每日宏觀要點(diǎn)： 

1、中國(guó)： 

（1）5月單月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.1%，較4月小幅回落，考慮到去年5月基數(shù)明顯高于4月，5月的工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速大致穩(wěn)定。同時(shí)工業(yè)企業(yè)庫(kù)存同差明顯高于去年同期，去年二、三季度庫(kù)存變動(dòng)的基數(shù)較低，庫(kù)存變動(dòng)對(duì)二、三季度GDP形成一定的支撐。 

（2）中國(guó)央行分別與法國(guó)、盧森堡兩國(guó)央行簽署人民幣清算安排合作備忘錄，巴黎、盧森堡將設(shè)結(jié)算中心。 

（3）李克強(qiáng)任遼寧省委書(shū)記期間，陳政高曾大力開(kāi)展棚戶區(qū)房改造。此前一天，銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行籌建住宅金融事業(yè)部，以解決棚戶區(qū)改造的資金瓶頸。在地產(chǎn)投資放緩的大背景下，棚戶區(qū)改造被視作穩(wěn)增長(zhǎng)的一大利器。此番陳政高入主住建部和國(guó)開(kāi)行住宅金融事業(yè)部獲批，棚改有望進(jìn)一步加速。 

2、美國(guó)：美國(guó)6月密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)終值82.5，預(yù)期82，受現(xiàn)況指數(shù)提振，預(yù)期指數(shù)則創(chuàng)三個(gè)月新低。

3、歐洲： 

（1）英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼：2014年或2015年初加息；利率新常態(tài)可能是2.5%，或于2017年達(dá)到該水平。 

（2）德國(guó)6月CPI初值同比增1%，與預(yù)期持平，前值+0.9%；環(huán)比增0.3%，預(yù)期+0.2%，前值-0.1%。 

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻： 

周一（6月30日）： 

17:00，歐元區(qū)6月CPI初值年率，上月0.5%，預(yù)期0.6%； 

21:45，美國(guó)6月芝加哥PMI，上月65.5，預(yù)期62.9； 

22:00，美國(guó)5月成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)月率，上月0.4%，預(yù)期0.8%； 

 

 

國(guó)債：

1、國(guó)債收益率穩(wěn)。1Y 3.36%（-0.00%）、3Y 3.71%（+0.01%)、5Y 3.84%（+0.02%)、7Y 3.96（+0.00%)、10Y 4.07%（+0.01%）。國(guó)開(kāi)金融債 1Y 4.29% （+0.03%）、3Y 4.56%（-0.01%)、5Y 4.75%(-0.01%)、 7Y 4.92(+0.00)、 10Y 4.94%（+0.00%）。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 （130015.IB）收益率4.07（-0.00%）,凈價(jià) 96.778（+0.00）。以3.5%的資金成本計(jì)算，目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(94.413)。

2、資金方面銀行間短期資金穩(wěn)。 2.89%（-0.08%），7天回購(gòu)3.86% （+0.21%）、14天回購(gòu)5.43%（+0.21%）、1月回購(gòu)5.01%（-0.00%）。

3、利率互換市場(chǎng)，3M 3.50（-0.02）、1Y 3.54（+0.04%）、5Y 4.04%（-0.03%)。信用債市場(chǎng)，中期債5年中票 AAA 5.29%(+0.00%)、AA+ 5.85（+0.00%).

4、截止上周末，美國(guó)10年期國(guó)債2.54%，較前一周2.63%下降9個(gè)基點(diǎn)，有部分避嫌因素存在。歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債收益率較前一周下4-10個(gè)基點(diǎn)。

5、小結(jié)：一、在貨幣政策偏寬松的格局確定之后，中長(zhǎng)端債券收益率的波動(dòng)將于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)掛鉤的更為密切，目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依舊低迷，但信貸環(huán)境環(huán)比開(kāi)始改善，微刺激政策有望在未來(lái)見(jiàn)效，短期中長(zhǎng)端利率預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主，暫無(wú)大行情。

 

貴金屬： 

1、COMEX白銀庫(kù)存 5480.93噸（-0.09），上期所白銀庫(kù)存 247.734（-3.6）；SRPD黃金ETF持倉(cāng)785.02（+0），白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10,106.68噸（-41.81）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量8668千克；白銀TD空付多，交收量2190千克；    

