每日宏觀策略觀點(diǎn)：    

1、中國： 

（1）國務(wù)院周三召開常務(wù)會(huì)議指出，要不折不扣堅(jiān)決嚴(yán)肅整改審計(jì)查出的問題，各部門10月底要報(bào)告2013年度中央預(yù)算執(zhí)行審計(jì)報(bào)告的整改情況，并在向全國人大報(bào)告后對(duì)社會(huì)公布。要通過整改盤活趴在賬上的存量資金，促進(jìn)“脫實(shí)向虛”的信貸資金歸位，更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。 

（2）國家統(tǒng)計(jì)局目前已經(jīng)初步完成新的國民經(jīng)濟(jì)核算修訂方案，GDP新核算辦法有望年內(nèi)出臺(tái)，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品研發(fā)投入計(jì)入GDP或?qū)⑹沟肎DP總量大增，增量可能達(dá)萬億。統(tǒng)計(jì)局將在第三季度進(jìn)行研討后，在年底前報(bào)送國務(wù)院。 

2、美國：6月美國ADP新增就業(yè)者28.1萬人，創(chuàng)2012年11月以來新高，走出了5月的年內(nèi)低谷。這是美國就業(yè)市場(chǎng)因需求回升而增長強(qiáng)勁的跡象，將令市場(chǎng)對(duì)明日公布的美國6月非農(nóng)就業(yè)更為樂觀。美國5月工廠訂單月率下跌0.5%，預(yù)期下跌0.3%，其中耐用品訂單修正值月率下跌0.9%，初值下跌1.0%。 

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻： 

周四（7月3日）： 

16:00，歐元區(qū)6月綜合PMI終值，上月52.8； 

17:00，歐元區(qū)5月零售銷售環(huán)比，上月0.4%，預(yù)期0.3%； 

19:45，歐洲央行公布利率決定； 

20:30，美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口，上月21.7萬人，預(yù)期21.3萬人； 

20:30，美國6月失業(yè)率，上月6.3%； 

20:30，美國6月28日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，上周31.2萬人；

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：6月份中采PMI為51.0%，較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月回升，新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均繼續(xù)回升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在微刺激政策下開始逐漸回暖，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)低迷成為主要的下行壓力。 

2、政策面：銀監(jiān)會(huì)調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑，進(jìn)一步釋放定向放松信號(hào)；央行再次定向降準(zhǔn)，支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款；IPO重新開閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求；3月底以來穩(wěn)增長微刺激政策陸續(xù)出臺(tái)，預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng)，而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；關(guān)注穩(wěn)增長政策預(yù)期波動(dòng)；央行公開市場(chǎng)操作力度有適度放松跡象。 

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤增速趨穩(wěn)。  

4、流動(dòng)性： 

A、央行本周二開展了200億元28天期正回購操作，中標(biāo)利率持平于4%，當(dāng)天公開市場(chǎng)凈投放資金250億元。 

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購利率(R007)3.92%，隔夜回購利率(R001)3.03%，資金利率有所上升。 

C、IPO重新開閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；7月份全部A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比顯著下降，本周限售股解禁壓力較大；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)凈減持力度較大；6月27日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)繼續(xù)回升，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金大幅凈流出，交易結(jié)算資金期末余額回落。

5、消息面： 

四大行6月信貸新增2898億  全行業(yè)總規(guī)模或破萬億 

財(cái)政部加強(qiáng)國庫現(xiàn)金定存業(yè)務(wù)管理 強(qiáng)化銀行違約責(zé)任 

小結(jié)：6月份中采PMI繼續(xù)小幅回升，微刺激政策效果顯現(xiàn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)疲弱為主要下行壓力，宏觀面中性；穩(wěn)增長微刺激和定向放松政策陸續(xù)出臺(tái)；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期企穩(wěn)和穩(wěn)增長政策預(yù)期波動(dòng)共同主導(dǎo)行情，震蕩行情，底部有支撐，上行動(dòng)力不足。 

