每日宏觀策略觀點(diǎn): 1、中國(guó): (1)韓國(guó)企劃財(cái)政部和韓國(guó)央行宣布,中國(guó)同意給韓國(guó)800億元人民幣的RQFII額度,投資中國(guó)資本市場(chǎng),并協(xié)助展開人民幣兌韓元的直接交易,在韓國(guó)建立人民幣清算體系。 (2)在財(cái)政撥款加快、央行定向?qū)捤?、監(jiān)管約束放寬的環(huán)境下,適逢半年末時(shí)點(diǎn)考核的四大行新增存貸款顯著增長(zhǎng)。上證報(bào)獲悉,今年6月,四大行存款大增2.2萬億元,同比多增近萬億元;6月新增貸款約2900億元,同比多增200億元。 2、美國(guó):美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人口增加28.8萬人,大超預(yù)期。這是連續(xù)第五個(gè)月新增非農(nóng)就業(yè)人口超過20萬。失業(yè)率跌至6.1%,創(chuàng)近6年新低。非農(nóng)數(shù)據(jù)的亮眼表現(xiàn)將進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,這可能讓美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)按計(jì)劃縮減QE。數(shù)據(jù)公布后,美債收益率上行,黃金下跌,美國(guó)三大股指全線收漲,而對(duì)于銅等有色金屬,美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的樂觀預(yù)期提振其價(jià)格上漲。 3、歐洲:歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉重申利率將會(huì)保持在低水平。如果中長(zhǎng)期通脹預(yù)期下調(diào),歐央行可能會(huì)施行QE。歐央行認(rèn)為,上月的行動(dòng)將會(huì)發(fā)揮作用,并推動(dòng)通脹更接近2%,此外德拉吉給出了TLTRO的細(xì)節(jié),稱委員會(huì)對(duì)ABS修復(fù)銀行業(yè)借貸通道感興趣。從2015年1月起,議息會(huì)議的頻率改為6周一次,從明年1月開始公布會(huì)議紀(jì)要。 4、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周五(7月4日): 美國(guó)休市; 股指: 1、宏觀經(jīng)濟(jì):6月份中采PMI為51.0%,較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)4個(gè)月回升,新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均繼續(xù)回升,實(shí)體經(jīng)濟(jì)在微刺激政策下開始逐漸回暖,房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)低迷成為主要的下行壓力。 2、政策面:銀監(jiān)會(huì)調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑,進(jìn)一步釋放定向放松信號(hào);央行再次定向降準(zhǔn),支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款;IPO重新開閘,關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏;央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求;3月底以來穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激政策陸續(xù)出臺(tái),預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng),而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng);央行公開市場(chǎng)操作力度有適度放松跡象。 3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤(rùn)增速趨穩(wěn)。 4、流動(dòng)性: A、央行本周四開展了100億元28天期正回購(gòu)操作,中標(biāo)利率持平于4%,本周公開市場(chǎng)凈投放資金550億元。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.42%,隔夜回購(gòu)利率(R001)2.97%,資金利率維持寬松。 C、IPO重新開閘,關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏;7月份全部A股市場(chǎng)限售股解禁市值環(huán)比顯著下降,本周限售股解禁壓力較大;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)凈減持力度較大;6月27日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)繼續(xù)回升,持倉(cāng)賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回落,證券交易結(jié)算資金大幅凈流出,交易結(jié)算資金期末余額回落。 5、消息面: 傳周四對(duì)兩大行定向發(fā)1000億央票 美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)大幅超預(yù)期,失業(yè)率降至6.1% 小結(jié):6月份中采PMI繼續(xù)小幅回升,微刺激政策效果顯現(xiàn),房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)疲弱為主要下行壓力,宏觀面中性;穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激和定向放松政策陸續(xù)出臺(tái);經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期企穩(wěn)和穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)共同主導(dǎo)行情,震蕩行情,底部有支撐,上行動(dòng)力不足。 國(guó)債: 1、近期銀行間資金開始全面松動(dòng),資金價(jià)格大幅下行。但四大行6月信貸和存款規(guī)模放量,下周及14-16號(hào)公布信貸數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),市場(chǎng)對(duì)6月數(shù)據(jù)預(yù)期較好,短期債市承壓。 