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PTA短期有進(jìn)一步上行動(dòng)力:永安期貨6月30早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-06-30 08:48:56 來(lái)源:期貨中國(guó)
每日宏觀要點(diǎn): 
1、中國(guó): 
(1)5月單月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.1%,較4月小幅回落,考慮到去年5月基數(shù)明顯高于4月,5月的工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速大致穩(wěn)定。同時(shí)工業(yè)企業(yè)庫(kù)存同差明顯高于去年同期,去年二、三季度庫(kù)存變動(dòng)的基數(shù)較低,庫(kù)存變動(dòng)對(duì)二、三季度GDP形成一定的支撐。 
(2)中國(guó)央行分別與法國(guó)、盧森堡兩國(guó)央行簽署人民幣清算安排合作備忘錄,巴黎、盧森堡將設(shè)結(jié)算中心。 
(3)李克強(qiáng)任遼寧省委書(shū)記期間,陳政高曾大力開(kāi)展棚戶區(qū)房改造。此前一天,銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行籌建住宅金融事業(yè)部,以解決棚戶區(qū)改造的資金瓶頸。在地產(chǎn)投資放緩的大背景下,棚戶區(qū)改造被視作穩(wěn)增長(zhǎng)的一大利器。此番陳政高入主住建部和國(guó)開(kāi)行住宅金融事業(yè)部獲批,棚改有望進(jìn)一步加速。 
2、美國(guó):美國(guó)6月密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)終值82.5,預(yù)期82,受現(xiàn)況指數(shù)提振,預(yù)期指數(shù)則創(chuàng)三個(gè)月新低。
3、歐洲: 
(1)英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼:2014年或2015年初加息;利率新常態(tài)可能是2.5%,或于2017年達(dá)到該水平。 
(2)德國(guó)6月CPI初值同比增1%,與預(yù)期持平,前值+0.9%;環(huán)比增0.3%,預(yù)期+0.2%,前值-0.1%。 
4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 
周一(6月30日): 
17:00,歐元區(qū)6月CPI初值年率,上月0.5%,預(yù)期0.6%; 
21:45,美國(guó)6月芝加哥PMI,上月65.5,預(yù)期62.9; 
22:00,美國(guó)5月成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)月率,上月0.4%,預(yù)期0.8%; 
 
 
國(guó)債:
1、國(guó)債收益率穩(wěn)。1Y 3.36%(-0.00%)、3Y 3.71%(+0.01%)、5Y 3.84%(+0.02%)、7Y 3.96(+0.00%)、10Y 4.07%(+0.01%)。國(guó)開(kāi)金融債 1Y 4.29% (+0.03%)、3Y 4.56%(-0.01%)、5Y 4.75%(-0.01%)、 7Y 4.92(+0.00)、 10Y 4.94%(+0.00%)。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 (130015.IB)收益率4.07(-0.00%),凈價(jià) 96.778(+0.00)。以3.5%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(94.413)。
2、資金方面銀行間短期資金穩(wěn)。 2.89%(-0.08%),7天回購(gòu)3.86% (+0.21%)、14天回購(gòu)5.43%(+0.21%)、1月回購(gòu)5.01%(-0.00%)。
3、利率互換市場(chǎng),3M 3.50(-0.02)、1Y 3.54(+0.04%)、5Y 4.04%(-0.03%)。信用債市場(chǎng),中期債5年中票 AAA 5.29%(+0.00%)、AA+ 5.85(+0.00%).
4、截止上周末,美國(guó)10年期國(guó)債2.54%,較前一周2.63%下降9個(gè)基點(diǎn),有部分避嫌因素存在。歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債收益率較前一周下4-10個(gè)基點(diǎn)。
5、小結(jié):一、在貨幣政策偏寬松的格局確定之后,中長(zhǎng)端債券收益率的波動(dòng)將于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)掛鉤的更為密切,目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依舊低迷,但信貸環(huán)境環(huán)比開(kāi)始改善,微刺激政策有望在未來(lái)見(jiàn)效,短期中長(zhǎng)端利率預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主,暫無(wú)大行情。
 
