每日宏觀(guān)策略觀(guān)點(diǎn): 1、中國(guó): (1)6月中國(guó)出口同比增長(zhǎng)7.2%,進(jìn)口同比增長(zhǎng)5.5%,較上個(gè)月都有所加速,但均不及預(yù)期。 (2)周小川表示,央行準(zhǔn)備用兩到三個(gè)短期和中期政策工具來(lái)引導(dǎo)利率水平,新的工具將會(huì)要求抵押品。此前有報(bào)道稱(chēng)央行正創(chuàng)設(shè)PSL(抵押補(bǔ)充貸款)引導(dǎo)中期政策利率。周還認(rèn)為利率市場(chǎng)化在兩年內(nèi)可以實(shí)現(xiàn),他“感覺(jué)中國(guó)的最高層領(lǐng)導(dǎo)對(duì)改革有緊迫感,只爭(zhēng)朝夕,所以我依然按此準(zhǔn)備?!?nbsp; 2、歐洲: (1)昨日葡萄牙最大銀行出現(xiàn)信用危機(jī),法國(guó)工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)跌幅超預(yù)期,股市投資者信心受創(chuàng),擔(dān)心近期的牛市可能崩塌。葡萄牙股市跌4.4%,德法股市跌1.5%,美國(guó)股市緊隨其后三大股指大幅低開(kāi),而黃金、美債、德債等避險(xiǎn)資產(chǎn)普遍大漲。 (2)英國(guó)央行宣布維持0.5%的基準(zhǔn)利率和3750億的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模不變。由于經(jīng)濟(jì)仍在強(qiáng)勁復(fù)蘇,英國(guó)央行仍需在未來(lái)數(shù)月決定何時(shí)開(kāi)始加息。不過(guò),卡尼上月末曾表示,從中期看,利率不可能升至5%的歷史平均水平。2.5%左右的水平可能成為利率的“新常態(tài)”。 (3)美國(guó):上周美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的額人數(shù)下跌至金融危機(jī)以來(lái)的低位,這顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)回暖。美國(guó)7月5日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)30.4萬(wàn)人,預(yù)期31.5萬(wàn)人,前值31.5萬(wàn)人。 3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 周五(7月11日): 21:55,美國(guó)7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值,上月81.2; 股指: 1、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì):6月份中采PMI為51.0%,較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)4個(gè)月回升,新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均繼續(xù)回升,實(shí)體經(jīng)濟(jì)在微刺激政策下開(kāi)始逐漸回暖,房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)低迷成為主要的下行壓力。 2、政策面:銀監(jiān)會(huì)調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑,進(jìn)一步釋放定向放松信號(hào);央行再次定向降準(zhǔn),支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款;IPO重新開(kāi)閘,關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏;央行督促銀行優(yōu)先滿(mǎn)足首套房貸需求;3月底以來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激政策陸續(xù)出臺(tái),預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng),而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng);央行公開(kāi)市場(chǎng)操作力度有適度放松跡象。 3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤(rùn)增速趨穩(wěn)。 4、流動(dòng)性: A、央行本周四開(kāi)展了100億元28天期正回購(gòu)操作,中標(biāo)利率持平于4%,本周公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金500億元。 B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.78%,隔夜回購(gòu)利率(R001)3.32%,資金利率維持寬松。 C、IPO重新開(kāi)閘,關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏;本周限售股解禁壓力較大;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)凈減持力度較大;7月4日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶(hù)數(shù)回落而新增基金開(kāi)戶(hù)數(shù)回升,持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金小幅凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回升。 