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中國經(jīng)濟(jì)改善或刺激銅需求:永安期貨6月26早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-06-26 08:44:53 來源:期貨中國
每日宏觀策略觀點(diǎn):   
1、中國: 
(1)中國國家審計(jì)署報(bào)告顯示,國內(nèi)部分地方政府性債務(wù)增長有所放緩,9省債務(wù)違約額達(dá)8.21億元;發(fā)現(xiàn)銀行有3750億元貸款投放存在問題;首次揭露了25家黃金加工企業(yè)的虛假貿(mào)易,騙貸規(guī)模近千億元。國務(wù)院常務(wù)會(huì)議表示,應(yīng)引導(dǎo)社會(huì)資本積極參與糧食倉儲(chǔ)設(shè)施建設(shè),以東北地區(qū)和南方稻谷產(chǎn)區(qū)為重點(diǎn)。 
(2)央行網(wǎng)站發(fā)布對(duì)2014年二季度企業(yè)家、銀行間和城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶的問卷調(diào)查報(bào)告,報(bào)告顯示,企業(yè)家對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)熱度指標(biāo)小幅降0.6,,企業(yè)家信心指標(biāo)下降2.1、產(chǎn)品和原材料價(jià)格指標(biāo)也分別下降0.1和1.8、資金周轉(zhuǎn)指數(shù)下降0.5,銷售回籠指數(shù)下降1.1,國內(nèi)訂單指數(shù)、出口訂單指數(shù)反彈分別上升4.1和4.3,盈利指數(shù)上升3.2等。 
2、美國: 
(1)隨著消費(fèi)者支出大幅下滑,美國一季度經(jīng)濟(jì)創(chuàng)2009年以來最差季度表現(xiàn),GDP終值由-1%大幅下修至-2.9%,下修幅度為有記錄以來最大。醫(yī)療保健消費(fèi)放緩成為下修的主要原因。但消費(fèi)、投資都在轉(zhuǎn)好,就業(yè)市場復(fù)蘇強(qiáng)勁,美國經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇。數(shù)據(jù)過后,黃金上漲。 
(2)美國5月耐用品訂單年內(nèi)首次增長下滑,降幅創(chuàng)今年以來新高;但不計(jì)飛機(jī)的非軍事類資本品回升,企業(yè)設(shè)備訂單增加顯示,企業(yè)投資在幫助美國經(jīng)濟(jì)走出一季度的低谷。 
3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 
周四(6月26日): 
20:30,美國5月個(gè)人收入環(huán)比,上月0.3%,預(yù)期持平; 
20:30,美國6月21日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù),上周31.2萬人; 
20:30,美國5月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比,上月1.4%;
股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):6月匯豐PMI預(yù)覽值為50.8%,較上月終值回升1.4個(gè)百分點(diǎn),為6個(gè)月以來首次回到榮枯線上方,新訂單、產(chǎn)出等分項(xiàng)指數(shù)均明顯回升,實(shí)體經(jīng)濟(jì)在微刺激政策下開始逐漸回暖,房地產(chǎn)市場繼續(xù)低迷成為主要的下行壓力。 
2、政策面:央行再次定向降準(zhǔn),支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款;IPO重新開閘,關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏;央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求;3月底以來穩(wěn)增長微刺激政策陸續(xù)出臺(tái),預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng),而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;關(guān)注穩(wěn)增長政策預(yù)期波動(dòng);央行公開市場操作力度有適度放松跡象。 
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤增速趨穩(wěn)。  
4、流動(dòng)性: 
A、央行本周二開展了180億元28天期正回購操作,中標(biāo)利率持平于4%,當(dāng)天公開市場凈投放資金20億元。 
B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.60%,隔夜回購利率(R001)3.01%,資金利率維持寬松。 
C、IPO重新開閘,關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏;7月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比顯著下降,本周限售股解禁壓力有限;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度較大;6月20日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)大幅回升,持倉賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金大幅凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回升,或與打新資金入場有關(guān)。 
5、消息面: 
國務(wù)院:引導(dǎo)部分產(chǎn)業(yè)向中西部有序轉(zhuǎn)移  
飛天誠信等三新股今日上市  
第二批IPO核準(zhǔn)批文有望7月初下發(fā)  
小結(jié):6月份匯豐PMI預(yù)覽值回升至榮枯線上方,微刺激政策效果顯現(xiàn),房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)疲弱為主要下行壓力,宏觀面中性;IPO重新開閘,關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏;經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期企穩(wěn)和穩(wěn)增長政策預(yù)期波動(dòng)共同主導(dǎo)行情,震蕩行情。 
 
