每日宏觀策略觀點：    

1、中國：作為今年“微刺激”的重要組成部分，棚改又有了突破性進展。據(jù)財新《新世紀周刊》，國務(wù)院今年二季度已經(jīng)批復(fù)央行1萬億元再貸款，為國開行支持棚改工作提供了資金來源。在地產(chǎn)投資和經(jīng)濟增長乏力之際，棚改已成為政府拉動經(jīng)濟發(fā)展的重要舉措。 

2、美國：7月密歇根消費者信心指數(shù)初值81.3，遠不及預(yù)期的83，創(chuàng)四個月新低。其中現(xiàn)況指數(shù)小幅改善，但預(yù)期指數(shù)大幅不及預(yù)期，且為連續(xù)第三個月下行。 

3、今日重點關(guān)注前瞻： 

周一（7月21日）： 

20：30，美國芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù)，上月21%，預(yù)期18%； 

 

股指：

1、宏觀經(jīng)濟：二季度GDP增速回升至7.5%，6月份工業(yè)增速回升至9.2%，好于預(yù)期，基建投資和出口恢復(fù)帶動二季度經(jīng)濟企穩(wěn)改善，房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)較為疲弱，微刺激政策效果顯現(xiàn)，經(jīng)濟有短期企穩(wěn)趨勢。 

2、政策面：銀監(jiān)會調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計算口徑，進一步釋放定向放松信號；央行再次定向降準，支持三農(nóng)、小微企業(yè)貸款；IPO重新開閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；央行督促銀行優(yōu)先滿足首套房貸需求；3月底以來穩(wěn)增長微刺激政策陸續(xù)出臺，預(yù)計僅能起到托底效應(yīng)，而非刺激經(jīng)濟復(fù)蘇；關(guān)注穩(wěn)增長政策預(yù)期波動；央行公開市場操作力度有適度放松跡象。 

3、盈利預(yù)期：滬深300成分股2014年一致預(yù)期利潤增速趨穩(wěn)。  

4、流動性： 

A、上周公開市場累計凈投放資金170億元。本周公開市場到期待投放資金180億元。 

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)3.76%，隔夜回購利率(R001)3.29%，資金利率維持寬松。 

C、IPO重新開閘，關(guān)注新股發(fā)行節(jié)奏；本周限售股解禁壓力有限；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度有所下降；7月11日當周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升，證券交易結(jié)算資金凈流入，交易結(jié)算資金期末余額回落。 

5、消息面： 

央行向國開行發(fā)放1萬億元抵押補充貸款 初探中期政策利率  

樓市限購政策迎退出窗口期 多地已明確救市  

小結(jié)：2季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預(yù)期，微刺激政策效果顯現(xiàn)，房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)疲弱為主要下行壓力，宏觀面中性；穩(wěn)增長微刺激和定向放松政策陸續(xù)出臺；經(jīng)濟數(shù)據(jù)短期企穩(wěn)和穩(wěn)增長政策預(yù)期波動共同主導(dǎo)行情，震蕩行情，底部有支撐，上行動力不足。 

  

國債：

1、國債收益率穩(wěn)。1Y 3.80%（+0.02%）、3Y 4.95%（-0.01%)、5Y 4.04%（-0.02%)、7Y 4.21（-0.02%)、10Y 4.30%（-0.04%）。國開金融債 1Y 4.51% （-0.04%）、3Y 4.91%（-0.02%)、5Y 5.05%(-0.04%)、 7Y 5.26(-0.04)、 10Y 5.26%（-0.03%）。國債期貨參考標的債券 （130015.IB）收益率4.31（+0.00%）,凈價 95.512（-0.00）。以3.5%的資金成本計算，目前對應(yīng)合約遠期理論價范圍 TF1406(93.043)。

2、資金方面銀行間資金正常偏緊。 3.27%（+0.03%），7天回購3.70% （-0.07%）、14天回購4.51%（+0.29%）、1月回購4.51%（+0.04%）。

3、利率互換市場，3M 3.98（-0.02）、1Y 4.07（-0.02%）、5Y 4.44%（-0.05%)。信用債市場，中期債5年中票 AAA 5.53%(+0.04%)、AA+ 5.90（+0.00%).