5、消息面: 周小川:利率市場(chǎng)化兩年內(nèi)應(yīng)可實(shí)現(xiàn) 時(shí)隔14個(gè)月后社?;鹪匍_(kāi)A股賬戶(hù) 小結(jié):6月份中采PMI繼續(xù)小幅回升,微刺激政策效果顯現(xiàn),房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)疲弱為主要下行壓力,宏觀(guān)面中性;穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激和定向放松政策陸續(xù)出臺(tái);經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期企穩(wěn)和穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)共同主導(dǎo)行情,震蕩行情,底部有支撐,上行動(dòng)力不足。關(guān)注近期陸續(xù)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 貴金屬: 1、COMEX白銀庫(kù)存 5461.94噸(+1.3),上期所白銀庫(kù)存 200.876(+0);SRPD黃金ETF持倉(cāng)800.28(+0),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10,038.52噸(-0);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量7304千克;白銀TD空付多,交收量180千克; 3、美國(guó)10年tips 0.31%(-0.05%);CRB指數(shù) 299.7(-0.49%),標(biāo)普500指數(shù)1964.68(-0.41%);VIX 12.59(+8.07%); 4、倫敦金銀比價(jià)62.79(+0.09),金鉑比價(jià)0.88(-0),金鈀比價(jià)1.73(+0.01); 5、小結(jié):昨日葡萄牙最大銀行出現(xiàn)信用危機(jī),引起投資者恐慌情緒,加之中東以巴動(dòng)蕩局勢(shì),美債、德債、黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格均上漲,然而中長(zhǎng)期來(lái)看,隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇,就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),美聯(lián)儲(chǔ)利率決議如預(yù)期般縮減QE,美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期,對(duì)貴金屬偏空;歐洲央行宣布降息,將結(jié)束SMP沖銷(xiāo)、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購(gòu)買(mǎi),引入初始規(guī)模4000億歐元的更長(zhǎng)期LTRO,歐央行行長(zhǎng)德拉吉表示將直到2016年無(wú)限提供流動(dòng)性,依然將使得貴金屬承壓。短期黃金走勢(shì)重點(diǎn)受到投資者情緒的影響,重點(diǎn)關(guān)注VIX變化。 金屬: 銅: 1、LME銅C/3M升水17.5(昨升18.5)美元/噸,庫(kù)存-975噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-875噸,大倉(cāng)單維持,近期韓國(guó)釜山地區(qū)庫(kù)存增加,升水企穩(wěn),注銷(xiāo)倉(cāng)單庫(kù)存比回落明顯,上周COMEX基金持倉(cāng)凈空頭繼續(xù)縮小,遠(yuǎn)期價(jià)格曲線(xiàn)為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 2、滬銅庫(kù)存本周+2376噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水740元/噸(昨升770),廢精銅價(jià)差5400(昨5500)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.18(前值7.22)[進(jìn)口比價(jià)7.33],三月比價(jià)7.09(前值7.13)[進(jìn)口比價(jià)7.39]。 4、基本面:中國(guó)5月產(chǎn)量有所恢復(fù),后期國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量預(yù)期將上升,上期所庫(kù)存低位徘徊,下游開(kāi)工率季節(jié)性走弱,總體差于去年。進(jìn)口比價(jià)高位小幅回落,進(jìn)口到岸升水探底回升,保稅區(qū)庫(kù)存流出,廢精銅價(jià)差擴(kuò)大較明顯。 鋁: 1、LME鋁 C/3M 貼水26.25(昨貼25.75)美元/噸,庫(kù)存-8875噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-5275噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存下降,注銷(xiāo)倉(cāng)單維持高位,貼水收窄。 