 
 
貴金屬:  
1、COMEX白銀庫存 5483.89噸(+26.16),上期所白銀庫存 251.334(+1.365);SRPD黃金ETF持倉785.02(+0),白銀ISHARES ETF持倉 10,148.49噸(-32.85);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量9628千克;白銀TD空付多,交收量13380千克;    
3、美國10年tips 0.35%(+0%);CRB指數(shù) 312.8(+0.26%),標(biāo)普500指數(shù)1959.53(+0.49%);VIX 11.59(-0.54);  
4、倫敦金銀比價(jià)63.01(+0.02),金鉑比價(jià)0.90(-0),金鈀比價(jià)1.78(+0.01);  
5、小結(jié):近期受伊拉克動(dòng)蕩局勢(shì)的影響,避險(xiǎn)資金涌入黃金和美債,美債收益率下跌,黃金上漲,然而中長期來看,隨著美國美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇,就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),美聯(lián)儲(chǔ)利率決議如預(yù)期般縮減QE,美國已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期,對(duì)貴金屬偏空;歐洲央行宣布降息,將結(jié)束SMP沖銷、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購買,引入初始規(guī)模4000億歐元的更長期LTRO,昨日歐央行行長德拉吉表示將直到2016年無限提供流動(dòng)性,歐元將走弱,美元上漲,依然將使得貴金屬承壓。
 
 

金屬:
銅: 
1、LME銅C/3M升水23(昨升33.5)美元/噸,庫存-900噸,注銷倉單-900噸,大倉單維持,升水企穩(wěn),LME銅庫存下降趨緩,注銷倉單庫存比回落明顯,COMEX基金持倉凈空頭小幅擴(kuò)大,遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 
2、滬銅庫存本周-6400噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約(9月)升水1230元/噸(昨升1015),廢精銅價(jià)差4750(昨4825)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.25(前值7.30)[進(jìn)口比價(jià)7.32],三月比價(jià)7.14(前值7.15)[進(jìn)口比價(jià)7.36]。 
4、基本面:中國5月產(chǎn)量有所恢復(fù),后期國內(nèi)銅產(chǎn)量將上升,上期所庫存低位徘徊向下,下游開工率季節(jié)性走弱,總體差于去年。進(jìn)口比價(jià)走低,進(jìn)口到岸升水探底企穩(wěn),保稅區(qū)庫存流出,廢精銅價(jià)差平均位置偏上。 
  
鋁: 
1、LME鋁 C/3M 貼水34(昨貼37.25)美元/噸,庫存-5875噸,注銷倉單+5600噸,大倉單維持,庫存下降,注銷倉單上升,貼水收窄。 
2、滬鋁交易所庫存+478噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約(9月)貼水215元/噸(昨貼150)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.17(前值7.30)[進(jìn)口比價(jià)8.66],三月比價(jià)7.12(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)8.68],{原鋁出口比價(jià)5.30,鋁材出口比價(jià)6.86}。  
4、倫鋁庫存有所下降,注銷倉單持續(xù)上升。成本制約下底部已經(jīng)基本成形,但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫存較大下上方空間有壓力,2至5月鋁土礦進(jìn)口量急劇下降,4至5月印尼鋁土礦進(jìn)口量幾乎降至零,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。 
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M貼水7.5(昨貼7.25)美元/噸,庫存-2475噸,注銷倉單-2475噸,大倉單維持,庫存下降,注銷倉單回落較大。 
2、滬鋅庫存-4400噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水100元/噸(昨貼20)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.11(前值7.20)[進(jìn)口比價(jià)7.80],三月比價(jià)7.20(前值7.21)[進(jìn)口比價(jià)7.84]。  
4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會(huì)庫存有所下降,進(jìn)口有所回落,且下游開工率平穩(wěn),預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng),但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大反復(fù),國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 
  
