銅價有望維持高位：永安期貨9月3早評

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時間：2014-09-03 09:00:52 來源：期貨中國

銅： 1、LME銅C/3M升水15（昨升26）美元/噸，庫存-200噸，注銷倉單-200噸，大倉單占比較大，現(xiàn)貨維持升水，庫存小幅增加，注銷倉單下降，上周COMEX基金持倉凈多頭附近。 2、滬銅庫存本周-6778噸，現(xiàn)貨對主力合約升水750元/噸（昨升700），廢精銅價差4550（昨4650）。 3、現(xiàn)貨比價7.23（前值7.26）[進(jìn)口比價7.33]，三月比價7.14（前值7.13）[進(jìn)口比價7.35]。 4、基本面：中國銅產(chǎn)量有所上升，下游開工率季節(jié)性走弱，總體差于去年，9-10月小旺季。交易所庫存低位，內(nèi)外市場現(xiàn)貨升水保持較強(qiáng)，國內(nèi)廢銅偏緊。歐洲貿(mào)易升水和上海貿(mào)易升水從低位略有回升?；久嫔峡磾?shù)據(jù)較差，但當(dāng)前交易數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，銅價有望維持高位。 鋁： 1、LME鋁 C/3M貼水18（昨貼14.25)美元/噸，庫存-7475噸，注銷倉單-7475噸，大倉單維持，庫存下降，近期注銷倉單高位回落，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大。 2、滬鋁交易所庫存-12773噸，現(xiàn)貨對主力貼水20元/噸（昨貼50）。 3、現(xiàn)貨比價7.13（前值6.92）[進(jìn)口比價8.44]，三月比價7.06（前值6.94）[進(jìn)口比價8.45]，{原鋁出口比價5.33，鋁材出口比價6.90}。 4、倫鋁庫存有所下降，近期注銷倉單高位回落，倫鋁依舊維持強(qiáng)勢格局。國內(nèi)產(chǎn)量緩慢增加，國內(nèi)繼續(xù)去庫存，內(nèi)外比價處于較低位置，鋁材出口回升，鋁土礦進(jìn)口緩慢回升。 鋅： 1、LME鋅C/3M貼水2.5（昨升1.75）美元/噸，庫存-1175噸，注銷倉單-600噸，大倉單維持，庫存有所增加，注銷倉單低位企穩(wěn)。 2、滬鋅庫存-417噸，現(xiàn)貨對主力升水70元/噸（昨貼40）。 3、現(xiàn)貨比價7.12（前值7.15）[進(jìn)口比價7.69]，三月比價7.15（前值7.12）[進(jìn)口比價7.71]。 4、倫鋅交易數(shù)據(jù)維持偏強(qiáng)。國內(nèi)鋅產(chǎn)量增加迅猛，供應(yīng)處于增加趨勢。當(dāng)前現(xiàn)貨表現(xiàn)依然偏緊，庫存依舊處于下降。7月國內(nèi)進(jìn)口下降，出口增加，內(nèi)外比價處于低位的情況下，對倫鋅的支撐減弱，倫鋅壓力增加，滬鋅短期依舊有望維持偏強(qiáng)格局。 鉛： 1、LME鉛C/3M貼水5（昨貼4.75）美元/噸，庫存+3500噸，注銷倉單-0噸，大倉單維持，庫存增加，注銷倉單下降較大，近期現(xiàn)貨表現(xiàn)較強(qiáng)。 2、滬鉛交易所庫存+5029噸，現(xiàn)貨對主力貼水180元/噸（昨貼110）。 3、現(xiàn)貨比價6.35（前值6.36）[進(jìn)口比價7.76]，三月比價6.46（前值6.43）[進(jìn)口比價7.80]，{鉛出口比價5.57，鉛板出口比價6.13}。 4、倫鉛現(xiàn)貨較強(qiáng)，但庫存增幅明顯，但北美需求總體不強(qiáng)，貿(mào)易升水低迷，基本面弱于往年同期。國內(nèi)礦供應(yīng)偏緊，國內(nèi)鉛產(chǎn)量較低，但下游鉛酸電池需求依舊低迷，滬鉛依舊去庫存，內(nèi)外低比價下，可逢高拋空。 鎳： 1、LME鎳C/3M 貼水77（昨貼84）美元/噸，庫存+1770噸，注銷倉單-96噸，庫存增加明顯，注銷倉單下降，貼水較大。 2、現(xiàn)貨比價6.99（前值6.98）[進(jìn)口比價7.30]。 3、倫鎳受印尼出口政策和俄羅斯局勢影響較大，交易數(shù)據(jù)方面表現(xiàn)較差；國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩；國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量平穩(wěn)，近期國內(nèi)不銹鋼模擬利潤下滑較大，內(nèi)外比價處于歷史中間位置，國內(nèi)鎳出口量轉(zhuǎn)為凈出口附近。 綜合新聞： 1、中鋁旗下位于秘魯?shù)腡oromocho礦場今年生產(chǎn)8-8.5萬噸銅，之前預(yù)估10-12萬噸，因粉碎設(shè)備安裝推遲。 2、新疆信發(fā)因電控柜短路，造成電解槽發(fā)生爆炸；一個系列368臺電解槽40萬噸產(chǎn)能全停，最快11月中旬重啟。 3、沙特礦業(yè)公司和美鋁合資大型鋁冶煉廠開始商業(yè)運(yùn)營，總價值108億美元，每年生產(chǎn)74萬噸鋁。 結(jié)論： 銅基本面偏空，但庫存低，現(xiàn)貨強(qiáng)，有望維持高位。 倫鋁保持強(qiáng)勁，滬鋁供應(yīng)壓力增加，但目前仍處于去庫存階段，當(dāng)前價位對成本而已偏高，上行有壓力，但格局尚未轉(zhuǎn)空。 倫鋅交易數(shù)據(jù)依然維持強(qiáng)勁，滬鋅供應(yīng)壓力在上升，短期現(xiàn)貨偏緊，維持高位格局。7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)有助于內(nèi)外比價回升。 鉛短期交易數(shù)據(jù)較好，但基本面偏差，可逢高短空。 責(zé)任編輯：翁建平

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