2、滬鋁交易所庫(kù)存-5799噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水210元/噸(昨貼180)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)7.07(前值7.05)[進(jìn)口比價(jià)8.61],三月比價(jià)7.04(前值7.03)[進(jìn)口比價(jià)8.67],{原鋁出口比價(jià)5.28,鋁材出口比價(jià)6.85}。 4、倫鋁庫(kù)存有所下降,注銷(xiāo)倉(cāng)單持續(xù)上升。國(guó)內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形,但電解鋁開(kāi)工率停止下降且現(xiàn)貨庫(kù)存較大下上方空間有壓力,2至5月鋁土礦進(jìn)口量急劇下降,4至5月印尼鋁土礦進(jìn)口量幾乎降至零,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。 鋅: 1、LME鋅C/3M升水0.75(昨升9.5)美元/噸,庫(kù)存-675噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-675噸,大倉(cāng)單維持,M1空頭大頭寸持倉(cāng)上升,庫(kù)存下降趨緩,注銷(xiāo)倉(cāng)單回落較大。 2、滬鋅庫(kù)存+4456噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水130元/噸(昨貼180)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.94(前值7.04)[進(jìn)口比價(jià)7.72],三月比價(jià)7.13(前值7.16)[進(jìn)口比價(jià)7.79]。 4、國(guó)內(nèi)鋅冶煉開(kāi)工率維持較低以及社會(huì)庫(kù)存有所下降,進(jìn)口有所回落,且下游開(kāi)工率平穩(wěn),預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng),但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大較反復(fù),國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開(kāi)工率變化情況。 鉛: 1、LME鉛C/3M 貼水19(昨貼21)美元/噸,庫(kù)存+0噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+0噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存增加,注銷(xiāo)倉(cāng)單較低,貼水持穩(wěn)。 2、滬鉛交易所庫(kù)存+35噸,現(xiàn)貨對(duì)三月貼水215元/噸(昨貼180)。 3、現(xiàn)貨比價(jià)6.33(前值6.31)[進(jìn)口比價(jià)7.67],三月比價(jià)6.41(前值6.40)[進(jìn)口比價(jià)7.80],{鉛出口比價(jià)5.55,鉛板出口比價(jià)6.10}。 4、倫鉛基本面弱于往年同期,關(guān)注后續(xù)季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì)及交易數(shù)據(jù)是否好轉(zhuǎn)。滬鉛依舊去庫(kù)存,內(nèi)外比價(jià)較低,滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 鎳: 1、LME鎳C/3M 貼水68(昨貼79)美元/噸,庫(kù)存+582噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-1788噸,庫(kù)存增加明顯,注銷(xiāo)倉(cāng)單維持,貼水較大。 2、現(xiàn)貨比價(jià)6.74(前值6.77)[進(jìn)口比價(jià)7.30]。 3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響,前期漲勢(shì)較大,近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差;國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存下降趨緩;國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑,近期國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)下滑較大,近期內(nèi)外比價(jià)下降。 綜合新聞: 1、中國(guó)海關(guān)周四公布的初步數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)6月未鍛造銅及銅材進(jìn)口環(huán)比減少7.9%至35萬(wàn)噸。 2、印尼6月精煉錫出口降至12376.79噸,較上月減少3%,同比增長(zhǎng)11%。 3、Lawrence資本管理表示到今年底前鋁升水料下跌28%,因等待倉(cāng)庫(kù)供應(yīng)的時(shí)間縮短。LME合約之間價(jià)差縮窄或有抑制融資業(yè)務(wù)。 4、7月10日LME評(píng)論: 基本金屬多數(shù)收低,但美元走軟支撐銅價(jià),以及中國(guó)不佳的貿(mào)易順差數(shù)據(jù)亦引發(fā)可能實(shí)施更多刺激舉措的預(yù)期。 結(jié)論:兩市庫(kù)存小幅增長(zhǎng)但兩市庫(kù)存依舊低位,兩市現(xiàn)貨升水較反復(fù),結(jié)構(gòu)性緊張格局較前期轉(zhuǎn)弱,關(guān)注保稅區(qū)庫(kù)存流向及淡季下游開(kāi)工率變化。