鉛: 
1、LME鉛C/3M 貼水29.75(昨貼29)美元/噸,庫存-350噸,注銷倉單-25噸,大倉單維持,庫存持穩(wěn),注銷倉單比較低,貼水較弱。 
2、滬鉛交易所庫存-1142噸,現(xiàn)貨對(duì)三月貼水180元/噸(昨貼190)。  
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.39(前值6.43)[進(jìn)口比價(jià)7.65],三月比價(jià)6.46(前值6.52)[進(jìn)口比價(jià)7.79],{鉛出口比價(jià)5.57,鉛板出口比價(jià)6.11}。  
4、倫鉛基本面弱于往年同期,關(guān)注后續(xù)季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì)及交易數(shù)據(jù)是否好轉(zhuǎn)。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價(jià)較低,滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 
  
鎳: 
1、LME鎳C/3M 貼水74(昨貼77)美元/噸,庫存+474噸,注銷倉單+834噸,庫存增加明顯,注銷倉單維持,貼水較大。 
2、現(xiàn)貨比價(jià)6.86(前值6.97)[進(jìn)口比價(jià)7.31]。 
3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響,前期漲勢(shì)較大,近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差;國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩;國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑,近期國內(nèi)不銹鋼模擬利潤下滑較大,近期內(nèi)外比價(jià)下降。 
  
綜合新聞:  
1、6月25日LME評(píng)論:期銅收高,因投資者擺脫疲軟的美國數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)中國經(jīng)濟(jì)改善或刺激銅需求。 
  
結(jié)論:兩市現(xiàn)貨升水和進(jìn)口貿(mào)易升水雖有回落,但目前兩市庫存未見增長,關(guān)注國內(nèi)金屬融資調(diào)查進(jìn)展和保稅區(qū)庫存流向。成本制約下底部已經(jīng)基本成形,但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫存較大下上方空間有壓力,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。滬鋅處于去庫存格局下預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng),但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大反復(fù),國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì),滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價(jià)較低,成本支撐較強(qiáng)。 
  
