每日宏觀策略觀點(diǎn)：   

1、中國：6月份中國制造業(yè)PMI為51%，比上月上升0.2個百分點(diǎn)。從12個分項(xiàng)指數(shù)來看，同上月相比，除采購量和生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)回落外，其它各項(xiàng)指數(shù)均呈現(xiàn)回升。其中，新出口訂單回升幅度最大，升幅為1個百分點(diǎn)；原材料庫存指數(shù)持平；其余生產(chǎn)、新訂單、原材料購進(jìn)價(jià)格、產(chǎn)成品庫存指數(shù)以及從業(yè)人員等指數(shù)環(huán)比升幅均在1個百分點(diǎn)以內(nèi)。穩(wěn)增長政策確實(shí)帶來一部分需求的回升，但是中觀行業(yè)數(shù)據(jù)顯示依然較弱，進(jìn)入三季度，同期較高的基數(shù)、房地產(chǎn)依然疲弱等因素依然制約經(jīng)濟(jì)反彈。 

2、美國：6月ISM制造業(yè)指數(shù)55.3，不及預(yù)期的55.9，前值為55.4；6月美國制造業(yè)擴(kuò)張速度略低于5月，但仍保持較快速度擴(kuò)張，其中新訂單指數(shù)創(chuàng)2013年底來新高；就業(yè)指數(shù)與上月持平，但不及預(yù)期。 

3、歐洲：受法國制造業(yè)進(jìn)一步萎縮影響，歐元區(qū)制造業(yè)復(fù)蘇放緩，PMI創(chuàng)7個月新低，不過連續(xù)第12個月擴(kuò)張；法國6月制造業(yè)PMI終值48.2，低于50枯榮線。歐元區(qū)5月失業(yè)率11.6%，與4月持平，但低于去年同期的12%。 

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻： 

周三（7月2日）： 

20:15，美國6月ADP就業(yè)人數(shù)，上月17.9萬人，預(yù)期20.5萬人； 

22:00，美國5月工廠訂單月率，上月0.7%，預(yù)期0.3%； 

  

 

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：6月份中采PMI為51.0%，較上月回升0.2個百分點(diǎn)，連續(xù)4個月回升，新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均繼續(xù)回升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在微刺激政策下開始逐漸回暖，房地產(chǎn)市場繼續(xù)低迷成為主要的下行壓力。 

2、政策面：銀監(jiān)會調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑，進(jìn)一步釋放定向放松信號；央行再次定向降準(zhǔn)，支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款；IPO重新開閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求；3月底以來穩(wěn)增長微刺激政策陸續(xù)出臺，預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng)，而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；關(guān)注穩(wěn)增長政策預(yù)期波動；央行公開市場操作力度有適度放松跡象。 

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤增速趨穩(wěn)。  

4、流動性： 

A、央行本周二開展了200億元28天期正回購操作，中標(biāo)利率持平于4%，當(dāng)天公開市場凈投放資金250億元。 

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.45%，隔夜回購利率(R001)3.02%，資金利率有所上升。 

C、IPO重新開閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；7月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比顯著下降，本周限售股解禁壓力較大；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度較大；6月27日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)繼續(xù)回升，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回落。 

5、消息面： 

統(tǒng)計(jì)局年內(nèi)出新GDP核算辦法經(jīng)濟(jì)總量增速將調(diào)整 

中國首次披露地方政府融資平臺銀行貸款違約  

小結(jié)：6月份中采PMI繼續(xù)小幅回升，微刺激政策效果顯現(xiàn)，房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)疲弱為主要下行壓力，宏觀面中性；穩(wěn)增長微刺激和定向放松政策陸續(xù)出臺；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期企穩(wěn)和穩(wěn)增長政策預(yù)期波動共同主導(dǎo)行情，震蕩行情，底部有支撐，上行動力不足。 

