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PTA總體偏空格局正在形成:永安期貨7月15早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-07-15 08:40:43 來(lái)源:期貨中國(guó)
每日宏觀策略觀點(diǎn):   
1、中國(guó):隨著全國(guó)財(cái)政支出重點(diǎn)項(xiàng)目預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度的加快,6月全國(guó)財(cái)政支出持續(xù)加速。在5月同比大增24.6%的基礎(chǔ)上,6月的同比增速提高到26.1%,其中地方增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中央。而全國(guó)財(cái)政收入的增速只是支出的三分之一,僅為8.8%。隨著土地市場(chǎng)降溫,6月全國(guó)土地出讓收入增速?gòu)膬晌粩?shù)回落至7.3%。 
2、美國(guó):由于市場(chǎng)對(duì)葡萄牙最大銀行財(cái)務(wù)狀況擔(dān)憂減退和花旗二季度財(cái)報(bào)超預(yù)期,昨日美股上漲,美債收益率上行,今日美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將在國(guó)會(huì)進(jìn)行證詞,投資者將從她的講話中尋找加息時(shí)點(diǎn)的線索,黃金獲利了結(jié),昨日大跌。 
3、今日重點(diǎn)關(guān)注前瞻: 
周二(7月15日): 
9:30,澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要; 
11:30,日本央行公布利率決定; 
17:00,德國(guó)7月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù),上月29.8,預(yù)期28.3; 
17:00,歐元區(qū)7月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù),上月58.4; 
20:30,美國(guó)6月零售銷(xiāo)售環(huán)比,上月0.3%,預(yù)期0.6%; 
20:30,美國(guó)7月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù),上月19.28,預(yù)期18; 
  
 

股指:
1、宏觀經(jīng)濟(jì):6月份中采PMI為51.0%,較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)4個(gè)月回升,新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)等分項(xiàng)指數(shù)均繼續(xù)回升,實(shí)體經(jīng)濟(jì)在微刺激政策下開(kāi)始逐漸回暖,房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)低迷成為主要的下行壓力。 
2、政策面:銀監(jiān)會(huì)調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑,進(jìn)一步釋放定向放松信號(hào);央行再次定向降準(zhǔn),支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款;IPO重新開(kāi)閘,關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏;央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求;3月底以來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激政策陸續(xù)出臺(tái),預(yù)計(jì)僅能起到托底效應(yīng),而非刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng);央行公開(kāi)市場(chǎng)操作力度有適度放松跡象。 
3、盈利預(yù)期:滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤(rùn)增速趨穩(wěn)。  
4、流動(dòng)性: 
A、上周公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)凈投放資金500億元。本周公開(kāi)市場(chǎng)到期待投放資金550億元。 
B、昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率(R007)3.76%,隔夜回購(gòu)利率(R001)3.28%,資金利率維持寬松。 
C、IPO重新開(kāi)閘,關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏;本周限售股解禁壓力較大;上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場(chǎng)凈減持力度有所下降;7月4日當(dāng)周新增A股開(kāi)戶數(shù)回落而新增基金開(kāi)戶數(shù)回升,持倉(cāng)賬戶數(shù)回落,交易活躍程度回升,證券交易結(jié)算資金小幅凈流入,交易結(jié)算資金期末余額回升。 
5、消息面: 
李克強(qiáng):完善支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)政策 
國(guó)開(kāi)行計(jì)劃全年發(fā)放棚戶區(qū)改造貸款超4000億元  
12家企業(yè)獲IPO批文  
小結(jié):6月份中采PMI繼續(xù)小幅回升,微刺激政策效果顯現(xiàn),房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)疲弱為主要下行壓力,宏觀面中性;穩(wěn)增長(zhǎng)微刺激和定向放松政策陸續(xù)出臺(tái);經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期企穩(wěn)和穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期波動(dòng)共同主導(dǎo)行情,震蕩行情,底部有支撐,上行動(dòng)力不足。關(guān)注近期陸續(xù)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

國(guó)債:
1、國(guó)債收益率穩(wěn)。1Y 3.48%(+0.03%)、3Y 4.85%(+0.03%)、5Y 3.96%(+0.01%)、7Y 4.08(-0.00%)、10Y 4.20%(+0.02%)。國(guó)開(kāi)金融債 1Y 4.30% (+0.04%)、3Y 4.70%(+0.04%)、5Y 4.93%(+0.04%)、 7Y 5.16(+0.01)、 10Y 5.18%(+0.00%)。國(guó)債期貨參考標(biāo)的債券 (130015.IB)收益率4.20(-0.00%),凈價(jià) 96.152(+0.00)。以3.5%的資金成本計(jì)算,目前對(duì)應(yīng)合約遠(yuǎn)期理論價(jià)范圍 TF1406(93.683)。
2、資金方面銀行間資金全面松。 3.29%(-0.03%),7天回購(gòu)3.76% (-0.00%)、14天回購(gòu)4.35%(+0.09%)、1月回購(gòu)4.37%(+0.24%)。
3、利率互換市場(chǎng),3M 3.76(+0.08)、1Y 3.81(+0.08%)、5Y 4.30%(+0.08%)。信用債市場(chǎng),中期債5年中票 AAA 5.38%(-0.020%)、AA+ 5.85(+0.00%).
4、6月CPI上漲2.3% PPI同比降1.1%,基本符合預(yù)期。去年年底以來(lái),CPI對(duì)債券幾乎沒(méi)有影響,目前依然看不見(jiàn)影響因素。PPI環(huán)比降0.2,反應(yīng)工業(yè)需求弱的格局未變。
5、截止上周末,美國(guó)10年期國(guó)債2.53%,較前一周2.65%下12個(gè)基點(diǎn)。歐元區(qū)主要國(guó)家10年期國(guó)債收益率較前一周下5-10個(gè)基點(diǎn)。
6、小結(jié):一、近期市場(chǎng)對(duì)信貸環(huán)境環(huán)比開(kāi)始改善和6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有良好預(yù)期,債市短期觀望。
 
