每日宏觀策略觀點: 1、中國: (1)6月社會融資總量為1.97萬億,比去年同期增加9300億元,其中,人民幣貸款同比增加2195億元,委托貸款同比增加700億元,信托貸款增加100億元,新增未貼現(xiàn)銀行承兌匯票大幅增加4000億元(去年同期為-2636億元),總的來看,委托貸款與信托貸款本月又環(huán)比大幅增加,尤其是信托貸款,在127號文出臺后三個月的連續(xù)下滑,之后再度反彈,環(huán)比增加1000億。繼127號文發(fā)布之后,中國央行近期再度下發(fā)規(guī)范銀行業(yè)同業(yè)銀行結(jié)算賬戶的文件——178號文。因為在短短兩個月之間,同業(yè)市場的“金融創(chuàng)新”一再升級,如今的178號文正是為了堵上T+D模式、買入轉(zhuǎn)售等模式的口子,同業(yè)監(jiān)管力度進一步加強,后期委托貸款與信托貸款難繼續(xù)增長。 (2)6月新增信貸1.08萬億元,同比多增2195億元,比去年同期多增的部分主要在票據(jù)融資和企業(yè)短期貸款部分,企業(yè)中長期貸款僅小幅增加,居民戶中長期貸款依然沒有顯著增長,與去年同期基本持平,比上月小降,顯示地產(chǎn)終端銷售依然疲弱。 2、美國: (1)耶倫出席美國參議院金融委員會聽證會,她表示,經(jīng)濟繼續(xù)改善,但復(fù)蘇尚未完成,勞動力市場仍疲軟,擔(dān)心房地產(chǎn)復(fù)蘇或放緩。如果勞動力市場改善速度快于預(yù)期,美聯(lián)儲可能更早、更快地加息。黃金下跌。 (2)6月零售銷售環(huán)比增0.2%,不及預(yù)期的0.6%,前值由+0.3%上修至+0.5%。美國7月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)25.6,遠超預(yù)期的17.0,前值為19.28。 3、歐洲:德國7月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)27.1,不及預(yù)期的28.2,前值為29.8;歐元區(qū)7月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)48.1,不及預(yù)期的58.4,前值為58.4。 4、今日重點關(guān)注前瞻: 周三(7月16日): 10:00,中國第二季度GDP同比,上季度7.4%,預(yù)期7.4%; 10:00,中國6月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比,上月8.8%,預(yù)期9%; 10:00,中國1-6月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比,上月17.2%,預(yù)期17.2%; 10:00,中國6月社會消費品零售總額同比,上月12.5%,預(yù)期12.4%; 20:30,美國6月PPI環(huán)比,上月-0.2%,預(yù)期0.2%; 21:15,美國6月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比,上月0.6%,預(yù)期0.4%; 國債: 1、社會融資總量6月份累計增長4.1%,結(jié)束連續(xù)四個月的負增長勢頭。主要貢獻力量6月新增人民幣貸款1.08萬億,表外融資信托貸款和委托貸款也雙雙反彈。信貸大增推升M2上至14.7%,遠超市場預(yù)期。穩(wěn)增長微刺激的貨幣釋放在6月份金融數(shù)據(jù)得以體現(xiàn)。 2、國債收益率上行。1Y 3.48%(+0.03%)、3Y 4.85%(+0.04%)、5Y 3.96%(+0.01%)、7Y 4.08(-0.00%)、10Y 4.20%(+0.03%)。國開金融債 1Y 4.30% (+0.03%)、3Y 4.70%(+0.04%)、5Y 4.93%(+0.04%)、 7Y 5.165(+0.015)、 10Y 5.18%(+0.00%)。國債期貨參考標的債券 (130015.IB)收益率4.24(+0.04%),凈價 95.912(-0.24)。以3.5%的資金成本計算,目前對應(yīng)合約遠期理論價范圍 TF1406(93.443)。 3、資金方面銀行間資金正常偏緊。 3.24%(-0.05%),7天回購3.70% (-0.07%)、14天回購4.22%(-0.12%)、1月回購4.47%(+0.10%)。 