鋼材:
1、現(xiàn)貨市場:目前時(shí)處高溫多水時(shí)節(jié),螺紋鋼現(xiàn)貨成交清淡。港口礦價(jià)略有反彈,鋼廠采購有所好轉(zhuǎn)。  
2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3020(-),北京三級(jí)螺紋3040(-),上海5.75熱軋3390(-),天津5.75熱軋3270(-),唐山鐵精粉825(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)670(+5),唐山二級(jí)冶金焦1065(-),唐山鋼坯2720(-)  
3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本2924,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+7.7%;熱卷成本2974,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+14.0%。  
4、新加坡鐵礦石掉期9月95.12(+1.37),1月95.00(+0.81)。  
5、小結(jié):鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季,而鋼廠近期的高利潤使得在未來一段時(shí)間內(nèi),鋼材供給端壓力依舊很大。伴隨近期普式指數(shù)到達(dá)歷史性低點(diǎn)以及宏觀數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn),進(jìn)口礦市場迎來一波反彈,但是不斷攀升的港口庫存將會(huì)壓制其反彈高度并最終制約期貨市場的上漲幅度,短期內(nèi)可以關(guān)注礦石買01拋09的反套機(jī)會(huì)。 
鋼鐵爐料:
1. 國產(chǎn)礦市場主體平穩(wěn),個(gè)別部分地區(qū)報(bào)價(jià)下跌。進(jìn)口礦市場貿(mào)易商報(bào)盤拉漲,買家按部就班,港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上揚(yáng),實(shí)際成交一般。
2. 國內(nèi)煉焦煤市場整體弱勢(shì)維穩(wěn),目前國內(nèi)主流鋼材及焦炭市場的疲軟導(dǎo)致煉焦煤市場也難獨(dú)善其身。進(jìn)口煤炭市場延續(xù)弱勢(shì),成交清淡。
3. 國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場繼續(xù)下行,華北、西北等地焦炭價(jià)格小幅下調(diào),市場成交情況不容樂觀。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 1956.8 萬噸(+95),上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1114.4萬噸(0),港口焦炭庫存 364 萬噸(-1),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11621 萬噸(+51)
5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1120(-10),日照二級(jí)焦采購價(jià)1020(-20),唐山二級(jí)焦炭 1065(-20),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 980(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
6. 動(dòng)力煤CCI1指數(shù) 508(-1),62%澳洲粉礦 93.5(+0.75),唐山鋼坯 2720(0),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3000(0),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3040(0)
7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 925(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 106.75美金(0);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格777(-5)
8. 焦煤焦炭維持弱勢(shì)格局,鐵礦石暫穩(wěn)。短期看,鐵礦石期貨可能強(qiáng)于焦煤焦炭。
 

橡膠: 
1、華東全乳膠13800-14400,均價(jià)14100/噸(-50);倉單124250噸(+660),上海(+300),海南(-0),云南(+0),山東(+360),天津(+0)。 
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)178.9(-0.5)折進(jìn)口成本13344(-31),進(jìn)口盈利756(-19);RSS3近月結(jié)算價(jià)214.5(-1.1)折進(jìn)口成本17445(-73)。日膠主力217.3(0.3),折美金2133(5),折進(jìn)口成本17357(41)。 
3、青島保稅區(qū):泰國3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2070美元/噸(0),折人民幣16702(7);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1760美元/噸(0),折人民幣12987(6);渤海電子盤20號(hào)膠12197元/噸(64),煙片1949美金(-8)人民幣15820元(-52)。 
4、泰國生膠片64.66(0.01),折美金1996(4);膠團(tuán)51(0),折美金1575(3);膠水63(0),折美金1945(4)。 
5、丁苯華東報(bào)價(jià)12850(50),順丁華東報(bào)價(jià)12225元/噸(125)。 
6、截至6月13日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存30.66萬噸,較半月前下降14900噸,降幅大于去年同期。 
7、截止6月19日,山東地區(qū)全鋼胎開工率73.2%,較上周略下滑0.1%,庫存普遍承壓。國內(nèi)半鋼胎開工率為81.4%,較上周下滑1.5%。 
  
  
小結(jié):新加坡20號(hào)小幅走弱,人民幣復(fù)合持穩(wěn)于13000;倉單增660噸至12.4萬噸,高位;1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差3023,價(jià)差較大,不可持續(xù)。6月上半月保稅區(qū)天膠庫存下降14900噸。5月天膠進(jìn)口19.2萬噸,同比增8.4%。4月中國輪胎出口同比增長34%。ANRPC 4月產(chǎn)量同比下滑3.2%。國內(nèi)開割;泰國開割。滬膠價(jià)格季節(jié)性:5月偏強(qiáng),6-8月弱。 
  