2、國(guó)債收益率受到周二10年國(guó)開招標(biāo)結(jié)果影響,收益波動(dòng)較大,整體收益有所上行。1Y 3.42%(+0.02%)、3Y 4.85%(+0.03%)、5Y 3.95%(+0.05%)、7Y 4.10(+0.04%)、10Y 4.20%(+0.05%)。國(guó)開金融債 1Y 4.29% (+0.00%)、3Y 4.70%(+0.06%)、5Y 4.90%(+0.05%)、 7Y 5.10(+0.05)、 10Y 5.11%(+0.03%)。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 (130015.IB)收益率4.22(+0.08%),凈價(jià) 96.032(-0.42)。以3.5%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(93.563)。 3、資金方面銀行間資金全面松。 2.96%(-0.05%),7天回購(gòu)3.41% (-0.50%)、14天回購(gòu)3.50%(-0.46%)、1月回購(gòu)4.11%(-0.77%)。 4、利率互換市場(chǎng),3M 3.63(-0.07)、1Y 3.73(+0.02%)、5Y 4.25%(+0.05%)。信用債市場(chǎng),中期債5年中票 AAA 5.38%(+0.03%)、AA+ 5.84(-0.00%). 5、中彩PMI51,環(huán)比增0.2.領(lǐng)先指標(biāo)新訂單52.8,環(huán)比增0.5,產(chǎn)成品庫(kù)存和原材料庫(kù)存基本持平,企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存動(dòng)力尚未開啟,信心不足。由于PMI數(shù)據(jù)是同步指標(biāo),經(jīng)濟(jì)是否反彈有待繼續(xù)觀察信貸數(shù)據(jù)和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)。 6、銀監(jiān)會(huì)宣布7月1日起,對(duì)存貸款計(jì)算口徑進(jìn)行調(diào)整。本次調(diào)整相當(dāng)于定向釋放基礎(chǔ)貨幣,政策傾斜依然在三農(nóng)和小微企業(yè)。其中支農(nóng)再貸款、支小再貸款所對(duì)應(yīng)的貸款和“三農(nóng)”專項(xiàng)金融債所對(duì)應(yīng)的涉農(nóng)貸款等將不計(jì)入貸存比(貸款)計(jì)算的分子,而銀行對(duì)企業(yè)或個(gè)人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單等兩項(xiàng)計(jì)入貸存比計(jì)算的分母(存款)。 7、截止上周末,美國(guó)10年期國(guó)債2.54%,較前一周2.63%下降9個(gè)基點(diǎn),有部分避嫌因素存在。歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債收益率較前一周下4-10個(gè)基點(diǎn)。 8、小結(jié):一、近期市場(chǎng)對(duì)信貸環(huán)境環(huán)比開始改善和6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有良好預(yù)期,債市短期承壓。 貴金屬: 1、COMEX白銀庫(kù)存 5481.35噸(+0),上期所白銀庫(kù)存 200.473(-28.951);SRPD黃金ETF持倉(cāng)796.39(+0),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10,038.52噸(-3.95);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量9104千克;白銀TD空付多,交收量無; 3、美國(guó)10年tips 0.32%(+0.05%);CRB指數(shù) 306.74(-0.13%),標(biāo)普500指數(shù)1985.44(+0.55%);VIX 10.32(-0.5); 4、倫敦金銀比價(jià)62.79(-0.22),金鉑比價(jià)0.88(-0),金鈀比價(jià)1.76(-0.01); 5、小結(jié):昨日美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期好,美債收益率上漲,黃金下跌。近期受伊拉克動(dòng)蕩局勢(shì)的影響,黃金價(jià)格有所上漲,然而中長(zhǎng)期來看,隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇,就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),美聯(lián)儲(chǔ)利率決議如預(yù)期般縮減QE,美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期,對(duì)貴金屬偏空;歐洲央行宣布降息,將結(jié)束SMP沖銷、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購(gòu)買,引入初始規(guī)模4000億歐元的更長(zhǎng)期LTRO,歐央行行長(zhǎng)德拉吉表示將直到2016年無限提供流動(dòng)性,歐元將走弱,美元上漲,依然將使得貴金屬承壓。 金屬: 銅: 1、LME銅C/3M升水11(昨升14)美元/噸,庫(kù)存+275噸,注銷倉(cāng)單-500噸,大倉(cāng)單維持,近期韓國(guó)釜山地區(qū)庫(kù)存增加,升水略降,注銷倉(cāng)單庫(kù)存比回落明顯,上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭縮小,遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 2、滬銅庫(kù)存本周+3446噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水1140元/噸(昨升1375),廢精銅價(jià)差5700(昨5475)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.28(前值7.32)[進(jìn)口比價(jià)7.34],三月比價(jià)7.15(前值7.18)[進(jìn)口比價(jià)7.38]。 4、基本面:中國(guó)5月產(chǎn)量有所恢復(fù),后期國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量預(yù)期將上升,上期所庫(kù)存低位徘徊,下游開工率季節(jié)性走弱,總體差于去年。