4、利率互換市場,3M 3.78(+0.02)、1Y 3.87(+0.06%)、5Y 4.37%(+0.07%)。信用債市場,中期債5年中票 AAA 5.38%(-0.00%)、AA+ 5.85(+0.00%). 5、6月CPI上漲2.3% PPI同比降1.1%,基本符合預(yù)期。去年年底以來,CPI對債券幾乎沒有影響,目前依然看不見影響因素。PPI環(huán)比降0.2,反應(yīng)工業(yè)需求弱的格局未變。 6、截止上周末,美國10年期國債2.53%,較前一周2.65%下12個基點。歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周下5-10個基點。 7、小結(jié):一、近期市場對信貸環(huán)境環(huán)比開始改善和6月經(jīng)濟數(shù)據(jù)有良好預(yù)期,經(jīng)濟基本面環(huán)比有所改善,短期債券承壓。 貴金屬: 1、COMEX白銀庫存 5385.28噸(-9.07),上期所白銀庫存 201.274(+0.07);SRPD黃金ETF持倉808.73(+8.68),白銀ISHARES ETF持倉 10,038.52噸(-0);上海黃金交易所交易數(shù)據(jù):黃金TD 空付多,交收量9440千克;白銀TD空付多,交收量1800千克; 3、美國10年tips 0.25%(-0.02%);CRB指數(shù) 296.02(-0.49%),標普500指數(shù)1973.28(-0.19%);VIX 11.96(+1.18%); 4、倫敦金銀比價62.59(+0.03),金鉑比價0.88(-0),金鈀比價1.71(-0.01); 5、小結(jié):昨日耶倫出席美國參議院金融委員會聽證會,她表示,“經(jīng)濟繼續(xù)改善,但復(fù)蘇尚未完成,勞動力市場仍疲軟,擔(dān)心房地產(chǎn)復(fù)蘇或放緩。如果勞動力市場改善速度快于預(yù)期,美聯(lián)儲可能更早、更快地加息?!秉S金應(yīng)聲下跌。我們認為,無論講話如何,中長期來看,美國經(jīng)濟確實走在復(fù)蘇的道路上,就業(yè)等經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn),美聯(lián)儲利率決議如預(yù)期般縮減QE,美國已經(jīng)進入貨幣緊縮周期,盡管近期貴金屬因為避險因素有所上漲,但是整體大環(huán)境仍然對貴金屬偏空;歐洲央行宣布降息,將結(jié)束SMP沖銷、準備實施ABS購買,引入初始規(guī)模4000億歐元的更長期LTRO,歐央行行長德拉吉表示將直到2016年無限提供流動性,貴金屬承壓。風(fēng)險在于局勢動蕩引起避險情緒升溫。 金屬: 銅: 1、LME銅C/3M貼水2(昨貼1)美元/噸,庫存-25噸,注銷倉單+3650噸,大倉單維持,近期韓國釜山地區(qū)庫存和注銷倉單增加,升水轉(zhuǎn)貼水,注銷倉單庫存比有所企穩(wěn),上周COMEX基金持倉轉(zhuǎn)為凈多頭,遠期價格曲線為倒價差結(jié)構(gòu)。 2、滬銅庫存本周+3102噸,現(xiàn)貨對主力合約升水560元/噸(昨升785),廢精銅價差5300(昨5525)。 3、現(xiàn)貨比價7.11(前值7.23)[進口比價7.34],三月比價7.11(前值7.10)[進口比價7.40]。 4、基本面:中國5月產(chǎn)量有所恢復(fù),后期國內(nèi)銅產(chǎn)量預(yù)期將上升,上期所庫存低位徘徊,下游開工率季節(jié)性走弱,總體差于去年。進口比價高位回落,進口到岸升水探底回升,保稅區(qū)庫存流出,廢精銅價差擴大較明顯。 鋁: 1、LME鋁 C/3M 貼水19.5(昨貼20.25)美元/噸,庫存-9100噸,注銷倉單-10825噸,大倉單維持,庫存下降,注銷倉單維持高位,貼水收窄。 2、滬鋁交易所庫存-2053噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水180元/噸(昨貼155)。 3、現(xiàn)貨比價7.04(前值7.04)[進口比價8.61],三月比價7.04(前值7.04)[進口比價8.67],{原鋁出口比價5.29,鋁材出口比價6.85}。 4、倫鋁庫存有所下降,注銷倉單持續(xù)上升。