貴金屬:  
1、COMEX白銀庫(kù)存 5394.35噸(-49.94),上期所白銀庫(kù)存 201.204(+1.920);SRPD黃金ETF持倉(cāng)800.05(-0),白銀ISHARES ETF持倉(cāng) 10,038.52噸(-0);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量8836千克;白銀TD空付多,交收量無(wú);    
3、美國(guó)10年tips 0.27%(-0.01%);CRB指數(shù) 297.47(+0.13%),標(biāo)普500指數(shù)1977.1(+0.48%);VIX 11.82(-2.15%);  
4、倫敦金銀比價(jià)62.56(-0.25),金鉑比價(jià)0.88(-0.01),金鈀比價(jià)1.72(-0.01);  
5、小結(jié):近日葡萄牙最大銀行出現(xiàn)信用危機(jī),引起投資者恐慌情緒,加之中東以巴動(dòng)蕩局勢(shì),美債、德債、黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格均上漲,今日美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將在國(guó)會(huì)進(jìn)行證詞,市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注她的講話中有無(wú)提到加息時(shí)點(diǎn),黃金獲利了結(jié),昨日大跌,美債收益率上行,中長(zhǎng)期來(lái)看,隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇,就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),美聯(lián)儲(chǔ)利率決議如預(yù)期般縮減QE,美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入貨幣緊縮周期,盡管近期貴金屬因?yàn)楸茈U(xiǎn)因素有所上漲,但是整體大環(huán)境仍然對(duì)貴金屬偏空;歐洲央行宣布降息,將結(jié)束SMP沖銷(xiāo)、準(zhǔn)備實(shí)施ABS購(gòu)買(mǎi),引入初始規(guī)模4000億歐元的更長(zhǎng)期LTRO,歐央行行長(zhǎng)德拉吉表示將直到2016年無(wú)限提供流動(dòng)性,貴金屬承壓。今日重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫講話。
 

金屬:
銅: 
1、LME銅C/3M貼水1(昨升17.5)美元/噸,庫(kù)存+925噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單+125噸,大倉(cāng)單維持,近期韓國(guó)釜山地區(qū)庫(kù)存增加,升水下降,注銷(xiāo)倉(cāng)單庫(kù)存比回落明顯,上周COMEX基金持倉(cāng)轉(zhuǎn)為凈多頭,遠(yuǎn)期價(jià)格曲線為倒價(jià)差結(jié)構(gòu)。 
2、滬銅庫(kù)存本周+3102噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約升水785元/噸(昨升745),廢精銅價(jià)差5525(昨5475)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.23(前值7.19)[進(jìn)口比價(jià)7.34],三月比價(jià)7.10(前值7.12)[進(jìn)口比價(jià)7.39]。 
4、基本面:中國(guó)5月產(chǎn)量有所恢復(fù),后期國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量預(yù)期將上升,上期所庫(kù)存低位徘徊,下游開(kāi)工率季節(jié)性走弱,總體差于去年。進(jìn)口比價(jià)高位小幅回落,進(jìn)口到岸升水探底回升,保稅區(qū)庫(kù)存流出,廢精銅價(jià)差擴(kuò)大較明顯。 
  
鋁: 
1、LME鋁 C/3M 貼水20.25(昨貼21)美元/噸,庫(kù)存-10625噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-6625噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存下降,注銷(xiāo)倉(cāng)單維持高位,貼水收窄。 
2、滬鋁交易所庫(kù)存-2053噸,現(xiàn)貨對(duì)主力合約貼水155元/噸(昨貼190)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.04(前值7.09)[進(jìn)口比價(jià)8.62],三月比價(jià)7.04(前值7.06)[進(jìn)口比價(jià)8.67],{原鋁出口比價(jià)5.29,鋁材出口比價(jià)6.85}。  
4、倫鋁庫(kù)存有所下降,注銷(xiāo)倉(cāng)單持續(xù)上升。國(guó)內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形,但電解鋁開(kāi)工率停止下降且現(xiàn)貨庫(kù)存較大下上方空間有壓力,2至5月鋁土礦進(jìn)口量急劇下降,4至5月印尼鋁土礦進(jìn)口量幾乎降至零,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。 
  