國債：

1、國債收益率受到周二10年國開招標(biāo)結(jié)果影響，收益波動(dòng)較大，整體收益有所上行。1Y 3.40%（+0.09%）、3Y 4.82%（+0.05%)、5Y 3.90%（+0.01%)、7Y 4.06（+0.03%)、10Y 4.15%（+0.03%）。國開金融債 1Y 4.29% （+0.00%）、3Y 4.64%（+0.02%)、5Y 4.85%(+0.00%)、 7Y 5.05(+0.02)、 10Y 5.08%（+0.00%）。國債期貨參考標(biāo)的債券 （130015.IB）收益率4.13（+0.06%）,凈價(jià) 96.448（-0.33）。以3.5%的資金成本計(jì)算，目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(94.083)。

2、資金方面銀行間短期資金穩(wěn)。 3.02%（+0.00%），7天回購3.91% （-0.54%）、14天回購3.97%（-0.71%）、1月回購4.89%（+0.07%）。

3、利率互換市場(chǎng)，3M 3.70（+0.02）、1Y 3.71（-0.01%）、5Y 4.20%（+0.00%)。信用債市場(chǎng)，中期債5年中票 AAA 5.35%(+0.06%)、AA+ 5.84（-0.04%).

4、中彩PMI51，環(huán)比增0.2.領(lǐng)先指標(biāo)新訂單52.8，環(huán)比增0.5，產(chǎn)成品庫存和原材料庫存基本持平，企業(yè)補(bǔ)庫存動(dòng)力尚未開啟，信心不足。由于PMI數(shù)據(jù)是同步指標(biāo)，經(jīng)濟(jì)是否反彈有待繼續(xù)觀察信貸數(shù)據(jù)和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)。

5、銀監(jiān)會(huì)宣布7月1日起，對(duì)存貸款計(jì)算口徑進(jìn)行調(diào)整。本次調(diào)整相當(dāng)于定向釋放基礎(chǔ)貨幣，政策傾斜依然在三農(nóng)和小微企業(yè)。其中支農(nóng)再貸款、支小再貸款所對(duì)應(yīng)的貸款和“三農(nóng)”專項(xiàng)金融債所對(duì)應(yīng)的涉農(nóng)貸款等將不計(jì)入貸存比(貸款)計(jì)算的分子，而銀行對(duì)企業(yè)或個(gè)人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單等兩項(xiàng)計(jì)入貸存比計(jì)算的分母(存款)。

6、截止上周末，美國10年期國債2.54%，較前一周2.63%下降9個(gè)基點(diǎn)，有部分避嫌因素存在。歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周下4-10個(gè)基點(diǎn)。

7、小結(jié)：一、在貨幣政策偏寬松的格局確定之后，中長端債券收益率的波動(dòng)將于經(jīng)濟(jì)增長掛鉤的更為密切，目前經(jīng)濟(jì)增長依舊低迷，但信貸環(huán)境環(huán)比開始改善，微刺激政策有望在未來見效，短期中長端利率預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主，暫無大行情。

 

貴金屬：  

1、COMEX白銀庫存 5481.35噸（+22.15），上期所白銀庫存 229.424（-1.184）；SRPD黃金ETF持倉796.39（+0），白銀ISHARES ETF持倉 10,042.47噸（-0）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量9662千克；白銀TD空付多，交收量300千克；    

3、美國10年tips 0.27%（+0%）；CRB指數(shù) 307.14（-0.09%），標(biāo)普500指數(shù)1974.62（+0.07%）；VIX 10.82（-0.33）；  

4、倫敦金銀比價(jià)63.01(+0.05），金鉑比價(jià)0.88（-0.01），金鈀比價(jià)1.77（+0.01）；  

5、小結(jié)：昨日美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期好，黃金一度下滑，但是受到動(dòng)蕩局勢(shì)影響，而后反彈最終收高。近期受伊拉克動(dòng)蕩局勢(shì)的影響，避險(xiǎn)資金涌入黃金和美債，美債收益率下跌，黃金上漲，然而中長期來看，隨著美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議如預(yù)期般縮減QE，美國已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期，對(duì)貴金屬偏空；歐洲央行宣布降息，將結(jié)束SMP沖銷、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購買，引入初始規(guī)模4000億歐元的更長期LTRO，歐央行行長德拉吉表示將直到2016年無限提供流動(dòng)性，歐元將走弱，美元上漲，依然將使得貴金屬承壓。