進(jìn)口比價(jià)高位,進(jìn)口到岸升水探底回升,保稅區(qū)庫(kù)存流出,廢精銅價(jià)差擴(kuò)大較明顯。 鋁: 1、LME鋁 C/3M 貼水28(昨貼26.25)美元/噸,庫(kù)存-8075噸,注銷倉(cāng)單-7575噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存下降,注銷倉(cāng)單上升,貼水收窄。 2、滬鋁交易所庫(kù)存+828噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水225元/噸(昨貼185)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.10(前值7.23)[進(jìn)口比價(jià)8.64],三月比價(jià)7.07(前值7.18)[進(jìn)口比價(jià)8.67],{原鋁出口比價(jià)5.30,鋁材出口比價(jià)6.86}。 4、倫鋁庫(kù)存有所下降,注銷倉(cāng)單持續(xù)上升。國(guó)內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形,但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫(kù)存較大下上方空間有壓力,2至5月鋁土礦進(jìn)口量急劇下降,4至5月印尼鋁土礦進(jìn)口量幾乎降至零,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。 鋅: 1、LME鋅C/3M貼水7(昨貼5.5)美元/噸,庫(kù)存-1175噸,注銷倉(cāng)單-1175噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存下降趨緩,注銷倉(cāng)單回落較大。 2、滬鋅庫(kù)存-2201噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水205元/噸(昨貼100)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.06(前值7.15)[進(jìn)口比價(jià)7.77],三月比價(jià)7.16(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)7.81]。 4、國(guó)內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會(huì)庫(kù)存有所下降,進(jìn)口有所回落,且下游開工率平穩(wěn),預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng),但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大反復(fù),國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 鉛: 1、LME鉛C/3M 貼水29(昨貼27)美元/噸,庫(kù)存+19900噸,注銷倉(cāng)單-0噸,大倉(cāng)單維持,比利時(shí)安特衛(wèi)普庫(kù)存增加19900噸,注銷倉(cāng)單較低,貼水較弱。 2、滬鉛交易所庫(kù)存+371噸,現(xiàn)貨對(duì)三月貼水235元/噸(昨貼95)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.29(前值6.44)[進(jìn)口比價(jià)7.66],三月比價(jià)6.39(前值6.48)[進(jìn)口比價(jià)7.80],{鉛出口比價(jià)5.56,鉛板出口比價(jià)6.11}。 4、倫鉛基本面弱于往年同期,關(guān)注后續(xù)季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì)及交易數(shù)據(jù)是否好轉(zhuǎn)。滬鉛依舊去庫(kù)存,內(nèi)外比價(jià)較低,滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 鎳: 1、LME鎳C/3M 貼水75(昨貼76)美元/噸,庫(kù)存-456噸,注銷倉(cāng)單-756噸,庫(kù)存增加明顯,注銷倉(cāng)單維持,貼水較大。 2、現(xiàn)貨比價(jià)6.80(前值6.91)[進(jìn)口比價(jià)7.31]。 3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響,前期漲勢(shì)較大,近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差;國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存下降趨緩;國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑,近期國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)下滑較大,近期內(nèi)外比價(jià)下降。 綜合新聞: 1、剛果一季度銅產(chǎn)量230577噸,同比增加14%,出口233091噸。今年該國(guó)銅產(chǎn)量有望較2013年增加1%,2013年銅產(chǎn)量914631噸。 2、7月3日LME評(píng)論:期銅收于近19周高位,此前數(shù)據(jù)顯示美國(guó)上月就業(yè)人口高于預(yù)期,引燃銅需求改善的希望。 結(jié)論:兩市現(xiàn)貨升水和上海進(jìn)口貿(mào)易升水有所企穩(wěn),兩市庫(kù)存依舊低位徘徊,關(guān)注國(guó)內(nèi)金屬融資調(diào)查進(jìn)展和保稅區(qū)庫(kù)存流向。國(guó)內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形,但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫(kù)存較大下上方空間有壓力,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。滬鋅處于去庫(kù)存格局下預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng),但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大反復(fù),國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì),滬鉛依舊去庫(kù)存,內(nèi)外比價(jià)較低,成本支撐較強(qiáng)。