國內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形,但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫存較大下上方空間有壓力,2至5月鋁土礦進口量急劇下降,4至5月印尼鋁土礦進口量幾乎降至零,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進口情況。 鋅: 1、LME鋅C/3M貼水10(昨貼6.25)美元/噸,庫存-1500噸,注銷倉單-1500噸,大倉單維持,M1存大空頭,庫存下降趨緩,注銷倉單回落較大。 2、滬鋅庫存-2759噸,現(xiàn)貨對主力貼水110元/噸(昨貼160)。 3、現(xiàn)貨比價7.06(前值7.05)[進口比價7.71],三月比價7.18(前值7.10)[進口比價7.77]。 4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存有所下降,進口有所回落,且下游開工率平穩(wěn),預(yù)計滬鋅震蕩偏強,但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大較反復(fù),國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 鉛: 1、LME鉛C/3M 貼水25.5(昨貼23.5)美元/噸,庫存-0噸,注銷倉單-0噸,大倉單維持,庫存增加,注銷倉單較低,貼水持穩(wěn)。 2、滬鉛交易所庫存+131噸,現(xiàn)貨對三月貼水190元/噸(昨貼225)。 3、現(xiàn)貨比價6.30(前值6.29)[進口比價7.66],三月比價6.38(前值6.37)[進口比價7.80],{鉛出口比價5.55,鉛板出口比價6.11}。 4、倫鉛基本面弱于往年同期,關(guān)注后續(xù)季節(jié)性是否強勢及交易數(shù)據(jù)是否好轉(zhuǎn)。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價較低,滬鉛成本支撐較強。 鎳: 1、LME鎳C/3M 貼水80(昨貼79.5)美元/噸,庫存+612噸,注銷倉單-408噸,庫存增加明顯,注銷倉單維持,貼水較大。 2、現(xiàn)貨比價6.82(前值6.86)[進口比價7.30]。 3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響,前期漲勢較大,近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差;國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩;國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑,近期國內(nèi)不銹鋼模擬利潤下滑較大,近期內(nèi)外比價下降。 綜合新聞: 1、哈薩克斯坦1-6月銅產(chǎn)量131400噸,較之前銳減30.1%,鋅產(chǎn)量161300噸,同比增加2.6%。 2、日本6月末三大港口鋁庫存268500噸,較前月增加6.4%。 2、7月15日LME評論:基本金屬漲跌互現(xiàn)。關(guān)注周三中國將公布的第二季度經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)。 結(jié)論:兩市庫存小幅增長但兩市庫存依舊低位,兩市現(xiàn)貨升水下降,結(jié)構(gòu)性緊張格局較前期轉(zhuǎn)弱,關(guān)注保稅區(qū)庫存流向及淡季下游開工率變化。國內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形,但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫存較大下上方空間有壓力,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進口情況。滬鋅處于去庫存格局下預(yù)計震蕩偏強,但目前現(xiàn)貨貼水?dāng)U大較反復(fù),國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性是否強勢,滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價較低,成本支撐較強。 