國(guó)內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形,但電解鋁開(kāi)工率停止下降且現(xiàn)貨庫(kù)存較大下上方空間有壓力,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。滬鋅處于去庫(kù)存格局下預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng),但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大較反復(fù),國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開(kāi)工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì),滬鉛依舊去庫(kù)存,內(nèi)外比價(jià)較低,成本支撐較強(qiáng)。 鋼材: 1、現(xiàn)貨市場(chǎng):螺紋需求尚未好轉(zhuǎn),商家心態(tài)依舊謹(jǐn)慎。港口礦價(jià)略有反彈,鋼廠(chǎng)采購(gòu)有所好轉(zhuǎn)。 2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3050(+10),北京三級(jí)螺紋3060(-),上海5.75熱軋3380(-),天津5.75熱軋3270(-),唐山鐵精粉800(-),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)700(-),唐山二級(jí)冶金焦1065(-),唐山鋼坯2740(-) 3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本2960,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+7.46%;熱卷成本3009,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+12.32%。 4、新加坡鐵礦石掉期9月96.42(+0.57),1月96.08(+0.50)。 5、小結(jié):鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季,而鋼廠(chǎng)近期的高利潤(rùn)使得在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),鋼材供給端壓力依舊很大。從原料端來(lái)看,伴隨近期普式指數(shù)觸及歷史低點(diǎn)以及宏觀(guān)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn),進(jìn)口礦市場(chǎng)迎來(lái)一波反彈。當(dāng)?shù)V石庫(kù)存通過(guò)鋼廠(chǎng)的高開(kāi)工向螺紋庫(kù)存轉(zhuǎn)移時(shí),就是鋼廠(chǎng)利潤(rùn)開(kāi)始回落的時(shí)候,關(guān)注買(mǎi)礦石拋螺紋做空鋼廠(chǎng)利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。 鋼鐵爐料: 1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)主體平穩(wěn),成交清淡,鋼廠(chǎng)采購(gòu)價(jià)漲跌互現(xiàn)。進(jìn)口礦市場(chǎng)市場(chǎng)較為平穩(wěn),市場(chǎng)波動(dòng)不大,觀(guān)望心態(tài)濃厚。 2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)低位運(yùn)行,主流品種出貨情況較穩(wěn)定,配煤品種依舊庫(kù)存較高,成交偏弱。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)主流延續(xù)弱勢(shì),部分期貨報(bào)價(jià)走高,整體成交一般。 3. 國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)下探,華東、華中、東北等地焦炭?jī)r(jià)格下降,市場(chǎng)成交情況不容樂(lè)觀(guān)。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 2149.4 萬(wàn)噸(+5),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存 1119萬(wàn)噸(+3),港口焦炭庫(kù)存 374.5 萬(wàn)噸(-3.5),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存 11618 萬(wàn)噸(+137) 5. 唐山一級(jí)焦到廠(chǎng)價(jià)1120(0),日照二級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1000(0),唐山二級(jí)焦炭 1065(0),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 960(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次) 6. 