國債：

1、昨日國開行債券10年期一級發(fā)行5.5%，之前二級市場交易在5.0%左右，一級發(fā)現(xiàn)結(jié)果遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期，主要由于發(fā)行流標(biāo)所致，導(dǎo)致債券市場大幅調(diào)整。昨日債市調(diào)整和基本面關(guān)系不大，主要由于事件性沖擊所致。目前債券出現(xiàn)大幅調(diào)整的因素并不充分，但長債的配置需求已遠(yuǎn)不如上半年，目前多空行情矛盾并不大。

2、中彩PMI51，環(huán)比增0.2.領(lǐng)先指標(biāo)新訂單52.8，環(huán)比增0.5，產(chǎn)成品庫存和原材料庫存基本持平，企業(yè)補(bǔ)庫存動力尚未開啟，信心不足。由于PMI數(shù)據(jù)是同步指標(biāo)，經(jīng)濟(jì)是否反彈有待繼續(xù)觀察信貸數(shù)據(jù)和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)。

3、國債收益率穩(wěn)。1Y 3.40%（+0.09%）、3Y 4.45%（+0.04%)、5Y 3.89%（+0.05%)、7Y 4.03（+0.06%)、10Y 4.12%（+0.04%）。國開金融債 1Y 4.29% （+0.00%）、3Y 4.62%（+0.05%)、5Y 4.85%(+0.08%)、 7Y 5.03(+0.08)、 10Y 5.08%（+0.13%）。國債期貨參考標(biāo)的債券 （130015.IB）收益率4.13（+0.06%）,凈價(jià) 96.448（-0.33）。以3.5%的資金成本計(jì)算，目前對應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(94.083)。

4、資金方面銀行間短期資金穩(wěn)。 3.02%（+0.04%），7天回購4.45% （+0.45%）、14天回購4.68%（-0.70%）、1月回購4.82%（-0.63%）。

5、利率互換市場，3M 3.68（+0.10）、1Y 3.72（+0.07%）、5Y 4.20%（+0.06%)。信用債市場，中期債5年中票 AAA 5.35%(+0.06%)、AA+ 5.88（+0.03%).

6、銀監(jiān)會宣布7月1日起，對存貸款計(jì)算口徑進(jìn)行調(diào)整。本次調(diào)整相當(dāng)于定向釋放基礎(chǔ)貨幣，政策傾斜依然在三農(nóng)和小微企業(yè)。其中支農(nóng)再貸款、支小再貸款所對應(yīng)的貸款和“三農(nóng)”專項(xiàng)金融債所對應(yīng)的涉農(nóng)貸款等將不計(jì)入貸存比(貸款)計(jì)算的分子，而銀行對企業(yè)或個人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單等兩項(xiàng)計(jì)入貸存比計(jì)算的分母(存款)。

7、截止上周末，美國10年期國債2.54%，較前一周2.63%下降9個基點(diǎn)，有部分避嫌因素存在。歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周下4-10個基點(diǎn)。

8、小結(jié)：一、在貨幣政策偏寬松的格局確定之后，中長端債券收益率的波動將于經(jīng)濟(jì)增長掛鉤的更為密切，目前經(jīng)濟(jì)增長依舊低迷，但信貸環(huán)境環(huán)比開始改善，微刺激政策有望在未來見效，短期中長端利率預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主，暫無大行情。

 

貴金屬：  

1、COMEX白銀庫存 5459.20噸（+1.19），上期所白銀庫存 234.430（-4.996）；SRPD黃金ETF持倉790.70（+5.68），白銀ISHARES ETF持倉 10,042.47噸（-64.21）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量13636千克；白銀TD空付多，交收量7110千克；    

3、美國10年tips 0.27%（+0.01%）；CRB指數(shù) 307.43（-0.26%），標(biāo)普500指數(shù)1973.32（+0.67%）；VIX 11.15（-0.42）；  