貴金屬: 
1、COMEX白銀庫(kù)存 5480.93噸(-0.09),上期所白銀庫(kù)存 247.734(-3.6);SRPD黃金ETF持倉(cāng)785.02(+0),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10,106.68噸(-41.81);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量8668千克;白銀TD空付多,交收量2190千克;    
3、美國(guó)10年tips 0.26%(-0.03%);CRB指數(shù) 310.82(-0.38%),標(biāo)普500指數(shù)1960.96(+0.19);VIX 11.63(+0.04);  
4、倫敦金銀比價(jià)62.51(-0.27),金鉑比價(jià)0.90(-0),金鈀比價(jià)1.76(-0);  
5、小結(jié):近期受伊拉克動(dòng)蕩局勢(shì)的影響,避險(xiǎn)資金涌入黃金和美債,美債收益率下跌,黃金上漲,然而中長(zhǎng)期來(lái)看,隨著美國(guó)美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇,就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),美聯(lián)儲(chǔ)利率決議如預(yù)期般縮減QE,美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期,對(duì)貴金屬偏空;歐洲央行宣布降息,將結(jié)束SMP沖銷(xiāo)、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購(gòu)買(mǎi),引入初始規(guī)模4000億歐元的更長(zhǎng)期LTRO,昨日歐央行行長(zhǎng)德拉吉表示將直到2016年無(wú)限提供流動(dòng)性,歐元將走弱,美元上漲,依然將使得貴金屬承壓。
 

金屬:
  銅: 
1、LME銅C/3M升水31(昨升31.5)美元/噸,庫(kù)存-850噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-850噸,大倉(cāng)單維持,升水企穩(wěn),LME銅庫(kù)存下降趨緩,注銷(xiāo)倉(cāng)單庫(kù)存比回落明顯,上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭縮小,遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 
2、滬銅庫(kù)存本周+3446噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水1115元/噸(昨升1110),廢精銅價(jià)差5075(昨5000)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.27(前值7.26)[進(jìn)口比價(jià)7.33],三月比價(jià)7.14(前值7.14)[進(jìn)口比價(jià)7.36]。 
4、基本面:中國(guó)5月產(chǎn)量有所恢復(fù),后期國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量預(yù)期將上升,上期所庫(kù)存低位徘徊,下游開(kāi)工率季節(jié)性走弱,總體差于去年。進(jìn)口比價(jià)走低,進(jìn)口到岸升水探底企穩(wěn),保稅區(qū)庫(kù)存流出,廢精銅價(jià)差平均位置偏上。 
  
鋁: 
1、LME鋁 C/3M 貼水35.25(昨貼34.75)美元/噸,庫(kù)存-6550噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-28600噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存下降,注銷(xiāo)倉(cāng)單上升,貼水收窄。 
2、滬鋁交易所庫(kù)存+828噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水245元/噸(昨貼225)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.23(前值7.20)[進(jìn)口比價(jià)8.67],三月比價(jià)7.16(前值7.15)[進(jìn)口比價(jià)8.68],{原鋁出口比價(jià)5.30,鋁材出口比價(jià)6.86}。  
4、倫鋁庫(kù)存有所下降,注銷(xiāo)倉(cāng)單持續(xù)上升。國(guó)內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形,但電解鋁開(kāi)工率停止下降且現(xiàn)貨庫(kù)存較大下上方空間有壓力,2至5月鋁土礦進(jìn)口量急劇下降,4至5月印尼鋁土礦進(jìn)口量幾乎降至零,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。 
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M升水1.5(昨貼5.25)美元/噸,庫(kù)存+1300噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+2225噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存下降趨緩,注銷(xiāo)倉(cāng)單回落較大。 
2、滬鋅庫(kù)存-2201噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水160元/噸(昨貼140)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.13(前值7.12)[進(jìn)口比價(jià)7.80],三月比價(jià)7.22(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)7.83]。  
4、國(guó)內(nèi)鋅冶煉開(kāi)工率維持較低以及社會(huì)庫(kù)存有所下降,進(jìn)口有所回落,且下游開(kāi)工率平穩(wěn),預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng),但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大反復(fù),國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開(kāi)工率變化情況。 
  