 

 

金屬：

銅： 

1、LME銅C/3M升水14（昨升19.5）美元/噸，庫存+2075噸，注銷倉單-550噸，大倉單維持，近期韓國釜山地區(qū)庫存增加，升水略降，注銷倉單庫存比回落明顯，上周COMEX基金持倉凈空頭縮小，遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 

2、滬銅庫存本周+3446噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水1375元/噸（昨升1350），廢精銅價(jià)差5475（昨5550）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.32（前值7.32）[進(jìn)口比價(jià)7.33]，三月比價(jià)7.18（前值7.17）[進(jìn)口比價(jià)7.36]。 

4、基本面：中國5月產(chǎn)量有所恢復(fù)，后期國內(nèi)銅產(chǎn)量預(yù)期將上升，上期所庫存低位徘徊，下游開工率季節(jié)性走弱，總體差于去年。進(jìn)口比價(jià)高位，進(jìn)口到岸升水探底回升，保稅區(qū)庫存流出，廢精銅價(jià)差擴(kuò)大較明顯。

  

鋁： 

1、LME鋁 C/3M 貼水26.25（昨貼29.75)美元/噸，庫存-5250噸，注銷倉單-5050噸，大倉單維持，庫存下降，注銷倉單上升，貼水收窄。 

2、滬鋁交易所庫存+828噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水185元/噸（昨貼185）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.23（前值7.23）[進(jìn)口比價(jià)8.67]，三月比價(jià)7.18（前值7.17）[進(jìn)口比價(jià)8.68]，{原鋁出口比價(jià)5.30，鋁材出口比價(jià)6.86}。  

4、倫鋁庫存有所下降，注銷倉單持續(xù)上升。國內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形，但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫存較大下上方空間有壓力，2至5月鋁土礦進(jìn)口量急劇下降，4至5月印尼鋁土礦進(jìn)口量幾乎降至零，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M貼水5.5（昨貼6）美元/噸，庫存-14175噸，注銷倉單+1025噸，大倉單維持，庫存下降趨緩，注銷倉單回落較大。 

2、滬鋅庫存-2201噸，現(xiàn)貨對(duì)主力貼水100元/噸（昨貼185）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.15（前值7.08）[進(jìn)口比價(jià)7.78]，三月比價(jià)7.22（前值7.23）[進(jìn)口比價(jià)7.81]。  

4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會(huì)庫存有所下降，進(jìn)口有所回落，且下游開工率平穩(wěn)，預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng)，但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大反復(fù)，國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 

  

鉛： 

1、LME鉛C/3M 貼水27（昨貼28.75）美元/噸，庫存-0噸，注銷倉單-0噸，大倉單維持，庫存持穩(wěn)，注銷倉單較低，貼水較弱。 

2、滬鉛交易所庫存+371噸，現(xiàn)貨對(duì)三月貼水95元/噸（昨貼175）。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.44（前值6.40）[進(jìn)口比價(jià)7.66]，三月比價(jià)6.48（前值6.47）[進(jìn)口比價(jià)7.79]，{鉛出口比價(jià)5.57，鉛板出口比價(jià)6.11}。  

4、倫鉛基本面弱于往年同期，關(guān)注后續(xù)季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì)及交易數(shù)據(jù)是否好轉(zhuǎn)。滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價(jià)較低，滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 

  

鎳： 

1、LME鎳C/3M 貼水76（昨貼83）美元/噸，庫存+138噸，注銷倉單+288噸，庫存增加明顯，注銷倉單維持，貼水較大。 

2、現(xiàn)貨比價(jià)6.91（前值6.86）[進(jìn)口比價(jià)7.31]。 

3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響，前期漲勢(shì)較大，近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差；國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩；國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑，近期國內(nèi)不銹鋼模擬利潤下滑較大，近期內(nèi)外比價(jià)下降。 

  