玻璃: 
1、現(xiàn)貨市場區(qū)域分化明顯,部分區(qū)域價(jià)格繼續(xù)上調(diào),更多區(qū)域是萎靡不振,價(jià)格下滑,整體形勢(shì)依然十分嚴(yán)峻。白酒巨頭五糧液旗下的四川宜賓威利斯玻璃一線1000噸今天開始點(diǎn)火烤窯,二線600噸正在加緊建設(shè)過程中,其點(diǎn)火將會(huì)影響西南市場的供應(yīng) 
2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況 
交割庫名稱         倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格  漲跌   折合盤面價(jià)格 
荊州億均玻璃股份有限公司  0.7      0          1144      +24        1144 
武漢長利玻璃               1       30         1144       0         1114 
中國耀華                  0.5      20         1080       0         1060 
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司   0.9     0          1128       0         1128 
山東巨潤建材有限公司       1.5     -120       1024       0         1144 
河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200        960       +8        1160 
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司  2.4    -200        960       0         1160 
江門華爾潤                  1.1    120        1304       0         1184 
山東金晶科技股份有限公司    1.1     0         1208       0         1208 
滕州金晶玻璃有限公司                -40                        
華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司   2.7    0         1160      -48        1160 
漳州旗濱玻璃有限公司         2      80        1360       0         1280 
  
3、上游原料 
華東重質(zhì)堿 1575(-) 華北1575(-)華東石油焦均價(jià)993.3(-)  
,5500k 動(dòng)力煤535(-) 華南180CST 5650(-) 
4、 社會(huì)庫存情況 
截止6月13日,統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)323條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3241萬重箱,較6月 
6日的3232萬重箱增加9萬重箱。 
5、中國玻璃綜合指數(shù)887.95(-2.97) 
中國玻璃價(jià)格指數(shù)865.48(-3.78); 
中國玻璃市場信心指數(shù)977.82(+0.27) 
6、注冊(cè)倉單數(shù)量 :250(+0); 
  主力期貨1409合約:1071(-2)   
7、沙河和華中部分企業(yè)價(jià)格有上調(diào),華東價(jià)格部分企業(yè)有下調(diào)。倉單持穩(wěn)于250。截止6月13日一周庫存繼續(xù)增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中,但庫存未見明顯下降。期貨9月較耀華升水。交易所調(diào)整廠庫升貼水,以河北為基準(zhǔn)價(jià),1506合約開始執(zhí)行。 
 
PTA:  
1、原油WTI至106.5(+0.47);石腦油至978(+3),MX至1211(+24)。 
2、亞洲PX至1444(+36)CFR,折合PTA成本7748元/噸(加工費(fèi)由原來的1000調(diào)整為800)。 
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7310(-0),外盤958(+5),進(jìn)口成本7348元/噸,內(nèi)外價(jià)差-38。 
4、江浙滌絲產(chǎn)銷一般,平均在5-6成,價(jià)格穩(wěn)定。 
5、PTA裝置開工率67.6(-2.5)%,下游聚酯開工率74.7(-0)%,織造織機(jī)負(fù)荷69(-0)%。 
6、中國輕紡城總成交量716(-9)萬米,其中化纖布成交488(-25)萬米。 
7、PTA 庫存:PTA工廠5-7天左右,聚酯工廠4-6天左右。 
  