4、倫敦金銀比價(jià)62.96(+0.08），金鉑比價(jià)0.89（-0），金鈀比價(jià)1.76（-0）；  

5、小結(jié)：昨日受南非新一輪曠工罷工的擔(dān)憂，鉑金和鈀金大幅上漲。而近期受伊拉克動蕩局勢的影響，避險(xiǎn)資金涌入黃金和美債，美債收益率下跌，黃金上漲，然而中長期來看，隨著美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲利率決議如預(yù)期般縮減QE，美國已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期，對貴金屬偏空；歐洲央行宣布降息，將結(jié)束SMP沖銷、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購買，引入初始規(guī)模4000億歐元的更長期LTRO，歐央行行長德拉吉表示將直到2016年無限提供流動性，歐元將走弱，美元上漲，依然將使得貴金屬承壓。

 

金屬：

銅： 

1、LME銅C/3M升水19.5（昨升26）美元/噸，庫存+25噸，注銷倉單-625噸，近期韓國釜山地區(qū)庫存小幅增加，大倉單維持，升水企穩(wěn)，LME銅庫存下降趨緩，注銷倉單庫存比回落明顯，上周COMEX基金持倉凈空頭縮小，遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 

2、滬銅庫存本周+3446噸，現(xiàn)貨對主力合約升水1350元/噸（昨升1195），廢精銅價(jià)差5550（昨5125）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.32（前值7.28）[進(jìn)口比價(jià)7.33]，三月比價(jià)7.17（前值7.14）[進(jìn)口比價(jià)7.37]。 

4、基本面：中國5月產(chǎn)量有所恢復(fù)，后期國內(nèi)銅產(chǎn)量預(yù)期將上升，上期所庫存低位徘徊，下游開工率季節(jié)性走弱，總體差于去年。進(jìn)口比價(jià)高位，進(jìn)口到岸升水探底企穩(wěn)，保稅區(qū)庫存流出，廢精銅價(jià)差擴(kuò)大較明顯。

  

鋁： 

1、LME鋁 C/3M 貼水29.75（昨貼34.25)美元/噸，庫存+25450噸，注銷倉單-5350噸，大倉單維持，庫存下降，注銷倉單上升，貼水收窄。 

2、滬鋁交易所庫存+828噸，現(xiàn)貨對主力合約貼水185元/噸（昨貼165）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.23（前值7.22）[進(jìn)口比價(jià)8.66]，三月比價(jià)7.17（前值7.15）[進(jìn)口比價(jià)8.67]，{原鋁出口比價(jià)5.30，鋁材出口比價(jià)6.85}。  

4、倫鋁庫存有所下降，注銷倉單持續(xù)上升。國內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形，但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫存較大下上方空間有壓力，2至5月鋁土礦進(jìn)口量急劇下降，4至5月印尼鋁土礦進(jìn)口量幾乎降至零，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M貼水6（昨貼2.75）美元/噸，庫存-525噸，注銷倉單-525噸，大倉單維持，庫存下降趨緩，注銷倉單回落較大。 

2、滬鋅庫存-2201噸，現(xiàn)貨對主力貼水185元/噸（昨貼180）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.08（前值7.09）[進(jìn)口比價(jià)7.78]，三月比價(jià)7.23（前值7.26）[進(jìn)口比價(jià)7.82]。  

4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存有所下降，進(jìn)口有所回落，且下游開工率平穩(wěn)，預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng)，但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大，國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 

  

鉛： 

1、LME鉛C/3M 貼水28.75（昨貼29）美元/噸，庫存-100噸，注銷倉單-100噸，大倉單維持，庫存持穩(wěn)，注銷倉單較低，貼水較弱。 

2、滬鉛交易所庫存+371噸，現(xiàn)貨對三月貼水175元/噸（昨貼195）。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.40（前值6.43）[進(jìn)口比價(jià)7.65]，三月比價(jià)6.47（前值6.50）[進(jìn)口比價(jià)7.78]，{鉛出口比價(jià)5.56，鉛板出口比價(jià)6.11}。  

4、倫鉛基本面弱于往年同期，關(guān)注后續(xù)季節(jié)性是否強(qiáng)勢及交易數(shù)據(jù)是否好轉(zhuǎn)。滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價(jià)較低，滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 

  