鋅: 
1、LME鋅C/3M貼水6.25(昨貼2.25)美元/噸,庫(kù)存-825噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-775噸,大倉(cāng)單維持,M1存大空頭,庫(kù)存下降趨緩,注銷(xiāo)倉(cāng)單回落較大。 
2、滬鋅庫(kù)存-2759噸,現(xiàn)貨對(duì)主力貼水160元/噸(昨貼155)。 
3、現(xiàn)貨比價(jià)7.05(前值7.06)[進(jìn)口比價(jià)7.73],三月比價(jià)7.10(前值7.15)[進(jìn)口比價(jià)7.79]。  
4、國(guó)內(nèi)鋅冶煉開(kāi)工率維持較低以及社會(huì)庫(kù)存有所下降,進(jìn)口有所回落,且下游開(kāi)工率平穩(wěn),預(yù)計(jì)滬鋅震蕩偏強(qiáng),但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大較反復(fù),國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開(kāi)工率變化情況。 
  
鉛: 
1、LME鉛C/3M 貼水23.5(昨貼20.5)美元/噸,庫(kù)存-0噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-0噸,大倉(cāng)單維持,庫(kù)存增加,注銷(xiāo)倉(cāng)單較低,貼水持穩(wěn)。 
2、滬鉛交易所庫(kù)存+131噸,現(xiàn)貨對(duì)三月貼水225元/噸(昨貼220)。  
3、現(xiàn)貨比價(jià)6.29(前值6.35)[進(jìn)口比價(jià)7.67],三月比價(jià)6.37(前值6.42)[進(jìn)口比價(jià)7.80],{鉛出口比價(jià)5.55,鉛板出口比價(jià)6.10}。  
4、倫鉛基本面弱于往年同期,關(guān)注后續(xù)季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì)及交易數(shù)據(jù)是否好轉(zhuǎn)。滬鉛依舊去庫(kù)存,內(nèi)外比價(jià)較低,滬鉛成本支撐較強(qiáng)。 
  
鎳: 
1、LME鎳C/3M 貼水79.5(昨貼72)美元/噸,庫(kù)存+360噸,注銷(xiāo)倉(cāng)單-1428噸,庫(kù)存增加明顯,注銷(xiāo)倉(cāng)單維持,貼水較大。 
2、現(xiàn)貨比價(jià)6.86(前值6.85)[進(jìn)口比價(jià)7.30]。 
3、受俄羅斯局勢(shì)及印尼出口政策影響,前期漲勢(shì)較大,近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差;國(guó)內(nèi)港口鎳礦庫(kù)存下降趨緩;國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑,近期國(guó)內(nèi)不銹鋼模擬利潤(rùn)下滑較大,近期內(nèi)外比價(jià)下降。 
  
綜合新聞:  
1、秘魯能源與礦業(yè)部長(zhǎng)表示,2016年該國(guó)銅產(chǎn)量翻倍,恢復(fù)全球第二大銅生產(chǎn)國(guó)地位。2013年該國(guó)銅產(chǎn)量140萬(wàn)噸,2016年該國(guó)銅產(chǎn)量將達(dá)到280萬(wàn)噸,得益于五個(gè)大型項(xiàng)目將開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。自由港麥克莫蘭銅金公司旗下價(jià)值46億美元的Cerro Verde擴(kuò)張計(jì)劃將于2016年第一季度完成。 
2、7月14日LME評(píng)論:期銅收跌,因一些投資者擔(dān)心周三即將出爐的中國(guó)第二季度報(bào)告將較為疲軟。 
  
結(jié)論:兩市庫(kù)存小幅增長(zhǎng)但兩市庫(kù)存依舊低位,兩市現(xiàn)貨升水較反復(fù),結(jié)構(gòu)性緊張格局較前期轉(zhuǎn)弱,關(guān)注保稅區(qū)庫(kù)存流向及淡季下游開(kāi)工率變化。國(guó)內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形,但電解鋁開(kāi)工率停止下降且現(xiàn)貨庫(kù)存較大下上方空間有壓力,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口情況。滬鋅處于去庫(kù)存格局下預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng),但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大較反復(fù),國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開(kāi)工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性是否強(qiáng)勢(shì),滬鉛依舊去庫(kù)存,內(nèi)外比價(jià)較低,成本支撐較強(qiáng)。 
  