綜合新聞：  

1、智利北部突發(fā)斷電，尚不知曉銅礦運(yùn)營是否受到影響。礦區(qū)資源豐富的阿里卡和帕里納科塔大區(qū)，塔拉帕卡大區(qū)，以及安托法加斯塔大區(qū)均受斷電影響。 

2、秘魯5月銅產(chǎn)量同比下降2.1%，至106946噸。秘魯最大銅礦-安塔米納5月銅產(chǎn)量較去年同期下滑27%，因礦石品位下滑。 

3、7月2日LME評(píng)論：基本金屬收高，因數(shù)據(jù)顯示美國6月民間就業(yè)人數(shù)增幅大于預(yù)期，提振銅需求前景。 

  

結(jié)論：兩市現(xiàn)貨升水和上海進(jìn)口貿(mào)易升水有所企穩(wěn)，兩市庫存依舊低位徘徊，關(guān)注國內(nèi)金屬融資調(diào)查進(jìn)展和保稅區(qū)庫存流向。國內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形，但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫存較大下上方空間有壓力，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。滬鋅處于去庫存格局下預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大反復(fù)，國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì)，滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價(jià)較低，成本支撐較強(qiáng)。 

  

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：目前時(shí)處高溫多水時(shí)節(jié)，螺紋鋼現(xiàn)貨成交清淡。港口礦價(jià)略有反彈，鋼廠采購有所好轉(zhuǎn)。 

2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3020（-），北京三級(jí)螺紋3060（-），上海5.75熱軋3380（-），天津5.75熱軋3270（-10），唐山鐵精粉800（-），青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)675（-5），唐山二級(jí)冶金焦1065（-），唐山鋼坯2710（-10） 

3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本2923，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+7.78%；熱卷成本2973，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+13.71%。 

4、新加坡鐵礦石掉期9月96.62（+1.68）,1月96.44（+1.25）。 

5、小結(jié)：鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季，而鋼廠近期的高利潤使得在未來一段時(shí)間內(nèi)，鋼材供給端壓力依舊很大。從原料端來看，伴隨近期普式指數(shù)觸及歷史低點(diǎn)以及宏觀數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，進(jìn)口礦市場(chǎng)迎來一波反彈，鋼廠也開始有一定的補(bǔ)庫行為。短期內(nèi)可以關(guān)注做空鋼廠利潤。 

 

鋼鐵爐料：

1.產(chǎn)礦市場(chǎng)平穩(wěn)觀望，觀望居多。進(jìn)口礦市場(chǎng)延續(xù)昨日拉漲態(tài)勢(shì)，買家詢盤增多，現(xiàn)貨成交有所增加。

2. 國內(nèi)煉焦煤市持續(xù)弱勢(shì)，部分地區(qū)穩(wěn)中有降，市場(chǎng)整體成交較為一般。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，部分品種報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅下調(diào)，成交清淡。

3. 國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，東南個(gè)別廠家補(bǔ)跌，市場(chǎng)成交情況一般。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 2144 萬噸（+112），上周進(jìn)口煉焦煤庫存 1116萬噸（+1.6），港口焦炭庫存 378 萬噸（+15），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫存 11481 萬噸（-140）

5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1120（0），日照二級(jí)焦采購價(jià)1000（-20），唐山二級(jí)焦炭 1065（0），臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 960（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次）

6. 動(dòng)力煤CCI1指數(shù) 502（-2），62%澳洲粉礦 95.5（+1.75），唐山鋼坯 2710（-10），上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3000（0），北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3060（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 925（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 104.5美金（-0.5）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤795（0），澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格760（-4）

8. 礦石現(xiàn)貨震蕩偏強(qiáng)，焦煤焦炭依然弱勢(shì)。盤面焦煤焦炭依然高升水，5月焦煤進(jìn)口量依然偏大，預(yù)計(jì)仍將維持弱勢(shì)格局。

 