鎳： 

1、LME鎳C/3M 貼水83（昨貼71）美元/噸，庫存+366噸，注銷倉單+1890噸，庫存增加明顯，注銷倉單維持，貼水較大。 

2、現(xiàn)貨比價(jià)6.86（前值6.77）[進(jìn)口比價(jià)7.31]。 

3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響，前期漲勢較大，近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差；國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩；國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑，近期國內(nèi)不銹鋼模擬利潤下滑較大，近期內(nèi)外比價(jià)下降。 

  

綜合新聞：  

1、日本第三季度鋁升水多敲定在創(chuàng)紀(jì)錄的每噸400-408美元，較第二季度上升8%-12%，因市場需求穩(wěn)固。日本2013年進(jìn)口原鋁180萬噸。 

2、7月1日LME評論：期銅收盤近持平，上漲行情止步，中國PMI數(shù)據(jù)普遍符合預(yù)期。 

  

結(jié)論：兩市現(xiàn)貨升水和上海進(jìn)口貿(mào)易升水有所企穩(wěn)，兩市庫存依舊低位徘徊，關(guān)注國內(nèi)金屬融資調(diào)查進(jìn)展和保稅區(qū)庫存流向。國內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形，但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫存較大下上方空間有壓力，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。滬鋅處于去庫存格局下預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大，國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性是否強(qiáng)勢，滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價(jià)較低，成本支撐較強(qiáng)。 

 

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：目前時處高溫多水時節(jié)，螺紋鋼現(xiàn)貨成交清淡。港口礦價(jià)略有反彈，鋼廠采購有所好轉(zhuǎn)。  

2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級螺紋3020（-），北京三級螺紋3060（-），上海5.75熱軋3380（-），天津5.75熱軋3280（-），唐山鐵精粉800（-），青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)680（-），唐山二級冶金焦1065（-），唐山鋼坯2720（-10）  

3、三級鋼過磅價(jià)成本2930，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+7.51%；熱卷成本2980，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+13.43%。  

4、新加坡鐵礦石掉期9月94.94（+1.19）,1月95.19（+0.69）。  

6、小結(jié)：鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季，而鋼廠近期的高利潤使得在未來一段時間內(nèi)，鋼材供給端壓力依舊很大。從原料端來看，伴隨近期普式指數(shù)觸及歷史低點(diǎn)以及宏觀數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，進(jìn)口礦市場迎來一波反彈，鋼廠也開始有一定的補(bǔ)庫行為。短期內(nèi)可以關(guān)注做空鋼廠利潤。 

鋼鐵爐料：

1. 國產(chǎn)礦市場主體平穩(wěn)，觀望居多。進(jìn)口礦市場先抑后揚(yáng)，市場整體成交偏淡，但平臺成交尚可。

2. 國內(nèi)煉焦煤市持續(xù)弱勢，整體成交遲緩，多數(shù)地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)松動，幅度多在10-20元/噸。進(jìn)口煤炭市場弱勢運(yùn)行，動力煤期貨跌勢明顯，整體成交偏清淡

3. 國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場繼續(xù)下探，華北、華東、東北地區(qū)焦炭價(jià)格承壓繼續(xù)下碳，市場成交情況不樂觀。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 2144 萬噸（+112），上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1116萬噸（+1.6），港口焦炭庫存 378 萬噸（+15），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11481 萬噸（-140）

5. 唐山一級焦到廠價(jià)1120（0），日照二級焦采購價(jià)1000（-20），唐山二級焦炭 1065（0），臨汾準(zhǔn)一級冶金焦 960（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動一次）

6. 動力煤CCI1指數(shù) 502（-2），62%澳洲粉礦 92.75（+0.75），唐山鋼坯 2720（-10），上海三級螺紋鋼價(jià)格 3000（0），北京三級螺紋鋼價(jià)格 3060（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 925（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 105美金（+0.25）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤795（-30），澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格764（+2）

8. 日鋼下調(diào)焦炭采購價(jià)格20元，目前二級焦送到1000元/噸。短期看，焦煤焦炭依然弱勢，礦石震蕩偏強(qiáng)。下半年關(guān)注鐵路基建及棚戶區(qū)改造對于房地產(chǎn)的對沖作用。

