每日宏觀策略觀點(diǎn)：   

1、中國(guó)： 

（1）韓國(guó)企劃財(cái)政部和韓國(guó)央行宣布，中國(guó)同意給韓國(guó)800億元人民幣的RQFII額度，投資中國(guó)資本市場(chǎng)，并協(xié)助展開人民幣兌韓元的直接交易，在韓國(guó)建立人民幣清算體系。 

（2）在財(cái)政撥款加快、央行定向?qū)捤?、監(jiān)管約束放寬的環(huán)境下，適逢半年末時(shí)點(diǎn)考核的四大行新增存貸款顯著增長(zhǎng)。上證報(bào)獲悉，今年6月，四大行存款大增2.2萬億元，同比多增近萬億元；6月新增貸款約2900億元，同比多增200億元。 

2、美國(guó)：美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人口增加28.8萬人，大超預(yù)期。這是連續(xù)第五個(gè)月新增非農(nóng)就業(yè)人口超過20萬。失業(yè)率跌至6.1%，創(chuàng)近6年新低。非農(nóng)數(shù)據(jù)的亮眼表現(xiàn)將進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，這可能讓美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)按計(jì)劃縮減QE。數(shù)據(jù)公布后，美債收益率上行，黃金下跌，美國(guó)三大股指全線收漲，而對(duì)于銅等有色金屬，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的樂觀預(yù)期提振其價(jià)格上漲。 

3、歐洲：歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉重申利率將會(huì)保持在低水平。如果中長(zhǎng)期通脹預(yù)期下調(diào)，歐央行可能會(huì)施行QE。歐央行認(rèn)為，上月的行動(dòng)將會(huì)發(fā)揮作用，并推動(dòng)通脹更接近2%，此外德拉吉給出了TLTRO的細(xì)節(jié)，稱委員會(huì)對(duì)ABS修復(fù)銀行業(yè)借貸通道感興趣。從2015年1月起，議息會(huì)議的頻率改為6周一次，從明年1月開始公布會(huì)議紀(jì)要。 

4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻： 

周五（7月4日）： 

美國(guó)休市； 

 

股指：

1、宏觀經(jīng)濟(jì)：6月份中采PMI為51.0%，較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月回升，新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均繼續(xù)回升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在微刺激政策下開始逐漸回暖，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)低迷成為主要的下行壓力。 

2、政策面：銀監(jiān)會(huì)調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑，進(jìn)一步釋放定向放松信號(hào)；央行再次定向降準(zhǔn)，支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款；IPO重新開閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求；3月底以來穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激政策陸續(xù)出臺(tái)，預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng)，而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)；央行公開市場(chǎng)操作力度有適度放松跡象。 

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤(rùn)增速趨穩(wěn)。  

4、流動(dòng)性： 

A、央行本周四開展了100億元28天期正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于4%，本周公開市場(chǎng)凈投放資金550億元。 

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.42%，隔夜回購(gòu)利率(R001)2.97%，資金利率維持寬松。 

C、IPO重新開閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；7月份全部A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比顯著下降，本周限售股解禁壓力較大；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)凈減持力度較大；6月27日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)繼續(xù)回升，持倉(cāng)賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金大幅凈流出，交易結(jié)算資金期末余額回落。

5、消息面： 

傳周四對(duì)兩大行定向發(fā)1000億央票  

美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)大幅超預(yù)期，失業(yè)率降至6.1% 

小結(jié)：6月份中采PMI繼續(xù)小幅回升，微刺激政策效果顯現(xiàn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)疲弱為主要下行壓力，宏觀面中性；穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激和定向放松政策陸續(xù)出臺(tái)；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期企穩(wěn)和穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)共同主導(dǎo)行情，震蕩行情，底部有支撐，上行動(dòng)力不足。 

  

國(guó)債：

1、近期銀行間資金開始全面松動(dòng)，資金價(jià)格大幅下行。但四大行6月信貸和存款規(guī)模放量，下周及14-16號(hào)公布信貸數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)對(duì)6月數(shù)據(jù)預(yù)期較好，短期債市承壓。