鉛: 
1、LME鉛C/3M 貼水25(昨貼28.25)美元/噸,庫(kù)存+1500噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-0噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存持穩(wěn),注銷(xiāo)倉(cāng)單較低,貼水較弱。 
2、滬鉛交易所庫(kù)存+371噸,現(xiàn)貨對(duì)三月貼水220元/噸(昨貼205)。  
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.43(前值6.40)[進(jìn)口比價(jià)7.66],三月比價(jià)6.52(前值6.49)[進(jìn)口比價(jià)7.79],{鉛出口比價(jià)5.57,鉛板出口比價(jià)6.11}。  
4、倫鉛基本面弱于往年同期,關(guān)注后續(xù)季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì)及交易數(shù)據(jù)是否好轉(zhuǎn)。滬鉛依舊去庫(kù)存,內(nèi)外比價(jià)較低,滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 
  
鎳: 
1、LME鎳C/3M 貼水62(昨貼64)美元/噸,庫(kù)存+234噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-714噸,庫(kù)存增加明顯,注銷(xiāo)倉(cāng)單維持,貼水較大。 
2、現(xiàn)貨比價(jià)6.83(前值6.83)[進(jìn)口比價(jià)7.31]。 
3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響,前期漲勢(shì)較大,近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差;國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存下降趨緩;國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑,近期國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)下滑較大,近期內(nèi)外比價(jià)下降。 
  
綜合新聞:  
1、6月27日LME評(píng)論:期銅收低,漲勢(shì)衰退。貿(mào)易消息人士稱,中國(guó)進(jìn)口商正轉(zhuǎn)向購(gòu)買(mǎi)短期運(yùn)抵上海的精煉銅,因受青島港金屬融資騙貸調(diào)查影響,銀行收緊向購(gòu)買(mǎi)保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)中的銅發(fā)放信貸。 
  
結(jié)論:兩市現(xiàn)貨升水和上海進(jìn)口貿(mào)易升水有所企穩(wěn),兩市庫(kù)存依舊低位徘徊,關(guān)注國(guó)內(nèi)金屬融資調(diào)查進(jìn)展和保稅區(qū)庫(kù)存流向。國(guó)內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形,但電解鋁開(kāi)工率停止下降且現(xiàn)貨庫(kù)存較大下上方空間有壓力,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。滬鋅處于去庫(kù)存格局下預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng),但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大反復(fù),國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開(kāi)工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì),滬鉛依舊去庫(kù)存,內(nèi)外比價(jià)較低,成本支撐較強(qiáng)。 
  
鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):目前時(shí)處高溫多水時(shí)節(jié),螺紋鋼現(xiàn)貨成交清淡。港口礦價(jià)略有反彈,鋼廠采購(gòu)有所好轉(zhuǎn)。 
2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3020(-),北京三級(jí)螺紋3040(+10),上海5.75熱軋3380(-),天津5.75熱軋3270(-),唐山鐵精粉825(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)680(+5),唐山二級(jí)冶金焦1065(-),唐山鋼坯2730(+10) 
3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本2938,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+7.2%;熱卷成本2988,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+13.1%。 
4、新加坡鐵礦石掉期9月95.83(-0.67),1月95.92(-0.52)。 
5、庫(kù)存:螺紋 605.39萬(wàn)噸,減 11.86 萬(wàn)噸;線材 140.63 萬(wàn)噸,增 4.62萬(wàn)噸;熱軋 315.78萬(wàn)噸,減3.5 萬(wàn)噸。港口鐵礦石 11481萬(wàn)噸,減140 萬(wàn)噸。 
6、小結(jié):鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季,而鋼廠近期的高利潤(rùn)使得在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),鋼材供給端壓力依舊很大。從原料端來(lái)看,伴隨近期普式指數(shù)觸及歷史低點(diǎn)以及宏觀數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn),進(jìn)口礦市場(chǎng)迎來(lái)一波反彈,鋼廠也開(kāi)始有一定的補(bǔ)庫(kù)行為。短期內(nèi)可以關(guān)注做空鋼廠利潤(rùn)。  
鋼鐵爐料:
1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)報(bào)價(jià)平穩(wěn),成交欠佳。進(jìn)口礦市場(chǎng)盤(pán)整運(yùn)行,市場(chǎng)成交表現(xiàn)清淡。
2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)持穩(wěn),主流地區(qū)價(jià)格無(wú)波動(dòng),成交疲軟。進(jìn)口煤炭弱勢(shì)運(yùn)行,成交清淡。
3. 國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)盤(pán)整運(yùn)行,西南、華中等地區(qū)焦炭市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)健,但本周港口庫(kù)存增加明顯,市場(chǎng)成交情況不樂(lè)觀。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 2144 萬(wàn)噸(+112),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存 1116萬(wàn)噸(+1.6),港口焦炭庫(kù)存 364 萬(wàn)噸(-1),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存 11481 萬(wàn)噸(-140)
5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1120(0),日照二級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1020(0),唐山二級(jí)焦炭 1065(0),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 960(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
6. 動(dòng)力煤CCI1指數(shù) 505(-2),62%澳洲粉礦 95(0),唐山鋼坯 2730(+10),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3000(0),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3040(0)
7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 925(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 104.75美金(-0.5);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤795(-30),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格762(-4)
8. 焦煤焦炭現(xiàn)貨弱勢(shì),焦煤美金報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào),港口鐵礦石強(qiáng)勢(shì)上漲,近期可能仍將維持鐵礦石強(qiáng)于焦煤焦炭的情況。
 