鋼材:
1、現(xiàn)貨市場(chǎng):螺紋需求尚未好轉(zhuǎn),商家心態(tài)依舊謹(jǐn)慎。進(jìn)口礦平穩(wěn)運(yùn)行,市場(chǎng)活躍度不高。 
2、前一日現(xiàn)貨價(jià)格:上海三級(jí)螺紋3080(+10),北京三級(jí)螺紋3060(-),上海5.75熱軋3380(-),天津5.75熱軋3260(-),唐山鐵精粉805(+5),青島港報(bào)價(jià)折算干基報(bào)價(jià)705(+5),唐山二級(jí)冶金焦1065(-),唐山鋼坯2750(+10) 
3、三級(jí)鋼過(guò)磅價(jià)成本2968,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+8.14%;熱卷成本3018,現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+11.98%。 
4、新加坡鐵礦石掉期9月98.42(+1.17),1月98.04(+1.42)。 
5、庫(kù)存:螺紋 597.16萬(wàn)噸,減3.81萬(wàn)噸;線材 141.78 萬(wàn)噸,減 3.1萬(wàn)噸;熱軋313.68萬(wàn)噸,減1.83 萬(wàn)噸。港口鐵礦石 11616萬(wàn)噸,減2 萬(wàn)噸。 
6、小結(jié):鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季,而鋼廠近期的高利潤(rùn)使得在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),鋼材供給端壓力依舊很大。從原料端來(lái)看,伴隨近期普式指數(shù)觸及歷史低點(diǎn)以及宏觀數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn),進(jìn)口礦市場(chǎng)迎來(lái)一波反彈。當(dāng)?shù)V石庫(kù)存通過(guò)鋼廠的高開(kāi)工向螺紋庫(kù)存轉(zhuǎn)移時(shí),就是鋼廠利潤(rùn)開(kāi)始回落的時(shí)候,關(guān)注買(mǎi)礦石拋螺紋做空鋼廠利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。 
  
鋼鐵爐料:
1. 國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)主體平穩(wěn),個(gè)別地區(qū)小幅探漲。外礦延續(xù)反彈,內(nèi)外礦價(jià)差有所收窄,部分鋼廠開(kāi)始采用國(guó)產(chǎn)礦,河北鋼廠鐵精粉采購(gòu)價(jià)上調(diào),礦選廠心態(tài)向好,盼漲心態(tài)較濃。進(jìn)口礦市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng),拉漲情緒濃厚。
2. 國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行,主流品種價(jià)格持穩(wěn),成交冷清。進(jìn)口煤炭市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì),部分現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)走低,成交清淡。
3. 國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)盤(pán)整運(yùn)行,市場(chǎng)成交情況一般。
4. 環(huán)渤海四港煤炭庫(kù)存 2192.5 萬(wàn)噸(+43),上周進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存 1071萬(wàn)噸(-48),港口焦炭庫(kù)存 374.5 萬(wàn)噸(-3.5),上周進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存 11616 萬(wàn)噸(-2)
5. 唐山一級(jí)焦到廠價(jià)1100(0),日照二級(jí)焦采購(gòu)價(jià)1000(0),唐山二級(jí)焦炭 1065(0),臨汾準(zhǔn)一級(jí)冶金焦 960(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價(jià)格以一周變動(dòng)一次)
6. 動(dòng)力煤CCI1指數(shù) 494(-1),62%澳洲粉礦 97.5(+1.25),唐山鋼坯 2750(+10),上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3060(+10),北京三級(jí)螺紋鋼價(jià)格 3060(0)
7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 910(-15);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價(jià) 105.5美金(0);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤790(-5),澳洲中等焦煤折算人民幣價(jià)格768(0)
8. 昨日華東螺紋繼續(xù)反彈,夜盤(pán)焦炭上漲。短期看,鋼廠利潤(rùn)較好,現(xiàn)貨價(jià)格上漲,爐料沒(méi)有利空消息。
 
 
PTA:  
1、原油WTI至100.91(-+0.08);石腦油至959(+1),MX至1191(+9)。 
2、亞洲PX至1408(+9)CFR,折合PTA成本7567元/噸。 
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至7270(+0),外盤(pán)973(-2),進(jìn)口成本7454元/噸,內(nèi)外價(jià)差-184。 
4、江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)略有回升,平均在7成左右,價(jià)格多有100元的下滑。 
5、PTA裝置開(kāi)工率75.5(+4.7)%,下游聚酯開(kāi)工率71.3(-0)%,織造織機(jī)負(fù)荷62(-0)%。 
6、中國(guó)輕紡城總成交量604(-23)萬(wàn)米,其中化纖布成交483(-1)萬(wàn)米。 
7、PTA 庫(kù)存:PTA工廠4-7天左右,聚酯工廠5-7天左右。 
  
盡管周一聚酯產(chǎn)銷(xiāo)略有回升,但產(chǎn)品庫(kù)存仍在增加,PTA需求減弱;PTA負(fù)荷回升供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤?,后市壓力必將增加。而考慮成本仍有支撐及期貨貼水倉(cāng)單不足,多頭仍有上推動(dòng)力,多空分歧仍然較大;但總體偏空格局正在形成,關(guān)注PTA及下游聚酯的負(fù)荷變化。

