每日宏觀(guān)策略觀(guān)點(diǎn)：   

1、中國(guó)： 

（1）6月中國(guó)出口同比增長(zhǎng)7.2%，進(jìn)口同比增長(zhǎng)5.5%，較上個(gè)月都有所加速，但均不及預(yù)期。 

（2）周小川表示，央行準(zhǔn)備用兩到三個(gè)短期和中期政策工具來(lái)引導(dǎo)利率水平，新的工具將會(huì)要求抵押品。此前有報(bào)道稱(chēng)央行正創(chuàng)設(shè)PSL（抵押補(bǔ)充貸款）引導(dǎo)中期政策利率。周還認(rèn)為利率市場(chǎng)化在兩年內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)，他“感覺(jué)中國(guó)的最高層領(lǐng)導(dǎo)對(duì)改革有緊迫感，只爭(zhēng)朝夕，所以我依然按此準(zhǔn)備?！?nbsp;

2、歐洲： 

（1）昨日葡萄牙最大銀行出現(xiàn)信用危機(jī)，法國(guó)工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)跌幅超預(yù)期，股市投資者信心受創(chuàng)，擔(dān)心近期的牛市可能崩塌。葡萄牙股市跌4.4%，德法股市跌1.5%，美國(guó)股市緊隨其后三大股指大幅低開(kāi)，而黃金、美債、德債等避險(xiǎn)資產(chǎn)普遍大漲。 

（2）英國(guó)央行宣布維持0.5%的基準(zhǔn)利率和3750億的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模不變。由于經(jīng)濟(jì)仍在強(qiáng)勁復(fù)蘇，英國(guó)央行仍需在未來(lái)數(shù)月決定何時(shí)開(kāi)始加息。不過(guò)，卡尼上月末曾表示，從中期看，利率不可能升至5%的歷史平均水平。2.5%左右的水平可能成為利率的“新常態(tài)”。 

（3）美國(guó)：上周美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的額人數(shù)下跌至金融危機(jī)以來(lái)的低位，這顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)回暖。美國(guó)7月5日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)30.4萬(wàn)人，預(yù)期31.5萬(wàn)人，前值31.5萬(wàn)人。 

3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻： 

周五（7月11日）： 

21：55，美國(guó)7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值，上月81.2； 

  

 

股指：

1、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)：6月份中采PMI為51.0%，較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月回升，新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均繼續(xù)回升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在微刺激政策下開(kāi)始逐漸回暖，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)低迷成為主要的下行壓力。 

2、政策面：銀監(jiān)會(huì)調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑，進(jìn)一步釋放定向放松信號(hào)；央行再次定向降準(zhǔn)，支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款；IPO重新開(kāi)閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；央行督促銀行優(yōu)先滿(mǎn)足首套房貸需求；3月底以來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激政策陸續(xù)出臺(tái)，預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng)，而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)；央行公開(kāi)市場(chǎng)操作力度有適度放松跡象。 

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤(rùn)增速趨穩(wěn)。  

4、流動(dòng)性： 

A、央行本周四開(kāi)展了100億元28天期正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率持平于4%，本周公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金500億元。 

B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.78%，隔夜回購(gòu)利率(R001)3.32%，資金利率維持寬松。 

C、IPO重新開(kāi)閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；本周限售股解禁壓力較大；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)凈減持力度較大；7月4日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶(hù)數(shù)回落而新增基金開(kāi)戶(hù)數(shù)回升，持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)回落，交易活躍程度回升，證券交易結(jié)算資金小幅凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回升。 

5、消息面： 

周小川：利率市場(chǎng)化兩年內(nèi)應(yīng)可實(shí)現(xiàn)  

時(shí)隔14個(gè)月后社?；鹪匍_(kāi)A股賬戶(hù)  

小結(jié)：6月份中采PMI繼續(xù)小幅回升，微刺激政策效果顯現(xiàn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)疲弱為主要下行壓力，宏觀(guān)面中性；穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激和定向放松政策陸續(xù)出臺(tái)；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期企穩(wěn)和穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)共同主導(dǎo)行情，震蕩行情，底部有支撐，上行動(dòng)力不足。關(guān)注近期陸續(xù)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 

 

 