橡膠: 
1、華東全乳膠13900-14500,均價(jià)14200/噸(+0);倉(cāng)單124930噸(+280),上海(+90),海南(-0),云南(+0),山東(+190),天津(+0)。 
2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)178.6(-0.6)折進(jìn)口成本13288(-59),進(jìn)口盈利912(59);RSS3近月結(jié)算價(jià)209.7(-1.6)折進(jìn)口成本17055(-134)。日膠主力212.9(-4.8),折美金2100(-39),折進(jìn)口成本17075(-306)。 
3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2020美元/噸(-50),折人民幣16299(-381);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1780美元/噸(0),折人民幣13099(-15);渤海電子盤(pán)20號(hào)膠12028元/噸(-210),煙片1944美金(-26)人民幣15749元(-205)。 
4、泰國(guó)生膠片64.03(-0.27),折美金1973(-9);膠團(tuán)51.5(0.5),折美金1587(15);膠水63(0),折美金1941(0)。 
5、丁苯華東報(bào)價(jià)12850(0),順丁華東報(bào)價(jià)12350元/噸(50)。 
6、截至6月13日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存30.66萬(wàn)噸,較半月前下降14900噸,降幅大于去年同期。 
7、截止6月26日,山東地區(qū)全鋼胎開(kāi)工率73.36%,較上周增0.16%,庫(kù)存普遍承壓。國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率為81.62%,較上周增0.22%。 
  
  
小結(jié):新加坡煙片與20號(hào)小幅走弱;人民幣復(fù)合跌100至12900;倉(cāng)單增280噸至12.5萬(wàn)噸,高位;1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差3112,價(jià)差較大,不可持續(xù)。6月上半月保稅區(qū)天膠庫(kù)存下降14900噸。5月天膠進(jìn)口19.2萬(wàn)噸,同比增8.4%。4月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)34%。泰國(guó)5月橡膠出口同比增長(zhǎng)9.1%。滬膠價(jià)格季節(jié)性:6-8月弱。
  
玻璃: 
1、上周現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)價(jià)格漲跌互現(xiàn)、終端需求不旺和新增產(chǎn)能點(diǎn)火的特點(diǎn),玻璃產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)信心不足。五糧液旗下的四川宜賓威利斯一線本周點(diǎn)火烤窯,二線也在加緊施工,會(huì)給西南市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定增添不利因素。從加工企業(yè)訂單數(shù)量看,同比去年有比較大幅度的減少;目前經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)原片的積極性也不高。 
2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況 
交割庫(kù)名稱         倉(cāng)單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格  漲跌   折合盤(pán)面價(jià)格 
荊州億均玻璃股份有限公司  0.7      0          1144       0         1144 
武漢長(zhǎng)利玻璃               1       30         1144       0         1114 
中國(guó)耀華                  0.5      20         1040       0         1020 
株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司   0.9     0          1128       0         1128 
山東巨潤(rùn)建材有限公司       1.5     -120       1024       0         1144 
河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200        960       0         1160 
沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司  2.4    -200        960       0         1160 
江門(mén)華爾潤(rùn)                  1.1    120        1264       0         1144 
山東金晶科技股份有限公司    1.1     0         1208       0         1208 
滕州金晶玻璃有限公司                -40                        
華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司   2.7    0         1160       0         1160 
漳州旗濱玻璃有限公司         2      80        1336       -32       1256 
  