PTA成本支撐繼續(xù)加強(qiáng),PTA短期仍有進(jìn)一步上行動(dòng)力;考慮現(xiàn)貨緊張形勢(shì)有所緩解,聚酯產(chǎn)銷回落,且后市產(chǎn)能過剩的影響仍難排除,空頭可趁高逐步建倉,關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。
LLDPE:
1、日本石腦油價(jià)格 981(↑3),石腦油折算成本 10698(↑21),東北亞乙烯 1455(↑4),韓國丙烯 1370(↑3);
2、遠(yuǎn)東LLDPE 1560(-0),折合進(jìn)口成本 12115(↑2),華東LLDPE國產(chǎn) 11800(↓50),華東LLDPE進(jìn)口 12025(-0); 
3、LL主力基差(華東) 45(↓65),多單持有收益 1.70%(↓2.42%),華南LLDPE 11850(↓25),華北LLDPE 11700(↓100); 
4、LDPE華東 12450(↓175),HDPE華東 12175(-0); 
5、LL交易所倉單 163(-0); 
6、遠(yuǎn)東PP 1510(↑5),折合進(jìn)口成本 11732(↑2),PP華東國產(chǎn) 11325(↓50),PP華東進(jìn)口 11325(↓50); 
7、PP主力基差(華東PP) 418(↓40),多單持有收益 17.06%(↓1.39%); 
8、山東粉料 11050(-0),山東丙烯 10450(-0); 
9、PP華東注塑 11600(↓25),華南拉絲 11500(↓25); 
10、PP交易所倉單 0(↓100); 
11、總結(jié):從聚烯烴的上下游價(jià)格表現(xiàn)來看,表現(xiàn)各不相同。石腦油價(jià)格不斷調(diào)漲,而現(xiàn)貨價(jià)格卻依舊在下調(diào),LL和PP的價(jià)差拉大到新高。筆者認(rèn)為,接下來的供應(yīng)量恢復(fù)使得價(jià)格有下行壓力,但應(yīng)注意到石腦油價(jià)格的持續(xù)上漲對(duì)聚烯烴成本端的支撐所帶來的空單風(fēng)險(xiǎn)。
  
豆類油脂:
1CBOT大豆:周三,芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨區(qū)間震蕩,收盤小幅上漲。由于美國農(nóng)業(yè)部將于下周發(fā)布重要報(bào)告,交易商在報(bào)告出臺(tái)前選擇調(diào)整倉位。截至收盤,大豆期貨上漲2.25美分到6美分不等,其中7月期約收高2.25美分,報(bào)收1415.75美分/蒲式耳;8月期約收高4美分,報(bào)收1361.75美分/蒲式耳;11月期約收高4.50美分,報(bào)收1229美分/蒲式耳。下周一美國農(nóng)業(yè)部將發(fā)布季度庫存報(bào)告以及播種面積報(bào)告。路透社的調(diào)查結(jié)果顯示,分析師預(yù)計(jì)6月1日美國大豆庫存為3.78億蒲式耳,將是37年來的最低水平。法國興業(yè)銀行預(yù)計(jì)6月1日美國大豆庫存為3.51億蒲式耳。另據(jù)彭博社的調(diào)查結(jié)果顯示,今年美國大豆播種面積將達(dá)到8221萬英畝,這要高于美國農(nóng)業(yè)部3月底預(yù)測(cè)的8149萬英畝。
2馬來西亞期市:周三,馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨連續(xù)第三個(gè)交易日上漲,創(chuàng)下近一個(gè)月的最高水平,因?yàn)槌隹跀?shù)據(jù)小幅改善,提振需求恢復(fù)的前景,伊拉克局勢(shì)依然緊張,推動(dòng)原油價(jià)格上漲。截至收盤,棕櫚油期貨上漲6令吉到下跌4令吉不等,其中基準(zhǔn)9月毛棕櫚油合約收平,報(bào)收2482令吉/噸。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS表示,馬來西亞6月份前25天棕櫚油出口量為1,126,927噸,環(huán)比增長3.04%,這也是本月首次增長。
3 ICE菜籽:周三,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場上漲,因?yàn)槭袌鰮?dān)心曼尼托巴省西南部和薩斯喀徹溫省東南部降雨過量,導(dǎo)致油菜籽耕地?fù)p失。截至收盤,7月期約收高6.10加元,報(bào)收483.30加元/噸;11月期約收高3.30加元,報(bào)收469加元/噸;1月期約收高3.60加元,報(bào)收473加元/噸。有報(bào)道稱,由于缺少高溫干燥天氣,西加拿大地區(qū)油菜籽作物長勢(shì)緩慢,對(duì)油菜籽價(jià)格利好。
4 按照CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算,1月豆粕豆油盤面壓榨虧損1.1%,11月美灣CNF基差249,5月豆粕豆油盤面壓榨虧損1.1%,3月巴西CNF基差192。
5華東豆粕:江蘇南通嘉吉43蛋白豆粕7月提貨合同3860元(50KG包裝),8-9月提貨基差M1409+120(50KG包裝),無成交。日照新良43蛋白豆粕報(bào)3850元,成交3720-3730元,較昨日跌20元,成交200噸。日照邦基43蛋白豆粕8月提貨合同3760元/噸,較昨日持平,無成交。
6南通嘉吉一級(jí)豆油未明確報(bào)價(jià),也無成交。江蘇張家港當(dāng)?shù)卮髲S一級(jí)豆油報(bào)價(jià)提高到6920元,較昨日?qǐng)?bào)價(jià)上漲20元,成交再議,但無成交。日照中紡一級(jí)豆油6700元,四級(jí)豆油6600元,較昨日上漲20元,無成交。邦基早上一級(jí)豆油提高到6720元,四級(jí)豆油提高到6620元,之后一級(jí)豆油降低到6680元,四級(jí)豆油降低到6580元,恢復(fù)到昨日價(jià)格水平,該價(jià)位共成交了500噸。廣州中嘉興24度棕櫚油5780元/噸,成交2000噸。上海升水24度棕櫚油5840元/噸,成交1000噸(8月期貨)。菜粕菜油:廣東東莞富之源8月提貨,報(bào)價(jià)3240無成交;福建廈門銀祥現(xiàn)貨3180,跌20,成交500噸。湖北地區(qū)國產(chǎn)菜粕出廠報(bào)價(jià)在3150-3300元/噸,較昨日跌20。荊州公安中糧進(jìn)口四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)7180元/噸。福建廈門銀祥6700.
7 國內(nèi)棕油港口庫存106.7(-1)萬噸,豆油商業(yè)庫存123.6(+0.2)萬噸,上周(截止6月13日)開機(jī)率55%(+1.1%),進(jìn)口豆庫存594萬噸(+7)。
小結(jié):豆粕后期主要關(guān)注開機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油再次進(jìn)入低絕對(duì)價(jià)格區(qū)間,生物柴油利潤在好轉(zhuǎn),但是供應(yīng)端依然充足,庫存壓力較大,現(xiàn)貨端出貨一般。
 