2、國(guó)債收益率受到周二10年國(guó)開招標(biāo)結(jié)果影響，收益波動(dòng)較大，整體收益有所上行。1Y 3.42%（+0.02%）、3Y 4.85%（+0.03%)、5Y 3.95%（+0.05%)、7Y 4.10（+0.04%)、10Y 4.20%（+0.05%）。國(guó)開金融債 1Y 4.29% （+0.00%）、3Y 4.70%（+0.06%)、5Y 4.90%(+0.05%)、 7Y 5.10(+0.05)、 10Y 5.11%（+0.03%）。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 （130015.IB）收益率4.22（+0.08%）,凈價(jià) 96.032（-0.42）。以3.5%的資金成本計(jì)算，目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(93.563)。

3、資金方面銀行間資金全面松。 2.96%（-0.05%），7天回購(gòu)3.41% （-0.50%）、14天回購(gòu)3.50%（-0.46%）、1月回購(gòu)4.11%（-0.77%）。

4、利率互換市場(chǎng)，3M 3.63（-0.07）、1Y 3.73（+0.02%）、5Y 4.25%（+0.05%)。信用債市場(chǎng)，中期債5年中票 AAA 5.38%(+0.03%)、AA+ 5.84（-0.00%).

5、中彩PMI51，環(huán)比增0.2.領(lǐng)先指標(biāo)新訂單52.8，環(huán)比增0.5，產(chǎn)成品庫(kù)存和原材料庫(kù)存基本持平，企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存動(dòng)力尚未開啟，信心不足。由于PMI數(shù)據(jù)是同步指標(biāo)，經(jīng)濟(jì)是否反彈有待繼續(xù)觀察信貸數(shù)據(jù)和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)。

6、銀監(jiān)會(huì)宣布7月1日起，對(duì)存貸款計(jì)算口徑進(jìn)行調(diào)整。本次調(diào)整相當(dāng)于定向釋放基礎(chǔ)貨幣，政策傾斜依然在三農(nóng)和小微企業(yè)。其中支農(nóng)再貸款、支小再貸款所對(duì)應(yīng)的貸款和“三農(nóng)”專項(xiàng)金融債所對(duì)應(yīng)的涉農(nóng)貸款等將不計(jì)入貸存比(貸款)計(jì)算的分子，而銀行對(duì)企業(yè)或個(gè)人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單等兩項(xiàng)計(jì)入貸存比計(jì)算的分母(存款)。

7、截止上周末，美國(guó)10年期國(guó)債2.54%，較前一周2.63%下降9個(gè)基點(diǎn)，有部分避嫌因素存在。歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債收益率較前一周下4-10個(gè)基點(diǎn)。

8、小結(jié)：一、近期市場(chǎng)對(duì)信貸環(huán)境環(huán)比開始改善和6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有良好預(yù)期，債市短期承壓。

 

貴金屬：  

1、COMEX白銀庫(kù)存 5481.35噸（+0），上期所白銀庫(kù)存 200.473（-28.951）；SRPD黃金ETF持倉(cāng)796.39（+0），白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10,038.52噸（-3.95）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量9104千克；白銀TD空付多，交收量無；    

3、美國(guó)10年tips 0.32%（+0.05%）；CRB指數(shù) 306.74（-0.13%），標(biāo)普500指數(shù)1985.44（+0.55%）；VIX 10.32（-0.5）；  

4、倫敦金銀比價(jià)62.79(-0.22），金鉑比價(jià)0.88（-0），金鈀比價(jià)1.76（-0.01）；  

5、小結(jié)：昨日美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期好，美債收益率上漲，黃金下跌。近期受伊拉克動(dòng)蕩局勢(shì)的影響，黃金價(jià)格有所上漲，然而中長(zhǎng)期來看，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議如預(yù)期般縮減QE，美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期，對(duì)貴金屬偏空；歐洲央行宣布降息，將結(jié)束SMP沖銷、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購(gòu)買，引入初始規(guī)模4000億歐元的更長(zhǎng)期LTRO，歐央行行長(zhǎng)德拉吉表示將直到2016年無限提供流動(dòng)性，歐元將走弱，美元上漲，依然將使得貴金屬承壓。