3、上游原料 
華東重質(zhì)堿 1575(-) 華北1575(-)華東石油焦均價(jià)993.3(-)  
,5500k 動(dòng)力煤535(-) 華南180CST 5650(-) 
4、 社會(huì)庫(kù)存情況 
截止6月27日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)324條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為3248萬(wàn)重箱,較6月 
20日的3242萬(wàn)重箱增加6萬(wàn)重箱。 
5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)878.66(-3.63) 
中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)854.61(-4.35); 
中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)974.85(-0.76) 
6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 :250(+0); 
  主力期貨1409合約:1068(-19)   
7、上周整體庫(kù)存增加,其中華北和華中庫(kù)存有下降,東北庫(kù)存持續(xù)增加。倉(cāng)單持穩(wěn)于250。截止6月27日一周庫(kù)存小幅增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過(guò)程之中,但庫(kù)存未見(jiàn)明顯下降。期貨9月較耀華升水。交易所調(diào)整廠庫(kù)升貼水,以河北為基準(zhǔn)價(jià),1506合約開(kāi)始執(zhí)行。 
  
瀝青:  
1、中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元,煉廠停產(chǎn)檢修;中油高富4180元,溫州中油目前停產(chǎn)檢修。瀝青廠庫(kù)C1價(jià)格在4180-4500元。  
2、韓國(guó)瀝青華東到岸美金價(jià)547.5(-0),折進(jìn)口成本4238元(-),折盤(pán)面4188元(-)  
3、山東焦化料4775(+0),華南180燃料油4350(-0),Brent原油113.3(+0.09)。  
4、倉(cāng)單71160噸(-4070)。  
5、截止6月25日一周,瀝青廠庫(kù)存39%(-1%);開(kāi)工率63%(-1%)  
6、瀝青價(jià)格季節(jié)性:從最近4年的價(jià)格季節(jié)性來(lái)看,1季度表現(xiàn)最強(qiáng),4季度相對(duì)弱。  
7、據(jù)百川資訊統(tǒng)計(jì),2014年1-4 月中國(guó)瀝青產(chǎn)量545.8 萬(wàn)噸,同比下降9%;表觀消費(fèi)同比下降5%。2013年全年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%。  
   
小結(jié):瀝青倉(cāng)單下降4070至71160噸。瀝青廠庫(kù)存繼續(xù)減少,開(kāi)工率小幅下滑。近期中石化華東煉廠價(jià)格有上調(diào)30,4180-4250元;中油高富4180,中油江蘇汽運(yùn)成交價(jià)4200元,煉廠停產(chǎn)檢修;溫州中油停產(chǎn)檢修;華東進(jìn)口折盤(pán)面4188。山東焦化料價(jià)格近期有走強(qiáng)。價(jià)格季節(jié)性:1季度強(qiáng),4季度偏弱。
PTA:  
1、原油WTI至105.74(-0.1);石腦油至978(+2),MX至1219(-9)。 
2、亞洲PX至1479(+21)CFR,折合PTA成本7915元/噸。 
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7500(+70),外盤(pán)995(+15),進(jìn)口成本7630元/噸,內(nèi)外價(jià)差-130。 
4、江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)尚可,平均在9成,價(jià)格多有50-100的上漲。 
5、PTA裝置開(kāi)工率63(-1.6)%,下游聚酯開(kāi)工率73.2(-0)%,織造織機(jī)負(fù)荷67(-2)%。 
6、中國(guó)輕紡城總成交量663(-130)萬(wàn)米,其中化纖布成交483(-44)萬(wàn)米。 
7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠4-6天左右,聚酯工廠4-6天左右。 
  