橡膠： 

1、華東全乳膠13800-14500，均價(jià)14150/噸（+100）；倉單126410噸（-300），上海（-290），海南（-0），云南（+0），山東（+100），天津（-110）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)174（0.3）折進(jìn)口成本12938（40），進(jìn)口盈利1212（60）；RSS3近月結(jié)算價(jià)206.5（1.2）折進(jìn)口成本16804（109）。日膠主力211.9（0.8），折美金2087（6），折進(jìn)口成本16963（66）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國3號(hào)煙片報(bào)價(jià)1990美元/噸（0），折人民幣16064（21）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1720美元/噸（0），折人民幣12648（18）；渤海電子盤20號(hào)膠12121元/噸（23）,煙片1924美金（-12）人民幣15586元（-64）。 

4、泰國生膠片63.25（0.1），折美金1953（3）；膠團(tuán)50（-0.5），折美金1544（-15）；膠水63(0),折美金1946(1)。 

5、丁苯華東報(bào)價(jià)12850（0），順丁華東報(bào)價(jià)12450元/噸（0）。 

6、 截至6月30日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存28.63萬噸，較半月前下降20300噸，降幅大于去年同期，較去年同期下降700噸。 

7、截止6月26日，山東地區(qū)全鋼胎開工率73.36%，較上周增0.16%，庫存普遍承壓。國內(nèi)半鋼胎開工率為81.62%，較上周增0.22%。 

  

  

小結(jié)：新加坡煙片和20號(hào)小幅走強(qiáng)；人民幣復(fù)合持穩(wěn)于12600；倉單減300噸至12.6萬噸，高位；1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2694,價(jià)差較大，不可持續(xù)。青島保稅區(qū)庫存下降較快。5月天膠+復(fù)合進(jìn)口30.3萬噸，同比下降10%。4月中國輪胎出口同比增長34%。泰國5月橡膠出口同比增長9.1%。滬膠價(jià)格季節(jié)性： 6-8月弱。 

  

玻璃： 

1、六月下旬以來沙河地區(qū)連續(xù)快速漲價(jià)，造成其與周邊地區(qū)的價(jià)格差異縮小，銷售優(yōu)勢(shì)不再。上周末以來在庫存并不多的情況下，沙河地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)開始小幅調(diào)整價(jià)格，目前已經(jīng)連續(xù)兩次，幅度較大。對(duì)周邊乃至全國市場(chǎng)產(chǎn)生了消極的影響 

2、各交割廠庫5mm白玻報(bào)價(jià)情況 

交割庫名稱         倉單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格  漲跌   折合盤面價(jià)格 

荊州億均玻璃股份有限公司  0.7      0          1160     +16         1160 

武漢長利玻璃               1       30         1160       0         1130 

中國耀華                  0.5      20         1040       0         1020 

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司   0.9     0          1152      +24        1152 

山東巨潤建材有限公司       1.5     -120       1000      -24        1120 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200        920      -24        1120 

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司  2.4    -200        920      -24        1120 

江門華爾潤                  1.1    120        1264       0         1144 

山東金晶科技股份有限公司    1.1     0         1192       0         1192 

滕州金晶玻璃有限公司                -40                        

華爾潤玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司   2.7    0         1160       0         1160 

漳州旗濱玻璃有限公司         2      80        1336       0         1256 

  

3、上游原料 

華東重質(zhì)堿 1575（-） 華北1575（-）華東石油焦均價(jià)993.3（-）  

，5500k 動(dòng)力煤535（-） 華南180CST 5650（-） 

4、 社會(huì)庫存情況 

截止6月27日，統(tǒng)計(jì)的國內(nèi)324條玻璃生產(chǎn)線庫存量為3248萬重箱，較6月 

20日的3242萬重箱增加6萬重箱。 

5、中國玻璃綜合指數(shù)873.18（-1.81） 

中國玻璃價(jià)格指數(shù)848.76（-1.85）； 

中國玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)970.87（-1.66） 

6、注冊(cè)倉單數(shù)量 ：250（+0）； 

  主力期貨1409合約：1077（+5）   

7、沙河地區(qū)價(jià)格再度下調(diào)。倉單持穩(wěn)于250。截止6月27日一周庫存小幅增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中，但庫存未見明顯下降。期貨9月較耀華升水。交易所調(diào)整廠庫升貼水，以河北為基準(zhǔn)價(jià)，1506合約開始執(zhí)行。 