3、美國(guó)10年tips 0.26%（-0.03%）；CRB指數(shù) 310.82（-0.38%），標(biāo)普500指數(shù)1960.96（+0.19）；VIX 11.63（+0.04）；  

4、倫敦金銀比價(jià)62.51(-0.27），金鉑比價(jià)0.90（-0），金鈀比價(jià)1.76（-0）；  

5、小結(jié)：近期受伊拉克動(dòng)蕩局勢(shì)的影響，避險(xiǎn)資金涌入黃金和美債，美債收益率下跌，黃金上漲，然而中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著美國(guó)美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議如預(yù)期般縮減QE，美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期，對(duì)貴金屬偏空；歐洲央行宣布降息，將結(jié)束SMP沖銷(xiāo)、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購(gòu)買(mǎi)，引入初始規(guī)模4000億歐元的更長(zhǎng)期LTRO，昨日歐央行行長(zhǎng)德拉吉表示將直到2016年無(wú)限提供流動(dòng)性，歐元將走弱，美元上漲，依然將使得貴金屬承壓。

 

金屬：

  銅： 

1、LME銅C/3M升水31（昨升31.5）美元/噸，庫(kù)存-850噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-850噸，大倉(cāng)單維持，升水企穩(wěn)，LME銅庫(kù)存下降趨緩，注銷(xiāo)倉(cāng)單庫(kù)存比回落明顯，上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭縮小，遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 

2、滬銅庫(kù)存本周+3446噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水1115元/噸（昨升1110），廢精銅價(jià)差5075（昨5000）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.27（前值7.26）[進(jìn)口比價(jià)7.33]，三月比價(jià)7.14（前值7.14）[進(jìn)口比價(jià)7.36]。 

4、基本面：中國(guó)5月產(chǎn)量有所恢復(fù)，后期國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量預(yù)期將上升，上期所庫(kù)存低位徘徊，下游開(kāi)工率季節(jié)性走弱，總體差于去年。進(jìn)口比價(jià)走低，進(jìn)口到岸升水探底企穩(wěn)，保稅區(qū)庫(kù)存流出，廢精銅價(jià)差平均位置偏上。 

  

鋁： 

1、LME鋁 C/3M 貼水35.25（昨貼34.75)美元/噸，庫(kù)存-6550噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-28600噸，大倉(cāng)單維持，庫(kù)存下降，注銷(xiāo)倉(cāng)單上升，貼水收窄。 

2、滬鋁交易所庫(kù)存+828噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水245元/噸（昨貼225）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.23（前值7.20）[進(jìn)口比價(jià)8.67]，三月比價(jià)7.16（前值7.15）[進(jìn)口比價(jià)8.68]，{原鋁出口比價(jià)5.30，鋁材出口比價(jià)6.86}。  

4、倫鋁庫(kù)存有所下降，注銷(xiāo)倉(cāng)單持續(xù)上升。國(guó)內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形，但電解鋁開(kāi)工率停止下降且現(xiàn)貨庫(kù)存較大下上方空間有壓力，2至5月鋁土礦進(jìn)口量急劇下降，4至5月印尼鋁土礦進(jìn)口量幾乎降至零，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M升水1.5（昨貼5.25）美元/噸，庫(kù)存+1300噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單+2225噸，大倉(cāng)單維持，庫(kù)存下降趨緩，注銷(xiāo)倉(cāng)單回落較大。 

2、滬鋅庫(kù)存-2201噸，現(xiàn)貨對(duì)主力貼水160元/噸（昨貼140）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.13（前值7.12）[進(jìn)口比價(jià)7.80]，三月比價(jià)7.22（前值7.22）[進(jìn)口比價(jià)7.83]。  

4、國(guó)內(nèi)鋅冶煉開(kāi)工率維持較低以及社會(huì)庫(kù)存有所下降，進(jìn)口有所回落，且下游開(kāi)工率平穩(wěn)，預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng)，但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大反復(fù)，國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減，關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開(kāi)工率變化情況。 

  