鋼鐵爐料: 1. 國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中有漲,心態(tài)向好。進口礦連日續(xù)漲,商家心態(tài)好轉(zhuǎn),鋼廠對國產(chǎn)礦采購積極性提升,為方便上貨河北部分鋼廠上調(diào)鐵精粉采購價,當(dāng)?shù)氐V山報價小幅提高,其它地區(qū)市場價漲穩(wěn)互現(xiàn)。進口礦市場穩(wěn)中有漲,期貨小幅拉漲,現(xiàn)貨成交平穩(wěn)。 2. 國內(nèi)煉焦煤市場平穩(wěn)運行,庫存水平依舊偏高,需求不佳導(dǎo)致出貨受阻,市場心態(tài)悲觀。進口煤炭市場弱穩(wěn),成交一般。 3. 國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場運行平穩(wěn),市場交投氛圍淡,成交一般。 4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 2192.5 萬噸(+43),上周進口煉焦煤庫存 1071萬噸(-48),港口焦炭庫存 374.5 萬噸(-3.5),上周進口鐵礦石港口庫存 11616 萬噸(-2) 5. 唐山一級焦到廠價1100(0),日照二級焦采購價1000(0),唐山二級焦炭 1065(0),臨汾準一級冶金焦 960(0)(注:焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次) 6. 動力煤CCI1指數(shù) 485(-9),62%澳洲粉礦 98(+0.5),唐山鋼坯 2750(0),上海三級螺紋鋼價格 3060(0),北京三級螺紋鋼價格 3060(0) 7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 910(0);澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價 105.5美金(0);日照港S0.3A9.5澳洲焦煤790(0),澳洲中等焦煤折算人民幣價格768(0) 8. 昨日螺紋暫穩(wěn),北方部分螺紋品種報價上調(diào),焦煤價格報價持平。市場總體偏弱復(fù)蘇,短期沒有利空消息出現(xiàn)可能導(dǎo)致黑色爐料底部震蕩。 橡膠: 1、華東全乳膠13500-14200,均價13850/噸(-0);倉單127680噸(-90),上海(+0),海南(-0),云南(-0),山東(-0),天津(-90)。 2、SICOM TSR20近月結(jié)算價166.1(-0.8)折進口成本12359(-54),進口盈利1491(54);RSS3近月結(jié)算價199(-1.5)折進口成本16252(-105)。日膠主力198(-2.4),折美金1947(-27),折進口成本15942(-189)。 3、青島保稅區(qū):泰國3號煙片報價1960美元/噸(0),折人民幣15839(4);20號復(fù)合膠美金報價1700美元/噸(0),折人民幣12497(4);渤海電子盤20號膠11829元/噸(12),煙片1851美金(3)人民幣15047元(23)。 4、泰國生膠片58.68(-0.2),折美金1825(-8);膠團46(-0.5),折美金1430(-17);膠水57.5(-0.5),折美金1788(-17)。 5、丁苯華東報價13000(0),順丁華東報價12800元/噸(0)。 6、 截至7月14日,青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存27.18萬噸,較半月前下降14500噸,降幅大于去年同期,較去年同期下降5700噸。 7、截止7月10日,山東地區(qū)全鋼胎開工率72.13%,較上周下降1.54%,庫存普遍承壓。國內(nèi)半鋼胎開工率為83.39%,較上周增0.03%。 小結(jié):外盤走弱;人民幣復(fù)合持穩(wěn)于12500;倉單減90噸至12.8萬噸,高位;1409與渤海20號膠價差2161,價差較大,不可持續(xù)。青島保稅區(qū)庫存下降較快。6月天膠+合成進口28萬噸,同比增長17%。4月中國輪胎出口同比增長34%。