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銅供需基本面預(yù)期偏空:永安期貨7月23早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-07-23 09:04:14 來源:期貨中國
銅:
1、LME銅C/3M貼水2.5(昨升4.75)美元/噸,庫存-875噸,注銷倉單-825噸,大倉單維持,現(xiàn)貨平水附近,注銷倉單庫存比底部小幅回升,上周COMEX基金持倉凈多頭擴(kuò)大。
2、滬銅庫存本周+24398噸,現(xiàn)貨對主力合約升水110元/噸(昨升225),廢精銅價差4550(昨4575)。
3、現(xiàn)貨比價7.12(前值7.13)[進(jìn)口比價7.32],三月比價7.06(前值7.06)[進(jìn)口比價7.37]。
4、基本面:中國銅產(chǎn)量有所上升,上期所庫存低位增長,下游開工率季節(jié)性走弱,總體差于去年。進(jìn)口比價高位回落,進(jìn)口到岸升水小幅回落,保稅區(qū)庫存流出,廢精銅價差高位回落,COMEX銅庫存已有所增加。
 
鋁:
1、LME鋁 C/3M 貼水18.25(昨貼16.75)美元/噸,庫存-9075噸,注銷倉單-7075噸,大倉單維持,庫存下降,注銷倉單維持高位,貼水收窄。
2、滬鋁交易所庫存-8181噸,現(xiàn)貨對主力合約貼水95元/噸(昨貼135)。
3、現(xiàn)貨比價6.99(前值7.10)[進(jìn)口比價8.56],三月比價6.97(前值7.07)[進(jìn)口比價8.60],{原鋁出口比價5.29,鋁材出口比價6.87}。
4、倫鋁庫存有所下降,注銷倉單持續(xù)上升。國內(nèi)產(chǎn)量緩慢增加,國內(nèi)繼續(xù)去庫存,內(nèi)外比價處于較低位置,2至6月鋁土礦進(jìn)口量急劇下降,4至6月印尼鋁土礦進(jìn)口量幾乎降至零,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口及國內(nèi)鋁庫存去庫存速度。
 
鋅:
1、LME鋅C/3M貼水1.75(昨貼5)美元/噸,庫存-400噸,注銷倉單+750噸,庫存下降趨緩,注銷倉單低位企穩(wěn)。
2、滬鋅庫存+132噸,現(xiàn)貨對主力(換至10月)貼水160元/噸(昨貼70)。
3、現(xiàn)貨比價7.21(前值7.22)[進(jìn)口比價7.70],三月比價7.23(前值7.30)[進(jìn)口比價7.74]。
4、滬鋅社會庫存和交易所庫存處于較低位置,內(nèi)外低比價下但6月進(jìn)口量增幅較大,且下游開工率平穩(wěn),預(yù)計滬鋅震蕩偏強(qiáng),國內(nèi)冶煉利潤回升下冶煉開工率緩慢回升,國內(nèi)6月產(chǎn)量增幅較大,關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化情況。
 
鉛:
1、LME鉛C/3M 貼水15(昨貼18.5)美元/噸,庫存+0噸,注銷倉單-0噸,大倉單維持,庫存增加,注銷倉單較低,貼水較弱。
2、滬鉛交易所庫存-265噸,現(xiàn)貨對主力(換至10月)貼水300元/噸(昨貼160)。
3、現(xiàn)貨比價6.30(前值6.38)[進(jìn)口比價7.68],三月比價6.40(前值6.45)[進(jìn)口比價7.79],{鉛出口比價5.56,鉛板出口比價6.11}。
4、倫鉛基本面弱于往年同期,關(guān)注后續(xù)季節(jié)性是否強(qiáng)勢及交易數(shù)據(jù)是否好轉(zhuǎn)。滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價較低,滬鉛成本支撐較強(qiáng)。
 
鎳:
1、LME鎳C/3M 貼水73(昨貼74)美元/噸,庫存+150噸,注銷倉單-234噸,庫存增加明顯,注銷倉單維持,貼水較大。
2、現(xiàn)貨比價6.83(前值6.85)[進(jìn)口比價7.31]。
3、受俄羅斯局勢及印尼出口政策影響,前期漲勢較大,近期倫鎳交易數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差;國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩;國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量下滑,近期國內(nèi)不銹鋼模擬利潤下滑較大,近期內(nèi)外比價下降。
 
綜合新聞:
1、7月22日LME評論:基金屬期貨到多走高,但期錫表現(xiàn)遜于其他金屬,因投資者寄望于需求改善。
 
結(jié)論:國內(nèi)銅產(chǎn)量有所上升,供需基本面預(yù)期偏空,交易數(shù)據(jù)較前期有所轉(zhuǎn)弱,關(guān)注保稅區(qū)庫存流向及淡季下游開工率變化。鋁國內(nèi)產(chǎn)量緩慢增加,國內(nèi)繼續(xù)去庫存,關(guān)注后續(xù)鋁土礦進(jìn)口及去庫存速度。滬鋅處于去庫存格局下預(yù)計震蕩偏強(qiáng),6月產(chǎn)量和進(jìn)口量增幅較大,關(guān)注后續(xù)國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率變化。倫鉛關(guān)注季節(jié)性是否強(qiáng)勢,滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外比價較低,成本支撐較強(qiáng)。
責(zé)任編輯:翁建平

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