動(dòng)力煤CCI1指數(shù) 495(-2.5),62%澳洲粉礦 95.75(0),唐山鋼坯 2740(0),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3030(+10),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3060(0) 7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 925(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 105.75美金(+2.75);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤795(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格770(+21) 8. 昨日二線(xiàn)焦煤美金報(bào)價(jià)大幅反彈,一線(xiàn)焦煤價(jià)格暫穩(wěn)。由于南方出梅,前期累計(jì)需求短期釋放,支撐螺紋價(jià)格,建議空頭暫時(shí)回避觀(guān)望。 橡膠: 1、華東全乳膠13600-14100,均價(jià)13850/噸(-100);倉(cāng)單127390噸(-120),上海(+0),海南(-0),云南(-40),山東(-40),天津(-40)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價(jià)167.2(-0.1)折進(jìn)口成本12428(-2),進(jìn)口盈利1422(-98);RSS3近月結(jié)算價(jià)200(-0.5)折進(jìn)口成本16312(-30)。日膠主力201.2(-0.9),折美金1985(-3),折進(jìn)口成本16206(-15)。 3、青島保稅區(qū):泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)1960美元/噸(-10),折人民幣15827(-66);20號(hào)復(fù)合膠美金報(bào)價(jià)1690美元/噸(0),折人民幣12414(6);渤海電子盤(pán)20號(hào)膠11735元/噸(-88),煙片1845美金(-6)人民幣14995元(-35)。 4、泰國(guó)生膠片58.88(-0.17),折美金1831(4);膠團(tuán)46.5(0),折美金1446(7);膠水58(0),折美金1804(9)。 5、丁苯華東報(bào)價(jià)12900(0),順丁華東報(bào)價(jià)12650元/噸(100)。 6、 截至6月30日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫(kù)存28.63萬(wàn)噸,較半月前下降20300噸,降幅大于去年同期,較去年同期下降700噸。 7、截止7月10日,山東地區(qū)全鋼胎開(kāi)工率72.13%,較上周下降1.54%,庫(kù)存普遍承壓。國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率為83.39%,較上周增0.03%。 小結(jié):外盤(pán)略走弱;人民幣復(fù)合持穩(wěn)于12500;倉(cāng)單減120噸至12.7萬(wàn)噸,高位;1409與渤海20號(hào)膠價(jià)差2195,價(jià)差較大,不可持續(xù)。青島保稅區(qū)庫(kù)存下降較快。6月天膠+合成進(jìn)口28萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)降17%。4月中國(guó)輪胎出口同比增長(zhǎng)34%。泰國(guó)5月橡膠出口同比增長(zhǎng)9.1%。滬膠價(jià)格季節(jié)性: 6-8月弱。 PTA: 1、原油WTI至102.93(+0.64);石腦油至951(-4),MX至1160(+12)。 2、亞洲PX至1376(+18)CFR,折合PTA成本7409元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7265(-35),外盤(pán)980(-0),進(jìn)口成本7503元/噸,內(nèi)外價(jià)差-238。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)偏低,平均在5成左右,價(jià)格多有30-70不等的下滑。 5、PTA裝置開(kāi)工率67.2(+0.8)%,下游聚酯開(kāi)工率74.1(+0)%,織造織機(jī)負(fù)荷64(-0)%。 6、中國(guó)輕紡城總成交量678(-7)萬(wàn)米,其中化纖布成交523(+17)萬(wàn)米。 7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠(chǎng)4-6天左右,聚酯工廠(chǎng)4-6天左右。 PX供應(yīng)開(kāi)始增加價(jià)格難有大起色,PTA負(fù)荷回升供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤?,后市壓力必將增加。盡聚酯利潤(rùn)水平維持但產(chǎn)銷(xiāo)低迷庫(kù)存開(kāi)始上升滌絲價(jià)格下滑,對(duì)PTA熱情不高。而考慮期貨貼水倉(cāng)單不足,盤(pán)面多頭仍有不甘,多空仍有分歧;總體偏空格局正在形成,關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。 