4、2季度GDP7.5，回升0.1個百分點，6月份工業(yè)增加值9.2，回升0.4個百分點。好于預(yù)期。固定資產(chǎn)投資累計增長17.3，環(huán)比回升0.1個百分點，房地產(chǎn)投資繼續(xù)下滑，總體上6月份經(jīng)濟和信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期。

5，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，銷售面積負增長-6%，下滑幅度比1-5月小1.8個百分點。房地產(chǎn)投資繼續(xù)下滑，同比14.1，比1-5月的14.7增速繼續(xù)下降。新開工-16.8，降幅放緩。

6、社會融資總量6月份累計增長4.1%，結(jié)束連續(xù)四個月的負增長勢頭。主要貢獻力量6月新增人民幣貸款1.08萬億，表外融資信托貸款和委托貸款也雙雙反彈。信貸大增推升M2上至14.7%，遠超市場預(yù)期。穩(wěn)增長微刺激的貨幣釋放在6月份金融數(shù)據(jù)得以體現(xiàn)。

 

7、6月CPI上漲2.3% PPI同比降1.1%,基本符合預(yù)期。去年年底以來，CPI對債券幾乎沒有影響，目前依然看不見影響因素。PPI環(huán)比降0.2，反應(yīng)工業(yè)需求弱的格局未變。

8、截止上周末，美國10年期國債2.50%，較前一周2.53%下3個基點。歐元區(qū)主要國家10年期國債收益率較前一周基本持平。

9、小結(jié)：一、6月份經(jīng)濟和信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期，經(jīng)濟基本面環(huán)比有所改善，短期債券承壓。

 

貴金屬：  

1、COMEX白銀庫存 5423.22噸（-17.47），上期所白銀庫存197.231（-4.043）；SRPD黃金ETF持倉808.73（+0），白銀ISHARES ETF持倉 10,038.52噸（-0）；上海黃金交易所交易數(shù)據(jù)：黃金TD 空付多，交收量8516千克；白銀TD空付多，交收量無；    

2、美國10年tips 0.28%（+0.03%）；CRB指數(shù) 297.42（-0.17%），標普500指數(shù)1978.22（+1.03%）；VIX 11（-8.03%）；  

3、倫敦金銀比價62.42(-0.21），金鉑比價0.88（+0.01），金鈀比價1.70（-0.01）；  

4、津巴布韋最大鉑金礦區(qū)賓瑪?shù)V區(qū)發(fā)生重大塌陷事故，預(yù)計該礦區(qū)今年產(chǎn)量將減半，并會導(dǎo)致今年津鉑金總產(chǎn)量下降10％。津巴布韋鉑金儲備28億噸，僅次于南非居世界第二位，目前年產(chǎn)量43萬盎司左右，產(chǎn)量占全球總量的6％。 

5、小結(jié)：美聯(lián)儲秩序耶倫表示，“經(jīng)濟繼續(xù)改善，但復(fù)蘇尚未完成，勞動力市場仍疲軟，擔心房地產(chǎn)復(fù)蘇或放緩。如果勞動力市場改善速度快于預(yù)期，美聯(lián)儲可能更早、更快地加息?！蔽覀冋J為，無論講話如何，中長期來看，美國經(jīng)濟確實走在復(fù)蘇的道路上，就業(yè)等經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲利率決議如預(yù)期般縮減QE，美國已經(jīng)進入貨幣緊縮周期，盡管近期貴金屬因為避險因素有所上漲，但是整體大環(huán)境仍然對貴金屬偏空；歐洲央行宣布降息，將結(jié)束SMP沖銷、準備實施ABS購買，引入初始規(guī)模4000億歐元的更長期LTRO，歐央行行長德拉吉表示將直到2016年無限提供流動性，貴金屬承壓。風險在于局勢動蕩引起避險情緒升溫。 

 

 

金屬：

  銅： 

1、LME銅C/3M升水2（昨貼2）美元/噸，庫存-875噸，注銷倉單+2300噸，大倉單維持，現(xiàn)貨平水附近，注銷倉單庫存比底部小幅回升，上周COMEX基金持倉凈多頭擴大。 

2、滬銅庫存本周+24398噸，現(xiàn)貨對主力合約升水340元/噸（昨升330），廢精銅價差4900（昨4950）。 

3、現(xiàn)貨比價7.16（前值7.15）[進口比價7.33]，三月比價7.05（前值7.07）[進口比價7.38]。 

4、基本面：中國銅產(chǎn)量有所上升，上期所庫存低位開始增長，下游開工率季節(jié)性走弱，總體差于去年。進口比價高位回落，進口到岸升水探底回升，保稅區(qū)庫存流出，廢精銅價差高位回落，COMEX銅庫存已有所增加。 