 

橡膠： 

1、華東全乳膠13800-14300，均價(jià)14050/噸（-0）；倉單126710噸（+300），上海（-0），海南（-0），云南（+0），山東（+400），天津（-100）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)173.7（-0.6）折進(jìn)口成本12898（-51），進(jìn)口盈利1152（51）；RSS3近月結(jié)算價(jià)205.3（0.3）折進(jìn)口成本16695（13）。日膠主力211.1（0.4），折美金2081（1），折進(jìn)口成本16897（1）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報(bào)價(jià)1990美元/噸（-20），折人民幣16043（-153）；20號復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1720美元/噸（-10），折人民幣12630（-80）；渤海電子盤20號膠12098元/噸（-35）,煙片1936美金（4）人民幣15650元（18）。 

4、泰國生膠片63.15（0），折美金1950（3）；膠團(tuán)50.5（0），折美金1559（2）；膠水63(0),折美金1945(2)。 

5、丁苯華東報(bào)價(jià)12850（0），順丁華東報(bào)價(jià)12450元/噸（100）。 

6、 截至6月30日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存28.63萬噸，較半月前下降20300噸，降幅大于去年同期，較去年同期下降700噸。 

7、截止6月26日，山東地區(qū)全鋼胎開工率73.36%，較上周增0.16%，庫存普遍承壓。國內(nèi)半鋼胎開工率為81.62%，較上周增0.22%。 

  

  

小結(jié)：青島保稅區(qū)庫存下降較快。新加坡煙片持穩(wěn)，20號小幅走弱；人民幣復(fù)合跌100至12600；倉單增300噸至12.7萬噸，高位；1409與渤海20號膠價(jià)差2762,價(jià)差較大，不可持續(xù)。6月上半月保稅區(qū)天膠庫存下降14900噸。5月天膠+復(fù)合進(jìn)口30.3萬噸，同比下降10%。4月中國輪胎出口同比增長34%。泰國5月橡膠出口同比增長9.1%。滬膠價(jià)格季節(jié)性： 6-8月弱。 

  

玻璃： 

1、現(xiàn)貨市場整體走勢平穩(wěn)，在下游需求增加不及預(yù)期的作用下，生產(chǎn)企業(yè)和加工企業(yè)以及貿(mào)易商的市場信心明顯不足。經(jīng)過五六月份的市場調(diào)整，當(dāng)前玻璃現(xiàn)貨價(jià)格連創(chuàng)新低，并且玻璃產(chǎn)能還有增加的趨勢。 

2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況 

交割庫名稱         倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格  漲跌   折合盤面價(jià)格 

荊州億均玻璃股份有限公司  0.7      0          1144       0         1144 

武漢長利玻璃               1       30         1160      +16        1130 

中國耀華                  0.5      20         1040       0         1020 

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司   0.9     0          1128       0         1128 

山東巨潤建材有限公司       1.5     -120       1024       0         1144 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200        944       0         1144 

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司  2.4    -200        944       0         1144 

江門華爾潤                  1.1    120        1264       0         1144 

山東金晶科技股份有限公司    1.1     0         1192       0         1192 

滕州金晶玻璃有限公司                -40                        

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司   2.7    0         1160       0         1160 

漳州旗濱玻璃有限公司         2      80        1336       0         1256 

  

3、上游原料 

華東重質(zhì)堿 1575（-） 華北1575（-）華東石油焦均價(jià)993.3（-）  

，5500k 動力煤535（-） 華南180CST 5650（-） 

4、 社會庫存情況 

截止6月27日，統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)324條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3248萬重箱，較6月 