棉花:
一、價(jià)格與價(jià)差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫17344(-12),東南沿海17336(-9),長江中下游17338(-10),西北內(nèi)陸17351(-12);2129B級(jí)新疆18151(-9)。
2、鄭棉1409合約收盤價(jià)16940(-85);CC Index 3128B 為17352(-6);CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價(jià)=412(+79);撮合1407收盤價(jià)16650(-10);鄭棉1409-撮合1407=290(-75)。
3、ICE棉花7月合約下跌0.01%收于81.80美分/磅,現(xiàn)貨76.32(-1.68),基差-5.48(-1.67)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1134(+400),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=2319(-83)(注:盤面價(jià)差未考慮升貼水)。
二、庫存
1、鄭棉注冊(cè)倉單119(+0),有效預(yù)報(bào)2(+0),合計(jì)121(+0)。
2、ICE倉單444585(+5387)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24610(-10),29630(-20),20195(+0)。
2、中國輕紡城面料市場總成716(-9)萬米,其中棉布為228(+16)萬米。
四、新聞?wù)?/div>
1、6月25日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為93192.6683噸,實(shí)際成交13018.4935噸,成交比例13.97%,較昨日降低0.19%。其中舊國標(biāo)國產(chǎn)棉成交1268.8955噸,平均品級(jí)4.38,較昨日升0.58;平均長度28.32,升0.24;成交平均價(jià)格16658元/噸,較昨日跌232元/噸,折328價(jià)格17293元/噸,較上一交易日漲14元/噸。當(dāng)日新國標(biāo)國產(chǎn)棉成交11749.598噸(新疆庫占1218.2628噸)平均價(jià)(僅計(jì)算重量加權(quán))16916元/噸,較上一交易日跌6元/噸。