鉛： 

1、LME鉛C/3M 貼水25（昨貼28.25）美元/噸，庫(kù)存+1500噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-0噸，大倉(cāng)單維持，庫(kù)存持穩(wěn)，注銷(xiāo)倉(cāng)單較低，貼水較弱。 

2、滬鉛交易所庫(kù)存+371噸，現(xiàn)貨對(duì)三月貼水220元/噸（昨貼205）。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.43（前值6.40）[進(jìn)口比價(jià)7.66]，三月比價(jià)6.52（前值6.49）[進(jìn)口比價(jià)7.79]，{鉛出口比價(jià)5.57，鉛板出口比價(jià)6.11}。  

4、倫鉛基本面弱于往年同期，關(guān)注后續(xù)季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì)及交易數(shù)據(jù)是否好轉(zhuǎn)。滬鉛依舊去庫(kù)存，內(nèi)外比價(jià)較低，滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 

  

鎳： 

1、LME鎳C/3M 貼水62（昨貼64）美元/噸，庫(kù)存+234噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-714噸，庫(kù)存增加明顯，注銷(xiāo)倉(cāng)單維持，貼水較大。 

2、現(xiàn)貨比價(jià)6.83（前值6.83）[進(jìn)口比價(jià)7.31]。 

3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響，前期漲勢(shì)較大，近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差；國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存下降趨緩；國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑，近期國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)下滑較大，近期內(nèi)外比價(jià)下降。 

  

綜合新聞：  

1、6月27日LME評(píng)論：期銅收低，漲勢(shì)衰退。貿(mào)易消息人士稱，中國(guó)進(jìn)口商正轉(zhuǎn)向購(gòu)買(mǎi)短期運(yùn)抵上海的精煉銅，因受青島港金屬融資騙貸調(diào)查影響，銀行收緊向購(gòu)買(mǎi)保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)中的銅發(fā)放信貸。 

  

結(jié)論：兩市現(xiàn)貨升水和上海進(jìn)口貿(mào)易升水有所企穩(wěn)，兩市庫(kù)存依舊低位徘徊，關(guān)注國(guó)內(nèi)金屬融資調(diào)查進(jìn)展和保稅區(qū)庫(kù)存流向。國(guó)內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形，但電解鋁開(kāi)工率停止下降且現(xiàn)貨庫(kù)存較大下上方空間有壓力，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。滬鋅處于去庫(kù)存格局下預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大反復(fù)，國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減，關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開(kāi)工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì)，滬鉛依舊去庫(kù)存，內(nèi)外比價(jià)較低，成本支撐較強(qiáng)。 

  

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：目前時(shí)處高溫多水時(shí)節(jié)，螺紋鋼現(xiàn)貨成交清淡。港口礦價(jià)略有反彈，鋼廠采購(gòu)有所好轉(zhuǎn)。 

2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3020（-），北京三級(jí)螺紋3040（+10），上海5.75熱軋3380（-），天津5.75熱軋3270（-），唐山鐵精粉825（-），青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)680（+5），唐山二級(jí)冶金焦1065（-），唐山鋼坯2730（+10） 

3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本2938，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+7.2%；熱卷成本2988，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+13.1%。 

4、新加坡鐵礦石掉期9月95.83（-0.67）,1月95.92（-0.52）。 

5、庫(kù)存：螺紋 605.39萬(wàn)噸，減 11.86 萬(wàn)噸；線材 140.63 萬(wàn)噸，增 4.62萬(wàn)噸；熱軋 315.78萬(wàn)噸，減3.5 萬(wàn)噸。港口鐵礦石 11481萬(wàn)噸，減140 萬(wàn)噸。 

6、小結(jié)：鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季，而鋼廠近期的高利潤(rùn)使得在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，鋼材供給端壓力依舊很大。從原料端來(lái)看，伴隨近期普式指數(shù)觸及歷史低點(diǎn)以及宏觀數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，進(jìn)口礦市場(chǎng)迎來(lái)一波反彈，鋼廠也開(kāi)始有一定的補(bǔ)庫(kù)行為。短期內(nèi)可以關(guān)注做空鋼廠利潤(rùn)。  