貴金屬：  

1、COMEX白銀庫(kù)存 5461.94噸（+1.3），上期所白銀庫(kù)存 200.876（+0）；SRPD黃金ETF持倉(cāng)800.28（+0），白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10,038.52噸（-0）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量7304千克；白銀TD空付多，交收量180千克；    

3、美國(guó)10年tips 0.31%（-0.05%）；CRB指數(shù) 299.7（-0.49%），標(biāo)普500指數(shù)1964.68（-0.41%）；VIX 12.59（+8.07%）；  

4、倫敦金銀比價(jià)62.79(+0.09），金鉑比價(jià)0.88（-0），金鈀比價(jià)1.73（+0.01）；  

5、小結(jié)：昨日葡萄牙最大銀行出現(xiàn)信用危機(jī)，引起投資者恐慌情緒，加之中東以巴動(dòng)蕩局勢(shì)，美債、德債、黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格均上漲，然而中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議如預(yù)期般縮減QE，美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期，對(duì)貴金屬偏空；歐洲央行宣布降息，將結(jié)束SMP沖銷(xiāo)、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購(gòu)買(mǎi)，引入初始規(guī)模4000億歐元的更長(zhǎng)期LTRO，歐央行行長(zhǎng)德拉吉表示將直到2016年無(wú)限提供流動(dòng)性，依然將使得貴金屬承壓。短期黃金走勢(shì)重點(diǎn)受到投資者情緒的影響，重點(diǎn)關(guān)注VIX變化。

 

 

 

金屬：

 銅： 

1、LME銅C/3M升水17.5（昨升18.5）美元/噸，庫(kù)存-975噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-875噸，大倉(cāng)單維持，近期韓國(guó)釜山地區(qū)庫(kù)存增加，升水企穩(wěn)，注銷(xiāo)倉(cāng)單庫(kù)存比回落明顯，上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭繼續(xù)縮小，遠(yuǎn)期價(jià)格曲線(xiàn)為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 

2、滬銅庫(kù)存本周+2376噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水740元/噸（昨升770），廢精銅價(jià)差5400（昨5500）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.18（前值7.22）[進(jìn)口比價(jià)7.33]，三月比價(jià)7.09（前值7.13）[進(jìn)口比價(jià)7.39]。 

4、基本面：中國(guó)5月產(chǎn)量有所恢復(fù)，后期國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量預(yù)期將上升，上期所庫(kù)存低位徘徊，下游開(kāi)工率季節(jié)性走弱，總體差于去年。進(jìn)口比價(jià)高位小幅回落，進(jìn)口到岸升水探底回升，保稅區(qū)庫(kù)存流出，廢精銅價(jià)差擴(kuò)大較明顯。 

  

鋁： 

1、LME鋁 C/3M 貼水26.25（昨貼25.75)美元/噸，庫(kù)存-8875噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-5275噸，大倉(cāng)單維持，庫(kù)存下降，注銷(xiāo)倉(cāng)單維持高位，貼水收窄。 

2、滬鋁交易所庫(kù)存-5799噸，現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水210元/噸（昨貼180）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)7.07（前值7.05）[進(jìn)口比價(jià)8.61]，三月比價(jià)7.04（前值7.03）[進(jìn)口比價(jià)8.67]，{原鋁出口比價(jià)5.28，鋁材出口比價(jià)6.85}。  

4、倫鋁庫(kù)存有所下降，注銷(xiāo)倉(cāng)單持續(xù)上升。國(guó)內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形，但電解鋁開(kāi)工率停止下降且現(xiàn)貨庫(kù)存較大下上方空間有壓力，2至5月鋁土礦進(jìn)口量急劇下降，4至5月印尼鋁土礦進(jìn)口量幾乎降至零，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M升水0.75（昨升9.5）美元/噸，庫(kù)存-675噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-675噸，大倉(cāng)單維持，M1空頭大頭寸持倉(cāng)上升，庫(kù)存下降趨緩，注銷(xiāo)倉(cāng)單回落較大。 

2、滬鋅庫(kù)存+4456噸，現(xiàn)貨對(duì)主力貼水130元/噸（昨貼180）。 

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.94（前值7.04）[進(jìn)口比價(jià)7.72]，三月比價(jià)7.13（前值7.16）[進(jìn)口比價(jià)7.79]。  

4、國(guó)內(nèi)鋅冶煉開(kāi)工率維持較低以及社會(huì)庫(kù)存有所下降，進(jìn)口有所回落，且下游開(kāi)工率平穩(wěn)，預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng)，但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大較反復(fù)，國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減，關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開(kāi)工率變化情況。 

