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銅價有望維持高位:永安期貨9月3早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-09-03 09:00:52 來源:期貨中國
銅:
1、LME銅C/3M升水15(昨升26)美元/噸,庫存-200噸,注銷倉單-200噸,大倉單占比較大,現(xiàn)貨維持升水,庫存小幅增加,注銷倉單下降,上周COMEX基金持倉凈多頭附近。
2、滬銅庫存本周-6778噸,現(xiàn)貨對主力合約升水750元/噸(昨升700),廢精銅價差4550(昨4650)。
3、現(xiàn)貨比價7.23(前值7.26)[進(jìn)口比價7.33],三月比價7.14(前值7.13)[進(jìn)口比價7.35]。
4、基本面:中國銅產(chǎn)量有所上升,下游開工率季節(jié)性走弱,總體差于去年,9-10月小旺季。交易所庫存低位,內(nèi)外市場現(xiàn)貨升水保持較強(qiáng),國內(nèi)廢銅偏緊。歐洲貿(mào)易升水和上海貿(mào)易升水從低位略有回升?;久嫔峡磾?shù)據(jù)較差,但當(dāng)前交易數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,銅價有望維持高位。

鋁:
1、LME鋁 C/3M貼水18(昨貼14.25)美元/噸,庫存-7475噸,注銷倉單-7475噸,大倉單維持,庫存下降,近期注銷倉單高位回落,現(xiàn)貨貼水?dāng)U大。
2、滬鋁交易所庫存-12773噸,現(xiàn)貨對主力貼水20元/噸(昨貼50)。
3、現(xiàn)貨比價7.13(前值6.92)[進(jìn)口比價8.44],三月比價7.06(前值6.94)[進(jìn)口比價8.45],{原鋁出口比價5.33,鋁材出口比價6.90}。
4、倫鋁庫存有所下降,近期注銷倉單高位回落,倫鋁依舊維持強(qiáng)勢格局。國內(nèi)產(chǎn)量緩慢增加,國內(nèi)繼續(xù)去庫存,內(nèi)外比價處于較低位置,鋁材出口回升,鋁土礦進(jìn)口緩慢回升。

鋅:
1、LME鋅C/3M貼水2.5(昨升1.75)美元/噸,庫存-1175噸,注銷倉單-600噸,大倉單維持,庫存有所增加,注銷倉單低位企穩(wěn)。
2、滬鋅庫存-417噸,現(xiàn)貨對主力升水70元/噸(昨貼40)。
3、現(xiàn)貨比價7.12(前值7.15)[進(jìn)口比價7.69],三月比價7.15(前值7.12)[進(jìn)口比價7.71]。
4、倫鋅交易數(shù)據(jù)維持偏強(qiáng)。國內(nèi)鋅產(chǎn)量增加迅猛,供應(yīng)處于增加趨勢。當(dāng)前現(xiàn)貨表現(xiàn)依然偏緊,庫存依舊處于下降。7月國內(nèi)進(jìn)口下降,出口增加,內(nèi)外比價處于低位的情況下,對倫鋅的支撐減弱,倫鋅壓力增加,滬鋅短期依舊有望維持偏強(qiáng)格局。

鉛:
1、LME鉛C/3M貼水5(昨貼4.75)美元/噸,庫存+3500噸,注銷倉單-0噸,大倉單維持,庫存增加,注銷倉單下降較大,近期現(xiàn)貨表現(xiàn)較強(qiáng)。
2、滬鉛交易所庫存+5029噸,現(xiàn)貨對主力貼水180元/噸(昨貼110)。
3、現(xiàn)貨比價6.35(前值6.36)[進(jìn)口比價7.76],三月比價6.46(前值6.43)[進(jìn)口比價7.80],{鉛出口比價5.57,鉛板出口比價6.13}。
4、倫鉛現(xiàn)貨較強(qiáng),但庫存增幅明顯,但北美需求總體不強(qiáng),貿(mào)易升水低迷,基本面弱于往年同期。國內(nèi)礦供應(yīng)偏緊,國內(nèi)鉛產(chǎn)量較低,但下游鉛酸電池需求依舊低迷,滬鉛依舊去庫存,內(nèi)外低比價下,可逢高拋空。

鎳:
1、LME鎳C/3M 貼水77(昨貼84)美元/噸,庫存+1770噸,注銷倉單-96噸,庫存增加明顯,注銷倉單下降,貼水較大。
2、現(xiàn)貨比價6.99(前值6.98)[進(jìn)口比價7.30]。
3、倫鎳受印尼出口政策和俄羅斯局勢影響較大,交易數(shù)據(jù)方面表現(xiàn)較差;國內(nèi)港口鎳礦庫存下降趨緩;國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量平穩(wěn),近期國內(nèi)不銹鋼模擬利潤下滑較大,內(nèi)外比價處于歷史中間位置,國內(nèi)鎳出口量轉(zhuǎn)為凈出口附近。

綜合新聞:
1、中鋁旗下位于秘魯?shù)腡oromocho礦場今年生產(chǎn)8-8.5萬噸銅,之前預(yù)估10-12萬噸,因粉碎設(shè)備安裝推遲。
2、新疆信發(fā)因電控柜短路,造成電解槽發(fā)生爆炸;一個系列368臺電解槽40萬噸產(chǎn)能全停,最快11月中旬重啟。
3、沙特礦業(yè)公司和美鋁合資大型鋁冶煉廠開始商業(yè)運(yùn)營,總價值108億美元,每年生產(chǎn)74萬噸鋁。
結(jié)論:
銅基本面偏空,但庫存低,現(xiàn)貨強(qiáng),有望維持高位。
倫鋁保持強(qiáng)勁,滬鋁供應(yīng)壓力增加,但目前仍處于去庫存階段,當(dāng)前價位對成本而已偏高,上行有壓力,但格局尚未轉(zhuǎn)空。
倫鋅交易數(shù)據(jù)依然維持強(qiáng)勁,滬鋅供應(yīng)壓力在上升,短期現(xiàn)貨偏緊,維持高位格局。7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)有助于內(nèi)外比價回升。
鉛短期交易數(shù)據(jù)較好,但基本面偏差,可逢高短空。
責(zé)任編輯:翁建平

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