 

金屬：

銅： 

1、LME銅C/3M升水11（昨升14）美元/噸，庫(kù)存+275噸，注銷倉(cāng)單-500噸，大倉(cāng)單維持，近期韓國(guó)釜山地區(qū)庫(kù)存增加，升水略降，注銷倉(cāng)單庫(kù)存比回落明顯，上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭縮小，遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 

2、滬銅庫(kù)存本周+3446噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水1140元/噸（昨升1375），廢精銅價(jià)差5700（昨5475）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.28（前值7.32）[進(jìn)口比價(jià)7.34]，三月比價(jià)7.15（前值7.18）[進(jìn)口比價(jià)7.38]。 

4、基本面：中國(guó)5月產(chǎn)量有所恢復(fù)，后期國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量預(yù)期將上升，上期所庫(kù)存低位徘徊，下游開工率季節(jié)性走弱，總體差于去年。進(jìn)口比價(jià)高位，進(jìn)口到岸升水探底回升，保稅區(qū)庫(kù)存流出，廢精銅價(jià)差擴(kuò)大較明顯。

  

鋁： 

1、LME鋁 C/3M 貼水28（昨貼26.25)美元/噸，庫(kù)存-8075噸，注銷倉(cāng)單-7575噸，大倉(cāng)單維持，庫(kù)存下降，注銷倉(cāng)單上升，貼水收窄。 

2、滬鋁交易所庫(kù)存+828噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水225元/噸（昨貼185）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.10（前值7.23）[進(jìn)口比價(jià)8.64]，三月比價(jià)7.07（前值7.18）[進(jìn)口比價(jià)8.67]，{原鋁出口比價(jià)5.30，鋁材出口比價(jià)6.86}。  

4、倫鋁庫(kù)存有所下降，注銷倉(cāng)單持續(xù)上升。國(guó)內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形，但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫(kù)存較大下上方空間有壓力，2至5月鋁土礦進(jìn)口量急劇下降，4至5月印尼鋁土礦進(jìn)口量幾乎降至零，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M貼水7（昨貼5.5）美元/噸，庫(kù)存-1175噸，注銷倉(cāng)單-1175噸，大倉(cāng)單維持，庫(kù)存下降趨緩，注銷倉(cāng)單回落較大。 

2、滬鋅庫(kù)存-2201噸，現(xiàn)貨對(duì)主力貼水205元/噸（昨貼100）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.06（前值7.15）[進(jìn)口比價(jià)7.77]，三月比價(jià)7.16（前值7.22）[進(jìn)口比價(jià)7.81]。  

4、國(guó)內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會(huì)庫(kù)存有所下降，進(jìn)口有所回落，且下游開工率平穩(wěn)，預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng)，但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大反復(fù)，國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減，關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 

  

鉛： 

1、LME鉛C/3M 貼水29（昨貼27）美元/噸，庫(kù)存+19900噸，注銷倉(cāng)單-0噸，大倉(cāng)單維持，比利時(shí)安特衛(wèi)普庫(kù)存增加19900噸，注銷倉(cāng)單較低，貼水較弱。 

2、滬鉛交易所庫(kù)存+371噸，現(xiàn)貨對(duì)三月貼水235元/噸（昨貼95）。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.29（前值6.44）[進(jìn)口比價(jià)7.66]，三月比價(jià)6.39（前值6.48）[進(jìn)口比價(jià)7.80]，{鉛出口比價(jià)5.56，鉛板出口比價(jià)6.11}。  

4、倫鉛基本面弱于往年同期，關(guān)注后續(xù)季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì)及交易數(shù)據(jù)是否好轉(zhuǎn)。滬鉛依舊去庫(kù)存，內(nèi)外比價(jià)較低，滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 

  

鎳： 

1、LME鎳C/3M 貼水75（昨貼76）美元/噸，庫(kù)存-456噸，注銷倉(cāng)單-756噸，庫(kù)存增加明顯，注銷倉(cāng)單維持，貼水較大。 