LLDPE:
1、日本石腦油價(jià)格 963(↑1),石腦油折算成本 10553(↑10),東北亞乙烯 1530(-0),韓國(guó)丙烯 1415(-0);
2、遠(yuǎn)東LLDPE 1595(-0),折合進(jìn)口成本 12370(↑3),華東LLDPE國(guó)產(chǎn) 12000(-0),華東LLDPE進(jìn)口 12125(↓25);
3、LL主力基差(華東) 150(↑25),多單持有收益 7.33%(↑1.51%),華南LLDPE 11975(↓50),華北LLDPE 11825(↓25);
4、LDPE華東 12775(-0),HDPE華東 12200(-0);
5、LL交易所倉(cāng)單 163(-0);
6、遠(yuǎn)東PP 1510(-0),折合進(jìn)口成本 11719(↑3),PP華東國(guó)產(chǎn) 11475(↓25),PP華東進(jìn)口 11525(↑50);
7、PP主力基差(華東PP) 283(↓18),多單持有收益 14.65%(↓0.21%);
8、山東粉料 11250(↓100),山東丙烯 10685(↑35);
9、PP華東注塑 11575(↓75),華南拉絲 11500(↓75);
10、PP交易所倉(cāng)單 0(-0);
11、總結(jié):期貨合約開(kāi)始移倉(cāng)換月過(guò)程,盡管?chē)?guó)內(nèi)丙烯價(jià)格在攀升,但PP粉料價(jià)格也隨同PP粒料及LLDPE現(xiàn)貨弱勢(shì)而下降。筆者認(rèn)為,目前現(xiàn)貨市場(chǎng)較為弱勢(shì),但期貨持倉(cāng)上使得資金的作用力量較大,期貨價(jià)格下跌較難。

豆類油脂:
1、CBOT大豆:美國(guó)大豆期貨周一攀升,新作合約升幅最大,交易商表示,因市場(chǎng)在上周下跌至兩年半低位后有一輪溫和的低吸買(mǎi)盤(pán)。但預(yù)期美國(guó)中西部未來(lái)兩周天氣接近完美,有利作物生長(zhǎng),令價(jià)格漲幅受限。盡管多數(shù)合約收高,但周一將到期的7月大豆期貨 微幅收低,因交易商在合約到期前出脫頭寸。分析師預(yù)期,美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一下午將公布上周美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率仍然是20年來(lái)最高。
2、馬來(lái)西亞期市:周一,馬來(lái)西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場(chǎng)下跌,創(chuàng)下九個(gè)多月來(lái)的最低水平,因?yàn)槊绹?guó)大豆及國(guó)際原油急劇下跌,令吉匯率走軟,制約了棕櫚油市場(chǎng)的做多興趣。截至收盤(pán),棕櫚油期貨下跌18令吉到48令吉不等,其中基準(zhǔn)9月毛棕櫚油合約下跌2.1%,報(bào)收2298令吉/噸,約合723美元。分析師稱,棕櫚油市場(chǎng)本身基本面形勢(shì)依然強(qiáng)勁。棕櫚油價(jià)格下跌完全來(lái)自外圍的壓力,能源價(jià)格走軟,大豆價(jià)格下跌,因?yàn)槊绹?guó)農(nóng)業(yè)部的供需數(shù)據(jù)利空。
3、 ICE菜籽:周一,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨收盤(pán)上漲,追隨芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆及豆油市場(chǎng)的反彈行情。截至收盤(pán),11月期約收高3.50加元,報(bào)收443.40加元/噸;1月期約收高4加元,報(bào)收446.80加元/噸。分析師稱,經(jīng)過(guò)上周五的大幅下跌后,油菜籽期貨周一展開(kāi)了反彈行情。上周五油菜籽期貨尾隨美國(guó)大豆期貨大幅下跌,因?yàn)槊绹?guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的7月份供需數(shù)據(jù)利空。曼尼托巴省和薩斯喀徹溫省降雨過(guò)量,局部地區(qū)發(fā)生了洪澇災(zāi)害,不過(guò)目前油菜籽作物受災(zāi)情況依然不明,這仍對(duì)價(jià)格利好。
4、 按照CBOT下午三點(diǎn)價(jià)算,1月豆粕豆油盤(pán)面壓榨虧損1.1%,11月美灣CNF基差273,5月豆粕豆油盤(pán)面壓榨虧損1.1%,3月巴西CNF基差225。
5、華東豆粕:南京邦基43蛋白豆粕下調(diào)至3550元,較上周五跌40元,成交1500噸。日照中紡43蛋白豆粕報(bào)價(jià)下調(diào)至3520元,成交3480元,較上周五跌50元,成交1萬(wàn)噸。日照凌云海43蛋白豆粕報(bào)價(jià)下調(diào)至3500元,成交3470元,成交1.2萬(wàn)噸。日照新良43蛋白豆粕下調(diào)至3490-3500元,較上周五跌60元,成交2000噸。日照邦基43蛋白豆粕3490元,較上周五跌40元,成交4000噸。昨日成交較好。
6、南通嘉吉一級(jí)豆油6420元,無(wú)成交。日照邦基一級(jí)豆油報(bào)價(jià)降低到6300元,成交價(jià)6280元,較上周五下跌70元,成交了1000噸。中紡一級(jí)豆油降低到6300元,四級(jí)豆油降低到6200元,較上周五下跌50元,無(wú)成交。廣州中輕24度棕櫚油5560元/噸,成交1000噸。上海中紡24度棕櫚油5560元/噸,成交2000噸(廣州提貨)。廣西惠譽(yù)24度棕櫚油5560元/噸,成交500噸(廣州提貨)。菜粕菜油:廣東東莞富之源8月提貨,報(bào)價(jià)3100,跌100;10月提貨報(bào)價(jià)3000,持平;廣西防城港楓葉2900,10月提貨,無(wú)成交;廣西欽州中糧油脂公司菜粕9月提貨價(jià)3030元/噸,持平。湖北地區(qū)國(guó)產(chǎn)菜粕出廠報(bào)價(jià)在3050-3150元/噸,局部跌10;安徽出廠價(jià)在3000-3100,局部跌50;江蘇出廠價(jià)3100-3180,持平。欽州中糧菜油6180,折合盤(pán)面6380。
7、 國(guó)內(nèi)棕油港口庫(kù)存112.3(+6.3)萬(wàn)噸,豆油商業(yè)庫(kù)存128.1(+2.1)萬(wàn)噸,上周(截止7月11日)開(kāi)機(jī)率45.7%(+0.6%),進(jìn)口豆庫(kù)存606萬(wàn)噸(+6)。
8、 美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告顯示,上周大豆優(yōu)良率72%,持平。玉米優(yōu)良率76%,提高一個(gè)百分點(diǎn)。 
小結(jié):豆粕后期主要關(guān)注美豆新作主產(chǎn)區(qū)天氣、國(guó)內(nèi)開(kāi)機(jī)率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油再次進(jìn)入低絕對(duì)價(jià)格區(qū)間,生物柴油利潤(rùn)在好轉(zhuǎn),但是供應(yīng)端依然充足,庫(kù)存壓力較大,現(xiàn)貨端出貨一般。
 

