為了鼓勵做市商提供合理報價，提高市場流動性，交易所一般在要求做市商履行相關(guān)義務(wù)的同時，給予期權(quán)做市商交易費用減免、持倉限額豁免、保證金減收等優(yōu)惠鼓勵措施，這就容易引發(fā)投資者對做市商制度公平性的質(zhì)疑。從境外成熟市場的經(jīng)驗看，除了履行相關(guān)義務(wù)外，做市商在一定程度上還能夠抑制價格操縱，防范市場炒作。

首先，做市商提供了流動性，相當(dāng)于為市場提供 “公共服務(wù)”，獲得相應(yīng)的優(yōu)惠鼓勵是必要的。

在訂單驅(qū)動的競價制度下，如果市場流動性不足，投資者難以便利交易，即使成交也承擔(dān)了較高的交易成本，而且市場價格會出現(xiàn)交易不連續(xù)的現(xiàn)象。流動性不足不利于市場的健康平穩(wěn)運行，在一定程度上提高了市場的交易成本，使投資者的利益被動地受到侵蝕，損害市場的公平、公正。從全球期權(quán)市場實踐經(jīng)驗來看，通過要求做市商提供具有一定深度的買賣報價，為市場提供流動性，是各市場做市商制度的核心。各個境外期權(quán)市場的做市商制度在細(xì)節(jié)上略有差異，但核心都是相同的。為促使做市商積極履行相關(guān)報價義務(wù)，為市場提供更加合理的雙邊報價，盡可能地縮小雙邊報價價差，有必要降低做市商的交易成本，對做市商給予適當(dāng)?shù)慕灰踪M用減免是合適的，這有利于進一步改善市場流動性。此外，交易費用減免也起到了鼓勵做市商在市場波動較大等特殊市場條件下仍然提供合理報價，或為流動性嚴(yán)重不足甚至無交易的深度實值和深度虛值期權(quán)合約提供報價。因此，做市商獲得的權(quán)利和應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)是對等的，只是市場上一個特殊的投資者，提供服務(wù)的同時獲得相對應(yīng)的優(yōu)惠。

其次，做市商在交易、結(jié)算、監(jiān)管等方面沒有特殊性，相應(yīng)的資格與管理標(biāo)準(zhǔn)公開、透明，并受到非常嚴(yán)格的監(jiān)管。

在交易、結(jié)算機制方面，做市商與其他投資者沒有差異，且接受嚴(yán)格的監(jiān)管。目前，在期權(quán)市場上，大多數(shù)市場均采取混合型競爭性做市商制度。這一制度同時采用了混合機制和競爭機制，最大限度地體現(xiàn)了市場公平性。同時，在混合機制下，做市商在交易時段以指令的方式向市場提供報價，按照市場通用的 “時間優(yōu)先、價格優(yōu)先”撮合原則參與市場交易，做市商指令一般沒有優(yōu)先成交的權(quán)利。在競爭機制下，同一個合約可由多個做市商進行報價，市場的詢價、報價信息均向全市場公開，打破了單一做市商對市場交易信息的壟斷，有利于市場信息的共享與公開。在具體實施中，境外做市商制度在準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、考核標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)方面一般是公開透明的，且交易所牢牢把握做市商制度的主導(dǎo)權(quán)，實行“事前、事中、事后”全過程監(jiān)管，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)公開透明，監(jiān)管體系嚴(yán)密。

再次，做市商的引入有助于抑制價格操縱，防范市場炒作，進一步促進市場公平。

期權(quán)產(chǎn)品合約相對較多，虛值期權(quán)由于價格相對較低，買賣雙方力量不均衡，從而容易成為個別投資者炒作的對象，不利于市場的平穩(wěn)運行，危害市場公平。而做市商一般都具有相對較強的資本實力和后續(xù)融資能力，具有較高的價值分析和判斷能力，根據(jù)專業(yè)的價值分析和判斷來進行雙邊報價和交易，同時尋找市場套利交易機會，從而使得操縱者有所顧忌，抑制個別投資者的價格操縱行為，使得市場價格更加貼近真實的市場供求關(guān)系，保護中小投資者利益，促進股指期權(quán)市場的公平、公開、公正。

綜上所述，做市商參與做市業(yè)務(wù)受到交易所的嚴(yán)格監(jiān)管，做市商制度的各個環(huán)節(jié)均公開透明，交易與結(jié)算機制沒有特殊性，做市商通過雙邊報價向市場提供流動性，降低了整個市場的交易成本。而交易所給予費用減免或其他優(yōu)惠條件，目的也在于促使做市商提供更優(yōu)報價，有助于期權(quán)市場的健康、平穩(wěn)、規(guī)范運行。因此，做市商制度不會導(dǎo)致市場的不公平問題。相反，做市商的引入有助于抑制期權(quán)價格操縱，防范市場炒作，維持價格平穩(wěn)運行，保護中小投資者利益，進一步促進市場公平、公開、公正。