要點：

1、 現(xiàn)貨價格：上海市場云南國營全乳膠報14700-14800元/噸（+0）；山東人民幣復合膠13000元/噸左右（+0），外盤泰國RSS3報2120-2130美元/噸（+0），外盤STR20報1810-1820美元/噸（+0），青島保稅區(qū)STR20報1680-1690美元/噸（+0），

2、 價差結構：天膠期現(xiàn)價差500元/噸左右，全乳膠與人民幣復合膠價差1700元/噸左右。1501與1409價差1165元/噸，1505與1501價差255元/噸。

3、 庫存：交易所庫存繼續(xù)下降，截止到6月13日，交易所庫存較上周減少5435噸降至149015噸，倉單增加1480噸降至121970噸。截止6月13日，青島保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降，已跌破33萬噸，橡膠各品種庫存量均有回落。天膠庫存減少4000多噸，較上次變化不大。

4、 合成膠：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價12800元/噸（-0），順丁橡膠BR9000市場價11800元/噸（-0）。

5、 橡膠進口：中國2014年5月天然橡膠進口量為192,209噸，比去年同期增加8.97%；5月合成橡膠進口122,558噸，同比降9.1%；5月合成橡膠出口量為19,230噸，同比降14.23%。5月天然及合成膠總計進口31萬噸，同比微降1.87%，環(huán)比降20.5%，1-5月累計同比增加12.1%

6、 行業(yè)要聞：據曼谷6月24日消息，泰國政府一高層官員周二表示，泰國軍政府計劃通過增加國內消費來支撐下滑的膠價，而不是采用高成本買入計劃來干預市場。橡膠產業(yè)組織主席稱，“我們將減少對出口的依賴，希望增加國內消費來抵御出口量的下滑?！?根據該計劃，基礎設施建設，如道路、人行道和水庫將使用橡膠。此舉希望將國內每年消費提高至20%，當前這一比例為14%左右。泰國是全球最大的產膠國，預計今年橡膠產量為400萬噸，高于去年的380萬噸。 該計劃將在未來幾周遞交給國家和平與秩序委員會進行審批。

7、 天膠產量：ANRPC最新報告顯示，今年前5個月天膠產量同比增1.8%。5月份產量同比增4.3%至86.1萬噸；其中泰國增6%，馬來西亞增20%，越南增7.7%，中國增10%，印尼降1.4%。此外，下調了馬來西亞、斯里蘭卡、菲律賓今年產量預期。

2014年前五個月，越南橡膠產量和出口量雙雙下滑。2014年1-5月，越南橡膠出口量為239,000噸，出口額達4.73億美元，二者分別較去年同期下滑20.2%和39.2%。

8、 汽車庫存：最新的汽車經銷商庫存預警指數顯示，經銷商綜合庫存系數為1.53，環(huán)比上升1%，這是自4月經銷商庫存預警指數超警戒線以來，連續(xù)第二個月超過警戒線。

小結：

近日訪問英國、希臘兩國期間，國務院總理李克強多次對世界作出中國經濟不會“硬著陸”的“國際承諾”。而這其中，最引人注目的是李克強在英國智庫演講時，明確用7.5%“下限論”代替了7.5%“左右論”。這被市場普遍解讀為穩(wěn)增長將加碼的信號。盡管微刺激給經濟短期帶來積極的變化，但金融機構風險偏好并未改變，貨幣傳導機制不暢通，表內信貸很難完全對沖表外規(guī)模收縮留下的流動性缺口，房地產下行周期對經濟負面作用較大，基建投資很難完全對沖房地產投資下行疊加制造業(yè)去產能壓力，意味著未來經濟下行壓力依然沒有緩解。基建地產投資增速下滑拖累橡膠消費增速回落，1-5月，我國天膠累計消費166.9萬噸，累計同比增速為3.79%，較2013年6.91%的增速下降3.12個百分點。昨日滬膠高位震蕩成交縮減，反彈動能趨弱，建議等待反彈乏力的放空機會，激進者可在前高處輕倉試空。