  

鋁： 

1、LME鋁 C/3M 貼水16.5（昨貼14.75)美元/噸，庫存-9475噸，注銷倉單+6525噸，大倉單維持，庫存下降，注銷倉單維持高位，貼水收窄。 

2、滬鋁交易所庫存-8181噸，現(xiàn)貨對主力合約貼水95元/噸（昨貼125）。 

3、現(xiàn)貨比價7.06（前值7.03）[進口比價8.59]，三月比價7.02（前值7.01）[進口比價8.64]，{原鋁出口比價5.30，鋁材出口比價6.87}。  

4、倫鋁庫存有所下降，注銷倉單持續(xù)上升。國內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形，但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫存較大下上方空間有壓力，2至5月鋁土礦進口量急劇下降，4至5月印尼鋁土礦進口量幾乎降至零，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進口情況。 

  

鋅： 

1、LME鋅C/3M貼水5.5（昨貼5.5）美元/噸，庫存-300噸，注銷倉單+12200噸，庫存下降趨緩，注銷倉單低位企穩(wěn)。 

2、滬鋅庫存+132噸，現(xiàn)貨對主力貼水70元/噸（昨貼95）。 

3、現(xiàn)貨比價7.23（前值7.20）[進口比價7.71]，三月比價7.26（前值7.27）[進口比價7.76]。  

4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存有所下降，進口有所回落，且下游開工率平穩(wěn)，預(yù)計滬鋅震蕩偏強，但目前現(xiàn)貨貼水擴大較反復(fù)，國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。 

  

鉛： 

1、LME鉛C/3M 貼水22.75（昨貼25.75）美元/噸，庫存+175噸，注銷倉單-0噸，大倉單維持，庫存增加，注銷倉單較低，貼水較弱。 

2、滬鉛交易所庫存-265噸，現(xiàn)貨對三月貼水190元/噸（昨貼180）。  

3、現(xiàn)貨比價6.37（前值6.30）[進口比價7.67]，三月比價6.44（前值6.44）[進口比價7.80]，{鉛出口比價5.56，鉛板出口比價6.11}。  

4、倫鉛基本面弱于往年同期，關(guān)注后續(xù)季節(jié)性是否強勢及交易數(shù)據(jù)是否好轉(zhuǎn)。滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價較低，滬鉛成本支撐較強。 

  

鎳： 

1、LME鎳C/3M 貼水72.5（昨貼71）美元/噸，庫存+306噸，注銷倉單+186噸，庫存增加明顯，注銷倉單維持，貼水較大。 

2、現(xiàn)貨比價6.91（前值6.86）[進口比價7.31]。 

3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響，前期漲勢較大，近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差；國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩；國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑，近期國內(nèi)不銹鋼模擬利潤下滑較大，近期內(nèi)外比價下降。 

  

綜合新聞：  

1、印尼礦業(yè)部表示，該國已經(jīng)恢復(fù)金屬精礦出口，之前六個月禁止出口。上周印尼發(fā)運鐵、鉛及鋅精礦船貨，此前兩家公司同意支付20%的出口關(guān)稅。 

2、7月18日LME評論：基本金屬收低，受風險厭惡情緒及投資者預(yù)期印尼可能放寬其礦石出口禁令打壓。期銅因擔心中國房地產(chǎn)行業(yè)及銅產(chǎn)量上升前景。 

  

結(jié)論：國內(nèi)銅產(chǎn)量有所上升，供需基本面預(yù)期偏空，結(jié)構(gòu)性緊張格局較前期轉(zhuǎn)弱，關(guān)注保稅區(qū)庫存流向及淡季下游開工率變化。國內(nèi)成本制約下底部已經(jīng)基本成形，但電解鋁開工率停止下降且現(xiàn)貨庫存較大下上方空間有壓力，關(guān)注后續(xù)鋁土礦進口情況。滬鋅處于去庫存格局下預(yù)計震蕩偏強，但目前現(xiàn)貨貼水擴大較反復(fù)，國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減，關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性是否強勢，滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外比價較低，成本支撐較強。 