LLDPE: 1、日本石腦油價(jià)格 955(↓4),石腦油折算成本 10484(↓52),東北亞乙烯 1520(-0),韓國(guó)丙烯 1415(↑3); 2、遠(yuǎn)東LLDPE 1595(-0),折合進(jìn)口成本 12361(↓24),華東LLDPE國(guó)產(chǎn) 12000(↓75),華東LLDPE進(jìn)口 12175(↓25); 3、LL主力基差(華東) 155(↑10),多單持有收益 7.13%(↑0.60%),華南LLDPE 12025(↓50),華北LLDPE 11950(-0); 4、LDPE華東 12775(↓75),HDPE華東 12200(-0); 5、LL交易所倉(cāng)單 163(-0); 6、遠(yuǎn)東PP 1520(-0),折合進(jìn)口成本 11787(↓23),PP華東國(guó)產(chǎn) 11525(-0),PP華東進(jìn)口 11475(-0); 7、PP主力基差(華東PP) 364(↓7),多單持有收益 17.77%(↓0.09%); 8、山東粉料 11350(-0),山東丙烯 10575(-0); 9、PP華東注塑 11675(-0),華南拉絲 11575(-0); 10、PP交易所倉(cāng)單 0(-0); 11、總結(jié):期貨合約開(kāi)始移倉(cāng)換月過(guò)程,而PP在丙烯及粉料的支撐下相對(duì)較強(qiáng),LL回調(diào)幅度較大。從基本面來(lái)看,LL及PP的供需格局還是略寬松的。但LL的巨量持倉(cāng)配合資金的作用,使得聚烯烴的價(jià)格更易于上漲。筆者認(rèn)為,聚烯烴行情短期內(nèi)維持強(qiáng)勢(shì),可以入場(chǎng)嘗試做多,行情轉(zhuǎn)折需要關(guān)注成本端以及持倉(cāng)量的變化,多PP空LL或又到了一個(gè)入場(chǎng)點(diǎn)。 棉花: 一、價(jià)格與價(jià)差 1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫17263(-12),東南沿海17249(-15),長(zhǎng)江中下游17251(-10),西北內(nèi)陸17267(-12);2129B級(jí)新疆18042(-16)。 2、鄭棉1409合約收盤(pán)價(jià)16635(+0);CC Index 3128B 為17282(-6);CC Index 3128B -鄭棉1409收盤(pán)價(jià)=647(-6);撮合1407收盤(pán)價(jià)16670(+20);鄭棉1409-撮合1407=-35(-20)。 3、ICE棉花12月下跌1.61%收于68.55美分/磅,現(xiàn)貨價(jià)格70.32,基差1.77。 4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=1939(+35),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=3179(注:盤(pán)面價(jià)差未考慮升貼水)。 二、庫(kù)存 1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單114(-4),有效預(yù)報(bào)1(+0),合計(jì)115(-4)。 2、ICE倉(cāng)單397614(-11670)包。 三、下游 1、下游紗線(xiàn)C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24470(-30),29470(-20),20175(+0)。 2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成678(-7)萬(wàn)米,其中棉布為155(-24)萬(wàn)米。 四、新聞?wù)?/div> 1、7月10日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為85773.7739噸,實(shí)際成交10565.8456噸,成交比例12.32%,較昨日提高0.25%。當(dāng)日成交全部為新國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉,成交10565.8456噸(新疆庫(kù)占1431.4099噸)平均價(jià)(僅計(jì)算重量加權(quán))16931元/噸,較上一交易日跌68元/噸。 2、 據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA),6.27-7.3一周美國(guó)凈簽約出口本年度陸地棉15331噸,(較前一周增94%,較近四周平均值增16%),裝運(yùn)30935噸(較前一周減20%,較近四周平均值減9%),簽約下年度陸地棉46085噸;當(dāng)周中國(guó)凈簽約本年度陸地棉794噸,裝運(yùn)8323噸;裝運(yùn)皮馬棉703噸;凈簽約下年度陸地棉5919噸。 白糖: 1:柳州糖報(bào)價(jià)4580(+0)元/噸,柳州電子盤(pán)14073收盤(pán)價(jià)4512(+3)元/噸;昆明糖報(bào)價(jià)4415(+0)元/噸,電子盤(pán)1407收盤(pán)價(jià)4390(+7)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1409升水44(+8)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1409升水-121(+8)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=-2(+4)元/噸,昆盤(pán)9月-鄭糖9月=-140(-7)元/噸; 注冊(cè)倉(cāng)單量6721(+0),有效預(yù)報(bào)890(+0);廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存37980(-720)。 