PTA成本支撐繼續(xù)加強(qiáng),同時(shí)虧損也在增加,負(fù)荷再度下滑,使得現(xiàn)貨繼續(xù)緊張。PTA短期仍有進(jìn)一步上行動(dòng)力;但隨著價(jià)格的上漲需求繼續(xù)轉(zhuǎn)弱,終端跟進(jìn)狀況面臨考驗(yàn),筆者認(rèn)為,空頭可趁高逐步建倉(cāng),關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。
LLDPE:
 1、日本石腦油價(jià)格 981(↑2),石腦油折算成本 10697(↑13),東北亞乙烯 1475(↑15),韓國(guó)丙烯 1380(↑5); 
2、遠(yuǎn)東LLDPE 1580(-0),折合進(jìn)口成本 12266(↑1),華東LLDPE國(guó)產(chǎn) 11825(↑25),華東LLDPE進(jìn)口 12025(-0); 
3、LL主力基差(華東) 0(↓105),多單持有收益 0.00%(↓4.05%),華南LLDPE 11875(↑25),華北LLDPE 11750(↑50); 
4、LDPE華東 12450(-0),HDPE華東 12150(-0); 
5、LL交易所倉(cāng)單 163(-0); 
6、遠(yuǎn)東PP 1512(↑2),折合進(jìn)口成本 11745(↑16),PP華東國(guó)產(chǎn) 11325(-0),PP華東進(jìn)口 11325(-0); 
7、PP主力基差(華東PP) 370(↓51),多單持有收益 15.41%(↓1.99%); 
8、山東粉料 11000(↓50),山東丙烯 10450(-0); 
9、PP華東注塑 11575(-0),華南拉絲 11450(-0); 
10、PP交易所倉(cāng)單 0(-0); 
11、總結(jié):LL已經(jīng)平水現(xiàn)貨,主要是期貨上漲而現(xiàn)貨變化不大。但從產(chǎn)業(yè)鏈上來(lái)看,化工品基本都在上漲,筆者認(rèn)為,這或?qū)L與PP價(jià)格形成支撐。從目前L1409的持倉(cāng)來(lái)看,約需要130萬(wàn)噸的貨供交割,雖然產(chǎn)能在下月會(huì)有產(chǎn)能增加,但產(chǎn)能增量較之130萬(wàn)噸的持倉(cāng)仍有差距,建議空單離場(chǎng)。 
  
豆類(lèi)油脂:
1CBOT大豆:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五走低,交易商稱受累于獲利了結(jié)和美國(guó)農(nóng)業(yè)部下周一公布關(guān)鍵報(bào)告前的頭寸調(diào)整。據(jù)稱市場(chǎng)上有看漲的大豆和豆粕套利交易,近月合約跑贏遠(yuǎn)月合約。農(nóng)業(yè)部將在下周一公布季度種植面積和庫(kù)存數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)報(bào)告將顯示,美國(guó)6月1日大豆庫(kù)存為1977年以來(lái)最低,是支撐近月合約的因素之一,2014年大豆種植面積觸及紀(jì)錄高位,令遠(yuǎn)月合約承壓。盡管預(yù)報(bào)稱周末中西部西北部土壤濕度充裕的地區(qū)將有降雨,令人擔(dān)憂,但美國(guó)多數(shù)地區(qū)的天氣狀況仍對(duì)作物生長(zhǎng)有利,這也對(duì)大豆期價(jià)不利。豆油期貨走低,因馬來(lái)西亞棕櫚油期貨回落,以及美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)(EIA)的月報(bào)顯示,美國(guó)4月生物柴油產(chǎn)量降至9,300萬(wàn)加侖,一個(gè)月前為9,900萬(wàn)加侖。