  

鋼材：

1、現(xiàn)貨市場：鋼材需求釋放不足，市場成交較為低迷。國產(chǎn)礦市場主流地區(qū)局部小漲，進口礦市場弱勢運行。  

2、前一日現(xiàn)貨價格：上海三級螺紋3090（-），北京三級螺紋3110（-），上海5.75熱軋3400（-），天津5.75熱軋3260（-），唐山鐵精粉820（+5），青島港報價折算干基報價720（+5），唐山二級冶金焦1065（-），唐山鋼坯2730（-10）  

3、三級鋼過磅價成本2988，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+7.76%；熱卷成本3044，現(xiàn)貨邊際生產(chǎn)毛利+11.68%。  

4、新加坡鐵礦石掉期9月94.92（-2.26）,1月95.17（-1.71）。  

5、庫存：螺紋 586.93萬噸，減10.23萬噸；線材 140.22萬噸，減 1.56萬噸；熱軋310.39萬噸，減1.29萬噸。港口鐵礦石 11546萬噸，減70 萬噸。  

6、小結(jié)：鋼材逐漸步入季節(jié)性需求淡季，前期的需求增量多來自于進口的好轉(zhuǎn)，但這很大程度上依賴于良好的出口利潤，而當前出口利潤已經(jīng)開始回落。鋼廠持續(xù)的高利潤使得在未來一段時間內(nèi)，鋼材供給端壓力依舊很大。從原料端來看，伴隨近期普式指數(shù)觸及歷史低點以及宏觀數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，進口礦市場迎來一波反彈。但鋼廠資金的緊張以及低庫存管理的策略決定了此輪反彈的高度有限。 

鋼鐵爐料：

1. 國產(chǎn)礦市場主流地區(qū)局部小漲，部分礦山受環(huán)保整治影響持續(xù)停產(chǎn)。進口礦市場弱勢運行，受期貨下跌影響，市場成交受阻。

2. 國內(nèi)煉焦煤市場主流持穩(wěn)，庫存普遍較高，營口港煉焦煤采購價有降，主焦煤平倉含稅價報1060元/噸。進口煤炭市場維穩(wěn)運行，詢報盤情況一般，觀望氣氛略顯濃厚。

3. 國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場弱勢盤整，港口庫存重回高位，市場成交情況一般。

4. 環(huán)渤海四港煤炭庫存 2138.7 萬噸（-54），上周進口煉焦煤庫存 1079萬噸（+8），港口焦炭庫存 373 萬噸（+6），上周進口鐵礦石港口庫存 11546 萬噸（-70）

5. 唐山一級焦到廠價1080（-20），日照二級焦采購價1000（0），唐山二級焦炭 1065（0），臨汾準一級冶金焦 960（0）（注：焦炭、焦煤現(xiàn)貨價格以一周變動一次）

6. 動力煤CCI1指數(shù) 482.5（-1），62%澳洲粉礦 95.75（-2），唐山鋼坯 2730（-10），上海三級螺紋鋼價格 3070（0），北京三級螺紋鋼價格 3080（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 905（-5）;澳洲中等揮發(fā)焦煤 S0.6A10 到岸價 105美金（0）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤785（-5），澳洲中等焦煤折算人民幣價格764（0）

8. 周五鐵礦石跌停，市場依然對下半年房地產(chǎn)市場悲觀。周末現(xiàn)貨跟跌10元/噸，關(guān)注本周螺紋、熱卷價格數(shù)據(jù)。

 

 

橡膠： 

1、華東全乳膠13600-14200，均價13900/噸（+0）；倉單126600噸（-80），上海（-10），海南（-0），云南（-20），山東（-10），天津（-40）。 

2、SICOM TSR20近月結(jié)算價169（-0.3）折進口成本12558（-28），進口盈利1342（28）；RSS3近月結(jié)算價202.9（-2.6）折進口成本16522（-195）。日膠主力202.2（-0.7），折美金1995（-4），折進口成本16276（-32）。 

3、青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價1965美元/噸（-15），折人民幣15862（-116）；20號復(fù)合膠美金報價1730美元/噸（-10），折人民幣12703（-79）；渤海電子盤20號膠11864元/噸（-123）,煙片1861美金（-1）人民幣15106元（-17）。 