鋼鐵爐料：

1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)報(bào)價(jià)平穩(wěn)，成交欠佳。進(jìn)口礦市場(chǎng)盤(pán)整運(yùn)行，市場(chǎng)成交表現(xiàn)清淡。

2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)持穩(wěn)，主流地區(qū)價(jià)格無(wú)波動(dòng)，成交疲軟。進(jìn)口煤炭弱勢(shì)運(yùn)行，成交清淡。

3. 國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)盤(pán)整運(yùn)行，西南、華中等地區(qū)焦炭市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)健，但本周港口庫(kù)存增加明顯，市場(chǎng)成交情況不樂(lè)觀。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 2144 萬(wàn)噸（+112），上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存 1116萬(wàn)噸（+1.6），港口焦炭庫(kù)存 364 萬(wàn)噸（-1），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存 11481 萬(wàn)噸（-140）

5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1120（0），日照二級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1020（0），唐山二級(jí)焦炭 1065（0），臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 960（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次）

6. 動(dòng)力煤CCI1指數(shù) 505（-2），62%澳洲粉礦 95（0），唐山鋼坯 2730（+10），上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3000（0），北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3040（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 925（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 104.75美金（-0.5）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤795（-30），澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格762（-4）

8. 焦煤焦炭現(xiàn)貨弱勢(shì)，焦煤美金報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)，港口鐵礦石強(qiáng)勢(shì)上漲，近期可能仍將維持鐵礦石強(qiáng)于焦煤焦炭的情況。

 

橡膠： 

1、華東全乳膠13900-14500，均價(jià)14200/噸（+0）；倉(cāng)單124930噸（+280），上海（+90），海南（-0），云南（+0），山東（+190），天津（+0）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)178.6（-0.6）折進(jìn)口成本13288（-59），進(jìn)口盈利912（59）；RSS3近月結(jié)算價(jià)209.7（-1.6）折進(jìn)口成本17055（-134）。日膠主力212.9（-4.8），折美金2100（-39），折進(jìn)口成本17075（-306）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2020美元/噸（-50），折人民幣16299（-381）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1780美元/噸（0），折人民幣13099（-15）；渤海電子盤(pán)20號(hào)膠12028元/噸（-210）,煙片1944美金（-26）人民幣15749元（-205）。 

4、泰國(guó)生膠片64.03（-0.27），折美金1973（-9）；膠團(tuán)51.5（0.5），折美金1587（15）；膠水63(0),折美金1941(0)。 

5、丁苯華東報(bào)價(jià)12850（0），順丁華東報(bào)價(jià)12350元/噸（50）。 

6、截至6月13日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存30.66萬(wàn)噸，較半月前下降14900噸，降幅大于去年同期。 

7、截止6月26日，山東地區(qū)全鋼胎開(kāi)工率73.36%，較上周增0.16%，庫(kù)存普遍承壓。國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率為81.62%，較上周增0.22%。 

  

  

小結(jié)：新加坡煙片與20號(hào)小幅走弱；人民幣復(fù)合跌100至12900；倉(cāng)單增280噸至12.5萬(wàn)噸，高位；1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差3112,價(jià)差較大，不可持續(xù)。6月上半月保稅區(qū)天膠庫(kù)存下降14900噸。5月天膠進(jìn)口19.2萬(wàn)噸，同比增8.4%。4月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)34%。泰國(guó)5月橡膠出口同比增長(zhǎng)9.1%。滬膠價(jià)格季節(jié)性：6-8月弱。

  

玻璃： 

1、上周現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)價(jià)格漲跌互現(xiàn)、終端需求不旺和新增產(chǎn)能點(diǎn)火的特點(diǎn)，玻璃產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)信心不足。五糧液旗下的四川宜賓威利斯一線本周點(diǎn)火烤窯，二線也在加緊施工，會(huì)給西南市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定增添不利因素。從加工企業(yè)訂單數(shù)量看，同比去年有比較大幅度的減少；目前經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)原片的積極性也不高。 

2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況 

交割庫(kù)名稱         倉(cāng)單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格  漲跌   折合盤(pán)面價(jià)格 