2、現(xiàn)貨比價(jià)6.80（前值6.91）[進(jìn)口比價(jià)7.31]。 

3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響，前期漲勢(shì)較大，近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差；國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存下降趨緩；國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑，近期國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)下滑較大，近期內(nèi)外比價(jià)下降。 

  

綜合新聞：  

1、剛果一季度銅產(chǎn)量230577噸，同比增加14%，出口233091噸。今年該國(guó)銅產(chǎn)量有望較2013年增加1%，2013年銅產(chǎn)量914631噸。 

2、7月3日LME評(píng)論：期銅收于近19周高位，此前數(shù)據(jù)顯示美國(guó)上月就業(yè)人口高于預(yù)期，引燃銅需求改善的希望。 

  

結(jié)論：兩市現(xiàn)貨升水和上海進(jìn)口貿(mào)易升水有所企穩(wěn)，兩市庫(kù)存依舊低位徘徊，關(guān)注國(guó)內(nèi)金屬融資調(diào)查進(jìn)展和保稅區(qū)庫(kù)存流向。國(guó)內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形，但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫(kù)存較大下上方空間有壓力，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。滬鋅處于去庫(kù)存格局下預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大反復(fù)，國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減，關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì)，滬鉛依舊去庫(kù)存，內(nèi)外比價(jià)較低，成本支撐較強(qiáng)。 

   

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：目前時(shí)處高溫多水時(shí)節(jié)，螺紋鋼現(xiàn)貨成交清淡。港口礦價(jià)略有反彈，鋼廠采購(gòu)有所好轉(zhuǎn)。  

2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3020（-），北京三級(jí)螺紋3070（+10），上海5.75熱軋3390（+10），天津5.75熱軋3270（-），唐山鐵精粉800（-），青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)675（-），唐山二級(jí)冶金焦1065（-），唐山鋼坯2710（-）  

3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本2923，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+7.78%；熱卷成本2973，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+14.05%。  

4、新加坡鐵礦石掉期9月96.5（-0.12）,1月96.25（-0.19）。  

5、小結(jié)：鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季，而鋼廠近期的高利潤(rùn)使得在未來一段時(shí)間內(nèi)，鋼材供給端壓力依舊很大。從原料端來看，伴隨近期普式指數(shù)觸及歷史低點(diǎn)以及宏觀數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，進(jìn)口礦市場(chǎng)迎來一波反彈，鋼廠也開始有一定的補(bǔ)庫(kù)行為。短期內(nèi)可以關(guān)注做空鋼廠利潤(rùn)。 

鋼鐵爐料：

1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn)，成交清淡。進(jìn)口礦市場(chǎng)漲勢(shì)依舊，金融衍生品再次引領(lǐng)市場(chǎng)。

2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)整體持穩(wěn)，主流品種市場(chǎng)承壓運(yùn)行，成交疲軟。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，成交依然偏清淡。

3. 國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，華東個(gè)別商家補(bǔ)跌，市場(chǎng)成交情況良好。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 2144 萬噸（+112），上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存 1116萬噸（+1.6），港口焦炭庫(kù)存 378 萬噸（+15），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存 11481 萬噸（-140）

5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1120（0），日照二級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1000（-20），唐山二級(jí)焦炭 1065（0），臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 960（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次）

6. 動(dòng)力煤CCI1指數(shù) 497.5（-2），62%澳洲粉礦 96（+0.5），唐山鋼坯 2710（-10），上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3000（0），北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3070（+10）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 925（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 104.25美金（-0.25）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤795（0），澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格758（-2）

8. 礦石現(xiàn)貨震蕩偏強(qiáng)，一二線焦煤價(jià)格分化。螺紋北方價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，南方出梅后需求可能恢復(fù)。

 

 

橡膠： 

1、華東全乳膠13900-14600，均價(jià)14250/噸（+100）；倉(cāng)單126660噸（+250），上海（+300），海南（-0），云南（+0），山東（-40），天津（-10）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)174.2（0.2）折進(jìn)口成本12958（20），進(jìn)口盈利1292（80）；RSS3近月結(jié)算價(jià)209（2.5）折進(jìn)口成本16992（188）。日膠主力214.6（2.7），折美金2107（20），折進(jìn)口成本17113（150）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2000美元/噸（10），折人民幣16142（78）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1720美元/噸（0），折人民幣12653（5）；渤海電子盤20號(hào)膠12110元/噸（-11）,煙片1919美金（-5）人民幣15556元（-29）。 