 

PTA:  

1、原油WTI至104.48（-0.86）；石腦油至976（-2），MX至1216（-6）。 

2、亞洲PX至1389（-40）CFR，折合PTA成本7482元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7500（-80），外盤995（-5），進(jìn)口成本7631元/噸，內(nèi)外價(jià)差-131。 

4、江浙滌絲產(chǎn)銷偏低，平均在3-4成，價(jià)格多穩(wěn)定部分50元下滑。 

5、PTA裝置開工率65.4（+0）%，下游聚酯開工率72（-1.2）%，織造織機(jī)負(fù)荷67（-0）%。 

6、中國輕紡城總成交量743（-25）萬米，其中化纖布成交539（-15）萬米。 

匡波(pta,棉花)   2014-07-03 08:29:37

7、PTA 庫存：PTA工廠4-6天左右，聚酯工廠4-6天左右。 

  

PX大跌PTA成本平臺(tái)坍塌，加之聚酯產(chǎn)銷低迷，PTA上漲動(dòng)力衰竭?？諉慰蓳駲C(jī)逐步介入，但考慮倉單有限，空頭風(fēng)險(xiǎn)存在倉位不宜過重；關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。

LLDPE:

1、日本石腦油價(jià)格 979(↓0),石腦油折算成本 10689(↑1),東北亞乙烯 1475(-0),韓國丙烯 1385(-0); 

2、遠(yuǎn)東LLDPE 1575(-0),折合進(jìn)口成本 12229(↑5),華東LLDPE國產(chǎn) 11925(↑25),華東LLDPE進(jìn)口 12100(-0); 

3、LL主力基差（華東） 0(↑50),多單持有收益 0.00%(↑2.01%),華南LLDPE 12050(↑50),華北LLDPE 11900(↑50); 

4、LDPE華東 12575(↑25),HDPE華東 12125(-0); 

5、LL交易所倉單 163(-0); 

6、遠(yuǎn)東PP 1520(↑8),折合進(jìn)口成本 11807(↑66),PP華東國產(chǎn) 11425(↑50),PP華東進(jìn)口 11375(↑50); 

7、PP主力基差（華東PP） 246(↑91),多單持有收益 10.71%(↑4.07%); 

8、山東粉料 11100(↑50),山東丙烯 10375(↓50); 

9、PP華東注塑 11575(-0),華南拉絲 11550(-0); 

10、PP交易所倉單 0(-0); 

11、總結(jié)：LL持倉有所減少，石化廠家順勢(shì)上調(diào)出廠價(jià)。筆者認(rèn)為，昨日收盤后PP與LL持有收益差大幅收窄到10%，近日內(nèi)或還會(huì)持續(xù)收窄，但空間也相應(yīng)收窄。之前認(rèn)為的PP與LL價(jià)差盈利目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，保守的投資者可以考慮逐步止盈。

  

豆類油脂：

1CBOT大豆：美國大豆期貨周三連跌第四日，交易商稱，因大豆播種面積創(chuàng)紀(jì)錄，以及天氣預(yù)報(bào)顯示中西部天氣狀況良好，有利于作物生長。近月合約 連跌四日為4月23日以來最長跌勢(shì)，當(dāng)時(shí)該合約也錄得四日連跌。在最新一波跌勢(shì)中，該合約累計(jì)跌幅達(dá)3.1%。交易商稱，投機(jī)資金結(jié)清多頭頭寸，這些投機(jī)客因美國大豆庫存吃緊而在近幾個(gè)月不斷累積多頭頭寸。豆粕和豆油期貨也走低，因原油期價(jià)驟降，加重了豆油市場(chǎng)的壓力。

2馬來西亞期市：周三，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤上漲，因?yàn)轳R來西亞和印尼部分地區(qū)天氣干燥，威脅到單產(chǎn)潛力。截至收盤，棕櫚油期貨上漲4令吉到16令吉不等，其中基準(zhǔn)9月毛棕櫚油合約上漲6令吉，報(bào)收2425令吉/噸，約合757美元/噸。