20日的3242萬重箱增加6萬重箱。 

5、中國玻璃綜合指數(shù)874.99（-1.5） 

中國玻璃價(jià)格指數(shù)850.61（-1.72）； 

中國玻璃市場信心指數(shù)972.53（-0.58） 

6、注冊倉單數(shù)量 ：250（+0）； 

  主力期貨1409合約：1072（+3）   

7、武漢長利上調(diào)16元，其他地區(qū)現(xiàn)貨持穩(wěn)。倉單持穩(wěn)于250。截止6月27日一周庫存小幅增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中，但庫存未見明顯下降。期貨9月較耀華升水。交易所調(diào)整廠庫升貼水，以河北為基準(zhǔn)價(jià)，1506合約開始執(zhí)行。 

 

PTA:  

1、原油WTI至105.37（-0.03）；石腦油至978（-1），MX至1222（-1）。 

2、亞洲PX至1429（-55）CFR，折合PTA成本7672元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7580（-20），外盤1000（+0），進(jìn)口成本7666元/噸，內(nèi)外價(jià)差-86。 

4、江浙滌絲產(chǎn)銷偏低，平均在5-6成，價(jià)格多穩(wěn)定個別有小幅漲跌。 

5、PTA裝置開工率64.4（+0）%，下游聚酯開工率73.2（-0）%，織造織機(jī)負(fù)荷67（-0）%。 

6、中國輕紡城總成交量768（+111）萬米，其中化纖布成交554（+40）萬米。 

7、PTA 庫存：PTA工廠4-6天左右，聚酯工廠4-6天左右。 

  

PX轉(zhuǎn)頭大跌PTA成本平臺坍塌，聚酯產(chǎn)銷低迷，PTA上漲動力衰竭?？諉慰蓳駲C(jī)逐步介入，但考慮倉單有限，空頭風(fēng)險(xiǎn)仍存在倉位不宜過重；關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。

 

  

豆類油脂：

1CBOT大豆：周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨大多數(shù)期約下跌，繼續(xù)消化美國農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的利空數(shù)據(jù)。截至收盤，11月期約收低9.75美分，報(bào)收1147.50美分/蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部周一預(yù)計(jì)今年美國大豆播種面積將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8480萬英畝，超過了分析師的預(yù)期。美國農(nóng)業(yè)部還預(yù)計(jì)6月1日美國大豆庫存為4.05億蒲式耳，也高于市場預(yù)期。報(bào)告出臺前，分析師平均預(yù)期大豆庫存為3.80億蒲式耳，預(yù)測區(qū)間位于3.40到4.40億蒲式耳。此外中西部地區(qū)天氣形勢良好，有助于大豆作物生長，也對市場利空。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部周一晚些時候發(fā)布的作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截止到6月29日，美國大豆作物優(yōu)良率為72%，與上周持平，上年同期為67%。這是20年來的最高優(yōu)良率。

2馬來西亞期市：周二，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場連續(xù)第四個交易日下跌，創(chuàng)下近三周來的最低，因?yàn)楹Ｍ舛褂推谪涀哕?，投資者擔(dān)心棕櫚油庫存提高。截至收盤，棕櫚油期貨下跌2令吉到13令吉不等，其中基準(zhǔn)9月毛棕櫚油合約下跌8令吉，即0.3%，報(bào)收2418令吉/噸，約合754美元。美國農(nóng)業(yè)部周一出人意料地預(yù)計(jì)今年6月1日美國大豆庫存為4.05億蒲式耳，高于市場預(yù)期水平。大豆播種面積將比上年增長11%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8480萬英畝。這導(dǎo)致美國芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨大幅下跌，創(chuàng)下近四個月來的最低水平。大豆供應(yīng)提高，可能削弱豆油價(jià)格，從而縮小豆油與棕櫚油的價(jià)差，促使對價(jià)格敏感的買家轉(zhuǎn)向豆油供應(yīng)。交易商稱，主要因素是豆油期貨走軟，因?yàn)槊绹蠖共シN面積有望創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。這是周二棕櫚油價(jià)格下跌的主要原因。