  

鉛： 

1、LME鉛C/3M 貼水19（昨貼21）美元/噸，庫(kù)存+0噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單+0噸，大倉(cāng)單維持，庫(kù)存增加，注銷(xiāo)倉(cāng)單較低，貼水持穩(wěn)。 

2、滬鉛交易所庫(kù)存+35噸，現(xiàn)貨對(duì)三月貼水215元/噸（昨貼180）。  

3、現(xiàn)貨比價(jià)6.33（前值6.31）[進(jìn)口比價(jià)7.67]，三月比價(jià)6.41（前值6.40）[進(jìn)口比價(jià)7.80]，{鉛出口比價(jià)5.55，鉛板出口比價(jià)6.10}。  

4、倫鉛基本面弱于往年同期，關(guān)注后續(xù)季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì)及交易數(shù)據(jù)是否好轉(zhuǎn)。滬鉛依舊去庫(kù)存，內(nèi)外比價(jià)較低，滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 

  

鎳： 

1、LME鎳C/3M 貼水68（昨貼79）美元/噸，庫(kù)存+582噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單-1788噸，庫(kù)存增加明顯，注銷(xiāo)倉(cāng)單維持，貼水較大。 

2、現(xiàn)貨比價(jià)6.74（前值6.77）[進(jìn)口比價(jià)7.30]。 

3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響，前期漲勢(shì)較大，近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差；國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存下降趨緩；國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑，近期國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)下滑較大，近期內(nèi)外比價(jià)下降。 

  

綜合新聞：  

1、中國(guó)海關(guān)周四公布的初步數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)6月未鍛造銅及銅材進(jìn)口環(huán)比減少7.9%至35萬(wàn)噸。 

2、印尼6月精煉錫出口降至12376.79噸，較上月減少3%，同比增長(zhǎng)11%。 

3、Lawrence資本管理表示到今年底前鋁升水料下跌28%，因等待倉(cāng)庫(kù)供應(yīng)的時(shí)間縮短。LME合約之間價(jià)差縮窄或有抑制融資業(yè)務(wù)。 

4、7月10日LME評(píng)論： 基本金屬多數(shù)收低，但美元走軟支撐銅價(jià)，以及中國(guó)不佳的貿(mào)易順差數(shù)據(jù)亦引發(fā)可能實(shí)施更多刺激舉措的預(yù)期。 

  

結(jié)論：兩市庫(kù)存小幅增長(zhǎng)但兩市庫(kù)存依舊低位，兩市現(xiàn)貨升水較反復(fù)，結(jié)構(gòu)性緊張格局較前期轉(zhuǎn)弱，關(guān)注保稅區(qū)庫(kù)存流向及淡季下游開(kāi)工率變化。國(guó)內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形，但電解鋁開(kāi)工率停止下降且現(xiàn)貨庫(kù)存較大下上方空間有壓力，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。滬鋅處于去庫(kù)存格局下預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大較反復(fù)，國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減，關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開(kāi)工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì)，滬鉛依舊去庫(kù)存，內(nèi)外比價(jià)較低，成本支撐較強(qiáng)。 

  

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)：螺紋需求尚未好轉(zhuǎn)，商家心態(tài)依舊謹(jǐn)慎。港口礦價(jià)略有反彈，鋼廠(chǎng)采購(gòu)有所好轉(zhuǎn)。 

2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格：上海三級(jí)螺紋3050（+10），北京三級(jí)螺紋3060（-），上海5.75熱軋3380（-），天津5.75熱軋3270（-），唐山鐵精粉800（-），青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)700（-），唐山二級(jí)冶金焦1065（-），唐山鋼坯2740（-） 

3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本2960，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+7.46%；熱卷成本3009，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+12.32%。 

4、新加坡鐵礦石掉期9月96.42（+0.57）,1月96.08（+0.50）。 

5、小結(jié)：鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季，而鋼廠(chǎng)近期的高利潤(rùn)使得在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，鋼材供給端壓力依舊很大。從原料端來(lái)看，伴隨近期普式指數(shù)觸及歷史低點(diǎn)以及宏觀(guān)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，進(jìn)口礦市場(chǎng)迎來(lái)一波反彈。當(dāng)?shù)V石庫(kù)存通過(guò)鋼廠(chǎng)的高開(kāi)工向螺紋庫(kù)存轉(zhuǎn)移時(shí)，就是鋼廠(chǎng)利潤(rùn)開(kāi)始回落的時(shí)候，關(guān)注買(mǎi)礦石拋螺紋做空鋼廠(chǎng)利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。 

