油脂油料：周一隔夜美豆企穩(wěn)上漲。近月08合約收于1232.4美分/蒲式耳。美豆11月合約收于1079.4美分/蒲式耳。近期美國中西部地區(qū)的降雨并沒有對干燥天氣帶來更多利好，市場仍擔(dān)心干旱情況的發(fā)生，且美豆價格位于成本線附近，中國逢低買入將限制其下跌空間，美豆價格將以底部震蕩為主，關(guān)注USDA8月月度供需報告對新季美豆單產(chǎn)的調(diào)整。

周一連盤豆粕尾盤拉升震蕩走高。從技術(shù)面來看，5日均線短期受到20日壓制，上漲動力受限。上周美豆價格受到產(chǎn)區(qū)天氣良好壓制價格下滑明顯，但受到成本支撐劑中國買盤繼續(xù)下跌空間有限。從國內(nèi)基本面來看，進(jìn)口大豆成本的上漲降給豆粕價格帶來支撐，后期從大豆供應(yīng)情況來看，大豆進(jìn)口數(shù)量將逐漸呈現(xiàn)下降趨勢，巴西6月大豆出口下降10%，國內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)高位回落將給豆粕價格形成利好。從養(yǎng)殖市場來看，5、6月份仔豬價格上漲、補欄活躍將給后期節(jié)前生豬進(jìn)入育肥期的豆粕市場帶來需求的動力，有利于連盤豆粕價格上漲。后期不確定因素在于新季美豆生長良好帶來的利空，進(jìn)入八月生長關(guān)鍵時期后，如果天氣情況正常，新季美豆將創(chuàng)紀(jì)錄豐產(chǎn)，將對國內(nèi)豆粕形成壓力，關(guān)注8月USDA供需報告對新季美豆的單產(chǎn)調(diào)整。建議連盤豆粕1501合約在八月生產(chǎn)關(guān)鍵期前3200元/噸一線以下輕倉短多為主，短期壓力位3350元/噸，上方60日均線3420元/噸一線獲利平倉。

周一菜粕1409合約繼續(xù)下跌，日跌33點，收于2793元/噸，持倉減約1萬手。主力1501合約則微漲5點，收于2427元/噸，持倉增2.6萬手。市場傳聞部分地區(qū)中儲糧菜粕指導(dǎo)價將下降至2800元/噸，這使得菜粕的支撐有瓦解之嫌，前期因豆菜粕價差較低而導(dǎo)致的菜粕需求減弱因素將占據(jù)主導(dǎo)，菜粕09合約謹(jǐn)慎短空。套利方面，鑒于豆菜粕在1月面臨不同的需求面，1月菜粕現(xiàn)貨價下行是大概率事件，因此1月合約的豆菜粕價差后期有望擴大，繼續(xù)推薦該套利操作。

連盤隔夜棕櫚主力1501微漲20點至5654元/噸，在油脂中表現(xiàn)稍抗跌。目前油脂的整個基本面仍偏空，但是面臨利空出盡，觸及低位后的反彈需求。關(guān)注美豆八月份天氣及8月中旬后正式啟動的小包裝油需求的對油脂的帶動。周一連盤豆油繼續(xù)回落。1501合約收于6400元/噸。從國內(nèi)基本面來看，隨著美豆價格回暖國內(nèi)豆油價格也觸底反彈，繼續(xù)下行空間不足。但目前國內(nèi)油廠壓榨虧損仍以挺價豆粕為主，且目前整體油脂消費難言樂觀，仍以去庫存為主，豆油反彈高度受限。短期豆油震蕩為主。菜油主力1501今日收于6466元/噸，微跌26點。菜油現(xiàn)貨價稍企穩(wěn)但難止跌勢，此外，由于今年中儲糧公司嚴(yán)查菜油摻假行為，進(jìn)口菜油及進(jìn)口菜籽壓榨菜油流入市場，進(jìn)行市場定價，該菜油的價格相對較低但能進(jìn)入交割，市場反映庫存偏大，尤其華南地區(qū)，因此菜油的基本面仍弱。但由于油脂間價差偏低，菜油的走勢后期仍需關(guān)注整個油脂大勢。