3 ICE菜籽：周二，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨收盤互有漲跌，呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局。截至收盤，11月期約收低10.10加元，報(bào)收457.30加元/噸。交易商稱，美國農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的數(shù)據(jù)利空，繼續(xù)導(dǎo)致油籽市場承受下跌壓力。芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆走軟，拖累了油菜籽期貨。不過CBOT豆油期貨略微反彈，又支持了油菜籽價(jià)格。西加拿大地區(qū)農(nóng)戶銷售匱乏，薩斯喀徹溫省和曼尼托巴省部分地區(qū)降雨過量，局部地區(qū)發(fā)生了洪澇災(zāi)害，威脅到油菜籽作物，進(jìn)一步支持了油菜籽價(jià)格。不過全球油籽供應(yīng)充足，對價(jià)格不利。

4 按照CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算，1月豆粕豆油盤面壓榨虧損0.6%，11月美灣CNF基差259，5月豆粕豆油盤面壓榨虧損0.4%，3月巴西CNF基差200。

5華東豆粕：南京邦基、泰興振華43蛋白豆粕下調(diào)至3720元，較昨日跌80元。浙江寧波金光43蛋白豆粕報(bào)3780元，成交3760元，較昨日跌70元。日照中紡43蛋白豆粕下調(diào)至3660元，較昨日跌60元。博興香馳43蛋白豆粕報(bào)價(jià)3730元，成交價(jià)3670元，較昨日跌40元。今日國內(nèi)主要油廠豆粕成交56100噸，相比之昨日成交量34930噸。上周日均成交7萬噸，上月日均成交9.75萬噸。

6南通嘉吉一級豆油6630元，跌100元，成交了1500噸。邦基一級豆油報(bào)價(jià)降低到6520元，成交價(jià)6470元，四級豆油報(bào)價(jià)降低到6420元，成交價(jià)6370元，較昨日下跌200元，成交了500噸。廣州金潤康24度棕櫚油5600元/噸，較昨日跌80元/噸，成交1000噸。廣州并豐24度棕櫚油5600元/噸，較昨日跌70元/噸，成交1000噸。菜粕菜油：廣東東莞富之源8月提貨，報(bào)價(jià)3240，無成交；福建廈門集佳不報(bào)價(jià)；廣西防城港楓葉3050，跌30，10-11月提貨無成交。湖北地區(qū)國產(chǎn)菜粕出廠報(bào)價(jià)在3150-3300元/噸，較昨日持平。荊州公安中糧進(jìn)口四級菜油出廠報(bào)價(jià)7100元/噸，跌50。福建漳州中紡6550，無成交.

7 國內(nèi)棕油港口庫存107.7（-1.2）萬噸，豆油商業(yè)庫存125.7（+0.1）萬噸，上周（截止6月27日）開機(jī)率47.7%（-7.2%），進(jìn)口豆庫存594萬噸（+11）。

小結(jié)：豆粕后期主要關(guān)注開機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油再次進(jìn)入低絕對價(jià)格區(qū)間，生物柴油利潤在好轉(zhuǎn)，但是供應(yīng)端依然充足，庫存壓力較大，現(xiàn)貨端出貨一般。

 

棉花：

一、價(jià)格與價(jià)差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：3128B級冀魯豫17315（+0），東南沿海17313（+13），長江中下游17303（+1），西北內(nèi)陸17328（+10）；2129B級新疆18105（+2）。

2、鄭棉1409合約收盤價(jià)17065（-25）；CC Index 3128B 為17329（-3）；CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價(jià)=264（+22）；撮合1407收盤價(jià)16675（+0）；鄭棉1409-撮合1407=390（-25）。

3、ICE棉花7月合約下跌2.69%收于77.08美分/磅，現(xiàn)貨價(jià)格73.96（-0.78），基差-3.12（+1.35）。

4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1453（+162），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=2865（+179）（注：盤面價(jià)差未考慮升貼水）。

二、庫存

1、鄭棉注冊倉單119（+0），有效預(yù)報(bào)2（+0），合計(jì)121（+0）。

2、ICE倉單458863（+3331）包。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24580（-10），29580（-10），20195（+0）。

2、中國輕紡城面料市場總成768（+111）萬米，其中棉布為214（+71）萬米。

四、新聞?wù)?/div>