當(dāng)前，世界各國普遍實行浮動匯率制，美元、歐元、日元、英鎊等主要貨幣之間的比價時刻都處在上下起浮變動之中，致使國際間債權(quán)債務(wù)的決算由于匯率的變動而事先難以掌握，從而產(chǎn)生匯率風(fēng)險。

自1972年芝商所的國際貨幣市場開展外匯期貨交易以來，外匯金融市場已經(jīng)有了長足的發(fā)展，利用金融工具管理匯率風(fēng)險已成為市場參與者規(guī)避外匯風(fēng)險的主要手段。外匯衍生品工具包括外匯期貨、外匯期權(quán)、外匯互換、匯率掉期等。國際清算銀行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年4月全球外匯市場日均交易量達(dá)53.45萬億美元，較2010年同期增長34.6%。其中，美元兌歐元仍為交易量最大的貨幣對，占比達(dá)24.1%；美元兌人民幣交易量占比為2.1%，較上一次2010年報告時的0.8%有所上升。

外匯期貨是交易雙方約定在未來某一時間，依據(jù)現(xiàn)在約定的匯率，以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易。外匯期貨交易始于1972年芝商所的國際貨幣市場。

外匯期貨套期保值是指在期貨市場和現(xiàn)匯市場上做幣種相同、數(shù)量相等、方向相反的交易，即在現(xiàn)匯市場上買進(jìn)或賣出外匯的同時，又在期貨市場上賣出或買進(jìn)金額大致相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s，通過在即期外匯市場和外匯期貨市場上建立盈虧沖抵機(jī)制而使其價值大致保持不變，實現(xiàn)保值。

相比傳統(tǒng)的套期保值，目前風(fēng)險管理的范圍更為寬廣，其使用的方法工具更多，所管理的風(fēng)險也趨于整體。傳統(tǒng)的套期保值理念偏重完全鎖定風(fēng)險，風(fēng)險管理則突出了風(fēng)險預(yù)警以及風(fēng)險轉(zhuǎn)移的重要性。

匯率掉期是指一種貨幣的買入和賣出交易同時發(fā)生，買賣的金額相同，但是交割期限不同。通俗地說，匯率掉期的意義在于改變了交易者貨幣的期限，軋平各貨幣因到期日不同所造成的資金缺口，所以成為資金調(diào)整的工具。

國內(nèi)企業(yè)開展人民幣與外匯掉期業(yè)務(wù)，可用于遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)提前交割，解決了遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)不能提前交割的矛盾，使客戶的資金周轉(zhuǎn)更靈活?？蛻敉ㄟ^掉期業(yè)務(wù)可按約定的即期匯率和起息日進(jìn)行人民幣和外匯的轉(zhuǎn)換，并按約定的遠(yuǎn)期匯率和起息日進(jìn)行反方向轉(zhuǎn)換，對客戶來說可以起到防范匯率風(fēng)險，進(jìn)行貨幣保值的作用。

外匯互換與匯率掉期類似，均含有交換的概念。外匯互換就是指將一種貨幣的本金和利息與另一貨幣的等價本金和利息進(jìn)行交換。也就是說，除了交換本金外，還進(jìn)行該貨幣的利息交換。但是和匯率掉期稍有不同的是，目前而言，在貨幣互換中，前期交換和后期收回的本金通常是一致的。各自不同貨幣的利率交換可以近似看作利率方面的收入和支出。只要互換雙方在不同貨幣的貸款利率尚存在比較優(yōu)勢，則通過外匯互換能夠降低雙方貸款成本。因此，外匯互換有時能同時發(fā)揮其鎖定遠(yuǎn)期利率規(guī)避匯率波動風(fēng)險以及降低外匯貸款成本，減少財務(wù)付出的雙重作用。

外匯期權(quán)是指期權(quán)買方在支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，有權(quán)在約定的到期日按照雙方事先約定的協(xié)定匯率和金額同期權(quán)賣方買賣約定的貨幣，同時權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。從風(fēng)險管理的角度來看，外匯期權(quán)能夠給市場參與者以較小的成本獲得風(fēng)險轉(zhuǎn)移的權(quán)利。

外匯期權(quán)是一種比傳統(tǒng)的遠(yuǎn)期外匯交易和外匯期貨交易更靈活的風(fēng)險管理工具。一般來說，從事期權(quán)交易有四種基本方法:買入看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買入看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)。外匯期權(quán)的買方具有執(zhí)行合約與不執(zhí)行合約的選擇權(quán)。對美式期權(quán)而言，何時行使期權(quán)也由買方?jīng)Q定，靈活性強(qiáng)。

目前，越來越多的市場參與者通過外匯期權(quán)來尋找外匯機(jī)會、有效管理風(fēng)險及提高資本效率。據(jù)統(tǒng)計，全球最大的受監(jiān)管外匯市場——芝商所的場內(nèi)外交易涵蓋21種貨幣（含人民幣在內(nèi)）的31種期權(quán)，2013年每日成交額超過80億美元，同比增幅達(dá)50%以上，遠(yuǎn)高于外匯期貨12%的增幅，其中電子化交易占85%。

當(dāng)前，伴隨各種金融創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，對全球銀行、對沖基金、自營商、基金公司、跨國企業(yè)與投資大戶等來說，通過各種外匯衍生品工具之間的搭配組合，選擇適合自身風(fēng)險管理的方案，加強(qiáng)風(fēng)險管理的有效性，給他們的風(fēng)險管理帶來了巨大的便利。風(fēng)險管理已經(jīng)不僅是鎖定風(fēng)險敞口，而是深化成為各市場參與主體的一種管理機(jī)制，增加了對外部風(fēng)險的抵御力。