棉花:
一、價(jià)格與價(jià)差
1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格:3128B級(jí)冀魯豫17249(-5),東南沿海17240(-3),長(zhǎng)江中下游17241(-4),西北內(nèi)陸17255(-6);2129B級(jí)新疆18029(-3)。
2、鄭棉1409合約收盤(pán)價(jià)16720(+60);CC Index 3128B 為17270(-3);CC Index 3128B -鄭棉1409收盤(pán)價(jià)=550(-63);撮合1407收盤(pán)價(jià)16650(+45);鄭棉1409-撮合1407=70(+15)。
3、ICE棉花12月上漲0.26%收于68.30美分/磅,現(xiàn)貨價(jià)格70.14(+0),基差1.84(-0.18)。
4、CC Index 3128B-美棉滑準(zhǔn)稅到岸價(jià)=2087(+553),鄭棉主力近月-ICE近月滑準(zhǔn)稅配額價(jià)格=3281(+46)(注:盤(pán)面價(jià)差未考慮升貼水)。
二、庫(kù)存
1、鄭棉注冊(cè)倉(cāng)單114(+0),有效預(yù)報(bào)1(+0),合計(jì)115(+0)。
2、ICE倉(cāng)單382412(-1481)包。
三、下游
1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價(jià)格分別至24440(-10),29430(-20),20165(+10)。
2、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成604(-91)萬(wàn)米,其中棉布為121(-33)萬(wàn)米。
四、新聞?wù)?/div>
1、7月14日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為83290.8917噸,實(shí)際成交10054.8249噸,成交比例12.07%,較昨日提高1.22%。其中舊國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉成交1074.1322噸,平均品級(jí)3.15,較昨日降0.21;平均長(zhǎng)度28.34,升0.09;成交平均價(jià)格17278元/噸,較昨日漲74元/噸,折328價(jià)格17294元/噸,較上一交易日跌53元/噸。當(dāng)日新國(guó)標(biāo)國(guó)產(chǎn)棉成交8980.693噸(新疆庫(kù)占1095.1024噸)平均價(jià)(僅計(jì)算重量加權(quán))17039元/噸,較上一交易日漲94元/噸。
2、據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告,截止7月13日當(dāng)周,美國(guó)棉花生長(zhǎng)優(yōu)良率為53%,之前一周為55%,去年同期為42%;美棉現(xiàn)蕾率為70%,之前一周為53%,去年同期為66%,五年均值為74%;結(jié)鈴率為24%,之前一周為12%,去年同期為16%,五年均值為25%。