4、泰國(guó)生膠片62.26（-0.99），折美金1922（-31）；膠團(tuán)49（-1），折美金1513（-31）；膠水62(-1),折美金1914(-32)。 

5、丁苯華東報(bào)價(jià)12850（0），順丁華東報(bào)價(jià)12450元/噸（0）。 

6、 截至6月30日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存28.63萬噸，較半月前下降20300噸，降幅大于去年同期，較去年同期下降700噸。 

7、截止6月26日，山東地區(qū)全鋼胎開工率73.36%，較上周增0.16%，庫(kù)存普遍承壓。國(guó)內(nèi)半鋼胎開工率為81.62%，較上周增0.22%。 

  

  

小結(jié)：外盤煙片較強(qiáng)，20號(hào)略走強(qiáng)；人民幣復(fù)合持穩(wěn)于12600；倉(cāng)單增250噸至12.7萬噸，高位；1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2680,價(jià)差較大，不可持續(xù)。青島保稅區(qū)庫(kù)存下降較快。5月天膠+復(fù)合進(jìn)口30.3萬噸，同比下降10%。4月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)34%。泰國(guó)5月橡膠出口同比增長(zhǎng)9.1%。滬膠價(jià)格季節(jié)性： 6-8月弱。 

  

玻璃： 

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)沉悶，部分區(qū)域價(jià)格繼續(xù)下滑，尤其是東北以及部分華北市場(chǎng)。整體看價(jià)格走低的原因還是區(qū)域內(nèi)產(chǎn)能增長(zhǎng)過剩所致，下游房地產(chǎn)市場(chǎng)需求不佳也是主要原因。并且生產(chǎn)企業(yè)都寄希望于9月份市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn)，不愿減產(chǎn)冷修 

2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況 

交割庫(kù)名稱         倉(cāng)單限額   升貼水   現(xiàn)貨價(jià)格  漲跌   折合盤面價(jià)格 

荊州億均玻璃股份有限公司  0.7      0          1160       0         1160 

武漢長(zhǎng)利玻璃               1       30         1160       0         1130 

中國(guó)耀華                  0.5      20         1000      -40        980 

株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司   0.9     0          1152       0        1152 

山東巨潤(rùn)建材有限公司       1.5     -120       1000       0        1120 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200        920       0        1120 

沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司  2.4    -200        920       0        1120 

江門華爾潤(rùn)                  1.1    120        1264       0         1144 

山東金晶科技股份有限公司    1.1     0         1160       -32        1160 

滕州金晶玻璃有限公司                -40                        

華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司   2.7    0         1160       0         1160 

漳州旗濱玻璃有限公司         2      80        1312      -24         1232 

  

3、上游原料 

華東重質(zhì)堿 1575（-） 華北1575（-）華東石油焦均價(jià)993.3（-）  

，5500k 動(dòng)力煤535（-） 華南180CST 5650（-） 

4、 社會(huì)庫(kù)存情況 

截止6月27日，統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)324條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為3248萬重箱，較6月 

20日的3242萬重箱增加6萬重箱。 

5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)869.51（-3.67） 

中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)844.8（-3.96）； 

中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)968.33（-2.54） 

6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 ：250（+0）； 

  主力期貨1409合約：1080（+3）   

7、東北以及部分華北市場(chǎng)價(jià)格再度下調(diào)。倉(cāng)單持穩(wěn)于250。截止6月27日一周庫(kù)存小幅增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中，但庫(kù)存未見明顯下降。期貨9月較耀華升水。交易所調(diào)整廠庫(kù)升貼水，以河北為基準(zhǔn)價(jià)，1506合約開始執(zhí)行。 

 

PTA:  

1、原油WTI至104.06（-0.42）；石腦油至967（-9），MX至1168（-48）。 

2、亞洲PX至1389（-15）CFR，折合PTA成本7414元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7530（+30），外盤998（+3），進(jìn)口成本7658元/噸，內(nèi)外價(jià)差-128。 