  

鋼鐵爐料：

1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)主體平穩(wěn)，成交清淡，鋼廠(chǎng)采購(gòu)價(jià)漲跌互現(xiàn)。進(jìn)口礦市場(chǎng)市場(chǎng)較為平穩(wěn)，市場(chǎng)波動(dòng)不大，觀(guān)望心態(tài)濃厚。

2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)低位運(yùn)行，主流品種出貨情況較穩(wěn)定，配煤品種依舊庫(kù)存較高，成交偏弱。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)主流延續(xù)弱勢(shì)，部分期貨報(bào)價(jià)走高，整體成交一般。

3. 國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)下探，華東、華中、東北等地焦炭?jī)r(jià)格下降，市場(chǎng)成交情況不容樂(lè)觀(guān)。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 2149.4 萬(wàn)噸（+5），上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存 1119萬(wàn)噸（+3），港口焦炭庫(kù)存 374.5 萬(wàn)噸（-3.5），上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存 11618 萬(wàn)噸（+137）

5. 唐山一級(jí)焦到廠(chǎng)價(jià)1120（0），日照二級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1000（0），唐山二級(jí)焦炭 1065（0），臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 960（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次）

6. 動(dòng)力煤CCI1指數(shù) 495（-2.5），62%澳洲粉礦 95.75（0），唐山鋼坯 2740（0），上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3030（+10），北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3060（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 925（0）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 105.75美金（+2.75）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤795（0），澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格770（+21）

8. 昨日二線(xiàn)焦煤美金報(bào)價(jià)大幅反彈，一線(xiàn)焦煤價(jià)格暫穩(wěn)。由于南方出梅，前期累計(jì)需求短期釋放，支撐螺紋價(jià)格，建議空頭暫時(shí)回避觀(guān)望。

橡膠： 

1、華東全乳膠13600-14100，均價(jià)13850/噸（-100）；倉(cāng)單127390噸（-120），上海（+0），海南（-0），云南（-40），山東（-40），天津（-40）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)167.2（-0.1）折進(jìn)口成本12428（-2），進(jìn)口盈利1422（-98）；RSS3近月結(jié)算價(jià)200（-0.5）折進(jìn)口成本16312（-30）。日膠主力201.2（-0.9），折美金1985（-3），折進(jìn)口成本16206（-15）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)1960美元/噸（-10），折人民幣15827（-66）；20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1690美元/噸（0），折人民幣12414（6）；渤海電子盤(pán)20號(hào)膠11735元/噸（-88）,煙片1845美金（-6）人民幣14995元（-35）。 

4、泰國(guó)生膠片58.88（-0.17），折美金1831（4）；膠團(tuán)46.5（0），折美金1446（7）；膠水58(0),折美金1804(9)。 

5、丁苯華東報(bào)價(jià)12900（0），順丁華東報(bào)價(jià)12650元/噸（100）。 

6、 截至6月30日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存28.63萬(wàn)噸，較半月前下降20300噸，降幅大于去年同期，較去年同期下降700噸。 

7、截止7月10日，山東地區(qū)全鋼胎開(kāi)工率72.13%，較上周下降1.54%，庫(kù)存普遍承壓。國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率為83.39%，較上周增0.03%。 

  

  

小結(jié)：外盤(pán)略走弱；人民幣復(fù)合持穩(wěn)于12500；倉(cāng)單減120噸至12.7萬(wàn)噸，高位；1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2195,價(jià)差較大，不可持續(xù)。青島保稅區(qū)庫(kù)存下降較快。6月天膠+合成進(jìn)口28萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)降17%。4月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)34%。泰國(guó)5月橡膠出口同比增長(zhǎng)9.1%。滬膠價(jià)格季節(jié)性： 6-8月弱。 

 

PTA:  

1、原油WTI至102.93（+0.64）；石腦油至951（-4），MX至1160（+12）。 

2、亞洲PX至1376（+18）CFR，折合PTA成本7409元/噸。 

3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7265（-35），外盤(pán)980（-0），進(jìn)口成本7503元/噸，內(nèi)外價(jià)差-238。 