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):目前時(shí)處高溫多水時(shí)節(jié),螺紋鋼現(xiàn)貨成交清淡。港口礦價(jià)略有反彈,鋼廠采購(gòu)有所好轉(zhuǎn)。 2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3020(-),北京三級(jí)螺紋3070(+10),上海5.75熱軋3390(+10),天津5.75熱軋3270(-),唐山鐵精粉800(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)675(-),唐山二級(jí)冶金焦1065(-),唐山鋼坯2710(-) 3、三級(jí)鋼過磅價(jià)成本2923,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+7.78%;熱卷成本2973,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+14.05%。 4、新加坡鐵礦石掉期9月96.5(-0.12),1月96.25(-0.19)。 5、小結(jié):鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季,而鋼廠近期的高利潤(rùn)使得在未來一段時(shí)間內(nèi),鋼材供給端壓力依舊很大。從原料端來看,伴隨近期普式指數(shù)觸及歷史低點(diǎn)以及宏觀數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn),進(jìn)口礦市場(chǎng)迎來一波反彈,鋼廠也開始有一定的補(bǔ)庫(kù)行為。短期內(nèi)可以關(guān)注做空鋼廠利潤(rùn)。 鋼鐵爐料: 1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn),成交清淡。進(jìn)口礦市場(chǎng)漲勢(shì)依舊,金融衍生品再次引領(lǐng)市場(chǎng)。 2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)整體持穩(wěn),主流品種市場(chǎng)承壓運(yùn)行,成交疲軟。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì),成交依然偏清淡。 3. 國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,華東個(gè)別商家補(bǔ)跌,市場(chǎng)成交情況良好。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 2144 萬噸(+112),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存 1116萬噸(+1.6),港口焦炭庫(kù)存 378 萬噸(+15),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存 11481 萬噸(-140) 5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1120(0),日照二級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1000(-20),唐山二級(jí)焦炭 1065(0),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 960(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次) 6. 動(dòng)力煤CCI1指數(shù) 497.5(-2),62%澳洲粉礦 96(+0.5),唐山鋼坯 2710(-10),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3000(0),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3070(+10) 7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 925(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 104.25美金(-0.25);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤795(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格758(-2) 8. 礦石現(xiàn)貨震蕩偏強(qiáng),一二線焦煤價(jià)格分化。螺紋北方價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng),南方出梅后需求可能恢復(fù)。 橡膠: 1、華東全乳膠13900-14600,均價(jià)14250/噸(+100);倉(cāng)單126660噸(+250),上海(+300),海南(-0),云南(+0),山東(-40),天津(-10)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)174.2(0.2)折進(jìn)口成本12958(20),進(jìn)口盈利1292(80);RSS3近月結(jié)算價(jià)209(2.5)折進(jìn)口成本16992(188)。日膠主力214.6(2.7),折美金2107(20),折進(jìn)口成本17113(150)。 3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)2000美元/噸(10),折人民幣16142(78);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1720美元/噸(0),折人民幣12653(5);渤海電子盤20號(hào)膠12110元/噸(-11),煙片1919美金(-5)人民幣15556元(-29)。 4、泰國(guó)生膠片62.26(-0.99),折美金1922(-31);膠團(tuán)49(-1),折美金1513(-31);膠水62(-1),折美金1914(-32)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)12850(0),順丁華東報(bào)價(jià)12450元/噸(0)。 6、 截至6月30日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存28.63萬噸,較半月前下降20300噸,降幅大于去年同期,較去年同期下降700噸。 