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滬鋅去庫存預計震蕩偏強:永安期貨7月22早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-07-22 09:04:50 來源:期貨中國
銅:
1、LME銅C/3M升水4.75(昨升2)美元/噸,庫存+300噸,注銷倉單-875噸,大倉單維持,現(xiàn)貨平水附近,注銷倉單庫存比底部小幅回升,上周COMEX基金持倉凈多頭擴大。
2、滬銅庫存本周+24398噸,現(xiàn)貨對主力合約升水225元/噸(昨升340),廢精銅價差4575(昨4900)。
3、現(xiàn)貨比價7.13(前值7.16)[進口比價7.33],三月比價7.06(前值7.05)[進口比價7.37]。
4、基本面:中國銅產(chǎn)量有所上升,上期所庫存低位增長,下游開工率季節(jié)性走弱,總體差于去年。進口比價高位回落,進口到岸升水小幅回落,保稅區(qū)庫存流出,廢精銅價差高位回落,COMEX銅庫存已有所增加。
 
鋁:
1、LME鋁 C/3M 貼水16.75(昨貼16.5)美元/噸,庫存-10750噸,注銷倉單-10750噸,大倉單維持,庫存下降,注銷倉單維持高位,貼水收窄。
2、滬鋁交易所庫存-8181噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水135元/噸(昨貼95)。
3、現(xiàn)貨比價7.10(前值7.06)[進口比價8.59],三月比價7.07(前值7.02)[進口比價8.63],{原鋁出口比價5.30,鋁材出口比價6.86}。
4、倫鋁庫存有所下降,注銷倉單持續(xù)上升。國內(nèi)產(chǎn)量緩慢增加,國內(nèi)繼續(xù)去庫存,2至6月鋁土礦進口量急劇下降,4至6月印尼鋁土礦進口量幾乎降至零,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進口及國內(nèi)鋁庫存去庫存速度。
 
鋅:
1、LME鋅C/3M貼水5(昨貼5.5)美元/噸,庫存-400噸,注銷倉單-200噸,大倉單維持,庫存下降趨緩,注銷倉單低位企穩(wěn)。
2、滬鋅庫存+132噸,現(xiàn)貨對主力貼水70元/噸(昨貼70)。
3、現(xiàn)貨比價7.22(前值7.23)[進口比價7.71],三月比價7.30(前值7.26)[進口比價7.75]。
4、國內(nèi)鋅冶煉開工率維持較低以及社會庫存有所下降,進口有所回落,且下游開工率平穩(wěn),預計滬鋅震蕩偏強,但目前現(xiàn)貨貼水擴大較反復,國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。
 
鉛:
1、LME鉛C/3M 貼水18.5(昨貼22.75)美元/噸,庫存+0噸,注銷倉單-0噸,大倉單維持,庫存增加,注銷倉單較低,貼水較弱。
2、滬鉛交易所庫存-265噸,現(xiàn)貨對三月貼水160元/噸(昨貼190)。
3、現(xiàn)貨比價6.37(前值6.30)[進口比價7.67],三月比價6.44(前值6.44)[進口比價7.80],{鉛出口比價5.56,鉛板出口比價6.11}。
4、倫鉛基本面弱于往年同期,關(guān)注后續(xù)季節(jié)性是否強勢及交易數(shù)據(jù)是否好轉(zhuǎn)。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價較低,滬鉛成本支撐較強。
 
鎳:
1、LME鎳C/3M 貼水74(昨貼72.5)美元/噸,庫存-24噸,注銷倉單+1050噸,庫存增加明顯,注銷倉單維持,貼水較大。
2、現(xiàn)貨比價6.85(前值6.91)[進口比價7.31]。
3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響,前期漲勢較大,近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差;國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩;國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑,近期國內(nèi)不銹鋼模擬利潤下滑較大,近期內(nèi)外比價下降。
 
綜合新聞:
1、6月中國海關(guān)公布的基本金屬進出口數(shù)據(jù)如下:
銅:進口255041噸,同比-8.16%,出口39676噸,同比+107.79%;銅陽極:進口45611噸,同比-1.13%;廢銅:進口263469噸,同比-21.78%;銅礦砂:進口990409噸,同比+47.12%;銅材:進口51120噸,同比-1.5%,出口44152噸,同比+6.3%;
原鋁:進口14688噸,同比-20.02%,出口5648噸,同比-30.82%;廢鋁:進口163569噸,同比-10.59%;氧化鋁:進口372293噸,同比+307.75%;鋁土礦:進口2927837噸,同比-50.71%;鋁材:進口42920噸,同比+13.5%,出口280000噸,同比+2.9%;
鎳:進口11265噸,同比+8.08%,出口18065噸,同比+169.68%;鎳礦砂:進口3663338噸,同比-32.46%;
鋅:進口:68476噸,同比+123.55%,出口3598噸,同比+1089.69%;鋅礦砂:進口159174噸,同比-29.39%;
鉛:出口2618噸,同比+63.21%;鉛礦砂:進口156670噸,同比+61.98%;
2、ICSG稱全球精煉銅4月供應短缺18.3萬噸,3月短缺8.4萬噸,1-4月供應短缺38.9萬噸。
3、7月21日LME評論:期銅收高,從上周的挫跌中反彈,但升勢受限,因擔心中國房地產(chǎn)業(yè)和庫存增加。
 
結(jié)論:國內(nèi)銅產(chǎn)量有所上升,供需基本面預期偏空,結(jié)構(gòu)性緊張格局較前期轉(zhuǎn)弱,關(guān)注保稅區(qū)庫存流向及淡季下游開工率變化。國內(nèi)產(chǎn)量緩慢增加,國內(nèi)繼續(xù)去庫存,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進口及去庫存速度。滬鋅處于去庫存格局下預計震蕩偏強,但目前現(xiàn)貨貼水擴大較反復,國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)檢修力度不減,關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性是否強勢,滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價較低,成本支撐較強。
責任編輯:翁建平

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