荊州億均玻璃股份有限公司  0.7      0          1144       0         1144 

武漢長(zhǎng)利玻璃               1       30         1144       0         1114 

中國(guó)耀華                  0.5      20         1040       0         1020 

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司   0.9     0          1128       0         1128 

山東巨潤(rùn)建材有限公司       1.5     -120       1024       0         1144 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200        960       0         1160 

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司  2.4    -200        960       0         1160 

江門(mén)華爾潤(rùn)                  1.1    120        1264       0         1144 

山東金晶科技股份有限公司    1.1     0         1208       0         1208 

滕州金晶玻璃有限公司                -40                        

華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司   2.7    0         1160       0         1160 

漳州旗濱玻璃有限公司         2      80        1336       -32       1256 

  

3、上游原料 

華東重質(zhì)堿 1575（-） 華北1575（-）華東石油焦均價(jià)993.3（-）  

，5500k 動(dòng)力煤535（-） 華南180CST 5650（-） 

4、 社會(huì)庫(kù)存情況 

截止6月27日，統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)324條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為3248萬(wàn)重箱，較6月 

20日的3242萬(wàn)重箱增加6萬(wàn)重箱。 

5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)878.66（-3.63） 

中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)854.61（-4.35）； 

中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)974.85（-0.76） 

6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 ：250（+0）； 

  主力期貨1409合約：1068（-19）   

7、上周整體庫(kù)存增加，其中華北和華中庫(kù)存有下降，東北庫(kù)存持續(xù)增加。倉(cāng)單持穩(wěn)于250。截止6月27日一周庫(kù)存小幅增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過(guò)程之中，但庫(kù)存未見(jiàn)明顯下降。期貨9月較耀華升水。交易所調(diào)整廠庫(kù)升貼水，以河北為基準(zhǔn)價(jià)，1506合約開(kāi)始執(zhí)行。 

  

瀝青：  

1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元，煉廠停產(chǎn)檢修；中油高富4180元，溫州中油目前停產(chǎn)檢修。瀝青廠庫(kù)C1價(jià)格在4180-4500元。  

2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)547.5（-0），折進(jìn)口成本4238元（-），折盤(pán)面4188元（-）  

3、山東焦化料4775（+0），華南180燃料油4350（-0），Brent原油113.3（+0.09）。  

4、倉(cāng)單71160噸（-4070）。  

5、截止6月25日一周，瀝青廠庫(kù)存39%（-1%）；開(kāi)工率63%（-1%）  

6、瀝青價(jià)格季節(jié)性：從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看，1季度表現(xiàn)最強(qiáng)，4季度相對(duì)弱。  

7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì)，2014年1-4 月中國(guó)瀝青產(chǎn)量545.8 萬(wàn)噸，同比下降9%；表觀消費(fèi)同比下降5%。2013年全年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%。  

   

小結(jié)：瀝青倉(cāng)單下降4070至71160噸。瀝青廠庫(kù)存繼續(xù)減少，開(kāi)工率小幅下滑。近期中石化華東煉廠價(jià)格有上調(diào)30，4180-4250元；中油高富4180，中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元，煉廠停產(chǎn)檢修；溫州中油停產(chǎn)檢修；華東進(jìn)口折盤(pán)面4188。山東焦化料價(jià)格近期有走強(qiáng)。價(jià)格季節(jié)性：1季度強(qiáng)，4季度偏弱。

PTA:  

1、原油WTI至105.74（-0.1）；石腦油至978（+2），MX至1219（-9）。 

2、亞洲PX至1479（+21）CFR，折合PTA成本7915元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7500（+70），外盤(pán)995（+15），進(jìn)口成本7630元/噸，內(nèi)外價(jià)差-130。 

4、江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)尚可，平均在9成，價(jià)格多有50-100的上漲。 

5、PTA裝置開(kāi)工率63（-1.6）%，下游聚酯開(kāi)工率73.2（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷67（-2）%。 

6、中國(guó)輕紡城總成交量663（-130）萬(wàn)米，其中化纖布成交483（-44）萬(wàn)米。 

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠4-6天左右，聚酯工廠4-6天左右。 

  