2馬來(lái)西亞期市:周五,馬來(lái)西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨連續(xù)第二個(gè)交易日下跌,因?yàn)閲?guó)際原油價(jià)格回落,制約生物燃料行業(yè)的棕櫚油需求,亞洲電子盤(pán)交易中芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油價(jià)格下跌。截至收盤(pán),棕櫚油期貨下跌19令吉到26令吉不等,其中基準(zhǔn)9月毛棕櫚油合約下跌25令吉,即1%。
3 ICE菜籽:周五,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨收盤(pán)下跌,追隨芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆及豆油市場(chǎng)的跌勢(shì)。截至收盤(pán),7月期約收低7.60加元,報(bào)收486加元/噸;11月期約收低3.30加元,報(bào)收467.40加元/噸;1月期約收低3.80加元,報(bào)收470.40加元/噸。加元匯率走強(qiáng),美國(guó)大豆作物狀況良好,對(duì)油菜籽市場(chǎng)利空。
4 按照CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算,1月豆粕豆油盤(pán)面壓榨虧損1.5%,11月美灣CNF基差250,5月豆粕豆油盤(pán)面壓榨虧損1.4%,3月巴西CNF基差192。
5華東豆粕:南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕提高至3820元,較昨日漲20元。南通來(lái)寶43蛋白豆粕不報(bào)價(jià)。日照中紡43蛋白豆粕報(bào)價(jià)提高至3800元,成交價(jià)3730元,較昨日漲20元。東莞中紡43蛋白豆粕提高至3830元,較昨日漲30元。
6南通嘉吉一級(jí)豆油6850元,無(wú)成交。日照邦基一級(jí)豆油報(bào)價(jià)6670元,成交價(jià)6640元,四級(jí)豆油報(bào)價(jià)6570元,成交價(jià)6540元。廣州貿(mào)易商24度棕櫚油不帶票5700元/噸,較昨日跌20元/噸,帶票5730-5750元/噸,較昨日持平。菜粕菜油:廣東東莞富之源8月提貨,報(bào)價(jià)3240無(wú)成交;福建廈門(mén)集佳3270,漲70,7-9月提貨,無(wú)成交。湖北地區(qū)國(guó)產(chǎn)菜粕出廠報(bào)價(jià)在3150-3300元/噸,較昨日持平。荊州公安中糧進(jìn)口四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)7150元/噸,持平。福建廈門(mén)銀祥6700.
7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存107.6(+1.4)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存123.2(-0.5)萬(wàn)噸,上周(截止6月27日)開(kāi)機(jī)率47.7%(-7.2%),進(jìn)口豆庫(kù)存594萬(wàn)噸(+11)。
8 據(jù)統(tǒng)計(jì),湖北、四川等12個(gè)油菜籽主產(chǎn)區(qū)各類(lèi)糧食企業(yè)累計(jì)收購(gòu)新產(chǎn)油菜籽137萬(wàn)噸,比上年同期減少106萬(wàn)噸。中儲(chǔ)糧數(shù)據(jù)顯示,截止6月25日,已累計(jì)收購(gòu)臨儲(chǔ)菜籽不足100萬(wàn)噸,也遠(yuǎn)低于去年同期水平。
小結(jié):豆粕后期主要關(guān)注開(kāi)機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油再次進(jìn)入低絕對(duì)價(jià)格區(qū)間,生物柴油利潤(rùn)在好轉(zhuǎn),但是供應(yīng)端依然充足,庫(kù)存壓力較大,現(xiàn)貨端出貨一般。
 