7、截止6月26日,山東地區(qū)全鋼胎開工率73.36%,較上周增0.16%,庫(kù)存普遍承壓。國(guó)內(nèi)半鋼胎開工率為81.62%,較上周增0.22%。 小結(jié):外盤煙片較強(qiáng),20號(hào)略走強(qiáng);人民幣復(fù)合持穩(wěn)于12600;倉(cāng)單增250噸至12.7萬噸,高位;1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2680,價(jià)差較大,不可持續(xù)。青島保稅區(qū)庫(kù)存下降較快。5月天膠+復(fù)合進(jìn)口30.3萬噸,同比下降10%。4月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)34%。泰國(guó)5月橡膠出口同比增長(zhǎng)9.1%。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 6-8月弱。 玻璃: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)沉悶,部分區(qū)域價(jià)格繼續(xù)下滑,尤其是東北以及部分華北市場(chǎng)。整體看價(jià)格走低的原因還是區(qū)域內(nèi)產(chǎn)能增長(zhǎng)過剩所致,下游房地產(chǎn)市場(chǎng)需求不佳也是主要原因。并且生產(chǎn)企業(yè)都寄希望于9月份市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn),不愿減產(chǎn)冷修 2、各交割廠庫(kù)5mm白玻報(bào)價(jià)情況 交割庫(kù)名稱 倉(cāng)單限額 升貼水 現(xiàn)貨價(jià)格 漲跌 折合盤面價(jià)格 荊州億均玻璃股份有限公司 0.7 0 1160 0 1160 武漢長(zhǎng)利玻璃 1 30 1160 0 1130 中國(guó)耀華 0.5 20 1000 -40 980 株洲旗濱集團(tuán)股份有限公司 0.9 0 1152 0 1152 山東巨潤(rùn)建材有限公司 1.5 -120 1000 0 1120 河北大光明嘉晶玻璃有限公司 0.7 -200 920 0 1120 沙河市安全玻璃實(shí)業(yè)有限公司 2.4 -200 920 0 1120 江門華爾潤(rùn) 1.1 120 1264 0 1144 山東金晶科技股份有限公司 1.1 0 1160 -32 1160 滕州金晶玻璃有限公司 -40 華爾潤(rùn)玻璃產(chǎn)業(yè)股份有限公司 2.7 0 1160 0 1160 漳州旗濱玻璃有限公司 2 80 1312 -24 1232 3、上游原料 華東重質(zhì)堿 1575(-) 華北1575(-)華東石油焦均價(jià)993.3(-) ,5500k 動(dòng)力煤535(-) 華南180CST 5650(-) 4、 社會(huì)庫(kù)存情況 截止6月27日,統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)324條玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存量為3248萬重箱,較6月 20日的3242萬重箱增加6萬重箱。 5、中國(guó)玻璃綜合指數(shù)869.51(-3.67) 中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)844.8(-3.96); 中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)968.33(-2.54) 6、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量 :250(+0); 主力期貨1409合約:1080(+3) 7、東北以及部分華北市場(chǎng)價(jià)格再度下調(diào)。倉(cāng)單持穩(wěn)于250。截止6月27日一周庫(kù)存小幅增加。當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)處在淡季向旺季轉(zhuǎn)換的過程之中,但庫(kù)存未見明顯下降。期貨9月較耀華升水。交易所調(diào)整廠庫(kù)升貼水,以河北為基準(zhǔn)價(jià),1506合約開始執(zhí)行。 PTA: 1、原油WTI至104.06(-0.42);石腦油至967(-9),MX至1168(-48)。 2、亞洲PX至1389(-15)CFR,折合PTA成本7414元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7530(+30),外盤998(+3),進(jìn)口成本7658元/噸,內(nèi)外價(jià)差-128。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷偏低,平均在3-4成,價(jià)格部分穩(wěn)定部分有50-100元下滑。 5、PTA裝置開工率61.5(-3.9)%,下游聚酯開工率72.3(+0.3)%,織造織機(jī)負(fù)荷67(-0)%。 6、中國(guó)輕紡城總成交量780(+37)萬米,其中化纖布成交555(+16)萬米。 7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠4-6天左右,聚酯工廠4-6天左右。 PX繼續(xù)下跌PTA成本支撐減弱,加之聚酯產(chǎn)銷低迷,PTA上漲難度加大,但考慮倉(cāng)單有限,且期貨貼水使部分空現(xiàn)貨多期貨者增加,空頭風(fēng)險(xiǎn)仍然較大。市場(chǎng)多空分歧較大,觀望為宜;關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。 LLDPE: 1、日本石腦油價(jià)格 970(↓9),石腦油折算成本 10626(↓63),東北亞乙烯 1495(↑10),韓國(guó)丙烯 1390(↑5); 2、遠(yuǎn)東LLDPE 1580(↑5),折合進(jìn)口成本 12274(↑45),華東LLDPE國(guó)產(chǎn) 11950(↑25),華東LLDPE進(jìn)口 12150(↑50); 3、LL主力基差(華東) 5(↑5),多單持有收益 0.21%(↑0.21%),華南LLDPE 12050(-0),華北LLDPE 11925(↑25); 4、LDPE華東 12675(↑100),HDPE華東 12125(-0); 5、LL交易所倉(cāng)單 163(-0); 6、遠(yuǎn)東PP 1520(-0),折合進(jìn)口成本 11813(↑6),PP華東國(guó)產(chǎn) 11425(-0),PP華東進(jìn)口 11375(-0); 7、PP主力基差(華東PP) 223(↓23),多單持有收益 9.82%(↓0.89%); 8、山東粉料 11100(-0),山東丙烯 10350(↓25); 9、PP華東注塑 11600(↑25),華南拉絲 11575(↑25); 10、PP交易所倉(cāng)單 0(-0); 11、總結(jié):現(xiàn)貨報(bào)價(jià)普遍上漲,使得期貨再次貼水。