PTA成本支撐繼續(xù)加強(qiáng)，同時(shí)虧損也在增加，負(fù)荷再度下滑，使得現(xiàn)貨繼續(xù)緊張。PTA短期仍有進(jìn)一步上行動(dòng)力；但隨著價(jià)格的上漲需求繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，終端跟進(jìn)狀況面臨考驗(yàn)，筆者認(rèn)為，空頭可趁高逐步建倉(cāng)，關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。

LLDPE:

 1、日本石腦油價(jià)格 981(↑2),石腦油折算成本 10697(↑13),東北亞乙烯 1475(↑15),韓國(guó)丙烯 1380(↑5); 

2、遠(yuǎn)東LLDPE 1580(-0),折合進(jìn)口成本 12266(↑1),華東LLDPE國(guó)產(chǎn) 11825(↑25),華東LLDPE進(jìn)口 12025(-0); 

3、LL主力基差（華東） 0(↓105),多單持有收益 0.00%(↓4.05%),華南LLDPE 11875(↑25),華北LLDPE 11750(↑50); 

4、LDPE華東 12450(-0),HDPE華東 12150(-0); 

5、LL交易所倉(cāng)單 163(-0); 

6、遠(yuǎn)東PP 1512(↑2),折合進(jìn)口成本 11745(↑16),PP華東國(guó)產(chǎn) 11325(-0),PP華東進(jìn)口 11325(-0); 

7、PP主力基差（華東PP） 370(↓51),多單持有收益 15.41%(↓1.99%); 

8、山東粉料 11000(↓50),山東丙烯 10450(-0); 

9、PP華東注塑 11575(-0),華南拉絲 11450(-0); 

10、PP交易所倉(cāng)單 0(-0); 

11、總結(jié)：LL已經(jīng)平水現(xiàn)貨，主要是期貨上漲而現(xiàn)貨變化不大。但從產(chǎn)業(yè)鏈上來(lái)看，化工品基本都在上漲，筆者認(rèn)為，這或?qū)L與PP價(jià)格形成支撐。從目前L1409的持倉(cāng)來(lái)看，約需要130萬(wàn)噸的貨供交割，雖然產(chǎn)能在下月會(huì)有產(chǎn)能增加，但產(chǎn)能增量較之130萬(wàn)噸的持倉(cāng)仍有差距，建議空單離場(chǎng)。 

  

豆類(lèi)油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五走低，交易商稱受累于獲利了結(jié)和美國(guó)農(nóng)業(yè)部下周一公布關(guān)鍵報(bào)告前的頭寸調(diào)整。據(jù)稱市場(chǎng)上有看漲的大豆和豆粕套利交易，近月合約跑贏遠(yuǎn)月合約。農(nóng)業(yè)部將在下周一公布季度種植面積和庫(kù)存數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)報(bào)告將顯示，美國(guó)6月1日大豆庫(kù)存為1977年以來(lái)最低，是支撐近月合約的因素之一，2014年大豆種植面積觸及紀(jì)錄高位，令遠(yuǎn)月合約承壓。盡管預(yù)報(bào)稱周末中西部西北部土壤濕度充裕的地區(qū)將有降雨，令人擔(dān)憂，但美國(guó)多數(shù)地區(qū)的天氣狀況仍對(duì)作物生長(zhǎng)有利，這也對(duì)大豆期價(jià)不利。豆油期貨走低，因馬來(lái)西亞棕櫚油期貨回落，以及美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)的月報(bào)顯示，美國(guó)4月生物柴油產(chǎn)量降至9,300萬(wàn)加侖，一個(gè)月前為9,900萬(wàn)加侖。

2馬來(lái)西亞期市：周五，馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨連續(xù)第二個(gè)交易日下跌，因?yàn)閲?guó)際原油價(jià)格回落，制約生物燃料行業(yè)的棕櫚油需求，亞洲電子盤(pán)交易中芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油價(jià)格下跌。截至收盤(pán)，棕櫚油期貨下跌19令吉到26令吉不等，其中基準(zhǔn)9月毛棕櫚油合約下跌25令吉，即1%。