白糖:
1:柳州糖報(bào)價(jià)4560(-20)元/噸,柳州電子盤(pán)14073收盤(pán)價(jià)4590(+0)元/噸;昆明糖報(bào)價(jià)4390(-5)元/噸,電子盤(pán)1407收盤(pán)價(jià)4356(-14)元/噸;
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1409升水60(-33)元/噸,昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1409升水-110(-18)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=-5(-3)元/噸,昆盤(pán)9月-鄭糖9月=-120(-8)元/噸; 注冊(cè)倉(cāng)單量5729(-77),有效預(yù)報(bào)890(+0);廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存34200(-2000)。
2:(1)ICE原糖10月合約上漲0.70%收于17.19美分/磅;近月升水-1.58(+0.21)美分/磅;LIFFE近月升水-8.8(-2.8)美元/噸;盤(pán)面原白價(jià)差為67.93(-4.05)美元/噸; 
(2)泰國(guó)Hipol等級(jí)原糖升水-0.50(+0),完稅進(jìn)口價(jià)3782(+24)元/噸,進(jìn)口盈利778(-44)元,巴西原糖完稅進(jìn)口價(jià)3923(+24)噸,進(jìn)口盈利637(-44)元,升水-0.65(+0)。
3:(1)Rabobank在對(duì)2014/15年度(9月1日開(kāi)始)供需狀況的首次預(yù)測(cè)中預(yù)計(jì),全球糖產(chǎn)量將短缺90萬(wàn)噸。 Rabobank預(yù)計(jì),減產(chǎn)情況不僅會(huì)發(fā)生在受干旱影響的巴西中南部主產(chǎn)區(qū),還將出現(xiàn)在第二大產(chǎn)糖國(guó)印度、第二大出口國(guó)泰國(guó)以及中國(guó)。上述國(guó)家減產(chǎn)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵消澳大利亞、歐盟及墨西哥的增產(chǎn)幅度。不過(guò),盡管預(yù)期產(chǎn)出缺口,Rabobank對(duì)糖價(jià)前景仍持謹(jǐn)慎看法,因過(guò)去三個(gè)年度產(chǎn)出過(guò)剩令全球庫(kù)存上升。
(2)高盛分析師表示,由于當(dāng)生產(chǎn)配額制度結(jié)束時(shí)歐盟糖供應(yīng)受此影響將增加,預(yù)計(jì)糖價(jià)將下滑。這是過(guò)去六個(gè)月拖累糖價(jià)下滑的原因之一,市場(chǎng)正在逐步適應(yīng)即將出現(xiàn)的變動(dòng)。
(3)印度糖廠協(xié)會(huì)表示,因單產(chǎn)攀升,全球第二大糖生產(chǎn)國(guó)印度糖產(chǎn)量或三年來(lái)首次增加。印度2014/15年度糖產(chǎn)量或較上一年度的2430萬(wàn)噸增加4%,至2530萬(wàn)噸。
(4)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周五公布的7月供需報(bào)告顯示,美國(guó)2014/15年度糖庫(kù)存使用比預(yù)估為11.9%,6月預(yù)估為15.8%。
小結(jié)
A.外盤(pán):6月下半月雙周報(bào)發(fā)布,得益于干旱的天氣,半月壓榨甘蔗和食糖產(chǎn)量同比大幅提高,但是同樣受累于干旱的天氣,目前對(duì)巴西甘蔗減產(chǎn)的擔(dān)憂愈發(fā)嚴(yán)重;泰國(guó)產(chǎn)量創(chuàng)新高,但截止5月出口數(shù)據(jù)仍不理想,后期出口壓力大;天氣方面,天氣風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展,同時(shí)關(guān)注巴西、泰國(guó)、印度的干旱天氣;整體而言,目前巴西、泰國(guó)、中美等地區(qū)的現(xiàn)貨壓力較重,特別是泰國(guó)和中美地區(qū)的陳糖,這點(diǎn)在10-3月的價(jià)差上得以充分體現(xiàn);但是由于遠(yuǎn)期的預(yù)期較好,巴西新糖并不急于出售。
B.內(nèi)盤(pán):6月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)公布,整體庫(kù)存壓力仍大,6月份銷(xiāo)售數(shù)據(jù)不算好,但是也不差。雖然明年國(guó)內(nèi)減產(chǎn)已成定局,糖市前途光明,但是目前大量的工業(yè)庫(kù)存仍然令糖市承壓,在庫(kù)存壓力沒(méi)有得到妥善解決之前,食糖價(jià)格仍在不斷尋底的過(guò)程中。
 

兩板:
1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 
2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運(yùn)通73,天津北方75。 
3.魚(yú)珠木材價(jià)格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準(zhǔn)指數(shù)為100):15mm細(xì)木工板138.11(0.96%),15mm中纖板103.58(0%),原木144.44(3.84%),鋸材144.47(3.73%) 
4.排名前20會(huì)員持倉(cāng)凈多:膠合板4122(-473),纖維板-11162(3883) 
5.倉(cāng)單:膠合板59(0),纖維板313(0) 
  