泰國5月橡膠出口同比增長9.1%。滬膠價格季節(jié)性: 6-8月弱。 PTA: 1、原油WTI至99.96(-0.95);石腦油至970(+11),MX至1200(+9)。 2、亞洲PX至1423(+15)CFR,折合PTA成本7640元/噸。 3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至7270(+0),外盤975(+2),進口成本7470元/噸,內(nèi)外價差-200。 4、江浙滌絲產(chǎn)銷平淡,平均在5成左右,價格少部分穩(wěn)定大部分有50-100元的下滑。 5、PTA裝置開工率75.5(+0)%,下游聚酯開工率71.3(-0)%,織造織機負荷62(-0)%。 6、中國輕紡城總成交量631(+27)萬米,其中化纖布成交506(+23)萬米。 7、PTA 庫存:PTA工廠4-7天左右,聚酯工廠5-7天左右。 聚酯產(chǎn)銷依然平淡,產(chǎn)品庫存增加,PTA需求減弱;PTA負荷回升供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤?,后市壓力必將增加,但短期PX緊張價格上漲,PTA廠家并無追高意愿,負荷有下降可能。而考慮成本仍有支撐及期貨貼水倉單不足,多頭仍有上推動力,多空分歧仍然較大;但總體偏空格局正在形成,關(guān)注PTA及下游聚酯的負荷變化。 LLDPE: 1、日本石腦油價格 974(↑12),石腦油折算成本 10640(↑88),東北亞乙烯 1530(-0),韓國丙烯 1415(-0); 2、遠東LLDPE 1600(↑5),折合進口成本 12409(↑39),華東LLDPE國產(chǎn) 11925(↓75),華東LLDPE進口 12125(-0); 3、LL主力基差(華東) 105(↓45),多單持有收益 5.23%(↓2.10%),華南LLDPE 11975(-0),華北LLDPE 11750(↓75); 4、LDPE華東 12650(↓125),HDPE華東 12200(-0); 5、LL交易所倉單 163(-0); 6、遠東PP 1510(-0),折合進口成本 11720(↑1),PP華東國產(chǎn) 11475(-0),PP華東進口 11525(-0); 7、PP主力基差(華東PP) 287(↑4),多單持有收益 15.10%(↑0.45%); 8、山東粉料 11200(↓50),山東丙烯 10685(-0); 9、PP華東注塑 11550(↓25),華南拉絲 11500(-0); 10、PP交易所倉單 0(-0); 11、總結(jié):期貨合約開始移倉換月過程,PE現(xiàn)貨價格全面下調(diào),PP現(xiàn)貨僅華東注塑價格下調(diào)。筆者認為,基本面上看,PE\PP供應(yīng)略寬松,目前現(xiàn)貨市場也較為弱勢,但期貨市場的持倉使得期貨價格下跌較難。 豆類油脂: 1、CBOT大豆:周二,芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨穩(wěn)中下跌,因為全球大豆供應(yīng)預(yù)期充足,繼續(xù)給大豆期貨造成下跌壓力。截至收盤8月期約收低16.50美分,報收1180.50美分/蒲式耳;11月期約收平,報收1086.25美分/蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的作物進展周報顯示,大豆作物優(yōu)良率穩(wěn)定在72%,是1994年同期最高。由于大豆播種面積提高,加之中西部地區(qū)天氣適宜,降雨及時,因而今年大豆產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史最高紀錄。 2、馬來西亞期市:馬來西亞Nuzul Al‐Quran節(jié)日,休市一天。這個月28-29日Hari Raya Puasa (Eid-ul-Fitri),再次休息兩天。 3、 ICE菜籽:周二,ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨收盤小幅上漲,因為大草原許多地區(qū)的油菜籽產(chǎn)量形勢令人擔(dān)憂,支持了期價。11月期約收高2.10加元,報收445.50加元/噸;1月期約收高1.90加元,報收448.70加元/噸。