4、泰國生膠片59.07（0.67），折美金1835（19）；膠團47（0.5），折美金1460（14）；膠水57.5(0),折美金1786(-2)。 

5、丁苯華東報價13100（0），順丁華東報價12950元/噸（150）。 

6、 截至7月14日，青島保稅區(qū)天膠+復(fù)合庫存27.18萬噸，較半月前下降14500噸，降幅大于去年同期，較去年同期下降5700噸。 

7、截止7月17日，山東地區(qū)全鋼胎開工率70%，較上周下降2.13%，庫存普遍承壓。國內(nèi)半鋼胎開工率為82.8%，較上周下降0.59%。 

  

  

小結(jié)：臺風對海南橡膠影響小。全乳均價持穩(wěn)；外盤走弱；人民幣復(fù)合跌100至12600；倉單減80噸至12.7萬噸，高位；1409與渤海20號膠價差2201,價差較大，不可持續(xù)。青島保稅區(qū)庫存下降較快。6月天膠+合成進口28萬噸，同比增長17%。4月中國輪胎出口同比增長34%。泰國5月橡膠出口同比增長9.1%。越南6月橡膠出口同比增長14.6%。滬膠價格季節(jié)性： 6-8月弱。 

  

 

 

  

豆類油脂：

1、CBOT大豆：美國大豆期貨周五漲跌互現(xiàn)，交易商稱，近月大豆上漲，因尾盤有一些空頭回補買盤，新作大豆合約下跌，因天氣良好有利大豆生長，預(yù)期秋季大豆將豐收。  新作大豆合約受壓，因豐收預(yù)期蓋過了出口需求上升的影響。本周，8月大豆合約下跌1.59%，連跌第三周。新作11月大豆合約本周上升約1%。 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周五表示，民間出口商報告向未知目的地出口銷售46.40萬噸大豆，2014/15市場年度付運。  此外，向中國出口銷售11.60萬噸產(chǎn)地可選豆，亦為2014/15市場年度付運。 美國農(nóng)業(yè)部稱，過去四日至少銷售100,000噸大豆。

2、馬來西亞期市：周五，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨市場收盤小幅上漲。截至收盤，棕櫚油期貨上漲4令吉到16令吉不等，其中10月毛棕櫚油期約收高15令吉，報收2308令吉/噸。棕櫚油價格一度跌至9月份以來的最低水平。本周也是馬來西亞棕櫚油期貨連續(xù)第三周下跌，因為全球油籽供應(yīng)充足，出口需求可能放慢。盤中基準合約一度跌至2280令吉，這是自9月27日以來的最低水平。交易商稱，我們預(yù)計棕櫚油價格將進一步下跌，因為全球油籽供應(yīng)充足，美國大豆作物狀況良好。另外，馬來西亞棕櫚油出口步伐可能放慢。印尼農(nóng)業(yè)部官員表示，今年印尼棕櫚油產(chǎn)量可能達到2950萬噸，比上年增長6.3%。馬來西亞政府周五宣布，將維持8月份毛棕櫚油出口關(guān)稅不變，仍為5%。

3、ICE菜籽：周五，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨收盤大幅下跌，因為外部市場下跌，油菜籽期貨近期漲勢可能過頭。截至收盤，11月期約收低7.30加元，報收443.30加元/噸；1月期約收低6.60加元，報收446.80加元/噸；3月期約收低7.40加元，報收446.40加元/噸。歐洲油菜籽期貨走軟，給加拿大市場帶來一些比價壓力。而芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆下跌，同樣對盤面利空。周五有一些農(nóng)戶銷售少量油菜籽，但是整體來看，大多數(shù)農(nóng)戶繼續(xù)離市等待觀察今年油菜籽產(chǎn)量規(guī)模。西加拿大部分地區(qū)天氣改善，也對價格利空。

4、 按照CBOT下午三點價算，1月豆粕豆油盤面壓榨虧損3.9%，11月美灣CNF基差302，5月豆粕豆油盤面壓榨虧損1.5%，3月巴西CNF基差220。

5、華東豆粕：日照中紡43蛋白豆粕報價下調(diào)至3550元，成交3500元，較昨日跌30元。南通嘉吉43蛋白豆粕9月提貨基差M1409+80，10月提貨基差M1501+350，11月提貨基差M1501+250，12-1月提貨基差M1501+150，明年4-5月提貨基差M1505+150。東莞統(tǒng)一嘉吉、卡爾吉43蛋白豆粕7月份提貨合同下調(diào)至3580元，較昨日跌20元，8-9月基差M1409+80，10月提貨基差M1501+350元，11月提貨基差M1501+250元，12-明年1月提貨基差M1501+150元，明年4-5月提貨基差M1505+150元。