從基本面來看,LL及PP的供需格局還是略寬松的,但是進(jìn)口烯烴的上漲還有LL的巨量持倉(cāng)都使得聚烯烴的價(jià)格下跌不易。筆者認(rèn)為,聚烯烴行情以震蕩為主,成本端以及持倉(cāng)量的變化會(huì)是行情的主導(dǎo)面。 豆類油脂: 1CBOT大豆:周四,芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤下跌,未能延續(xù)早盤的漲勢(shì),因?yàn)殛惗构?yīng)緊張的擔(dān)憂減弱,中西部地區(qū)天氣條件良好,可能提振大豆單產(chǎn)潛力。截至收盤,8月期約收低15美分,11月期約收低8美分,報(bào)收1133.50美分/蒲式耳。美國(guó)農(nóng)業(yè)部大豆出口銷售數(shù)據(jù)位于市場(chǎng)預(yù)期范圍的上端,不過該數(shù)據(jù)未能引發(fā)豆價(jià)上漲。大豆期貨對(duì)周度出口銷售報(bào)告的反應(yīng)平平,說明市場(chǎng)目前關(guān)注的焦點(diǎn)是新豆供應(yīng)前景改善。 2馬來西亞期市:周四,馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤少有變動(dòng),當(dāng)天價(jià)格在窄幅區(qū)間波動(dòng),投資者等待更多有關(guān)全球棕櫚油產(chǎn)量和需求信息?;鶞?zhǔn)9月毛棕櫚油合約少有變動(dòng),報(bào)收2428令吉/噸,約合每噸760美元。當(dāng)天基準(zhǔn)合約的交易區(qū)間在2411令吉到2428令吉。 3 ICE菜籽:周四,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨收盤上漲,因?yàn)榻?jīng)過近一周來追隨美國(guó)大豆期貨走低后,油菜籽期貨技術(shù)面超賣,存在反彈修正要求。截至收盤,11月期約收高5.30加元,報(bào)收455.90加元/噸。雖然周四美國(guó)大豆期貨繼續(xù)走低,但是近來油菜籽自身基本面形勢(shì)更為利好。近來曼尼托巴省和薩斯喀徹溫省部分地區(qū)出現(xiàn)暴雨,局部地區(qū)發(fā)生洪澇,引起市場(chǎng)擔(dān)心今年油菜籽產(chǎn)量前景。 4 按照CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算,1月豆粕豆油盤面壓榨虧損0.7%,11月美灣CNF基差258,5月豆粕豆油盤面壓榨虧損0.9%,3月巴西CNF基差206。 5華東豆粕:南京邦基43蛋白豆粕維持在3720元,較昨日持平,無成交,4-5月提貨合同3370元/噸,無成交,泰興振華43蛋白豆粕維持在3720元,較昨日持平,成交800噸,4-5月提貨合同3370元/噸,無成交,張家港達(dá)孚43蛋白豆粕8-9月提貨基差M1409+80。日照中紡43蛋白豆粕報(bào)3660元,成交3630元,較昨日跌30元,成交600噸。 6南通嘉吉一級(jí)豆油6600-6620元,較昨日跌20-30元,成交了3500噸。 日照邦基一級(jí)豆油6470元,四級(jí)豆油6370元,較昨日出貨價(jià)跌30元,成交1000噸。中紡一級(jí)豆油6480元,四級(jí)豆油6380元,較昨日跌20元,成交了1500噸。廣州貿(mào)易商24度棕櫚油不帶票5570-5580元/噸,較昨日跌20-30元/噸。益海分提24度棕櫚油5600元/噸,均較昨日持平。菜粕菜油:廣東東莞富之源8月提貨,報(bào)價(jià)3230,跌20,無成交;福建廈門集佳3200,7-9月提貨無成交;廣西防城港楓葉3050,10-11月提貨無成交;廣東地區(qū)貿(mào)易商報(bào)價(jià)3180,持平。湖北地區(qū)國(guó)產(chǎn)菜粕出廠報(bào)價(jià)在3100-3200元/噸,持平;安徽出廠價(jià)在3000-3150,跌50;江蘇出廠價(jià)3200-3250,持平。荊州公安中糧進(jìn)口四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)7100元/噸,持平。福建廈門銀祥6400,無成交. 7 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存105.6(-1.3)萬噸,豆油商業(yè)庫(kù)存125.8(0)萬噸,上周(截止6月27日)開機(jī)率47.7%(-7.2%),進(jìn)口豆庫(kù)存594萬噸(+11)。 小結(jié):豆粕后期主要關(guān)注開機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油再次進(jìn)入低絕對(duì)價(jià)格區(qū)間,生物柴油利潤(rùn)在好轉(zhuǎn),但是供應(yīng)端依然充足,庫(kù)存壓力較大,現(xiàn)貨端出貨一般。 棉花: 一、價(jià)格與價(jià)差 1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫17303(-17),東南沿海17295(-18),長(zhǎng)江中下游17287(-18),西北內(nèi)陸17309(-18);2129B級(jí)新疆18088(-18)。 2、鄭棉1409合約收盤價(jià)16735(-260);CC Index 3128B 為17323(-5);CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價(jià)=588(+255);撮合1407收盤價(jià)16615(-35);鄭棉1409-撮合1407=120(-225)。 3、ICE棉花7月合約下跌0.61%收于76.22美分/磅,現(xiàn)貨價(jià)格73.17(-0.48),基差-3.05(-0.01)。 4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1556(+86),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=2629(-210)(注:盤面價(jià)差未考慮升貼水)。 二、庫(kù)存 1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單120(+1),有效預(yù)報(bào)1(-1),合計(jì)121(+0)。 