4、江浙滌絲產(chǎn)銷偏低，平均在3-4成，價(jià)格部分穩(wěn)定部分有50-100元下滑。 

5、PTA裝置開工率61.5（-3.9）%，下游聚酯開工率72.3（+0.3）%，織造織機(jī)負(fù)荷67（-0）%。 

6、中國(guó)輕紡城總成交量780（+37）萬米，其中化纖布成交555（+16）萬米。 

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠4-6天左右，聚酯工廠4-6天左右。 

  

PX繼續(xù)下跌PTA成本支撐減弱，加之聚酯產(chǎn)銷低迷，PTA上漲難度加大，但考慮倉(cāng)單有限，且期貨貼水使部分空現(xiàn)貨多期貨者增加，空頭風(fēng)險(xiǎn)仍然較大。市場(chǎng)多空分歧較大，觀望為宜；關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。

LLDPE:

1、日本石腦油價(jià)格 970(↓9),石腦油折算成本 10626(↓63),東北亞乙烯 1495(↑10),韓國(guó)丙烯 1390(↑5);

2、遠(yuǎn)東LLDPE 1580(↑5),折合進(jìn)口成本 12274(↑45),華東LLDPE國(guó)產(chǎn) 11950(↑25),華東LLDPE進(jìn)口 12150(↑50);

3、LL主力基差（華東） 5(↑5),多單持有收益 0.21%(↑0.21%),華南LLDPE 12050(-0),華北LLDPE 11925(↑25);

4、LDPE華東 12675(↑100),HDPE華東 12125(-0);

5、LL交易所倉(cāng)單 163(-0);

6、遠(yuǎn)東PP 1520(-0),折合進(jìn)口成本 11813(↑6),PP華東國(guó)產(chǎn) 11425(-0),PP華東進(jìn)口 11375(-0);

7、PP主力基差（華東PP） 223(↓23),多單持有收益 9.82%(↓0.89%);

8、山東粉料 11100(-0),山東丙烯 10350(↓25);

9、PP華東注塑 11600(↑25),華南拉絲 11575(↑25);

10、PP交易所倉(cāng)單 0(-0);

11、總結(jié)：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)普遍上漲，使得期貨再次貼水。從基本面來看，LL及PP的供需格局還是略寬松的，但是進(jìn)口烯烴的上漲還有LL的巨量持倉(cāng)都使得聚烯烴的價(jià)格下跌不易。筆者認(rèn)為，聚烯烴行情以震蕩為主，成本端以及持倉(cāng)量的變化會(huì)是行情的主導(dǎo)面。

  

豆類油脂：

1CBOT大豆：周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤下跌，未能延續(xù)早盤的漲勢(shì)，因?yàn)殛惗构?yīng)緊張的擔(dān)憂減弱，中西部地區(qū)天氣條件良好，可能提振大豆單產(chǎn)潛力。截至收盤，8月期約收低15美分，11月期約收低8美分，報(bào)收1133.50美分/蒲式耳。美國(guó)農(nóng)業(yè)部大豆出口銷售數(shù)據(jù)位于市場(chǎng)預(yù)期范圍的上端，不過該數(shù)據(jù)未能引發(fā)豆價(jià)上漲。大豆期貨對(duì)周度出口銷售報(bào)告的反應(yīng)平平，說明市場(chǎng)目前關(guān)注的焦點(diǎn)是新豆供應(yīng)前景改善。

2馬來西亞期市：周四，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤少有變動(dòng)，當(dāng)天價(jià)格在窄幅區(qū)間波動(dòng)，投資者等待更多有關(guān)全球棕櫚油產(chǎn)量和需求信息?；鶞?zhǔn)9月毛棕櫚油合約少有變動(dòng)，報(bào)收2428令吉/噸，約合每噸760美元。當(dāng)天基準(zhǔn)合約的交易區(qū)間在2411令吉到2428令吉。