6、日照中紡一級豆油6300元，四級豆油6200元，與昨日基本持平，無成交。新良一級豆油報價6320元，成交價6300元，四級豆油報價6220元，成交價6200元，共成交了1000噸。南通嘉吉一級豆油6400元，較昨日下跌50元。廣州龍威24度棕櫚油5550元/噸，成交2000噸。菜粕菜油：廣東東莞富之源9-10月提貨，報價3000；廣西防城港楓葉10月提貨2900，持平無成交。湖北地區(qū)國產(chǎn)菜粕出廠報價在2980-3080，跌20元/噸，持平；安徽出廠價在3000-3100，持平；江蘇出廠價3080-3150，跌20。中紡湛江6170，折合盤面6410，欽州中糧6250，折合盤面6450。

7、 國內(nèi)棕油港口庫存108.9（-0.6）萬噸，豆油商業(yè)庫存128（-0.1）萬噸，上周（截止7月18日）開機率50.4%（+4.7%），進口豆庫存598萬噸（-8）。

8、2014年7月16日青島商檢和7月17日上海商檢召開關(guān)于進口DDGS會議，會議宗旨繼續(xù)加強退運管理，短期農(nóng)業(yè)部放開MIR162政策可能性較小，會議概要如下： 1、2013年11月份至今，青島局報關(guān)總批次2362個，不合格批次479個，數(shù)量21.9萬噸；總體不合格率在15.19%；已有1.46萬噸辦理退運至臺灣、日本、韓國和越南。2、2013年11月份至今，上海局報關(guān)總批次599個，不合格批次292批次，數(shù)量11.5萬噸，待出結(jié)果 47批次共2.1萬噸，其中洋山不合格批次47個，數(shù)量1.91萬噸；已有2批次退運美國和馬來西亞，不合格檢出率42%。 3、即日起，集裝箱必須在集裝箱堆場，不能入庫灌包待檢，等待檢驗結(jié)束后方可入庫檢測，等待檢驗結(jié)束后方可入庫灌包。4、商檢表示，短期不要期望MIR162政策批準，2個月內(nèi)要處理完港口壓庫貨物，否則企業(yè)不能申請新CIQ，未用完CIQ不準再使用。

小結(jié)：豆粕后期主要關(guān)注美豆新作主產(chǎn)區(qū)天氣、國內(nèi)開機率、大豆到港情況以及養(yǎng)殖業(yè)的變化。植物油再次進入低絕對價格區(qū)間，生物柴油利潤在好轉(zhuǎn)，但是供應(yīng)端依然充足，庫存壓力較大，現(xiàn)貨端出貨一般。

 

棉花：

1：柳州糖報價4560（+0）元/噸，柳州電子盤14073收盤價4487（+2）元/噸；昆明糖報價4395（+5）元/噸，電子盤1408收盤價4386（+8）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1409升水26（-19）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1409升水-139（-19）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=-14（+5）元/噸，昆盤9月-鄭糖9月=-138（-8）元/噸； 注冊倉單量5460（+0），有效預(yù)報650（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存35400（-3000）。

2：（1）ICE原糖10月合約上漲0.3%收于16.97美分/磅；近月升水-1.37（+0.03）美分/磅；LIFFE近月升水-13.2（+0.9）美元/噸；盤面原白價差為75.48（-1.7）美元/噸； 

（2）泰國Hipol等級原糖升水-0.35（+0.1），完稅進口價3772（+30）元/噸，進口盈利788（-30）元，巴西原糖完稅進口價3848（+10）噸，進口盈利712（-10）元，升水-0.63（+0）。

3：（1）泰國2014/15榨季糖產(chǎn)量或升至紀錄高位，因農(nóng)戶棄種水稻。

（2）MDAWeatherServices在報告中稱，預(yù)期未來6-10日巴西中南部地區(qū)將迎來1-3英寸（2.5-7.6厘米）的降雨，或致甘蔗收割放緩，不過沒有結(jié)霜的風險。