2、ICE倉(cāng)單462584(+1243)包。 三、下游 1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24550(-10),29550(-20),20185(-10)。 2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成780(+37)萬米,其中棉布為225(+21)萬米。 四、新聞?wù)?/div> 1、月3日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為88631.9895噸,實(shí)際成交9848.6222噸,成交比例11.11%,較昨日降低2.54%。其中舊國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉成交135.636噸,平均品級(jí)4.34,較昨日升0.22;平均長(zhǎng)度28.23,升0.40;成交平均價(jià)格16620元/噸,較昨日跌47元/噸,折328價(jià)格17274元/噸,較上一交易日漲17元/噸。當(dāng)日新國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉成交9712.9862噸(新疆庫(kù)占1995.4845噸)平均價(jià)(僅計(jì)算重量加權(quán))17030元/噸,較上一交易日漲51元/噸。 2、據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告,截止6月26日,美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈增34900包,新銷售45900包。 白糖: 1:柳州糖報(bào)價(jià)4600(+0)元/噸,柳州電子盤14073收盤價(jià)4585(-11)元/噸;昆明糖報(bào)價(jià)4465(-5)元/噸,電子盤1407收盤價(jià)4458(-12)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1409升水-48(+27)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1409升水-183(+22)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=-8(+9)元/噸,昆盤9月-鄭糖9月=-162(+11)元/噸; 注冊(cè)倉(cāng)單量9315(+100),有效預(yù)報(bào)890(-100);廣西電子盤可供提前交割庫(kù)存37650(+650)。 2:(1)ICE原糖10月合約下跌0.34%收于17.81美分/磅;近月升水-1.40(+0.01)美分/磅;LIFFE近月升水-2.6(+4.5)美元/噸;盤面原白價(jià)差為77.46(+3.92)美元/噸; (2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水-0.9(+0),完稅進(jìn)口價(jià)3824(-12)元/噸,進(jìn)口盈利776(+12)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)4021(-1214)噸,進(jìn)口盈利579(+12)元,升水-0.77(+0.13)。 3:(1)咨詢機(jī)構(gòu)Canaplan的主管稱,若數(shù)十年來最為嚴(yán)重干旱的影響揮之不去,那么將有多達(dá)2000萬噸的甘蔗不會(huì)被收割。該機(jī)構(gòu)4月預(yù)估的甘蔗產(chǎn)量最高值5.55億噸似乎“越來越難以企及”。 (2)巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會(huì)Unica的主管在接受電話采訪時(shí)稱,圣保羅州的持續(xù)旱情預(yù)計(jì)將損及作物生長(zhǎng),導(dǎo)致巴西甘蔗產(chǎn)量難以實(shí)現(xiàn)之前預(yù)期的5.8億噸。 4:(1)截至6月30日,廣西累計(jì)銷糖510萬噸,同比減少153萬噸;產(chǎn)銷率59.6%,同比下降24.2%;工業(yè)庫(kù)存345.9萬噸,同比增加218.1萬噸;6月份單月銷糖70萬噸,同比減少15.2萬噸。 (2) 截止6月30日,云南省累計(jì)銷糖109.19萬噸,同比減少36.5萬噸,銷糖率47.34%,同比降低17.64%,工業(yè)庫(kù)存121.44萬噸,同比提高42.93萬噸;其中6月單月銷糖20.95萬噸,同比減少1.94萬噸。 小結(jié) A.外盤:巴西的天氣影響甘蔗的壓榨,往后持續(xù)關(guān)注巴西的降雨及現(xiàn)貨升貼水,目前巴西現(xiàn)貨升貼水走勢(shì)較強(qiáng),乙醇價(jià)格走勢(shì)較穩(wěn),有水乙醇相對(duì)于汽油的競(jìng)爭(zhēng)力提升;泰國(guó)產(chǎn)量創(chuàng)新高,但截止4月出口數(shù)據(jù)仍不理想,后期出口壓力大,同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水;印度糖價(jià)近期回升;6月底阿拉伯齋月,關(guān)注齋月需求;天氣方面,天氣風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展。 B.內(nèi)盤:各主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)陸續(xù)公布,整體庫(kù)存壓力仍大,6月份銷售數(shù)據(jù)不算好,但是也不差;春節(jié)過后配額外進(jìn)口窗口長(zhǎng)期關(guān)閉,巴西船報(bào)連續(xù)2個(gè)半月沒有發(fā)往中國(guó)的船,往后2個(gè)月進(jìn)口量預(yù)期很少;近期船報(bào)上開始出現(xiàn)中國(guó)身影;國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)是本榨季庫(kù)存量大與下榨季預(yù)期好的博弈,同時(shí)受外盤走勢(shì)帶動(dòng)。 兩板: 1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。 3.魚珠木材價(jià)格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板135.46(0.99%),15mm中纖板99.54(1.36%),原木139.19(5.57%),鋸材134.89(-2.97%) 4.排名前20會(huì)員持倉(cāng)凈多:膠合板5985(-490),纖維板-13552(1773) 5.