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滬膠反彈動(dòng)能或趨弱:宏源期貨7月30早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-07-30 08:37:44 來(lái)源:期貨中國(guó)
要點(diǎn):

1、 現(xiàn)貨價(jià)格:上海市場(chǎng)云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)14000元/噸(+100);山東人民幣復(fù)合膠12500元/噸左右(+0),外盤泰國(guó)RSS3報(bào)2055美元/噸(+30),保稅區(qū)泰國(guó)RSS3報(bào)2010美元/噸(+30),外盤STR20報(bào)1750美元/噸(+20),青島保稅區(qū)STR20報(bào)1680美元/噸(+20),

2、 價(jià)差結(jié)構(gòu):全乳膠與人民幣復(fù)合膠價(jià)差1400元/噸左右。1501與1409價(jià)差1750元/噸,1505與1501價(jià)差415元/噸。

3、 庫(kù)存:截止7月15日青島保稅區(qū)庫(kù)存統(tǒng)計(jì):天膠23.9萬(wàn)噸,合成1.8萬(wàn)噸,復(fù)合3.28萬(wàn)噸,總計(jì)28.98萬(wàn)噸。上期所庫(kù)存153255噸,較上周增加376噸。倉(cāng)單126600噸,較上周增加3010噸。

4、 合成膠:齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)13200元/噸(+0),順丁橡膠BR9000市場(chǎng)價(jià)13100元/噸(+300)。

5、 橡膠產(chǎn)量進(jìn)口:中國(guó)6月天然及合成橡膠進(jìn)口量為28萬(wàn)噸,較前月的31萬(wàn)噸減少9.7%。中國(guó)1-6月天然及合成橡膠進(jìn)口量為218萬(wàn)噸,較上年同期增長(zhǎng)12.5%。馬來(lái)西亞5月天然橡膠產(chǎn)量為43,750噸,較前月的36,260噸增加20.7%。

6、 行業(yè)要聞:海南橡膠于7月24日發(fā)布臺(tái)風(fēng)對(duì)公司影響的公告,公告中指出:橡膠樹(shù)三級(jí)以上受害率為2.2%,報(bào)廢損失株數(shù)為60萬(wàn)株。部分分公司停割4天左右,預(yù)計(jì)全年損失干膠約為1萬(wàn)余噸。

小結(jié):
割膠旺季新膠繼續(xù)流入期貨倉(cāng)單,較上周增加3010噸。本周山東全鋼胎開(kāi)工率69.22,%,較上周小幅下降。半鋼胎開(kāi)工率79.29%,較上周下降3.51個(gè)百分點(diǎn)。1501與1409合約價(jià)差達(dá)1750元,隨著1409臨近交割,舊倉(cāng)單壓力將繼續(xù)拉大兩者價(jià)差。
近期政府寬貨幣政策力度加大,鑒于更高的杠桿和更沉重的利息負(fù)擔(dān),額外釋放的流動(dòng)性可能未必會(huì)被用于投資,很可能會(huì)流入那些能給予高回報(bào)的行業(yè)和公司,而非政府希望的那樣。從地方政府層面(負(fù)責(zé)80%以上的基建項(xiàng)目)看,寬松政策的實(shí)施可能會(huì)受到以下因素的制約:1)2013年,有大量的地方債務(wù)到期(截至2013年6月,占總地方債務(wù)的21.9%);2)地方債務(wù)增速放緩(截至2014年3月末,較2013年6月增長(zhǎng)了3.9%,比2013年6月的增速下降了7ppts);3)賣地收入增速放緩。重要的是,占固定資產(chǎn)投資近四分之一的房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整尚未全面展開(kāi),房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整會(huì)降低投資增速,從而拖累橡膠消費(fèi)。美國(guó)就業(yè)消費(fèi)循環(huán)繼續(xù)改善,美聯(lián)儲(chǔ)有望提前加息,美元指數(shù)連日上漲至5個(gè)月新高。昨日滬膠主力1501增倉(cāng)上行大漲2.85%,但現(xiàn)貨供應(yīng)過(guò)剩并未大幅跟漲,寬貨幣對(duì)滬膠提振的狂歡或告一段落,我們認(rèn)為滬膠反彈動(dòng)能或趨弱,激進(jìn)者可輕倉(cāng)試空。
責(zé)任編輯:翁建平

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