn)為，接下來的供應(yīng)量恢復(fù)使得價(jià)格有下行壓力，但應(yīng)注意到石腦油價(jià)格的持續(xù)上漲對聚烯烴成本端的支撐所帶來的空單風(fēng)險(xiǎn)。

  

豆類油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一在震蕩交投中收漲，近月7月合約 領(lǐng)漲，因交易商在主要政府報(bào)告公布前回補(bǔ)空頭頭寸。市場在農(nóng)業(yè)部6月30日公布種植面積和季度庫存報(bào)告前調(diào)整頭寸，從過往的情況來看，該報(bào)告通常會(huì)影響市況。CBOT-7月大豆期貨收漲9美分，報(bào)每蒲式耳1424.75美分。豆油期貨收漲，跟隨中國大連豆油期貨和馬來西亞棕櫚油期貨的漲勢。

2馬來西亞期市：周一，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨收盤上漲，接近一個(gè)月的高點(diǎn)，追隨亞洲電子盤交易中芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油及國際原油期貨的漲勢。另外，齋月節(jié)期間植物油需求有望提高，也對盤面利多?；鶞?zhǔn)9月毛棕櫚油期約上漲1.7%，報(bào)收2483令吉/噸。

3 ICE菜籽：周一，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨收盤上漲，因?yàn)橹ゼ痈缙谪浗灰姿–BOT）大豆和豆油期貨走強(qiáng)。截至收盤，11月期約收高3加元，報(bào)收464.40加元/噸。

4 按照CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算，1月豆粕豆油盤面壓榨虧損1%，11月美灣CNF基差245，5月豆粕豆油盤面壓榨虧損1.8%，3月巴西CNF基差194。

5華東豆粕：南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕提高至3860元，較上周五漲50元。日照邦基43蛋白豆粕8月份提貨合同3830元，較上周五漲60元，新良43蛋白豆粕報(bào)價(jià)3750元，成交3730元，較上周五成交價(jià)持平。日照中紡43蛋白豆粕報(bào)3770元，成交3730元，較上周五持平。東莞中糧43蛋白豆粕現(xiàn)貨3860元，較昨日漲10元，東莞富之源43蛋白豆粕6月20日-7月15日提貨合同提高至3840元，較上周六漲10元。

6南通嘉吉一級(jí)豆油6800元，較上周五上漲50元，成交了1000噸。日照邦基一級(jí)豆油提高到6690元，四級(jí)豆油提高到6590元，較上周五漲80元。日照中紡一級(jí)豆油提高到6660元，四級(jí)豆油提高到6560元，共成交了1000噸。廣州貿(mào)易商24度棕櫚油上午上調(diào)至5670-5700元/噸，下午跟盤上調(diào)至5730-5750元/噸，較上周漲100元/噸。菜粕菜油：廣東東莞富之源8月提貨，報(bào)價(jià)3240無成交；廣西防城港大海3160，7-8月提貨，無成交。湖北地區(qū)國產(chǎn)菜粕出廠報(bào)價(jià)在3200-3300元/噸，較昨日持平。荊州公安中糧進(jìn)口四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)7180元/噸。張家港7000，跌40。福建廈門中盛6700.

7 國內(nèi)棕油港口庫存109.4（+4.8）萬噸，豆油商業(yè)庫存124.2（+1.7）萬噸，上周（截止6月13日）開機(jī)率55%（+1.1%），進(jìn)口豆庫存594萬噸（+7）。

小結(jié)：豆粕后期主要關(guān)注開機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油再次進(jìn)入低絕對價(jià)格區(qū)間，生物柴油利潤在好轉(zhuǎn)，但是供應(yīng)端依然充足，庫存壓力較大，現(xiàn)貨端出貨一般。

 

棉花：

一、價(jià)格與價(jià)差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：3128B級(jí)冀魯豫17350（+3），東南沿海17339（+1），長江中下游17338（+0），西北內(nèi)陸17349（+0）；2129B級(jí)新疆18153（+2）。

2、鄭棉1409合約收盤價(jià)17020（+10）；CC Index 3128B 為17360（-8）；CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價(jià)=340（-18）；撮合1407收盤價(jià)16200（-505）；鄭棉1409-撮合1407=820（+515）。

3、ICE棉花7月合約下跌0.73%收于87.52美分/磅。

4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=786（-7），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=1847（+79）（注：盤面價(jià)差未考慮升貼水）。

二、庫存

1、鄭棉注冊倉單119（+0），有效預(yù)報(bào)2（+0），合計(jì)121（+0）。

2、ICE倉單436979（+2982）包。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24630（-10），29670（-20），20195（+0）。

2、中國輕紡城面料市場總成693（-44）萬米，其中棉布為191（-25）萬米。

四、新聞?wù)?/div>