2:(1)ICE原糖10月合約下跌0.75%收于17.29美分/磅;近月升水-1.66(-0.15)美分/磅;LIFFE近月升水-5.6(-2.2)美元/噸;盤(pán)面原白價(jià)差為72.33(-2.63)美元/噸; (2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水-0.57(+0),完稅進(jìn)口價(jià)3788(-26)元/噸,進(jìn)口盈利792(+26)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3943(-26)噸,進(jìn)口盈利637(+26)元,升水-0.65(+0)。 3:(1)UNICA6月下半月雙周報(bào)公布,6月下半月,雙周甘蔗壓榨量同比提高49.82%至4405萬(wàn)噸,雙周食糖產(chǎn)量同比提高70.84%至258萬(wàn)噸,糖/乙醇分配生產(chǎn)比例為45.6%/54.4%;截止6月末,累計(jì)甘蔗壓榨量2.029億噸,同比增11.1%,糖產(chǎn)量同比增15.5%至1030萬(wàn)噸,乙醇產(chǎn)量同比增10.1%至85億公升;今年的干旱降低了機(jī)械進(jìn)入田間作業(yè)的難度,但是干旱還將令今年甘蔗產(chǎn)量下降; (2)Czarnikow在其首份下一年度供需預(yù)測(cè)中預(yù)計(jì),全球糖需求將增長(zhǎng)2.1%,至1.838億噸(原糖值),本年度消費(fèi)量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2.4%,至1.801億噸。 將100萬(wàn)噸“未記錄的損失”計(jì)算在內(nèi),2014/15年度糖市將缺口50萬(wàn)噸,為四個(gè)年度供應(yīng)過(guò)剩后首次出現(xiàn)缺口,2013/14年度為過(guò)剩290萬(wàn)噸。 4:(1)截止6月30日,全國(guó)累計(jì)銷(xiāo)糖790.05萬(wàn)噸,同比減少253.95萬(wàn)噸,累計(jì)銷(xiāo)糖率59.32%,同比減少20.57%,工業(yè)庫(kù)存541.75萬(wàn)噸,同比增加278.91萬(wàn)噸;其中6月單月銷(xiāo)糖105.35萬(wàn)噸,同比減少17.48萬(wàn)噸。 小結(jié) A.外盤(pán):6月下半月雙周報(bào)發(fā)布,得益于干旱的天氣,半月壓榨甘蔗和食糖產(chǎn)量同比大幅提高,但是同樣受累于干旱的天氣,目前對(duì)巴西甘蔗減產(chǎn)的擔(dān)憂(yōu)愈發(fā)嚴(yán)重;巴西的天氣影響甘蔗的壓榨,往后持續(xù)關(guān)注巴西的降雨及現(xiàn)貨升貼水,目前巴西現(xiàn)貨升貼水走勢(shì)較強(qiáng),乙醇價(jià)格走勢(shì)較穩(wěn),有水乙醇相對(duì)于汽油的競(jìng)爭(zhēng)力提升;泰國(guó)產(chǎn)量創(chuàng)新高,但截止5月出口數(shù)據(jù)仍不理想,后期出口壓力大,同樣關(guān)注現(xiàn)貨升貼水;天氣方面,天氣風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展,同時(shí)關(guān)注巴西、泰國(guó)、印度的干旱天氣。 B.內(nèi)盤(pán):6月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)公布,整體庫(kù)存壓力仍大,6月份銷(xiāo)售數(shù)據(jù)不算好,但是也不差;春節(jié)過(guò)后配額外進(jìn)口窗口長(zhǎng)期關(guān)閉,巴西船報(bào)連續(xù)2個(gè)半月沒(méi)有發(fā)往中國(guó)的船,往后2個(gè)月進(jìn)口量預(yù)期很少;近期船報(bào)上開(kāi)始出現(xiàn)中國(guó)身影;國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)是本榨季庫(kù)存量大與下榨季預(yù)期好的博弈,同時(shí)受外盤(pán)走勢(shì)帶動(dòng)。 兩板: ? 1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。 3.魚(yú)珠木材價(jià)格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板135.46(2%),15mm中纖板102.23(0%),原木143.38(7.13%),鋸材143.74(3.62%) 4.排名前20會(huì)員持倉(cāng)凈多:膠合板4595(-1190),纖維板-7279(1681) 5.倉(cāng)單:膠合板59(0),纖維板313(0) 小結(jié): Bb大漲1.5%,收于138.9,fb漲1.02%,報(bào)收59.7。前期資金作用膠板上漲,近日走勢(shì)較弱,bb140以上可輕倉(cāng)試空。纖板逢高空。 玉米: 1、玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2240(0),長(zhǎng)春2280(0),濟(jì)南2540(0),大連港口平艙價(jià)2480(0),深圳港口價(jià)2600(0)。南北港口價(jià)差120;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1409合約升水64,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1409合約升水136。(單位:元/噸) 2、玉米淀粉:長(zhǎng)春3150(0),鄒平3300(0),石家莊3250(0); DDGS:肇東2300(0),松原2350(0),廣州2530(0);酒精:肇東5850(0),松原6150(0)。