3 ICE菜籽：周五，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨收盤(pán)下跌，追隨芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆及豆油市場(chǎng)的跌勢(shì)。截至收盤(pán)，7月期約收低7.60加元，報(bào)收486加元/噸；11月期約收低3.30加元，報(bào)收467.40加元/噸；1月期約收低3.80加元，報(bào)收470.40加元/噸。加元匯率走強(qiáng)，美國(guó)大豆作物狀況良好，對(duì)油菜籽市場(chǎng)利空。

4 按照CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算，1月豆粕豆油盤(pán)面壓榨虧損1.5%，11月美灣CNF基差250，5月豆粕豆油盤(pán)面壓榨虧損1.4%，3月巴西CNF基差192。

5華東豆粕：南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕提高至3820元，較昨日漲20元。南通來(lái)寶43蛋白豆粕不報(bào)價(jià)。日照中紡43蛋白豆粕報(bào)價(jià)提高至3800元，成交價(jià)3730元，較昨日漲20元。東莞中紡43蛋白豆粕提高至3830元，較昨日漲30元。

6南通嘉吉一級(jí)豆油6850元，無(wú)成交。日照邦基一級(jí)豆油報(bào)價(jià)6670元，成交價(jià)6640元，四級(jí)豆油報(bào)價(jià)6570元，成交價(jià)6540元。廣州貿(mào)易商24度棕櫚油不帶票5700元/噸，較昨日跌20元/噸，帶票5730-5750元/噸，較昨日持平。菜粕菜油：廣東東莞富之源8月提貨，報(bào)價(jià)3240無(wú)成交；福建廈門(mén)集佳3270，漲70，7-9月提貨，無(wú)成交。湖北地區(qū)國(guó)產(chǎn)菜粕出廠報(bào)價(jià)在3150-3300元/噸，較昨日持平。荊州公安中糧進(jìn)口四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)7150元/噸，持平。福建廈門(mén)銀祥6700.

7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存107.6（+1.4）萬(wàn)噸，豆油商業(yè)庫(kù)存123.2（-0.5）萬(wàn)噸，上周（截止6月27日）開(kāi)機(jī)率47.7%（-7.2%），進(jìn)口豆庫(kù)存594萬(wàn)噸（+11）。

8 據(jù)統(tǒng)計(jì)，湖北、四川等12個(gè)油菜籽主產(chǎn)區(qū)各類(lèi)糧食企業(yè)累計(jì)收購(gòu)新產(chǎn)油菜籽137萬(wàn)噸，比上年同期減少106萬(wàn)噸。中儲(chǔ)糧數(shù)據(jù)顯示，截止6月25日，已累計(jì)收購(gòu)臨儲(chǔ)菜籽不足100萬(wàn)噸，也遠(yuǎn)低于去年同期水平。

小結(jié)：豆粕后期主要關(guān)注開(kāi)機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油再次進(jìn)入低絕對(duì)價(jià)格區(qū)間，生物柴油利潤(rùn)在好轉(zhuǎn)，但是供應(yīng)端依然充足，庫(kù)存壓力較大，現(xiàn)貨端出貨一般。

 

棉花：

一、價(jià)格與價(jià)差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：3128B級(jí)冀魯豫17326（-6），東南沿海17315（-9），長(zhǎng)江中下游17314（-12），西北內(nèi)陸17330（-9）；2129B級(jí)新疆18119（-12）。

2、鄭棉1409合約收盤(pán)價(jià)17040（-15）；CC Index 3128B 為17337（-13）；CC Index 3128B -鄭棉1409收盤(pán)價(jià)=297（+2）；撮合1407收盤(pán)價(jià)16670（-5）；鄭棉1409-撮合1407=370（-10）。

3、ICE棉花7月合約上漲0.65%收于80.89美分/磅，現(xiàn)貨價(jià)格75.68（-0.64），基差-5.21（-1.16）。

4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1277（+40），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=2505（-70）（注：盤(pán)面價(jià)差未考慮升貼水）。

二、庫(kù)存

1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單119（+0），有效預(yù)報(bào)2（+0），合計(jì)121（+0）。

2、ICE倉(cāng)單452727（+3929）包。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24590（-10），29600（-20），20195（+0）。

2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成663（-130）萬(wàn)米，其中棉布為180（-86）萬(wàn)米。

四、新聞?wù)?/div>