棉花:
一、價(jià)格與價(jià)差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫17326(-6),東南沿海17315(-9),長(zhǎng)江中下游17314(-12),西北內(nèi)陸17330(-9);2129B級(jí)新疆18119(-12)。
2、鄭棉1409合約收盤(pán)價(jià)17040(-15);CC Index 3128B 為17337(-13);CC Index 3128B -鄭棉1409收盤(pán)價(jià)=297(+2);撮合1407收盤(pán)價(jià)16670(-5);鄭棉1409-撮合1407=370(-10)。
3、ICE棉花7月合約上漲0.65%收于80.89美分/磅,現(xiàn)貨價(jià)格75.68(-0.64),基差-5.21(-1.16)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1277(+40),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=2505(-70)(注:盤(pán)面價(jià)差未考慮升貼水)。
二、庫(kù)存
1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單119(+0),有效預(yù)報(bào)2(+0),合計(jì)121(+0)。
2、ICE倉(cāng)單452727(+3929)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24590(-10),29600(-20),20195(+0)。
2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成663(-130)萬(wàn)米,其中棉布為180(-86)萬(wàn)米。
四、新聞?wù)?/div>
1、6月27日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為138687.7452噸,實(shí)際成交15507.6664噸,成交比例11.18%,較昨日提高0.53%。其中舊國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉成交691.5666噸,平均品級(jí)4.75,較昨日升0.35;平均長(zhǎng)度27.74,降0.48;成交平均價(jià)格16322元/噸,較昨日跌280元/噸,折328價(jià)格17272元/噸,較上一交易日漲9元/噸。當(dāng)日新國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉成交12991.2709噸(新疆庫(kù)占708.8227噸)平均價(jià)(僅計(jì)算重量加權(quán))16778元/噸,較上一交易日跌235元/噸。成交進(jìn)口棉(新國(guó)標(biāo))1824.8289噸,平均價(jià)(僅計(jì)算重量加權(quán))16491元/噸。
白糖:
1:柳州糖報(bào)價(jià)4620(-20)元/噸,柳州電子盤(pán)14073收盤(pán)價(jià)4627(-6)元/噸;昆明糖報(bào)價(jià)4510(-5)元/噸,電子盤(pán)1407收盤(pán)價(jià)4496(-9)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1409升水-106(+13)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1409升水-216(+28)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=-33(+11)元/噸,昆盤(pán)9月-鄭糖9月=-174(+15)元/噸; 注冊(cè)倉(cāng)單量9215(+0),有效預(yù)報(bào)990(+0);廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存40800(+0)。
2:(1)ICE原糖7月合約下跌4.1%收于16.85美分/磅;近月升水-1.47(-0.31)美分/磅;LIFFE近月升水-4.9(+0.1)美元/噸;盤(pán)面原白價(jià)差為109.63(+9.58)美元/噸; 
(2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水0.05(+0),完稅進(jìn)口價(jià)3841(-144)元/噸,進(jìn)口盈利779(+124)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3991(-144)噸,進(jìn)口盈利629(+124)元,升水0.05(+0)。
3:(1) 糖咨詢機(jī)構(gòu)Datagro稱,巴西最重要的甘蔗種植區(qū)出現(xiàn)數(shù)十年來(lái)最嚴(yán)重的旱情,令部分作物未充分生長(zhǎng),一些農(nóng)戶考慮不收割這些甘蔗。Datagro預(yù)計(jì)中南部地區(qū)將生產(chǎn)5.606億噸甘蔗,低于2013/14年度的5.969億噸;預(yù)計(jì)中南部地區(qū)將生產(chǎn)3230萬(wàn)噸糖及234億公升乙醇,上一年度糖產(chǎn)量為3430萬(wàn)噸,乙醇產(chǎn)量為256億公升。預(yù)計(jì)巴西全國(guó)糖總產(chǎn)量將達(dá)到3580萬(wàn)噸,乙醇總產(chǎn)量將達(dá)到253億公升。
4:5月份我國(guó)進(jìn)口17.3216萬(wàn)噸食糖,同比減少48.8%,1-5月累計(jì)進(jìn)口130萬(wàn)噸,同比增加6.7%。
小結(jié)
A.外盤(pán):受交割因素影響,ICE原糖大幅下跌;巴西的天氣影響甘蔗的壓榨,往后持續(xù)關(guān)注巴西的降雨及現(xiàn)貨升貼水,目前巴西現(xiàn)貨升貼水走勢(shì)較強(qiáng),乙醇價(jià)格走勢(shì)較穩(wěn),有水乙醇相對(duì)于汽油的競(jìng)爭(zhēng)力提升;泰國(guó)產(chǎn)量創(chuàng)新高,但截止4月出口數(shù)據(jù)仍不理想,后期出口壓力大,同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水;印度糖價(jià)近期回升;6月底阿拉伯齋月,關(guān)注齋月需求;天氣方面,天氣風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展。
B.內(nèi)盤(pán):春節(jié)過(guò)后配額外進(jìn)口窗口長(zhǎng)期關(guān)閉,巴西船報(bào)連續(xù)2個(gè)半月沒(méi)有發(fā)往中國(guó)的船,往后2個(gè)月進(jìn)口量預(yù)期很少;近期船報(bào)上開(kāi)始出現(xiàn)中國(guó)身影;國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)是本榨季庫(kù)存量大與下榨季預(yù)期好的博弈,同時(shí)受外盤(pán)走勢(shì)帶動(dòng)。
 
 
兩板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。 
3.魚(yú)珠木材價(jià)格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板136.12(1.94%),15mm中纖板98.2(-0.68%),原木140.41(1.01%),鋸材133.52(-6.3%) 
4.排名前20會(huì)員持倉(cāng)凈多:膠合板7865(-936),纖維板-16211(-37) 
5.倉(cāng)單:膠合板125(0),纖維板316(0) 
  
小結(jié): 
上周五bb繼續(xù)走高,09主力漲0.51%,收138.55,fb09跌0.49%,收60.5。資金作用膠板上漲,空頭可先平倉(cāng)觀望避其鋒芒,待漲勢(shì)過(guò)后逢高拋空。 

責(zé)任編輯:翁建平

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