（3）巴西威廉姆斯船務(wù)公司7月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本周巴西港口待運糖數(shù)量從一周前的125.92萬噸減至110.21萬噸（包括?？扛劭诤偷却b運的數(shù)量），減幅12.48%。

小結(jié)

A．外盤：6月下半月雙周報發(fā)布，得益于干旱的天氣，半月壓榨甘蔗和食糖產(chǎn)量同比大幅提高，但是同樣受累于干旱的天氣，目前對巴西甘蔗減產(chǎn)的擔憂愈發(fā)嚴重；泰國產(chǎn)量創(chuàng)新高，但截止5月出口數(shù)據(jù)仍不理想，后期出口壓力大；天氣方面，天氣風險長期存在，關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展，同時關(guān)注巴西、泰國、印度的干旱天氣；整體而言，目前巴西、泰國、中美等地區(qū)的現(xiàn)貨壓力較重，特別是泰國和中美地區(qū)的陳糖，這點在10-3月的價差上得以充分體現(xiàn)；但是由于遠期的預(yù)期較好，巴西新糖并不急于出售。

B．內(nèi)盤：關(guān)注臺風天氣對甘蔗的影響；從基本面上說，雖然明年國內(nèi)減產(chǎn)已成定局，糖市前途光明，但是目前大量的工業(yè)庫存仍然令糖市承壓，在庫存壓力沒有得到妥善解決之前，食糖價格仍在不斷尋底的過程中。

白糖：

1：柳州糖報價4560（+0）元/噸，柳州電子盤14073收盤價4487（+2）元/噸；昆明糖報價4395（+5）元/噸，電子盤1408收盤價4386（+8）元/噸；

柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1409升水26（-19）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1409升水-139（-19）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=-14（+5）元/噸，昆盤9月-鄭糖9月=-138（-8）元/噸； 注冊倉單量5460（+0），有效預(yù)報650（+0）；廣西電子盤可供提前交割庫存35400（-3000）。

2：（1）ICE原糖10月合約上漲0.3%收于16.97美分/磅；近月升水-1.37（+0.03）美分/磅；LIFFE近月升水-13.2（+0.9）美元/噸；盤面原白價差為75.48（-1.7）美元/噸； 

（2）泰國Hipol等級原糖升水-0.35（+0.1），完稅進口價3772（+30）元/噸，進口盈利788（-30）元，巴西原糖完稅進口價3848（+10）噸，進口盈利712（-10）元，升水-0.63（+0）。

3：（1）泰國2014/15榨季糖產(chǎn)量或升至紀錄高位，因農(nóng)戶棄種水稻。

（2）MDAWeatherServices在報告中稱，預(yù)期未來6-10日巴西中南部地區(qū)將迎來1-3英寸（2.5-7.6厘米）的降雨，或致甘蔗收割放緩，不過沒有結(jié)霜的風險。

（3）巴西威廉姆斯船務(wù)公司7月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本周巴西港口待運糖數(shù)量從一周前的125.92萬噸減至110.21萬噸（包括?？扛劭诤偷却b運的數(shù)量），減幅12.48%。

小結(jié)

A．外盤：6月下半月雙周報發(fā)布，得益于干旱的天氣，半月壓榨甘蔗和食糖產(chǎn)量同比大幅提高，但是同樣受累于干旱的天氣，目前對巴西甘蔗減產(chǎn)的擔憂愈發(fā)嚴重；泰國產(chǎn)量創(chuàng)新高，但截止5月出口數(shù)據(jù)仍不理想，后期出口壓力大；天氣方面，天氣風險長期存在，關(guān)注厄爾尼諾的發(fā)展，同時關(guān)注巴西、泰國、印度的干旱天氣；整體而言，目前巴西、泰國、中美等地區(qū)的現(xiàn)貨壓力較重，特別是泰國和中美地區(qū)的陳糖，這點在10-3月的價差上得以充分體現(xiàn)；但是由于遠期的預(yù)期較好，巴西新糖并不急于出售。

B．內(nèi)盤：關(guān)注臺風天氣對甘蔗的影響；從基本面上說，雖然明年國內(nèi)減產(chǎn)已成定局，糖市前途光明，但是目前大量的工業(yè)庫存仍然令糖市承壓，在庫存壓力沒有得到妥善解決之前，食糖價格仍在不斷尋底的過程中。