白糖:
1:柳州糖報(bào)價(jià)4640(+0)元/噸,柳州電子盤14073收盤價(jià)4635(+5)元/噸;昆明新糖報(bào)價(jià)4515(-10)元/噸,電子盤1407收盤價(jià)4505(+1)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1409升水-105(-26)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1409升水-230(-36)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=-33(-9)元/噸,昆盤9月-鄭糖9月=-173(-9)元/噸; 注冊(cè)倉單量9215(+0),有效預(yù)報(bào)990(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存37700(-1500)。
2:(1)ICE原糖7月合約下跌0.51%收于17.81美分/磅;近月升水-0.89(-0.01)美分/磅;LIFFE近月升水-3.4(-0.1)美元/噸;盤面原白價(jià)差為9735(+-0.11)美元/噸; 
(2)泰國Hipol等級(jí)原糖升水0.05(+0),完稅進(jìn)口價(jià)4016(-18)元/噸,進(jìn)口盈利624(+18)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4145(-18)噸,進(jìn)口盈利495(+18)元,升水-0.05(+0)。
3:(1) 德國分析機(jī)構(gòu)F.O.licht日前把2013/14年度的全球糖市供應(yīng)過剩量從2月份預(yù)估的360萬噸下調(diào)至310萬噸,該預(yù)估值已遠(yuǎn)低于2012/13年度的830萬噸。
(2)由于政府原糖出口補(bǔ)貼期限從19個(gè)月縮短至7個(gè)月,估計(jì)印度原糖出口量將較預(yù)期減少25%,或難以達(dá)到100萬噸。
(3)UNICA6月上半月雙周報(bào)發(fā)布,6月上半月壓榨甘蔗4150萬噸,同比增加16.3%,雙周產(chǎn)糖230萬噸,同比增加29.7%,雙周產(chǎn)乙醇17億升,較去年同期增加14%;雙周制糖與乙醇的比例為45.4%/54.6%,干燥天氣有利于壓榨,但將損及今年稍晚的作物成熟。
4:5月份我國進(jìn)口17.3216萬噸食糖,同比減少48.8%,1-5月累計(jì)進(jìn)口130萬噸,同比增加6.7%。
小結(jié)
A.外盤:巴西的天氣影響甘蔗的壓榨,往后持續(xù)關(guān)注巴西的降雨及現(xiàn)貨升貼水,目前巴西現(xiàn)貨升貼水走勢(shì)較強(qiáng),乙醇價(jià)格走勢(shì)較穩(wěn),有水乙醇相對(duì)于汽油的競爭力提升;泰國產(chǎn)量創(chuàng)新高,但截止4月出口數(shù)據(jù)仍不理想,后期出口壓力大,同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水;印度糖價(jià)近期回升;6月底阿拉伯齋月,關(guān)注齋月需求;天氣方面,天氣風(fēng)險(xiǎn)長期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展。
B.內(nèi)盤:春節(jié)過后配額外進(jìn)口窗口長期關(guān)閉,巴西船報(bào)連續(xù)2個(gè)半月沒有發(fā)往中國的船,往后2個(gè)月進(jìn)口量預(yù)期很少;近期船報(bào)上開始出現(xiàn)中國身影;國內(nèi)價(jià)格走勢(shì)是本榨季庫存量大與下榨季預(yù)期好的博弈,同時(shí)受外盤走勢(shì)帶動(dòng)。
 
 

兩板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。 
3.魚珠木材價(jià)格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板136.79(1.98%),15mm中纖板99.54(-0.68%),原木141.6(1.98%),鋸材143.87(0.62%) 
4.排名前20會(huì)員持倉凈多:膠合板8801(-480),纖維板-16174(-4659) 
5.倉單:膠合板125(-1),纖維板326(0) 
 
責(zé)任編輯:翁建平

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