曼尼托巴省和薩斯喀徹溫省部分地區(qū)降雨過量,一些油菜籽作物被積水淹沒,而阿爾伯塔省部分地區(qū)天氣干燥,也引起市場對油菜籽產(chǎn)量規(guī)模的擔(dān)憂。 4、 按照CBOT下午三點價算,1月豆粕豆油盤面壓榨虧損1.6%,11月美灣CNF基差273,5月豆粕豆油盤面壓榨虧損1.1%,3月巴西CNF基差220。 5、華東豆粕:江蘇南通來寶43蛋白豆粕現(xiàn)貨3570元,成交300噸,7-9月M1409+110,10月M1409+90,11月-明年1月M1501+150。日照邦基43蛋白豆粕3520元,較昨日漲30元,無成交。 6、日照邦基四級豆油6180元,成交了1000噸左右,一級豆油維持6280元,與昨天出貨價持平。中紡一級豆油報價6300元,成交價6280元,四級豆油報價6200元,成交價6180元,成交了700噸。南通嘉吉一級豆油6370元,有成交。湛江農(nóng)墾24度棕櫚油5540元/噸,成交1000噸(廣州提貨)。上海中紡24度棕櫚油5550元/噸,成交1000噸。菜粕菜油:廣東東莞富之源8月提貨,報價3100,持平;10月提貨報價3000,持平;廣西防城港楓葉2900,10月提貨,無成交;廣西欽州中糧油脂公司菜粕9月提貨價3000元/噸,跌30。湖北地區(qū)國產(chǎn)菜粕出廠報價在3050-3150元/噸,持平;安徽出廠價在3000-3100,持平;江蘇出廠價3100-3180,持平。欽州中糧菜油6200,折合盤面6400,漲20。 7、 國內(nèi)棕油港口庫存111.6(-0.7)萬噸,豆油商業(yè)庫存128.2(+0.1)萬噸,上周(截止7月11日)開機率45.7%(+0.6%),進口豆庫存606萬噸(+6)。 小結(jié):豆粕后期主要關(guān)注美豆新作主產(chǎn)區(qū)天氣、國內(nèi)開機率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油再次進入低絕對價格區(qū)間,生物柴油利潤在好轉(zhuǎn),但是供應(yīng)端依然充足,庫存壓力較大,現(xiàn)貨端出貨一般。 棉花: 一、價格與價差 1、主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格:3128B級冀魯豫17242(-7),東南沿海17235(-5),長江中下游17235(-6),西北內(nèi)陸17249(-6);2129B級新疆18019(-10)。 2、鄭棉1409合約收盤價16790(+70);CC Index 3128B 為17265(-5);CC Index 3128B -鄭棉1409收盤價=475(-75);撮合1408收盤價16410;鄭棉1409-撮合1408=380。 3、ICE棉花12月下跌0.81%收于67.75美分/磅,現(xiàn)貨價格69.79(-0.25),基差2.04(+0.3)。 4、CC Index 3128B-美棉滑準稅到岸價=2062(-25),鄭棉主力近月-ICE近月滑準稅配額價格=3395(+114)(注:盤面價差未考慮升貼水)。 二、庫存 1、鄭棉注冊倉單113(-1),有效預(yù)報1(+0),合計114(-1)。 2、ICE倉單367214(-15198)包。 三、下游 1、下游紗線C32S、JC40S、TC45S價格分別至24420(-20),29420(-10),20165(+0)。 2、中國輕紡城面料市場總成631(+27)萬米,其中棉布為125(+4)萬米。 四、新聞?wù)?/div> 1、7月15日儲備棉投放數(shù)量為84150.2047噸,實際成交14904.4356噸,成交比例17.71%,較昨日提高5.64%。當(dāng)日新國標國產(chǎn)棉成交14904.4356噸(新疆庫占958.6839噸)平均價(僅計算重量加權(quán))17071元/噸,較上一交易日漲32元/噸。截止到7月15日,儲備棉投放累計上市總量9381829.8999噸,累計成交總量2189498.3487噸,成交比例23.34%。其中,國產(chǎn)棉累計上市8896905.1593噸,累計成交2060858.7849噸,成交比例23.16%。 2、據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報告,截止7月13日當(dāng)周,美國棉花生長優(yōu)良率為53%,之前一周為55%,去年同期為42%;美棉現(xiàn)蕾率為70%,之前一周為53%,去年同期為66%,五年均值為74%;結(jié)鈴率為24%,之前一周為12%,去年同期為16%,五年均值為25%。 