受供給偏緊以及雞蛋現(xiàn)貨價格上漲影響，雞蛋期貨主力合約在6月份走出了一波強(qiáng)勢上漲的行情，期價從階段性低點4857一路上漲到歷史高點5364。受雞蛋供應(yīng)減少的影響，雞蛋現(xiàn)貨價格有望繼續(xù)上漲，目前期現(xiàn)價差較大，期價高位運(yùn)行風(fēng)險加大，短期內(nèi)雞蛋期價或以高位震蕩為主，但仍需關(guān)注上下游、現(xiàn)貨價格以及資金流動等因素。我們認(rèn)為現(xiàn)階段豆粕和玉米價格下跌也會逐漸影響未來的雞蛋價格。

1.上下游情況

從供需情況來看，進(jìn)入7月以后，氣溫逐漸變熱，不利于提高蛋雞的產(chǎn)蛋率，雞蛋供給后期可能會有所減少。分地區(qū)來看，目前產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫存與養(yǎng)殖戶庫存不多，河北、遼寧要貨情況有所增加，湖北要貨有所減少，其他產(chǎn)區(qū)較為正常，收貨情況依然不好收。需求方面，目前廣東貿(mào)易商庫存有所增加，到貨情況增加，而北京、上海貿(mào)易商庫存不多，要貨比較正常。

從上游原料成本來看，雞蛋苗價格有所回調(diào)，飼料價格小幅上漲（玉米和豆粕是雞飼料中能量和蛋白質(zhì)營養(yǎng)的主要構(gòu)成原料，分別占全價料（蛋雞料）的60%—65%和20%—25%），淘汰雞價格比較穩(wěn)定。另外，蛋雞養(yǎng)殖利潤有所增加，替代品豬肉價格小幅下跌。

玉米價格：目前國內(nèi)玉米價格局部上漲。東北地區(qū)玉米價格穩(wěn)定，遼寧沈陽2340元/噸；黃淮地區(qū)玉米價格局部上漲，河北保定2440元/噸；港口地區(qū)玉米價格有所上漲，廣東蛇口2550-2570元/噸，錦州港(600190,股吧)2400-2420元/噸。豆粕價格：目前國內(nèi)各地油廠豆粕價格有所下跌。華東地區(qū)，山東臨沂3750元/噸（跌30），江蘇連云港(601008,股吧)3830元/噸（跌30）；華北地區(qū)，天津內(nèi)資3750元/噸（跌20）；華南地區(qū)，廣東東莞3810元/噸（跌50）；東北地區(qū)，遼寧大連3780元/噸（跌60）。

雞苗價格：目前蛋雞苗價格3.18元/羽。

淘汰雞價格：目前國內(nèi)淘汰雞價格基本穩(wěn)定。山東德州4.70-5.20元/斤；河南商丘5.30-5.50元/斤；河北石家莊4.70-4.90元/斤；江蘇南通4.85-5.05元/斤；遼寧大連4.80-5.00元/斤。

豬肉生豬價格：目前全國生豬均價有所下跌。全國外三元生豬均價12.89元/公斤，較上周五下降0.05元/公斤，較上周同期下降0.07元/公斤。白條豬肉均價18.49元/公斤，較上周同期上漲0.02元/公斤。豬料比價為3.86：1，較上周五下降0.02，較上周同期下降0.02，跌幅0.57%。

2.現(xiàn)貨情況

從現(xiàn)貨情況來看，目前全國雞蛋價格各省均價4.4元/斤，環(huán)比（上周五）微漲0.01。云南大幅上漲，均價上漲至4.86，環(huán)比上漲0.16。

目前雞蛋主銷區(qū)均價4.67，環(huán)比持平，其中北京、廣東、天津下跌，福建、浙江上漲，上海較穩(wěn)。主產(chǎn)區(qū)均價4.4，環(huán)比上漲0.01，其中，山東德州4.44元/斤；河南商丘4.47元/斤；河北石家莊4.29元/斤；江蘇南通4.57元/斤；遼寧大連3.80元/斤。

雞蛋價格的季節(jié)性走勢較為明顯，季節(jié)對產(chǎn)蛋量的影響主要表現(xiàn)在溫度和濕度的變化上。溫度和濕度對產(chǎn)蛋率、蛋重、蛋殼品質(zhì)和飼料的轉(zhuǎn)化率都有較大影響。產(chǎn)蛋雞舍最理想的溫度是15 ℃～25 ℃，最適宜的相對濕度是60%～65%。春季氣候逐漸變暖，是產(chǎn)蛋最適合季節(jié)，進(jìn)入產(chǎn)蛋旺季，供應(yīng)量增加，雞蛋價格相對下降；夏季氣溫較高，氣候炎熱，影響蛋雞采食量，致使產(chǎn)蛋率下降，進(jìn)入產(chǎn)蛋淡季，產(chǎn)蛋量和上市量都會有所下降，供應(yīng)量減少，雞蛋價格上升。以近5年的雞蛋現(xiàn)貨統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，一般每年的9、10月份為年內(nèi)高點，1、2月份為次高點，4、5月份為年內(nèi)低點。

3.期現(xiàn)價差

從期現(xiàn)價差來看，目前基準(zhǔn)交割地及非基準(zhǔn)交割地雞蛋主力合約期現(xiàn)價差均有所擴(kuò)大。目前基準(zhǔn)交割地河南價差為872元/500千克；河北價差為1012元/500千克；山東價差為862元/500千克；遼寧價差為1342元/500千克。目前非基準(zhǔn)交割地江蘇（升水50元/500千克）價差842為元/500千克；湖北（升水50元/500千克）價差為992元/500千克；北京（升水50元/500千克）價差為782元/500千克；上海（升水150元/500千克）價差為612元/500千克；廣州（升水250元/500千克）價差為442元/500千克。