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨收盤上漲，因?yàn)榻?jīng)過近一周來追隨美國(guó)大豆期貨走低后，油菜籽期貨技術(shù)面超賣，存在反彈修正要求。截至收盤，11月期約收高5.30加元，報(bào)收455.90加元/噸。雖然周四美國(guó)大豆期貨繼續(xù)走低，但是近來油菜籽自身基本面形勢(shì)更為利好。近來曼尼托巴省和薩斯喀徹溫省部分地區(qū)出現(xiàn)暴雨，局部地區(qū)發(fā)生洪澇，引起市場(chǎng)擔(dān)心今年油菜籽產(chǎn)量前景。

4 按照CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算，1月豆粕豆油盤面壓榨虧損0.7%，11月美灣CNF基差258，5月豆粕豆油盤面壓榨虧損0.9%，3月巴西CNF基差206。

5華東豆粕：南京邦基43蛋白豆粕維持在3720元，較昨日持平，無成交，4-5月提貨合同3370元/噸，無成交，泰興振華43蛋白豆粕維持在3720元，較昨日持平，成交800噸，4-5月提貨合同3370元/噸，無成交，張家港達(dá)孚43蛋白豆粕8-9月提貨基差M1409+80。日照中紡43蛋白豆粕報(bào)3660元，成交3630元，較昨日跌30元，成交600噸。

6南通嘉吉一級(jí)豆油6600-6620元，較昨日跌20-30元，成交了3500噸。 日照邦基一級(jí)豆油6470元，四級(jí)豆油6370元，較昨日出貨價(jià)跌30元，成交1000噸。中紡一級(jí)豆油6480元，四級(jí)豆油6380元，較昨日跌20元，成交了1500噸。廣州貿(mào)易商24度棕櫚油不帶票5570-5580元/噸，較昨日跌20-30元/噸。益海分提24度棕櫚油5600元/噸，均較昨日持平。菜粕菜油：廣東東莞富之源8月提貨，報(bào)價(jià)3230，跌20，無成交；福建廈門集佳3200，7-9月提貨無成交；廣西防城港楓葉3050，10-11月提貨無成交；廣東地區(qū)貿(mào)易商報(bào)價(jià)3180，持平。湖北地區(qū)國(guó)產(chǎn)菜粕出廠報(bào)價(jià)在3100-3200元/噸，持平；安徽出廠價(jià)在3000-3150，跌50；江蘇出廠價(jià)3200-3250，持平。荊州公安中糧進(jìn)口四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)7100元/噸，持平。福建廈門銀祥6400，無成交.

7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存105.6（-1.3）萬噸，豆油商業(yè)庫(kù)存125.8（0）萬噸，上周（截止6月27日）開機(jī)率47.7%（-7.2%），進(jìn)口豆庫(kù)存594萬噸（+11）。

小結(jié)：豆粕后期主要關(guān)注開機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油再次進(jìn)入低絕對(duì)價(jià)格區(qū)間，生物柴油利潤(rùn)在好轉(zhuǎn)，但是供應(yīng)端依然充足，庫(kù)存壓力較大，現(xiàn)貨端出貨一般。

 

棉花：

一、價(jià)格與價(jià)差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：3128B級(jí)冀魯豫17303（-17），東南沿海17295（-18），長(zhǎng)江中下游17287（-18），西北內(nèi)陸17309（-18）；2129B級(jí)新疆18088（-18）。

2、鄭棉1409合約收盤價(jià)16735（-260）；CC Index 3128B 為17323（-5）；CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價(jià)=588（+255）；撮合1407收盤價(jià)16615（-35）；鄭棉1409-撮合1407=120（-225）。

3、ICE棉花7月合約下跌0.61%收于76.22美分/磅，現(xiàn)貨價(jià)格73.17（-0.48），基差-3.05（-0.01）。

4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1556（+86），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=2629（-210）（注：盤面價(jià)差未考慮升貼水）。

二、庫(kù)存

1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單120（+1），有效預(yù)報(bào)1（-1），合計(jì)121（+0）。

2、ICE倉(cāng)單462584（+1243）包。

三、下游

1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24550（-10），29550（-20），20185（-10）。

2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成780（+37）萬米，其中棉布為225（+21）萬米。

四、新聞?wù)?/div>