白糖: 1:柳州糖報價4560(+0)元/噸,柳州電子盤14073收盤價4590(+0)元/噸;昆明糖報價4390(+0)元/噸,電子盤1407收盤價4363(+7)元/噸; 柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1409升水53(-7)元/噸,昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1409升水-117(-7)元/噸;柳州9月-鄭糖9月=-14(-9)元/噸,昆盤9月-鄭糖9月=-126(-6)元/噸; 注冊倉單量5729(+0),有效預(yù)報890(+0);廣西電子盤可供提前交割庫存31800(-2400)。 2:(1)ICE原糖10月合約上漲0.12%收于17.21美分/磅;近月升水-1.47(+0.11)美分/磅;LIFFE近月升水-4.6(+4.2)美元/噸;盤面原白價差為70.29(+2.36)美元/噸; (2)泰國Hipol等級原糖升水-0.45(+0),完稅進口價3796(+4)元/噸,進口盈利764(-4)元,巴西原糖完稅進口價3937(+4)噸,進口盈利623(-4)元,升水-0.60(+0)。 3:(1)Rabobank在對2014/15年度(9月1日開始)供需狀況的首次預(yù)測中預(yù)計,全球糖產(chǎn)量將短缺90萬噸。 Rabobank預(yù)計,減產(chǎn)情況不僅會發(fā)生在受干旱影響的巴西中南部主產(chǎn)區(qū),還將出現(xiàn)在第二大產(chǎn)糖國印度、第二大出口國泰國以及中國。上述國家減產(chǎn)將遠遠抵消澳大利亞、歐盟及墨西哥的增產(chǎn)幅度。不過,盡管預(yù)期產(chǎn)出缺口,Rabobank對糖價前景仍持謹慎看法,因過去三個年度產(chǎn)出過剩令全球庫存上升。 小結(jié) A.外盤:6月下半月雙周報發(fā)布,得益于干旱的天氣,半月壓榨甘蔗和食糖產(chǎn)量同比大幅提高,但是同樣受累于干旱的天氣,目前對巴西甘蔗減產(chǎn)的擔(dān)憂愈發(fā)嚴重;泰國產(chǎn)量創(chuàng)新高,但截止5月出口數(shù)據(jù)仍不理想,后期出口壓力大;天氣方面,天氣風(fēng)險長期存在,關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展,同時關(guān)注巴西、泰國、印度的干旱天氣;整體而言,目前巴西、泰國、中美等地區(qū)的現(xiàn)貨壓力較重,特別是泰國和中美地區(qū)的陳糖,這點在10-3月的價差上得以充分體現(xiàn);但是由于遠期的預(yù)期較好,巴西新糖并不急于出售。 B.內(nèi)盤:6月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布,整體庫存壓力仍大,6月份銷售數(shù)據(jù)不算好,但是也不差。雖然明年國內(nèi)減產(chǎn)已成定局,糖市前途光明,但是目前大量的工業(yè)庫存仍然令糖市承壓,在庫存壓力沒有得到妥善解決之前,食糖價格仍在不斷尋底的過程中。 兩板: 1.膠合板:嘉興千年舟138,嘉善陸意120,杭州緣景居145,常州鵬鴻147,廣州海納99,臨沂飛龍105,廊坊駿龍104,天津元香113。 2.纖維板:嘉興麗人87,嘉善君旺85,杭州千年舟75,常州東盾85,廣州恒運通73,天津北方75。 3.魚珠木材價格指數(shù)(以2006年6月為基日,基準指數(shù)為100):15mm細木工板136.12(-1.44%),15mm中纖板102.23(-1.3%),原木134.34(-6.99%),鋸材147.47(2.08%) 4.排名前20會員持倉凈多:膠合板995(-3127),纖維板-9823(1339) 5.倉單:膠合板59(0),纖維板313(0) 小結(jié): Bb收139.6,漲1.09%,fb漲0.08%,報收60.35。前期資金作用膠板上漲,近日走勢較弱,bb140以上可輕倉試空。纖板逢高空。 玉米: 1、玉米現(xiàn)貨價:哈爾濱2280(0),長春2300(0),濟南2560(0),大連港口平艙價2500(0),深圳港口價2610(0)。