小結(jié): 
Bb,收于138.1,與上日持平,fb跌0.33%,報(bào)收60.3。前期資金作用膠板上漲,近日走勢(shì)較弱,bb140以上可輕倉(cāng)試空。纖板逢高空。 玉米: 
1、玉米現(xiàn)貨價(jià):哈爾濱2280(40),長(zhǎng)春2300(20),濟(jì)南2560(20),大連港口平艙價(jià)2500(10),深圳港口價(jià)2610(10)。南北港口價(jià)差110;大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1409合約升水66,長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1409合約升水134。(單位:元/噸) 
2、玉米淀粉:長(zhǎng)春3150(0),鄒平3350(0),石家莊3250(0); DDGS:肇東2300(0),松原2350(0),廣州2530(0);酒精:肇東5850(0),松原6150(0)。(單位:元/噸) 
3、大連商品交易所玉米倉(cāng)單1277(0)張。 
4、截至收盤(pán),CBOT近月玉米合約報(bào)收390.25美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價(jià)為1900.17(-36.9)元/噸。 
5、美國(guó)玉米現(xiàn)貨價(jià):辛辛那提(美元/蒲)4.06(-0.08),堪薩斯3.85(-0.08),新奧爾良4.51(-0.03),波特蘭5.03(-0.03),美灣FOB(美元/噸)188.31(-3.15)。 
6、美國(guó)乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖):伊利諾伊2.1(0),愛(ài)荷華2.18(0.05)。美國(guó)乙醇利潤(rùn)(美元/噸):伊利諾伊54.72(5.18),愛(ài)荷華55.13(9.82)。 
7、美國(guó)玉米期貨周一從四年低位反彈,10日來(lái)首日上漲,交易商稱,因在出現(xiàn)技術(shù)性超賣(mài)后受低吸買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)反彈。交易商稱,美國(guó)中西部作物種植帶氣溫不高,為玉米在關(guān)鍵授粉期的生長(zhǎng)提供了理想的條件。有關(guān)今秋玉米收成可能連續(xù)第二年創(chuàng)紀(jì)錄的預(yù)期打壓玉米價(jià)格。CBOT-7月玉米期貨于1701 GMT到期,報(bào)3.90美元,為合約低位。 
  
小結(jié):近期優(yōu)糧偏緊,大連平倉(cāng)價(jià)已升至2490,余糧仍顯緊張,拋儲(chǔ)繼續(xù)進(jìn)行,然而拋售以陳糧為主,優(yōu)糧短缺將支撐玉米主力。 
  
小麥: 
1、普麥價(jià)格:石家莊2530(10),鄭州2490(20),廈門(mén)2540(0);強(qiáng)麥價(jià)格:8901石家莊2730(0),豫34鄭州2720(0),8901廈門(mén)CIF價(jià)2950(0),濟(jì)南17黃埔CIF價(jià)2970(0),徐州出庫(kù)2720(0),鄭州強(qiáng)麥價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1409合約升水134。單位:(元/噸) 
2、面粉價(jià)格:濟(jì)南3040(0),石家莊3120(0),鄭州3020(0);麩皮價(jià)格:濟(jì)南1700(60),石家莊1660(60),鄭州1660(60)。(單位:元/噸) 
3、鄭州商品交易所強(qiáng)麥倉(cāng)單7420(-90)張,有效預(yù)報(bào)2 (0)張。 
4、美國(guó)小麥現(xiàn)貨(美元/蒲):堪薩斯5.31(-0.23),辛辛那提5.84(0.44),托萊多5.27(-0.23),孟菲斯5.11(-0.23);軟紅冬小麥美灣FOB(美元/噸)224.47(-8.08),硬紅冬美灣FOB(美元/噸)288.9(-4)。國(guó)際小麥FOB:黑海248(1.5)美元/噸,阿根廷面包麥280(0)美元/噸,加拿大飼料麥228.7(0.4)美元/噸,法國(guó)軟白麥179(-1.25)歐元/噸。 
5、美國(guó)芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬麥期貨周一上漲2.4%,為三個(gè)月來(lái)最大單日升幅,交易商稱,因在周五下挫至四年低位后有低吸買(mǎi)盤(pán),令小麥反彈。低級(jí)買(mǎi)盤(pán)也蓋過(guò)季節(jié)性收割對(duì)冬麥合約帶來(lái)的壓力。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一表示,最新一周出口檢驗(yàn)小麥37.752萬(wàn)噸,符合預(yù)期的32.5-53.5萬(wàn)噸。CBOT-9月小麥期貨結(jié)算價(jià)報(bào)5.37-3/4美元,升11-3/4美分。 
  
小結(jié):由于正處青黃不接時(shí)期供應(yīng)偏緊,且優(yōu)麥數(shù)量偏少,現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺,倉(cāng)單持續(xù)流入。今年新麥長(zhǎng)勢(shì)較往年好。關(guān)注國(guó)家拋儲(chǔ)情況。 
  
早秈稻: 
1、稻谷價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙2600(0),九江2600(0),武漢2600(0),廣州2780(0);中晚稻--長(zhǎng)沙2780(0),九江2770(0),武漢2740(0),廣州2850(0);粳稻--長(zhǎng)春3200(0),合肥3030(0),佳木斯3100(0);九江早秈稻價(jià)格對(duì)鄭盤(pán)1409合約升水229。(單位:元/噸) 
2、稻米價(jià)格:早秈稻--長(zhǎng)沙3810(0),九江3830(0),武漢3870(0),廣州3920(0);中晚米--長(zhǎng)沙4030(0),九江4010(0),武漢4020(0),廣州4114(1);粳米--合肥4030(0),佳木斯4220(0)。(單位:元/噸)
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