4、江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)偏低，平均在5成左右，價(jià)格多有30-70不等的下滑。 

5、PTA裝置開(kāi)工率67.2（+0.8）%，下游聚酯開(kāi)工率74.1（+0）%，織造織機(jī)負(fù)荷64（-0）%。 

6、中國(guó)輕紡城總成交量678（-7）萬(wàn)米，其中化纖布成交523（+17）萬(wàn)米。 

  

7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠(chǎng)4-6天左右，聚酯工廠(chǎng)4-6天左右。 

  

PX供應(yīng)開(kāi)始增加價(jià)格難有大起色，PTA負(fù)荷回升供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤?，后市壓力必將增加。盡聚酯利潤(rùn)水平維持但產(chǎn)銷(xiāo)低迷庫(kù)存開(kāi)始上升滌絲價(jià)格下滑，對(duì)PTA熱情不高。而考慮期貨貼水倉(cāng)單不足，盤(pán)面多頭仍有不甘，多空仍有分歧；總體偏空格局正在形成，關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。 

 

LLDPE:

1、日本石腦油價(jià)格 955(↓4),石腦油折算成本 10484(↓52),東北亞乙烯 1520(-0),韓國(guó)丙烯 1415(↑3);

2、遠(yuǎn)東LLDPE 1595(-0),折合進(jìn)口成本 12361(↓24),華東LLDPE國(guó)產(chǎn) 12000(↓75),華東LLDPE進(jìn)口 12175(↓25);

3、LL主力基差（華東） 155(↑10),多單持有收益 7.13%(↑0.60%),華南LLDPE 12025(↓50),華北LLDPE 11950(-0);

4、LDPE華東 12775(↓75),HDPE華東 12200(-0);

5、LL交易所倉(cāng)單 163(-0);

6、遠(yuǎn)東PP 1520(-0),折合進(jìn)口成本 11787(↓23),PP華東國(guó)產(chǎn) 11525(-0),PP華東進(jìn)口 11475(-0);

7、PP主力基差（華東PP） 364(↓7),多單持有收益 17.77%(↓0.09%);

8、山東粉料 11350(-0),山東丙烯 10575(-0);

9、PP華東注塑 11675(-0),華南拉絲 11575(-0);

10、PP交易所倉(cāng)單 0(-0);

11、總結(jié)：期貨合約開(kāi)始移倉(cāng)換月過(guò)程，而PP在丙烯及粉料的支撐下相對(duì)較強(qiáng)，LL回調(diào)幅度較大。從基本面來(lái)看，LL及PP的供需格局還是略寬松的。但LL的巨量持倉(cāng)配合資金的作用，使得聚烯烴的價(jià)格更易于上漲。筆者認(rèn)為，聚烯烴行情短期內(nèi)維持強(qiáng)勢(shì)，可以入場(chǎng)嘗試做多，行情轉(zhuǎn)折需要關(guān)注成本端以及持倉(cāng)量的變化，多PP空LL或又到了一個(gè)入場(chǎng)點(diǎn)。

 

棉花：

一、價(jià)格與價(jià)差

1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：3128B級(jí)冀魯豫17263（-12），東南沿海17249（-15），長(zhǎng)江中下游17251（-10），西北內(nèi)陸17267（-12）；2129B級(jí)新疆18042（-16）。

2、鄭棉1409合約收盤(pán)價(jià)16635（+0）；CC Index 3128B 為17282（-6）；CC Index 3128B -鄭棉1409收盤(pán)價(jià)=647（-6）；撮合1407收盤(pán)價(jià)16670（+20）；鄭棉1409-撮合1407=-35（-20）。

3、ICE棉花12月下跌1.61%收于68.55美分/磅，現(xiàn)貨價(jià)格70.32，基差1.77。

4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1939（+35），鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=3179（注：盤(pán)面價(jià)差未考慮升貼水）。

二、庫(kù)存

1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單114（-4），有效預(yù)報(bào)1（+0），合計(jì)115（-4）。

2、ICE倉(cāng)單397614（-11670）包。

三、下游

1、下游紗線(xiàn)C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24470（-30），29470（-20），20175（+0）。

2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成678（-7）萬(wàn)米，其中棉布為155（-24）萬(wàn)米。

四、新聞?wù)?/div>