南北港口價差110;大連現(xiàn)貨對連盤1409合約升水70,長春現(xiàn)貨對連盤1409合約升水130。(單位:元/噸) 2、玉米淀粉:長春3150(0),鄒平3350(0),石家莊3250(0); DDGS:肇東2300(0),松原2350(0),廣州2530(0);酒精:肇東5850(0),松原6150(0)。(單位:元/噸) 3、大連商品交易所玉米倉單1277(0)張。 4、截至收盤,CBOT近月玉米合約報收374美分/蒲式耳,估算到岸完稅成本價為1869.26(-30.91)元/噸。 5、美國玉米現(xiàn)貨價:辛辛那提(美元/蒲)4.12(0.06),堪薩斯3.89(0.04),新奧爾良4.55(0.04),波特蘭5.07(0.04),美灣FOB(美元/噸)189.57(1.26)。 6、美國乙醇現(xiàn)貨(美元/加侖):伊利諾伊2.1(0),愛荷華2.18(0.05)。美國乙醇利潤(美元/噸):伊利諾伊54.72(5.18),愛荷華62.85(7.72)。 7、美國玉米期貨周二大跌約2%,至約四年低位,交易商說,因投資者結(jié)清多頭頭寸,之前美國農(nóng)業(yè)部報告顯示玉米生長狀況改善。氣象學(xué)家稱,預(yù)期美國中西部作物種植帶氣溫溫和,為玉米在關(guān)鍵授粉期的生長提供了接近理想的條件。9月玉米合約大跌7-1/2美分,報3.74美元。 小結(jié):近期優(yōu)糧偏緊,大連平倉價已升至2490,余糧仍顯緊張,拋儲繼續(xù)進行,然而拋售以陳糧為主,優(yōu)糧短缺將支撐玉米主力。 小麥: 1、普麥價格:石家莊2530(0),鄭州2490(0),廈門2540(0);強麥價格:8901石家莊2730(0),豫34鄭州2740(20),8901廈門CIF價2950(0),濟南17黃埔CIF價2970(0),徐州出庫2720(0),鄭州強麥價格對鄭盤1409合約升水151。單位:(元/噸) 2、面粉價格:濟南3040(0),石家莊3120(0),鄭州3020(0);麩皮價格:濟南1700(0),石家莊1700(40),鄭州1720(60)。(單位:元/噸) 3、鄭州商品交易所強麥倉單7197(-223)張,有效預(yù)報2 (0)張。 4、美國小麥現(xiàn)貨(美元/蒲):堪薩斯5.43(0.12),辛辛那提5.33(-0.51),托萊多5.4(0.13),孟菲斯5.28(0.17);軟紅冬小麥美灣FOB(美元/噸)230.64(6.17),硬紅冬美灣FOB(美元/噸)292.5(3.6)。國際小麥FOB:黑海246(-2)美元/噸,阿根廷面包麥280(0)美元/噸,加拿大飼料麥227.8(-0.9)美元/噸,法國軟白麥179(-1.25)歐元/噸。。 5、美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二持平,交易商說,在上周市場跌至四年低位后,終端用家和投機者的低吸買盤扶助市場抹去稍早的跌幅。小麥升幅受限,因全球小麥庫存不斷增加,以及美國冬麥收割提速。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)表示,截至周日,收割率為69%,高于五年均值68%。CBOT-9月小麥期貨持平在5.37-3/4美元。 小結(jié):由于正處青黃不接時期供應(yīng)偏緊,且優(yōu)麥數(shù)量偏少,現(xiàn)貨價格堅挺,倉單持續(xù)流入。今年新麥長勢較往年好。關(guān)注國家拋儲情況。 早秈稻: 1、稻谷價格:早秈稻--長沙2600(0),九江2600(0),武漢2600(0),廣州2780(0);中晚稻--長沙2780(0),九江2770(0),武漢2740(0),廣州2850(0);粳稻--長春3200(0),合肥3030(0),佳木斯3100(0);九江早秈稻價格對鄭盤1409合約升水232。(單位:元/噸) 2、稻米價格:早秈稻--長沙3810(0),九江3830(0),武漢3870(0),廣州3920(0);中晚米--長沙4030(0),九江4010(0),武漢4020(0),廣州4115(1);粳米--合肥4030(0),佳木斯4220(0)。(單位:元/噸) 3、鄭州商品交易所注冊倉單445(-48),有效預(yù)報0(0)。
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