要點(diǎn)：

1、 現(xiàn)貨價(jià)格：上海市場(chǎng)云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)13800元/噸（-0）；山東人民幣復(fù)合膠12400元/噸左右（-0），外盤(pán)泰國(guó)RSS3報(bào)2010美元/噸（-0），保稅區(qū)泰國(guó)RSS3報(bào)1970美元/噸（-0），外盤(pán)STR20報(bào)1710美元/噸（+0），青島保稅區(qū)STR20報(bào)1630美元/噸（+0），

2、 價(jià)差結(jié)構(gòu)：天膠期現(xiàn)價(jià)差200元/噸左右，全乳膠與人民幣復(fù)合膠價(jià)差1500元/噸左右。1501與1409價(jià)差1225元/噸，1505與1501價(jià)差380元/噸。

3、 庫(kù)存：截止7月15日青島保稅區(qū)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)：天膠23.9萬(wàn)噸，合成1.8萬(wàn)噸，復(fù)合3.28萬(wàn)噸，總計(jì)28.98萬(wàn)噸。

4、 合成膠：齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)13200元/噸（+0），順丁橡膠BR9000市場(chǎng)價(jià)12600元/噸（+0）。

5、 橡膠產(chǎn)量進(jìn)口：中國(guó)6月天然及合成橡膠進(jìn)口量為28萬(wàn)噸，較前月的31萬(wàn)噸減少9.7%。中國(guó)1-6月天然及合成橡膠進(jìn)口量為218萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)12.5%。馬來(lái)西亞5月天然橡膠產(chǎn)量為43,750噸，較前月的36,260噸增加20.7%。

6、 行業(yè)要聞：美國(guó)商務(wù)部15日宣布，對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的乘用車(chē)和輕型卡車(chē)輪胎發(fā)起反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼調(diào)查（雙反調(diào)查），調(diào)查或致美國(guó)政府再度對(duì)中國(guó)出口到美國(guó)市場(chǎng)的此類(lèi)產(chǎn)品征收懲罰性關(guān)稅。美國(guó)商務(wù)部18號(hào)將公布雙反初裁結(jié)果，一旦執(zhí)行將對(duì)國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)出口形成重大打擊。據(jù)協(xié)會(huì)了解，反補(bǔ)貼稅開(kāi)始征收時(shí)間是11月21日，反傾銷(xiāo)稅征收時(shí)間是明年1月20日。但是這兩個(gè)時(shí)間可能要再倒退90天，也就是最早8月下旬以后進(jìn)入美國(guó)海關(guān)的輪胎有可能被追溯征收關(guān)稅，中國(guó)企業(yè)有可能出現(xiàn)突擊出口現(xiàn)象，從而利好短期現(xiàn)貨需求。

小結(jié)：

6月份，重卡市場(chǎng)共約銷(xiāo)車(chē)6.1萬(wàn)輛，比去年同期的7.5萬(wàn)輛下降19%，環(huán)比5月（73921輛）下降了17%。從最近幾個(gè)月重卡行業(yè)發(fā)展情況來(lái)看，市場(chǎng)累計(jì)增幅不斷收窄，一季度累計(jì)銷(xiāo)量同比增幅達(dá)到20%，1-4月收窄到16%，1-5月同比增幅為11.5%。到了上半年，重卡行業(yè)累計(jì)銷(xiāo)售42.62萬(wàn)輛，同比增幅降到了個(gè)位數(shù)，只有6%。在于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，投資在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重日趨下降，尤其是房地產(chǎn)投資在今年上半年持續(xù)下滑拖累重卡。水泥受地產(chǎn)拖累需求不振，價(jià)格不斷下滑。

在當(dāng)前定向調(diào)控政策背景下，中央政府主導(dǎo)的三農(nóng)、小微企業(yè)、鐵路、棚戶(hù)區(qū)改造等穩(wěn)增長(zhǎng)領(lǐng)域的資金問(wèn)題得以解決。但是，地方出臺(tái)的穩(wěn)增長(zhǎng)措施，其資金來(lái)源并未得到明確的政策保證。在信貸總量穩(wěn)定和影子銀行收縮的背景下，穩(wěn)增長(zhǎng)領(lǐng)域資金占用越多，意味著對(duì)房地產(chǎn)、傳統(tǒng)制造業(yè)和一些服務(wù)業(yè)將產(chǎn)生擠出效應(yīng)。如短期內(nèi)未能加碼投資項(xiàng)目，隨著房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的逐步暴露，割膠旺季新膠更多的上市，橡膠將繼續(xù)向下有望突破前低，建議以逢高放空思路為主。