倉(cāng)單:膠合板125(0),纖維板316(0) 小結(jié): Bb跌0.43%,收于138.25,fb漲0.17%,報(bào)收60。資金作用膠板上漲,空頭可先平倉(cāng)觀望避其鋒芒,待漲勢(shì)過后逢高拋空;纖板逢高拋。 玉米: 1、玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2240(0),長(zhǎng)春2280(0),濟(jì)南2540(0),大連港口平艙價(jià)2480(0),深圳港口價(jià)2560(0)。南北港口價(jià)差80;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1409合約升水88,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1409合約升水112。(單位:元/噸) 2、玉米淀粉:長(zhǎng)春3150(0),鄒平3300(0),石家莊3250(0); DDGS:肇東2300(0),松原2350(0),廣州2530(0);酒精:肇東5850(0),松原6150(0)。(單位:元/噸) 3、大連商品交易所玉米倉(cāng)單1277(0)張。 4、截至收盤,CBOT近月玉米合約報(bào)收417美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價(jià)為1948.54(-12.14)元/噸。 5、美國(guó)玉米現(xiàn)貨價(jià):辛辛那提(美元/蒲)4.37(-0.02),堪薩斯4.24(-0.1),新奧爾良4.83(-0.04),波特蘭5.23(-0.04),美灣FOB(美元/噸)202.2(-1.6)。 6、美國(guó)乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖):伊利諾伊2.1(-0.03),愛荷華2.18(0.05)。美國(guó)乙醇利潤(rùn)(美元/噸):伊利諾伊54.72(5.18),愛荷華51.05(-5.79)。 7、美國(guó)玉米期貨周四下跌,本周表現(xiàn)為9月來最差,交易商表示,因作物生長(zhǎng)狀況良好,以及預(yù)計(jì)今秋收成將創(chuàng)紀(jì)錄。交投最活躍的芝加哥期貨交易所(CBOT)9月玉米收位略高于稍早觸及的合約低位4.08-1/2美元,新作12月玉米 收在合約低位4.14-1/2美元附近。美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱,最新一周出口銷售29.08萬噸美國(guó)舊作玉米,47.4萬噸新作玉米,和分析師預(yù)期基本一致。 小結(jié):近期優(yōu)糧偏緊,大連平倉(cāng)價(jià)已升至2490,余糧仍顯緊張,拋儲(chǔ)繼續(xù)進(jìn)行,然而拋售以陳糧為主,優(yōu)糧短缺將支撐玉米主力。 小麥: 1、普麥價(jià)格:石家莊2500(0),鄭州2470(0),廈門2540(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2730(0),豫34鄭州2720(0),8901廈門CIF價(jià)2950(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)2970(0),徐州出庫(kù)2720(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對(duì)鄭盤1409合約升水155。單位:(元/噸) 2、面粉價(jià)格:濟(jì)南3040(20),石家莊3100(20),鄭州3020(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1460(30),石家莊1440(50),鄭州1460(30)。(單位:元/噸) 3、鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單7937(-1091)張,有效預(yù)報(bào)127(100)張。 4、美國(guó)小麥現(xiàn)貨(美元/蒲):堪薩斯5.79(0.06),辛辛那提5.57(0.02),托萊多5.71(0.05),孟菲斯5.66(0.07);軟紅冬小麥美灣FOB(美元/噸)246.3(1.1),硬紅冬美灣FOB(美元/噸)307.4(-2.6)。國(guó)際小麥FOB:黑海246.5(0)美元/噸,阿根廷面包麥280(0)美元/噸,加拿大飼料麥230.4(0.7)美元/噸,法國(guó)軟白麥181.25(-0.25)歐元/噸。 5、美國(guó)小麥期貨周四收高,因本周三大市場(chǎng)跌至數(shù)個(gè)月低位后,以及在美國(guó)長(zhǎng)周末假期前,有低吸買盤。小麥期貨升幅受限,因美國(guó)冬麥?zhǔn)崭顜砑竟?jié)性壓力,以及全球小麥供應(yīng)充裕。最新一周出口銷售美國(guó)小麥56.75萬噸,高于市場(chǎng)預(yù)期的30-45萬噸。CBOT-9月小麥?zhǔn)丈?美分,報(bào)5.79-1/2美元。因7月4日周五為美國(guó)獨(dú)立日假期,市場(chǎng)休市。 小結(jié):由于正處青黃不接時(shí)期供應(yīng)偏緊,且優(yōu)麥數(shù)量偏少,現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺,倉(cāng)單持續(xù)流入。今年新麥長(zhǎng)勢(shì)較往年好。關(guān)注國(guó)家拋儲(chǔ)情況。 早秈稻: 1、稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2600(0),九江2600(0),武漢2600(0),廣州2780(0);中晚稻--長(zhǎng)沙2760(0),九江2740(0),武漢2740(0),廣州2850(0);粳稻--長(zhǎng)春3200(0),合肥3010(0),佳木斯3100(0);九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤1409合約升水216。(單位:元/噸) 2、稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3810(0),九江3830(0),武漢3870(0),廣州3920(0);中晚米--長(zhǎng)沙4030(0),九江4010(0),武漢4000(0),廣州4107(1);粳米--合肥4000(0),佳木斯4200(0)。(單位:元/噸) 3、鄭州商品交易所注冊(cè)倉(cāng)單702(0),有效預(yù)報(bào)0(0)。 責(zé)任編輯:翁建平 |
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