(單位:元/噸) 3、大連商品交易所玉米倉(cāng)單1277(0)張。 4、截至收盤(pán),CBOT近月玉米合約報(bào)收400.5美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價(jià)為1902.61(-20.05)元/噸。 5、美國(guó)玉米現(xiàn)貨價(jià):辛辛那提(美元/蒲)4.14(-0.07),堪薩斯3.98(-0.07),新奧爾良4.56(-0.06),波特蘭5.08(-0.04),美灣FOB(美元/噸)191.46(-1.97)。 6、美國(guó)乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖):伊利諾伊2.09(0),愛(ài)荷華2.18(0.05)。美國(guó)乙醇利潤(rùn)(美元/噸):伊利諾伊54.72(5.18),愛(ài)荷華54.12(-0.44)。 7、美國(guó)玉米期貨周四連續(xù)第八日下跌,交易商說(shuō),因美國(guó)中西部種植帶作物生長(zhǎng)條件理想,令投資者對(duì)秋季收成將創(chuàng)紀(jì)錄的預(yù)期充滿(mǎn)信心。美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示,最新一周出口銷(xiāo)售舊作玉米總計(jì)36.31萬(wàn)噸,新作玉米38.16萬(wàn)噸,和分析師預(yù)期基本一致。7月玉米合約跌3-1/2美分,收?qǐng)?bào)4.00-1/2美元。 小結(jié):近期優(yōu)糧偏緊,大連平倉(cāng)價(jià)已升至2480,余糧仍顯緊張,拋儲(chǔ)繼續(xù)進(jìn)行,然而拋售以陳糧為主,優(yōu)糧短缺將支撐玉米主力。 小麥: 1、普麥價(jià)格:石家莊2520(0),鄭州2470(0),廈門(mén)2540(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2730(0),豫34鄭州2720(0),8901廈門(mén)CIF價(jià)2950(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)2970(0),徐州出庫(kù)2720(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1409合約升水141。單位:(元/噸) 2、面粉價(jià)格:濟(jì)南3040(0),石家莊3120(0),鄭州3020(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1600(30),石家莊1580(30),鄭州1570(0)。(單位:元/噸) 3、鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單7589(0)張,有效預(yù)報(bào)27(0)張。 4、美國(guó)小麥現(xiàn)貨(美元/蒲):堪薩斯5.56(-0.03),辛辛那提5.4(-0.05),托萊多5.52(-0.05),孟菲斯5.4(-0.05);軟紅冬小麥美灣FOB(美元/噸)232.55(-1.21),硬紅冬美灣FOB(美元/噸)292.9(-2.2)。國(guó)際小麥FOB:黑海248(1.5)美元/噸,阿根廷面包麥280(0)美元/噸,加拿大飼料麥230(0)美元/噸,法國(guó)軟白麥179(-1.25)歐元/噸。 5、美國(guó)芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周四跌至四年新低,交易商稱(chēng)因美國(guó)出口需求疲弱以及全球供應(yīng)充裕帶來(lái)壓力。玉米市場(chǎng)走軟也令小麥期貨承壓。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四早公布,最近一周出口銷(xiāo)售小麥33.81萬(wàn)噸,低于預(yù)估區(qū)間40-63.5萬(wàn)噸的低端。CBOT-9月小麥期貨 收跌2-3/4美分,報(bào)每蒲式耳5.48-1/2美元。 小結(jié):由于正處青黃不接時(shí)期供應(yīng)偏緊,且優(yōu)麥數(shù)量偏少,現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺,倉(cāng)單持續(xù)流入。今年新麥長(zhǎng)勢(shì)較往年好。關(guān)注國(guó)家拋儲(chǔ)情況。 早秈稻: 1、稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2600(0),九江2600(0),武漢2600(0),廣州2780(0);中晚稻--長(zhǎng)沙2760(0),九江2760(0),武漢2740(0),廣州2850(0);粳稻--長(zhǎng)春3200(0),合肥3030(0),佳木斯3100(0);九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1409合約升水216。(單位:元/噸) 2、稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3810(0),九江3830(0),武漢3870(0),廣州3920(0);中晚米--長(zhǎng)沙4030(0),九江4010(0),武漢4020(0),廣州4112(1);粳米--合肥4000(0),佳木斯4220(0)。(單位:元/噸) 3、鄭州商品交易所注冊(cè)倉(cāng)單656(0),有效預(yù)報(bào)0(0)。
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