3 ICE菜籽：周三，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨收盤下跌，追隨芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨的跌勢(shì)。截至收盤，11月期約收低6.70加元，報(bào)收450.60加元/噸；1月期約收低5.70加元，報(bào)收454.50加元/噸；3月期約收低5.20加元，報(bào)收455.50加元/噸。

4 按照CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算，1月豆粕豆油盤面壓榨虧損1.1%，11月美灣CNF基差258，5月豆粕豆油盤面壓榨虧損1.7%，3月巴西CNF基差206。

5華東豆粕：南通來寶43蛋白豆粕7-9月M1409+150，成交2000噸。10月M1409+100，11月-1月M1501+160。2月M1501+60。3-5月M1505+150。張家港達(dá)孚43蛋白豆粕7-9月M1409+80，成交1.2萬噸。日照邦基43蛋白豆粕現(xiàn)貨3680元，較昨日持平，成交2000噸，11月-明年1月M1501+160。日照新良恢復(fù)出價(jià)，43蛋白豆粕3660元，成交1000多噸，日照中紡43蛋白豆粕維持在3660元，較昨日持平，成交1600噸。昨日全國豆粕成交放量。

6南通嘉吉一級(jí)豆油6630-6650元，成交了1600噸。日照邦基一級(jí)豆油報(bào)價(jià)6520元，成交價(jià)6500元，四級(jí)豆油報(bào)價(jià)6420元，成交價(jià)6400元，成交了100噸。上海中紡24度棕櫚油5630元/噸，成交500噸（廣州提貨）。湛江農(nóng)墾24度棕櫚油5630元/噸，成交1000噸（廣州提貨）。菜粕菜油：廣東東莞富之源8月提貨，報(bào)價(jià)3250，無成交；福建廈門集佳不報(bào)價(jià)；廣西防城港楓葉3050，10-11月提貨無成交；廣東地區(qū)貿(mào)易商報(bào)價(jià)3180，持平。湖北地區(qū)國產(chǎn)菜粕出廠報(bào)價(jià)在3100-3200元/噸，局部地區(qū)跌100；安徽出廠價(jià)在3000-3150，跌50；江蘇出廠價(jià)3200-3250，持平。荊州公安中糧進(jìn)口四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)7100元/噸，持平。福建漳州中紡6450，跌100，無成交.

7 國內(nèi)棕油港口庫存106.9（-0.8）萬噸，豆油商業(yè)庫存125.8（+0.1）萬噸，上周（截止6月27日）開機(jī)率47.7%（-7.2%），進(jìn)口豆庫存594萬噸（+11）。

小結(jié)：豆粕后期主要關(guān)注開機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油再次進(jìn)入低絕對(duì)價(jià)格區(qū)間，生物柴油利潤在好轉(zhuǎn)，但是供應(yīng)端依然充足，庫存壓力較大，現(xiàn)貨端出貨一般。

 

棉花：

一、價(jià)格與價(jià)差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：3128B級(jí)冀魯豫17320（+5），東南沿海17313（+0），長江中下游17305（+2），西北內(nèi)陸17327（-1）；2129B級(jí)新疆18107（+2）。

2、鄭棉1409合約收盤價(jià)16995（-70）；CC Index 3128B 為17328（-1）；CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價(jià)=333（+69）；撮合1407收盤價(jià)16650（-25）；鄭棉1409-撮合1407=345（-45）。

3、ICE棉花7月合約下跌0.51%收于77.08美分/磅，現(xiàn)貨價(jià)格73.65（-0.31），基差-3.04（+0.08）。

4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1470（+17），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=2839（-46）（注：盤面價(jià)差未考慮升貼水）。

二、庫存

1、鄭棉注冊(cè)倉單119（+0），有效預(yù)報(bào)2（+0），合計(jì)121（+0）。

2、ICE倉單461341（+2478）包。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24560（-20），29570（-10），20195（+0）。

2、中國輕紡城面料市場(chǎng)總成743（-25）萬米，其中棉布為204（-10）萬米。

四、新聞?wù)?/div>